Nội dung của Bài giảng Quản trị các tổ chức tài chính phi ngân hàng Chương 2 được trình bày như sau: Quy mô, cấu trúc ngành và xu hướng phát triển, tổ chức tiết kiệm, liên hiệp tín dụng.
T H T H TMU D T DH D U U M T _ U M T _ TM DH M T H M T _ M T H BM Quản trị tài ĐH Thương Mại 8/24/2017 T DH D D U M T _ M T DH Nội dung 2.1 Quy mơ, cấu trúc ngành xu hướng phát triển Quy mô Cấu trúc ngành Xu hướng phát triển 2.2 Tổ chức tiết kiệm Đặc trưng hoạt động Hoạt động huy động vốn sử dụng vốn Nhận diện rủi ro 2.3 Liên hiệp tín dụng Đặc trưng hoạt động Hoạt động huy động vốn sử dụng vốn Nhận diện rủi ro U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U U M T _ M T H D M T _ M T H D 2.1 Quy mô, cấu trúc ngành xu hướng phát triển 2.1.1 Quy mô Tại Mỹ, số lượng S&L đạt đỉnh cao vào năm 1986 sau sụt giảm cách nhanh chóng Rất nhiều định chế tiết kiệm sáp nhập với bị mua lại ngân hàng thương mại Trong năm 1990s, số lượng S&L tiếp tục sụt giảm giai đoạn hoạt động sôi Năm 1996 số lượng S&L 46% so với trước 10 năm U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_NBFI2017_Ch02 U M T DH M T _ M T _ D M T H U M T _ M T H D U T H T H TMU D T DH D T DH 2.1.2 Cấu trúc ngành S&Ls tổ chức dạng cổ phần tương hỗ (sở hữu người gửi tiền) Mặc dù hầu hết S&L tương hỗ, có nhiều S&Ls chuyển dịch cấu trúc từ sở hữu người gửi thành cổ đông sở hữu cổ phần U U M T _ M T H D M T _ M T H 8/24/2017 U D M T _ M T H D U M T _ M T DH 2.1.3 Xu hướng phát triển Mức lãi suất thấp tiêu chuẩn an toàn cao cho vay ko cạnh tranh với ngân hàng tổ chức tài lớn Tuy nhiên mơ hình phù hợp với nước pt – nơi thu nhập dân chúng mức thấp trung bình, Đây mơ hình tốt cho việc khuyến khích tương trợ, hạn chế bớt khoảng cách giàu nghèo U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D U M T _ M T H D 2.2 T̉ổ chức tiết kiệm 2.2.1 Đặc trưng hoạt động Là tổ chức có tính chất tương trợ, theo nhóm người đồng ý bỏ chung tiền tiết kiệm hội viên nhóm cam kết đóng góp đặn theo thời biểu định sẵn để có đủ tiền cho vài người nhóm vay đầu tư, mua sắm, xây dựng Những người cam kết hoàn tiền đặn cho hiệp hội để hiệp hội có đủ tiền tài trợ cho hội viên khác đầu tư Khi hội viên thỏa mãn nhu cầu vốn, hiệp hội coi chấm dứt hoạt động U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_NBFI2017_Ch02 U M T DH M T _ M T _ D M T H U M T _ M T H D U T H T H TMU D T DH D T DH 2.2 T̉ổ chức tiết kiệm 2.2.2 Hoạt động huy động vốn sử dụng vốn * Huy động vốn Các khoản tiền gửi, Đi vay Vốn chủ sở hữu U M T _ M T H D U M T _ M T H 8/24/2017 U D M T _ M T H D U M T _ M T DH Các khoản tiền gửi: Các SI có nguồn vốn chủ yếu từ loại tiền gửi tiết kiệm tiền gửi có kỳ hạn, bao gồm: tiền gửi có sổ tiết kiệm, tiền gửi kỳ hạn (CD) cỡ nhỏ, tài khoản tiền gửi thị trường tiền tệ Trước 1978 SI tập trung hàng đầu vào tài khoản tiền gửi sổ tiết kiệm U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D U M T _ M T H D Các khoản tiền gửi(tiếp): Trong năm đầu đến 1970s, S&L gặp phải khó khăn làm chậm bớt đà phát triển chúng lại Do khoản cho vay chấp khoản vay dài hạn (2030 năm), nhiều số hiệp hội hữu lập từ nhiều năm trước lãi suất mức thấp Khi lãi suất thị trường tăng lên, vượt lãi suất tiền gửi tiết