4 CHƯƠNG IV tiết kiệm, đầu tư và hệ thống tài chính

CHƯƠNG IV.TIẾT KIỆM, ĐẦU TƯ VÀ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH   I.CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRONG NỀN KINH TẾ II.TIẾT KIỆM VÀ ĐẦU TƯ TRONG CÁC TÀI KHOẢN THU NHẬP QUỐC GIA  10/29/18 III.THỊ TRƯỜNG VỐN VAY    Nội dung nghiên cứu Sự đa dạng hóa định chế tài tạo nên thị trường tài Mối quan hệ thị trường tài số biến số kinh tế vĩ mơ quan trọng  10/29/18 Mơ hình cung cầu vốn vay thị trường tài I.CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRONG NỀN KINH TẾ  Hệ thống tài giúp di chuyển nguồn lực khan kinh tế từ người tiết kiệm đến người vay  Hệ thống tài cấu thành từ định chế tài khác kinh tế giúp phối hợp người tiết kiệm người vay với 10/29/18 I.CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRONG NỀN KINH TẾ  Các định chế tài phân thành hai loại : - Thị trường tài - Trung gian tài 10/29/18 I.CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRONG NỀN KINH TẾ   Thị trường tài Thị trường tài định chế mà thơng qua người tiết kiệm cung cấp trực tiếp nguồn vốn đến người vay  Thị trường trái phiếu  Thị trường cổ phiếu 10/29/18 I.CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRONG NỀN KINH TẾ   a Thị trường trái phiếu Trái phiếu giấy chứng nhận nợ, xác định nghĩa vụ người vay người nắm giữ trái phiếu Thời gian đáo hạn thời gian khoản cho vay hoàn trả Lãi suất toán định kỳ khoản vay đáo hạn   10/29/18 I.CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRONG NỀN KINH TẾ  Đến thời điểm đáo hạn người mua trái phiếu nhận vốn gốc tiền lãi  Người mua trái phiếu bán trái phiếu sớm cho người khác 10/29/18 I.CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRONG NỀN KINH TẾ    10/29/18 Các loại trái phiếu khác dựa vào đặc điểm quan trọng Thứ : Kỳ hạn trái phiếu Là độ dài thời gian trái phiếu đến trái phiếu đáo hạn Một số trái phiếu có kỳ hạn ngắn vài tháng, có trái phiếu kỳ hạn dài ba mươi năm, có loại vĩnh viễn I.CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRONG NỀN KINH TẾ   Lãi suất trái phiếu phụ thuộc phần vào kỳ hạn Các trái phiếu có kỳ hạn dài thường có lãi suất cao để bù đắp rủi ro.(vì cần tiền trước lúc đáo hạn phải bán với mức giá thấp hơn) 10/29/18 I.CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRONG NỀN KINH TẾ  Thứ 2: rủi ro tín dụng  Là khả người vay khơng thể hồn trả lãi vốn gốc.Trường hợp gọi vỡ nợ Lúc người vay tuyên bố phá sản  Nếu xác suất vỡ nợ cao người mua trái phiếu yêu cầu lãi suất cao để bù đắp cho rủi ro  Thơng thường trái phiếu phủ thường có lãi suất thấp độ an tồn cao Còn trái phiếu tập đồn tài có lãi suất cao mức độ rủi ro lớn 10/29/18 10 Hình 10/29/18 Nợ phủ Hoa Kỳ 50 Lịch sử nợ phủ Hoa Kỳ  Tổng thống Ronald Reagan, 1981 – Tăng đáng kể nợ phủ – khơng giải thích chiến tranh – Cam kết phủ nhỏ thuế thấp – Giảm chi tiêu phủ - khó nhiều trị so giảm thuế – Thời kỳ thâm hụt ngân sách lớn – Nợ phủ: 26% GDP năm 1980 lên 50% GDP năm 1993 10/29/18 51 Lịch sử nợ phủ Hoa Kỳ  10/29/18 Tổng thống Bill Clinton, 1993 – Mục tiêu : giảm thâm hụt – Và Đảng Cộng hòa nắm quyền kiểm sốt Quốc hội, 1995 • Giảm thâm hụt – Giảm đáng kể qui mô thâm hụt ngân sách phủ – Sau thì: thặng dư – Đến cuối thập niên 1990: tỷ số nợ/GDP - giảm xuống 52 Lịch sử nợ phủ Hoa Kỳ  10/29/18 Tổng thống George W Bush – Tỷ số nợ/GDP - lần tăng lên – Thâm hụt ngân sách • Cắt giảm số loại thuế chủ yếu • Suy thối 2001 - giảm doanh thu thuế tăng chi tiêu phủ • Chi tiêu cho an ninh nội địa – Cuộc công 11/9/2001 – Các chiến tranh tiếp diễn Iraq Afghanistan – Tăng chi tiêu phủ 53 Lịch sử nợ phủ Hoa Kỳ  2008, khủng hoảng tài suy thối sâu – Gia tăng ngoạn mục tỷ số nợ/GDP – Thâm hụt ngân sách tăng – Một số biện pháp sách thơng qua quyền Bush Obama • Nhằm mục tiêu chống lại suy thối • Doanh thu thuế giảm • Chi tiêu phủ tăng 10/29/18 54 Lịch sử nợ phủ Hoa Kỳ  2009 2010 – Thâm hụt ngân sách phủ liên bang = 10% GDP – Vay để tài trợ thâm hụt ngân sách – Tăng mạnh tỷ số nợ/GDP  Thách thức sách hệ tương lai – Đưa ngân sách liên bang trở lại đường bền vững • Tỷ số nợ/GDP ổn định hay giảm dần 10/29/18 55 Sử dụng số liệu làm từ câu 1- Các nhà kinh tế Funlandia, kinh tế đóng, thu thập thông tin sau kinh tế cho năm cụ thể Y = 10.000 C = 6000 T = 1500 G = 1700 I = 3300 – 100r Trong r lãi suất thực kinh tế, biểu thị phần trăm 1.Tính tiết kiệm quốc gia: a.2300 b.2500 c.200 d.Các câu sai 2.Tính tiết kiêm phủ: a.2300 b 2500 c.