Tiết kiệm đầu tư và hệ thống tài chính (KINH tế vĩ mô SLIDE)

NGUYÊN LÝ KINH TẾ HỌC PHẦN VĨ MÔ Phần - NỀN KINH TẾ TRONG DÀI HẠN Bài : Tiết kiệm - Đầu tư Hệ thống tài Tham khảo:  ĐH KTQD, “Nguyên lý kinh tế học Vĩ mơ”, chương Những nội dung I Tiết kiệm-Đầu tư Hệ thống tài II Thị trường vốn vay III ế t inh k g n nề đón Các sách khuyến khích tiết kiệm đầu tư I Tiết kiệm-Đầu tư Hệ thống tài Định nghĩa Mối quan hệ tiết kiệm đầu tư Hệ thống tài Vịng chu chuyển kinh tế vĩ mô Tổng thu nhập Revenue TR Bán HH-DV Tổng chi tiêu thị trường hàng hoá dịch vụ cuối I G Hãng SX KD Te Consumption C Mua HH-DV S Government Hộ gia đình Td Yd = Y - Td Đầu vào SX Chi phí sản xuất Vốn, lao động, tài thị trường yếu tố nguyên, công nghệ sản xuất Thu nhập Y Định nghĩa:  Tiết kiệm việc cá nhân kinh tế dùng phần thu nhập không tiêu dùng cho vay thị trường tài  YD = C + S  S = (Y-T) – C Định nghĩa:  Đầu tư việc hãng kinh doanh dùng tiền (vay thị trường) mở rộng sản xuất việc mua máy móc thiết bị nhà xưởng  Bao gồm:    máy móc thiết bị, nhà máy, hàng tồn kho (do hãng kinh doanh mua) nhà (do hộ gia đình mua) Quan hệ tiết kiệm đầu tư Đồng thức kinh tế đóng: Tổng thu nhập = Tổng chi tiêu  Y thu nhập = Ychi tiêu - Te = C + I + G - Te  T + C + S = C + I + G -T d e  S – I +T– G =   SP + SN SG = I =I Quan hệ tiết kiệm đầu tư  Tiết kiệm quốc dân S = SP + S G  Tiết kiệm tư nhân SP: phần thu nhập mà hộ gia đình khơng tiêu dùng hết cho vay thị trường vốn vay Tiết kiệm phủ SG = T – G số dư ngân sách phủ   SG > 0: ngân sách thặng dư  SG < 0: ngân sách thâm hụt  SG = 0: ngân sách cân Quan hệ tiết kiệm đầu tư  S = SP + SG = I  Nếu ngân sách phủ thâm hụt SG <    SP – I >0 : phủ vay tiền HGĐ để chi tiêu  - SP + I < 0: giảm bớt đầu tư khu vực tư nhân Nếu ngân sách phủ thặng dư SG>0  SP – I 0: tăng đầu tư cho khu vực tư nhân Ngoài ra: mối quan hệ khác dựa dấu thành phần phương trình Quan hệ tiết kiệm đầu tư Tiết kiệm Thu nhập trừ Tiêu dùng Hệ thống tài Đầu tư •Mua dây chuyền SX •Máy móc thiết bị •Nhà, xưởng •Tồn kho Sự dịch chuyển đường cung – cầu vốn vay CUNG S = SP + SG Lãi suất thực tế r2 r0 Q0 Q2 Q1 CẦU I Lượng vốn vay Sự thay đổi cung cầu vốn vay Lãi suất CUNG thực tế S = S P + SG Lãi suất thực tế CUNG S = SP + SG r0 r0 Q0 CẦU I Lượng vốn vay CẦU I Q0 Lượng vốn vay Sự thay đổi cung cầu vốn vay  thay đổi đồng thời cung cầu vốn vay Lãi suất thực tế CUNG S = SP + SG r0 CẦU I Q0 Lượng vốn vay III Chính sách khuyến khích tiết kiệm đầu tư Khuyến khích tiết kiệm khu vực tư nhân Khuyến khích đầu tư khu vực tư nhân Giảm thâm hụt ngân sách phủ Chính sách tài khóa Chính sách  Giảm thuế lãi suất cổ tức làm tăng tiết kiệm tư nhân SP Lãi suất thực tế CUNG S = SP + SG r0 r1 CẦU I Q0 Q1 Lượng vốn vay Chính sách  Giảm thuế lãi suất cổ tức làm tăng tiết kiệm tư nhân SP  Dư cung vốn vay làm giảm lãi suất Lãi suất giảm làm:     