Slide bài giảng môn Kinh tế vĩ mô: Chương 4: Tiết kiệm, đầu tư và hệ thống tài chính

Các chính sách khuyến khích tiết kiệm và đầu tư nền kin h tế đó ng... Quan hệ giữa tiết kiệm và đầu tưHệ thống tài chính •Mua dây chuyền SX... Tiết kiệm và đầu tư trong hệ thống tài c

Những nội dung chính

I. Tiết kiệm-Đầu tư và Hệ thống tài chính

II. Thị trường vốn vay

III. Các chính sách khuyến khích tiết kiệm

và đầu tư

nền kin

h tế đó

ng

I Tiết kiệm-Đầu tư và Hệ thống tài chính

1. Định nghĩa

2. Mối quan hệ giữa tiết kiệm và đầu tư

3. Hệ thống tài chính

Vòng chu chuyển kinh tế vĩ mô

Định nghĩa:

 Tiết kiệm là việc các cá nhân trong nền

kinh tế dùng phần thu nhập không tiêu

dùng hết của mình cho vay trên thị trường tài chính

 YD = C + S  S = (Y-T) – C

Định nghĩa:

 Đầu tư là việc các hãng kinh doanh dùng tiền (vay được trên thị trường) mở rộng sản xuất bằng việc mua máy móc thiết bị

và nhà xưởng

 Bao gồm:

Quan hệ giữa tiết kiệm và đầu tư

Đồng nhất thức trong nền kinh tế đóng:

Tổng thu nhập = Tổng chi tiêu

 Ythu nhập = Ychi tiêu - Te = C + I + G - Te

 SP + SG = I

 SN = I

Quan hệ giữa tiết kiệm và đầu tư

 Tiết kiệm quốc dân

Quan hệ giữa tiết kiệm và đầu tư

 S = SP + SG = I

 SP – I >0 : chính phủ vay tiền của HGĐ để chi tiêu

 hoặc - SP + I < 0: giảm bớt đầu tư của khu vực tư nhân

 SP – I <0 : chính phủ đầu tư tiền cho HGĐ chi tiêu

 hoặc - SP + I > 0: tăng đầu tư cho khu vực tư nhân

thành phần trong phương trình

Quan hệ giữa tiết kiệm và đầu tư

Hệ thống tài chính

•Mua dây chuyền SX

Tiết kiệm và đầu tư trong hệ thống tài chính

Trực tiếp

Trung gian

•Mua dây chuyền SX

Quỹ đầu tư

Công

ty tài chính

Công ty bảo hiểm

Tiết kiệm và đầu tư trong hệ thống tài chính

Trực tiếp

Trung gian

•Mua dây chuyền SX

Thị trường cổ phiếu và trái phiếu

Trái phiếu chính phủ: công trái giáo dục

Đơn vị vay/phát hành

L ãi suất

Thời hạn

Thị trường cổ phiếu và trái phiếu

 Cổ phiếu:

là một loại chứng nhận quyền sở hữu đối với hãng kinh doanh, có giá trị thay đổi tuỳ theo kết quả hoạt động kinh doanh

 Doanh nghiệp phát hành cổ phiếu gọi là công ty cổ phần

 Người sở hữu cổ phiếu được gọi là cổ đông

 Không có lãi suất cố định

 Không có thời hạn

Thị trường cổ phiếu và trái phiếu

 So với trái phiếu, cổ phiếu có lãi cao hơn do:

