Thị trường chứng khoán - Đại học ngân hàng

đây là bài giảng môn TTCK dành cho sinh viên chuyên ngành chứng khoán nên khá chi tiết và đầy đủ

25/02/2013 ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TPHCM KHOA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN MƠN HỌC THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN ThS TRIỆU KIM LANH NỘI DUNG MÔN HỌC










Chương 1: Tổng quan Thị trường Chứng khoán Chương 2: Chứng khoán Chương 3: Thị trường Chứng khoán sơ cấp Chương 4: Sở giao dịch Chứng khoán Chương 5: Thị trường phi tập trung Chương 6: Cơng ty chứng khốn Chương 7: Quỹ đầu tư Chương 8: Hệ thống lưu ký, đăng ký, TTBT CK Chương 9: Hệ thống thông tin TTCK Chương 10: Đạo đức nghề nghiệp kinh doanh CK Chương 11: Hệ thống tra, giám sát TTCK CHƯƠNG 2: CHỨNG KHOÁN 2.1 CỔ PHIẾU (STOCKS) 2.2 TRÁI PHIẾU (BONDS) 2.3 CHỨNG CHỈ QUỸ (CERTIFICATE OF FUNDS) 2.4 CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH (DERIVATIVES) MỘT VÀI ĐIỀU SINH VIÊN CẦN BIẾT
Mơn Thị trường chứng khốn: 75 tiết = ĐVHT (khối chuyên ngành)
Thang điểm:
Điểm phận: chiếm 40% tổng điểm
Điểm thi kết thúc học phần: chiếm 60% tổng điểm
Điểm phận thực cách thi kỳ, làm tiểu luận, thuyết trình lớp, kiểm tra lớp, thực tế theo yêu cầu giảng viên
Thi cuối kỳ: kết hợp hai hình thức tự luận trắc nghiệm CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ TTCK 1.1 SỰ HÌNH THÀNH & PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN (TTCK) 1.2 BẢN CHẤT CỦA TTCK 1.3 CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TTCK 1.4 CÁC NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG CỦA TTCK 1.5 CẤU TRÚC CỦA TTCK 1.6 QUẢN LÝ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.7 CHỈ SỐ CHỨNG KHOÁN CHƯƠNG 3: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SƠ CẤP 3.1 KHÁI NiỆM, ĐẶC ĐiỂM VÀ CÁC CHỦ THỂ PHÁT HÀNH 3.2 CÁC HÌNH THỨC CHÀO BÁN 3.3 BẢO LÃNH PHÁT HÀNH 3.4 PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU 3.5 PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU 25/02/2013 CHƯƠNG 4: SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN 4.1 TỔ CHỨC SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN 4.2 NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN 4.3 GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN CHƯƠNG 5: THỊ TRƯỜNG PHI TẬP TRUNG 5.1 KHÁI NiỆM VÀ ĐẶC ĐiỂM 5.2 CHỦ THỂ THAM GIA 5.3 GIAO DỊCH TRÊN THỊ TRƯỜNG OTC 5.4 MỘT SỐ THỊ TRƯỜNG OTC ĐiỂN HÌNH CHƯƠNG CƠNG TY CHỨNG KHỐN CHƯƠNG 7: QUỸ ĐẦU TƯ 6.1 KHÁI NiỆM & VAI TRỊ CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN (CTCK) 7.1 KHÁI NiỆM & VAI TRỊ CỦA QUỸ ĐẦU TƯ (QĐT) 6.2 MƠ HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA CTCK 7.2 CÁC LOẠI HÌNH QUỸ ĐẦU TƯ 6.3 TỔ CHỨC HOẠT ĐỘNG CỦA CTCK 7.3 TỔ CHỨC HOẠT ĐỘNG CỦA QĐT 6.4 CÁC NGHIỆP VỤ CỦA CTCK 7.4 CÁC NGHIỆP VỤ CỦA QUỸ ĐẦU TƯ CHƯƠNG 8: HỆ THỐNG LƯU KÝ, ĐĂNG KÝ, THANH TOÁN BÙ TRỪ CHỨNG KHOÁN 8.1 KHÁI QUÁT VỀ HỆ THỐNG ĐĂNG KÝ, LƯU