Truyền dẫn chính sách tài khóa từ các quốc gia có quan hệ thương mại đến việt nam ứng dụng mô hình gv ar

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM NGUYỄN HỒNG THỤY BÍCH TRÂM TRUYỀN DẪN CHÍNH SÁCH TÀI KHÓA TỪ CÁC QUỐC GIA CÓ QUAN HỆ THƯƠNG MẠI ĐẾN VIỆT NAM: ỨNG DỤNG MƠ HÌNH GVAR LUẬN ÁN TIẾN SỸ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh, năm 2020 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM TRUYỀN DẪN CHÍNH SÁCH TÀI KHĨA TỪ CÁC QUỐC GIA CÓ QUAN HỆ THƯƠNG MẠI ĐẾN VIỆT NAM: ỨNG DỤNG MƠ HÌNH GVAR Chun ngành: Tài Chính – Ngân Hàng Mã số chuyên ngành: 9340201 LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC PGS.TS NGUYỄN THỊ LIÊN HOA TP.Hồ Chí Minh, năm 2020 i LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập riêng tơi Các số liệu sử dụng phân tích luận án có nguồn gốc rõ ràng, cơng bố theo quy định Các kết nghiên cứu luận án tơi tự tìm hiểu, phân tích cách trung thực, khách quan phù hợp với thực tiễn Việt Nam Các kết chưa công bố nghiên cứu khác Nghiên cứu sinh Nguyễn Hồng Thụy Bích Trâm ii LỜI CẢM ƠN Tôi xin chân thành cảm ơn đến PGS.TS Nguyễn Thị Liên Hoa hướng dẫn động viên khuyến khích tơi q trình thực luận án Nhờ lời khun hữu ích góp ý mà luận án hồn thành tốt Ngồi ra, tơi nhận nhiều động viên giúp đỡ từ giảng viên Khoa Tài Chính, đặc biệt là, đóng góp chun mơn q báu từ thầy mơn Tài Chính Quốc Tế Tơi xin bày tỏ lịng biết ơn với đóng góp thầy Bên cạnh đó, tơi xin cảm ơn hỗ trợ tinh thần từ gia đình đồng nghiệp tơi, góp phần cho thành cơng luận án iii MỤC LỤC LỜI CAM ĐOAN i LỜI CẢM ƠN ii MỤC LỤC iii DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT vi DANH MỤC CÁC BẢNG vii DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ viii TÓM TẮT x ABSTRACTS xi CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Bối cảnh nghiên cứu 1.2 Khoảng trống nghiên cứu 1.3 Mục tiêu luận án 1.4 Đối tượng phạm vi nghiên cứu .5 1.5 Phương pháp nghiên cứu 1.6 Những đóng góp luận án 1.7 Kết cấu luận án CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC ĐÂY .9 2.1 Lý thuyết sở truyền dẫn sách tài khóa quốc tế .9 2.1.1 Truyền dẫn sách tài khóa quốc tế thơng qua lãi suất 2.1.2 Truyền dẫn sách tài khóa thơng qua hành vi tiêu dùng 12 2.1.3 Truyền dẫn sách tài khóa thơng qua tỷ lệ mậu dịch 13 2.1.4 Truyền dẫn sách tài khóa quốc tế thơng qua nhân tố vĩ mô khác 15 2.2 Các nghiên cứu thực nghiệm 20 2.2.1 Truyền dẫn cú sốc tài khóa quốc gia phát triển 20 2.2.2 Truyền dẫn tài khóa từ quốc gia phát triển đến quốc gia phát triển 27 iv TỔNG KẾT CHƯƠNG 30 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP LUẬN VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 32 3.1 Mơ hình truyền dẫn sách tài khóa quốc tế cách tiếp cận GVAR .32 3.1.1 Mơ hình quốc gia riêng lẻ 32 3.1.2 Các tiến trình mơ hình GVAR .38 3.2 Dữ liệu nghiên cứu 43 3.2.1 Điều chỉnh mùa vụ chương trình X-13A-S .43 3.2.2 Xử lý liệu Việt Nam phương pháp Denton-Cholette 48 3.2.3 Ma trận tỷ trọng thương mại quốc gia mẫu nghiên cứu 51 TỔNG KẾT CHƯƠNG 54 CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 55 4.1 Kết ước lượng mô hình GVAR 55 4.1.1 Kiểm định nghiệm đơn vị 55 4.1.2 Xác định ước lượng mơ hình quốc gia 56 4.2 Kiểm tra quan hệ dài hạn đặc tính dai dẳng 60 4.3 Hiệu ứng đồng thời mối tương quan chéo quốc gia .63 4.4 Phân tích truyền dẫn tài khóa phân rã phương sai từ quốc gia đối tác thương mại đến