Phân tích tính khả thi dự án xây dựng trung tâm giao dịch hoa tp đà lạt

ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP HCM TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA NGUYỄN VĂN KHOA PHÂN TÍCH TÍNH KHẢ THI DỰ ÁN XÂY DỰNG TRUNG TÂM GIAO DỊCH HOA THÀNH PHỐ ĐÀ LẠT Chuyên ngành: QUẢN TRỊ KINH DOANH LUẬN VĂN THẠC SĨ Tp HỒ CHÍ MINH, tháng năm 2013 CƠNG TRÌNH ĐƯỢC HỒN THÀNH TẠI TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA - ĐHQG - HCM Cán hướng dẫn khoa học: TS Cao Hào Thi Cán chấm nhận xét 1: TS Nguyễn Thúy Quỳnh Loan Cán chấm nhận xét 2: TS Nguyễn Thu Hiền Luận văn thạc sĩ bảo vệ Trường Đại Học Bách Khoa, ĐHQG Tp HCM, ngày 06 tháng 08 năm 2013 Thành phần Hội đồng đánh giá luận văn thạc sĩ gồm: Chủ tịch: TS Dương Như Hùng Thư ký: TS Nguyễn Thiên Phú Ủy viên: TS Cao Hào Thi CHỦ TỊCH HỘI ĐỒNG CÁN BỘ HƯỚNG DẪN TS Cao Hào Thi i ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP.HCM CỘNG HÒA XÃ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆT NAM TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA Độc lập - Tự - Hạnh phúc NHIỆM VỤ LUẬN VĂN THẠC SĨ Họ tên học viên: Nguyễn Văn Khoa Giới tính: Nam Ngày, tháng, năm sinh: 22/02/1985 Nơi sinh: Lâm Đồng Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh (tại Lâm Đồng) MSHV: 11800911 Khóa: 2011 I.TÊN ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÍNH KHẢ THI DỰ ÁN XÂY DỰNG TRUNG TÂM GIAO DỊCH HOA THÀNH PHỐ ĐÀ LẠT II NHIỆM VỤ VÀ NỘI DUNG: - Phân tích số liệu đầu vào liên quan đến việc phân tích dự án Phân tích hiệu tài dự án có xét đến yếu tố lạm phát Phân tích hiệu kinh tế dự án Phân tích xã hội dự án Phân tích rủi ro độ nhạy dự án có xem xét phân phối xác suất biến đầu vào Kết luận kiến nghị với chủ đầu tư, cấp có thẩm quyền III NGÀY GIAO NHIỆM VỤ: 28/01/2012 IV NGÀY HOÀN THÀNH NHIỆM VỤ: 29/06/2013 V CÁN BỘ HƯỚNG DẪN: TS CAO HÀO THI Tp HCM, ngày 22 tháng 08 năm 2013 CÁN BỘ HƯỚNG DẪN (Họ tên chữ ký) TS Cao Hào Thi KHOA QL CHUYÊN NGÀNH (Họ tên chữ ký) ii LỜI CẢM ƠN Lời đầu tiên, tác giả luận văn chân thành cảm ơn đến TS Cao Hào Thi hướng dẫn cách tận tình, hỗ trợ kịp thời tài liệu nhắc nhở tiến độ để tơi hồn thành luận văn hạn Tác giả luận văn chân thành cảm ơn quý thầy cô Khoa Quản lý Công nghiệp – Đại học Bách khoa kiến thức kỹ thầy cô truyền đạt cho suốt thời gian theo học Tác giả cảm ơn ban giám đốc Công ty Kiến trúc Lâm Đồng tạo điều kiện thời gian cho thực luận văn Tôi cảm ơn giám đốc Trung tâm phát triển hạ tầng kỹ thuật Tp Đà Lạt, giám đốc Trung tâm nông nghiệp Đà Lạt chủ tịch Hiệp hội hoa Đà Lạt cung cấp số liệu có liên quan đến đề tài Cuối cùng, tơi cảm ơn cha mẹ động viên suốt thời gian học tập Kính chúc q thầy người sức khỏe thành công sống Một lần trân trọng cảm ơn tất người! Tp HCM, ngày 22 tháng 08 năm 2013 Tác giả luận văn Nguyễn Văn Khoa iii TÓM TẮT Đà Lạt biết đến vùng sản xuất hoa lớn Việt Nam Trong thời gian 15 năm trở lại từ cơng ty nước ngồi tham gia đầu tư sản xuất vào ngành hoa Đà lạt; người trồng hoa Đà Lạt học tập áp dụng nhiều tiến khoa học kỹ thuật vào sản xuất đạt thành định chất lượng Tuy nhiên, giá trị mà hoa mang lại cho người trồng hoa chưa cao phương thức bn bán đa phần ký gửi không chủ động giá Bên cạnh đó, diện tích sản lượng hoa tăng hàng năm lượng hoa xuất khiêm tốn người trồng hoa không đáp ứng yêu cầu số lượng chưa có quy trình xử lý đồng Từ xúc dự án xây dựng trung tâm giao dịch hoa Đà Lạt đời kỳ vọng giúp người trồng hoa bán giá cao thúc đẩy xuất hoa Để đánh giá hiệu đầu tư dự án trung tâm giao dịch hoa thành phố Đà Lạt; đề tài tiến hành phân tích tính khả thi mặt tài có ảnh hưởng lạm phát, phân tích kinh tế - xã hội phân tích rủi ro tác động đến dự án Kết phân tích cho thấy dự án khả thi mặt tài theo hai quan điểm Tổng đầu tư Chủ đầu tư với giá trị ròng 203,405 tỷ đồng 102,281 tỷ đồng Các biến đầu vào có ảnh hưởng đến hiệu đầu tư mức thu phí đấu giá, lượng hoa giao dịch, tỷ lệ lạm phát, lãi vay tổng mức đầu tư Xác suất dự án khả thi mặt tài theo quan điểm Chủ đầu tư 94% Bên cạnh dự án đạt hiệu mặt kinh tế với giá trị ròng 149,734 tỷ đồng Đối tượng bị thiệt dự án người dân bị giải tỏa; đối tượng hưởng lợi từ dự án Nhà nước doanh nghiệp trồng hoa Kết phân tích sở cho Chủ đầu tư quan Nhà nước định có nên đầu tư hay khơng sở để thuyết phục quan hợp tác quốc tế Nhật Bản cho vay vốn ODA iv ABSTRACT Dalat is well-known as the largest flower producing in Vietnam During the past 15 years since foreign companies have invested in the production of flowers in Dalat, Dalat flower growers have learned, applied many scientific-technological progress in production and achieved some certain results Nevertheless, the business outcome has not been satisfactory because the majority of traders are consignment and not controlling on price Area and