kiệm, S&L thấy thu nhập từ cho vay chấp thấp chi phí để gom vốn cách đáng kể => nhiều số S&L bắt đầu chịu thua lỗ lớn nhiều hiệp hội phải ngừng kinh doanh U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_NBFI2017_Ch02 U M T DH M T _ M T _ D M T H U M T _ M T H D U T H T H TMU D T DH D T DH Các khoản tiền gửi (tiếp): Cho tới năm 1980, S&L bị giới hạn khoản cho vay chấp không thiết lập tài khoản séc Sau 1980, S&L phát hành tài khoản séc, thực cho vay tiêu dùng thực nhiều hoạt động trước giới hạn cho ngân hàng thương mại ngày S&L chịu yêu cầu nộp tiền gửi Dự trữ liên bang Kết thực sửa đổi pháp lý xóa dần khác biệt S&L ngân hàng thương mại U U M T _ M T H D M T _ M T H 8/24/2017 U 10 D M T _ M T H D U M T _ M T DH Nguồn vốn vay SI Khi định chế tiết kiệm thu hút đủ khoản tiền gửi, chúng vay ngắn hạn từ nguồn: + 1, Vay ngắn hạn từ định chế nhận tiền gửi khác có lượng ngân quỹ vượt mức thị trường quỹ Liên bang (the federal funds market) + 2, Có thể vay từ dự trữ liên bang Lãi suất tương tự lãi suất chiết khấu Fed + 3, Có thể vay mượn thơng qua thỏa thuận mua lại (repo) U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D 11 U M T _ M T H D Vốn chủ sở hữu SI Vốn chủ sở hữu = Tổng TS có –Các khoản nợ Vốn chủ sở hữu (giá trị thuần) SI trước hết thu từ việc phát hành cổ phiếu Khi định chế tiết kiệm hoạt động hiệu quả, giá trị tăng trưởng cộng thêm thu nhập để lại Các SI địi hỏi phải trì mức độ vốn chủ sở hữu tối thiểu để chống đỡ lại khoản mát tiềm tàng xảy bất ngờ giúp tránh tình trạng thua lỗ Trong U M T _ TM DH U M T DH M T _ năm 1980, việc thua lỗ xảy phổ biến định chế tiết kiệm, vốn chủ sở hữu giảm xuống mức thấp 8/24/2017 DFM_NBFI2017_Ch02 12 M T _ D M T H U M T _ M T H D U T H T H TMU D T DH D T DH * Sử dụng vốn/ đầu tư SI Vốn kinh doanh định chế tiết tiệm chủ yếu nắm giữ dạng: + Tiền + Cho vay chấp + Chứng khoán đảm bảo tài sản chấp (mortage- backed securities) + Chứng khoán khác + Cho vay tiêu dùng cho vay thương mại + Tài sản khác U U M T _ M T H D M T _ M T H 8/24/2017 U 13 D M T _ M T H D U M T _ M T DH Tiền: Các định chế tiết kiệm trì lượng tiền định để thỏa mãn quy định dự trữ bắt buộc Cục dự trữ liên bang để đáp ứng yêu cầu rút tiền người gửi Thêm vào đó, vài định chế tiết kiệm nắm giữ tài khoản tiền gửi định chế tiết kiệm khác để đổi lấy nhiều dịch vụ tài khác tập hợp séc, giúp mua chứng khoán,… U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D 14 U M T _ M T H D Cho vay chấp (mortgages) Cho vay chấp tài sản có hàng đầu định chế tiết kiệm Đặc trưng chúng có kỳ hạn dài người vay trả trước Khoảng 90% khoản cho vay chấp ban đầu tập trung vào nhà cửa hộ gia đình, 10% lại tài sản thương mại Khoản vay chấp bán lại thị trường thứ cấp, giá trị thị trường chúng thay đổi để phù hợp với biến động lãi suất, chúng phụ thuộc vào rủi ro lãi suất rủi ro tín dụng Để phịng vệ trước rủi ro tín dụng, bất động sản đại diện cho khoản vay chấp dùng làm tài sản chấp (collateral) U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_NBFI2017_Ch02 U M T DH M T _ 15 M T _ D M T H U M T _ M T H D U T H T H TMU D T DH D Chứng khoán đảm bảo (Mortgage-Backed Securities) tài sản chấp Để thu hút vốn, định chế tiết kiệm thường