Việt Nam 69 4.4.1 Tác động sách tài khóa quốc gia đối tác thương mại đến tiêu dùng hộ gia đình Việt Nam 70 4.4.2 Tác động sách tài khóa quốc gia đối tác thương mại đến sản lượng Việt Nam .75 4.4.3 Tác động sách tài khóa quốc gia đối tác thương mại đến số dư tiền thực Việt Nam .78 4.4.4 Tác động sách tài khóa quốc gia đối tác thương mại đến tỷ lệ mậu dịch Việt Nam 82 4.4.5 Tác động sách tài khóa quốc gia đối tác thương mại đến giá nội địa Việt Nam 86 4.5 Thảo luận kết nghiên cứu 90 TỔNG KẾT CHƯƠNG 94 CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ HÀM Ý NGHIÊN CỨU 95 v 5.1 Tóm tắt kết nghiên cứu, hàm ý khuyến nghị sách .95 5.2 Các hàm ý khuyến nghị sách 96 5.3 Đóng góp luận án 97 5.4 Hạn chế đề tài 98 TÀI LIỆU THAM KHẢO .100 Phụ lục 1: Ma trận tỷ trọng thương mại thay đổi theo thời gian .107 Phụ lục 2: Kiểm định nghiệm đơn vị .119 Phụ lục 3: Kết thống kê giá trị riêng mơ hình GVAR .125 Phụ lục 4: Kết phân rã phương sai sai số dự báo tổng quát cú sốc chi tiêu phủ từ đối tác thương mại đến Việt Nam 129 Phụ lục 5: Hoạt động thương mại Việt Nam đối tác thương mại với Việt Nam năm 2017 132 Phụ lục 6: Bảng thống kê mô tả biến nội địa 144 Phụ lục 7: Bảng thống kê mô tả biến nước .148 Phụ lục 8: Bảng thống kê mô tả biến toàn cầu 152 vi DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT Chữ viết tắt Diễn giải GVAR Phương pháp tự hồi quy vector tồn cầu VAR Mơ hình vector tự hồi quy VARX* Mơ hình vector tự hồi quy có biến nước ngồi VECMX* Mơ hình vector hiệu chỉnh sai số có biến nước ngồi PP Hàm đặc tính dai dẳng GIRFs Hàm phản ứng xung tổng quát GFEVD Phân rã phương sai sai số dự báo tổng quát ADF Kiểm định nghiệm đơn vị Dicky Fuller WS Dicky Fuller cân đối có trọng số AIC Tiêu chuẩn thơng tin Akaike OLS Phương pháp bình phương bé CUSUM Tổng tích lũy PK Thống kê tổng tích lũy QLR Thống kê Quandt MW Thống kê Wald APW Thống kê Wald theo hàm mũ CSTK Chính sách tài khóa CTHGĐ Chi tiêu hộ gia đình 3SLS Mơ hình hồi quy ba bước NOEM Mơ hình cân tổng qt chuẩn REER Tỷ giá thực đa phương CTCP Chi tiêu phủ CTHGĐ Chi tiêu hộ gia đình vii DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 1: Tóm tắt chế truyền dẫn sách tài khóa quốc tế .18 Bảng 2: Ma trận tỷ trọng thương mại quốc gia năm 2017 53 Bảng 3: Kết tóm tắt kiểm định nghiệm đơn vị mức ý nghĩa 5% 56 Bảng 4: Bậc mơ hình VARX* lựa chọn 57 Bảng 5: Kết kiểm định ngoại sinh dạng yếu mức ý nghĩa 5% 58 Bảng 6: Số trường hợp bác bỏ tính ổn định tham số mơ hình mức ý nghĩa 5% 59 Bảng 7: Mối quan hệ đồng liên kết mô hình VARX*riêng lẻ quốc gia 61 Bảng 8: Các hiệu ứng đồng thời biến nước lên đối tác nội địa 65 Bảng 9: Mối quan hệ tương quan chéo cặp biến phần dư .67 Bảng 10: Kết ước lượng trung vị hàm phản ứng đẩy tổng quát cho kinh tế Việt Nam trước gia tăng (+1σ) chi tiêu phủ Trung Quốc quý đầu 90 viii DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ Hình 1: Tiến trình hiệu chỉnh mùa vụ .44 Hình 2: Số liệu Việt Nam theo tần suất quan sát năm 51 Hình 3: Số liệu Việt Nam theo quý điều chỉnh theo Denton- Cholette 51 Hình 4: Đồ thị hàm đặc tính dai đẳng mối quan hệ đồng liên kết mơ hình GVAR .62 Hình 5: Các giá trị riêng mơ hình 70 Hình 6: Đồ thị phản ứng xung tổng quát cú sốc tăng chi tiêu phủ từ đối tác thương mại lên chi tiêu hộ gia đình Việt Nam 74 Hình 7: Đồ thị phản ứng đẩy tổng quát cú sốc tăng chi tiêu phủ từ đối tác thương mại lên sản lượng Việt