Tìm hiểu về chế tài áp dụng khi xử lý vi phạm pháp luật chứng khoán, nhận xét và đề xuất pháp lý

Tìm hiểu về chế tài áp dụng khi xử lý vi phạm pháp luật chứng khoán, nhận xét và đề xuất pháp lý

Bài Tập Nhóm Tháng Số 02 Luật Chứng Khốn MỤC LỤC LỜI MỞ ĐẦU Để đảm bảo cho thị trường chứng khốn vận hành cách an tồn, hiệu quả, cơng khai, cơng bằng, bảo vệ quyền, lợi ích hợp pháp chủ thể tham gia thị trường trì cạnh tranh lành mạnh thị trường, từ góp phần thúc đẩy thị trường ngày phát triển quan hệ phát sinh thị trường phải pháp luật dự liệu hay nói cách khác, cần có can thiệp pháp luật vào hoạt động thị trường, hành vi xâm hại đến quy tắc hoạt động thị trường Nhận rõ vai trò quan trọng thị trường chứng khoán kinh tế đất nước, nhà làm luật ban hành nhiều văn pháp luật chứng khoán thị trường chứng khốn nói chung văn pháp luật xử lý vi phạm pháp luật lĩnh vực chứng khốn nói riêng, sửa đổi, bổ sung văn cũ cho phù hợp với diễn biến thị trường Tuy nhiên, quy định hành xử lý vi phạm pháp luật lĩnh vực chứng khoán phù hợp với điều kiện thực tế chưa, chế tài đủ mạnh chưa? Để làm rõ vấn đề tác giả mạnh dạn lựa chọn đề tài “Tìm hiểu chế tài áp dụng xử lý vi phạm pháp luật chứng khoán, nhận xét đề xuất pháp lý nhóm” giải vấn đề vấn đề NỘI DUNG CHÍNH Khái quát chung chế tài áp dụng xử phạt vi phạm pháp luật chứng khốn Thơng thường lĩnh vực chứng khốn, pháp luật nước thường quy định loại vi phạm pháp luật là: vi phạm hành chính, vi phạm dân vi phạm hình Tương ứng với hành vi vi phạm mức độ nguy hiểm hành vi, chủ thể thực bị xử lý hành chính, xử lý dân xử lý hình Xử lý hành thường áp dụng quan quản lý nhà nước chứng khốn thị trường chứng khốn Hình thức xử phạt thường quy định cảnh cáo phạt tiền Ngồi cịn áp dụng thêm số hình thức xử phạt bổ sung đình hủy bỏ giấy phép hành nghề; thu hồi, hủy bỏ giấy phép hoạt động công ty; yêu cầu ngừng đình tư cách thành viên Sở giao dịch hay Hiệp hội người giao dịch thị trường OTC; từ chối, đình rút đơn người đăng ký làm nhà mơi giới giao dịch… Nhóm thực hiện: 01 Lớp: KT33B Bài Tập Nhóm Tháng Số 02 Luật Chứng Khoán Xử lý dân đặt hành vi vi phạm pháp luật gây thiệt hại đến lợi ích hợp pháp chủ thể khác Trách nhiệm bồi thường nộp tiền phạt trách nhiệm đồng thời vi phạm Nếu tài sản không đủ để thực đồng thời hai loại trách nhiệm thực trách nhiệm bồi thường dân trước Hình thức xử lý nghiêm khắc áp dụng người có hành vi vi phạm pháp luật chứng khốn xử lý hình Mục đích hình phạt áp dụng cho loại tội phạm không nhằm trừng phạt ngăn ngừa khả phạm tội tái phạm, mà quan trọng để thỏa mãn tạo dựng lịng tin nơi cơng chúng đầu tư, người mà quyền lợi đông số họ bị tổn hại hành vi vài cá nhân gây nên Do đó, hình phạt thường có tính chất cảnh cáo, răn đe với mức độ cao tội phạm loại lĩnh vực khác Hình phạt tiền coi hình phạt hiệu thiết thực tội phạm lĩnh vực này, nên pháp luật hầu coi hình phạt