Báo cáo phân tích khả năng thanh toán công ty Bánh kẹo Hải Hà

Tiền ở đây có thể là tiền gửi, tiền mặt, tiền đang chuyển; tài sản là các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn (cổ phiếu, trái phiếu). Nợ đến hạn và quá hạn phải trả là nợ ngắn hạn, nợ dài hạ[r]

BÀI TẬP NHĨM Bộ mơn: Phân tích Báo cáo Tài

Chủ đề 3: Phân tích khả tốn cơng ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà Giảng viên hướng dẫn: Tiến sĩ Phạm Thị Thủy

Danh sách nhóm:

Họ tên MSV

1 Phạm Thị Ngọc Ánh CQ530320

2 Ngô Thị Thùy Dương CQ530763

3 Hồ Minh Trang CQ534038

4 Nguyễn Thị Thu CQ533720

5 Hoàng Thị Thu Huyền CQ531743

6 Phạm Thị Thanh Liên CQ532076

MỤC LỤC

MỤC LỤC

DANH MỤC BẢNG BIỂU

DANH MỤC VIẾT TẮT

DANH SÁCH NHÓM

I GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ

2 Lĩnh vực họat động

3 Sản phẩm hàng hóa

4 Chiến lược phát triển

5 Các thành tích đạt

6 Tham gia vào thị trường chứng khoán Việt Nam

II NỘI DUNG PHÂN TÍCH

1 Đánh giá khái quát khả toán

2 Đánh giá khả toán ngắn hạn

3.Đánh giá khả toán dài hạn 21

III KẾT LUẬN VỀ TÌNH HÌNH THANH TỐN 33

1 Điểm mạnh 33

2.Điểm yếu 34

3 Kiến nghị 35

DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng phân tích hệ số khả toán chung từ năm 2011 – 2013 Biểu đồ phân tích hệ số khả tốn chung từ năm 2011 – 2013 Bảng phân tích khả toán nợ ngắn hạn từ 2011-2013

Biểu đồ phân tích hệ số khả tốn tức thời từ 2011- 2013 Bảng phân tích tiêu hệ số dòng tiền/nợ ngắn hạn từ 2011 – 2013 Biểu đồ phân tích tiêu hệ số dòng tiền/nợ ngắn hạn từ 2011 – 2013 Bảng phân tích tiêu hệ số nợ năm 2011 - 2013

Biểu đồ phân tích tiêu hệ số nợ năm 2011 – 2013 Bảng phân tích tiêu hệ số nợ/VCSH từ 2011-2013 Biểu đồ phân tích tiêu hệ số nợ/VCSH từ 2011-2013

Bảng phân tích tiêu hệ số nợ dài hạn TSDH từ 2011-2013 Bảng phân tích hệ số khả tốn lãi vay

Bảng phân tích tiêu hệ số nợ tài sản đảm bảo từ 2011-2013 Biểu đồ phân tích tiêu hệ số nợ tài sản đảm bảo từ 2011-2013

DANH MỤC VIẾT TẮT

I GIỚI THIỆU CHUNG VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN BÁNH KẸO HẢI HÀ 1 Liên hệ chi tiết

Trụ sở chính: Cơng ty Cổ Phần Bánh Kẹo Hải Hà

Ðịa : 25-27 Trương Định,P.Trương Định,Q Hai Bà Trưng,TP.Hà Nội Ðiện thoại : (+84) 4.3863.2956/4.38632041 Fax: (+84) 4.38638730 Mail: info@123doc.org Website: http://haihaco.com.vn

2 Lĩnh vực họat động chính

Cơng ty thức hoạt động hình thức Cơng ty cổ phần từ ngày 20/01/2004 theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 0103003614 so Sở kế hoạch đầu tư thành phố Hà Nội cấp thay đổi lần thứ hai ngày 13/08/2007

Các hoạt động sản xuất, kinh doanh bao gồm:

- Sản xuất kinh doanh nước bao gồm lĩnh vực bánh kẹo chế biến thực phầm

-Kinh doanh xuất nhập loại vật tư sản xuất, máy móc thiết bị, sản phẩm chuyên ngành, hàng hóa tiêu dùng loại sản phẩm hàng hóa khác

-Đầu tư xây dựng, cho thuê văn phòng, nhà ở, trung tâm thương mại

-Kinh doanh ngành nghề khác không bị cấm theo quy định pháp luật

3 Sản phẩm hàng hóa

Cơng ty có nhóm sản phẩm sau

-Bánh kem xốp -Bánh cracker -Bánh trung thu

4 Chiến lược phát triển

- Đa dạng hóa sản phẩm, tạo nhiều sản phẩm chủ lực có giá trị dinh dưỡng

cao, vị lạ Đảm bảo tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm từ 20% đến 30%,

- Bên cạnh việc phát triển ngành hàng chủ lực chế biến thực phẩm, công ty phát triển sang lĩnh vực khác xây dựng, đầu tư tài

- Hiện đại hóa quản lý, tăng cường ứng dụng cơng nghệ thông tin thu hút nhân tài, nâng cao hiệu áp dụng quản lý chất lượng theo tiêu chuẩn ISO, HACCP

5 Các thành tích đạt được

Sản phẩm công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà tặng nhiều huy chương Vàng, bạc triển lãm Hội chợ quốc tế hàng công nghiệp Việt Nam, triển lãm Hội chợ thành tựu kinh tế quốc dân, triển lãm kinh tế kỹ thuật Việt Nam Sản phẩm công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà người tiêu dùng mến mộ bình chọn “Hàng Việt Nam chất lượng cao” 17 năm liền, từ 1997 đến 2013

6 Tham gia vào thị trường chứng khoán Việt Nam

Ngày 19/07/2007, Trung tâm giao dịch chứng khoán Hà Nội nhận hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà

