Nghiên cứu hoạt động sáp nhập, hợp nhất ngân hàng thương mại tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC & ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH *** - NGUYỄN NGỌC THÀNH NGHIÊN CỨU HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP, HỢP NHẤT NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - NĂM 2012 BỘ GIÁO DỤC & ĐÀO TẠO ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH *** - TRƯỜNG NGUYỄN NGỌC THÀNH NGHIÊN CỨU HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP, HỢP NHẤT NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Mã số: Kinh tế tài – Ngân hàng 60.31.12 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS BÙI HỮU PHƯỚC THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - NĂM 2012 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ cơng trình tơi nghiên cứu thực hiện, chưa công bố công trình Tác giả Nguyễn Ngọc Thành LỜI CẢM ƠN Trước tiên, xin gửi lời cảm ơn chân thành đến Thầy TS Bùi Hữu Phước tận tình bảo, hướng dẫn, góp ý động viên tơi suốt q trình thực hồn thành luận văn Tôi xin gửi lời cảm ơn đến bạn bè, đồng nghiệp giúp đỡ, cung cấp cho tài liệu quý báu liên quan đến luận văn nhiệt tình tham gia trả lời Bảng câu hỏi khảo sát thông tin phục vụ cho luận văn Tôi xin cảm ơn thầy cô trường Đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh giảng dạy tơi suốt khóa học trường tơi có kiến thức q báu làm tảng hoàn thành luận văn vận dụng vào thực tế Cuối cùng, xin gửi lời cảm ơn chân thành đến anh, chị, bạn bè Lớp Cao học TCDN – Đêm – K17 – Đại học kinh tế TP Hồ Chí Minh gắn bó học tập, trao đổi kiến thức bổ ích suốt q trình tham gia khóa học Trân trọng, Nguyễn Ngọc Thành MỤC LỤC Lời cam đoan Lời cảm ơn Mục lục Danh mục từ viết tắt Danh mục bảng biểu Danh mục sơ đồ, biểu đồ Lời mở đầu Chương 1: TỔNG QUAN VỀ HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP, HỢP NHẤT 1.1 Khái niệm hoạt động sáp nhập, hợp 1.2 Phân loại hoạt động M&A 1.2.1 Phân loại M&A theo mối quan hệ cạnh tranh 1.2.2 Phân loại M&A theo tính chất thương vụ 1.2.3 Phân loại M&A theo phạm vi lãnh thổ 1.3 Động thúc đẩy hoạt động M&A 1.4 Tác động hoạt động M&A 1.5 Các bước thương vụ M&A 1.5.1 Xác định doanh nghiệp mục tiêu 1.5.2 Khảo sát đánh giá doanh nghiệp mục tiêu 1.5.3 Định giá doanh nghiệp 1.5.4 Đàm phán ký kết hợp đồng 1.6 Tình hình M&A ngân hàng giới học kinh nghiệm M&A ngân hàng 1.6.1 Tình hình hoạt động xu hướng M&A ngân hàng 1.7.2 Bài học kinh nghiệm hoạt động mua bán, sáp nhập ngân hàng Kết luận Chương Chương 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP, HỢP NHẤT TRONG LĨNH VỰC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM 2.1 Thực trạng hoạt động mua bán, sáp nhập ngân hàng Việt Nam thời gian qua 2.1.1 Giai đoạn trước 2005 2.1.2 Giai đoan từ 2005 đến 2.2 Thành tựu đạt được, tồn nguyên nhân 2.2.1 Các đặc trưng thành tựu đạt thương vụ M&A 2.2.2 Những tồn nguyên nhân 2.3 Những thuận lợi hoạt động M&A ngân hàng thời gian tới 