Slide bài giảng môn Kinh tế vĩ mô: Chương 5: Tiết kiệm, đầu tư và hệ thống tài chính

2.Quan hệ giữa tiết kiệm và đầu tư Hệ thống tài chính •Mua dây chuyền SX... Tiết kiệm và đầu tư trong hệ thống tài chính Trực tiếp Trung gian •Mua dây chuyền SX... Thị trường cổ phiếu và

Những nội dung chính

II. Hệ thống tài chính

III. Thị trường vốn vay

IV. Các chính sách khuyến khích tiết kiệm

và đầu tư

I Tiết kiệm và Đầu tư

 Đầu tư cố định vào SXKD là việc các hãng

kinh doanh dùng tiền (vay được trên thị trường)

mở rộng sản xuất bằng việc mua máy móc thiết

2.Quan hệ giữa tiết kiệm và đầu

tư

Hệ thống tài chính

•Mua dây chuyền SX

II Hệ thống tài chính

1. Tiết kiệm và đầu tư trong hệ thống tài

chính

2. Thị trường trái phiếu và cổ phiếu

3. Trung gian tài chính: ngân hàng thương

mại và quỹ hỗ tương (quỹ đầu tư)

1 Tiết kiệm và đầu tư

trong hệ thống tài chính

Trực tiếp

Trung gian

•Mua dây chuyền SX

Tiết kiệm Hệ thống tài chính Đầu tư

•Mua dây chuyền SX

2 Thị trường cổ phiếu và trái phiếu

Trái phiếu chính phủ: công trái giáo dục

Đơn vị vay/phát hành

L ãi suất

M ệnh giá

Th ời hạn

2 Thị trường cổ phiếu và trái phiếu

 Cổ phiếu:

là một loại chứng nhận quyền sở hữu đối với hãng kinh

doanh, có giá trị thay đổi tuỳ theo kết quả hoạt động kinh

doanh

 Đặc điểm

 Doanh nghiệp phát hành cổ phiếu gọi là công ty cổ phần

 Người sở hữu cổ phiếu được gọi là cổ đông

 Không có lãi suất cố định

 Không có thời hạn

2 Thị trường cổ phiếu và trái phiếu

 So với trái phiếu, cổ phiếu có lãi cao hơn

2 Thị trường cổ phiếu và trái phiếu

 Các thông tin về cổ phiếu:

 Giá (của cổ phiếu)

 Lượng (số lượng cổ phiếu được bán)

 Cổ tức (lãi trả cho các cổ đông)

 tỷ lệ giá trên thu nhập từ cổ phiếu

 Phân tích tài chính về hoạt động kinh doanh

của chủ thể phát hành cổ phiếu

Nguồn: 14h00 ng ày 14/10/2004 , Uỷ ban chứng khoán Nhà nước, www.bsc.com.vn

SAV CTCP Hợp tác kinh tế và Xuất nhập khẩu Savimex 29.8 135 40,230,000

(000 đồng)

lượng CP giao dịch

tổng giá trị (VNĐ) Tên công ty

Tiết kiệm và đầu tư

•Mua dây chuyền SX

3 Các trung gian tài chính

3 Các trung gian tài chính

BANK

Tiết kiệm Cho vay vay Đi Đầu tư

•Mua dây chuyền SX

3 Các trung gian tài chính

 Ngân hàng thương mại

 Nhận tiền gửi của người dân

 Tạo điều kiện cho người dân ký séc để thanh toán từ tài khoản của họ

 Cho vay/ làm trung gian chuyển vốn từ người tiết kiệm sang nhà đầu tư

3 Các trung gian tài chính

 Quỹ hỗ tương / Quỹ đầu tư

 Phát hành cổ phiếu cho người tiết kiệm

 Dùng tiền thu hút được mua các cổ phiếu và trái

phiếu trên thị trường

III Thị trường vốn vay

Ngân hàng thương mại

Quỹ hỗ tương

Trái phiếu

Cổ phiếu

III Thị trường vốn vay trong nền kinh tế đóng

Lượng vốn vay

CUNG

Sn = SP + SG

CẦU I

r0

Q0

Sự thay đổi của cung cầu vốn vay

 Cung thay đổi

Lượng vốn vay

CUNG

S = SP + SG

CẦU I

r0

Q0

Sự thay đổi của cung cầu vốn vay

 Cầu thay đổi

Lượng vốn vay

CUNG

S = SP + SG

CẦU I

r0

Q0

Sự thay đổi của cung cầu vốn vay

 sự thay đổi đồng

thời của cung và

cầu vốn vay

Lãi suất thực tế

Lượng vốn vay

CUNG

S = SP + SG

CẦU I

r0

Q0

IV Chính sách

khuyến khích tiết kiệm và đầu tư

chính phủ

Chính sách 1

 Giảm thuế đối

với lãi suất và cổ

tức làm tăng tiết

kiệm tư nhân SP

Lãi suất thực tế

Lượng vốn vay

CUNG

S = SP + SG

CẦU I

r0

Q0

r1

Q1

Chính sách 1

 Giảm thuế đối với lãi suất và cổ tức làm tăng tiết kiệm

tư nhân SP

 Dư cung vốn vay làm giảm lãi suất

 Lãi suất giảm làm:

 Tiết kiệm tư nhân giảm bớt một phần

 Đầu tư tăng

 Kết quả:

 Tiết kiệm = đầu tư và đều tăng

 Lãi suất giảm

Chính sách 2

Lãi suất thực tế

Lượng vốn vay

CUNG

S = SP + SG

CẦU I

Chính sách 2

 Giảm thuế đối với các dự án đầu tư sẽ khuyến khích đầu tư nhiều hơn

 Cầu vốn vay tăng

 Dẫn đến dư cầu làm tăng lãi suất

 Lãi suất tăng:

 Đầu tư giảm bớt

 Tiết kiệm tăng

 Kết quả:

 Đầu tư = Tiết kiệm và đều tăng

 Lãi suất tăng

Chính sách 3

Lãi suất thực tế

Lượng vốn vay

CUNG

S = SP + SG

CẦU I

Chính sách 3

 Giảm nợ và thâm hụt ngân sách chính phủ (T- G) tăng

 SG tăng làm dịch chuyển đường cung vốn vay

 Dư cung vốn vay

 Giảm lãi suất

 Tiết kiệm giảm bớt

 Đầu tư tăng

 Kết quả:

 Lãi suất giảm

 Đầu tư = Tiết kiệm đều tăng