Thị trường cổ phiếu và trái phiếu

 Các thông tin về cổ phiếu:

của chủ thể phát hành cổ phiếu

Tiết kiệm và đầu tư

•Mua dây chuyền SX

Các trung gian tài chính

 Ngân hàng thương mại

 Quỹ hỗ tương/Quỹ đầu tư

Các trung gian tài chính

BANK

•Mua dây chuyền SX

Các trung gian tài chính

toán từ tài khoản của họ

tiết kiệm sang nhà đầu tư

Các trung gian tài chính

 Quỹ hỗ tương / Quỹ đầu tư

phiếu trên thị trường

 Vai trò

mục đầu tư (porfolio) từ lượng tiền ít ỏi

II Thị trường vốn vay

Ngân hàng thương mại

Quỹ hỗ tương

Trái phiếu

Cổ phiếu

II Thị trường vốn vay

 Cân bằng cung cầu

Lãi suất thực tế

Lượng

CUNG

S = S P + S G

CẦU I

Cân bằng thị trường vốn vay

 Lãi suất cân bằng

r0

 Lượng vốn cân bằng

là lượng vốn được trao đổi từ

những người tiết kiệm sang

nhà đầu tư, từ đó tạo ra

lượng tư bản thêm cho nền

kinh tế

S = I = Q0

Lãi suất thực tế

Lượng vốn vay

CUNG

S = S P + S G

CẦU I

r 0

Q 0

Sự dịch chuyển của các đường cung – cầu vốn vay

Lãi suất

thực tế

Lượng vốn vay

CUNG

S = S P + S G

CẦU I

r 0

r 2

Sự dịch chuyển của các đường cung – cầu vốn vay

Lãi suất

thực tế

Lượng vốn vay

CUNG

S = S P + S G

CẦU I

r 0

r 2

Sự thay đổi của cung cầu vốn vay

r 0

Q 0

Lãi suất thực tế

Lượng

Sự thay đổi của cung cầu vốn vay

thời của cung và

cầu vốn vay

Lãi suất thực tế

Lượng vốn vay

CUNG

S = SP + SG

CẦU I

r0

Q0

III Chính sách

khuyến khích tiết kiệm và đầu tư

1. Khuyến khích tiết kiệm khu vực tư

Lượng vốn vay

CUNG

S = SP + SG

CẦU I

r0

Q0

r1

Q1

Chính sách 1

 Tiết kiệm tư nhân giảm bớt một phần

 Đầu tư tăng

 Tiết kiệm = đầu tư và đều tăng

 Lãi suất giảm

Chính sách 2

Lãi suất thực tế

Lượng vốn vay

CUNG

S = SP + SG

CẦU I

Chính sách 2

khích đầu tư nhiều hơn

 Đầu tư giảm bớt

 Tiết kiệm tăng

 Đầu tư = Tiết kiệm và đều tăng

 Lãi suất tăng

Chính sách 3

Lãi suất thực tế

Lượng vốn vay

CUNG

S = SP + SG

CẦU I

Chính sách 3

tăng

 Tiết kiệm giảm bớt

 Đầu tư tăng

 Lãi suất giảm

 Đầu tư = Tiết kiệm đều tăng

Lãi suất

thực tế

Lượng vốn vay

CUNG

S = S P + S G

CẦU I

 cung vốn giảm, dịch tráimột đoạn = 2000 tại mức

Hệ số co giãn quyết định độ dốc của các đường cung và cầu vốn

TH1: Cung vốn ít co giãn với r

 đường cung vốn dốc hơn

 đường cung dịch chuyển đến A

S N giảm nhiều hơn: Q 0 Q’ 2

I giảm nhiều hơn: Q Q’

r’ 1

Lãi suất

thực tế

Lượng vốn vay

CUNG

S = S P + S G

CẦU I

Hệ số co giãn quyết định độ dốc của các đường cung và cầu vốn

TH2: Cầu vốn ít co giãn với r

 đường cầu vốn dốc hơn

 đường cung dịch chuyển đến A

 điểm cân mới là E’2

Lãi suất

thực tế

Lượng vốn vay

CUNG

S = S P + S G

CẦU I

 họ sẽ tăng SP để bù đắp cho việc đóng thuế nhiều hơn trong tương lai

 đường cung vốn vay lại dịch chuyển sang phải đến cân bằng

mới ở E2

Kết luận:

r I

S P

S G

E 2

 Cân bằng cung cầu

Lãi suất thực tế

Lượng vốn vay

CUNG

S = S P + S G

CẦU I