Luận văn thạc sĩ ảnh hưởng của biến động tỷ giá lên thương mại quốc tế ở việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH TRẦN THỊ THU HÀ ẢNH HƯỞNG CỦA BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ LÊN THƯƠNG MẠI QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh – 2018 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH TRẦN THỊ THU HÀ ẢNH HƯỞNG CỦA BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ LÊN THƯƠNG MẠI QUỐC TẾ Ở VIỆT NAM Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS NGUYỄN THỊ NGỌC TRANG TP Hồ Chí Minh – 2018 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan bài luận văn thạc sĩ với đề tài “Ảnh hưởng biến động tỷ giá lên thương mại quốc tế Việt Nam ” cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập riêng theo hướng dẫn PGS.TS Nguyễn Thị Ngọc Trang Các số liệu, kết nêu Luận văn là trung thực, có nguồn gớc rõ ràng, cụ thể và chưa công bớ cơng trình khác Tơi xin hồn tồn chịu trách nhiệm nội dung tính trung thực Luận văn Tp Hồ Chí Minh, ngày tháng Trần Thị Thu Hà năm MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH CHƢƠNG 1.GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Lý chọn đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu 1.3 Câu hỏi nghiên cứu 1.4 Phương pháp nghiên cứu 1.5 Nội dung đề tài 1.6 Đóng góp đề tài CHƢƠNG 2.TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VÀ BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM 2.1 Tổng quan lý thuyết 2.1.1 Lý thuyết chuẩn mậu dịch quốc tế 2.1.2 Điều kiện Marsahll – Lerner 2.1.3 Hiệu ứng đường cong chữ J 2.2 Mối quan hệ độ biến động tỷ giá thương mại 2.3 Tổng quan nghiên cứu trước 12 CHƢƠNG 3.PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 30 3.1 Dữ liệu nghiên cứu 30 3.2 Mô hình nghiên cứu 30 3.3 Phương pháp ước lượng 35 CHƢƠNG 4.KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 40 4.1 Mô tả thống kê ma trận tương quan 40 4.1.1 Thống kê mô tả 40 4.1.2 Ma trận tương quan 40 4.2 Kiểm định nghiệm đơn vị tính đồng liên kết 41 4.2.1 Kiểm định nghiệm đơn vị 41 4.2.2 Kiểm định tính đồng liên kết 42 4.3 Kết nghiên cứu mối quan hệ biến động tỷ giá xuất 43 4.3.1 Biến động tỷ giá danh nghĩa 43 4.3.2 Biến động tỷ giá thực 48 4.4 Kết nghiên cứu mối quan hệ biến động tỷ giá thực nhập khẩu51 4.5 Tóm tắt kết nghiên cứu 54 CHƢƠNG 5.KẾT LUẬN 56 5.1 Kết luận 56 5.2 Khuyến nghị 56 5.3 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu 57 TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1 Tổng hợp nghiên cứu trước 22 Bảng 3.1 Kiểm định tính ARCH tỷ giá hối đối danh nghĩa có hiệu lực 32 Bảng 3.2 Kiểm định tính ARCH tỷ giá hối đối thực có hiệu lực 33 Bảng 3.3 Mô tả biến 34 Bảng 4.1 Thống kê mô tả biến 40 Bảng 4.2 Ma trận tương quan 41 Bảng 4.3 Kết kiểm định nghiệm đơn vị 42 Bảng 4.4 Kết kiểm định tính đồng liên kết 43 Bảng 4.5 Kết ước lượng mối quan hệ dài hạn độ biến động tỷ giá danh nghĩa có hiệu lực xuất 44 Bảng 4.6 Kết ước lượng mối quan hệ ngắn hạn độ biến động tỷ giá danh nghĩa có hiệu lực xuất 46 Bảng 4.7 Kết ước lượng mối quan hệ dài hạn độ biến động tỷ giá thực có hiệu lực xuất 48 Bảng 4.8 Kết ước lượng mối quan hệ ngắn hạn độ biến động tỷ giá thực có hiệu lực xuất 49 Bảng 4.9 Kết ước lượng mối quan hệ dài hạn độ biến động tỷ giá thực có hiệu lực nhập 52 Bảng 4.10 Kết ước lượng mối quan hệ ngắn hạn độ biến động tỷ giá thực có hiệu lực nhập 53 DANH MỤC CÁC HÌNH Hình 2.1 Minh hoạt ảnh hưởng tỷ giá đến xuất nội địa Hình 2.2 Hiệu ứng đương cong chữ J Hình 4.1 Kiểm định CUSUM mơ hình ARDL xem xét độ biến động tỷ giá hối đoái danh nghĩa có hiệu lực xuất 47 Hình 4.2 Kiểm định CUSUMSQ mơ hình ARDL xem xét độ biến động tỷ giá hối đối danh nghĩa có hiệu lực xuất 47 Hình 4.3 Kiểm định