Tài liệu Xây Dựng Mô Hình Ngân Hàng Đầu Tư Tại Việt Nam

tai lieu, document1 of 66 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN CAO Q XÂY DỰNG MƠ HÌNH NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH - 2010 luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document2 of 66 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH NGUYỄN CAO Q XÂY DỰNG MƠ HÌNH NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành Mã số : KINH TẾ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG : 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS TS TRƯƠNG THỊ HỒNG TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2010 luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document3 of 66 TỪ NGỮ VIẾT TẮT ĐƯỢC SỬ DỤNG ASEAN Association of Southeast Asia Nations – Hiệp hội Quốc gia Đông Nam Á CTCK Cơng ty chứng khốn CTCP Cơng ty cổ phần DNNN Doanh nghiệp nhà nước GDP Gross Domestic Product – Tổng sản phẩm quốc nội HNX Hanoi Stock Exchange – Sở Giao Dịch Chứng Khoán Hà Nội HOSE Hochiminh Stock Exchange – Sở Giao Dịch Chứng Khốn Thành Phố Hồ Chí Minh IPO Initial Public Offering – Phát hành lần đầu công chúng NHĐT Ngân hàng đầu tư 10 NHTM Ngân hàng thương mại 11 NHTƯ Ngân Hàng Trung Ương 12 NHNN Ngân Hàng Nhà Nước 13 OTC Over - The - Counter – Thị trường phi tập trung 14 SBSC Cơng ty Cổ Phần Chứng Khốn Ngân Hàng Sài Gịn Thương Tín 15 SGDCK Sở Giao Dịch Chứng Khốn 16 SSC State Securities Commission – Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước 17 SSI Cơng Ty Cổ Phần Chứng Khốn Sài Gòn 18 SWOT Strengthes – Weaknesses – Opportuinities – Threats: Điểm mạnh – Điểm yếu – Cơ hội – Đe dọa 19 TMCP Thương Mại Cổ Phần 20 TTCK Thị trường chứng khoán 21 UBCK Ủy Ban Chứng Khoán 22 UPCOM Unlisted Public Company Market – Thị trường giao dịch chứng khốn cơng ty đại chúng chưa niêm yết 23 WTO luan van, khoa luan of 66 World Trade Organization – Tổ chức Thương mại Thế giới tai lieu, document4 of 66 DANH MỤC CÁC HÌNH VÀ BẢNG DANH MỤC HÌNH Trang Hình 1.1 Mơ hình ngân hàng đầu tư .9 Hình 1.2 Mơ hình ngân hàng tổng hợp .10 Hình 1.3: Mơ hình NHTM………………………………………………………11 Hình 1.4 Mơ hình NHĐT……………………………………………………… 11 Hình 1.5: Doanh thu ròng ngành ngân hàng đầu tư tồn cầu 2001 – 2009…………………………………………………………………………… 17 Hình 1.6: Lợi nhuận rịng ngành ngân hàng đầu tư tồn cầu 2001 – 2009 …18 Hình 2.2: Mơ hình tổ chức NHĐT theo chiều ngang……………………… …54 Hình 2.3: Sơ đồ tổ chức Indochine I-Bank…………………………………… 55 Hình 3.1: Mơ hình cấu trúc doanh thu Indochine I-Bank……………… 64 Hình 3.2: Vách ngăn mềm tương tác khối ngân hàng……….78 DANH MỤC BẢNG Trang Bảng 1.1: Chức NHĐT NHTM……………………………………… 12 Bảng 1.2: Một số khác biệt NHĐT NHTM…………………………….15 Bảng 1.3: Doanh thu cơng nghiệp chứng khốn Trung Quốc năm 2005 … ….17 Bảng 2.1: 10 CTCK có vốn điều lệ lớn thị trường………………….…… 29 Bảng 2.2: Thị phần môi giới 10 CTCK dẫn đầu HOSE………….…… ….31 Bảng 2.3: Thị phần môi giới 10 CTCK dẫn đầu HNX…………………… 31 Bảng 2.4: Doanh thu & cấu doanh thu SSI dịch vụ ngân hàng đẩu tư……………………………………………………………………………33 luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document5 of 66 Bảng 2.5: Qui mô thị trường chứng khoán năm gần đây……….