Nam 78 Hình 8: Phản ứng đẩy tổng quát cú sốc tăng chi tiêu phủ từ đối tác thương mại lên số dư tiền thực Việt Nam 82 Hình 9: Đồ thị phản ứng đẩy tổng quát cú sốc tăng chi tiêu phủ từ đối tác thương mại lên tỷ lệ mậu dịch Việt Nam 86 Hình 10: Đồ thị phản ứng đẩy tổng quát cú sốc tăng chi tiêu phủ từ đối tác thương mại lên giá nội địa Việt Nam 90 Hình 11: Phản ứng kinh tế Việt Nam trước gia tăng chi tiêu phủ Trung Quốc .93 Hình 12: Xuất Khẩu sản phẩm nông nghiệp 2017 133 Hình 13: Xuất sản phẩm lượng khai thác quặng mỏ 2017 .134 Hình 14: Xuất ngành sản xuất năm 2017 .135 Hình 15: Xuất mặt hàng sắt thép năm 2017 136 Hình 16: Xuất mặt hàng máy móc thiết bị vận tải năm 2017 137 Hình 17: Xuất thiết bị văn phịng bưu viễn thơng năm 2017 138 Hình 18: Xuất sản phẩm ô tô năm 2017 138 Hình 19: Xuất sản phẩm hóa chất năm 2017 139 Hình 20: Xuất nguyên liệu vải sợi năm 2017 140 139 5.3.3 Hóa chất Đối với sản phẩm hóa chất, khu vực Châu Âu, Mỹ, Trung Quốc, Đài Loan, Nhật Bản, Hàn Quốc, Singapore quốc gia không dẫn đầu xuất hóa chất số quốc gia xem xét, mà quốc gia nằm top 10 quốc gia dẫn đầu xuất sản phẩm hóa chất giới Trong đó, Hàn Quốc có tốc độ tăng trưởng xuất lớn số quốc gia Trong số quốc gia dẫn đầu, Trung Quốc quốc gia nhập siêu lớn (hơn 51 tỷ đô) khu vực châu Âu lại quốc gia xuất siêu lớn (gần 168 tỷ đô) Việt Nam quốc gia nhập siêu sản phẩm hóa chất, năm 2017, Việt Nam có bước đột phá xuất mặt hàng này, tốc độ tăng xuất Việt Nam 900 800 700 600 500 400 300 200 100 800 19 16 11 207 141 71 71 20 18 17 16 16 14 12 11 12 10 6 5 50 36 22 15 10 Xuất % Tỷ USD 17% % Hình 19: Xuất sản phẩm hóa chất năm 2017 Nguồn: WTO tính tốn từ tác giả 5.3.4 Nguyên liệu vải sợi quần áo Đối với nguyên liệu vải sợi, Trung Quốc quốc gia xuất dẫn đầu giới (chiếm 1/3 thị phần giới), mang lại thăng dư cho quốc gia 92 tỷ đô la năm 2017 Khu vực châu Âu Mỹ nơi có giá trị xuất cao, đáng ý Mỹ lại quốc gia nhập siêu mặt hàng này, với giá trị nhập gấp đôi giá trị xuất Trong số quốc gia lại, Việt Nam 140 điểm sáng xuất nguyên liệu vải sợi Việt Nam lọt vào top 10 quốc qua xuất lớn giới (chiếm 2% thị phần giới) Tuy nhiên, Việt Nam quốc gia nhập siêu lớn mặt hàng nguyên liệu vải sợi Tỷ USD 100 80 60 40 20 110 35 30 25 20 18 15 54 10 5 4 3 14 10 -2 -2 7 4 0.25 0.21 -5 -8 -10 30 Xuất % 120 % Hình 20: Xuất nguyên liệu vải sợi năm 2017 Nguồn: WTO tính tốn từ tác giả Đối với mặt hàng xuất quần áo, Việt Nam gây ấn tượng nằm thứ hạng cao quốc gia xuất quần áo giới, mang thặng dư cho quốc gia 24 tỷ đô Trung Quốc quốc gia dẫn đầu giới xuất mặt hàng này, nhiên, tốc độ tăng trưởng năm 2017 có sụt giảm nhẹ Các quốc gia có lợi khí, sản xuất máy móc Mỹ, Hàn Quốc, Nhật Bản, Đài Loan, Singapore dường khơng mạnh xuất ngành hàng với giá trị xuất thấp Riêng khu vực Châu Âu có giá trị xuất cao quốc gia nhập siêu tạo khoản thâm hụt gần 40 tỷ đô mặt hàng 180 160 140 120 100 80 60 40 20 157 11 11 10 10 101 -0.5 0.3 25 Xuất -1 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 -2 -2.0 1 -2 0.3 -4.0 % Tỷ USD 141 % Hình 21: Xuất quần áo năm 2017 Nguồn: WTO tính tốn từ tác giả 142 TỔNG KẾT Tóm lại, theo số liệu thơng kê, ta rút đặc điểm thương mại quốc gia sau: Hầu hết quốc gia nghiên cứu có ngành sản xuất ngành hàng chiếm tỷ trọng nhiều Riêng trường hợp Úc nguồn nhiên liệu khai thác quặng mỏ ngành chủ đạo tạo thu nhập lớn cho quốc gia Trong số mặt hàng ngành sản