CUSUM mơ hình ARDL xem xét độ biến động tỷ giá hối đối thực có hiệu lực xuất 50 Hình 4.4 Kiểm định CUSUMSQ mơ hình ARDL xem xét độ biến động tỷ giá hối đối thực có hiệu lực xuất 51 Hình 4.5 Kiểm định CUSUM mơ hình ARDL xem xét độ biến động tỷ giá hối đối thực có hiệu lực nhập 53 Hình 4.6 Kiểm định CUSUMSQ mơ hình ARDL xem xét độ biến động tỷ giá hối đối thực có hiệu lực nhập 54 CHƢƠNG GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI 1.1 Lý chọn đề tài Trong bối cảnh hội nhập kinh tế toàn cầu ngày mạnh mẽ, vấn đề giao thương nước ln đặt lên hàng đầu Trong xuất khẩu, nhập tỷ giá hối đối ln giữ vai trò trọng tâm Trong tỷ giá hối đối biến số có ảnh hưởng lớn đến tính cạnh tranh hàng hóa ngoại thương xuất, nhập lại đóng vai trị chủ yếu tỷ trọng cán cân tài khoản vãng lai quốc gia Người ta nhận thấy biến động tỷ giá có ảnh hưởng tốt làm cho cán cân thương mại (nội dung chủ yếu cán cân tài khoản vãng lai) nước trở nên xấu Vì thế, việc kiểm sốt tốt dịng chảy thương mại biến động không ngừng tỷ giá ln nhiệm vụ sách kinh tế vĩ mô Từ sau gia nhập WTO đến nay, kinh tế Việt Nam ngày phát triển, quan hệ hợp tác, trao đổi thương mại Việt Nam quốc gia giới ngày đẩy mạnh điều góp phần thúc đẩy xuất nhập diễn mạnh mẽ Để giữ vững vị thị trường kinh tế giới, thương mại quốc tế đóng vai trị quan trọng Một yếu tố đóng vai trị quan trong thương mại Quốc tế vấn đề điều hành sách tỷ giá để giữ vững nâng cao tính cạnh tranh hàng hóa xuất khẩu, cải thiện cán cân thương mại cần phải thực cách linh hoạt kịp thời Đề tài “Ảnh hưởng biến động tỷ giá lên thương mại quốc tế Việt Nam” thực nhằm phân tích, đánh giá cụ thể mối quan hệ đại lượng để từ thấy tầm quan trọng chế tỷ giá thương mại, qua có biện pháp đề xuất phù hợp Khi biện pháp sách phù hợp giúp cải thiện cán cân thương mại với nước 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Xây dựng mơ hình ước lượng biến động tỷ giá mơ hình GARCH kết hợp với mơ hình ARCH thơng qua liệu tỷ giá hàng Quý Xác định mối quan hệ mức độ ảnh hưởng biến động tỷ giá lên thương mại quốc tế Việt Nam thông qua biến nghiên cứu phụ thuộc xuất khẩu, nhập 1.3 Câu hỏi nghiên cứu Biến động tỷ giá hối đoái có ảnh hưởng đến xuất nhập Việt Nam dài hạn hay khơng? Nếu có tác động nào? Biến động tỷ giá hối đối có ảnh hưởng đến xuất nhập Việt Nam ngắn hạn hay khơng? Nếu có tác động nào? Ngồi ra, yếu tố khác thu nhập nội địa, số giá xuất có tác động đến xuất Việt Nam dài hạn hay khơng? Nếu có ảnh hưởng nào? 1.4 Phƣơng pháp nghiên cứu Với mục tiêu nghiên cứu xem xét tác động độ biến động tỷ giá hối đoái đến xuất nhập Việt Nam giai đoạn từ 2002 – 2016, luận văn sử dụng phương pháp tiếp cận tương tự với phương pháp mà Arize cộng (2000), O’Neill (2014) Asteriou cộng (2016) áp dụng nghiên cứu tác giả Cụ thể phương trình hồi quy thể sau: (1) (2) (3) (4) Trong đó, logarithm tự nhiên giá trị xuất logarithm tự nhiên tổng sản lượng quốc nhập Việt Nam nội Việt Nam và nhập Việt Nam logarithm tự nhiên số giá xuất độ biến động tỷ giá hối đối thực có hiệu lực tỷ giá hối đối danh nghĩa có hiệu lực Và sai số mơ hình nghiên cứu Đồng thời, luận văn sử dụng liệu thu thập từ Tổng Cục Thống kê Việt Nam (GSO), DataStream, Quỹ Tiền Tệ Quốc tế (IMF) giai đoạn từ năm 2001 – 2016 Do số giá nhập số giá xuất có sẵn liệu DataStream từ Quý năm 2001, để thống giai đoạn nghiên cứu, luận văn áp dụng mẫu nghiên cứu từ Quý I năm 2002 đến Quý IV năm 2016 1.5 Nội dung đề tài Luận văn bao gồm chương: Chƣơng 1: Giới thiệu đề tài Trong chương luận văn đưa lý chọn đề tài, mục tiêu nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu, đóng góp luận văn hướng phát triển đề tài Chƣơng 2: Tồng quan lý thuyết tổng quan nghiên cứu trƣớc Trong chương luận văn giới