yields are still increasing each year, but the export of flowers is still low because flower-growers not meet the quantitative requirements and processes are not synchronized Due to this concern, the Dalat floral construction project was born to help growers gaining higher prices and promote exports To assess the investment efficiency of the DaLat center flower auction The thesis will analyze the feasibility in financial aspect with inflation impact, economic analysis - social and risk analysis to the project impact Analysis results show that the project is feasibility in financial aspect in both Total investment and Investor perspective with net present value of 203,405 billion VND and 102,281 billion VND respectively The input variables that affect investment efficiency is the auction fees, transaction of flowers, inflation, interest and total investments Ability to meet financial efficency in Investor perpective is higher than 94% Besides, the project also achieves social – economic efficency with net present value of 149,734 billion VND The group will lose advantage of the project is residents in project area; whereas, the groups benefit of this project are competent authorities and flower entrepreneurs The results of this thesis will provide the bases for investors as well as competent authorities deciding whether to invest or not and they are also the bases to convince the Japan International Cooperation Agency ODA loans v LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận văn hồn tồn tơi thực Các đoạn trích dẫn số liệu sử dụng luận văn dẫn nguồn có độ xác cao phạm vi hiểu biết Luận văn không thiết phản ánh quan điểm Trường Đại học Bách Khoa Thành phố Hồ Chí Minh hay chương trình giảng dạy khoa Quản lý cơng nghiệp chun ngành Quản trị kinh doanh Tp HCM, ngày 28 tháng 06 năm 2013 Tác giả luận văn Nguyễn Văn Khoa vi MỤC LỤC CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 ĐẶT VẤN ĐỀ 1.1.1 Lý hình thành dự án 1.1.2 Lý hình thành đề tài 1.2 MỤC TIÊU CỦA ĐỀ TÀI 1.3 CÂU HỎI CỦA ĐỀ TÀI 1.4 PHẠM VI CỦA ĐỀ TÀI 1.5 Ý NGHĨA CỦA ĐỀ TÀI 1.6 BỐ CỤC CỦA ĐỀ TÀI CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CƠ SỞ LÝ THUYẾT 2.1 CHU KỲ HOẠT ĐỘNG CỦA DỰ ÁN 2.2 CÁC LĨNH VỰC PHÂN TÍCH 2.3 CÁC QUAN ĐIỂM PHÂN TÍCH DỰ ÁN 2.4 CÁC LĨNH VỰC PHÂN TÍCH 2.4.1 Phân tích thị trường 2.4.2 Phân tích kỹ thuật 2.4.3 Phân tích quản lý nguồn lực 2.4.4 Phân tích tài 2.4.5 Phân tích rủi ro 10 2.4.5.1 Khái niệm rủi ro dự án 10 2.4.5.2 Phân loại rủi ro 10 2.4.5.3 Phương pháp phân tích ảnh hưởng rủi ro đến hiệu tài 11 2.4.6 Phân tích kinh tế 12 2.4.7 Phân tích xã hội 12 2.5 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 13 vii CHƯƠNG 3: MÔ TẢ DỰ ÁN 14 3.1 GIỚI THIỆU DỰ ÁN 14 3.2 GIỚI THIỆU CHỦ ĐẦU TƯ 14 3.3 CÁC CĂN CỨ PHÁP LÝ CỦA DỰ ÁN 16 3.4 ĐẶC ĐIỂM CỦA DỰ ÁN 17 3.4.1 Mục tiêu dự án 17 3.4.2 Quy mô dự án 17 3.4.3 Giới thiệu hình thức hoạt động chợ đấu giá hoa 19 3.5 CÁC DỮ LIỆU LIÊN QUAN ĐẾN PHÂN TÍCH CỦA DỰ ÁN 20 3.5.1 Dữ liệu sơ cấp 20 3.5.2 Dữ liệu thứ cấp 20 3.5.3 Tổng hợp nguồn thu thập liệu 20 CHƯƠNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 23 4.1 LẬP BIỂU ĐỒ DÒNG TIỀN TỆ 23 4.1.1 Thời kỳ phân tích 23 4.1.2 Các thông số vĩ mô 23 4.1.3 Doanh thu hàng năm 24 4.1.4 Các sở xác định chi phí dự án 27 4.1.4.1 Chi phí đầu tư ban đầu 27 4.1.4.2 Chi phí vận hành năm 30 4.1.4.3 Nghĩa vụ đóng thuế 33 4.1.5 Vốn lưu động 34 4.1.6 Nguồn vốn đầu tư 35 4.1.7 Báo cáo thu nhập 36 4.1.8 Biểu đồ dòng tiền tệ 36 4.2 PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 38 4.2.1 Suất chiết khấu dự án 38 viii 4.2.2 Phân tích tài 38 4.3 PHÂN TÍCH KẾT QUẢ 39 CHƯƠNG PHÂN TÍCH RỦI RO 40 5.1 PHÂN TÍCH ĐỘ NHẠY MỘT CHIỀU 40 5.1.1 Phân tích độ nhạy NPV theo phí đấu giá hoa 40 5.1.2 Phân tích độ nhạy NPV theo lượng hoa giao dịch 41 5.1.3 Phân tích độ nhạy NPV theo tỷ lệ lạm phát nước 42 5.1.4 Phân tích độ nhạy NPV theo lãi vay vốn ODA 45 5.1.5 Phân tích độ nhạy NPV theo tổng mức đầu tư 46 5.1.6 Phân tích kết 47 5.2 PHÂN TÍCH KỊCH BẢN 47 5.3 PHÂN TÍCH RỦI RO THEO MƠ PHỎNG MONTE CARLO 48 5.3.1 Quy trình thực 48 5.3.2 Xác định biến rủi ro 48 5.3.3 Phân tích kết 50 CHƯƠNG PHÂN TÍCH KINH TẾ - XÃ HỘI 52 6.1 PHÂN TÍCH KINH TẾ 52 6.1.1 Xác định số chuyển đổi giá tài sang giá kinh tế CFi 52 6.1.2 Phân tích ngoại tác tích cực tiêu cực 54 6.1.3 Phân tích dịng tiền kinh tế 56 6.2 PHÂN TÍCH XÃ HỘI 57 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 60 7.1 KẾT LUẬN 60 7.2 HẠN CHẾ CỦA ĐỀ TÀI 61 7.3 KIẾN NGHỊ 61 98 Bảng 20: Báo cáo ngân lưu tài theo giá thực quan điểm Chủ đầu tư (ĐVT: tỷ đồng) Suất chiết tính thực: 7,5% Stt Hạng mục tính 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 I Tổng ngân lưu vào 39,149 86,732 57,494 14,208 33,946 63,224 72,180 72,113 72,043 71,970 Vốn vay ODA 39,149 