Cơ cấu sở hữu: Nhà nước 51%, cổ đông ngồi cơng ty 49%

Mã chứng khốn HHC

Vốn điều lệ 54,750,000,000

Loại chứng khoán niêm yết Phổ thông

Khối lượng niêm yết ban đầu 5,475

Tổng khối lượng niêm yết 5,475

II NỘI DUNG PHÂN TÍCH

1 Đánh giá khái quát khả toán

Hệ số khả toán chung = Khả toán/ Nhu cầu toán Hệ số khả toán chung = Tổng tài sản/ Tổng nợ phải trả

Bảng phân tích hệ số khả tốn chung từ năm 2011 – 2013

Chỉ tiêu Cuối năm 2013 Cuối năm 2012 Cuối năm 2011

Tổng tài sản 315,209,656,84

4

300,326,108,58

288,332,676,35

Tổng nợ phải trả 120,112,228,82

5

115,481,021,80

109,506,751,36

Hệ số khả thanh

toán chung 2.624 2.601 2.633

Chỉ tiêu

C/L cuối năm 2013 với cuối năm 2012

C/L cuối năm 2012 với cuối năm 2011 Tuyệt đối

(đồng)

Tương đối (%)

Tuyệt đối (đồng)

Tương đối (%)

Tổng tài sản 14,883,548,264 4.96 11,993,432,225 4.16

Tổng nợ phải trả 5,631,207,016 4.88 5,975,270,496 5.47

Hệ số khả thanh

toán chung 0.023 0.88 -0.032 -1.22

31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013

50,000,000,000 100,000,000,000 150,000,000,000 200,000,000,000 250,000,000,000 300,000,000,000 350,000,000,000

2.59 2.59 2.6 2.6 2.61 2.61 2.62 2.62 2.63 2.63 2.64 2.64

Tổng tài sản Tổng nợ phải trả

Hệ số khả toán chung

* Phân tích:

- Năm 2011, hệ số khả tốn chung 2.633 >2, chứng tỏ cơng ty đảm bảo khả toán khoản nợ đến hạn, cơng ty có thừa tài sản để trang trải nợ

- Năm 2012, hệ số khả toán chung 2.601 >2, giảm 0.032 lần tương tứng với tốc độ giảm 1.22% so với năm 2011 Con số cho thấy khả tốn chung cơng ty tốt Ngun nhân tốc độ tăng tổng tài sản 4.16% nhỏ tốc độ tăng nợ phải trả 5.47%, cho thấy công ty giảm quy mô sản xuất

- Nhìn chung năm hệ số khả tốn chung cơng ty có biến động đạt mức cao >2, trì mức cơng ty có thừa tài sản để đảm bảo khả tốn nợ dài hạn Đó nhân tố hấp dẫn tổ chức tín dụng

So sánh với công ty cổ phần Bibica công ty cổ phần Kinh Đơ hệ số khả tốn chung hai cơng ty năm 2013 là: 4.856 4.266 Hệ số khả toán chung cho biết tổng tài sản doanh nghiệp có, doanh nghiệp có đảm bảo trang trải khoản nợ phải trả hay không Trị số hệ số khả tốn chung cơng ty >2 mặt lí thuyết cơng ty có thừa tài sản để trang trải khoản nợ đảm bảo khả tốn chung tốt Trong cơng ty BBC cơng ty có hệ số khả tốn chung cao nhất, cịn HHC có hệ số khả toán chung thấp chứng tỏ khả toán chung đảm bảo thấp công ty BBC KDC

2 Đánh giá khả toán ngắn hạn

2.1 Hệ số khả toán nợ ngắn hạn

Hệ số khả toán nợ ngắn hạn= Tài sản ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn

Bảng phân tích khả tốn nợ ngắn hạn từ 2011-2013

Chỉ tiêu Cuối năm 2013 Cuối năm 2012 Cuối năm 2011

Tài sản ngắn hạn (đồng) 207,745,073,440 197,upload.123d

oc.net,561,813 173,100,520,337

Nợ ngắn hạn (đồng) 119,819,668,825 115,188,461,809 109,506,751,363

Hệ số khả thanh

Chỉ tiêu

C/L cuối năm 2013 với cuối năm 2012

C/L cuối năm 2012 với cuối năm 2011 Tuyệt đối (đồng) Tương đối (%) Tuyệt đối (đồng) Tương đối (%)

Tài sản ngắn hạn 10,626,511,627 5.39 25,018,041,476 14.45

Nợ ngắn hạn 4,631,207,016 4.02 6,671,710,446 6.09

Hệ số khả toán nợ NH 0.023 1.344 0.13 8.22

Biểu đồ phân tích khả tốn nợ ngắn hạn từ 2011-2013

31/1 2/20 11 31/1 2/20 12 31/1 2/20 13 50,000,000,000 100,000,000,000 150,000,000,000 200,000,000,000 250,000,000,000 0.2 0.4 0.6 0.8 1.2 1.4 1.6 1.8

Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn

Hệ số khả toán nợ ngắn hạn

* Phân tích:

- Qua bảng phân tích ta thấy: năm 2011,hệ số khả toán nợ ngắn hạn 1.581 tức 1đ nợ ngắn hạn đảm bảo 1.581đ tài sản ngắn hạn

ngắn hạn

- Năm 2013,hệ số 1.734 tiếp tục tăng so với năm 2012 tương ứng với 1.344 % Nguyên nhân tốc độ tăng tài sản ngắn hạn gấp lần tốc độ tăng nợ ngắn hạn

- Nhìn chung,trị số chi tiêu có xu hướng tăng dần.Như vậy, trì xu hướng nàythì hoạt động tài cơng ty ổn định tài sản ngắn hạn doanh nghiệp đảm bảo khả toán nợ ngắn hạn