KÝ, THANH TỐN BÙ TRỪ CK 8.2 QUY TRÌNH LƯU KÝ, ĐĂNG KÝ, TTBT 8.3 PHÍ TRONG HOẠT ĐỘNG ĐĂNG KÝ, LƯU KÝ, TTBT CHỨNG KHOÁN CHƯƠNG 9: HỆ THỐNG THƠNG TIN CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 9.1 KHÁI NiỆM VÀ VAI TRỊ 9.2 PHÂN LOẠI CÁC THƠNG TIN TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 9.3 CHỈ SỐ CHỨNG KHOÁN 9.4 NGUYÊN TẮC CÔNG BỐ THÔNG TIN 25/02/2013 CHƯƠNG 10: ĐẠO ĐỨC NGHỀ NGHIỆP TRONG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN CHƯƠNG 11: HỆ THỐNG THANH TRA, GIÁM SÁT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 10.1 NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ ĐẠO ĐỨC NGHỀ NGHIỆP TRONG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN 11.1 SỰ CẦN THIẾT PHẢI THANH TRA, GIÁM SÁT 10.2 CÁC CHUẨN MỰC VỀ ĐẠO ĐỨC NGHỀ NGHIỆP TRONG KINH DOANH CHỨNG KHOÁN 11.3 HOẠT ĐỘNG THANH TRA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THAM KHẢO GIÁO TRÌNH
Lê Hồng Nga (chủ biên) (2001), Giáo trình “Thị trường chứng khốn”, Nhà xuất Thống kê Hà Nội, Học viện Ngân hàng
Đào Lê Minh (chủ biên) (2009), Giáo trình “Những vấn đề chứng khoán thị trường chứng khoán”, Nhà xuất trị quốc gia, Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước – Trung tâm NC & BD nghiệp vụ CK
Lê Thị Mai Linh (chủ biên) (2002), Giáo trình “Phân tích & đầu tư chứng khốn”, Nhà xuất trị quốc gia, Uỷ ban Chứng khốn Nhà nước – Trung tâm NC & BD nghiệp vụ CK VĂN BẢN PHÁP LUẬT
Luật Chứng khoán số 70/2006/QH11 ngày 29/06/2006
Luật sửa đổi, bổ sung số 62/2010/QH12 ngày 24/11/2010
Nghị định số 58/2012/NĐ-CP ngày 20/07/2012 quy định chi tiết hướng dẫn thi hành số điều Luật Chứng khoán 2006 & Luật sửa đổi bổ sung 2010
Luật Doanh nghiệp số 60/2005/QH11 ngày 29/11/2005
Nghị định số 59/2011/NĐ-CP ngày 18/07/2011 chuyển DNNN thành công ty cổ phần
Thông tư số 130/2012/TT-BTC ngày 10/08/2012 hướng dẫn việc mua lại cổ phiếu, bán cổ phiếu quỹ & số trường hợp phát hành thêm công ty đại chúng 11.2 HOẠT ĐỘNG GIÁM SÁT THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN 11.4 XỬ PHẠT HÀNH CHÍNH TRONG LĨNH VỰC CHỨNG KHỐN THAM KHẢO GIÁO TRÌNH • Charles P Jones (2000) , Investments (Analysis and Management), Jone Wiley & Sons, Inc • Đồn Thanh Hà & Lý Hồng Ánh (2005), Thị trường chứng khốn, Nhà xuất Thống kê • CFA Institute (2008), Equity & Fixed Income, Pearson Custom Publishing, CFA Program Curriculum, vol • John C Hull (2009), Options, Futures, and Other Derivatives, Pearson Prentice Hall, seven edition • Bài giảng số giảng viên Bộ Mơn Chứng khốn – Khoa TTCK – Đại học Ngân hàng TPHCM VĂN BẢN PHÁP LUẬT (tt)
Thông tư số 194/2009/TT-BTC ngày 02/10/2009 hướng dẫn chào mua công khai
Thông tư số 210/2012/TT-BTC ngày 30/11/2012 hướng dẫn thành lập hoạt động công ty chứng khốn
Thơng tư số 224/2012/TT-BTC ngày 26/12/2012 hướng dẫn thành lập quản lý quỹ đóng, quỹ thành viên
Thông tư số 183/2011/TT-BTC ngày 16/12/2011 hướng dẫn thành lập quản lý Quỹ mở