xuất, xuất thiết bị văn phịng bưu viễn thơng đóng góp tỷ trọng lớn quốc gia Trung Quốc (28%), Đài Loan (46%), Singapore (44%), quốc gia khác nằm chuỗi cung ứng toàn cầu Việt Nam, Thái Lan, Philipines, Malaysia Trong đó, Trung Quốc đối tác quan trọng Việt Nam xuất mặt hàng này, vốn đóng góp 40% rổ ngành hàng sản xuất Việt Nam năm 2017 Đối với quốc gia phát triển Mỹ, Nhật Bản, Hàn Quốc, khu vực Châu Âu lại có ưu sản phẩm tơ thiết bị vận tải, đóng góp tỷ lệ phần trăm rổ hàng cơng nghiệp xuất nước dao động từ 35% đến 56% Đây vốn mặt hàng mà quốc gia phát triển khơng có lợi cạnh tranh so với quốc gia phát triển Bên cạnh ngành hàng sản xuất sản phẩm nông nghiệp mạnh quốc gia khu vực châu Âu, Indonesia, Thái Lan, Úc Việt Nam Trong đó, Trung Quốc đối tác giao dịch mặt hàng nông sản quan trọng Việt Nam Qua phân tích trên, ta nhận thấy mối quan hệ thương mại Việt Nam Trung Quốc có quan hệ khắng khít với hàng hóa giao dịch bên mang tính thay tận dụng lợi Trong đó, hàng hóa giao dịch Việt Nam quốc gia phát triển khác Mỹ hay khu vực Châu Âu, Nhật Bản hay Hàn Quốc mang tính bổ trợ Việt Nam có lợi sản phẩm nông nghiệp so với quốc gia này, có lẽ cịn phụ thuộc lớn vào sản phẩm cơng nghiệp có giá trị cao quốc gia ngành 143 công nghiệp ô tô, thiết bị vận tải Những quốc gia khác có đặc thù tương đồng với Việt Nam hưởng lợi từ việc tham gia chuỗi cung ứng toàn cầu cho nước công nghiệp lớn giới 144 Phụ lục 6: Bảng thống kê mô tả biến nội địa GOVERNMENT SPENDING GROWTH AUSTRALIA CHINA INDONESIA JAPAN KOREA MALAYSIA PHILIPPINES SINGAPORE TAIWAN THAILAND USA VIETNAM EURO AREA REER GROWTH Mean Median Maximum Minimum Std dev Skewness Kurtosis JarqueBera Probability 1.015174 1.040271 1.041364 1.003572 1.020703 1.023263 1.024357 1.021499 1.008085 1.019704 1.009911 1.032785 1.008029 Mean 1.01591 1.041454 1.040413 1.0036 1.019031 1.021087 1.019451 1.01871 1.005448 1.016141 1.010438 1.03132 1.007307 Median 1.057468 1.257491 1.141434 1.026545 1.084329 1.28395 1.21502 1.276128 1.092054 1.125874 1.025593 1.092613 1.024276 Maximum 0.969888 0.749938 0.917854 0.974343 0.989226 0.863446 0.898991 0.889568 0.945468 0.939394 0.988186 0.985802 0.99532 Minimum 0.015619 0.047313 0.037947 0.006476 0.015297 0.05988 0.036352 0.068312 0.026051 0.035856 0.008105 0.019066 0.006016 Std dev 0.067863 -1.54028 0.16218 -0.4748 1.041032 0.60732 1.269801 1.287792 0.443392 0.675993 -0.21831 0.469348 0.41218 Skewness 3.893028 22.69434 3.928874 7.412528 5.869118 6.148595 10.74024 6.255673 3.961464 3.753411 2.395647 3.509834 3.0987 Kurtosis 0.15615 0.114665 7.93E-12 7.15E-11 7.77E-16 0.026484 0.007364 0.387207 0.092284 0.250263 Probability AUSTRALIA CHINA INDONESIA JAPAN KOREA MALAYSIA PHILIPPINES SINGAPORE TAIWAN 1.003978 1.005693 1.0046 0.994836 1.001559 0.999339 1.004358 1.001162 0.997982 1.008467 1.007841 0.999138 0.989882 1.006543 1.002777 1.0036 1.001021 0.998152 1.138081 1.05924 1.454446 1.246413 1.108806 1.282691 1.230937 1.031923 1.046459 0.868374 0.941779 0.634824 0.844804 0.638457 0.670515 0.820267 0.954159 0.927207 0.042171 0.023083 0.105347 0.053895 0.05443 0.056301 0.054843 0.014137 0.02172 -0.28282 -0.31645 0.89131 1.088234 -3.31555 -1.12775 0.563754 -0.4909 -0.31667 4.052918 3.025589 10.04135 7.533076 22.92901 20.93337 5.921412 3.898045 3.401305 3.713872 1584.57 4.33148 83.00611 51.12195 46.72397 266.7482 69.71498 7.262415 9.822383 1.89759 4.76576 