Slide bài giảng môn Kinh tế vĩ mô: Chương 5: Tiết kiệm, đầu tư và hệ thống tài chính

NGUYÊN LÝ KINH TẾ HỌC PHẦN VĨ MÔ Bài – Tiết kiệm / Đầu tư Hệ thống tài Tham kh¶o:  N.G Mankiw, “Những nguyên lý Kinh tế học”, chương 25 2008 Hoang Yen Những nội dung I Tiết kiệm đầu tư II Hệ thống tài III Thị trường vốn vay IV Các sách khuyến khích tiết kiệm đầu tư I Tiết kiệm Đầu tư Định nghĩa Mối quan hệ tiết kiệm đầu tư Đồng thức kinh tế 1.Định nghĩa:  Tiết kiệm khu vực tư nhân phần lại thu nhập khả dụng sau tiêu dùng (Sp = S = Yd - C)  Tiết kiệm phủ ngân sách phủ (Sg = T - G)  Tiết kiệm quốc gia Sn = Sp + Sg  Đầu tư cố định vào SXKD việc hãng kinh doanh dùng tiền (vay thị trường) mở rộng sản xuất việc mua máy móc thiết bị nhà xưởng  Đầu tư vào nhà hộ gia đình: bao gồm giá trị nhà xây dựng  Đầu tư vào hàng tồn kho bao gồm chênh lệch tồn kho cuối kỳ đầu kỳ 2.Quan hệ tiết kiệm đầu tư Tiết kiệm Thu nhập trừ Tiêu dùng Hệ thống tài Đầu tư •Mua dây chuyền SX •Máy móc thiết bị •Nhà, xưởng 3.Đồng thức kinh tế     Tổng thu nhập tổng chi tiêu Y = C + I + G + Ex -Im Y =Yd+T= (C +S)+T  S+T+Im = I+G+Ex  (S-I)+(T-G)=(Ex-Im)   S+(T-G)-I=NX   (Sp+ Sg)-I=NX   Sn-I=NX   Nếu kinh tế đóng: Sn=I II Hệ thống tài Tiết kiệm đầu tư hệ thống tài Thị trường trái phiếu cổ phiếu Trung gian tài chính: ngân hàng thương mại quỹ hỗ tương (quỹ đầu tư) Tiết kiệm đầu tư hệ thống tài Trực tiếp Tiết kiệm Thu nhập trừ Tiêu dùng Đầu tư Trung gian •Mua dây chuyền SX •Máy móc thiết bị •Nhà, xưởng Tiết kiệm đầu tư hệ thống tài Cổ phiếu Trái phiếu tiền Tiết kiệm Hệ thống tài Thu nhập trừ Tiêu dùng Trung gian Đầu tư •Mua dây chuyền SX •Máy móc thiết bị •Nhà, xưởng Các trung gian tài BANK Tiết kiệm Thu nhập trừ Tiêu dùng Cho vay Đi vay Đầu tư •Mua dây chuyền SX •Máy móc thiết bị •Nhà, xưởng Các trung gian tài  Ngân hàng thương mại    Nhận tiền gửi người dân Tạo điều kiện cho người dân ký séc để toán từ tài khoản họ Cho vay/ làm trung gian chuyển vốn từ người tiết kiệm sang nhà đầu tư Các trung gian tài   Quỹ hỗ tương / Quỹ đầu tư  Phát hành cổ phiếu cho người tiết kiệm  Dùng tiền thu hút mua cổ phiếu trái phiếu thị trường Vai trò  Tạo điều kiện cho người tiết kiệm đa dạng hoá danh mục đầu tư (porfolio) từ lượng tiền ỏi  Cung cấp kiến thức phân tích kinh doanh thị trường chứng khoán III Thị trường vốn vay Cổ phiếu Trái phiếu Tiết kiệm Ngân hàng thương mại Đầu tư Quỹ hỗ tương CUNG CẦU III Thị trường vốn vay kinh tế đóng  Cung:   CUNG Sn = SP + SG Sn = SP + SG Cầu   Lãi suất thực tế I Cân cung cầu r0 Sn = I CẦU I Q0 Lượng vốn vay Sự thay đổi cung cầu vốn vay  Cung thay đổi    Đường cung dịch chuyển Lãi suất thay đổi Lượng vốn cho vay thay đổi Lãi suất thực tế CUNG S = SP + SG r0 CẦU I Q0 Lượng vốn vay Sự thay đổi cung cầu vốn vay  Cầu thay đổi    Đường cầu dịch chuyển Lãi suất thay đổi Lượng vốn cho vay thay đổi Lãi suất thực tế CUNG S = SP + SG r0 CẦU I Q0 Lượng vốn vay Sự thay đổi cung cầu vốn vay  thay đổi đồng thời cung cầu vốn vay Lãi suất thực tế CUNG S = SP + SG r0 CẦU I Q0 Lượng vốn vay IV Chính sách khuyến khích tiết kiệm đầu tư Giảm thuế lãi suất cổ tức Giảm thuế cho dự án đầu tư Giảm nợ thâm hụt ngân sách phủ Chính sách  Giảm thuế lãi suất cổ tức làm tăng tiết kiệm tư nhân SP Lãi suất thực tế CUNG S = SP + SG r0 r1 CẦU I Q0 Q1 Lượng vốn vay Chính sách    Giảm thuế lãi suất cổ tức làm tăng tiết kiệm tư nhân SP Dư cung vốn vay làm giảm lãi suất Lãi suất giảm làm:    Tiết kiệm tư nhân giảm bớt phần Đầu tư tăng Kết quả:   Tiết kiệm = đầu tư tăng Lãi suất giảm Chính sách  Giảm thuế dự án đầu tư Lãi suất thực tế CUNG S = SP + SG r1 r0 CẦU I Q0 Q1 Lượng vốn vay Chính sách     Giảm thuế dự án đầu tư khuyến khích đầu tư nhiều Cầu vốn vay tăng Dẫn đến dư cầu làm tăng lãi suất Lãi suất tăng:    Đầu tư giảm bớt Tiết kiệm tăng Kết quả:   Đầu tư = Tiết kiệm tăng Lãi suất tăng Chính sách  Giảm nợ phủ thâm hụt ngân sách phủ Lãi suất thực tế CUNG S = SP + SG r0 r1 CẦU I Q0 Q1 Lượng vốn vay Chính sách     Giảm nợ thâm hụt ngân sách phủ (T- G) tăng SG tăng làm dịch chuyển đường cung vốn vay Dư cung vốn vay Giảm lãi suất    Tiết kiệm giảm bớt Đầu tư tăng Kết quả:   Lãi suất giảm Đầu tư = Tiết kiệm tăng ... Nếu kinh tế đóng: Sn=I II Hệ thống tài Tiết kiệm đầu tư hệ thống tài Thị trường trái phiếu cổ phiếu Trung gian tài chính: ngân hàng thương mại quỹ hỗ tư ng (quỹ đầu tư) Tiết kiệm đầu tư hệ thống. .. nội dung I Tiết kiệm đầu tư II Hệ thống tài III Thị trường vốn vay IV Các sách khuyến khích tiết kiệm đầu tư I Tiết kiệm Đầu tư Định nghĩa Mối quan hệ tiết kiệm đầu tư Đồng thức kinh tế 1.Định... thống tài Trực tiếp Tiết kiệm Thu nhập trừ Tiêu dùng Đầu tư Trung gian •Mua dây chuyền SX •Máy móc thiết bị •Nhà, xưởng Tiết kiệm đầu tư hệ thống tài Cổ phiếu Trái phiếu tiền Tiết kiệm Hệ thống tài