Tiết kiệm tư nhân giảm bớt phần Đầu tư tăng Kết quả:   Tiết kiệm = đầu tư tăng Lãi suất giảm Chính sách  Giảm thuế dự án đầu tư Lãi suất thực tế CUNG S = SP + SG r1 r0 CẦU I Q0 Q1 Lượng vốn vay Chính sách     Giảm thuế dự án đầu tư khuyến khích đầu tư nhiều Cầu vốn vay tăng Dẫn đến dư cầu làm tăng lãi suất Lãi suất tăng:    Đầu tư giảm bớt Tiết kiệm tăng Kết quả:   Đầu tư = Tiết kiệm tăng Lãi suất tăng Chính sách  Giảm nợ phủ thâm hụt ngân sách phủ Lãi suất thực tế CUNG S = SP + SG r0 r1 CẦU I Q0 Q1 Lượng vốn vay Chính sách     Giảm nợ thâm hụt ngân sách phủ (T-G) tăng SG tăng làm dịch chuyển đường cung vốn vay Dư cung vốn vay Giảm lãi suất    Tiết kiệm giảm bớt Đầu tư tăng Kết quả:   Lãi suất giảm Đầu tư = Tiết kiệm tăng BT Chính phủ vay nhiều 2000 tỷ  SG giảm CUNG S = SP + SG Lãi suất thực tế E1 r1 r0 A E0 2000 Q1 Q2 tại r0 thị trường vốn vay dư cầu CẦU I 2000 Q0  cung vốn giảm, dịch trái đoạn = 2000 mức lãi suất r0 ban đầu Lượng vốn vay  r tăng SP tăng  I giảm thị trường đạt trạng thái cân E1 Kết luận: r tăng từ r0 lên r1 – I giảm xuống Q2 – SP tăng Q1Q2 Hệ số co giãn định độ dốc đường cung cầu vốn Lãi suất thực tế E’1 r’1 r1 r0 TH1: Cung vốn co giãn với r  đường cung vốn dốc đường cung dịch chuyển đến A CUNG S = SP + SG E1 A  điểm cân E’1 E0 CẦU I 2000 Q1 Q’2 Q2 Q0 Lượng vốn vay Kết luận: r tăng nhiều hơn: r’1 SP tăng hơn: Q1Q’2 SG giảm 2000 SN giảm nhiều hơn: Q0Q’2 I giảm nhiều hơn: Q0Q’2 Hệ số co giãn định độ dốc đường cung cầu vốn Lãi suất thực tế E’2 r’2 r1 r0 TH2: Cầu vốn co giãn với r  đường cầu vốn dốc đường cung dịch chuyển đến A CUNG S = SP + SG E1 A E0 2000 Q1  điểm cân E’2 Q2 Q’2 Q CẦU I Lượng vốn vay Kết luận: lãi suất tăng nhiều hơn: r’2 I giảm hơn: Q0Q’2 SP tăng nhiều hơn: Q1Q’2 SG giảm 2000 SN giảm hơn: Q0Q’2 Hệ số co giãn định độ dốc đường cung cầu vốn CUNG Khi HGĐ tin phủ S = SP + SG tăng thuế tương lai Lãi suất thực tế E1 r1 r0 E2 A E0 2000 Q1 Q2 Q’2 Q họ tăng SP để bù đắp cho việc đóng thuế nhiều tương lai đường cung vốn vay lại dịch chuyển sang phải đến cân E2 Kết luận: CẦU r I I SP Lượng vốn vay SG  Cung:     Cầu    S = SP + SG Lãi suất thực tế r SG = T - G CUNG S = SP + SG Lãi suất thực tế r0 I Lãi suất thực tế r Cân cung cầu S = I = Q0 CẦU I Q0 Lượng vốn vay ... I Tiết kiệm- Đầu tư Hệ thống tài II Thị trường vốn vay III ế t inh k g n nề đón Các sách khuyến khích tiết kiệm đầu tư I Tiết kiệm- Đầu tư Hệ thống tài Định nghĩa Mối quan hệ tiết kiệm đầu tư Hệ. .. nhập trừ Tiêu dùng Hệ thống tài Đầu tư •Mua dây chuyền SX •Máy móc thiết bị •Nhà, xưởng •Tồn kho Tiết kiệm đầu tư hệ thống tài Trực tiếp Tiết kiệm Thu nhập trừ Tiêu dùng Đầu tư Trung gian Ngân... hàng đầu ty bảo thương tư tài mại hiểm •Mua dây chuyền SX •Máy móc thiết bị •Nhà, xưởng Tiết kiệm đầu tư hệ thống tài tiền Trực tiếp Tiết kiệm Thu nhập trừ Tiêu dùng Cổ phiếu Trái phiếu Đầu tư