46,176 36,775 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 Doanh thu hoạt động kinh doanh 0,000 0,000 0,000 21,914 44,304 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 - Từ gian hàng cho thuê 0,000 0,000 0,000 4,927 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 - Từ phí đấu giá hoa (trong nước+xuất khẩu) 0,000 0,000 0,000 16,987 34,450 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 Doanh thu hoạt động giao đất 0,000 40,557 20,719 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Giao đất tái định cư 0,000 19,838 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Giao đất doanh nghiệp, dịch vụ 0,000 20,719 20,719 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 Thay đổi khoản phải thu 0,000 0,000 0,000 (4,383) (4,710) (6,469) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) Thay đổi bảng cân đối tiền mặt 0,000 0,000 0,000 (3,323) (5,648) (4,608) (1,333) (1,399) (1,469) (1,543) Giá trị lý 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 II Tổng ngân lưu 71,424 80,260 60,585 21,103 32,218 40,058 40,001 39,956 39,961 40,017 Chi đền bù giải tỏa 32,275 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 Chi đầu tư 39,149 76,517 52,263 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Cơng trình xây dựng, thiết bị 37,138 72,897 49,850 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Chi phí tư vấn, chi phí khác 1,448 2,606 1,737 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Chi phí quản lý dự án 0,563 1,014 0,676 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 Chi phí hoạt động hàng năm 0,000 0,000 0,178 7,104 15,169 20,780 21,587 22,435 23,325 24,259 - Điện, nước, nhiên liệu 0,000 0,000 0,000 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 - Lương 0,000 0,000 0,000 2,946 7,797 11,469 12,042 12,644 13,276 13,940 3 - Các chi phí hoạt động cịn lại 0,000 0,000 0,178 3,083 6,297 8,236 8,470 8,716 8,974 9,245 Thay đổi khoản phải trả 0,000 0,000 0,000 (0,207) (0,114) (0,053) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) Trả lãi vay 0,000 3,743 8,144 11,627 11,335 10,732 9,867 9,009 8,157 7,312 Trả vốn gốc 0,000 0,000 0,000 2,579 5,828 8,600 8,565 8,531 8,497 8,463 (32,275) 6,472 (3,091) (6,895) 1,728 23,166 32,179 32,157 32,083 31,953 8,500 III VI Tổng ngân lưu ròng trước thuế Thuế TNDN từ hoạt động kinh doanh 0,000 0,000 0,000 0,000 1,584 7,983 8,142 8,281 8,400 Thuế TNDN từ hoạt động giao đất 0,000 10,114 5,163 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 (32,275) (3,642) (8,254) (6,895) 0,144 15,182 24,037 23,876 23,682 23,453 Tổng ngân lưu ròng sau thuế 1,000 0,930 0,865 0,805 0,749 0,697 0,648 0,603 0,561 0,522 VII Hệ số chiết khấu Giá trị ròng (32,275) (3,388) (7,142) (5,550) 0,108 10,575 15,575 14,392 13,279 12,233 VIII Giá trị ròng lũy kế (32,275) (35,663) (42,805) (48,355) (48,248) (37,672) (22,097) (7,705) 5,573 17,806 Tổng thu ròng 39,149 80,681 49,751 11,437 25,418 44,039 46,770 43,467 40,395 37,538 Tổng chi ròng 71,424 74,661 52,426 16,987 24,125 27,903 25,919 24,084 22,406 20,872 0,548 0,820 0,854 0,840 0,862 0,936 1,013 1,073 1,121 1,160 Tỷ số B/C Năm hoàn vốn 5,923 99 Bảng 20: Báo cáo ngân lưu tài theo giá thực quan điểm Chủ đầu tư (tiếp theo) Stt Hạng mục tính I Tổng ngân lưu vào Vốn vay ODA Doanh thu hoạt động kinh doanh - Từ gian hàng cho thuê 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 71,893 71,812 71,727 71,637 71,544 71,445 71,342 71,233 71,119 71,000 70,874 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 Doanh thu hoạt động giao đất 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Giao đất tái định cư 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Giao đất doanh nghiệp, dịch vụ 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Từ phí đấu giá hoa (trong nước+xuất khẩu) 2023 Thay đổi khoản phải thu (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) Thay đổi bảng cân đối tiền mặt (1,620) (1,701) (1,786) (1,875) (1,969) (2,068) (2,171) (2,280) (2,394) (2,513) (2,639) Giá trị lý 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 II Tổng ngân lưu 40,126 40,291 40,514 40,798 41,146 41,559 42,042 42,597 35,062 36,585 38,183 Chi đền bù giải tỏa 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 Chi đầu tư 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Cơng trình xây dựng, thiết bị 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Chi phí tư vấn, chi phí khác 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Chi phí quản lý dự án 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 Chi phí hoạt động hàng năm - Điện, nước, nhiên liệu 25,241 1,075 26,271 1,075 27,353 1,075 28,489 1,075 29,682 1,075 30,935 1,075 32,250 1,075 33,631 1,075 35,081 1,075 36,603 1,075 38,202 1,075 - Lương 14,637 15,369 16,137 