2.4 Động thúc đẩy hoạt động M&A ngân hàng thời gian tới 2.4.1 Quản trị điều hành chưa theo kịp phát triển 2.4.2 Quy mô vốn ngân hàng Việt Nam nhỏ 2.4.3 Sáp nhập, thâu tóm xu hướng tất yếu phát triển 2.5 Thách thức liên quan đến M&A ngân hàng 2.5.1 Hành lang pháp lý M&A chưa hoàn thiện 2.5.2 Chính sách vĩ mơ hỗ trợ hoạt động M&A 2.5.3 Thách thức vốn điều lệ, hệ số an tồn vốn 2.5.4 Hịa nhập văn hóa doanh nghiệp hậu M&A 2.5.5 Thu hút giữ chân nhân tài hậu M&A Kết luận Chương Chương 3: GIẢI PHÁP HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP, HỢP NHẤT TRONG LĨNH VỰC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM 3.1 Xu hướng vận động hoạt động M&A ngân hàng thời gian tới 3.1.1 Định hướng hoạt động ngân hàng 3.1.2 Xu hướng hoạt động M&A ngân hàng thời gian tới 3.1.2.1 Đối tượng ngân hàng quan tâm đến M&A thời gian tới 3.1.2.2 Một số xu hướng M&A diễn thời gian tới 3.2 Nhóm giải pháp vĩ mơ hồn thiện hoạt động mua bán, sáp nhập lĩnh vực ngân hàng Việt Nam 3.2.1 Hoàn thiện hành lang pháp lý hoạt động M&A ngân hàng 3.2.2 Nâng cao vai trò NHNN định hướng phát triển hoạt động M&A 3.2.3 Xây dựng chế hỗ trợ M&A NH trường hợp bắt buộc 3.3 Nhóm giải pháp vi mơ hỗ trợ hoạt động mua bán, sáp nhập lĩnh vực ngân hàng Việt Nam 3.3.1 Hoàn thiện bước thương vụ M&A ngân hàng 3.3.1.1 Xác định ngân hàng mục tiêu 3.3.1.2 Khảo sát ngân hàng mục tiêu 3.3.1.3 Định giá ngân hàng 3.3.1.4 Đàm phán ký hợp đồng 3.3.2 Hoàn thiện giải pháp hỗ trợ M&A ngân hàng 3.3.2.1 Xác định động M&A ngân hàng 3.3.2.2 Xác định giá trị cộng hưởng thương vụ M&A 3.3.3 Giải vấn đề hậu M&A 3.3.3.1 Duy trì phát triển mối quan hệ với khách hàng NH 3.3.3.2 Hòa nhập văn hóa ngân hàng 3.3.3.3 Quản trị thay đổi 3.3.4 Một số giải pháp hỗ trợ khác 3.3.4.1 Lựa chọn đối tác thực M&A 3.3.4.2 Phát triển thị trường tư vấn M&A ngân hàng Kết luận Chương Kết luận Danh mục tài liệu tham khảo Phụ lục DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT M&A NH NHTM NHNN TCTD GDP CAR OTC EPS P/E ROE ROA IFC ATM POS DANH MỤC BẢNG BIỂU Bảng 1.1: Những thương vụ M&A ngân hàng lớn giới Bảng 1.2: Các ngân hàng dẫn đầu thương vụ M&A năm 2008 Bảng 2.1: Hoạt động M&A ngân hàng giai đoạn 1997 - 2004 Bảng 2.2: Hoạt động M&A ngân hàng ngân hàng nước với tổ chức tài nước ngồi giai đoạn 2005 đến Bảng 2.3: Hoạt động M&A ngân hàng nước với Bảng 2.4: Quy mô vốn số NHTM quốc gia khu vực Bảng 3.1: Đối tượng hoạt động M&A Bảng 3.2: Đối tượng hoạt động M&A Bảng 3.3: Đối tượng hoạt động M&A Bảng 3.4: Tiêu chí tiếp cận nguồn nhân lực, cơng nghệ ngân hàng Sơ đồ 1.1: C Sơ đồ 3.1: C Biểu đồ 2.1: Đánh giá tác động M&A đến cải thiện hoạt động n Biểu đồ 2.2: Yếu tố rào cản pháp lý ảnh hưởng đến hoạt động M&A Biểu đồ 2.3: Chính sách vĩ mơ quan trọng cần hồn thiện để hỗ trợ h Biểu đồ 2.4: Biểu đồ 2.5: Biểu đồ 3.1: Biểu đồ 3.2: Biểu đồ 3.3: PHỤ LỤC 1: MỘT SỐ THÀNH TỰU ĐẠT ĐƯỢC CỦA TECHCOMBANK Một số thơng tin tài Techcombank (Đvt: triệu đồng) Chỉ tiêu Tổng tài sản Lợi nhuận