- So sánh hệ số khả tốn nợ ngắn hạncủa cơng ty Bánh kẹo Hải Hà với công ty cổ phần Kinh Đô công ty cổ phần Bibica năm 2013: Hệ số khả toán ngắn hạn Hải Hà=1.734, Kinh Đô=2.536, Bibica=2.126

nợ ngắn hạn Hải Hà >1, nhìn chung cơng ty hoàn thành nghĩa vụ trả nợ chưa thực đảm bảo khả toán khoản vay ngắn hạn mức cao, cơng ty nên đa dạng hóa nguồn huy động vốn từ nhiều nguồn khác để đảm bảo khả toán nợ

+ Theo cơng thức trên, khả tốn doanh nghiệp tốt tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn chuyển dịch theo xu hướng tăng lên nợ ngắn hạn theo xu hướng giảm xuống; chuyển dịch theo xu hướng tăng tốc độc tăng tài sản lưu động đầu tư lớn tốc độ tăng nợ ngắn hạn; chuyển dịch theo xu hướng giảm tốc độ giảm tài sản lưu động đầu tư ngắn hạn nhỏ tốc độ giảm nợ ngắn hạn Tuy nhiên, khả toán nợ ngắn hạn doanh nghiệp tiêu phản ánh tình hình tài doanh nghiệp, khơng thể nói cách đơn giản tình hình tài doanh nghiệp tốt khả toán nợ ngắn hạn lớn

+ Khả toán nợ ngắn hạn Kinh Đô lớn phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng lớn 26.79% tổng tài sản, Bibica chiếm tỷ trọng lớn 42.49% tổng tài sản, tỷ trọng 16.023% Hải Hà

Chính vậy, khơng phải hệ số lớn tốt.Tính hợp lý hệ số phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh, ngành nghề có tài sản lưu động chiếm tỷ lệ cao tổng tài sản hệ số cao ngược lại

2.2 Hệ số khả toán nhanh

Hệ số khả toán nhanh = (Tiền + Khoản đầu tư tài NH) / Nợ NH

Bảng phân tích hệ số khả toán nhanh từ 2011-2013

Chỉ tiêu Cuối năm 2013 Cuối năm 2012 Cuối năm 2011

Tiền khoản tương

đương tiền (đồng) 58,999,151,817 80,653,916,708 45,088,159,010

Các khoản đầu tư ngắn

hạn (đồng) 30,000,000 _ _

Phải thu ngắn hạn

(đồng) 32,286,508,276 28,328,356,385 23,131,585,159

Nợ ngắn hạn

(đồng) 119,819,668,825 115,188,461,809 105,616,139,907

Hệ số khả thanh

toán nhanh 1.012 0.946 0.646

Chỉ tiêu

C/L cuối năm 2013 với cuối năm 2012

C/L cuối năm 2012 với cuối năm 2011 Tuyệt đối

(đồng)

Tương đối (%)

Tuyệt đối (đồng)

Tương đối (%) Tiền khoản tương

đương tiền

-21,654,764,891 -26.849 35,565,757,698 78.880

Các khoản đầu tư ngắn hạn _ _ _ _

Phải thu ngắn hạn 3,958,151,891 13.972 5,196,771,226 22.466

Nợ ngắn hạn 4,631,207,016 4.021 9,572,321,902 9.063

Hệ số khả toán

Biểu đồ phân tích hệ số khả tốn nhanh từ 2011-2013

31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013

20,000,000,000 40,000,000,000 60,000,000,000 80,000,000,000 100,000,000,000 120,000,000,000 140,000,000,000

0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.2

Tiền + Khoản đầu tư tài NH Nợ ngắn hạn

Hệ số khả tốn nhanh

* Phân tích:

- Hệ số toán nhanh Hải Hà liên tục tăng cuối năm liên tiếp ( từ 0.646 lên 1.021), tín hiệu tốt cho thấy khả trả nợ ngắn hạn công ty cao Đặc biệt cuối năm 2012 tăng nhanh so với năm 2011( tăng 0.3 tương ứng tăng 46.5%)

Nguyên nhân năm 2012, tiền khoản tương đương tăng mạnh (tăng 35.5 tỷ tương ứng tăng 78.9%), phải thu ngắn hạn có xu hướng tăng nợ ngắn hạn lại giảm ( giảm tỷ, tương ứng giảm 9.063%) Nguyên nhân chủ yếu năm 2012 phát sinh khoản tương đương tiền khơng có năm 2011 trị giá 46 tỷ đồng cơng ty tăng cường khoản đầu chứng khốn tháng

TMCP Liên Việt – Chi nhánh Hà Đông với lãi suất 9.5%/năm), đồng thời phải thu ngắn hạn nợ ngắn hạn tăng nhẹ làm cho hệ số toán nhanh tăng nhẹ so với năm 2012( tăng 0.066 tương ứng tăng gần 7%)

- Mặc dù có xu hướng tăng lên, hệ số tốn nhanh cơng ty chưa thực tốt Cuối năm 2012 2011, hệ số toán nhanh < Điều cho thấy khoản nợ ngắn hạn công ty đến hạn phải trả cơng ty phải bán phần hàng tồn kho để trả, chí năm 2011, cơng ty cịn phải bán gần hết hàng tồn kho( hệ số toán nhanh 0.646) Với cơng ty sản xuất Hải Hà số nhỏ Bởi doanh nghiệp sản xuất hệ số cần khơng nhỏ hồn tồn đảm bảo khả tốn

- Cuối năm 2013, hệ số tăng lên 1.021, công ty đảm bảo khả tốn chủ nợ địi mà khơng cần bán hàng tồn kho Tuy nhiên, nói trên, hệ số lớn chút đảm bảo hồn tồn khả tốn doanh nghiệp

- Hệ số công ty tương đối thấp so với đối thủ cạnh tranh lớn ngành: Kinh Đô 2.26( năm 2013), Bibica 1.7( năm 2013) Cơng ty cần có biện pháp để tăng hệ số khả toán nhanh để đảm bảo khả tốn phịng trừ rủi ro, giai đoạn kinh tế chưa có khởi sắc rõ rệt