với mức phạt cao Trong số trường hợp áp dụng hình phạt tù hai Quy định pháp luật chế tài áp dụng xử lý vi phạm pháp luật chứng khốn 2.1 Các chế tài hành Các quy định pháp luật xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán khẳng định: tổ chức, cá nhân có hành vi vi phạm hành thị trường chứng khốn phải chịu hai hình thức xử phạt hành cảnh cáo phạt tiền Điều hoàn toàn phù hợp với quy định Điều 12 Pháp lệnh xử lý vi phạm hành 2.1.1 Hình thức cảnh cáo Hình thức cảnh cáo áp dụng tổ chức, cá nhân có đủ hai điều kiện sau: Một là, hành vi vi phạm mà tổ chức, cá nhân thực văn pháp luật xử phạt hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khốn quy định áp dụng hình thức xử phạt cảnh cáo; Hai là, việc áp dụng hình thức xử phạt cảnh cáo tổ chức, cá nhân vi phạm hành chứng khốn thực vi phạm nhỏ, lần đầu có tình tiết giảm nhẹ Có thể nói, cảnh cáo hình thức xử phạt mang tính giáo dục cá nhân, tổ chức vi phạm Khác với hình phạt cảnh cáo, đối tượng bị áp dụng hình thức xử phạt cảnh cáo khơng bị coi có án tích khơng bị ghi vào lý lịch tư pháp 2.1.2 Hình thức phạt tiền Phạt tiền hình thức xử phạt quy định điểm b khoản Điều Nghị định 85/2010/NĐ-CP Nhìn chung, tổ chức, cá nhân thực hành vi vi phạm hành chứng khốn khơng thuộc trường hợp bị xử phạt cảnh cáo bị xử phạt hình thức phạt tiền Mức phạt tiền cụ thể hành vi vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khốn mức trung bình khung phạt tiền đối Nhóm thực hiện: 01 Lớp: KT33B Bài Tập Nhóm Tháng Số 02 Luật Chứng Khốn với hành vi Nếu vi phạm có tình tiết giảm nhẹ mức phạt giảm thấp khơng giảm mức tối thiểu khung phạt tiền Nếu vi phạm có tình tiết tăng nặng mức phạt tăng cao không tăng mức tối đa khung phạt tiền Đối với trường hợp vi phạm hành có tình tiết tăng nặng lẫn giảm nhẹ tùy theo tính chất, mức độ tình tiết tăng nặng, giảm nhẹ mà người có thẩm quyền định áp dụng mức phạt cao thấp mức trung bình áp dụng mức trung bình khung hình phạt 2.1.3 Hình thức xử phạt bổ sung Ngồi hình thức xử phạt chính, tùy theo tính chất mức độ vi phạm, cá nhân, tổ chức vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khốn cịn bị áp dụng hình thức xử phạt bổ sung sau: Tịch thu toàn khoản thu trái pháp luật thực hành vi vi phạm hành chính; Đình hủy bỏ đợt chào bán chứng khốn cơng chúng; Đình hoạt động; thu hồi giấy phép, giấy chứng nhận lĩnh vực chứng khoán, chứng hành nghề chứng khoán Những hình thức xử phạt bổ sung khơng áp dụng cách độc lập mà phải áp dụng kèm theo hình thức xử phạt Quyết định xử phạt khơng thiết phải người có thẩm quyền định áp dụng ghi nhận văn áp dụng hình thức xử phạt mà chúng cấp khác có thẩm quyền định áp dụng cố nhiên ghi nhận văn áp dụng khác Ngoài việc bị áp dụng biện pháp xử phạt hành nêu trên, tổ chức, cá nhân vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khốn cịn bị áp dụng biện pháp khắc phục hậu hành vi vi phạm