Chương 8: Các nguồn tài doanh nghiệp ( phần ) Các nguồn ngân quĩ doanh nghiệp tự tài trợ Các nguồn tài trợ từ ngồi doanh nghiệp Các hình thức tài trợ chủ yếu Những khác biệt chủ yếu nguồn tài trợ ngắn hạn nguồn tài trợ dài hạn Những khác biệt chủ yếu nợ vay vốn cổ phần Nguồn tài trợ ngắn hạn Nguồn tài trợ dài hạn CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Các nguồn ngân quĩ DN tự tài trợ • Quĩ khấu hao • Quĩ tích luỹ tái đầu tư phát triển sản xuất • Nguồn tài điều chỉnh cấu tài sản CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Các nguồn tài trợ từ ngồi doanh nghiệp • • • • • Ngân hàng thương mại Cơng ty tài Cơng ty cho th Các nhà đầu tư tổ chức Các nhà đầu tư cá nhân CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Những hình thức tài trợ chủ yếu • Tài trợ ngắn hạn: thời hạn hồn vốn năm • Tài trợ dài hạn: thời hạn hồn vốn dài năm • Nợ: Là khoản vay, thuê tài sản ngắn hạn dài hạn • Vốn cổ phần: tiền vốn nhà đầu tư CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Những khác biệt chủ yếu nguồn tài trợ ngắn hạn nguồn tài trợ dài hạn • Nguồn tài trợ ngắn hạn: – Thời hạn hoàn trả ngắn năm – Nếu chúng thuộc hình thức tín dụng thương mại khơng phải trả lãi – Chi phí thấp hình thức tài trợ khác – Thường thuộc hình thức nợ vay • Nguồn tài trợ dài hạn: – Thời gian đáo hạn dài hơn năm – Phải trả lãi cho khoản nợ vay dài hạn chia cổ tức cho vốn cổ phần – Nhìn chung có chi phí cao nguồn tài trợ ngắn hạn CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Những khác biệt chủ yếu nợ vay vốn cổ phần Nợ vay: – – – Tiền lãi phải trả thường ấn định trước Tỉ lệ trả lãi nợ vay tỷ lệ cố định tuỳ theo thoả thuận nhận khoản vay Phải có khoản chấp để đảm bảo cho nợ vay Vốn cổ phần: – – – Là nguồn gốc huy động từ chủ sở hữu Những người cung cấp vốn cổ phần hưởng lợi tức cổ phần Những người cung cấp vốn không nhận lợi tức công ty không làm lợi nhuận CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Nguồn tài trợ ngắn hạn Nguồn tài trợ ngắn hạn không vay mượn – Nợ phải trả hay tín dụng thương mại: mua hàng hoá nhà cung cấp trả chậm – Nợ tích luỹ: có chậm tốn lương , thưởng, thuế, thuê mướn thiết bị nhà xưởng, điện, nước… Nguồn tài trợ ngắn hạn khơng có bảo đảm CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Nguồn tài trợ ngắn hạn khơng có bảo đảm ( tiếp ) • • • • Hạn mức tín dụng thấu chi Hợp đồng tín dụng tuần hồn Tín dụng thư Cho vay theo hợp đồng Nguồn tài trợ ngắn hạn có bảo đảm • • • • Vay chấp khoản phải thu Mua nợ Vay chấp hàng hoá Chiết khấu thương phiếu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Hạn mức tín dụng hay thấu chi • Là thoả thuận cty ngân hàng mà theo ngân hàng đồng ý tạo sẵn khoảng tín dụng cho cty Ví dụ, thoả thuận qui định cho cty 500.000 $, Có nghĩa cty mượn số tiền lên tới 500.000 • số tín dụng thường thiết lập sở hàng năm • Tại thời điểm kết thúc năm, ngân hàng xem xét lại tình hình hoạt động cty gia hạn hay điều chỉnh tổng mức tín dụng cho năm sau CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Thoả thuận tín dụng tuần hồn – Nó tương tự hạn mức tín dụng – Khác cam kết thức mang tính pháp lí ( hợp đồng ) ngân hàng đưa để tài trợ tín dụng cho doanh nghiệp theo tổng mức tín dụng tối đa thoả thuận – Cty có nghĩa vụ trả cho ngân hàng khoản phí sử dụng nguồn ngân quĩ tồn hạn mức tín dụng thoả thuận – Đổi lại ngân hàng dành cho cty đặc quyền sử dụng nguồn tín dụng tạo tuỳ theo nhu cầu họ CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ... Quĩ tích luỹ tái đầu tư phát triển sản xuất • Nguồn tài điều chỉnh cấu tài sản CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Các nguồn tài trợ từ ngồi doanh nghiệp • • • • • Ngân hàng thương... tín dụng thương mại khơng phải trả lãi – Chi phí thấp hình thức tài trợ khác – Thường thuộc hình thức nợ vay • Nguồn tài trợ dài hạn: – Thời gian đáo hạn dài hơn năm – Phải trả lãi cho khoản nợ... yếu nợ vay vốn cổ phần Nợ vay: – – – Tiền lãi phải trả thường ấn định trước Tỉ lệ trả lãi nợ vay tỷ lệ cố định tuỳ theo thoả thuận nhận khoản vay Phải có khoản chấp để đảm bảo cho nợ vay Vốn cổ