sau thuế Vốn cổ phần Vốn chủ sở hữu ROA ROE CAR Một số thành tựu hoạt động Techcombank: Năm 2006:  Tháng 8/2006: Moody’s, hãng xếp hạng tín nhiệm hàng đầu giới công bố xếp hạng tín nhiệm Techcombank, ngân hàng TMCP Việt Nam xếp hạng Moody’s  Tháng 9/2006: Hoàn thiện hệ thống siêu tài khoản với sản phẩm Tài khoản Tiết kiệm đa năng, Tài khoản Tiết kiệm trả lãi định kỳ Năm 2007:  Trở thành ngân hàng có mạng lưới giao dịch lớn thứ hai khối ngân hàng TMCP với gần 130 chi nhánh phòng giao dịch thời điểm cuối năm 2007  Năm phát triển vượt bậc dịch vụ thẻ với số thẻ phát hành 200.000 thẻ loại Là ngân hàng Việt Nam Financial Insights công nhận thành tựu ứng dụng công nghệ đầu giải pháp phát triển thị trường; Ra mắt hàng loạt sản phẩm mới, sản phẩm dựa tảng công nghệ cao Năm 2008  Tháng 03/2008: Ra mắt thẻ tín dụng Techcombank Visa Credit  Tháng 05/2008: Triển khai máy gửi tiền tự động ADM  Triển khai hàng loạt dự án đại hóa cơng nghệ như: nâng cấp hệ thống phần mềm ngân hàng lõi lên phiên T24R7, thành viên liên minh thẻ Smartlink BankNet, kết nối hệ thống ATM với đối tác chiến lược HSBC, triển khai số Dịch vụ khách hàng miễn phí (hỗ trợ 24/7) 1800 588 822 Năm 2009  Tháng 09/2009: Ra mắt sản phẩm Tiết kiệm Online…  Nhận giải thưởng “Ngân hàng xuất sắc hoạt động toán quốc tế” ngân hàng Wachovina trao tặng Năm 2010  Tháng 04/2010: Đạt giải thưởng “Ngôi quốc tế dẫn đầu quản lý chất lượng” BID – Tổ chức Sáng kiến Doanh nghiệp quốc tế trao tặng  Tháng 05/2010: Nhận giải Ngân hàng Tài trợ Thương mại động khu vực Đông Á IFC, thành viên Ngân hàng Thế giới trao tặng  Tháng 06/2010: Nhận giải thưởng Ngân hàng Thanh toán quốc tế xuất sắc năm 2009 Citi Bank trao tặng  Tháng 7/2010: Nhận giải thưởng “Ngân hàng tốt Việt Nam 2010” tạp chí Euromoney trao tặng PHỤ LỤC 2: MỘT SỐ THÀNH TỰU ĐẠT ĐƯỢC CỦA ACB + Ngân hàng Á Châu ngân hàng phát hành thẻ tín dụng quốc tế + ACB hai ngân hàng có mạng quản trị trực tuyến (TCBS) thực chế cửa + Ngân hàng tách bạch vai trò thẩm định xét duyệt cho vay thơng qua ban tín dụng hội đồng tín dụng + Ngân hàng có hội đồng quản trị tài sản nợ-có (ALCO) quản lý rủi ro thị trường kinh doanh ngân quỹ tập trung + + Ngân hàng có cấu tổ chức theo định hướng khách hàng Ngân hàng có kênh phân phối cung cấp thơng tin qua mạng Internet, điện thoại di động, điện thoại bàn đặc biệt dịch vụ tổng đài CallCenter247 (có thể giúp khách hàng ngồi nhà giao dịch thuận tiện an tồn) + Hiện nay, ACB có 600 sản phẩm dịch vụ từ đơn giản đến phức tạp để phục vụ khách hàng mục tiêu + ACB tổ chức uy tín giới trao tặng nhiều giải thưởng danh giá hoạt động ngân hàng nhiều năm liên tiếp Một giải thưởng bật ACB năm 2010 như:  Giải thưởng “Ngân Hàng có dịch vụ tốn vượt trội năm 2010” – “Rising Star Cash Management Bank”do tạp chí The Asset trao tặng  Giải thưởng “Ngân Hàng vững mạnh Việt Nam năm 2010” – “The Strongest Bank in Vietnam 2010” giải thưởng “Lãnh đạo Ngân Hàng Xuất Sắc Việt Nam năm 2010” – “Leadership