16,944 17,792 18,681 19,615 20,596 21,626 22,707 23,842 9,529 9,828 10,141 10,470 10,816 11,179 11,560 11,960 12,380 12,822 13,285 (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) 0,000 - Các chi phí hoạt động lại Thay đổi khoản phải trả Trả lãi vay 6,474 5,642 4,817 3,998 3,186 2,380 1,580 0,787 0,000 0,000 Trả vốn gốc 8,430 8,396 8,363 8,329 8,296 8,263 8,230 8,197 0,000 0,000 0,000 31,767 31,521 31,212 30,839 30,398 29,886 29,300 28,637 36,057 34,415 32,690 Thuế TNDN từ hoạt động kinh doanh 8,580 8,640 8,679 9,785 9,725 9,647 9,550 9,433 9,805 9,424 9,025 Thuế TNDN từ hoạt động giao đất 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 23,187 22,881 22,533 21,055 20,673 20,239 19,750 19,204 26,252 24,990 23,666 0,235 III VI Tổng ngân lưu ròng trước thuế Tổng ngân lưu ròng sau thuế 0,485 0,451 0,420 0,391 0,363 0,338 0,314 0,292 0,272 0,253 VII Hệ số chiết khấu Giá trị ròng 11,250 10,327 9,461 8,223 7,511 6,840 6,209 5,616 7,142 6,324 5,571 VIII Giá trị ròng lũy kế 29,056 39,383 48,844 57,067 64,578 71,418 77,627 83,243 90,385 96,709 102,281 Tổng thu ròng 34,882 32,412 30,115 27,979 25,993 24,146 22,429 20,832 19,348 17,968 16,685 Tổng chi ròng 19,469 18,185 17,010 15,934 14,949 14,046 13,217 12,458 9,539 9,258 8,989 1,193 1,220 1,242 1,261 1,277 1,291 1,302 1,311 1,325 1,336 1,346 Tỷ số B/C NPV (tỷ đồng) 102,281 >0 B/C IRR (%) 21,33% > re thực PP (năm) 1,346 5,9 >1 100 PHỤ LỤC II: PHÂN TÍCH RỦI RO Bảng 1: Số liệu lãi vay ODA dự án Việt Nam (nguồn: JICA http://www2.jica.go.jp/en/yen_loan) Stt Tên dự án Ngày chấp thuận Lượng vốn (triệu JPY) Số năm trả nợ Lãi danh nghĩa (%/năm) Hoa Lac Science and Technology City Development Project New National Highway No and Regional Road Network Construction Project 3/30/2012 3/30/2012 15,218 16,486 15 15 9,6% 9,6% 6,0% 9,6% 9,6% 7,8% 7,8% 7,8% 7,8% 7,8% 7,8% 7,8% 7,8% 7,8% 7,8% 7,8% 7,8% 9,6% 9,6% 9,6% 9,6% 9,6% 9,6% 6,0% 6,0% Southern Binh Duong Province Water Environment Improvement Project 3/30/2012 19,961 15 10 11 12 13 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 Tenth Poverty Reduction Support Credit Nghi Son Thermal Power Plant Construction North-South Expressway Construction Project (Da Nang-Quang Ngai Section) North-South Expressway Construction Project (Ho Chi Minh City-Dau Giay Section) Nghi Son Thermal Power Plant Construction Project Ninth Poverty Reduction Support Credit Ho Chi Minh City Water Environment Improvement Project Saigon East-West Highway Construction Project Noi Bai International Airport to Nhat Tan Bridge Connecting Road Construction Project Third National Highway No.1 Bridge Rehabilitation Project Transport Sector Loan for National Road Network Improvement Hanoi City Ring Road No.3 Construction Project North-South Expressway Construction Project (Ho Chi Minh City - Dau Giay) Power Transmission And Distribution Network Development Project Sixth Poverty Reduction Support Credit Fifth Poverty Reduction Support Credit Nghi Son Thermal Power Plant Construction Project Northern Vietnam National Roads Traffic Safety Improvement Project O Mon Thermal Power Plant and Mekong Delta Transmission Network Project Rural Community Internet Use Development Project Southern Binh Duong Province Water Environment Improvement Project Vinh Phuc Province Investment Climate Improvement Project 3/30/2012 11/2/2011 6/15/2011 6/15/2011 1/24/2011 1/24/2011 5/27/2010 5/27/2010 3/18/2010 3/18/2010 3/31/2009 3/31/2008 3/31/2008 3/31/2008 1/29/2008 3/30/2007 3/30/2007 3/30/2007 3/30/2007 3/30/2007 3/30/2007 3/30/2007 3,5 40,33 15,912 25,034 29,852 3,5 4,327 14,061 6,546 1,038 17,918 28,069 16,643 10,906 3,5 2,5 20,943 6,557 9,364 3,602 7,77 11,718 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 28 29 30 Higher Education Development Support Project on ICT Ninh Binh II Thermal Power Plant Construction Project Phan Ri-Phan Thiet Irrigation Project 3/31/2006 3/31/2006 3/31/2006 5,422 29,421 4,874 15 15 15 31 32 33 34 35 Red River Bridge Construction Project Regional and Provincial Hospital Development Project Second Ho Chi Minh City Water Environment Improvement Project Small-Scale Pro Poor Infrastructure Development Project Fourth Poverty Reduction Support Credit 3/31/2006 3/31/2006 3/31/2006 3/31/2006 12/2/2005 13,711 1,805 1,557 14,788 2,5 15 15 15 15 15 9,6% 9,6% 9,6% 9,6% 9,6% 6,0% 9,6% 9,6% 101 Bảng 1: Số liệu lãi vay ODA dự án Việt Nam (tiếp theo) Stt 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 Tên dự án Hai Phong City Environmental Improvement Project National Highway and Regional Road Network Construction Project Section Hanoi Ninh Binh II Thermal Power Plant Construction Project Saigon East-West Highway Construction Project Small and Medium-Sized Enterprises Finance Project Third Poverty