….34 Bảng 2.6: Một số giao dịch M&A lớn giai đoạn 2007 – 2010……………35 Bảng 2.7: Các giao dịch góp vốn vào ngành NHĐT Việt Nam 2007 – 2010… 40 Bảng 2.8: Một số giao dịch thành công số NHĐT quốc tế Việt Nam…………………………………………………………………… ………41 Bảng 2.9: Tỉ lệ phát triển GDP Việt Nam hàng năm…….…………………46 Bảng 3.1: Thành phần cổ đông sáng lập vốn điều lệ Indochine I-Bank 70 luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document6 of 66 PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Việt Nam hịa nhập nhanh vào thị trường tài giới, bước mở cửa thị trường tài theo cam kết gia nhập WTO Hơn hết, thị trường tài đóng vai trị quan trọng nhằm kết nối nhu cầu vốn cung cấp sản phẩm tài cho nhiều thành phần khu vực kinh tế Hệ thống ngân hàng nước phát triển mạnh mẽ với ngân hàng thương mại quốc doanh lớn vừa phải định hướng kinh doanh vừa đảm nhiệm vai trị cơng cụ điều tiết sách kinh tế vĩ mơ phủ ngân hàng nhà nước Điểm bật thị trường vươn lên mạnh mẽ hệ thống ngân hàng thương mại cổ phần, đến tháng 06/2010, nguồn vốn cho kinh doanh chủ yếu hệ thống ngân hàng thương mại đáp ứng, với tổng tài sản toàn hệ thống lên đến 140% GDP Tuy nhiên, từ đầu năm 2010 đến nay, nhiều phản ánh báo chí phân tích chuyên gia tài khẳng định doanh nghiệp nước gặp phải nhiều khó khăn huy động vốn vay từ ngân hàng Chỉ khoảng 20% doanh nghiệp vừa nhỏ tiếp cận nguồn vốn ngân hàng Rõ ràng, doanh nghiệp thiếu vốn tình trạng “đi chân” thị trường tài Việt Nam vấn đề cộm Thị trường chứng khoán Việt Nam bắt đầu vào hoạt động từ năm 2000, có 100 cơng ty chứng khốn tham gia Trên thực tế, có nhiều cơng ty chứng khốn lớn Cơng ty Chứng Khốn Sài Gịn (SSI); Cơng ty Chứng Khốn Ngân Hàng Sài Gịn Thương Tín (SBSC); Cơng ty Chứng Khốn Thành Phố Hồ Chí Minh (HSC); hay Cơng ty Chứng Khoán Bản Việt (VietCapital) tuyên bố hoạt động theo mơ hình ngân hàng đầu tư Dù có thành công ban đầu việc chuyển đổi thiết lập mơ hình hoạt động, cung cấp sản phẩm dịch vụ ngân hàng đầu tư Tuy nhiên, thực tế đạt thấp xa so với nhu cầu mong đợi luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document7 of 66 Ngân hàng đầu tư, với vai trò trung gian thị trường vốn, nhằm kết nối trực tiếp chủ thể thừa vốn chủ thể thiếu vốn sản phẩm, dịch vụ chun mơn hóa cao địi hỏi đầu tư lớn cơng nghệ, nhân sự, kinh nghiệm quản lý quản trị rủi ro Trên giới, mơ hình có lịch sử phát triển hàng trăm năm trước đóng vai trị quan trọng việc huy động cung ứng vốn cho dự án lớn, phủ tập đoàn khổng lồ Cuộc khủng hoảng tài tồn cầu 2008 – 2009 có ngun nhân đóng góp trực tiếp từ ngân hàng đầu tư lớn, nhiều số ngân hàng bị sáp nhập, mua lại xóa tên đồ tài giới Từ đó, nhiều người nghi ngờ liệu mơ hình ngân hàng đầu tư có phải đến lúc lụi tàn? Sau khủng hoảng, ngân hàng đầu tư cịn lại có điều chỉnh chiến lược đạt kết hoạt động ấn tượng Điều minh chứng cho vai trị tính hiệu mơ hình Vấn đề nhận khơng phải mơ hình có cịn phù hợp hay khơng, mà điều hành quản trị rủi ro góc độ quan quản lý vĩ mơ lẫn thân ban lãnh đạo ngân hàng nào? Có thể nhận thấy nhu cầu thị trường nước ngân hàng đầu tư thực rõ ràng Tuy nhiên, hai Luật Tổ Chức Tín Dụng Luật Ngân Hàng Nhà Nước ban hành hiệu lực từ đầu 2011 lại thiếu vắng khái niệm qui định liên quan cho hoạt động ngân hàng đầu tư Cụ thể cơng ty chứng khốn non trẻ nước chưa thể hoạt động đáp ứng cho giao dịch lớn mà giao dịch thường rơi vào tập đoàn ngân hàng đầu tư nuớc nhiều tiềm lực, kinh nghiệm Do đó, xuất nhu cầu