Achievement Award 2010” tạp chí The Asian Banker trao tặng  Giải thưởng “Ngân Hàng tốt Việt Nam năm 2010” – “Best Emerging Market Bank in Vietnam 2010” tạp chí Global Finance trao tăng  Giải thưởng “Ngân Hàng nội địa tốt Việt Nam năm 2010” – “Best Domestic Bank in Vietnam 2010” tạp chí AsiaMoney trao tặng  Giải thưởng “Ngân Hàng tốt Việt Nam năm 2010” – “Best Bank in Vietnam 2010” tạp chí Finance Asia trao tặng PHỤ LỤC 3: BẢNG CÂU HỎI BẢNG CÂU HỎI KHẢO SÁT THƠNG TIN VỀ HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP, THÂU TĨM TRONG LĨNH VỰC NGÂN HÀNG Kính chào Q anh/ chị! Tơi tên Nguyễn Ngọc Thành, Học viên cao học Trường Đại học Kinh t ế TP Hồ Chí Minh Hiện nay, khảo sát, nghiên cứu để thực Luận văn thạc sĩ đề tài: “Nghiên cứu hoạt động sáp nhập, thâu tóm (M&A) – Giải pháp hoàn thiện hoạt động M&A lĩ nh vực ngân hàng Việt Nam” Kế t khảo sát sở để có nhìn thực tế hoạ t động M&A lĩnh vực ngân hàng Vi ệt Nam Vì vậy, kính mong Q anh/chị vui lịng dành chút thời gian trả l ời câu hỏi khảo sát Trong bả ng câu hỏi khơng có quan ểm hay sai, tất ý kiến thơng tin hữu ích cho nghiên cứu Mọi thơng tin khảo sát để phục vụ cho mục đích nghiên cứu đề tài Chúng chân thành cám ơn hợp tác Quý anh/chị! Bắt đầu bảng câu hỏi: Là người làm việc lĩnh vực tài ngân hàng, mức độ am hiểu anh/ chị hoạt động Sáp nhập, thâu tóm (gọi tắt M&A) nào: Chỉ nghe, chưa quan tâm Theo anh/ chị hoạt động M&A lĩnh vực ngân hàng có tầm quan trọng ngân hàng thương mại Việt Nam: Rất không quan trọng Theo anh/ chị xu hướng hoạt động M&A ngân hàng Việt Nam diễn thời gian tới sẽ: Rất không mạnh mẽ Theo anh/ chị hoạt động M&A có phải giải pháp giúp ngân hàng thương mại Việt Nam cải thiện hoạt động theo hướng tốt trước: Hoàn tồn khơng đồng ý 5 Theo anh/ chị động quan trọng thương vụ M&A lĩnh vực ngân hàng là: theo mức độ từ (hồn tồn khơng quan trọng) đến (rất trọng nhất): Tiêu chí / Mức độ - Thâm nhập vào thị trường - Giảm thiểu chi phí nâng cao hiệu - Giảm bớt đối thủ cạnh tranh - Đa dạng hóa bành trướng thị trường - Chiếm hữu tri thức tài sản người - Đa dạng hóa sản phẩm chiến lược thương hiệu Anh/ chị đánh giá mức độ quan trọng việc lựa chọn mục tiêu trước thực thương vụ M&A ngân hàng theo mức độ từ (hồn tồn khơng quan trọng) đến (rất trọng nhất): Tiêu chí / Mức độ - Nguồn nhân lực - Mạng lưới hoạt động - Thị phần kinh doanh - Sản phẩm, dịch vụ - Thương hiệu ngân hàng Tron thươ ng vụ M&A, anh/ chị đánh giá mức độ quan trọng c bước g theo mức độ từ (hoàn toàn khơng quan trọng) đến (rất trọng nhất): Tiêu chí / Mức độ - Xác định ngân hàng mục tiêu - Khảo sát ngân hàng mục tiêu - Định giá ngân hàng mục tiêu - Đàm phán ký kết hợp đồng Theo anh/ chị rào cản quan trọng ảnh hưởng đến hoạt động M&A lĩnh vực ngân hàng theo mức độ từ (hồn tồn khơng quan trọng) đến (rất trọng nhất): Tiêu chí / Mức độ - Hệ thống pháp lý liên quan đến M&A - Nhận thức tầm quan trọng M&A - Hoạt động tư vấn M&A - Xác định giá trị ngân hàng - Tiêu chuẩn M&A ngân