2.3 Hệ số khả toán tức thời

Cho biết khả toán nợ ngắn hạn khoản tiền mà doanh nghiệp nắm giữ

Hệ số khả toán tức thời = Tiền / Nợ ngắn hạn

Bảng phân tích hệ số khả toán tức thời từ 2011- 2013

Chỉ tiêu Cuối năm 2013 Cuối năm 2012 Cuối năm 2011

đương tiền (đồng) Nợ ngắn hạn

(triệu đồng) 119,819,668,825 115,188,461,809 105,616,139,907

Hệ số khả thanh

toán tức thời 0.492 0.700 0.427

Chỉ tiêu

C/L cuối năm 2013 với cuối năm 2012

C/L cuối năm 2012 với cuối năm 2011

Tuyệt đối (đồng) Tương đối (%) Tuyệt đối (đồng) Tương đối (%) Tiền khoản

tương đương tiền -21,654,764,891 -26.849

35,565,757,69

8 78.880

Nợ ngắn hạn 4,631,207,016 4.021 9,572,321,902 9.063 Hệ số khả thanh

toán nhanh -0.208 -29.676 0.273 64.015

Biểu đồ phân tích hệ số khả tốn tức thời từ 2011- 2013

31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013 20,000,000,000 40,000,000,000 60,000,000,000 80,000,000,000 100,000,000,000 120,000,000,000 140,000,000,000 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8

Tiền khoản tương đương tiền

Nợ ngắn hạn

Hệ số khả toán tức thời

- Hệ số khả toán tức thời cuối năm 2011, 2012, 2013 có biến động Cuối năm 2012, hệ số tăng đột biến so với cuối năm 2011, từ 0.427 lên 0.7( tăng 64%) giảm mức 0.492 vào cuối năm 2013( giảm gần 30%) Nguyên nhân chủ yếu khoản tương đương tiền trị giá tỷ phát sinh vào năm 2012 Đây khoản đầu tư tháng, sang năm 2013, khơng cịn tồn tại( có thẻ cơng ty tăng thời hạn khoản tương đương tiền với ngân hàng)

- Trong năm gần đây, có cuối năm 2012, cơng ty đảm bảo khả tốn tồn số nợ ngắn hạn cơng ty có trách nhiệm chi trả vịng năm Tuy nhiên, thời hạn tháng cơng ty có khả tốn

- Hai năm cịn lại, hệ số tốn tức thời nhỏ 0.5 Điều cảnh bảo cho doanh nghiệp việc khả toán Doanh nghiệp cần dự trữ thêm nhiều tiền để phục vụ cho khả toán tức thời, giảm rủi ro toán

- So với doanh nghiệp ngành, tình hình tốn tức thời cơng ty kém: Kinh Đô 1,55 ( năm 2013), Bibica 0.72 ( năm 2013) Như vậy, doanh nghiệp khơng có lợi cạnh tranh mặt toán với số đối thủ lớn ngành

2.4 Hệ số dòng tiền / Nợ ngắn hạn

Hệ số dòng tiền / Nợ ngắn hạn = Lưu chuyển tiền từ HĐKD / Nợ ngắn hạn bình qn

Bảng phân tích tiêu hệ số dịng tiền/nợ ngắn hạn từ 2011 – 2013

Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011

Lưu chuyển tiền từ

HĐKD (đồng) 41,555,105,219 48,634,637,999 -10,833,775,339

et,032,190,100

Hệ số dòng tiền/ Nợ ngắn hạn 0.354 0.441 -0.11

Chỉ tiêu

C/L năm 2013 với năm 2012

C/L năm 2012 với năm 2011 Tuyệt đối (đồng) Tương đối (%) Tuyệt đối (đồng) Tương đối (%) Lưu chuyển tiền từ

HĐKD

-7,079,532,780 -16

59,468,413,34

0 _

Nợ ngắn hạn bình quân 7,629,889,200 6.43 10,841,029,34

0 10.89

Hệ số dòng tiền/ Nợ ngắn hạn -0.087 -19.73 0.551 _

Biểu đồ phân tích tiêu hệ số dịng tiền/nợ ngắn hạn từ 2011 – 2013

Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013 -20,000,000,000 20,000,000,000 40,000,000,000 60,000,000,000 80,000,000,000 100,000,000,000 120,000,000,000 140,000,000,000 -0.2 -0.1 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5

Lưu chuyển tiền từ HĐKD Nợ ngắn hạn bình quân Hệ số dòng tiền/ Nợ ngắn hạn

Hệ số dòng tiền / Nợ ngắn hạn năm 2012 tăng 0.551 so với năm 2011, điều cho thấy khả tốn Nợ ngắn hạn bình qn tiền thu từ HĐKD đc cải thiện Tuy nhiên năm 2013 lại giảm 0.087 so với năm 2012

Cụ thể:

Trong năm 2011 hệ số dòng tiền / Nợ ngắn hạn -0.11 cho thấy lưu chuyển tiền từ HĐKD khơng có để tốn cho Nợ ngắn hạn bình qn

Thì năm 2012 Hệ số dịng tiền / Nợ ngắn hạn 0.441 cho thấy khả toán đc cải thiện xong nhỏ nên chưa thể đảm bảo toán đc đủ Nợ ngắn hạn bình quân

Tiếp đến năm 2013 0.354<1, chí thấp so với năm 2012 cho thấy khả toán chưa thể đảm bảo Nợ ngắn hạn bình qn, chí cịn xuống

Nguyên nhân do:

+ Năm 2011, lưu chuyển tiền từ HĐKD -10,833,775,339 (âm), sang đến năm 2012 lưu chuyển tiền từ HĐKD 48,634,637,999 Năm 2013 lưu chuyển tiền từ HĐKD 41,555,105,219 Đó thay đổi lớn theo chiều hướng lạc quan nhiều