phát triển nâng tầm cơng ty chứng khốn lên thành ngân hàng đầu tư thực thụ thành lập xây dựng ngân hàng đầu tư để đóng góp vào phát triển thị trường tài kinh tế nước Từ nhận định này, tác giả mạnh dạn nghiên cứu thực luận văn với đề tài: “XÂY DỰNG MÔ HÌNH NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ TẠI VIỆT NAM” luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document8 of 66 Xác định vấn đề nghiên cứu Đề tài nghiên cứu tổng quan lý luận ngân hàng đầu tư kinh nghiệm xây dựng, phát triển mơ hình ngân hàng đầu tư giới Phân tích thực trạng xây dựng mơ hình ngân hàng đầu tư Việt Nam Đánh giá hội thách thức, đề xuất mơ hình ngân hàng đầu tư cần xây dựng Việt Nam hệ thống giải pháp nhằm xây dựng thành công mô hình ngân hàng đầu tư Mục tiêu nghiên cứu đề tài Đề tài trình bày lý thuyết mơ hình hoạt động ngân hàng đầu tư vai trò ngân hàng đầu tư phát triển kinh tế nước giới Chỉ cần thiết để thành lập xây dựng mơ hình ngân hàng đầu tư đẳng cấp Việt Nam với số kiến nghị cho nhà đầu tư sáng lập quan quản lý nhà nước Đối tượng phạm vi nghiên cứu đề tài Đối tượng nghiên cứu hoạt động ngân hàng đầu tư lớn giới, cơng ty chứng khốn lớn Việt Nam, hệ thống pháp lý để thành lập ngân hàng đầu tư Đề tài nghiên cứu tổng quan lý luận ngân hàng đầu tư, lịch sử kinh nghiệm phát triển giới thực trạng phát triển mơ hình Việt Nam Sau đề xuất mơ hình ngân hàng đầu tư cần xây dựng Thời gian nghiên cứu phân tích tháng 10/2010 Phương pháp nghiên cứu tiếp cận vấn đề Phương pháp nghiên cứu vận dụng đề tài bao gồm phương pháp nghiên cứu định tính, phương pháp hệ thống phương pháp so sánh tổng hợp, phân tích, khái quát cụ thể, thu thập xử lý số liệu để luận giải vấn đề từ đề xuất giải pháp nhằm giải vấn đề đặt đề tài Kết cấu luận văn Kết cấu luận văn chia thành 03 chương: Chương 1: Lý luận ngân hàng đầu tư luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document9 of 66 Chương 2: Thực trạng hoạt động cơng ty chứng khốn đề xuất xây dựng mơ hình ngân hàng đầu tư Việt Nam Chương 3: Các giải pháp để xây dựng mơ hình ngân hàng đầu tư Việt Nam Ý nghĩa khoa học ý nghĩa thực tiễn đề tài Mô hình ngân hàng đầu tư phát triển từ lâu đời giới đến rõ tính ưu việt với đóng góp quan trọng cho phát tiển thị trường tài nước Ở Việt Nam, số cơng ty chứng khốn lớn ngân hàng tuyên bố định hướng hoạt động theo mơ hình Tuy nhiên, nhiều thành phần kinh tế xa lạ với khái niệm, mơ hình Luận văn khái qt mơ hình ngân hàng đầu tư, lịch sử kinh nghiệm hoạt động giới Lập mơ hình ngân hàng đầu tư cần xây dựng dựa sở thực trạng thị trường hệ thống luật pháp Việt Nam Do đó, định chế tài chính, nhà đầu tư tổ chức khác dùng luận văn để tham khảo cho định hướng hoạt động định đầu tư, xây dựng ngân hàng theo mơ hình mẻ Tơi cam đoan cơng trình nghiên cứu riêng Các số liệu, kết nêu luận văn trung thực Tôi chịu trách nhiệm nội dung tơi trình bày luận văn Học viên ký tên Nguyễn Cao Quý luan van, khoa luan of 66 tai lieu, document10 of 66 -1- MỤC LỤC Trang phụ bìa Lời cam đoan Lời cảm ơn Danh mục từ ngữ viết tắt sử dụng Danh mục hình bảng PHẦN MỞ ĐẦU Tính cấp thiết đề tài Xác định vấn đề nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu đề tài Đối tượng phạm vi nghiên cứu đề tài Phương pháp nghiên cứu tiếp cận vấn đề Kết cấu luận văn Ý nghĩa khoa học ý nghĩa thực tiễn đề