Reduction Support Credit Dai Ninh Hydropower Project O Mon Thermal Power Plant Unit No.2 Construction Project Power Sector Loan Southern Viet Nam Water Supply Project (Dong Nai and Ba Ria-Vung Tau Provinces) Thac Mo Hydropower Station Extension Project Transport Sector Loan for National Road Network Improvement Ho Chi Minh City Water Environment Improvement Project North-South Submarine Fiber Optic Cable Link Project O Mon Thermal Power Plant and Mekong Delta Transmission Network Project Saigon East-West Highway Construction Project Small-Scale Pro Poor Infrastructure Development Project Third National Highway No.1 Bridge Rehabilitation Project Hai Van Tunnel Construction Project O Mon Thermal Power Plant and Mekong Delta Transmission Network Project Red River Bridge Construction Project Saigon East-West Highway Construction Project Tan Son Nhat International Airport Terminal Construction Project Bay Chay Bridge Construction Project Cuu Long (Can Tho) Bridge Construction Project Dai Ninh Hydropower Project Ho Chi Minh City Water Environment Improvement Project National Highway No.1 Bypass Road Construction Project O Mon Thermal Power Plant And Mekong Delta Transmission Network Project Phu My-Ho Chi Minh City 500KV Transmission Line Project Ngày chấp thuận 3/31/2005 3/31/2005 Lượng vốn (triệu JPY) 1,517 12,469 3/31/2005 3/31/2005 3/31/2005 12/21/2004 3/31/2004 3/31/2004 3/31/2004 3/31/2004 3/31/2004 3/31/2004 3/31/2003 3/31/2003 3/31/2003 3/31/2003 3/31/2003 3/31/2003 3/29/2002 3/29/2002 3/29/2002 3/29/2002 3/29/2002 7/6/2001 3/30/2001 3/30/2001 3/30/2001 3/30/2001 3/30/2001 3/30/2001 4,433 19,071 6,146 19,142 27,547 3,19 3,308 5,972 9,534 15,794 19,49 21,689 6,775 10,562 5,013 3,359 15,594 14,863 10,926 22,768 6,804 24,847 10 8,2 8,393 5,9 13,127 Số năm trả nợ Lãi danh nghĩa (%/năm) 15 15 6,0% 9,6% 9,6% 9,6% 9,6% 9,6% 6,0% 9,6% 6,0% 9,6% 6,0% 9,6% 6,0% 14,4% 14,4% 14,4% 9,6% 14,4% 14,4% 14,4% 14,4% 14,4% 11,4% 11,4% 11,4% 6,0% 9,6% 14,4% 14,4% 14,4% 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 Bảng 2: Số liệu lạm phát Việt Nam (nguồn: http://data.worldbank.org/country/vietnam) Năm Lạm phát 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2009 2010 17,04% 8,70% 6,60% 8,84% 5,73% 3,41% 1,95% 3,94% 6,69% 8,18% 8,19% 7,27% 8,24% 6,03% 11,86% 102 Crystal Ball Report - Full Simulation started on 6/26/2013 at 13:54:13 Simulation stopped on 6/26/2013 at 14:04:51 Run preferences: Number of trials run Extreme speed Monte Carlo Random seed Precision control on Confidence level Run statistics: Total running time (sec) Trials/second (average) Random numbers per sec Crystal Ball data: Assumptions Correlations Correlated groups Decision variables Forecasts 100.000 95,00% 636,10 157 786 0 103 Forecast: NPV CHỦ ĐẦU TƯ (tỷ đồng) Cell: C470 Summary: Certainty level is 94,036% Certainty range is from 0,000 to Infinity Entire range is from -202,112 to 333,083 Base case is 102,281 After 100.000 trials, the std error of the mean is 0,164 Statistics: Forecast values Trials 100.000 Mean 80,944 Median 81,284 Mode Standard Deviation 51,884 Variance 2.691,977 Skewness -0,0593 Kurtosis 3,35 Coeff of Variability 0,6410 Minimum -202,112 Maximum 333,083 Range Width 535,195 Mean Std Error 0,164 Forecast: NPV CHỦ ĐẦU TƯ (tỷ đồng) (cont'd) Percentiles: 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Forecast values -202,112 15,274 38,664 55,025 68,651 81,284 94,002 107,655 123,456 146,155 333,083 Cell: C470 104 Forecast: NPV TỔNG ĐẦU TƯ (tỷ đồng) Summary: Certainty level is 99,724% Certainty range is from 0,000 to Infinity Entire range is from -83,193 to 616,084 Base case is 203,405 After 100.000 trials, the std error of the mean is 0,266 Statistics: Trials Mean Median Mode Standard Deviation Variance Skewness Kurtosis Coeff of Variability Minimum Maximum Range Width Mean Std Error Forecast values 100.000 204,232 200,312 84,061 7.066,283 0,2800 3,09 0,4116 -83,193 616,084 699,277 0,266 Forecast: NPV TỔNG ĐẦU TƯ (tỷ đồng) (cont'd) Percentiles: 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% End of Forecasts Forecast values -83,193 99,087 132,625 157,431 179,380 200,312 221,730 245,417 273,629 314,114 616,084 105 Assumptions Worksheet: [LUAN VAN 25.xls]PT RUI RO Assumption: số lạm phát VND Logistic distribution with parameters: Mean Scale Cell: C25 7,32% 1,89% Assumption: Lãi vay Cell: H249 Maximum Extreme distribution with parameters: Likeliest 8,38% Scale 2,14% Assumption: Lượng hoa giao dịch Triangular distribution with parameters: Minimum Likeliest Maximum Cell: D41 90% 100% 110% Assumption: mức phí đấu giá Normal distribution with parameters: Mean Std Dev Cell: D98 7,50% 0,75% Assumption: Tổng mức đầu tư Triangular distribution with parameters: Minimum Likeliest