gây tùy theo tính chất, mức độ vi phạm Các biện pháp quy định cụ thể Chương II Nghị định 85/2010/NĐ-CP cho dạng hành vi vi phạm cụ thể Ví dụ: tổ chức chào bán chứng khốn cơng chúng có hành vi vi phạm quy định hồ sơ đăng ký chào bán chứng khốn cơng chúng bị áp dụng biện pháp khắc phục hậu là: phải thu hồi chứng khoán chào bán, hoàn trả cho nhà đầu tư tiền mua chứng khốn tiền đặt cọc (nếu có) cộng thêm tiền lãi tính theo lãi suất tiền gửi khơng kỳ hạn ngân hàng mà tổ chức chào bán chứng khoán mở tài khoản thu tiền mua chứng khoán tiền đặt cọc thời điểm bị xử phạt vi phạm hành chính, thời hạn 30 ngày, kể từ ngày nhận yêu cầu nhà đầu tư (khoản Điều Nghị định 85/2010/NĐ-CP) Công ty đại chúng có hành vi vi phạm quy định hồ đăng ký cơng ty đại chúng bị áp dụng hai biện pháp khắc phục hậu sau: buộc chấp hành quy định đăng ký công ty đại chúng; buộc hủy bỏ, cải thơng tin trường hợp hồ sơ đăng ký cơng ty đại chúng có thơng tin sai lệch (khoản Điều Nghị định 85/2010/NĐ-CP)… Nhóm thực hiện: 01 Lớp: KT33B Bài Tập Nhóm Tháng Số 02 Luật Chứng Khốn 2.2 Các chế tài hình Cũng giống pháp luật hình nhiều nước giới, Bộ luật hình Việt Nam quy định hai hình phạt áp dụng cá nhân thực tội phạm chứng khoán phạt tiền phạt tù có thời hạn Đối với tội cố ý công bố thông tin sai lệch che giấu thật hoạt động chứng khoán, Điều 181a Bộ luật hình quy định hai khung hình phạt: Khung có mức phạt tiền từ 100 triệu đồng đến 500 triệu đồng, phạt cải tạo không giam giữ đến năm phạt tù từ tháng đến năm Khung tăng nặng có mức hình phạt tù từ năm đến năm áp dụng cho trường hợp phạm tội có tình tiết sau: - Có tổ chức; - Thu lợi bất lớn; - Gây hậu nghiêm trọng đặc biệt nghiêm trọng; - Tái phạm nguy hiểm Đối với tội sử dụng thông tin nội để mua bán chứng khoán tội thao túng giá chứng khoán, Điều 181 b Điều 181c Bộ luật hình quy định hai khung hình phạt: Khung có mức phạt tiền từ 100 triệu đồng đến 500 triệu đồng, phạt cải tạo không giam giữ đến năm phạt tù từ tháng đến năm Khung tăng nặng có mức phạt tù từ năm đến năm áp dụng cho trường hợp phạm tội có tình tiết Ngồi hình phạt chính, cá nhân thực tội phạm chứng khốn cịn bị áp dụng hình phạt bổ sung là: - Phạt tiền từ 10 triệu đồng đến 150 triệu đồng; - Cấm đảm nhiệm chức vụ, cấm hành nghề công việc định từ đến năm kể từ ngày chấp hành xong hình phạt tù từ ngày án có hiệu lực pháp luật hình phạt phạt tiền, cải tạo không giam giữ trường hợp người bị kết án hưởng án treo 2.3 Các chế tài dân Các vi phạm pháp luật dân lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán chủ yếu liên quan đến việc thực nghĩa vụ hợp đồng Khi bên có nghĩa vụ mà khơng thực thực khơng nghĩa vụ phải chịu trách nhiệm dân bên có quyền Trách nhiệm dân hình thức cưỡng chế Nhà nước Tòa án áp dụng người có hành vi vi phạm pháp luật Hậu bất lợi mà người vi phạm nghĩa vụ phải gánh chịu việc bắt buộc phải tiếp tục thực nghĩa