tài NỘI DUNG Trang CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CƠ BẢN VỀ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ - 1.1 TỔNG QUAN VỀ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ - 1.1.1 Khái niệm ngân hàng đầu tư - 1.1.2 Lịch sử hình thành phát triển NHĐT giới - 1.1.3 Phân loại ngân hàng đầu tư - 1.1.3.1 Phân loại mơ hình NHĐT - 1.1.3.2 So sánh NHTM NHĐT - 10 1.2 VAI TRÒ CỦA NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ ĐỐI VỚI NỀN KINH TẾ - 16 1.2.1 Vai trò NHĐT giới - 16 1.2.2 Nhu cầu phát triển NHĐT Việt Nam - 18 - luan van, khoa luan 10 of 66 tai lieu, document99 of 66 22 Thông tin tổng hợp từ trang websites: www.worldbank.org; www.adb.org; www.sbv.gov.vn; www.ssc.gov.vn; www.hnx.vn; www.thesaigontimes.vn; www.cafef.vn; www.vnexpress.net; www.dantri.com.vn; www.hsx.vn; www.vneconomy.vn; www.stox.vn; www.tuoitre.com.vn; www.vnn.vn; www.thanhnien.com.vn; www.bloomberg.com; www.businessmonitor.com TIẾNG ANH 23 Asian Development Bank (2010), Asian Capital Markets Monitor – Report on May 2010, 2010 Asian Development Bank 24 Boston Consulting Group (2009), Building an Operating Model for the Next - Generation Investment Bank, BCG Research and Report, USA 25 Boston Consulting Group (2009), Investment Banking and Capital Markets Market Report – Fourth Quarter 2009, BCG Research and Report, USA 26 Boston Consulting Group (2009), The Next - Generation Investment Bank – March 2009, BCG Research and Report, USA 27 Business Monitor International (2010), Vietnam Commercial Banking Report – June 2010, Research and Publication, Business Monitor International Ltd 28 Davis Steven I (2004), Investment Banking – Addressing the Management Issues, Palgrave Macmillan 29 Ellis Charles D (2008), The Partnership – The Making of Goldman Sachs, The Penguin Press 30 Fleuriet Michel (2008), Investment Banking Explained – an Insider’s Guide to the Industry, McGrawHill, USA 31 Liaw K Thomas (2007), Investment Banking and Investment Opportunities in China – A Comprehensive Guide for Finance Professionals, John Wiley & Sons Inc luan van, khoa luan 99 of 66 tai lieu, document100 of 66 32 Standard Chartered Bank (2010), “Vietnam – Rediscovering the frontier”, Standard Chartered Bank Research Report 33 VinaSecurities (2009), Vietnam Primer, VinaSecurities Research & Report, HCMC 34 Yasutaka Suehiro (2005), Strategic Challenges of The Japanese Investment Banking Industry, Thesis for Master of Engineering at Massachusetts Institute of Technology, MIT Libraries luan van, khoa luan 100 of 66 tai lieu, document101 of 66 PHỤ LỤC Bảng 1.1a Các mảng kinh doanh 03 NHĐT toàn diện lớn giới Goldman Sachs J.P Morgan Morgan Stanley Ngân hàng đầu tư Ngân hàng đầu tư Ngân hàng đầu tư Chứng khoán vốn Dịch vụ chứng khốn Chứng khốn vốn Sản phẩm có thu nhập cố Ngân hàng doanh nghiệp Sản phẩm có thu nhập cố định định Ngân hàng bán buôn Ngân hàng tư nhân Ngân hàng bán buôn Quản lý tài sản Quản lý tài sản Quản lý tài sản Dịch vụ chứng khốn Dịch vụ ngân quỹ Dịch vụ nhà mơi giới Nguồn: Website ngân hàng Bảng 1.2a Các mảng kinh doanh 03 ngân hàng tổng hợp tiêu biểu HSBC Citigroup UBS Ngân hàng bán lẻ Quản lý tài sản Dịch vụ khách hàng doanh nghiệp Ngân hàng doanh nghiệp Ngân hàng thương mại & định chế Thị trường vốn ngân chức Dịch vụ ngân