Maximum End of Assumptions Cell: D2 90% 100% 120% 106 PHỤ LỤC III: PHÂN TÍCH KINH TẾ - XÃ HỘI Bảng 1: Các hệ số CFi sử dụng phân tích kinh tế STT Khoản mục Hệ số CFi I Dòng tiền thu Thu từ cho thuê gian hàng chợ hoa 1,0 Thu từ phí dịch vụ đấu giá hoa 1,0 Thu từ giao đất tái định cư 1,6 Thu từ giao đất doanh nghiệp, dịch vụ 1,25 Thay đổi khoản phải thu 1,0 Thay đổi bảng cân đối tiền mặt 1,0 Giá trị lý 1,0 I Dòng tiền chi Đền bù giải tỏa 3,42 Đầu tư xây dựng cơng trình, thiết bị 0,92 Chi phí tư vấn, chi phí khác 0,9 Chi phí quản lý dự án 1,0 Chi phí lương 0,75 Chi phí điện, nước, nhiên liệu 1,0 Thay đổi khoản phải trả 1,0 Thuế thu nhập doanh nghiệp 0,0 Bảng 2: Mức lương tuyển dụng tham khảo Đà Lạt (ĐVT triệu đồng) Stt Công ty tuyển dụng Vị trí tuyển dụng Cty TNHH Hasfarm Công nhân điện nước Công ty TNHH Thành Bưởi Nhân viên phục vụ Cty TM DV Hoa Đại Việt Chở đóng hoa Cty TNHH Cao Nông Kỹ thuật nông nghiệp Hệ Thống Siêu Thị Big C Việt Nam Kỹ thuật viên, bán hàng Cty Bảo Hiểm Nhân Thọ DAI - ICHI Bán hàng C.TY CP Xây Lắp Thành Duy Kỹ thuật điện, nước C.TY TNHH TM& Sáu Ba Sáu Ba Bán hàng C.TY TNHH Khánh Lợi Kế toán 10 C.TY TNHH Sơn Tùng A Giao hàng 11 C.TY TNHH NHẬT ĐỨC Bán hàng 12 Cty CP Nam Xanh Bán hàng 13 C TY TNHH DV KHKT Khoa Đăng Quản lý thương mại 14 CÔNG TY TNHH SX TM DV VIỆT THOA Nhân viên kinh doanh Mức lương trung bình Nguồn: trung tâm giới thiệu việc làm tỉnh Lâm Đồng http://vllamdong.vieclamvietnam.gov.vn/viectimnguoi.aspx Mức lương trung bình 4,5 6 107 Bảng 3: Ngân lưu tài (ĐVT tỷ đồng) Suất chiết tính WACC thực Stt Hạng mục tính 4,34% NPVf@ WACC 779,091 2013 0,000 2014 40,557 2015 20,719 2016 14,208 2017 33,946 2018 63,224 2019 72,180 2020 72,113 2021 72,043 2022 71,970 21,914 44,304 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 I Tổng ngân lưu vào Doanh thu hoạt động kinh doanh 768,775 0,000 0,000 0,000 - Từ gian hàng cho thuê 107,098 0,000 0,000 0,000 4,927 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 - Từ phí đấu giá hoa (trong nước+xuất khẩu) 661,678 0,000 0,000 0,000 16,987 34,450 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 Doanh thu hoạt động giao đất 57,898 0,000 40,557 20,719 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Giao đất tái định cư 19,012 0,000 19,838 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Giao đất doanh nghiệp, dịch vụ 38,886 0,000 20,719 20,719 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 Thay đổi khoản phải thu (19,977) 0,000 0,000 0,000 (4,383) (4,710) (6,469) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) Thay đổi bảng cân đối tiền mặt (27,605) 0,000 0,000 0,000 (3,323) (5,648) (4,608) (1,333) (1,399) (1,469) (1,543) Giá trị lý 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 II Tổng ngân lưu 575,686 71,424 86,631 57,604 6,897 16,640 28,710 29,710 30,697 31,707 32,741 Chi đền bù giải tỏa 32,275 32,275 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 Chi đầu tư 160,482 39,149 76,517 52,263 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Cơng trình xây dựng, thiết bị 152,785 37,138 72,897 49,850 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 5,540 1,448 2,606 1,737 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Chi phí tư vấn, chi phí khác - Chi phí quản lý dự án Chi phí hoạt động hàng năm - Điện, nước, nhiên liệu 2,156 0,563 1,014 0,676 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 282,609 0,000 0,000 0,178 7,104 15,169 20,780 21,587 22,435 23,325 24,259 12,153 0,000 0,000 0,000 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 - Lương 164,714 0,000 0,000 0,000 2,946 7,797 11,469 12,042 12,644 13,276 13,940 - Các chi phí hoạt động cịn lại 105,742 0,000 0,000 0,178 3,083 6,297 8,236 8,470 8,716 8,974 9,245 Thay đổi khoản phải trả (0,483) 0,000 0,000 0,000 (0,207) (0,114) (0,053) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) Thuế TNDN từ hoạt động kinh doanh 86,368 0,000 0,000 0,000 0,000 1,584 7,983 8,142 8,281 8,400 8,500 Thuế TNDN từ hoạt động giao đất VI Tổng ngân lưu ròng 14,435 0,000 10,114 5,163 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 203,405 (71,424) (46,074) (36,885) 7,311 17,306 34,514 42,470 41,416 40,337 39,229 108 Bảng 3: Ngân lưu tài (tiếp theo) 2023 10 Stt Hạng mục tính 2024 11 2025 12 2026 13 2027 14 2028 15 2029 16 2030 17 2031 18 2032 19 2033 20 I Tổng ngân lưu vào 71,893 71,812 71,727 71,637 71,544 71,445 71,342 71,233 71,119 71,000 70,874 Doanh thu hoạt động kinh doanh 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 - Từ gian hàng cho thuê 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 Doanh thu hoạt động giao đất 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Giao đất tái định cư 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Giao đất doanh nghiệp, dịch vụ 