+ Số dư Các khoản phải trả năm 2012 tăng 5,196,771,226 (so với năm 2011), số dư khoản phải trả năm 2013 tăng 4,958,151,891 (so với năm 2012) Điều cho thấy năm qua Hải Hà tăng cường chiếm dụng vốn từ nhà cung cấp Việc làm bên cạnh đem lại lợi ích cho Hải Hà có nguồn vốn chi phí thấp ( thường miễn phí) nhiên nguồn vốn ngắn hạn nhiều ảnh hưởng đến hình ảnh tới mối quan hệ với nhà cung cấp

Bên cạnh đó, Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư năm 2013 Hải Hà giảm 450,721,837,770 so với 2012 Đây suy giảm đáng kể ảnh hưởng lớn đến tổng lưu chuyển tiền Hải Hà Sự giảm sút đáng kể Hải Hà có thay đổi lớn sách đầu tư TSCĐ, mơi trường đầu tư thay đổi, yếu quản lý khoản đầu tư

Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài năm 2013 giảm 5,076,691,000 so với 2012 Tuy nhiên năm âm, chứng tỏ thiếu khả khoản, doanh nghiệp cần có kế hoạch sử dụng vay tiền có hiệu

Tổng lưu chuyển tiền cuối kỳ năm 2013 -21,665,956,664 năm 2012 35,564,451,087, sụt giảm đáng kể, đặc biệt năm 2013 âm chứng tỏ khả tốn Hải Hà khơng tốt Nhà quản trị càn xây dưng dự tốn tiền khoa học, góp phần nâng cao hiệu sử dụng vốn

3.Đánh giá khả toán dài hạn

3.1 Hệ số nợ

Hệ số nợ = Nợ phải trả / Tổng tài sản

Bảng phân tích tiêu hệ số nợ năm 2011 - 2013

Chỉ tiêu Cuối năm 2013 Cuối năm 2012 Cuối năm 2011

Tổng tài sản (triệu đồng)

315,209,656,844 300,326,108,580 288,332,676,355

Tổng nợ phải trả (triệu đồng)

120,112,228,825 115,481,021,809 109,506,751,363

Hệ số nợ 0.381 0.385 0.38

Chỉ tiêu

C/L cuối năm 2011 và cuối năm 2012

C/L cuối năm 2012 và cuối năm 2013

Tuyệt đối ( đồng)

Tương đối (%)

Tuyệt đối (đồng)

Tương đối (%)

Tổng tài sản 11,993,431,125 4.16 14,883,548,264 4.96

Tổng nợ phải trả 5,974,270,446 5.46 4,631,207,016 4.01

Hệ số nợ +0,005 +1,32 -0,004 -1,04

31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013

50,000,000,000 100,000,000,000 150,000,000,000 200,000,000,000 250,000,000,000 300,000,000,000 350,000,000,000

0.38 0.38 0.38 0.38 0.38 0.38 0.38 0.38 0.39 0.39

Tổng nợ phải trả Tổng tài sản Hệ số nợ

* Phân tích:

- Hệ số nợ cho biết có phần trăm tài sản doanh nghiệp từ vay Qua biết khả tự chủ tài doanh nghiệp Qua bảng số liệu ta thấy trị số tiêu hệ số nợ mức nhỏ 0.5 (năm 2011 0.38; năm 2012 0.385; năm 2013 0.381) Trong 100 đồng tài sản doanh nghiệp đầu tư có 38 đồng tài sản (năm 2011), 38.5 đồng tài sản (năm 2012), 38.1 đồng tài sản (năm 2013) từ vốn vay bên Trị số tăng lên năm 2012 giảm năm 2013 mức biến động khơng đáng kể, nhìn chung mức thấp Điều chứng tỏ doanh nghiệp có đủ thừa khả tốn, tình hình doanh nghiệp khả quan, tác động tích cực đến hoạt động kinh doanh Đó nhân tố hấp dẫn tổ chức tín dụng cho vay dài hạn thơng thường chủ nợ muốn tỷ số mức vừa phải Hệ số thấp khoản nợ đảm bảo trường hợp doanh nghiệp bị phá sản, đồng thời đảm bảo cho doanh nghiệp khả tự chủ tài chính, khơng bị q lệ thuộc vào nguồn vốn bên

(4.16%) Tỷ trọng nợ phải trả có tăng lên chủ yếu tăng ngắn hạn, tỷ trọng nợ dài hạn chí giảm so với năm 2011

- Năm 2013, hệ số nợ lại giảm 1.04% so với năm 2012 Tỷ số giảm lả năm 2013 nợ phải trả tăng 4.01% tổng tài sản có tốc độ tăng cao 4.96%

=>Trong dài hạn doanh nghiệp chịu rủi ro toán - Hệ số Hải Hà trung bình đem so sánh với Kinh Đô (0.34) Bibica (0.28) Điều cho thấy khơng Hải Hà mà cịn Kinh Đơ Bibica đảm bảo khả tốn khoản nợ

3.2 Hệ số nợ/vốn chủ sở hữu

Hệ số nợ / Vốn chủ sở hữu = Nợ phải trả / Vốn chủ sở hữu

Bảng phân tích tiêu hệ số nợ/VCSH từ 2011-2013

Chỉ tiêu Cuối năm 2013 Cuối năm 2012 Cuối năm 2011

Tổng VCSH

(triệu đồng) 195,097,428,019 184,845,086,771 178,825,924,992

Tổng nợ phải trả

(triệu đồng) 120,112,228,825 115,481,021,809 109,506,751,363

Hệ số nợ / Vốn

chủ sở hữu 0.616 0.625 0.612

Chỉ tiêu Chênh lệch cuối năm

2012 cuối năm 2011

Tuyệt đối (triệu đồng)

Tương đối (%)

Tuyệt đối (triệu đồng)

Tương đối (%)

