Đang tải... (xem toàn văn)
Bài giảng Nguyên lý quản trị kinh doanh - Chương 8: Các nguồn tài chính của doanh nghiệp (phần 1). Sau khi học xong chương này, người học có thể hiểu được một số kiến thức cơ bản về: Các nguồn ngân quỹ do doanh nghiệp tự tài trợ, các nguồn tài trợ từ ngoài doanh nghiệp, các hình thức tài trợ chủ yếu, những khác biệt chủ yếu giữa nguồn tài trợ ngắn hạn và nguồn tài trợ dài hạn, những khác biệt chủ yếu giữa nợ vay và vốn cổ phần, nguồn tài trợ ngắn hạn, nguồn tài trợ dài hạn. Mời các bạn cùng tham khảo để biết thêm các nội dung chi tiết.
Chương 8: Các nguồn tài doanh nghiệp ( phần ) Các nguồn ngân quĩ doanh nghiệp tự tài trợ Các nguồn tài trợ từ ngồi doanh nghiệp Các hình thức tài trợ chủ yếu Những khác biệt chủ yếu nguồn tài trợ ngắn hạn nguồn tài trợ dài hạn Những khác biệt chủ yếu nợ vay vốn cổ phần Nguồn tài trợ ngắn hạn Nguồn tài trợ dài hạn CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Các nguồn ngân quĩ DN tự tài trợ • Quĩ khấu hao • Quĩ tích luỹ tái đầu tư phát triển sản xuất • Nguồn tài điều chỉnh cấu tài sản CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Các nguồn tài trợ từ ngồi doanh nghiệp • • • • • Ngân hàng thương mại Cơng ty tài Cơng ty cho th Các nhà đầu tư tổ chức Các nhà đầu tư cá nhân CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Những hình thức tài trợ chủ yếu • Tài trợ ngắn hạn: thời hạn hồn vốn năm • Tài trợ dài hạn: thời hạn hồn vốn dài năm • Nợ: Là khoản vay, thuê tài sản ngắn hạn dài hạn • Vốn cổ phần: tiền vốn nhà đầu tư CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Những khác biệt chủ yếu nguồn tài trợ ngắn hạn nguồn tài trợ dài hạn • Nguồn tài trợ ngắn hạn: – Thời hạn hoàn trả ngắn năm – Nếu chúng thuộc hình thức tín dụng thương mại khơng phải trả lãi – Chi phí thấp hình thức tài trợ khác – Thường thuộc hình thức nợ vay • Nguồn tài trợ dài hạn: – Thời gian đáo hạn dài hơn năm – Phải trả lãi cho khoản nợ vay dài hạn chia cổ tức cho vốn cổ phần – Nhìn chung có chi phí cao nguồn tài trợ ngắn hạn CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Những khác biệt chủ yếu nợ vay vốn cổ phần Nợ vay: – – – Tiền lãi phải trả thường ấn định trước Tỉ lệ trả lãi nợ vay tỷ lệ cố định tuỳ theo thoả thuận nhận khoản vay Phải có khoản chấp để đảm bảo cho nợ vay Vốn cổ phần: – – – Là nguồn gốc huy động từ chủ sở hữu Những người cung cấp vốn cổ phần hưởng lợi tức cổ phần Những người cung cấp vốn không nhận lợi tức công ty không làm lợi nhuận CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Nguồn tài trợ ngắn hạn Nguồn tài trợ ngắn hạn không vay mượn – Nợ phải trả hay tín dụng thương mại: mua hàng hoá nhà cung cấp trả chậm – Nợ tích luỹ: có chậm tốn lương , thưởng, thuế, thuê mướn thiết bị nhà xưởng, điện, nước… Nguồn tài trợ ngắn hạn khơng có bảo đảm CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Nguồn tài trợ ngắn hạn khơng có bảo đảm ( tiếp ) • • • • Hạn mức tín dụng thấu chi Hợp đồng tín dụng tuần hồn Tín dụng thư Cho vay theo hợp đồng Nguồn tài trợ ngắn hạn có bảo đảm • • • • Vay chấp khoản phải thu Mua nợ Vay chấp hàng hoá Chiết khấu thương