hàng cá nhân hàng tồn cầu Dịch vụ khách hàng phủ Ngân hàng tư nhân Dịch vụ ngân quỹ Bảo hiểm & Dịch vụ Dịch vụ chứng khoán chứng khoán Nguồn: Website ngân hàng luan van, khoa luan 101 of 66 Dịch vụ khách hàng tổ Dịch vụ ngân hàng cá nhân tai lieu, document102 of 66 Bảng 1.3a: Các nguồn thu nhập ngân hàng thương mại Chức Huy động tiền gửi Nguồn thu nhập Chênh lệch lãi rịng lãi suất huy Cung cấp tín dụng (bao gồm tín dụng tiêu động lãi suất cho vay sau trừ dùng, tín dụng doanh nghiệp, tài trợ khoản dự phịng rủi ro tín dụng, chi phí thương mại, cho thuê tài chính) bảo hiểm tiền gửi chi phí trì dự trữ bắt buộc Trung tâm tốn Phí tốn Nhà đầu tư sản phẩm thị trường tiền tệ Các khoản lãi lỗ đầu tư (lãi suất thị trường ngoại hối hoạt động thị trường tiền tệ lãi lỗ kinh doanh ngoại hối) Nhà tư vấn Phí tư vấn Các dịch vụ khác Phí dịch vụ Bảng 1.4a: Các nguồn thu nhập ngân hàng đầu tư Chức Nhà bảo lãnh phát hành Nguồn thu nhập Phí bảo lãnh phát hành chứng khốn Nhà mơi giới Phí mơi giới Nhà đầu tư Chênh lệch giá chào mua, chào bán thông qua hoạt động tạo lập thị trường khoản lãi lỗ từ hoạt động tự doanh Nhà uỷ thác Phí ủy thác, phí quản lý thường hoạt động dựa theo kết quản lý tài sản Nhà tư vấn Phí tư vấn Ngân hàng bán buôn Chênh lệch lãi suất từ hoạt động tín dụng lỗ đầu tư Nhà mơi giới luan van, khoa luan 102 of 66 Phí tư vấn phí giao dịch tai lieu, document103 of 66 Bảng 1.5a: Mơ hình nguồn vốn sử dụng vốn ngân hàng thương mại Đi vay đảm bảo Đi vay không đảm bảo Vốn chủ sở hữu Nguồn vốn Sử dụng vốn Chiết khấu giấy tờ có giá Cho vay chiết khấu Tiền gửi khách hàng Cho vay khách hàng Phát hành trái phiếu Đầu tư trái phiếu Vay liên ngân hàng Cho vay liên ngân hàng Vốn chủ sở hữu Đầu tư thị trường tiền tệ Các quỹ Đầu tư thị trường vốn Lợi nhuận giữ lại Tài sản cố định Bảng 1.6a: Mơ hình nguồn vốn sử dụng vốn ngân hàng đầu tư Đi vay đảm bảo Đi vay không đảm bảo Vốn chủ sở hữu Nguồn vốn Sử dụng vốn Repo chứng khoán Reverse chứng khoán khoản cao khoản cao Chứng khoán vay Chứng khoán cho vay Nhận ký quỹ giao dịch Đặt ký quỹ giao dịch Vay ngân hàng Tài trợ dự án Phát hành trái phiếu Cho vay đồng tài trợ Vốn chủ sở hữu Tài sản đầu tư Các quỹ Lợi nhuận giữ lại luan van, khoa luan 103 of 66 Tài sản cố định tai lieu, document104 of 66 Hình 1.1a: Mơ hình tổ chức Tập Đồn (holding company – cơng ty nắm vốn) ngân hàng đầu tư: Uỷ ban chứng khoán Ngân hàng trung ương Các hiệp hội nghề nghiệp Cơ quan chức khác Công ty mẹ Tư vấn ngân hàng đầu tư Mơi giới chứng khốn (*) Cơng ty dịch vụ Kinh doanh phái sinh (*) Công ty đầu tư Công ty tài (*) Tư vấn, mơi giới Đầu tư Cho vay chấp mua nhà Các cty có mục đích đặt biệt Kinh doanh bất động sản Công ty quản lý đầu tư (*) Các quỹ đầu tư Các cty có mục đích đặt biệt Quản lý đầu tư Cơng ty phát hành trái phiếu Ngân hàng thương mại (*) Cơng ty có mục đích đặt biệt Huy động vốn (*) hoạt động yêu cầu cấp phép hầu hết quốc gia Mơ hình giải thích việc NHĐT mẹ thành lập công ty con, công ty có mục đích đặc biệt nhánh kinh doanh riêng nhằm thuận lợi cho việc điều hành, tính minh bạch quản trị rủi ro luan van, khoa luan 104 of 66 tai lieu, document105 of 66 Bảng 1.7a: Một số số cổ phiếu thị trường chứng khoán Việt Nam Chỉ số The FTSE Mơ tả số • Chỉ số “The FTSE Vietnam Index” xây dựng FTSE Vietnam Index Company cơng ty