vụ phải bồi thường thiệt hại nhằm thỏa mãn quyền lợi đáng người bị vi phạm, khắc phục hậu vật chất cho người bị vi phạm Tuy nhiên, nay, số quy định luật chứng khốn khơng đồng với luật dân cần làm rõ để tránh vi phạm Ví dụ như: khái niệm bảo lãnh phát hành luật chứng khoán với khái niệm bảo lãnh luật dân Theo quy định khoản 22 Điều “Bảo lãnh phát hành Nhóm thực hiện: 01 Lớp: KT33B Bài Tập Nhóm Tháng Số 02 Luật Chứng Khoán chứng khoán việc tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với tổ chức phát hành thực thủ tục trước chào bán chứng khoán, nhận mua phần hay tồn chứng khốn tổ chức phát hành để bán lại mua số chứng khốn cịn lại chưa phân phối hết tổ chức phát hành hỗ trợ tổ chức phát hành việc phân phối chứng khốn cơng chúng” Như vậy, hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán có ý nghĩa tổ chức bảo lãnh phát hành bao tiêu chứng khoán cho tổ chức phát hành, không bao hàm việc tổ chức bảo lãnh phát hành thực nghĩa vụ người đầu tư thay cho tổ chức phát hành Tuy nhiên, khái niệm bảo lãnh dân lại có ý nghĩa khác Điều 361 Bộ luật dân quy định: “Bảo lãnh việc người thứ ba (sau gọi bên bảo lãnh) cam kết với bên có quyền (sau gọi bên nhận bảo lãnh) thực nghĩa vụ thay cho bên có nghĩa vụ (sau gọi bên bảo lãnh), đến thời hạn mà bên bảo lãnh không thực thực không nghĩa vụ…” Hay quy định hoạt động lưu ký chứng khoán, trước bán chứng khoán, nhà đầu tư phải tiến hành lưu ký chứng khốn thành viên lưu ký, sau thành viên lưu ký đem chứng khốn tái lưu ký tập trung Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD), tạo sở cho việc chuyển nhượng thơng qua ghi sổ chứng khốn Về mặt hình thức, mối quan hệ nhà đầu tư với VSD mối quan hệ hợp đồng gửi giữ chứng khoán, theo đó, VSD nhận bảo quản chứng khốn cho khách hàng thu phí theo số lượng chứng khốn nhận bảo quản Tuy nhiên, so với đặc điểm truyền thống hợp đồng gửi giữ quy định Bộ luật dân sự, việc gửi giữ chứng khốn VSD có điểm khác biệt Điều 559 Bộ luật dân quy định: “Hợp đồng gửi giữ tài sản thỏa thuận bên, theo bên giữ nhận tài sản bên gửi để bảo quản trả lại tài sản cho bên gửi hết thời hạn hợp đồng, cịn bên gửi phải trả tiền cơng cho bên giữ…” Còn trường hợp lưu ký chứng khốn VSD, VSD khơng có nghĩa vụ trả lại chứng khốn gửi giữ, mà phải trả lại chứng chứng khoán với quyền giống chứng khoán lưu ký Khách hàng gửi chứng khốn khơng thể u cầu rút chứng chứng khoán giống chứng khoán mà lưu ký Thực tiễn thực số nhận xét 3.1 Thực tiễn áp dụng chế tài hành 3.1.1 Hình thức cảnh cáo Trong thực tiễn, hình thức cảnh cáo thường áp dụng cá nhân, tổ chức có hành vi vi phạm quy định báo cáo Ví dụ: Ngày 16/06/2010, Chủ tịch UBCKNN ban hành Quyết định số 468/QĐ-UBCK định áp dụng hình thức xử phạt cảnh cáo Cơng ty cổ phần Chứng khốn Nam Việt theo quy định Điểm b Khoản Điều 33 Nghị định 36/2007/NĐ-CP, Cơng ty khơng gửi báo cáo tài năm 2009 tới UBCKNN