phát hành chứng khoán đảm bảo tài sản chấp Các định chế tiết kiệm khác với ngân quỹ nhàn rỗi mua lại chứng khốn Người bán tiếp tục cung cấp dịch vụ chấp, trì khoản tiền nhỏ phí dịch vụ Dịng tiền người nắm giữ chứng khốn khơng qua thời gian khoản vay chấp trả trước đến hạn U U M T _ M T H D U M T _ M T H 8/24/2017 T DH 16 D M T _ M T H D U M T _ M T DH Chứng khoán khác: Tất SI đầu tư vào loại chứng khốn trái phiếu Chính phủ trái phiếu cơng ty Những chứng khốn đảm bảo tính khoản cho định chế, cần tiền họ bán CK thị trường thứ cấp Ngân hàng tiết kiệm đầu tư vào vài loại chứng khoán khác S&Ls đầu tư vào số loại chứng khoán nhỏ (kỳ phiếu ngân hàng, tín phiếu Kho bạc, ) Tỷ lệ đầu tư vào chứng khoán nhỏ khác S&L Một số quốc gia quy định giới hạn loại đầu tư Như kết khủng hoảng S&L, quy định ngăn cấm đầu tư thêm vào CK nhỏ đưa năm 1989 U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D 17 U M T _ M T H D Cho vay tiêu dùng cho vay thương mại Nhiêù SI cố gắng gia tăng khoản cho vay tiêu dùng cho vay thương mại Tuy nhiên chúng thường bị ràng buộc quy định tỷ lệ cho vay tiêu dùng cho vay thương mại (những khoản vay có rủi ro tín dụng cao) Quy định Mỹ cho phép định chế tiết kiệm đầu tư tối đa 30% tài sản có vào chứng khốn khoản cho vay khơng chấp, tối đa 10% tài sản có vào khoản cho vay thương mại bất động sản U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_NBFI2017_Ch02 U M T DH M T _ 18 M T _ D M T H U M T _ M T H D U T H T H TMU D T DH D T DH Cho vay tiêu dùng cho vay thương mại Bởi khoản cho vay thương mại cho vay tiêu dùng thường có kỳ hạn ngắn, định chế tiết kiệm giảm khoản cho vay chấp tập trung xúc tiến khoản vay tiêu dùng thương mại để ứng phó với rủi ro lãi suất Tuy nhiên việc tăng khoản vay tiêu dùng thương mại làm tăng rủi ro tín dụng tổng thể U U M T _ M T H D M T _ M T H 8/24/2017 U 19 D M T _ M T H D U M T _ M T DH Tiền: Các định chế tiết kiệm trì lượng tiền định để thỏa mãn quy định dự trữ bắt buộc Cục dự trữ liên bang để đáp ứng yêu cầu rút tiền người gửi Thêm vào đó, vài định chế tiết kiệm nắm giữ tài khoản tiền gửi định chế tiết kiệm khác để đổi lấy nhiều dịch vụ tài khác tập hợp séc, giúp mua chứng khoán,… U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D 20 U M T _ M T H D Cho vay chấp (mortgages) Cho vay chấp tài sản có hàng đầu định chế tiết kiệm Đặc trưng chúng có kỳ hạn dài người vay trả trước Khoảng 90% khoản cho vay chấp ban đầu tập trung vào nhà cửa hộ gia đình, 10% cịn lại tài sản thương mại Khoản vay chấp bán lại thị trường thứ cấp, giá trị thị trường chúng thay đổi để phù hợp với biến động lãi suất, chúng phụ thuộc vào rủi ro lãi suất rủi ro tín dụng Để phịng vệ trước rủi ro tín dụng, bất động sản đại diện cho khoản vay chấp dùng làm tài sản chấp (collateral) U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_NBFI2017_Ch02 U M T DH M T _ 21 M T _ D M T H U M T _ M T H D U T H T H TMU D T DH D Chứng khoán đảm bảo (Mortgage-Backed Securities) tài sản chấp Để thu hút vốn, định chế tiết kiệm thường phát hành chứng khoán đảm bảo tài sản chấp Các định chế tiết kiệm khác với ngân quỹ nhàn rỗi mua lại chứng khoán Người bán tiếp tục cung cấp dịch vụ chấp, trì khoản tiền nhỏ phí