2.770489 JarqueBera 6.211811 1.602963 212.6202 102.3746 1756.693 1303.805 40.34102 7.45802 2.435978 0.044784 0.448664 0 0 1.74E-09 0.024017 0.295824 145 THAILAND USA VIETNAM EURO AREA MONETARY GROWTH AUSTRALIA CHINA INDONESIA JAPAN KOREA MALAYSIA PHILIPPINES SINGAPORE TAIWAN THAILAND USA VIETNAM EURO AREA PRICES GROWTH AUSTRALIA CHINA INDONESIA JAPAN KOREA MALAYSIA PHILIPPINES 1.001531 1.001891 1.005126 0.999262 Mean 1.00522 1.002888 1.005033 1.000122 Median 1.128585 1.061175 1.079285 1.058423 Maximum 0.740172 0.935473 0.934663 0.914459 Minimum 0.042947 0.026133 0.030866 0.028568 Std dev -2.52834 0.026082 -0.06879 -0.407 Skewness 17.50951 2.771975 2.748131 3.114353 Kurtosis 1.017534 1.036533 1.039403 1.016225 1.026 1.024526 1.035406 1.023139 1.015758 1.019838 1.012813 1.050907 1.020059 Mean 1.020299 1.034417 1.037604 1.013271 1.027206 1.022857 1.036329 1.019499 1.015859 1.015805 1.012173 1.048144 1.02023 Median 1.058998 1.091721 1.328586 1.098386 1.144782 1.13356 1.157893 1.096749 1.08976 1.270589 1.077204 1.300319 1.08234 Maximum 0.846361 0.985406 0.867366 0.994093 0.856002 0.914952 0.904622 0.967815 0.964014 0.847901 0.981965 0.89161 0.998603 Minimum 0.026409 0.019566 0.058617 0.01675 0.041875 0.029867 0.030051 0.02372 0.022915 0.038227 0.016343 0.049533 0.012761 Std dev -3.24477 0.071628 1.657218 2.580337 -0.75288 -0.01052 -0.21319 0.221632 0.430947 2.116384 1.077556 1.268186 1.263405 Skewness 20.81288 3.593079 10.85876 12.57848 7.49121 5.610055 8.282298 3.121732 3.510012 25.32873 5.295151 10.16507 7.593265 Kurtosis 1.006216 1.005694 1.023151 1.000389 1.007163 1.00628 1.01093 1.005725 1.005234 1.015642 0.99934 1.006246 1.005648 1.009702 1.037242 1.036337 1.200639 1.025009 1.052574 1.041125 1.03488 0.99584 0.9822 0.977547 0.987508 0.995766 0.984316 0.995909 0.005286 0.0114 0.035285 0.005435 0.007453 0.007084 0.007804 2.142519 0.234125 3.839924 1.541362 2.50623 1.215881 0.995746 14.12551 2.666587 18.7428 8.498724 15.96495 9.755303 3.863349 942.0953 0.115253 0.211741 2.725253 JarqueBera 1431.8 1.799676 291.9147 472.9761 91.1758 28.37288 114.0537 0.90914 4.224547 2057.693 40.28994 232.4098 111.0412 JarqueBera 568.2963 1.143674 1221.546 159.9478 771.3732 207.5543 18.96441 0.944002 0.899541 0.255988 Probability 0.406636 0 6.9E-07 0.634721 0.120963 1.78E-09 0 Probability 0.564487 0 0 7.62E-05 146 SINGAPORE TAIWAN THAILAND USA VIETNAM EURO AREA HOUSEHOLD GROWTH AUSTRALIA CHINA INDONESIA JAPAN KOREA MALAYSIA PHILIPPINES SINGAPORE TAIWAN THAILAND USA VIETNAM EURO AREA OUTPUT GROWTH AUSTRALIA CHINA INDONESIA JAPAN KOREA 1.003722 1.002885 1.006739 1.005436 1.015716 1.004359 Mean 1.003199 1.003829 1.005564 1.005353 1.011731 1.003703 Median 1.022767 1.02389 1.042326 1.021953 1.089687 1.016561 Maximum 0.987914 0.970867 0.965539 0.971715 0.984649 0.989218 Minimum 0.006665 0.008908 0.009952 0.006455 0.01905 0.005607 Std dev 0.448458 -0.52137 0.089044 -1.40753 1.461947 0.093905 Skewness 3.497817 3.832618 6.400867 10.07226 6.263109 2.897834 Kurtosis 1.014225 1.028434 1.038819 1.001332 1.015752 1.022351 1.02382 1.013474 1.010067 1.014517 1.01137 1.034502 1.007218 Mean 1.013313 1.026563 1.028101 1.00339 1.014446 1.022949 1.023195 1.015292 1.010465 1.014311 1.011937 1.027699 1.007177 Median 1.034616 1.101642 1.253181 1.027682 1.048911 1.167376 1.069574 1.060501 1.070585 1.064353 1.023844 1.104891 1.015781 Maximum 