Nghị định số 90/2011/NĐ-CP ngày 14/10/2011 phát hành trái phiếu doanh nghiệp
Thông tư số 211/2012/TT-BTC ngày 05/12/2012 hướng dẫn thực số điều Nghị định số 90 25/02/2013 VĂN BẢN PHÁP LUẬT (tt)
Nghị định số 01/2011/NĐ-CP phát hành trái phiếu phủ, trái phiếu phủ bảo lãnh trái phiếu quyền địa phương
Thông tư số 17/2012/TT-BTC ngày 08/02/2012 hướng dẫn phát hành trái phiếu phủ thị trường nước
Thông tư số 81/2012/TT-BTC ngày 22/05/2012 hướng dẫn phát hành trái phiếu quyền địa phương thị trường nước VĂN BẢN PHÁP LUẬT (tt)
Thông tư số 43/2010/TT-BTC ngày 25/03/2010 sửa đổi bổ sung Quy chế đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán ban hành kèm theo Quyết định số 87/2007/QĐ-BTC ngày 22/10/2007
Các văn khác (chi tiết bài) quy định giao dịch chứng khoán Việt Nam HOSE, HNX, VSD ban hành
Quyết định số 87/2007/QĐ-BTC ngày 22/10/2007 ban hành Quy chế đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán THAM KHẢO TỪ WEBSITE  www.ssc.gov.vn (Ủy ban chứng khoán Nhà nước – SSC) ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TPHCM KHOA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHỐN  www.mof.gov.vn (Bộ Tài – MOF)  www.hsx.vn (Sở giao dịch chứng khoán TPHCM – HOSE)  www.hnx.vn (Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội – HNX)  www.vsd.org.vn (Trung tâm lưu ký chứng khốn – VSD)  www.fetp.edu.vn (Chương trình giảng dạy KT Fulbright)  Một số website công ty chứng khốn  Sinh viên liên hệ với giảng viên qua địa email: trieukimlanh@gmail.com ThS TRIỆU KIM LANH Thị trường tiền tệ liên NH 1.1 SỰ HÌNH THÀNH & PHÁT TRIỂN CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN (TTCK) Thị trường tiền tệ 1.2 BẢN CHẤT CỦA TTCK 1.3 CÁC CHỦ THỂ THAM GIA TTCK 1.4 CÁC NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG CỦA TTCK 1.5 CẤU TRÚC CỦA TTCK Thị trường vay nợ ngắn hạn Thị trường tài 1.6 QUẢN LÝ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.7 CHỈ SỐ CHỨNG KHOÁN Thị trường GTCG ngắn hạn Thị trường vốn TT chứng khoán TT vay nợ dài hạn Thị trường cổ phiếu Thị trường trái phiếu 25/02/2013


Giáo trình Đại cương TTTC – Học viện Ngân hàng Hà Nội: thị trường nguồn tài kết chuyển từ người có vốn dư thừa sang người thiếu vốn Thông qua việc mua bán trao đổi cơng cụ tài chính, thị trường tài tổng hoà quan hệ cung cầu vốn Các cơng cụ tài có thuộc tính trội: tính sinh lời, tính rủi ro, tính khoản
Từ thời Trung cổ xa xưa, vào khoảng kỷ XV Các thương gia thường trao đổi, mua bán loại hàng như: nơng lâm sản, khống sản, ngoại hối giấy tờ giá quán cafe, câu lạc bộ…
Cuối kỷ XV, số lượng người tham gia lớn hơn, thời gian gặp thường xuyên hơn, có quy ước thống tạo => nguyên tắc, phải tuân thủ thương lượng
Năm 1453, lữ quán gia đình Vanber Bruges (Bỉ) diễn phiên “chợ” với quy mơ lớn, bên ngồi có lữ qn treo túi da (hàng hóa - ngoại tệ - GTCG khác) + “Bourse” nghĩa thị trường
Lịch sử phát triển thị trường chứng khoán giới trải qua giai đoạn thăng trầm