hàng Trong giai đoạn nay, theo anh/ chị mục đích mà ngân hàng hướng tới sau thương vụ M&A để trở thành: theo hướng từ (hồn tồn khơng hướng tới) đến (hướng tới nhiều): Tiêu chí / Mức độ - Ngân hàng đầu tư - Ngân hàng phát triển - Ngân hàng đa - Ngân hàng chuyên doanh - Tập đoàn tài 10 Theo anh/ chị thách thức quan trọng mà ngân hàng phải đối mặt sau thực thương vụ M&A theo mức độ từ (hồn tồn khơng quan trọng) đến (rất trọng nhất): Tiêu chí / Mức độ - Thu hút, giữ chân người giỏi - Hịa nhập văn hóa doanh nghiệp - Lợi ích nhóm cổ đơng - Tận dụng, phát huy nguồn lực tổng hợp - Quản trị điều hành hệ thống 11 Theo anh/ chị sách vĩ mơ quan trọng cần hồn thiện để hỗ trợ hoạt động M&A ngân hàng thời gian tới theo mức độ từ (hoàn tồn khơng quan trọng) đến (rất trọng nhất): Tiêu chí / Mức độ - Hồn thiện hệ thống pháp lý liên quan - Xây dựng tiêu chuẩn M&A ngân hàng - Định hướng NHNN M&A - Phát triển thị trường tư vấn M&A - Hoàn thiện chuẩn mực hoạt động NHTM 12 Anh/ chị đánh giá mức độ cộng hưởng mà thương vụ M&A ngân hàng vừa qua có Việt Nam: Hồn tồn khơng có cộng hưởng 13 Anh/ chị nhận định hoạt động ngân hàng thương mại Việt Nam sau thực thương vụ M&A (Techcombank, ACB, ABBank, VIB): Rất tồi tệ trước 14 Anh/ chị có tham dự hội thảo/ chuyên đề M&A trực tiếp thương lượng, đàm phán để thực thương vụ M&A (trong tất lĩnh vực kể lĩnh vực không thuộc ngân hàng) không: Có Kết thúc bảng câu hỏi-Nếu được, Anh/ chị vui lịng cho biế t số thông tin cá nhân sau: : Họ tên Đơn vị công tác : Chức vụ/ Bộ phận : Email : Mọi thơng tin trao đổi, góp ý đề tài nghiên cứu, Anh/ chị vui lịng liên hệ qua Email: thanh_fn@yahoo.com PHỤ LỤC 4: ĐỐI TƯỢNG KHẢO SÁT Cuộc khảo sát thực phạm vi nước (miền Nam miền Bắc), hình thức gửi bảng câu hỏi trực tiếp file mềm qua đường email cho đối tượng khảo sát Đối tượng khảo sát người công tác lĩnh vực tài ngân hàng, tư vấn tài chính, chứng khốn Tổng số bảng câu hỏi gởi đi: 250 Số bảng câu hỏi trả lời nhận được: 160 Số bảng câu hỏi lựa chọn phục vụ mục đích nghiên cứu: 120 (đây người có am hiểu lĩnh vực sáp nhập, thâu tóm, mua lại – Được thể qua việc trả lời câu hỏi số 1) STT TỔ CHỨC 13 14 Cơng ty Chứng khốn Ngân hàng Công thương Việt Nam – CN TPHCM Ngân hàng TMCP Cơng thương Việt Nam (Hội sở chính, Trường Đào tạo nguồn nhân lực, Chi nhánh TPHCM) Công ty CP Chứng khốn Ngân hàng Á Châu Cơng ty CP Chứng khốn Ngân hàng Việt Nam Thịnh Vượng Cơng ty CP Chứng khốn TPHCM Cơng ty CP Chứng khốn Tân Việt Cơng ty CP Chứng khốn Phú Hưng Cơng ty CP Chứng khốn FPT Cơng ty CP Chứng khốn Thăng Long Công ty Quản lý Quỹ đầu tư Việt Nam Ngân hàng TMCP Ngoại thương CN TPHCM NH Nông nghiệp Phát triển Nông thôn VN NH TMCP Đầu tư Phát triển Việt Nam NH TMCP Kỹ thương CN TPHCM 15 16 NH TMCP Việt Nam Tín Nghĩa Một số đối tượng khác 10 11 12 Tổng cộng 10 PHỤ LỤC 5: CHÍNH SÁCH VĨ MƠ CẦN HỒN THIỆN Giá trị trung bình khảo sát: - Lớn nhất: hồn thiện hệ thống pháp lý: Mean = 4.1583 - Nhỏ nhất: hoàn thiện chuẩn mực