1.001766 1.006891 0.977233 0.964846 0.896297 0.946266 0.976902 0.963943 0.983525 0.971987 0.975825 1.00144 0.984061 Minimum 0.006212 0.013754 0.039795 0.008936 0.018399 0.022867 0.012438 0.018059 0.012791 0.017243 0.006366 0.020414 0.005423 Std dev 0.537728 1.925827 2.588866 -0.87853 -2.79141 2.028868 0.542542 -0.28965 1.005637 -0.02626 -2.11032 1.298001 -0.98088 Skewness 3.128162 10.27694 12.36068 5.768169 20.61798 20.39542 7.537797 3.132806 7.143864 3.252836 12.51404 4.340863 5.571867 Kurtosis 1.01445 1.030351 1.03961 1.000972 1.016265 1.014638 1.027695 1.03112 1.002087 1.013673 1.037447 1.060582 1.197591 1.016469 1.063489 0.987747 0.994967 0.979735 0.94644 0.959023 0.009424 0.013021 0.032419 0.009029 0.015831 -0.13783 0.037716 2.178566 -2.51154 -0.39274 2.89279 2.551743 9.756538 15.71684 5.298257 4.410939 7.458735 47.74467 232.9703 77.41877 0.143557 JarqueBera 4.682013 271.802 457.2073 43.92363 1361.429 1272.803 88.59508 1.47133 86.07717 0.412599 433.5027 34.25322 42.65121 JarqueBera 0.304706 0.602676 258.8528 746.4105 24.56229 0.110199 0.024008 4.29E-11 0 0.930737 Probability 0.096231 0 2.9E-10 0 0.479187 0.813589 3.65E-08 5.48E-10 Probability 0.858685 0.739828 0 4.64E-06 147 MALAYSIA PHILIPPINES SINGAPORE TAIWAN THAILAND USA VIETNAM EURO AREA 1.021223 1.023364 1.015365 1.010318 1.015208 1.010732 1.035289 1.007783 1.021967 1.024076 1.013768 1.011786 1.014382 1.011644 1.030657 1.008892 1.079723 1.049875 1.065697 1.048459 1.105936 1.024475 1.088368 1.016901 0.906221 0.967637 0.929925 0.934388 0.91686 0.98142 1.008336 0.972775 0.027201 0.011026 0.025803 0.01867 0.024026 0.006651 0.016976 0.006307 -1.52954 -1.4258 -0.52761 -0.83651 -0.68623 -1.27747 1.092062 -2.26832 7.649305 9.892847 3.386703 4.755062 7.932572 6.832009 3.632362 12.40486 124.7766 223.7592 5.174956 24.1069 106.3847 85.78777 20.62785 436.1066 0 0.075209 5.82E-06 0 3.32E-05 Nguồn: Tính tốn từ tác giả 148 Phụ lục 7: Bảng thống kê mô tả biến nước GOVERN GROWTH AUSTRALIA CHINA INDONESIA JAPAN KOREA MALAYSIA PHILIPPINES SINGAPORE TAIWAN THAILAND USA VIETNAM EURO AREA REER GROWTH Mean Median Maximum Minimum Std dev Skewness Kurtosis 1.018383 1.011842 1.016203 1.020709 1.018957 1.017485 1.015083 1.019425 1.018171 1.016812 1.018373 1.018279 1.015574 Mean 1.017461 1.011451 1.01482 1.019321 1.017583 1.016761 1.013611 1.019525 1.017427 1.015677 1.018514 1.016447 1.014864 Median 1.057196 1.028205 1.056394 1.074848 1.077565 1.068828 1.043184 1.059972 1.073069 1.049714 1.07671 1.066536 1.040899 Maximum 0.961228 1.000394 0.97536 0.951069 0.939342 0.976651 0.981397 0.980628 0.946176 0.975303 0.938135 0.968904 0.984324 Minimum 0.010748 0.005078 0.011533 0.013063 0.014009 0.014201 0.008924 0.0132 0.013357 0.010857 0.014004 0.013414 0.007611 Std dev -0.73014 0.489157 0.435291 -0.59478 -0.90435 0.844282 0.26548 -0.05641 -0.60514 0.145746 -0.99578 0.704813 -0.05367 Skewness 12.14653 3.471664 5.358646 13.58641 16.52556 5.521264 5.243516 3.645946 14.03437 5.727719 16.67293 6.96972 5.941261 Kurtosis AUSTRALIA CHINA INDONESIA JAPAN KOREA MALAYSIA PHILIPPINES SINGAPORE TAIWAN THAILAND 1.000811 0.999497 1.000191 1.002148 1.001058 1.000516 1.000273 1.000904 1.000975 1.000112 1.000347 0.999898 0.99976 1.00256 0.999682 1.000566 0.99974 1.000388 1.000042 0.999225 1.049476 1.040654 1.045341 1.024514 1.046653 1.036172 1.039697 1.051063 1.044863 1.048183 0.961342 