dịch vụ Dịng tiền người nắm giữ chứng khốn khơng qua thời gian khoản vay chấp trả trước đến hạn U U M T _ M T H D U M T _ M T H 8/24/2017 T DH 22 D M T _ M T H D U M T _ M T DH Chứng khoán khác: Tất SI đầu tư vào loại chứng khốn trái phiếu Chính phủ trái phiếu cơng ty Những chứng khốn đảm bảo tính khoản cho định chế, cần tiền họ bán CK thị trường thứ cấp Ngân hàng tiết kiệm đầu tư vào vài loại chứng khoán khác S&Ls đầu tư vào số loại chứng khốn nhỏ (kỳ phiếu ngân hàng, tín phiếu Kho bạc, ) Tỷ lệ đầu tư vào chứng khoán nhỏ khác S&L Một số quốc gia quy định giới hạn loại đầu tư Như kết khủng hoảng S&L, quy định ngăn cấm đầu tư thêm vào CK nhỏ đưa năm 1989 U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D 23 U M T _ M T H D 2.2.3 Nhận diện rủi ro Rủi ro lãi suất Rủi ro tín dụng Rủi ro khoản U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_NBFI2017_Ch02 U M T DH M T _ 24 M T _ D M T H U M T _ M T H D U T H T H TMU D T DH D T DH Rủi ro tín dụng Vì khoản cho vay chấp tài sản có hàng đầu => chúng nguyên nhân rủi ro tín dụng định chế tiết kiệm Họ mua bảo hiểm cho khoản vay chấp này, nhiên họ thường tự giải vấn đề rủi ro tín dụng trả tiền cho hãng bảo hiểm Nếu họ phân tích tín dụng thích đáng với người vay tiềm đa dạng hóa khu vực địa lý tài sản chấp, họ giảm thiểu rủi ro tín dụng U U M T _ M T H D M T _ M T H 8/24/2017 U 25 D M T _ M T H D U M T _ M T DH Rủi ro lãi suất Rủi ro lãi suất vấn đề đặc biệt quan tâm kể từ năm 1980 lãi suất thị trường tăng lên cách Vì tài sản Có chủ yếu định chế tiết kiệm nhạy cảm với lãi suất(những khoản cho vay chấp có thời gian dài, lãi suất cố định) cịn tài sản nợ (các khoản tiền gửi) hồn tồn nhạy cảm với lãi suất U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D 26 U M T _ M T H D Rủi ro lãi suất Giống ngân hàng thương mại, định chế tiết kiệm thường dựa vào chênh lệch tài sản Có nhạy cảm với lãi suất tài sản Nợ loại nhạy cảm với lãi suất để xác định mức độ rủi ro lãi suất Tuy nhiên việc đo lường chênh lệch lại phụ thuộc vào tiêu chuẩn phân loại TS Nợ TS Có U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_NBFI2017_Ch02 U M T DH M T _ 27 M T _ D M T H U M T _ M T H D U T H T H TMU D T DH D T DH Rủi ro lãi suất Như vậy, định chế tiết kiệm có nhiều TS Nợ loại nhạy cảm với lãi suất tài sản có, tăng lãi suất làm giảm thu nhập định chế ngược lại, giảm lãi suất làm tăng thu nhập định chế U U M T _ M T H D M T _ M T H 8/24/2017 U 28 D M T _ M T H D U M T _ M T DH Phòng ngừa rủi ro lãi suất: Các định chế tiết kiệm dùng nhiều phương thức khác để phòng ngừa rủi ro lãi suất như: Cho vay chấp với lãi suất điều chỉnh, hợp đồng tương lai lãi suất, swaps lãi suất (hoán đổi lãi suất) U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T H U 8/24/2017 DFM_NBFI2017_Ch02 M T DH M T _ M T H D điều Lãi suất ARMs thường gắn với lãi suất thị trường định tín phiếu Kho bạc kỳ hạn năm định kỳ điều chỉnh lãi suất hợp đồng ARM ARM cho phép định chế tiết kiệm trì khoảng cách ổn định chi phí tỷ suất lợi nhuận ARM làm giảm tác động bất lợi việc lãi suất gia tăng, làm giảm tác động có lợi từ việc lãi suất thị trường giảm M T _ TM U M T _ D 29 + Cho vay chấp với lãi suất chỉnh(Adjustable-Rate