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Từ phí đấu giá hoa (trong nước+xuất khẩu) Thay đổi khoản phải thu (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) Thay đổi bảng cân đối tiền mặt (1,620) (1,701) (1,786) (1,875) (1,969) (2,068) (2,171) (2,280) (2,394) (2,513) (2,639) Giá trị lý 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 II Tổng ngân lưu 33,802 34,893 36,014 38,256 39,389 40,563 41,781 43,045 44,867 46,009 47,208 Chi đền bù giải tỏa 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 Chi đầu tư 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Công trình xây dựng, thiết bị 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Chi phí tư vấn, chi phí khác 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Chi phí quản lý dự án Chi phí hoạt động hàng năm - Điện, nước, nhiên liệu - Lương - Các chi phí hoạt động lại Thay đổi khoản phải trả Thuế TNDN từ hoạt động kinh doanh Thuế TNDN từ hoạt động giao đất VI Tổng ngân lưu ròng NPV (tỷ đồng) 203,405 IRR 14,96% 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 25,241 26,271 27,353 28,489 29,682 30,935 32,250 33,631 35,081 36,603 38,202 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 14,637 15,369 16,137 16,944 17,792 18,681 19,615 20,596 21,626 22,707 23,842 9,529 9,828 10,141 10,470 10,816 11,179 11,560 11,960 12,380 12,822 13,285 (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) 8,580 8,640 8,679 9,785 9,725 9,647 9,550 9,433 9,805 9,424 9,025 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 38,090 36,919 35,712 33,382 32,155 30,882 29,560 28,188 26,252 24,990 23,666 109 Bảng 4: Ngân lưu kinh tế (ĐVT tỷ đồng) Suất chiết khấu EOCK Stt Hạng mục tính 8,24% NPVf@ EOCK 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 I Tổng ngân lưu vào 561,091 0,000 57,639 25,899 14,208 33,946 63,224 72,180 72,113 72,043 71,970 Doanh thu hoạt động kinh doanh 521,423 0,000 0,000 0,000 21,914 44,304 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 - Từ gian hàng cho thuê 73,648 0,000 0,000 0,000 4,927 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 447,775 0,000 0,000 0,000 16,987 34,450 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 Doanh thu hoạt động giao đất 75,357 0,000 57,639 25,899 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Giao đất tái định cư 29,324 0,000 31,740 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Từ phí đấu giá hoa (trong nước+xuất khẩu) 46,033 0,000 25,899 25,899 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 Thay đổi khoản phải thu - Giao đất doanh nghiệp, dịch vụ (15,716) 0,000 0,000 0,000 (4,383) (4,710) (6,469) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) Thay đổi bảng cân đối tiền mặt (19,974) 0,000 0,000 0,000 (3,323) (5,648) (4,608) (1,333) (1,399) (1,469) (1,543) Giá trị lý 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 II Tổng ngân lưu 411,357 146,413 70,425 48,279 6,160 13,106 17,859 18,558 19,255 19,987 20,756 Chi đền bù giải tỏa 110,379 110,379 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 Chi đầu tư 142,154 36,034 70,425 48,102 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Cơng trình xây dựng, thiết bị 135,272 34,167 67,065 45,862 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Chi phí tư vấn, chi phí khác 4,804 1,303 2,345 1,563 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Chi phí quản lý dự án 2,078 0,563 1,014 0,676 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 159,211 0,000 0,000 0,178 6,368 13,220 17,912 18,576 19,274 20,006 20,774 8,456 0,000 0,000 0,000 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 - Lương 80,479 0,000 0,000 0,000 2,210 5,848 8,601 9,032 9,483 9,957 10,455 - Các chi phí hoạt động cịn lại 70,276 0,000 0,000 0,178 3,083 6,297 8,236 8,470 8,716 8,974 9,245 Thay đổi khoản phải trả (0,387) 0,000 0,000 0,000 (0,207) (0,114) (0,053) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) Thuế TNDN từ hoạt động kinh doanh 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 Thuế TNDN từ hoạt động giao đất 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 VI Tổng ngân lưu ròng 149,734 (146,413) (12,786) (22,380) 8,048 20,839 45,365 53,622 52,858 52,056 51,214 Chi phí hoạt động hàng năm - Điện, nước, nhiên liệu 110 Bảng 4: Ngân lưu kinh tế (tiếp theo) 2023 10 Stt Hạng mục tính 2024 11 2025 12 2026 13 2027 14 2028 15 2029 16 2030 17 2031 18 2032 19 2033 20 I Tổng ngân lưu vào 71,893 71,812 71,727 71,637 71,544 71,445 71,342 71,233 71,119 71,000 70,874 Doanh thu hoạt động kinh doanh 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 74,301 - Từ gian hàng cho thuê 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 9,855 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 64,446 Doanh thu hoạt động giao đất 