VCSH 6,019,161,77

8 3.37 10,252,341,248 5.55

Tổng nợ phải trả 5,974,270,44

6 5.46 4,631,207,016 4.01

Hệ số nợ/Vốn

chủ sở hữu +0.013 +2.12 -0.009 -1.44

Biểu đồ phân tích tiêu hệ số nợ/VCSH từ 2011-2013

31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013

50,000,000,000 100,000,000,000 150,000,000,000 200,000,000,000 250,000,000,000

0.61 0.61 0.62 0.62 0.63 0.63

Tổng nợ phải trả Tổng VCSH Hệ số nợ / VCSH

* Phân tích:

quan hệ chúng sử dụng rổng rãi để đánh giá tình hình tài doanh nghiệp

- Năm 2011, hệ số 0.612, tức chủ nợ cung cấp cho doanh nghiệp 0.612 đồng ứng với đồng bỏ doanh nghiệp Tức vốn cho hoạt động kinh doanh tài trợ từ bên cao 0.612 lần thân doanh nghiệp

- Năm 2012, hệ số 0.625; tăng 0.013 tương ứng tốc độ tăng 2.12% Do nợ phải trả tăng 5,974,270,446 triệu đồng tương đương tăng 5.46% nguồn vốn chủ sở hữu tăng 3.37% Điều doanh nghiệp mở rộng sản xuất nên tăng cường vay vốn chiếm dụng vốn từ nguồn bên Mặc dù hệ số tăng mức tăng nhỏ, tỷ trọng nợ phải trả có tăng lên chủ yếu tăng ngắn hạn, tỷ trọng nợ dài hạn chí giảm so với năm 2011

- Năm 2013, hệ số 0.612, giảm 0.009 tương ứng giảm 1.44% so với năm 2012 Nguyên nhân năm 2013 tốc độ tăng vốn chủ sở hữu cao tốc độ tăng nợ phải trả (vốn chủ sở hữu:5.55%; nợ phải trả: 4.01%) Điều doanh nghiệp có sách điều chỉnh, cân nhắc việc vay nợ huy động vốn chủ sở hữu để giảm bớt áp lực tốn

- Chỉ tiêu Hải Hà nằm mức cao so với công ty ngành Kinh Đô Bibica( Kinh Đô 0.51 Bibica 0.27) Mặc dù hình thức huy động vốn từ bên giúp doanh nghiệp kinh doanh khai thác lợi ích hiệu tiết kiệm thuế chi phí lãi vay trừ vào thuế thu nhập doanh nghiệp hệ số không nên mức cao để tránh trường hợp khả toán Do doanh nghiệp cần cân nhắc rủi ro tài ưu điểm vay nợ để điều chỉnh đảm bảo tỷ lệ hợp lý

3.3 Hệ số toán nợ dài hạn tài sản dài hạn

Bảng phân tích tiêu hệ số nợ dài hạn TSDH từ 2011-2013

Chỉ tiêu Cuối năm 2013 Cuối năm 2012 Cuối năm 2011

Nợ dài hạn (triệu đồng) 292,560,000 292,560,000 3,890,611,456

Tài sản dài hạn

(triệu đồng) 107,464,583,404 103,207,546,767

115,232,156,01

Hệ số TSDH/Nợ DH 367,3 352,8 29,62

Chỉ tiêu

Chênh lệch cuối năm 2012 cuối năm 2011

Chênh lệch cuối năm 2013 cuối năm 2012 Tuyệt đối (triệu

đồng)

Tương đối (%)

Tuyệt đối (triệu đồng)

Tương đối (%)

Nợ dài hạn -3,598,051,456 -92.5 0

Tài sản dài hạn -12,024,609,251 -10.44 4,257,036,700 4.12

Hệ số nợ

TSDH/Nợ DH 323.18 +1091 14.5 4.11

* Phân tích:

Tỷ số cho biết khả doanh nghiệp việc huy động tài sản đầu tư nguồn vốn chủ sở hữu nguồn vốn vay dài hạn để trả khoản nợ vay dài hạn từ bên Chỉ tiêu cao thể khoản nợ dài hạn đảm bảo an toàn

- Năm 2011, hệ số toán dài hạn tài sản dài hạn 29.62 tức đồng nợ dài hạn tài trợ 29.62 đồng tài sản dài hạn

- So với năm 2011, hệ số toán dài hạn tài sản dài hạn năm 2012 tăng lên 11.91 lần Sở dĩ hệ số tăng năm 2012 nợ dài hạn giảm mạnh (giảm -3,598,051,456 tương ứng giảm 92.5%) Trong năm 2012, doanh nghiệp trả hầu hết khoản nợ dài hạn, chủ yếu dự phòng trợ cấp việc làm Nợ dài hạn giảm nhiều phản ánh cấu vốn an tồn, khả tài vững vàng, rủi ro tài thấp Thêm vào ta thấy năm 2012 doanh nghiệp chiếm dụng vốn từ bên thứ tăng lên 5.46% Điều phản ánh hiệu sử dụng vốn cao, chi phí sử dụng vốn thấp Nợ dài hạn giảm nhiều doanh nghiệp muốn trì cấu vốn an tồn để thu hút nhà đầu tư

- Năm 2013, hệ số 367.3 tăng 4.1% so với năm 2012 Nguyên nhân năm 2013 không phát sinh thêm khoản nợ dài hạn tổng tài sản dài hạn tăng 4,257,036,700 triệu đồng

- Hệ số so sánh với Kinh đô (hệ số 18.48) hệ số tốn nợ dài hạn Hải Hà mức cao Có thể doanh nghiệp theo đuổi sách vững vàng tài chính, kết hợp hài hịa sách, chiến lược phát triển với khả toán thực để giảm thiểu rủi ro áp lực toán tương lai

3.4 Hệ số khả toán lãi vay

Hệ số khả toán lãi vay =

Lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) / Chi phí lãi vay

Bảng phân tích hệ số khả toán lãi vay

Chỉ tiêu Cuối năm 2013 Cuối năm 2012 Cuối năm 2011

EBIT

(đồng) 31,750,101,665 29,201,810,879 27,305,233,952

Chi phí lãi vay

Hệ số thanh

toán lãi vay 1685.79 1486.02 89.76

Chỉ tiêu

C/L cuối năm 2013 với cuối năm 2012

C/L cuối năm 2012 với cuối năm 2011 Tuyệt đối

(đồng)