đồng sở hữu Tạp chí The Index Financial Times (UK) giao dịch chứng khoán Luân Đôn (LSE) nhằm đáp ứng nhu cầu sử dụng nhà đầu tư nước đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam The FTSE Vietnam Index bao gồm số chính: • The FTSE Vietnam All – share Index: số chung bao gồm 28 công ty chiếm 90% giá trị vốn hóa thị trường niêm yết Sở giao dịch TP Hồ Chí Minh • The FTSE Vietnam Index: Bao gồm số cổ phiếu chọn lọc (21 cơng ty) giao dịch nhà đầu tư nước định cho phần room lại niêm yết Sở Giao Dịch TP Hồ Chí Minh • Ngày sở 26/4/2007 Ngày bắt đầu 14/5/2007 Chỉ số cở 1.000 S&P Vietnam 10 • S&P xây dựng đưa vào sử dụng từ tháng 9/2008 S&P Việt Nam bao gồm 10 cổ phiếu có tính khoản cao thị trường chứng khốn Việt Nam S&P Viet Nam 10 tính tốn sở bình qn gia quyền vốn hóa thị trường dựa theo phần room lại dành cho nhà đầu tư nước ngồi • Giá thị phần room lại > triệu USD Nếu mức này, cổ phiếu thành viên bị thay • Mức vốn hóa thị trường > 50 triệu USD thời điểm lựa chọn luan van, khoa luan 105 of 66 tai lieu, document106 of 66 • Khối lượng giao dịch bình quân hàng ngày cho quý > 250.000 USD • Để đảm bảo tín cân tỷ số, mức vốn hóa cổ phiếu khơng 15% nhỏ 1% mức vốn hóa tồn số CBV Index Cơng ty chứng khốn Biển Việt thiết kế nhóm số cổ phiếu tập đoàn doanh nghiệp Việt Nam • CBV Index Total đại diện cho giá giao dịch 50 cơng ty hàng đầu niêm yết có tổng giá thị trường tính khoản cao sàn giao dịch (chiếm 90% tổng mức vốn hóa thị trường) • Từ số này, CBV thiết kế số bao gồm CBV10, CBV20, CBV Tăng trưởng, CBV giá trị, số ngành • CBV ngành bao gồm cơng nghệ Cơng nghiệp, Nguyên vật liệu, Dầu khí, Hàng tiêu dùng, Y tế, Điện nước, Tài chính, Dịch vụ tiêu dùng, Viễn thơng Các tiêu chí lựa chọn cổ phiếu vào CBV Index: • Giá trị vốn hóa thị trường > 1.000 tỷ VND • Tính khoản tốt • Đại diện cho nghành kinh tế VN • Khơng bao gồm chứng quỹ DC VN30 Công ty quản lý quỹ Dargon Capital xây dựng nhóm số cổ phiếu từ năm 2004 bao gồm: • DC VN30 Foreign thiết kế cho nhà dầu tư nước bao gồm 30 công ty lớn niêm yết SGDCK TP HCM, TTGDCK Hà Nội OTC • DC VN30 Domestic Index thiết kế cho nhà đầu tư nước bao gồm 30 công ty lớn niêm yết SGDCK TP HCM, TTGDCK luan van, khoa luan 106 of 66 tai lieu, document107 of 66 Hà Nội OTC SSI30 Công ty chứng khốn Sài Gịn xây dựng số SSI 30 đại diện cho giá giao dịch 30 công ty hàng đầu niêm yết có tổng giá trị thị trường tính khoản cao sàn giao dịch (chiếm 80% tổng mức vốn hóa thị trường) • Giá trị vốn hóa thị trường 1.000 Tỷ VND • Tính khoản tốt • Đại diện cho ngành kinh tế VN • Không bao gồm chứng quỹ VIR50 Báo Đầu Tư Chứng Khoán xây dựng số VNR50 đại diện cho giá giao dịch 50 công ty hàng đầu niêm yết có tổng giá trị thị trường tính khoản cao sàn giao dịch (chiếm 80% tổng mức vốn hóa thị trường) Ngày hoạt động từ 2/1/2008 số khởi điểm 1.000 Nguồn: Trang web công ty chứng khốn liên quan Người bán Mơi giới bên bán Mơi giới bên mua Người mua Sản phẩm Người bán Người mua Người bán Người mua Dịng tiền Hình 1.2a: Chức nhà môi giới luan van, khoa luan 107 of 66 tai lieu, document108 of 66 Người bán Người mua Người bán Người mua Ngân hàng đầu tư Người bán Người mua Hình 1.3a: Chức nhà đầu tư Ngân hàng đầu tư Tài sản Nguồn vốn Ngân hàng thương mại Hình 1.4a : Mơ hình quản lý tài sản, nguồn vốn ngân hàng (ALM) Ngân hàng thương