trước ngày 31/3/2010, vi phạm quy định Điểm d Khoản Điều 43 Quyết định số 27/2007/QĐ-BTC ngày 24/04/2007 Bộ Tài Nhóm thực hiện: 01 Lớp: KT33B Bài Tập Nhóm Tháng Số 02 Luật Chứng Khốn việc ban hành Quy chế tổ chức hoạt động công ty chứng khoán; Ngày 16/6/2010, Chủ tịch UBCKNN ban hành Quyết định số 470/QĐ-UBCK, số 471/QĐ-UBCK số 472/QĐ-UBCK định áp dụng phạt cảnh cáo công ty: Công ty cổ phần Than Hà Lầm, Công ty cổ phần Sản xuất kinh doanh thiết bị y tế Việt Mỹ Công ty cổ phần Đầu tư vận tải dầu khí theo quy định Điểm b Khoản Điều 33 Nghị định 36/2007/NĐ-CP, công ty chậm nộp Báo cáo tài quý IV/2009 cho Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vi phạm quy định Điều 1.2 Mục IV Thông tư 38/2007/TT-BTC hướng dẫn công bố thông tin thị trường chứng khốn (nay thơng tư 09/2010/TT-BTC) (Cơng ty cổ phần Than Hà Lầm nộp chậm 44 ngày, Công ty cổ phần Sản xuất kinh doanh thiết bị y tế Việt Mỹ nộp chậm 42 ngày Công ty cổ phần Đầu tư vận tải dầu khí nộp chậm 56 ngày so với quy định) 3.1.2 Hình thức phạt tiền Tuy nhiên, vào tính chất, mức độ vi phạm mà mức phạt áp dụng khác hành vi vi phạm cụ thể Ví dụ: Ngày 16/3/2011, Chủ tịch UBCKNN ban hành Quyết định số 07/QĐ-TT định phạt tiền 60 triệu đồng bà Nguyễn Thị Hà Phương (Địa chỉ: 110 Ngô Quyền, Quang Trung, Hà Đông, Hà Nội) theo quy định Điểm a Khoản Điều 23 Nghị định 85/2010/NĐ-CP, ngày 18/10/2010, bà Nguyễn Thị Hà Phương mua 62.000 cổ phiếu KBT làm số lượng cổ phiếu nắm giữ tăng lên 135.400 cổ phiếu (chiếm tỷ lệ 5,8%) và trở thành cổ đông lớn của Công ty cổ phần Gạch ngói Kiên Giang (mã CK: KBT) không báo cáo UBCKNN, HNX; từ ngày 19/10/2010 đến ngày 17/11/2010 bà Phương đã thực hiện mua 34.000 cổ phiếu KBT và bán 40.000 cổ phiếu KBT không báo cáo trước giao dịch và kết quả sau giao dịch với UBCKNN, HNX theo quy định Hành vi bà Phương vi phạm quy định tại Điểm 4.1 Mục Phần II và Điểm 4.2, 4.3 Mục Phần IV Thông tư số 09/2010/TT-BTC ngày 15/1/2010 Bộ Tài hướng dẫn việc cơng bố thơng tin thị trường chứng khoán Ngày 14/3/2011, Chánh Thanh tra UBCKNN ký Quyết định số 06/QĐ-TT định phạt tiền 40 triệu đồng đối với Công ty cổ phần Đầu tư Tài chính Thiên Hóa (Địa chỉ: 81 Trần Hưng Đạo, Hoàn Kiếm, Hà Nội) theo quy định Khoản Điều 23 Nghị định 85/2010/NĐ-CP, ngày 1/10/2010, Cơng ty cổ phần Đầu tư Tài chính Thiên Hóa là cổ đông lớn của Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Giáo dục Phương Nam (mã CK: SED), đã giao dịch mua 115.200 cổ phiếu SED HNX công bố thông tin về giao dịch với thời gian dự kiến từ ngày 4/10/2010 Hành vi của Công ty đã vi phạm quy định tại Điểm 4.2 Mục Phần IV Thông tư số 09/2010/TT-BTC ngày 15/1/2010 Bộ Tài hướng dẫn việc cơng bố thơng tin thị trường chứng khốn (Thơng tư 09/2010/TT-BTC) Từ ngày 7/10/2010 đến ngày 19/10/2010, Công ty tiếp tục giao dịch mua 81.100 cổ phiếu SED và làm tỷ lệ cổ phiếu nắm giữ thay đổi vượt quá 1% khơng