Tương đối (%)

Tuyệt đối (đồng)

Tương đối (%)

EBIT 2,548,290,790 8.73 1,896,576,920 6.95

Chi phí lãi vay -817,000 -4.16 -284,553,717 -93.54

Hệ số toán lãi vay 199.77 13.44 1396.26 1555.26

* Phân tích:

Chỉ tiêu hệ số toán lãi nợ vay biểu thị mối quan hệ tỷ lệ lợi nhuận trước thuế lãi nợ vay so với lãi nợ vay, tiêu dùng để đánh giá khả đảm bảo chi trả lãi nợ vay, khoản nợ dài hạn mức độ an tồn chấp nhận người cung cấp tín dụng

Khả trả nợ lãi nợ vay lớn chứng tỏ hiệu sử dụng vốn cao lợi nhuận tạo sử dụng để tốn nợ vay tạo phần tích luỹ cho trình hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp

- Hệ số năm 2011 89.76 đến năm 2012 tăng lên đến 1486.02 tương ứng với mức 1555.56% Năm 2013 hệ số tăng lên 1685.79 tương ứng với mức tăng 13.44% so với năm 2012 => Cho thấy, năm 2012 2013 khả toán lãi vay doanh nghiệp tăng cao

2012 chi phí lãi vay giảm 93.54% so với năm 2011, năm 2013 giảm so với năm 2012 4.16% Lợi nhuận trước thuế năm 2012 tăng 6.97% so với năm 2011, năm 2013 tăng 8.73% so với năm 2012

+ Năm 2013 so với năm 2012 : Lợi nhuận trước thuế tăng chủ yếu lợi từ KQHĐKD Lợi nhuận KQHĐKD tăng 25.24% chủ yếu tăng lợi nhuận từ việc bán hàng 30.7% Lợi nhuận bán hàng tăng doanh thu bán hàng tăng 8.98% chủ yếu số lượng tiêu thụ hàng hóa Điều thể kết hoạt động kinh doanh có hiệu doanh nghiệp kỳ

+ Năm 2012 so với năm 2011: chi phí lãi vay giảm mạnh ( 93.54% ) năm cơng ty sử dụng hết quỹ dự phịng trợ cấp việc làm

- Năm 2013, tiêu Hải Hà cao nhiều so với đối thủ cạnh tranh Cụ thể, Kinh Đô 13.26 Bibica 342.14 Từ số trên, đánh giá lực tốn công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà: Công ty cổ phần bánh kẹo Hải Hà doanh nghiệp lớn, có lực tốn cao, đảm bảo toán khoản nợ ngắn hạn, dài hạn đầy đủ hạn đối tác, chủ nợ Ngồi ra, lực tốn cơng ty bánh kẹo Hải Hà tiêu chí quan trọng, qua phản ánh tình hình tài lực kinh doanh công ty tốt triển vọng, đánh giá mặt quan trọng hiệu tài cơng ty Đồng thời, qua nhận biết đƣợc dấu hiệu rủi ro tài cơng ty thấp

3.5 Hệ số nợ / Tài sản đảm bảo

Hệ số nợ / Tài sản đảm bảo = Nợ phải trả / (Tổng TS–TS vơ hình + Quyền sử dụng đất)

Bảng phân tích tiêu hệ số nợ tài sản đảm bảo từ 2011-2013

Chỉ tiêu Cuối năm 2013 Cuối năm 2012 Cuối năm 2011

Tổng TS- TSVH+ Quyền

Hệ số nợ/ TS đảm bảo 0.63 0.59 0.58

Chỉ tiêu

C/L cuối năm 2013 với cuối năm 2012

C/L cuối năm 2012 với cuối năm 2011 Tuyệt đối

(đồng)

Tương đối (%)

Tuyệt đối (đồng)

Tương đối (%) Tổng TS- TSVH+

Quyền sử dụng đất 10,639,844,959 5.4 23,994,597,025 13.86

Tổng nợ phải trả 4,631,207,016 4.01 5,974,270,446 5.46

Hệ số nợ/ TS đảm bảo 0.04 6.78 0.01 1.72

Biểu đồ phân tích tiêu hệ số nợ tài sản đảm bảo từ 2011-2013

31/12/2011 31/12/2012 31/12/2013

50,000,000,000 100,000,000,000 150,000,000,000 200,000,000,000 250,000,000,000

0.55 0.56 0.57 0.58 0.59 0.6 0.61 0.62 0.63 0.64

Tổng TS- TSVH+ Quyền sử dụng đất Tổng nợ phải trả

Hệ số nợ/ TS đảm bảo

* Phân tích :

này có ý nghĩa tương tự tiêu hệ số nợ Nhưng tiêu hệ số nợ tài sản đảm bảo phản ánh cách trung thực việc hình thành tài sản đảm bảo vốn vay

- Qua bảng số liệu ta thấy trị số tiêu hệ số nợ/ tài sản đảm bảo mức lớn 0,5 Cụ thể, hệ số nợ/ tài sản đảm bảo cuối năm 2011 0.58 tới cuối năm 2012 (0.59 ) không thay đổi nhiều, cuối năm 2013 tăng lên 0.63 Trong 100 đồng tài sản đảm bảo doanh nghiệp đầu tư có 58 đồng tài sản đảm bảo ( cuối năm 2011), 59 đồng tài sản đảm bảo ( cuối năm 2012) 63 đồng tài sản đảm bảo ( cuối năm 2013) từ vốn vay bên Hệ số tăng cho thấy tình hình đảm bảo nợ tài sản đảm bảo giảm phần Tuy nhiên khơng phải DN khả tốn nợ tài sản có rủi ro hệ số cịn chưa cao việc tăng chiến lược kinh doanh DN thay đổi ngắn hạn, DN đưa đinh đầu tư kinh doanh tích lũy lợi nhuận tương lai Đó nhân tố hấp dẫn tổ chức tín dụng cho vay dài hạn thơng thường chủ nợ muốn tỷ số mức vừa phải Hệ số thấp khoản nợ đảm bảo trường hợp doanh nghiệp bị phá sản, đồng thời đảm bảo cho doanh nghiệp khả tự chủ tài chính, khơng bị q lệ thuộc vào nguồn vốn bên