mại Ngân hàng đầu tư Citigroup Goldman Sachs Ngân hàng tổng hợp J.P Morgan Morgan Stanley Ngân hàng tổng hợp Bank of America Merrill Lynch Nomura Watchovia Lehman Brothers Barclays Capital Wells Fargo Bears Sterns Washing Mutual Hình 1.8: Phân chia lại thị phần NHĐT toàn cầu luan van, khoa luan 108 of 66 tai lieu, document109 of 66 PHỤ LỤC Thông tin bổ sung cổ đông sáng lập nhà đầu tư tổ chức Indochine I-Bank: Bảng 2.1a: Một số thông tin Tập Đồn HSBC: Tiêu Chí Giá Trị Vốn điều lệ: 135.661 triệu USD Tổng tài sản: 2.422 tỷ Đô la Mỹ Doanh thu: Lĩnh vực kinh doanh chính: Cung cấp sản phẩm & dịch vụ tài ngân hàng Mạng lưới hoạt động: 9.500 văn phòng tồn cầu Lực lượng lao động: 335.000 nhân viên Cơng ty nắm quyền kiểm soát: Xem thêm Sơ đồ tổ chức tập đoàn Nguồn: Báo cáo thường niên 2009 HSBC Fact Sheet năm 2009 Bảng 2.2a: Một số thơng tin Goldman Sachs: Tiêu Chí Giá Trị Vốn điều lệ: 65.527 triệu USD Tổng tài sản: 848.942 triệu USD Doanh thu: 45.173 triệu USD Lĩnh vực kinh doanh chính: Cung cấp sản phẩm & dịch vụ tài NHĐT Mạng lưới hoạt động: Có mặt 26 nước giới Lực lượng lao động: 32.500 nhân viên Cơng ty nắm quyền kiểm sốt: Các cơng ty thuộc tập đoàn Nguồn: Báo Cáo Thường Niên Goldman Sachs năm 2009 website ngân hàng luan van, khoa luan 109 of 66 tai lieu, document110 of 66 10 Bảng 2.3a: Một số thông tin Ngân hàng Deutsche Bank: Tiêu Chí Giá Trị Vốn điều lệ: 53.156 triệu USD Tổng tài sản: 2.100.929 triệu USD Doanh thu: 39.132 triệu USD Lĩnh vực kinh doanh chính: Cung cấp sản phẩm & dịch vụ tài ngân hàng Mạng lưới hoạt động: 1.995 chi nhánh & văn phịng Lực lượng lao động: 77.053 nhân viên Cơng ty nắm quyền kiểm sốt: Các cơng ty thuộc Deutsche Bank Group Nguồn: Báo Cáo Thường Niên Deutsche Bank năm 2009 & DB Factsheet Bảng 2.4a: Một số thông tin Ngân hàng Eximbank: Tiêu Chí Giá Trị Vốn điều lệ: 475 triệu Đô la Mỹ Tổng tài sản: 3.513 triệu Đô la Mỹ Doanh thu: Lĩnh vực kinh doanh chính: Cung cấp sản phẩm & dịch vụ tài ngân hàng Mạng lưới hoạt động: 01 Sở giao dịch, 37 chi nhánh & 102 phòng giao dịch Lực lượng lao động: 3.227 nhân viên Công ty nắm quyền kiểm soát: CTCP Chứng khoán Rồng Việt (nắm 18.09% - #330 tỷ Đồng) & CTCP Bất Động Sản Eximland (11% #300 tỷ) Nguồn: Bản Cáo Bạch & Báo Cáo Thường Niên Eximbank năm 2009 luan van, khoa luan 110 of 66 tai lieu, document111 of 66 11 Bảng 2.5a: Một số thông tin SSI: Tiêu Chí Giá Trị Vốn điều lệ: 183.8 triệu USD Tổng tài sản: 354.7 triệu USD Doanh thu: 56.3 triệu USD Lĩnh vực kinh doanh chính: Dịch vụ chứng khốn, dịch vụ ngân hảng đầu tư, nghiên cứu & tư vấn đầu tư, quản lý tài sản Mạng lưới hoạt động: 01 Sở Giao Dịch, 07 chi nhánh, 04 phòng giao dịch Lực lượng lao động: 400 nhân viên Công ty nắm quyền kiểm sốt: Cơng ty quản lý quỹ SSIAM: nắm 100% vốn điều lệ (30 tỷ đồng – 2007) Nguồn: Báo cáo thường niên SSI năm 2009 Bảng 2.6a: Một số thơng tin SBSC: Tiêu Chí Giá Trị Vồn điều lệ: 61.11 triệu USD Tổng tài sản: 357.4 triệu USD Doanh thu: 38.6 triệu USD Lĩnh vực kinh doanh chính: Dịch vụ chứng khốn, dịch vụ ngân hảng đầu tư Mạng lưới hoạt động: 05 chi nhánh, 62 đại lý giao dịch trực tuyến (STrade) Lực lượng lao động: 292 nhân viên Công ty nắm quyền kiểm sốt: Cơng ty Tư vấn Đầu tư SBS Global Investment Pte Ltd Singapore: nắm 51% vốn điều lệ (tổng vồn: 500.000 USD) Nguồn: Bản Cáo Bạch SBSC