0.955096 0.964868 0.970024 0.973832 0.972584 0.973229 0.947512 0.969813 0.959257 0.011569 0.010969 0.009817 0.010243 0.010312 0.009201 0.008757 0.012637 0.010452 0.010906 0.710727 -0.2388 0.482997 -0.25349 0.79839 0.481903 0.685477 -0.51285 0.741032 0.529465 7.586874 8.379492 8.254473 3.212002 6.394373 5.934402 6.747408 9.115477 5.856936 7.501478 JarqueBera 344.6705 4.895123 26.26059 455.2087 744.8655 37.69474 22.23531 2.056196 494.019 31.25433 763.5513 72.32023 35.87494 JarqueBera 93.69987 118.3923 115.8222 1.312785 57.43558 39.30739 64.98424 155.5319 42.45748 87.05537 Probability 0.086504 1.98E-06 0 6.53E-09 1.48E-05 0.357687 1.63E-07 2.22E-16 1.62E-08 Probability 0 0.518719 3.37E-13 2.91E-09 7.77E-15 6.03E-10 149 USA VIETNAM EURO AREA MONETARY GROWTH AUSTRALIA CHINA INDONESIA JAPAN KOREA MALAYSIA PHILIPPINES SINGAPORE TAIWAN THAILAND USA VIETNAM EURO AREA PRICES GROWTH AUSTRALIA CHINA INDONESIA JAPAN KOREA MALAYSIA PHILIPPINES SINGAPORE 1.000308 1.00044 1.001164 Mean 1.000714 1.000917 0.999816 Median 1.033397 1.047598 1.039839 Maximum 0.962641 0.937234 0.969812 Minimum 0.011081 0.011467 0.013531 Std dev -0.13143 -1.09265 0.329372 Skewness 5.336871 14.25959 3.215471 Kurtosis 1.022998 1.019387 1.021986 1.022701 1.022995 1.021517 1.020221 1.02328 1.022384 1.021923 1.024731 1.023095 1.019115 Mean 1.022739 1.019524 1.021816 1.022995 1.022437 1.020789 1.019107 1.023146 1.022131 1.021753 1.024791 1.022907 1.018198 Median 1.050976 1.044785 1.04891 1.056633 1.052081 1.052674 1.045247 1.060437 1.050789 1.04438 1.055117 1.054993 1.04264 Maximum 1.005255 0.997434 0.994157 1.004368 1.005212 1.002336 0.999842 1.001855 1.005089 1.003322 1.004169 0.998295 1.001286 Minimum 0.008809 0.008718 0.00868 0.009445 0.008122 0.008718 0.008431 0.010809 0.00863 0.007865 0.009437 0.009297 0.009349 Std dev 0.513473 0.194322 0.365609 0.78647 0.575173 0.591172 0.400075 0.517442 0.517944 0.350253 0.419382 0.516183 0.454253 Skewness 3.418652 3.419387 4.824123 4.391194 4.199138 4.493488 3.467951 3.742502 3.689354 3.32857 3.52136 4.310711 2.813789 Kurtosis 1.005368 1.004711 1.004463 1.006361 1.005336 1.005193 1.004857 1.006536 1.005263 1.004272 1.004258 1.005819 1.005189 1.004879 1.004508 1.006249 1.016564 1.019183 1.017427 1.018317 1.017728 1.018851 1.018857 1.020282 0.991181 0.990466 0.992253 0.989362 0.990793 0.992411 0.990415 0.990818 0.003997 0.004072 0.003691 0.004358 0.00393 0.00383 0.003839 0.004434 0.06455 -0.11332 0.168615 -0.15391 -0.05967 0.190278 -0.11804 0.340099 4.481467 5.412707 5.008335 4.959546 4.831974 5.087931 6.088726 5.544154 23.14429 527.0114 2.013841 JarqueBera 5.062761 1.524055 16.24737 18.10748 11.52541 15.11195 3.637457 6.785478 6.464413 2.538962 4.122656 11.68385 3.292736 JarqueBera 9.550126 24.54163 17.49103 16.62409 14.32537 18.94641 39.64882 28.80419 9.42E-06 0.365342 Probability 0.079549 0.466719 0.000296 0.000117 0.003143 0.000523 0.162232 0.033616 0.03947 0.280977 0.127285 0.002903 0.192749 Probability 0.008438 4.69E-06 0.000159 0.000246 0.000775 7.69E-05 2.46E-09 5.56E-07 150 TAIWAN THAILAND USA VIETNAM EURO AREA HOUSEHOLD GROWTH AUSTRALIA CHINA INDONESIA JAPAN KOREA MALAYSIA PHILIPPINES SINGAPORE TAIWAN THAILAND USA VIETNAM EURO AREA OUTPUT GROWTH AUSTRALIA CHINA INDONESIA JAPAN KOREA MALAYSIA 1.005306 1.005076 1.004821 1.005033 1.005437 Mean 1.005164 1.004823 1.004819 1.004526 1.005432 Median 