thiệu lý thuyết dịch chuyển dòng vốn quốc tế Sau đó, luận văn tiến hành tổng quan nghiên cứu trước từ đưa lỗ hổng nghiên cứu (research gap) nghiên cứu trước Chƣơng 3: Phƣơng pháp nghiên cứu Luận văn tiến hành giới thiệu liệu nghiên cứu, đưa cách đo lường biến luận văn, nữa, luận văn sơ lược qua mơ hình nghiên cứu mà luận văn sử dụng nghiên cứu cuối luận văn trình bày phương pháp ước lượng Chƣơng 4: Kết nghiên cứu Luận văn tiến hành thảo luận kết ước lượng từ phương trình nghiên cứu dựa vào mơ hình ARDL đề cập Chương Chƣơng 5: Kết luận Trong chương luận văn đến kết luận nghiên cứu từ hướng đến việc khuyến nghị hàm ý sách cho Việt Nam, đồng thời luận văn nêu lên hạn chế đề tài hướng nghiên cứu từ hạn chế Sekantsi, (2009) The impact of real exchange rate volatility on South African exports to the United States (U.S.): a bounds test approach Journal of Emerging Trends in Economics and Management Sciences (JETEMS) (3) 146-155 Susan Pozo, (1992) Conditional Exchange-Rate Volatility and the Volume of International Trade: Evidence from the Early 1900s The Review of Economics and Statistics Vol 74, No 325-329 Sauer, C., Bohara, (2001) Exchange rate volatility and exports: regional differences be- tween developing and industrialized countries Rev Int Econ (1), 133–152 Taufiq Choudhry and Syed Hassan (2015) Exchange rate volatility and UK imports from developing countries: The effect of the global financial crisis Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 89-101 YUEN-LING, N., WAI-MUN, (2008) Real Exchange Rate and Trade Balance Relationship: An Empirical Study on Malaysia International Journal of Business and Management, 3(8).130-137 Yusaku Nishimura and Kenjiro Hirayama, (2013) Does exchange rate volatility deter Japan-China trade? Evidence from pre- and post-exchange rate reform in China Japan and the World Economy, 90-101 PHỤ LỤC KIỂM ĐỊNH TÍNH DỪNG BIẾN XUẤT KHẨU Null Hypothesis: LXK has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=10) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -2.437944 -4.148465 -3.500495 -3.179617 0.3565 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LXK) Method: Least Squares Date: 10/05/17 Time: 10:53 Sample (adjusted): 2004Q2 2016Q4 Included observations: 51 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LXK(-1) D(LXK(-1)) D(LXK(-2)) D(LXK(-3)) D(LXK(-4)) D(LXK(-5)) D(LXK(-6)) D(LXK(-7)) D(LXK(-8)) C @TREND("2002Q1") -0.358623 0.105865 0.343568 0.062121 0.296637 0.122446 -0.241842 -0.119495 0.374281 8.514564 0.015147 0.147101 0.158302 0.151983 0.138813 0.133290 0.140635 0.133219 0.130043 0.123011 3.463055 0.006415 -2.437944 0.668751 2.260563 0.447516 2.225511 0.870664 -1.815371 -0.918891 3.042658 2.458685 2.361099 0.0193 0.5075 0.0293 0.6569 0.0317 0.3891 0.0770 0.3637 0.0041 0.0184 0.0232 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.596832 0.496040 0.053521 0.114582 83.14063 5.921429 0.000020 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.042651 0.075393 -2.829044 -2.412376 -2.669823 1.922760 Null Hypothesis: D(LXK) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=10) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -2.712975 -3.565430 -2.919952 -2.597905 0.0788 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LXK,2) Method: Least Squares Date: 10/05/17 Time: 10:53 Sample (adjusted): 2004Q2 2016Q4 Included observations: 51 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LXK(-1)) D(LXK(-1),2) D(LXK(-2),2) D(LXK(-3),2) D(LXK(-4),2) D(LXK(-5),2) D(LXK(-6),2) D(LXK(-7),2) C -1.218939 0.125010 0.286523 0.168930 0.312626 0.247926 -0.156715 -0.361870 0.050691 0.449300 0.395201 0.340507 0.309411 0.280211 0.233819 0.192818 0.123734 0.021388 -2.712975 0.316320 0.841462 0.545974 1.115682 1.060334 -0.812762 -2.924588 2.370054 0.0096 0.7533 0.4049 0.5880 0.2709 0.2951 0.4209 0.0055 0.0225 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.816684 0.781767 0.056333 0.133284 79.28512 23.38909 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.003235 0.120588 -2.756279 -2.415369 -2.626007 1.936081 BIẾN NHẬP KHẨU Null Hypothesis: LNK has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=10) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNK) Method: Least Squares Date: 10/05/17 Time: 10:53 Sample (adjusted): 2003Q3 2016Q4 Included observations: 54 after adjustments t-Statistic Prob.* -1.679096 -3.557472 -2.916566 -2.596116 0.4360 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LNK(-1) D(LNK(-1)) D(LNK(-2)) D(LNK(-3)) D(LNK(-4)) D(LNK(-5)) C -0.028777 0.183632 -0.233866 -0.450007 0.311750 -0.524262 0.794037 0.017138 0.123273 0.117464 0.099096 0.119381 0.124038 0.434073 -1.679096 1.489636 -1.990958 -4.541120 2.611389 -4.226617 1.829268 0.0998 0.1430 0.0523 0.0000 0.0121 0.0001 0.0737 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.629345 0.582027 0.075464 0.267653 66.66757 13.30042 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.038747 0.116725 -2.209910 -1.952079 -2.110475 1.950087 Null Hypothesis: D(LNK) has a unit root Exogenous: None Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=10) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -2.152958 -2.609324 -1.947119 -1.612867 0.0313 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LNK,2) Method: Least Squares Date: 10/05/17 Time: 10:53 Sample (adjusted): 2003Q4 2016Q4 Included observations: 53 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNK(-1)) D(LNK(-1),2) D(LNK(-2),2) D(LNK(-3),2) D(LNK(-4),2) D(LNK(-5),2) -0.510440 -0.026035 -0.208815 -0.413279 0.120652 -0.327949 0.237088 0.219428 0.211622 0.168733 0.155682 0.137994 -2.152958 -0.118649 -0.986735 -2.449311 0.774989 -2.376550 0.0365 0.9061 0.3288 0.0181 0.4422 0.0216 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat 0.823906 0.805172 0.085063 0.340079 58.59127 2.107362 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter 0.003084 0.192715 -1.984576 -1.761524 -1.898801 BIẾN SẢN LƯỢNG QUỐC NỘI Null Hypothesis: LGDP has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=10) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -0.759919 -4.124265 -3.489228 -3.173114 0.9632 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LGDP) Method: Least Squares Date: 10/05/17 Time: 10:59 Sample (adjusted): 2002Q3 2016Q4 Included observations: 58 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LGDP(-1) D(LGDP(-1)) C @TREND("2002Q1") -0.069766 -0.301244 2.325705 0.002391 0.091807 0.139700 2.975954 0.003833 -0.759919 -2.156363 0.781499 0.623948 0.4506 0.0355 0.4379 0.5353 0.138816 0.090972 0.056772 0.174048 86.15877 2.901450 0.043140 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.036296 0.059545 -2.833061 -2.690962 -2.777711 2.060949 Null Hypothesis: D(LGDP) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=10) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -10.54664 -3.548208 -2.912631 -2.594027 0.0000 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LGDP,2) Method: Least Squares Date: 10/05/17 Time: 10:59 Sample (adjusted): 2002Q3 2016Q4 Included observations: 58 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LGDP(-1)) C R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) -1.331436 0.048457 0.665135 0.659155 0.056687 0.179953 85.19108 111.2317 0.000000 0.126243 0.008767 -10.54664 5.527150 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.0000 0.0000 -0.000397 0.097097 -2.868658 -2.797608 -2.840983 2.078291 BIẾN CHỈ SỐ GIÁ NHẬP KHẨU Null Hypothesis: LIMPRICE has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=10) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -5.464872 -3.546099 -2.911730 -2.593551 0.0000 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LIMPRICE) Method: Least Squares Date: 10/05/17 Time: 11:00 Sample (adjusted): 2002Q2 2016Q4 Included observations: 59 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LIMPRICE(-1) C -0.687726 3.172743 0.125845 0.580613 -5.464872 5.464468 0.0000 0.0000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.343808 0.332296 0.035754 0.072865 113.8349 29.86483 0.000001 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.000132 0.043755 -3.791015 -3.720590 -3.763524 1.994949 BIẾN CHỈ SỐ GIÁ XUẤT KHẨU Null Hypothesis: LEXPRICE has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=10) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -5.716918 -3.548208 -2.912631 -2.594027 0.0000 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(LEXPRICE) Method: Least Squares Date: 10/05/17 Time: 11:01 Sample (adjusted): 2002Q3 2016Q4 Included observations: 58 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob LEXPRICE(-1) D(LEXPRICE(-1)) C -0.783098 0.327230 3.618065 0.136979 0.126315 0.633015 -5.716918 2.590587 5.715605 0.0000 0.0122 0.0000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.375346 0.352631 0.040909 0.092045 104.6331 16.52435 0.000002 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat -0.000686 0.050844 -3.504590 -3.398015 -3.463077 1.969933 BIẾN ĐỘ BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐỐI DANH NGHĨA CĨ HIỆU LỰC Null Hypothesis: NEERVOL has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=10) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -2.238441 -3.546099 -2.911730 -2.593551 0.1953 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(NEERVOL) Method: Least Squares Date: 10/05/17 Time: 11:01 Sample (adjusted): 2002Q2 2016Q4 Included observations: 59 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob NEERVOL(-1) C -0.157223 0.005314 0.070238 0.002573 -2.238441 2.064969 0.0291 0.0435 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.080803 0.064676 0.009185 0.004809 194.0205 5.010616 0.029114 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.000213 0.009497 -6.509171 -6.438746 -6.481680 1.453484 Null Hypothesis: D(NEERVOL) has a unit root Exogenous: None Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=10) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -6.110007 -2.605442 -1.946549 -1.613181 0.0000 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(NEERVOL,2) Method: Least Squares Date: 10/05/17 Time: 11:01 Sample (adjusted): 2002Q3 2016Q4 Included observations: 58 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(NEERVOL(-1)) -0.786123 0.128662 -6.110007 0.0000 0.395562 0.395562 0.009295 0.004925 189.5435 1.904010 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat -0.000210 0.011956 -6.501500 -6.465975 -6.487662 BIẾN ĐỘ BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC CÓ HIỆU LỰC Null Hypothesis: REERVOL has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=10) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -2.321025 -3.555023 -2.915522 -2.595565 0.1692 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(REERVOL) Method: Least Squares Date: 10/05/17 Time: 11:01 Sample (adjusted): 2003Q2 2016Q4 Included observations: 55 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob REERVOL(-1) D(REERVOL(-1)) D(REERVOL(-2)) D(REERVOL(-3)) D(REERVOL(-4)) C -0.135606 0.746596 -0.110229 -0.404854 0.326796 0.013950 0.058425 0.133643 0.153081 