Năm 1875 – 1913, TTCK giới phát triển huy hoàng với tăng trưởng kinh tế lúc
Ngày 29/10/1929 – ngày “thứ Năm đen tối” – thị trường chứng khoán Tây Âu, Bắc Âu, Nhật Bản khủng hoảng
Chiến tranh giới thứ kết thúc, thị trường dần hồi phục Năm 1987, TTCK giới điên đảo với ngày “thứ Hai đen tối” Hệ thống toán cỏi => lòng tin & phản ứng dây chuyền nặng khủng hoảng năm 1929 Dựa kỳ hạn tài sản tài chính:

Thị trường tiền tệ: thị trường giao dịch giấy tờ có giá ngắn hạn, thơng thường năm => trọng huy động nguồn vốn ngắn hạn Thị trường vốn: thị trường trọng huy động nguồn vốn trung & dài hạn Các công cụ tài thị trường thơng thường có thời hạn từ năm trở lên
Năm 1547, eo biển Even dẫn tàu bè vào thị trấn bị cát lấp => thị trường Bruges bị suy sụp => dời đến thị trấn Anvers (Bỉ) nơi có cảng lớn, trung tâm thương mại phồn vinh => thị trường phát triển nhanh chóng
Một số nước khác Pháp, Ý, Đức… học hỏi kinh nghiệm phát triển thị trường
Năm 1953, lần Antwerpas triển khai nghiệp vụ mua bán khoản nợ Chính phủ Hà Lan, Anh, Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha Pháp
Trước thị trường London thiết lập vào kỷ XVI, quan đại thần phụ trách tài Anh đến tận Antwerpas để quan sát Tên thị trường Năm Cơ thành quan lập quản lý Dung lượng vốn thị trường (1) Số loại chứng khoán giao dịch (2) NYSE 1792 SEC 10,1 nghìn tỷ 3.656 LSE 1773 SFA 2,4 nghìn tỷ 2.997 TSE 1949 MOF 2,3 nghìn tỷ 1.802 NASDAQ 1971 SEC 2,0 nghìn tỷ 6.259 HKSE 1891 Tự quản 410 tỷ đô 1.592 SSE 1973 Tự quản 170 tỷ đô 357 25/02/2013





Cập nhật lại dung lượng vốn thị trường Số loại chứng khoán giao dịch Dẫn nguồn chi tiết, website phải dẫn đường link để giảng viên kiểm tra Bổ sung thêm thị trường châu Âu, Đức, Hàn Quốc, Trung Quốc Nộp qua email sau tuần kể từ nhận (nghĩa ngày 05/03/2013 hạn cuối) Làm theo nhóm giảng viên phân cơng
Theo Giáo trình Học viện Ngân hàng: TTCK nơi diễn hoạt động giao dịch mua bán loại chứng khoán trung dài hạn
Theo Giáo trình Đại học Kinh tế: TTCK phận quan trọng Thị trường Tài (Financial Market) việc tập trung huy động khoản vốn khổng lồ tài trợ cho mục đích đầu tư phát triển kinh tế, xã hội Chính phủ, phát triển sản xuất doanh nghiệp
Là trình vận động tư tiền tệ, chuyển tư tiền tệ từ tư sở hữu sang tư kinh doanh LSE Sở Giao dịch Chứng khoán London TSE Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo NASDAQ Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán & Hệ thống Báo giá tự động HKSE Sở Giao dịch Chứng khoán Hồng Kơng SSE Sở Giao dịch Chứng khốn Singapore (1) : số liệu đến 31/03/1998 (2) : số liệu đến năm 1997
Theo Luật Chứng khoán năm 2006: thị trường giao dịch chứng khốn địa điểm hình thức trao đổi thông tin để tập hợp lệnh mua, bán giao dịch chứng khoán
Là thị trường giao dịch chứng khoán, chế gặp gỡ cung & cầu chứng khốn từ hình thành nên giá & phương thức toán Hàng hoá giao dịch bao gồm: Cổ phiếu, Trái phiếu công cụ phái sinh Vốn CÁC TRUNG GIAN TÀI CHÍNH Người cho vay vốn Hộ gia đình Doanh nghiệp Chính phủ THỊ TRƯỜNG Vốn Vốn TÀI CHÍNH Vốn Là nơi phân phối lại nguồn vốn từ người tạm thời thừa sang người tạm thời thiếu hụt Là nơi tập trung & phân phối nguồn vốn tiết kiệm Sở Giao dịch Chứng khoán New York Vốn