- Cuối năm 2013, hệ số nợ/ tài sản đảm bảo tăng 6.78% so với cuối năm 2012 Tỷ số tăng năm 2013, tổng tài sản đảm bảo tăng 5.4% tổng nợ phải trả có tốc độ tăng thấp (4.01% ) Tài sản đảm bảo tăng lên chủ yếu công ty đầu tư vào khoản đầu tư tài ngắn hạn 30,000 triệu đồng

III KẾT LUẬN VỀ TÌNH HÌNH THANH TỐN 1 Điểm mạnh

Là công ty ngành sản xuất bánh kẹo, tất nhiên Hải Hà phải chịu ảnh hưởng chung ngành Tuy nhiên, Hải Hà tạo cho điểm mạnh riêng

Các tiêu khả toán dài hạn mức tốt

Cụ thể tiêu hệ số nợ thấp chứng tỏ doanh nghiệp có đủ thừa khả tốn, tình hình doanh nghiệp khả quan, tác động tích cực đến hoạt động kinh doanh đồng thời có khả hấp dẫn tổ chức tín dụng cho vay dài hạn

Hệ số nợ/VCSH có biến động khơng đáng kể, giữ mức an toàn chứng tỏ doanh nghiệp cân nhắc rủi ro tài ưu điểm vay nợ để điều chỉnh đảm bảo tỷ lệ hợp lý

Hệ số nợ dài hạn tổng TSDH mức cao so với Kinh Đô Bibica Có thể thấy doanh nghiệp theo đuổi sách vững vàng tài chính, kết hợp hài hịa sách, chiến lược phát triển với khả toán thực để giảm thiểu rủi ro áp lực toán tương lai

mức biến động không nhiều hệ số giữ mức vừa phải Đó nhân tố hấp dẫn tổ chức tín dụng cho vay dài hạn

2.Điểm yếu

Khả toán ngắn hạn chưa tốt

Cụ thể hệ số khả toán nợ ngắn hạn tăng qua năm thấp so với hai cơng ty ngành có trị số nhỏ Trên thực tế, trị số tiêu >=2 doanh nghiệp hồn tồn đảm bảo khả toán nợ ngắn hạn chủ nợ yên tâm thu hồi khoản nợ đáo hạn Nhìn chung cơng ty hồn thành nghĩa vụ trả nợ chưa thực đảm bảo khả toán khoản vay ngắn hạn mức cao

Hệ số khả tốn nhanh có xu hướng tăng lên chưa thực tốt Hệ số lớn chút đảm bảo hồn tồn khả tốn doanh nghiệp

Hệ số khả toán tức thời năm 2012, 2013 nhỏ 0,5; cảnh bảo cho doanh nghiệp việc khả toán Hệ số thấp so với Kinh Đô Bibica

3 Kiến nghị

Theo điểm mạnh điểm yếu trên, Hải Hà cần trì khả tốn nợ dài hạn để đảm bảo tính bền vững hoạt động kinh doanh công ty Tuy nhiên, công ty cần tiếp tục nâng cao khả toán ngắn hạn để đảm bảo độ an toàn kinh doanh nâng cao sức cạnh tranh với đối thủ lớn ngành nâng cao uy tín cơng ty với chủ sở hữu ngân hàng Để nâng cao khả toán ngắn hạn, Hải Hà cần ý điểm sau:

- Về tiền mặt: công ty cần đảm bảo lượng tiền mặt định để toán cho khoản nợ đến hạn Ngoài cần phải dự trữ lượng tiền mặt vừa phải cho khoản nợ ngắn hạn chưa đến hạn để tránh rủi ro trường hợp chủ nợ muốn thu hồi Để có lượng tiền này, cơng ty cần có biện pháp tăng lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh, mở rộng sản xuất, thu khoản phải thu lâu ngày,…

- Tăng cường đầu tư tài ngắn hạn, dự trữ khoản chứng khốn có tính khoản cao để thu thêm lợi nhuận, đồng thời đảm bảo tính khoản cho tài sản lưu động

- Đối với hàng tồn kho: cơng ty lấy hoạt động sản xuất kinh doanh chủ yếu, cần phải tính tốn để dự trữ lượng hàng tồn kho tương đối để đảm bảo cho nhu cầu khách hàng kỳ sau Tuy nhiên, sản phẩm công ty sản phẩm thực phẩm, cần tính tốn lượng hàng vừa đủ, khơng nên dự trữ q nhiều, tránh tình trạng hàng tồn lâu dẫn đến hỏng

thu doanh số bán hàng Tuy nhiên, không nên lỏng để tránh tình trạng chiếm dụng vốn

- Về khoản nợ phải trả, cần xem xét lại khoản nợ công ty, lập bảng tuổi thọ nợ để xác định khoản nợ q hạn, đến hạn phải trả: nhanh chóng tốn khoản hạn đến hạn để giữ mối quan hệ với người bán tăng khả tốn cơng ty

KẾT LUẬN CHUNG

Trên trình bày khả tốn cơng ty bánh kẹo Hải Hà Qua thấy xu hướng, tốc độ tăng trưởng, thực trạng tài khả tốn công ty – đặt mối quan hệ so sánh với doanh nghiệp tiểu biểu ngành Kinh Đô, Bibica mạnh tình trạng bất ổn định cơng ty Từ đề phương hướng để xuất để hoàn thiện

http://haihaco.com.vn