Mortgages- ARMs) DH U M T _ 30 M T _ D M T H U M T _ M T H D 10 U T H T H TMU D T DH D + Cho vay chấp với lãi suất chỉnh(Adjustable-Rate Mortgages- ARMs) điều Giả sử SI trì hầu hết ngân quỹ khoản tiền gửi ngắn hạn cho vay chấp với lãi suất cố định Nếu lãi suất thị trường giảm xuống định chế tiết kiệm ko có biện pháp rào cản chống đỡ lại rủi ro lãi suất khoảng cách tỷ lệ chi phí tỷ lệ thu nhập tăng lên Tuy nhiên, ARM sử dụng chiến lược rào cản, lãi suất khoản cho vay giảm suốt thời kỳ lãi suất giảm, khoảng cách không mở rộng U U M T _ M T H D 31 D + Cho vay chấp với lãi suất chỉnh(Adjustable-Rate Mortgages- ARMs) U M T H D M T H U M T _ M T DH điều U U M T _ M T DH 8/24/2017 M T _ D Trong năm 1970, ARM giúp cho định chế tiết kiệm hoạt động tốt đặt khách hàng đối mặt với rủi ro lãi suất Mặc dù đặc thù ARM có giới hạn tối đa việc điều chỉnh lãi suất(thường từ 2%-5%/năm suốt thời gian vay) có tác động đến việc tốn khoản cho vay chấp mua nhà Bởi vài người sở hữu nhà ưa thích vay chấp với lãi suất cố định hơn=> hầu hết SI tiếp tục cung cấp khoản cho vay phải gánh chịu RR M T _ U M T _ M T H 8/24/2017 T DH 32 U M T _ M T H D M T _ M T H D + Hợp đồng tương lai Một hợp đồng tương lai lãi suất cho phép việc mua lượng chứng khoán cụ thể với mức giá ấn định trước tương lai Người bán hợp đồng tương lai bắt buộc phải bán chứng khoán theo giá hợp đồng thời điểm kết thúc hợp đồng tương lai Hợp đồng tương lai tín phiếu kho bạc thường định chế tiết kiệm sử dụng dịng tiền tín phiếu kho bạc tương tự khoản vay chấp lãi suất cố định U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_NBFI2017_Ch02 U M T DH M T _ 33 M T _ D M T H U M T _ M T H D 11 U T H T H TMU D T DH D T DH + Hợp đồng tương lai Giống khoản vay chấp, tín phiếu kho bạc có thời điểm tốn xác định nên giá trị thị trường chúng ngược chiều với biến động lãi suất Các SI bán hợp đồng tương lai chứng khốn chống đỡ cách hiệu khoản cho vay chấp lãi suất cố định Nếu lãi suất thị trường tăng, giá trị thị trường chứng khoán hợp đồng tương lai giảm Các SI có lợi từ chênh lệch giá trị thị trường với giá họ bán chứng khoán tương lai (giá hợp đồng tương lai) U U M T _ M T _ M T H M T H 8/24/2017 D U 34 D M T _ M T H D U M T _ M T DH + Swap lãi suất Việc hoán đổi giúp định chế tiết kiệm có nhiều TS Có- loại có lãi suất cố định so với TS Nợ- loại có lãi suất cố định trao đổi dịng tiền tốn với định chế tài có nhiều TS Nợ- loại có lãi suất cố định so với TS Có- loại có lãi suất cố định Nhờ giảm rủi ro lãi suất cho phía Cái hay dàn xếp chỗ khơng địi hỏi phía phải xếp lại tốn tài sản Như trao đổi lãi suất phương pháp tốn để giảm rủi ro lãi suất U U M T _ M T _ M T H D U M T DH 8/24/2017 M T _ M T H D 35 U M T _ M T H D + Swap lãi suất Bảng cân đối TS định chế tiết kiệm A (đvt Triệu USD) Tài sản Có U Tài sản Nợ - Loại nhạy cảm với lãi suất : 20 M T _ TM - Loại có lãi suất cố định : 80 M T _ - Loại có lãi suất cố định Bảng cân đối TS định chế tài B (đvt Triệu USD) DH M T DH : 50 Tài sản Có Tài sản Nợ - Loại nhạy cảm với lãi suất : 30 - Loại có lãi suất cố định : 30 - TS khác - TS khác : 70 8/24/2017 DFM_NBFI2017_Ch02 : 70 U - Loại nhạy cảm với lãi suất : 50 36 M T _ D M T H U M T _ M T H D 12 