NYSE Người vay vốn Hộ gia đình Doanh nghiệp Chính phủ 25/02/2013 Cơng cụ huy động vốn đầu tư cho kinh tế  Khi chưa có TTCK, doanh nghiệp lệ thuộc vào ngân hàng để có vốn hoạt động Cung cấp mơi trường đầu tư cho cơng chúng  Nhờ có TTCK, cổ phiếu doanh nghiệp phát hành rộng rãi cho cơng chúng Tạo tính khoản cho chứng khoán  Cung cấp nguồn vốn trung dài hạn cho Chính phủ quyền địa phương => trái phiếu quốc gia hay trái phiếu đô thị Đánh giá hoạt động doanh nghiệp Tạo mơi trường giúp phủ thực sách vĩ mơ  Thu hút vốn đầu tư nước ngồi => thơng qua TTCK, nhà đầu tư nước ngồi theo dõi tình hình hoạt động doanh nghiệp từ định đầu tư  TTCK cung cấp cho công chúng môi trường đầu tư lành mạnh với nhiều hội lựa chọn phong phú  Là thị trường chứng khốn phải mua bán chứng khoán phát hành phát hành  Trên thị trường có nhiều loại chứng khốn khác nhau, độ rủi ro, mức sinh lời, thời hạn, tính chất => nhà đầu tư lựa chọn tùy theo khả sở thích  Việc mua bán chứng khoán phát hành khơng làm tăng vốn cho doanh nghiệp hay phủ mà thay đổi quyền sở hữu chứng khoán => điều công chúng đầu tư quan tâm  Là thị trường minh bạch, hấp dẫn => thu hút vốn nhàn rỗi xã hội vào việc đầu tư => hình thức tiết kiệm cơng chúng  Cơng chúng mua chứng khốn quan tâm đến yếu tố khoản chứng khoán cao hay thấp, phụ thuộc vào: thủ tục phí thực hiện, thời hạn cịn lại chứng khốn, yếu tố thị trường…  Thơng qua giá chứng khốn số chứng khoán => biểu giá trị tài sản doanh nghiệp, đánh giá hoạt động doanh nghiệp kinh tế cách nhạy bén, công khai, kịp thời  Việc đánh giá làm cho hoạt động doanh nghiệp ngày tốt hơn, tác động đến yếu tố tâm lý nhà đầu tư => tạo môi trường cạnh tranh  Các số thị trường phản ảnh động thái kinh tế cách nhạy bén xác  Giá chứng khoán tăng => đầu tư mở rộng => kinh tế tăng trưởng => phong vũ biểu kinh tế  Việc mua bán trái phiếu phủ tạo nguồn thu bù đắp thâm hụt ngân sách  Thơng qua số sách, biện pháp tác động vào TTCK, Chính phủ định hướng đầu tư => đảm bảo phát triển cân đối kinh tế 25/02/2013 Góp phần thúc đẩy phát triển nhanh chóng kinh tế Tạo điều kiện thu hút & kiểm soát vốn đầu tư nước ngồi Kích thích doanh nghiệp sản xuất kinh doanh có hiệu Là phương tiện giúp Chính phủ thực sách kinh tế tài Là cơng cụ đánh giá hoạt động kinh doanh phong vũ biểu kinh tế Chủ thể phát • Chính phủ hành • Các doanh nghiệp Chủ thể đầu • Nhà đầu tư cá nhân tư • Nhà đầu tư có tổ chức (chuyên nghiệp) Chủ thể trung gian • Nhà trung gian cá nhân (thể nhân) • Pháp nhân – cơng ty chứng khoán Tuy nhiên, hoạt động thị trường chứng khoán chứa đựng tiêu cực:
Cấu kết đầu lũng đoạn thị trường (Nghị định số 85: phạt từ 200 – 300 triệu đồng)
Mua bán nội gián (phạt từ 150 – 200 triệu đồng)