báo cáo Nhóm thực hiện: 01 Lớp: KT33B Bài Tập Nhóm Tháng Số 02 Luật Chứng Khốn UBCKNN HNX về thay đổi tỷ lệ sở hữu cổ đông lớn, vi phạm quy định Điểm 4.2 Mục Phần II Thông tư 09/2010/TT-BTC 3.2 Thực tiễn áp dụng chế tài hình Từ sau Bộ luật hình sửa đổi có hiệu lực (từ ngày 1/1/2010), lần đầu tiên, đối tượng bị khởi tố, điều tra tội danh chứng khốn quy định Bộ luật hình sự, kiện coi "tiếng động" nhấn mạnh rằng, Bộ luật hình phần tội phạm chứng khốn thức áp dụng thực tế Tháng 11/2010, Cơ quan điều tra khởi tố vụ án hình sự, khởi tố bị can, bắt tạm giam ông Lê Văn Dũng, nguyên Chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm Tổng Giám đốc Công ty Dược Viễn Đơng hành vi thao túng giá chứng khốn Theo điều tra ban đầu, thời gian gần đây, ông Dũng Cơng ty Dược Viễn Đơng tiến hành thâu tóm Dược Hà Tây, giá cổ phiếu doanh nghiệp biến động mạnh Theo số liệu UBCKNN, thời điểm ngày 21/6/2010, tổng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu DHT Dược Viễn Đông ông Lê Văn Dũng 18,74% Nếu tính thêm cổ phần mà Công ty Đầu tư Y tế Medi (cổ đông lớn DVD), lượng cổ phần Dược Hà Tây mà nhóm cổ đơng nắm giữ 22,12% Đến ngày 22/6, Dược Viễn Đông lại tiến hành mua thêm 270.700 cổ phiếu DHT Sau vụ mua bán này, tổng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu DVD ông Lê Văn Dũng 25,3% (tính Medi 28,68%) Theo quy định hành, giao dịch phải thực chào mua công khai (cổ phần nắm giữ cổ đông vượt 25% vốn điều lệ), giao dịch lại phía Dược Viễn Đơng im lặng thực thay tiến hành chào mua cơng khai Hiện, hành vi thao túng giá chứng khốn ơng Dũng Cơ quan điều tra làm rõ Tuy nhiên, vụ việc hình hóa vơ vàn vi phạm Cịn từ trước đến nay, hầu hết vụ việc thao túng, làm giá thị trường chứng khoán bị phát giác dừng lại mức xử phạt hành Điển vụ bà Nguyễn Thị Kim Phượng (cổ đông lớn Công ty cổ phần Vận tải Xi măng - mã cổ phiếu VTV) chào mua công khai 1,3 triệu cổ phiếu VTV phiên liên tiếp, khiến cổ phiếu VTV tăng kịch trần Sau đó, Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội phát bà Phượng không mua mà bán hết 557.800 cổ phiếu (chiếm 8,5% số cổ phiếu VTV mà bà sở hữu) Hành động vi phạm quy định công bố thông tin giúp bà Phượng thu lợi tới chục tỷ đồng, bị xử phạt hành 170 triệu đồng 3.3 Nhận xét nhóm chế tài xử lý vi phạm pháp luật chứng khốn 3.3.1 Đối với chế tài hành - Về mức xử phạt vi phạm hành TTCK,trong thời gian qua nhiều hành vi thao túng thị trường hay giao dịch gian lận chứng khoán bị xử lý nhẹ, khơng tạo lịng tin cho NĐT Việc đời Nghị định 85/2010/NĐ-CP tạo điểm nhấn quan trọng cho TTCK Việt nam tăng cường mức độ xử phạt hành vi gian lận Nhóm thực hiện: 01 Lớp: KT33B Bài Tập Nhóm Tháng Số 02 Luật Chứng Khoán chứng khoán thao túng thị trường Các mức phạt hành tăng lên cách đáng kể Nghị định quy định mức phạt tiền thấp 50 triệu đồng cao 70 triệu đồng tổ chức phát hành, tổ chức bảo lãnh phát