0.149672 0.134156 0.007082 -2.321025 5.586513 -0.720070 -2.704940 2.435943 1.969827 0.0245 0.0000 0.4749 0.0094 0.0185 0.0545 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.566053 0.521772 0.030057 0.044269 117.8906 12.78338 0.000000 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.000547 0.043464 -4.068751 -3.849769 -3.984069 1.896120 Null Hypothesis: D(REERVOL) has a unit root Exogenous: None Lag Length: (Automatic - based on SIC, maxlag=10) Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values: 1% level 5% level 10% level t-Statistic Prob.* -6.390017 -2.606911 -1.946764 -1.613062 0.0000 *MacKinnon (1996) one-sided p-values Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(REERVOL,2) Method: Least Squares Date: 10/05/17 Time: 11:02 Sample (adjusted): 2003Q1 2016Q4 Included observations: 56 after adjustments Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(REERVOL(-1)) D(REERVOL(-1),2) D(REERVOL(-2),2) -0.953402 0.562229 0.294542 0.149202 0.118712 0.131104 -6.390017 4.736057 2.246623 0.0000 0.0000 0.0289 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat 0.477898 0.458196 0.031530 0.052690 115.6625 1.846927 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter 3.09E-05 0.042836 -4.023659 -3.915158 -3.981594 KIỂM ĐỊNH TÍNH ĐỒNG LIÊN KẾT ĐỐI VỚI MỐI QUAN HỆ GIỮA TỶ GIÁ HỐI ĐỐI DANH NGHĨA CĨ HIỆU LỰC VÀ XUẤT KHẨU ARDL Bounds Test Date: 10/05/17 Time: 11:02 Sample: 2003Q1 2016Q4 Included observations: 56 Null Hypothesis: No long-run relationships exist Test Statistic F-statistic Value k 14.50645 I0 Bound I1 Bound 2.72 3.23 3.69 4.29 3.77 4.35 4.89 5.61 Critical Value Bounds Significance 10% 5% 2.5% 1% Test Equation: Dependent Variable: D(LXK) Method: Least Squares Date: 10/05/17 Time: 11:02 Sample: 2003Q1 2016Q4 Included observations: 56 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LXK(-1)) D(LXK(-2)) D(LXK(-3)) D(LGDP) D(LGDP(-1)) D(LGDP(-2)) D(LGDP(-3)) D(LEXPRICE) D(LEXPRICE(-1)) D(LEXPRICE(-2)) D(LEXPRICE(-3)) D(NEERVOL) D(NEERVOL(-1)) D(NEERVOL(-2)) D(NEERVOL(-3)) C LGDP(-1) LEXPRICE(-1) NEERVOL(-1) LXK(-1) -0.132965 -0.091692 -0.290405 0.117865 -0.635726 -0.458248 -0.342412 1.186585 -2.524216 -1.411498 -0.972961 1.174050 3.410551 2.210830 2.394297 -27.44107 0.771460 4.051324 -4.104412 -0.680848 0.141275 0.126562 0.107456 0.181502 0.192893 0.168665 0.152624 0.190883 0.406719 0.272307 0.217562 0.875767 0.999616 0.919056 0.951441 3.810387 0.162147 0.543867 0.901545 0.146587 -0.941176 -0.724482 -2.702552 0.649386 -3.295748 -2.716909 -2.243498 6.216292 -6.206284 -5.183474 -4.472107 1.340596 3.411861 2.405546 2.516495 -7.201649 4.757791 7.449102 -4.552640 -4.644673 0.3529 0.4735 0.0104 0.5202 0.0022 0.0101 0.0311 0.0000 0.0000 0.0000 0.0001 0.1885 0.0016 0.0214 0.0164 0.0000 0.0000 0.0000 0.0001 0.0000 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.740842 0.604064 0.049173 0.087048 101.6057 5.416391 0.000007 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.043608 0.078147 -2.914488 -2.191149 -2.634051 1.930449 KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNG ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐỐI DANH NGHĨA CĨ HIỆU LỰC ĐẾN XUẤT KHẨU TRONG NGẮN HẠN VÀ DÀI HẠN ARDL Cointegrating And Long Run Form Dependent Variable: LXK Selected Model: ARDL(4, 4, 4, 4) Date: 10/05/17 Time: 11:03 Sample: 2002Q1 2016Q4 Included observations: 56 Cointegrating Form Variable Coefficient Std Error t-Statistic D(LXK(-1)) D(LXK(-2)) D(LXK(-3)) D(LGDP) D(LGDP(-1)) D(LGDP(-2)) D(LGDP(-3)) D(LEXPRICE) D(LEXPRICE(-1)) D(LEXPRICE(-2)) D(LEXPRICE(-3)) D(NEERVOL) D(NEERVOL(-1)) D(NEERVOL(-2)) D(NEERVOL(-3)) CointEq(-1) -0.132965 -0.091692 -0.290405 0.117865 -0.177478 -0.115835 -0.342412 1.186585 -1.112719 -0.438536 -0.972961 1.174050 1.199721 -0.183467 2.394297 -0.680848 0.141275 0.126562 0.107456 0.181502 0.160017 0.153061 0.152624 0.190883 0.251614 0.212893 0.217562 0.875767 1.258227 1.275600 0.951441 0.146587 -0.941176 -0.724482 -2.702552 0.649386 -1.109122 -0.756791 -2.243498 6.216292 -4.422327 -2.059895 -4.472107 1.340596 0.953502 -0.143828 2.516495 -4.644673 Prob 0.3529 0.4735 0.0104 0.5202 0.2747 0.4541 0.0311 0.0000 0.0001 0.0467 0.0001 0.1885 0.3467 0.8864 0.0164 0.0000 Cointeq = LXK - (1.1331*LGDP + 5.9504*LEXPRICE -6.0284*NEERVOL -40.3043 ) Long Run Coefficients Variable Coefficient Std Error t-Statistic LGDP LEXPRICE NEERVOL C 1.133087 5.950412 -6.028385 -40.304279 0.021007 1.145984 0.892570 5.615374 53.939010 5.192402 -6.753961 -7.177488 Prob 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 KIỂM ĐỊNH TÍNH ĐỒNG LIÊN KẾT ĐỐI VỚI MỐI QUAN HỆ GIỮA TỶ GIÁ HỐI ĐỐI THỰC CĨ HIỆU LỰC VÀ XUẤT KHẨU ARDL Bounds Test Date: 10/05/17 Time: 11:11 Sample: 2003Q1 2016Q4 Included observations: 56 Null Hypothesis: No long-run relationships exist Test Statistic F-statistic Value k 10.88096 I0 Bound I1 Bound 2.72 3.23 3.69 4.29 3.77 4.35 4.89 5.61 Critical Value Bounds Significance 10% 5% 2.5% 1% Test Equation: Dependent Variable: D(LXK) Method: Least Squares Date: 10/05/17 Time: 11:11 Sample: 2003Q1 2016Q4 Included observations: 56 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LXK(-1)) D(LXK(-2)) D(LXK(-3)) D(LEXPRICE) D(LEXPRICE(-1)) D(LEXPRICE(-2)) D(LEXPRICE(-3)) D(REERVOL) D(REERVOL(-1)) D(REERVOL(-2)) C LGDP(-1) LEXPRICE(-1) REERVOL(-1) LXK(-1) -0.459099 -0.311819 -0.370989 1.003945 -1.977407 -1.189429 -0.720790 0.255577 0.283353 0.390942 -19.83214 0.316599 3.389031 -0.600123 -0.253694 0.130791 0.134996 0.111913 0.200094 0.374805 0.266450 0.204907 0.249702 0.286184 0.253842 3.277073 0.112561 0.531159 0.157422 0.102058 -3.510184 -2.309838 -3.314982 5.017367 -5.275822 -4.463990 -3.517640 1.023528 0.990111 1.540099 -6.051784 2.812696 6.380448 -3.812180 -2.485799 0.0011 0.0260 0.0019 0.0000 0.0000 0.0001 0.0011 0.3121 0.3279 0.1312 0.0000 0.0075 0.0000 0.0005 0.0171 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.670895 0.558518 0.051924 0.110542 94.91537 5.970019 0.000004 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.043608 0.078147 -2.854121 -2.311616 -2.643793 2.199635 KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNG ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐỐI THỰC CĨ HIỆU LỰC ĐẾN XUẤT KHẨU TRONG NGẮN HẠN VÀ DÀI HẠN ARDL Cointegrating And Long Run Form Dependent Variable: LXK Selected Model: ARDL(4, 0, 4, 3) Date: 10/05/17 Time: 11:11 Sample: 2002Q1 2016Q4 Included observations: 56 Cointegrating Form Variable Coefficient Std Error t-Statistic D(LXK(-1)) D(LXK(-2)) D(LXK(-3)) D(LGDP) D(LEXPRICE) D(LEXPRICE(-1)) D(LEXPRICE(-2)) D(LEXPRICE(-3)) D(REERVOL) D(REERVOL(-1)) D(REERVOL(-2)) CointEq(-1) -0.416861 -0.314691 -0.345343 0.427768 1.055443 -0.899375 -0.443967 -0.774066 0.270294 -0.606996 0.660388 -0.347176 0.119837 0.122694 0.103007 0.104257 0.184820 0.226415 0.201517 0.187754 0.228472 0.435733 0.245529 0.092961 -3.478576 -2.564850 -3.352619 4.103000 5.710666 -3.972235 -2.203124 -4.122772 1.183055 -1.393046 2.689656 -3.734625 Prob 0.0012 0.0141 0.0017 0.0002 0.0000 0.0003 0.0333 0.0002 0.2436 0.1711 0.0103 0.0006 Cointeq = LXK - (1.2321*LGDP + 10.0094*LEXPRICE -2.1002*REERVOL -62.3459 ) Long Run Coefficients Variable Coefficient Std Error t-Statistic LGDP LEXPRICE REERVOL C 1.232134 10.009443 -2.100249 -62.345880 0.051273 2.722743 0.483288 13.871348 24.030843 3.676235 -4.345747 -4.494580 Prob 0.0000 0.0007 0.0001 0.0001 KIỂM ĐỊNH TÍNH ĐỒNG LIÊN KẾT