Phao tin đồn khơng xác thơng tin lệch lạc hoạt động doanh nghiệp (phạt 500 triệu đồng)  Là người cần tiền huy động vốn cách phát hành chứng khoán  Có thể Chính phủ, doanh nghiệp số tổ chức khác theo quy định pháp luật Chủ thể quản • Uỷ ban chứng khốn nhà nước lý giám sát Một số chủ thể khác • Sở GDCK, Hiệp hội nhà KDCK • Tổ chức xếp hạng tín nhiệm • Tổ chức lưu ký & tốn CK CHÍNH PHỦ CHỦ THỂ PHÁT HÀNH DOANH NGHIỆP QUỸ ĐẦU TƯ  Là người có tiền nhàn rỗi, sử dụng tiền cách đầu tư vào TTCK nhằm hưởng lãi lợi nhuận  Có thể phân thành loại: nhà đầu tư cá nhân nhà đầu tư có tổ chức  NHÀ ĐẦU TƯ CÁ NHÂN:
Chủ yếu cá nhân hộ gia đình Họ dùng tiền tiết kiệm để mua chứng khoán hưởng lợi tức
Xét mức độ rủi ro, phân thành loại nhà đầu tư: NĐT ngại rủi ro, NĐT chấp nhận rủi ro NĐT bàng quan với rủi ro 25/02/2013  Các quỹ tương hỗ (quỹ đầu tư): thu nhận vốn cách bán cho nhà đầu tư nhỏ chứng dùng tiền để đầu tư vào chứng khốn  Các quỹ trợ cấp: cơng ty liên hiệp đề Chương trình trợ cấp (thanh toán hàng năm), người tham dự nộp tiền vào Họ dùng tiền nhàn rỗi quỹ để đầu tư chứng khoán dài hạn (hơn 1/2 tổng giá trị tài sản có trái phiếu & cổ phiếu) Trên giới có loại hình NHTM


 NHTM đa hoàn toàn: phép cung cấp đầy đủ dịch vụ ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm (ở Hà Lan, Thụy Sĩ, Đức) NHTM đa phần: muốn kinh doanh chứng khoán phải thành lập cơng ty hoạt động độc lập, có quyền pháp nhân riêng rẽ (ở Anh, Canada, Australia…)  NHTM chuyên năng: không đầu tư kinh doanh chứng khoán (ở Mỹ, Nhật…)     Tùy nước mà quan có tên gọi khác thành lập để thực chức quản lý nhà nước TTCK Tại Mỹ: Uỷ ban chứng khoán giao dịch chứng khoán (SEC – Securities and Exchange Commission) Tại Anh: Uỷ ban đầu tư chứng khoán (SIB: Securities Investment Board) Tại Việt Nam, Uỷ ban chứng khoán nhà nước thành lập theo Nghị định số 75/CP ngày 28/11/1996  Công ty bảo hiểm: dùng nguồn phí bảo hiểm để đầu tư vào chứng khoán (khoảng 40% tổng số tài sản cơng ty) Các cơng ty chứng khốn: nghiệp vụ tự doanh (vốn pháp định: 100 tỷ đồng Việt Nam) Các ngân hàng thương mại: tùy thuộc vào loại hình ngân hàng, thường có loại hình NHTM (slide tiếp theo) Vai trị chủ yếu: kinh doanh, mơi giới bảo lãnh phát hành:  Kinh doanh chứng khoán:VPĐ 100 tỷ đồng  Mơi giới chứng khốn :VPĐ 25 tỷ đồng  Bảo lãnh phát hành CK:VPĐ 165 tỷ đồng Ngồi ra, người trung gian chứng khốn cịn có nghiệp vụ phụ trợ như: tư vấn đầu tư chứng khoán (vốn pháp định 10 tỷ đồng), quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, bán khống… Sở giao dịch Chứng khoán: vận hành thị trường ban hành quy định điều chỉnh hoạt động giao dịch chứng khoán Sở  Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán  Tổ chức lưu ký & tốn chứng khốn  Cơng ty dịch vụ máy tính chứng khoán  Các tổ chức tài trợ chứng khoán  Cơng ty đánh giá hệ số tín nhiệm detail detail detail detail 25/02/2013   