-200 d.200 10/29/18 56 Tính tiết kiệm tư nhân a 2300 c 2700 b.2500 c.2100 4.Tính đầu tư tư nhân: a 2300 b.2500 c 200 d.2100 5.Tính lãi suất thực cân bằng: a.10% b.8% c.2% d Các câu sai 10/29/18 57 Sử dụng số liệu làm từ câu 6-9 Gỉa sử GDP 8000$, thuế 1500$, tiết kiệm tư nhân 500$, tiết kiệm phủ 200 Gỉa sử kinh tế đóng 6.Tính giá trị tiêu dùng a.6300 b 6000 c.5800 d.Các câu sai 7.Tính chi tiêu phủ a.1700 b.1300 c.1500 d.1600 10/29/18 58 8.Tính tiết kiệm quốc gia a.500 b.600 c.700 d 800 9.Tính giá trị đầu tư a.700 b 800 c.500 d 600 10.Nếu lượng cầu vốn vay vượt lượng cung vốn vay a.Có tượng thiếu hụt lãi suất cao mức lãi suất cân b.Có tượng thặng dư lãi suất thấp mức lãi suất cân c.Có tượng thiếu hụt lãi suất thấp mức lãi suất cân d.Có tượng thặng dư lãi suất cao mức lãi suất cân 10/29/18 59 11 Trường hợp sau mà tiết kiệm tư nhân tiết kiệm quốc gia kinh tế đóng a.Tiết kiệm tư nhân chi tiêu phủ b Số thuế phủ với chi tiêu phủ c Sau chi trả thuế chi tiêu tiêu dùng, hộ gia đình khơng lại d Tiết kiệm phủ đầu tư 12.Trong kinh tế đóng, Y-T-C Thể điều a.Tiết kiệm tư nhân b Tiết kiệm phủ c Tiết kiệm quốc gia d.Số thu thuế phủ 10/29/18 60 13.Nếu đường cung vốn vay dịch chuển sang phải a.Lãi suất thực giảm lượng vốn vay cân tăng b.Lãi suất thực tăng lượng vốn vay cân giảm c.Lãi suất thực lượng vốn vay cân giảm d.Lãi suất thực lượng vốn vay cân tăng 14.Đồng thức tổng thu nhập với tổng chi tiêu a b c d Y = C + I + G + NX GDP = GNP – NX GDP = Y Y = DI +T +NX 10/29/18 61 15.Tất hay phần lợi nhuận doanh nghiệp trả cho cổ đơng doanh nghiệp hình thức a b c d Thu nhập giữ lại Tài khoản vốn Cổ tức Thanh toán lãi 16 Giống phương án bán cổ phiếu nhằm tạo vốn, thay vào đó, doanh nghiệp tạo vốn cách e f g h 10/29/18 Sử dụng tài cổ phần Đầu tư vào vốn vật chất Bán trái phiếu Mua trái phiếu 62 17.Cổ tức a.Là suất sinh lợi quỹ hổ tương b.Là suất sinh lợi trữ lượng vốn công ty c Là chênh lệch giá giá cổ phần nắm giữ d.Là số tiền toán mà công ty chia cho cổ đông 18.Chức hệ thống tài nhằm a.Kết nối chi tiêu tiêu dùng người với chi tiêu đầu tư người khác b Kết nối tiết kiệm người với đầu tư người khác c Giữ lãi suất thấp d Cung cấp tư vấn đến người tiết kiệm nhà đầu tư 10/29/18 63 19.Có sinh viên người tiết kiệm 1000$ Mỗi ngừơi có hội đầu tư họ đầu tư lên đến 2000$ Đây suất sinh lợi dự án đầu tư sinh viên: A : %, B : 8%, C: 20% a.Mỗi sinh viên sau năm nhận dự án họ sinh lời b.Gỉa sử trường học họ mở thị trường vốn vay, sv vay cho vay lẫn mức lãi suất r Điều định sv trở thành người vay người cho vay c.Lượng cung lương cầu vốn vay mức lãi suất 7% bao nhiêu? Tại mức 10% bao nhiêu? d.Tại mức lãi suất thị trường vốn vay ba sinh viên cân bằng? Tại mức lãi suất sinh viên cho vay sv vay e.Tại mức lãi suất cân tính phần sinh lợi sinh viên? 10/29/18 64 ... 28 II.TIẾT KIỆM VÀ ĐẦU TƯ TRONG CÁC TÀI KHOẢN THU NHẬP QUỐC GIA  Các ngân hàng định chế tài khác giải khác biệt tiết kiệm đầu tư cá nhân cách cho phép tiết kiệm người dùng để tài trợ đầu tư người... CHẾ TÀI CHÍNH TRONG NỀN KINH TẾ  Các định chế tài phân thành hai loại : - Thị trường tài - Trung gian tài 10/29/18 I.CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRONG NỀN KINH TẾ   Thị trường tài Thị trường tài. .. chế tài tạo nên thị trường tài Mối quan hệ thị trường tài số biến số kinh tế vĩ mô quan trọng  10/29/18 Mơ hình cung cầu vốn vay thị trường tài I.CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRONG NỀN KINH TẾ  Hệ thống