U T H T H TMU D T DH D T DH + Swap lãi suất Mặc dù định chế tiết kiệm sử dụng nhiều chiến lược hữu ích khơng hồn tồn loại trừ rủi ro lãi suất Người sở hữu nhà thường toán khoản vay họ trước hạn mà khơng có thơng báo trước cho định chế tiết kiệm Do đó, định chế tiết kiệm khơng biết xác kỳ hạn khoản cho vay chấp mà họ nắm giữ cân đối cách hồn hảo số lượng tài sản có tài sản nợ- loại nhạy cảm với lãi suất U U M T _ M T H D M T _ M T H 8/24/2017 U 37 D M T _ M T H D U M T _ M T DH Rủi ro khoản Các định chế tiết kiệm dùng tài sản Nợ ngắn hạn đảm bảo cho tài sản Có dài hạn =>chúng phụ thuộc vào việc tăng thêm khoản tiền gửi để đảm bảo cho yêu cầu rút tiền Nếu khoản tiền gửi không đủ bù đắp yêu cầu rút tiền, định chế tiết kiệm phải đối mặt với vấn đề khoản U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D 38 U M T _ M T H D Rủi ro khoản (tiếp) Để chống lại tình trạng này, họ trì ngân quỹ thông qua hợp đồng mua lại vay mượn thị trường tiền tệ liên bang (thị trường tiền tệ liên ngân hàng) Tuy nhiên nguồn vốn ngắn hạn giải vấn đề khoản ngắn hạn Chúng khơng thể giải tình trạng dài hạn Một biện pháp khác bán tài sản có trái phiếu kho bạc, chí khoản cho vay chấp thị trường thứ cấp … U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_NBFI2017_Ch02 U M T DH M T _ 39 M T _ D M T H U M T _ M T H D 13 U T H T H TMU D T DH D T DH 2.3 Liên hiệp tín dụng- CU Là tổ chức phi lợi nhuận tạo lập nhóm người có mối quan hệ với nhau, ví dụ người làm việc nghiệp đoàn, nhà thờ, trường học hay sinh sống khu vực Ở Mỹ có khoảng 20 triệu người thành viên CU Một cá nhân cần góp 5$ nhiều để mở tài khoản CU Có khoảng 11000 CU khắp nước Mỹ Mặc dù số lượng CU gần số lượng ngân hàng thương mại, nhiên tổng tài sản có 1/10 so với ngân hàng thương mại U U M T _ M T H D M T _ M T H 8/24/2017 U 40 D M T _ M T H D U M T _ M T DH 2.3.1 Đặc trưng hoạt động CU Quyền sở hữu CU: Bởi CU không phát hành cổ phiếu, chúng nắm giữ người gửi tiền Các khoản tiền gửi gọi cổ phần lãi trả cho người gửi gọi cổ tức Vì CU tổ chức phi lợi nhuận nên thu nhập không bị đánh thuế Quy mơ CU: Mặc dù có vài CU (như Navy Federal CU) có tài sản tỷ USD, hầu hết có quy mơ nhỏ U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D 41 U M T _ M T H D Liên hiệp tín dụng- CU Vì CU thuộc sở hữu thành viên nên mục tiêu hoạt động thỏa mãn nhu cầu thành viên Các CU thường đưa lãi suất phần tiền gửi cho thành viên đầu tư quỹ Thêm vào họ cung cấp khoản cho vay tới thành viên- người cần vốn CU hoạt động đơn giản trung gian đóng gói lại khoản tiền gửi từ thành viên tiết kiệm cung cấp chúng cho thành viên cần vốn U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_NBFI2017_Ch02 U M T DH M T _ 42 M T _ D M T H U M T _ M T H D 14 U T H T H TMU D T DH D T DH Liên hiệp tín dụng- CU Nếu CU có thu nhập tích lũy khoản thu nhập dùng để nâng cao lãi suất tiền gửi giảm lãi suất khoản vay Một hai lựa chọn làm lợi cho số thành viên tất Trong vài trường hợp, CU dùng thu nhập dư thừa để quảng cáo thu hút thêm thành viên tiềm Sự phát triển cho phép CU đa dạng hóa khoản cho vay nâng cao tính hiệu tính kinh tế nhờ quy mô U U M T _ M T H D M T _ M T H 8/24/2017 U 43 D M T _ M T H D U M T _ M T DH Lợi CU