Là tổ chức cơng ty chứng khốn số thành viên khác hoạt động ngành chứng khoán => thường tự điều hành   Mục đích: bảo vệ lợi ích cơng ty thành viên nói riêng tồn ngành chứng khốn nói chung Ở Việt Nam: Hiệp hội kinh doanh Chứng khoán đời 11/6/2003 theo định số 29/2003/QĐ-BNV Bộ trưởng Bộ Nội vụ, thức mắt vào ngày 14/5/2004, với thành viên CTCK, công ty quản lý quỹ, ngân hàng lưu ký, ngân hàng định toán  Khi thành lập, TTLKCK đơn vị nghiệp có thu trực thuộc UBCKNN Bộ Tài Khi Luật chứng khốn có hiệu lực, TTLKCK phải pháp nhân thành lập theo mơ hình cơng ty TNHH công ty cổ phần
Ngày 18/12/2008, Thủ tướng phủ ban hành định số 171/2008/QĐ-TTg chuyển đổi, tổ chức lại TTLKCK từ đơn vị nghiệp có thu sang cơng ty TNHH thành viên, vốn điều lệ 1.000 tỷ đồng

Là tổ chức nhận lưu giữ chứng khoán tiến hành nghiệp vụ TTBT cho giao dịch chứng khoán Luật Chứng khoán năm 2006: lưu ký chứng khoán việc nhận ký gửi, bảo quản, chuyển giao chứng khoán cho khách hàng, giúp khách hàng thực hiệc quyền liên quan đến sở hữu chứng khoán Ở Việt Nam: Trung tâm lưu ký chứng khoán (TTLKCK) thành lập theo định số 189/2005/QĐ-TTg ngày 27/07/2005 cung ứng dịch vụ đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khốn thống cho tồn thị trường Ngày 03/05/2006, TTLKCK tiến hành lễ bàn giao với TTGDCK TPHCM & Hà Nội Là tổ chức phụ trợ, phục vụ cho giao dịch CK Cung cấp hệ thống máy tính với chương trình => thực lệnh giao dịch cách xác, nhanh chóng CÁC TỔ CHỨC TÀI TRỢ CHỨNG KHOÁN
Là tổ chức thành lập với mục đích khuyến khích mở rộng tăng trưởng TTCK thông qua hoạt động: cho vay bảo lãnh, cho vay để mua cổ phiếu Tùy quốc gia, tổ chức có đặc điểm khác nhau, khơng có loại hình tổ chức Moody’s S&P Aaa


Là công ty chuyên đưa đánh giá tình hình triển vọng hoạt động công ty khác dạng hệ số tín nhiệm Ví dụ: Moody’s, Standard & Poor’s, Fitch’s Hệ số tín nhiệm biểu chữ cái: A,B,C Cao AAA, thấp CCC Những cơng ty có hệ số tín nhiệm gần với AAA, AAB, ABB => hoạt động tốt, độ an toàn cao Aa A Baa Ba B Caa Ca C Diễn giải Chứng khốn có chất lượng cao, rủi ro thấp, AAA khả toán mạnh Chứng khốn có chất lượng cao, rủi ro thấp, AA khả toán mạnh A Chứng khoán mức trung bình CK trung bình rủi ro khơng cao khơng BBB thấp, khơng có dấu hiệu nguy hiểm BB Chất lượng trb thấp, có biểu tính đầu B Rủi ro cao mang tính đầu CCC Khả trả nợ thấp dễ bị vỡ nợ CC Tính đầu cao C Mức tín nhiệm thấp ... TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1.7 CHỈ SỐ CHỨNG KHOÁN Thị trường GTCG ngắn hạn Thị trường vốn TT chứng khoán TT vay nợ dài hạn Thị trường cổ phiếu Thị trường trái phiếu 25/02/2013


Giáo trình Đại cương... fixing • Là thị trường phát hành chứng khốn lần đầu Thị trường • Trên thị trường này, tổ chức phát hành nhận sơ cấp vốn trực tiếp từ đợt phát hành • Là thị trường mua bán lại chứng khoán Thị trường. .. phủ Có loại thị trường khác     Thị trường thứ 1: giao dịch chứng khoán niêm yết sàn NYSE Thị trường thứ 2: giao dịch chứng khốn khơng niêm yết thị trường thức mà niêm yết Thị trường OTC (NASDAQ)