năm 2010 luan van, khoa luan 111 of 66 tai lieu, document112 of 66 12 Bảng 2.7a: Một số thông tin Tập Đoàn Hoàng Anh Gia Lai: Tiêu Chí Giá Trị Vốn điều lệ: 146.2 triệu USD Tổng tài sản: 659.25 triệu USD Doanh thu: 220.44 triệu USD Lĩnh vực kinh doanh chính: Đa lĩnh vực, sản phẩm địa ốc, khách sạn, gỗ & khoáng sản Mạng lưới hoạt động: Trải rộng tỉnh thành nước đầu tư mạnh mẽ sang Lào, Cambodia, Thái Lan… Lực lượng lao động: 8.745 nhân viên Cơng ty nắm quyền kiểm sốt: CTCP Xây Dựng & Phát Triển Nhà Hoàng Anh, CTCP Thủy Điện Hoàng Anh Gia Lai, CTCP Khoáng Sản HAGL, CTCP Thể Thao HAGL… Nguồn: Bản Cáo Bạch & Báo Cáo Thường Niên Hoàng Anh Gia Lai Group năm 2009 Bảng 2.8a: Một số thơng tin Tập Đồn Masan (Masan Group – 10%): Tiêu Chí Giá Trị Vốn điều lệ: 262.37 triệu USD Tổng tài sản: 379.29 triệu USD Doanh thu: 213.9 triệu USD Lĩnh vực kinh doanh chính: Đa lĩnh vực, sản phẩm thương mại, thực phẩm, vận chuyển, thương mại, ngân hàng Mạng lưới hoạt động: Tập đoàn hoạt động nhiều lĩnh vực với cơng ty thành viên Có 126.000 điểm bán hàng cho masan Food 7.000 máy ATM, chi nhánh, phòng giao dịch Techcombank nước… Lực lượng lao động: 5.079 nhân viên Công ty nắm quyền kiểm soát: CTCP Thực Phẩm Masan, CTTNHH Một Thành Viên Tư Vấn Hoa Lan, CTTNHH Một Thành Viên Tư Vấn Hoa Bằng Lang, Ngân Hàng TMCP Techcombank… Nguồn: Bản Cáo Bạch & Báo Cáo Thường Niên Masan Group năm 2009 luan van, khoa luan 112 of 66 tai lieu, document113 of 66 13 “Hiện tượng Wimbledon” (“Wimbledon Phenomenon”) tài chính: Wimbledon giải đấu quần vợt danh giá lâu đời Anh Ban đầu giải nội địa Nhưng sau trở thành giải mở rộng (Open Tournament) cho tất tay vợt toàn cầu Tuy nhiên, dù chủ nhà, lịch sử giải Wimbledon cho thấy có tay vợt Anh đạt chức vô địch mà giải thưởng danh giá thường rơi vào tay đối thủ nước Lịch sử ngành NHĐT Anh diễn tương tự, ảnh hưởng “Big Bang”, thị trường tài London phát triển bùng nổ ưu dẫn dắt thị trường lại thuộc định chế tài nước ngồi, đặc biệt người chơi đến từ Mỹ Kết ngược lại với mục tiêu tái cấu trúc ngành cơng nghiệp tài thủ tướng Thatcher Điều dẫn đến tranh luận liệu có xảy vấn đề hay không ngành công nghiệp ban đầu sở hữu nước, sau nới lỏng vấn đề sở hữu cho nhà đầu tư nước nhằm hưởng lợi từ đầu tư nước ngồi tăng cạnh tranh tồn cầu Có hai dịng quan điểm vấn đề này, phía tích cực nhìn nhận sách thơng thống việc sở hữu nước thúc đẩy sân chơi bình đẳng, đảm bảo lợi ích cho bên ngồi nước Cịn phía tiêu cực hơn, cho điều làm xói mịn khả quốc gia việc tạo cơng ty hàng đầu cạnh tranh toàn cầu Nhưng nay, người Anh chứng minh họ đắn “Big Bang” nhiều cải cách sau đó, London trung tâm tài hàng đầu nhiều định chế tài Anh nằm tốp đầu giới./ luan van, khoa luan 113 of 66 ... mơ hình NHĐT: ĐT: ngân hàng ? ?đầu tư toàn diện n ngân hàng đầu đ tư chuyên sâu Ngân Hàng Đầu Tư Độc Lập Ngân Hàng Đầu Tư Toàn Diện Ngân Hàng Đầu Tư Chun Sâu Hình 1.1 Mơ hình ngân hàng đầu tư Ngân. .. đề xuất xây dựng mơ hình ngân hàng đầu tư Việt Nam Chương 3: Các giải pháp để xây dựng mơ hình ngân hàng đầu tư Việt Nam Ý nghĩa khoa học ý nghĩa thực tiễn đề tài Mô hình ngân hàng đầu tư phát... nghiên cứu Đề tài nghiên cứu tổng quan lý luận ngân hàng đầu tư kinh nghiệm xây dựng, phát triển mơ hình ngân hàng đầu tư giới Phân tích thực trạng xây dựng mơ hình ngân hàng đầu tư Việt Nam Đánh