Các CU đưa lãi suất hấp dẫn người gửi tiền người vay chúng hoạt động phi lợi nhuận không bị đóng thuế Hơn nữa, chi phí ngồi lãi CU thấp nhân viên, văn phịng, đồ dùng CU thường tặng bán với giá rẻ thông qua mối quan hệ thành viên U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D 44 U M T _ M T H D Bất lợi CU Những người làm cơng tình nguyện khơng có động lực quản lý cách hiệu Việc thỏa thuận chung thành viên CU giới hạn chúng phát triển tới quy mô tiềm thông qua sáp nhập Đặc điểm chung thành viên giới hạn khả đa dạng hóa CU Điều thực đặc biệt tất thành viên người lao động công ty Nếu cơng ty ép buộc người lao động nghỉ việc, nhiều thành viên khác lúc nhận thấy vấn đề tài rút tiền gửi không trả khoản tiền vay Điều làm cho liên hiệp tín dụng có tính khoản thấp thời điểm mà nhiều thành viên cần vay để chi dùng việc U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_NBFI2017_Ch02 U M T DH M T _ 45 M T _ D M T H U M T _ M T H D 15 U T H T H TMU D T DH D T DH Bất lợi CU (tiếp) Rất nhiều CU đa dạng hóa khu vực (địa lý) cho vay thành viên sống vùng Như vậy, kinh tế khu vực suy yếu tác động bất lợi đến hầu hết thành viên Thêm vào đó, CU khơng thể đa dạng hóa sản phẩm cách CB SI làm Các CU thành lập để phục vụ thành viên, chúng phải tập trung vào việc cho thành viên vay tiền Khi CU cần tăng ngân quỹ, chúng phát hành cổ phiếu chúng thuộc sở hữu người gửi cổ đông U U M T _ M T H D M T _ M T H 8/24/2017 U 46 D M T _ M T H D U M T _ M T DH 2.3.2 Hoạt động huy động vốn sử dụng vốn Các CU trì ngân quỹ chủ yếu từ khoản tiền gửi thành viên Loại tiền gửi giống tài khoản tiền gửi tiết kiệm ngân hàng thương mại hay định chế tiết kiệm Nó khơng có kỳ hạn danh nghĩa bảo hiểm lên tới 100.000USD Các CU đưa chứng nhận góp vốn, loại cung cấp lãi suất cao khoản tiền gửi quy định số tiền tối thiểu (khoảng 500$) có kỳ hạn danh nghĩa Chứng nhận góp vốn CU cung cấp cạnh tranh với khoản tiền gửi có kỳ hạn loại nhỏ (retail CDs) cung cấp CB SI U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D 47 U M T _ M T H D 2.3.2 Nguồn vốn Cus (tiếp) Ngoài việc nhận tiền gửi thông thường bán chứng nhận tiền gửi, hầu hết CU cung cấp tài khoản séc gọi hối phiếu cổ phần (share drafts), trở nên phổ biến năm đầu 1990 Loại tài khoản trả lãi suất cho phép viết séc toán khơng giới hạn Chúng thường u cầu trì số dư tối thiểu Hối phiếu cổ phần cung cấp CU cạnh tranh với tài khoản NOW tài khoản tiền gửi thị trường tiền tệ (MMDAs) cung cấp CB SI U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_NBFI2017_Ch02 U M T DH M T _ 48 M T _ D M T H U M T _ M T H D 16 U T H T H TMU D T DH D T DH 2.3.2 Nguồn vốn Cus (tiếp) Nếu CU cần vốn tạm thời, chúng vay từ CU khác từ Central Liquidity Facility (CLF) CLF cho CU vay theo phương thức chiết khấu Khoản vay cung cấp mang tính tạm thời đặc biệt cần để tăng tính khoản CU CLF quỹ cho vay khẩn cấp, phận hệ thống rộng lớn gọi Mạng lưới liên hiệp tín dụng doanh nghiệp, bao gồm Liên hiệp tín dụng trung ương 42 doanh nghiệp liên hiệp tín dụng “Liên hiệp tín dụng liên hiệp tín dụng” khơng cung cấp tính khoản tạm thời mà cịn cung cấp khoản đầu tư dịch vụ toán cho CU giữ ổn định hoạt động mềm dẻo/ linh hoạt cho CU U U M T _ M