phiếu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Hạn mức tín dụng hay thấu chi • Là thoả thuận cty ngân hàng mà theo ngân hàng đồng ý tạo sẵn khoảng tín dụng cho cty Ví dụ, thoả thuận qui định cho cty 500.000 $, Có nghĩa cty mượn số tiền lên tới 500.000 • số tín dụng thường thiết lập sở hàng năm • Tại thời điểm kết thúc năm, ngân hàng xem xét lại tình hình hoạt động cty gia hạn hay điều chỉnh tổng mức tín dụng cho năm sau CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Thoả thuận tín dụng tuần hồn – Nó tương tự hạn mức tín dụng – Khác cam kết thức mang tính pháp lí ( hợp đồng ) ngân hàng đưa để tài trợ tín dụng cho doanh nghiệp theo tổng mức tín dụng tối đa thoả thuận – Cty có nghĩa vụ trả cho ngân hàng khoản phí sử dụng nguồn ngân quĩ tồn hạn mức tín dụng thoả thuận – Đổi lại ngân hàng dành cho cty đặc quyền sử dụng nguồn tín dụng tạo tuỳ theo nhu cầu họ CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Tín dụng thư – Tín dụng thư chủ yếu sử dụng cho nhập hàng hoá – Là cam kết ngân hàng phát hành tới nhà xuất thuộc quốc gia khác – Ngân hàng cam kết toán cho hàng hoá chuyên chở tầu cho nhà nhập khẩu, nhà xuất tuân theo điều khoản ghi tín dụng thư CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Cho vay theo hợp đồng – thoả thuận tài trợ theo giao dịch cụ thể, hợp đồng – Hoàn trả nợ sớm tốt theo tiến độ thực hợp đồng nhận tiền khách hàng – Đối tác kí kết hợp đồng tín nhiệm khả cho vay xem xét CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt 5.Vay chấp khoản phải thu – Dùng hoá đơn thu tiền làm vật bảo đảm cho khoản vay – Ngân hàng đánh giá chất lượng hoá đơn thu tiền làm vật chấp – Xác định giá trị khoản cho vay tương xứng với giá trị khoản phải thu thường giao động từ 20% đến 90% giá trị danh nghĩa khoản phải thu tuỳ theo độ rủi ro khoản thu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Mua nợ – Các định chế tài ( ngân hàng, cty mua nợ, cty tài ) mua khoản phải thu – Sau mua nợ, bên mua có trách nhiệm thu hồi khoản nợ theo chứng từ mua chịu rủi ro gặp nợ khó địi – Cty mua nợ kiểm tra vị tài nợ trước trả giá cho khoản nợ, – Chi phí huy động vốn theo hình thức cao gồm chi phí kiểm tra tư cách tín dụng khách hàng, chi phí cho rủi ro không thu hồi nợ CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Vay chấp hàng hoá – Các hàng hoá, tài sản sử dụng để chấp cho khoản vay ngắn hạn – Hạn mức cho vay tuỳ thuộc vào khả chuyển đổi nhanh, ổn định giá cả, xác xuất rủi ro tài sản chấp vị tín dụng doanh nghiệp • Vay chấp hàng hóa di chuyển được: xi măng, bột mì Ngân hàng thường yêu cầu cty chuyển hàng hóa vào kho chứa hàng cơng cơng, trước chấp nhận cho vay • Vay kí thác chứng từ hàng lưu kho cồng kềnh: chi cần chứng từ lưu kho hh gỗ, sắt thép • Vay kí thác hàng hóa: Đối với hàng hóa dễ dàng nhận diện có giá trị lớn thị trường như: xe hơi, thiết bị… • Để đương: - Ngân hàng giữ giấy phép sở hữu tài sản, vật chấp thuộc quyền quản lí người vay CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Chiết khấu thương phiếu – Cty có hoạt đơng xuất sử dụng thương phiếu để chiết khấu thị trường tiền tệ ( lấy tiền ) – Cty chiết khấu hối phiếu