1.018484 1.017047 1.015749 1.016218 1.018918 Maximum 0.990345 0.992534 0.994367 0.991608 0.983665 Minimum 0.003912 0.00363 0.003689 0.003864 0.004467 Std dev 0.103909 0.140694 0.260203 0.008107 -1.00886 Skewness 5.550052 5.066786 3.58082 4.495982 8.490653 Kurtosis 1.015097 1.010594 1.013052 1.017519 1.015578 1.013858 1.012798 1.01701 1.014955 1.014026 1.014355 1.01444 1.01393 Mean 1.015134 1.01126 1.01315 1.017175 1.015144 1.014537 1.013132 1.016325 1.014684 1.014127 1.014209 1.014949 1.014342 Median 1.029514 1.022862 1.027675 1.036127 1.037802 1.025496 1.027345 1.050625 1.036244 1.029441 1.035129 1.028077 1.026951 Maximum 0.992003 0.98345 0.987819 0.995689 0.995257 0.991254 0.988601 0.988256 0.994252 0.990717 0.993655 0.99141 0.985704 Minimum 0.005984 0.005494 0.006557 0.006169 0.005713 0.006242 0.005963 0.00737 0.005962 0.005835 0.006017 0.006629 0.005551 Std dev -1.09952 -2.09675 -1.44245 -0.3972 -0.00838 -1.13786 -1.3676 0.188542 -0.27876 -1.10794 -0.27965 -1.09871 -1.8386 Skewness 6.483155 10.99546 7.095314 5.316485 6.246625 5.46697 7.36931 8.853383 6.049236 6.678515 5.42916 5.682133 10.65145 Kurtosis 1.01523 1.010572 1.013277 1.017957 1.015885 1.014328 1.015786 1.011512 1.014277 1.019064 1.016138 1.014756 1.026853 1.019249 1.025853 1.029847 1.028023 1.029234 0.980821 0.979376 0.970875 0.984205 0.982285 0.977963 0.007687 0.006566 0.008922 0.007823 0.007394 0.008827 -1.89672 -2.12904 -1.81634 -1.25148 -1.52085 -1.10809 9.500222 10.68829 8.841957 6.581143 8.144697 5.42512 27.28218 18.32997 2.717314 9.664642 138.3018 JarqueBera 68.86165 326.4433 101.2318 24.96041 43.47794 45.71621 107.2681 139.3977 39.6676 74.79942 25.89063 48.84594 289.0055 JarqueBera 227.2462 309.3303 190.0277 77.25678 143.8461 43.83499 1.19E-06 0.000105 0.257006 0.007968 Probability 1.11E-15 0 3.8E-06 3.62E-10 1.18E-10 0 2.43E-09 1.11E-16 2.39E-06 2.47E-11 Probability 0 0 3.03E-10 151 PHILIPPINES SINGAPORE TAIWAN THAILAND USA VIETNAM EURO AREA 1.012978 1.017205 1.015204 1.014122 1.014901 1.014768 1.013813 1.014492 1.019002 1.015512 1.01518 1.015254 1.015906 1.015195 1.025842 1.034851 1.028515 1.02678 1.028252 1.028687 1.023108 0.977023 0.977135 0.982095 0.977739 0.980686 0.9781 0.981097 0.00787 0.00958 0.007552 0.007869 0.007652 0.008804 0.006722 -1.80187 -1.46324 -1.53574 -1.89031 -1.41226 -1.30739 -2.10106 8.779836 7.623334 7.845843 9.284866 7.443872 6.340814 10.45571 186.313 120.6978 132.5719 215.8418 111.8573 72.78229 293.3959 0 0 1.11E-16 Nguồn: Tính tốn từ tác giả 152 Phụ lục 8: Bảng thống kê mơ tả biến tồn cầu Statistics Mean Median Maximum Minimum Std dev Skewness Kurtosis Jarque-Bera Probability OIL PRICE 1.028542 1.039401 1.477658 0.409721 0.163468 -0.51931 4.609316 15.34528 0.000465 Nguồn: Tính tốn từ tác giả 153 ... hiệu ứng lấn át từ sách tài khóa nước ngoài, đặc biệt quốc gia đối tác thương mại chưa nhiều Do đó, nghiên cứu truyền dẫn sách tài khóa quốc tế từ quốc gia có quan hệ thương mại đến kinh tế nhỏ Việt. .. ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM TRUYỀN DẪN CHÍNH SÁCH TÀI KHĨA TỪ CÁC QUỐC GIA CÓ QUAN HỆ THƯƠNG MẠI ĐẾN VIỆT NAM: ỨNG DỤNG MƠ HÌNH GVAR Chun ngành: Tài Chính – Ngân Hàng Mã số chuyên ngành:... xét kênh truyền dẫn sách tài khóa từ quốc gia có quan hệ thương mại với Việt Nam làm rõ phụ thuộc sách quốc gia Vì vậy, khơng đóng góp vào nghiên cứu lý thuyết liên quan đến sách tài khóa, mà