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Giao đất tái định cư 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Giao đất doanh nghiệp, dịch vụ 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Từ phí đấu giá hoa (trong nước+xuất khẩu) Thay đổi khoản phải thu (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) (0,788) Thay đổi bảng cân đối tiền mặt (1,620) (1,701) (1,786) (1,875) (1,969) (2,068) (2,171) (2,280) (2,394) (2,513) (2,639) Giá trị lý 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 II Tổng ngân lưu 21,563 22,411 23,301 24,235 25,216 26,246 27,328 28,463 29,656 30,908 32,223 Chi đền bù giải tỏa 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 Chi đầu tư 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Cơng trình xây dựng, thiết bị 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Chi phí tư vấn, chi phí khác 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 - Chi phí quản lý dự án Chi phí hoạt động hàng năm - Điện, nước, nhiên liệu - Lương - Các chi phí hoạt động lại Thay đổi khoản phải trả Thuế TNDN từ hoạt động kinh doanh Thuế TNDN từ hoạt động giao đất VI Tổng ngân lưu ròng NPV (tỷ đồng) 149,734 IRR 15,67% 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 21,582 22,429 23,319 24,253 25,234 26,265 27,346 28,482 29,674 30,926 32,241 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 1,075 10,978 11,527 12,103 12,708 13,344 14,011 14,711 15,447 16,219 17,030 17,882 9,529 9,828 10,141 10,470 10,816 11,179 11,560 11,960 12,380 12,822 13,285 (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) (0,018) 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 0,000 50,330 49,401 48,426 47,403 46,328 45,199 44,014 42,770 41,463 40,091 38,651 111 Bảng 5: phân tích ngoại tác (ĐVT tỷ đồng) Stt I II VI Khoản mục NPV tổng ngân lưu vào NPV doanh thu hoạt động kinh doanh - Từ gian hàng cho thuê - Từ phí đấu giá hoa (trong nước+xuất khẩu) NPV doanh thu hoạt động giao đất - Giao đất tái định cư - Giao đất doanh nghiệp, dịch vụ NPV thay đổi khoản phải thu NPVthay đổi bảng cân đối tiền mặt NPV giá trị lý NPV tổng ngân lưu NPV chi đền bù giải tỏa NPV chi đầu tư - Cơng trình xây dựng, thiết bị - Chi phí tư vấn, chi phí khác - Chi phí quản lý dự án NPV chi phí hoạt động hàng năm - Điện, nước, nhiên liệu - Lương - Các chi phí hoạt động cịn lại NPV thay đổi khoản phải trả NPV thuế TNDN từ hoạt động kinh doanh NPV thuế TNDN từ hoạt động giao đất NPV tổng ngân lưu ròng NPVf@ WACCthực (a) 779,091 768,775 107,098 661,678 57,898 19,012 38,886 (19,977) (27,605) 0,000 575,686 32,275 160,482 152,785 5,540 2,156 282,609 12,153 164,714 105,742 (0,483) 86,368 14,435 203,405 NPVf@ EOCKthực (b) 540,888 521,423 73,648 447,775 55,154 18,327 36,827 (15,716) (19,974) 0,000 443,055 32,275 154,450 147,035 5,338 2,078 186,037 8,456 107,305 70,276 (0,387) 56,929 13,751 97,833 NPVe@ EOCKthực (c) 561,091 521,423 73,648 447,775 75,357 29,324 46,033 (15,716) (19,974) 0,000 411,357 110,379 142,154 135,272 4,804 2,078 159,211 8,456 80,479 70,276 (0,387) 0,000 0,000 149,734 Tác động chênh lệch chiết khấu (b) - (a) (238,204) (247,352) (33,449) (213,903) (2,744) (0,684) (2,060) 4,261 7,631 0,000 (132,632) 0,000 (6,032) (5,750) (0,203) (0,079) (96,572) (3,697) (57,408) (35,467) 0,096 (29,440) (0,684) (105,572) Ngoại tác (c) - (b) 20,203 0,000 0,000 0,000 20,203 10,996 9,207 0,000 0,000 0,000 (31,697) 78,105 (12,297) (11,763) (0,534) 0,000 (26,826) 0,000 (26,826) 0,000 0,000 (56,929) (13,751) 51,900 Người dân bị giải tỏa 10,996 Doanh nghiệp mua đất 9,207 Người lao động 0,000 Nhà nước 0,000 0,000 0,000 10,996 9,207 78,105 78,105 0,000 (26,826) (82,976) (11,763) (0,534) (26,826) (67,108) 9,207 26,826 (56,929) (13,751) 82,976 112 LÝ LỊCH TRÍCH NGANG Họ tên: Nguyễn Văn Khoa Ngày tháng năm sinh: 22/02/1985 Nơi sinh: Đà Lạt Địa liên lạc: 77 Xuân An, phường 3, thành phố Đà Lạt QUÁ TRÌNH ĐÀO TẠO: 09/2004 – 09/2009: Đại học Kiến trúc Tp HCM - Xây dựng dân dụng công nghiệp 09/2011 – 06/2013: Đại học Bách Khoa Tp HCM – Quản trị kinh doanh Q TRÌNH CƠNG TÁC: 10/2009 – 11/2012: Nhân viên phịng kỹ thuật cơng ty Kiến trúc Lâm Đồng 11/2012 – nay: Trưởng phịng KCS cơng ty Kiến trúc Lâm Đồng ... Từ xúc dự án xây dựng trung tâm giao dịch hoa Đà Lạt đời kỳ vọng giúp người trồng hoa bán giá cao thúc đẩy xuất hoa Để đánh giá hiệu đầu tư dự án trung tâm giao dịch hoa thành phố Đà Lạt; đề... thuận vị trí xây dựng trung tâm giao dịch hoa thành phố Đà Lạt? ??  Văn số 3847/UBND ngày 29/10/2009 UBND thành phố Đà Lạt “V/v thực dự án xây dựng Trung tâm giao dịch hoa thành phố Đà Lạt? ??  Văn... tư số dự án khác dự án xây dựng khu quy hoạch dân cư Mạc Đĩnh Chi, dự án khu dân cư - tái định cư 5B 15 Hình 3.1: Vị trí xây dựng trung tâm giao dịch hoa Tp Đà Lạt Ngoài ra, đề tài giới thi? ??u