xuất trả tiền trước hối phiếu xuất có thời hạn phận chiết khấu thuộc ngân hàng để nhận khoản tiền vốn ngắn hạn CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Nguồn tài trợ dài hạn Thuê mua trả góp Tín dụng th mua Các khoản vay định kì hay có kì hạn Phát hành trái phiếu, kì phiếu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Thuê mua trả góp – CTy lập hợp đồng với chủ tài sản hay định chế tài – Cty trả phần giá trị tài sản phần cịn lại tốn theo nhiều kì, vào thời điểm ấn định trước, lần trả phần giá trị tài sản phần tiền lãi – Trong thời hạn thi hành hợp đồng, quyền sở hữu tài sản người bán - người cho thuê giữ chuyển cho người muangười thuê vào thời điểm hết hạn hợp đồng người thuê hoàn thành tốt nghĩa vụ theo qui định CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Tín dụng thuê tài sản – Cty tiến hành thuê tài sản máy photocopy, máy vi tính, xe tơ…Cty quyền sử dụng tài sản phải toán tiền thuê theo định kì cho người chủ tài sản – Hợp đồng thiết lập cty chủ tài sản qui định rằng, cty khơng quyền trả lại tài sản không từ chối toán tiền thuê thời hạn thuê mướn bản, cho phép cty quyền trả lại tài sản sau thực nghĩa vụ thông báo trước với chủ sở hữu theo qui địng hợp đồng CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Các khoản vay định kì hay có kì hạn – Cty vay ngân hàng với thời hạn dài năm – Các tài sản chấp thường là: quyền sử dụng đất đai, loại máy móc, loại bất động sản, khoản kí quĩ có thời hạn, ngoại tệ loại, chứng khoán, cổ phiếu cty cổ phần đại chúng … CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Phát hành trái phiếu, kì phiếu Đặc điểm chủ yếu trái phiếu kì phiếu: – – – – Chúng thường có đơn vị phát hành ví dụ 1000 $ Chúng thường có tỷ lệ lãi suất cố định Thời hạn đáo hạn cố định Độ dài thời gian đáo hạn thay đổi tuỳ theo loại phát hành Những thuận lợi phát hành trái phiếu – – – Không ảnh hưởng đến kiểm sốt cơng tác lãnh đạo Trái phiếu có mức lãi suất cố định Vốn cổ phần cổ đơng khơng bị “ pha lỗng “, khơng có chủ sở hữu tham gia chia lợi nhuận Cty vay vốn với chi phí cố định, sử dụng số vốn để thu tỷ lệ hoàn vốn cao vốn đầu tư họ CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt trái phiếu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt trái phiếu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Cổ phiếu CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt Các hình thức tăng vốn khác Cổ phần ưu đãi Cổ phần thường ( Sinh viên tự nghiên cứu ) CuuDuongThanCong.com https://fb.com/tailieudientucntt ... thuê tài sản – Cty tiến hành thuê tài sản máy photocopy, máy vi tính, xe ô tô…Cty quyền sử dụng tài sản phải tốn tiền th theo định kì cho người chủ tài sản – Hợp đồng thiết lập cty chủ tài sản qui... CTy lập hợp đồng với chủ tài sản hay định chế tài – Cty trả phần giá trị tài sản phần cịn lại tốn theo nhiều kì, vào thời điểm ấn định trước, lần trả phần giá trị tài sản phần tiền lãi – Trong thời... khoản phải thu – Dùng hoá đơn thu tiền làm vật bảo đảm cho khoản vay – Ngân hàng đánh giá chất lượng hoá đơn thu tiền làm vật chấp – Xác định giá trị khoản cho vay tương xứng với giá trị khoản phải