T H D M T _ M T H 8/24/2017 U 49 D M T _ M T H D U M T _ M T DH 2.3.2 Sử dụng vốn Các CU sử dụng phần lớn ngân quỹ vay thành viên Các khoản vay mua ô tô, sửa nhà tiêu dùng cá nhân Chúng đảm bảo có thời hạn năm ngắn Một vài CU cung cấp khoản cho vay chấp dài hạn hầu hết tránh tài sản dài hạn Ngoài việc cung cấp khoản vay, CU mua trái phiếu phủ quyền địa phương để trì tính khoản cần thiết U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U M T _ M T H D 50 U M T _ M T H D 2.3.3 Nhận diện rủi ro CU Cũng định chế nhận tiền gửi khác, CU phải đối mặt với rủi ro khoản, rủi ro tín dụng rủi ro lãi suất Tuy nhiên bảng cân đối tài sản cúa có cấu trúc khác với định chế tiết kiệm khác nên biện pháp phòng ngừa loại rủi ro khác U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_NBFI2017_Ch02 U M T DH M T _ 51 M T _ D M T H U M T _ M T H D 17 U T H T H TMU D T DH D T DH Rủi ro khoản Nếu CU nhận thấy sóng rút tiền bất ngờ mà khơng có bù đắp ngân quỹ khoản tiền gửi mới, khả khoản Nó mượn từ CLF để giải tức thời vấn đề tính lỏng này, nhiên số lượng thiếu hụt tiếp tục tăng, CU phải tìm kiếm biện pháp khắc phục lâu dài Thị trường tiềm người gửi tiền liên hiệp tín dụng mang tính địa phương Bởi thị trường bị giới hạn khách hàng thành viên, CU có khả gia tăng khoản tiền gửi cách nhanh chóng U U M T _ M T H D M T _ M T H 8/24/2017 U 52 D M T _ M T H D U M T _ M T DH Rủi ro tín dụng Bởi CU tập trung cho cá nhân thành viên vay nên rủi ro tín dụng bắt nguồn từ khoản vay Hầu hết khoản cho vay bảo hiểm CU vốn chí vỡ nợ Nền kinh tế suy thối ảnh hưởng rõ rệt đến việc vỡ nợ Tuy nhiên, thời kỳ kinh tế tăng trưởng thuận lợi, CU có sách cho vay nới lỏng dễ tiền Những nhân viên tình nguyện khơng kiểm tra tư cách tín dụng người xin vay cách đầy đủ, khoản vay cung cấp vào mục tiêu tiêu dùng U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8/24/2017 U U M T _ M T H D M T _ M T H D Rủi ro lãi suất Các khoản cho vay tiêu dùng cung cấp CU thường có thời hạn ngắn, danh mục tài sản có chúng thuộc loại nhạy cảm với lãi suất Vì nguồn vốn hoàn toàn nhạy cảm với lãi suất nên biến động lãi suất thu nhập lãi suất chi phí tương quan với => khoảng cách tỷ lệ thu nhập tỷ lệ chi phí trì tương đối ổn định theo thời gian lãi suất thay đổi U M T _ TM DH 8/24/2017 DFM_NBFI2017_Ch02 U M T DH M T _ 54 M T _ D M T H U M T _ M T H D 18 U T H T H TMU D T DH D U U M T _ M T H D 55 D U M T _ M T H DH DFM_NBFI2017_Ch02 M T H U M T _ M T DH U M T _ M T H D U M T DH U U M T _ U M T _ TM M T _ D M T DH D U M T _ M T H 8/24/2017 T DH M T _ M T _ D M T H M T _ M T H D U M T _ M T H D 19 U ... trợ, hạn chế bớt khoảng cách giàu nghèo U M T _ M T H D U M T _ M T DH 8 /24 /20 17 U M T _ M T H D U M T _ M T H D 2. 2 T̉ổ chức tiết kiệm 2. 2.1 Đặc trưng hoạt động Là tổ chức có tính chất tương... M T DH 8 /24 /20 17 U M T _ M T H D 23 U M T _ M T H D 2. 2.3 Nhận diện rủi ro Rủi ro lãi suất Rủi ro tín dụng Rủi ro khoản U M T _ TM DH 8 /24 /20 17 DFM_NBFI2017_Ch 02 U M T DH M T _ 24 M T _... D T DH D T DH 2. 2 T̉ổ chức tiết kiệm 2. 2 .2 Hoạt động huy động vốn sử dụng vốn * Huy động vốn Các khoản tiền gửi, Đi vay Vốn chủ sở hữu U M T _ M T H D U M T _ M T H 8 /24 /20 17 U D M T _