hoạt động NHTM : Mean = 3.6083 Statistics N Valid Missing Mean Median Minimum Maximum PHỤ LỤC 6: CÁC BƯỚC THỰC HIỆN M&A Giá trị trung bình khảo sát: - Lớn nhất: xác định ngân hàng mục tiêu: - Nhỏ nhất: đàm phán ký kết hợp đồng: N Mean Median Minimum Valid Missing Maximum 11 PHỤ LỤC 7: MỘT SỐ KẾT QUẢ KHẢO SÁT KHÁC TRÊN PHẦN MỀM SPSS Biểu đồ 2.1: Đánh giá tác động M&A đến cải thiện hoạt động ngân hàng M&A la giai phap de ngan hang cai thien hoat dong Valid hoan toan khong dong y chua chac chan dong y hoan toan dong y Total M&A la giai phap de ngan hang cai thien hoat dong N Mean Median Minimum Maximum Biểu đồ 2.2: Yếu tố rào cản pháp lý ảnh hưởng đến hoạt động M&A rao can ve he thong phap ly lien quan anh huong den M&A Valid rao can ve he thong phap ly lien quan anh huong den M&A N Mean Median Minimum Maximum it quan quan kha quan rat quan Total 12 Biểu đồ 2.3: Chính sách vĩ mơ quan trọng cần hồn thiện để hỗ trợ hoạt động M&A Hồn tồn khơng quan trọng Ít quan trọng Quan trọng Khá quan trọng Rất quan trọng Total Biểu đồ 2.4: Thách thức hòa nhập văn hóa doanh nghiệp hậu M&A thach thuc cac ngan hang phai doi mat sau M&A la hoa nhap van hoa doanh nghiep Valid hoan toan khong quan it quan quan kha quan rat quan Total thach thuc cac ngan hang phai doi mat sau M&A la hoa nhap van hoa doanh nghiep N Mean Median Minimum Maximum 13 Biểu đồ 2.5: Thách thức thu hút giữ chân người giỏi hậu M&A thach thuc cac ngan hang phai doi mat sau M&A la thu hut giu chan nguoi gioi Valid it quan quan kha quan rat quan Total thach thuc cac ngan hang phai doi mat sau M&A la thu hut giu chan nguoi gioi N Mean Median Minimum Maximum Biểu đồ 3.1: Xu hướng M&A ngân hàng thời gian tới xu huong M&A ngan hang thoi gian toi Valid xu huong M&A ngan hang thoi gian toi N Mean Median Minimum Maximum rat khong manh me khong manh me binh thuong manh me rat manh me Total 14 Biểu đồ 3.2: Tác động việc hoàn thiện hệ thống pháp lý M&A chinh sach vi mo can hoan thien Valid quan kha quan rat quan Total chinh sach vi mo can hoan thien la he thong phap ly lien quan N Mean Median Minimum Maximum Biểu đồ 3.3: Các bước thực thương vụ M&A ngân hàng Ít quan trọng Quan trọng Khá quan trọng Rất quan trọng Total Động thực M&A ngân hàng Hồn tồn khơng quan trọng Ít quan trọng Quan trọng Khá quan trọng Rất quan trọng Total ... quan hoạt động sáp nhập, hợp Chương 2: Thực trạng hoạt động sáp nhập, hợp lĩnh vực ngân hàng thương mại Việt Nam Chương 3: Giải pháp hoàn thiện hoạt động sáp nhập, hợp lĩnh vực ngân hàng thương mại. .. ? ?Nghiên cứu hoạt động sáp nhập, hợp ngân hàng thương mại Việt Nam? ?? làm luận văn tốt nghiệp cao học Mục tiêu nghiên cứu Mục tiêu nghiên cứu đề tài sở thực trạng hoạt động ngân hàng thương mại Việt. .. HOẠT ĐỘNG SÁP NHẬP, HỢP NHẤT TRONG LĨNH VỰC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI TẠI VIỆT NAM 3.1 Xu hướng vận động hoạt động M&A ngân hàng thời gian tới 3.1.1 Định hướng hoạt động ngân hàng 3.1.2 Xu hướng hoạt