ĐỐI VỚI MỐI QUAN HỆ GIỮA TỶ GIÁ HỐI ĐỐI THỰC CĨ HIỆU LỰC VÀ NHẬP KHẨU ARDL Bounds Test Date: 10/05/17 Time: 11:12 Sample: 2002Q2 2016Q4 Included observations: 59 Null Hypothesis: No long-run relationships exist Test Statistic F-statistic Value k 3.804296 I0 Bound I1 Bound 2.72 3.77 Critical Value Bounds Significance 10% 5% 2.5% 1% 3.23 3.69 4.29 4.35 4.89 5.61 Test Equation: Dependent Variable: D(LNK) Method: Least Squares Date: 10/05/17 Time: 11:12 Sample: 2002Q2 2016Q4 Included observations: 59 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C LGDP(-1) LIMPRICE(-1) REERVOL(-1) LNK(-1) -5.345662 0.363378 0.599266 -0.272763 -0.382013 2.980046 0.105981 0.490938 0.212876 0.104854 -1.793819 3.428697 1.220655 -1.281321 -3.643286 0.0784 0.0012 0.2275 0.2056 0.0006 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.219847 0.162058 0.109313 0.645261 49.49393 3.804296 0.008511 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.045016 0.119416 -1.508269 -1.332206 -1.439541 2.375684 KẾT QUẢ ƯỚC LƯỢNG ẢNH HƯỞNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐỐI THỰC CĨ HIỆU LỰC ĐẾN NHẬP KHẨU TRONG NGẮN HẠN VÀ DÀI HẠN ARDL Cointegrating And Long Run Form Dependent Variable: LNK Selected Model: ARDL(1, 0, 0, 0) Date: 10/05/17 Time: 11:12 Sample: 2002Q1 2016Q4 Included observations: 59 Cointegrating Form Variable Coefficient Std Error t-Statistic D(LGDP) D(LIMPRICE) D(REERVOL) CointEq(-1) 0.403304 1.236302 -0.359431 -0.411199 0.100165 0.439635 0.197783 0.100191 4.026407 2.812109 -1.817300 -4.104160 Prob 0.0002 0.0068 0.0747 0.0001 Cointeq = LNK - (0.9808*LGDP + 3.0066*LIMPRICE -0.8741*REERVOL -21.6510 ) Long Run Coefficients Variable Coefficient Std Error t-Statistic LGDP LIMPRICE REERVOL C 0.980800 3.006578 -0.874103 -21.650965 0.052029 1.211266 0.531711 6.330474 18.851129 2.482179 -1.643946 -3.420117 Prob 0.0000 0.0162 0.1060 0.0012 KIỂM ĐỊNH TÍNH ĐỒNG LIÊN KẾT ĐỐI VỚI MỐI QUAN HỆ GIỮA TỶ GIÁ HỐI ĐỐI DANH NGHĨA CĨ HIỆU LỰC VÀ NHẬP KHẨU ARDL Bounds Test Date: 10/05/17 Time: 11:13 Sample: 2002Q4 2016Q4 Included observations: 57 Null Hypothesis: No long-run relationships exist Test Statistic F-statistic Value k 2.181932 I0 Bound I1 Bound 2.72 3.23 3.69 4.29 3.77 4.35 4.89 5.61 Critical Value Bounds Significance 10% 5% 2.5% 1% Test Equation: Dependent Variable: D(LNK) Method: Least Squares Date: 10/05/17 Time: 11:13 Sample: 2002Q4 2016Q4 Included observations: 57 Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob D(LNK(-1)) D(LNK(-2)) C LGDP(-1) LIMPRICE(-1) NEERVOL(-1) LNK(-1) -0.039685 0.396265 -1.417354 0.322306 -0.131750 -0.233096 -0.350359 0.158197 0.143611 2.770408 0.126106 0.470116 0.916395 0.128389 -0.250858 2.759299 -0.511605 2.555839 -0.280251 -0.254362 -2.728874 0.8030 0.0081 0.6112 0.0137 0.7804 0.8003 0.0087 R-squared Adjusted R-squared S.E of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) 0.336533 0.256917 0.102085 0.521067 52.92596 4.226946 0.001623 Mean dependent var S.D dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter Durbin-Watson stat 0.041983 0.118425 -1.611437 -1.360536 -1.513928 1.687380 ... (1984), ảnh hưởng ngược chiều độ biến động tỷ giá hối đối đến nhập khơng tìm thấy Tuy nhiên, ảnh hưởng ngược chiều độ biến động tỷ giá hối đoái đến xuất Đức ảnh hưởng chiều độ biến động tỷ giá hối... độ biến động tỷ giá thực có hiệu lực; phương trình biến phụ thuộc nhập độ biến động tỷ giá đại diện độ biến động tỷ giá danh nghĩa có hiệu lực, độ biến động tỷ giá đại diện độ biến động tỷ giá. .. định yếu tố ảnh hưởng đến cán cân thương mại quốc tế định lượng ảnh hưởng yếu tố Mối quan tâm nghiên cứu tập trung vào phân tích ảnh hưởng độ biến động tỷ giá hối đoái đến thương mại quốc gia Bahmani