hành, tổ chức tư vấn phát hành tổ chức, cá nhân xác nhận hồ sơ đăng ký chào bán chứng khốn cơng chúng có thông tin sai lệch không sửa đổi, bổ sung hồ sơ phát thơng tin khơng xác bỏ sót nội dung quan trọng theo quy định phải có hồ sơ (trước phạt tối đa đến 20 triệu đồng hành vi tương tự) - Phạt tiền từ 150 triệu đồng đến 200 triệu đồng tổ chức phát hành, tổ chức bảo lãnh phát hành, tổ chức tư vấn phát hành tổ chức, cá nhân xác nhận hồ sơ đăng ký chào bán chứng khốn cơng chúng có thông tin cố ý làm sai thật che giấu thật (trước phạt tối đa đến 50 triệu đồng hành vi tương tự) - Riêng hành vi chào bán chứng khoán công chúng chưa đáp ứng đủ điều kiện chào bán chứng khốn cơng chúng để thành lập doanh nghiệp, trừ trường hợp pháp luật quy định thực chào bán chứng khốn cơng chúng khơng đăng ký với Ủy ban Chứng khốn Nhà nước theo quy định bị phạt tới 300 triệu đồng Ngồi ra, Bộ Tài ban hành Thông tư số 37/2011/TT-BTC hướng dẫn thi hành số điều Nghị định số 85/2010/NĐ-CP xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng giúp tạo hành lang pháp lý chặt chẽ hơn, cụ thể hóa hành vi vi phạm việc giám sát thị trường tăng cường,tính “răn đe” lớn hơn, với hành vi vi phạm phổ biến vi phạm chào bán chứng khoán thao túng giá chứng khoán Cá nhân bị xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thời hạn mà không tự nguyện chấp hành có hành vi phát tán tài sản, bỏ trốn bị áp dụng biện pháp cưỡng chế - Việc cưỡng chế thực hình thức khấu trừ phần tiền lương thu nhập; khấu trừ tiền từ tài khoản ngân hàng; kê biên phần tài sản, chứng khốn có giá trị tương ứng với số tiền phạt để bán đấu giá; áp dụng biện pháp cưỡng chế khác để tịch thu khoản thu trái pháp luật thực hành vi vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn Ngồi ra, tùy theo tính chất, mức độ vi phạm, cá nhân, tổ chức vi phạm bị xử phạt bổ sung tịch thu toàn khoản thu trái pháp luật hành vi vi phạm hành chính; đình hủy bỏ đợt chào bán chứng khốn; đình hoạt động; thu hồi giấy phép, giấy chứng nhận, chứng hành nghề chứng khoán - Với mức phạt cụ thể này, tính răn đe pháp luật đề cao hơn, hạn chế rủi ro vi phạm mà hoạt động giao dịch chứng khoán gây thao túng thị trường Tuy nhiên, Nghị định 85 tồn quy định mập mờ chưa rõ ràng viêc chấp hành định xử phạt, doanh nghiệp phải xác định cá nhân có lỗi gây vị phạm Nhóm thực hiện: 01 Lớp: KT33B Bài Tập Nhóm Tháng Số 02 Luật Chứng Khốn hành để xác định trách nhiệm pháp lý nghĩa vụ tài người theo quy định pháp luật Tuy nhiên, việc xác định trách nhiệm cá nhân chưa cụ thể, chưa rõ ràng có lại phạt hành - Thị trường chứng khốn thị trường đầu tư vơ phức tạp không dễ dàng việc quản lý Thị trường tiềm ẩn nhiều rủi ro cao cho kinh tế Một thị trường chứng khoán suy thoái kéo theo sụp đổ công ty, ảnh hưởng trực tiếp tới người dân xã hội Chính mà để quản lý chặt chẽ thị trường này, tương lai, pháp luật chứng khoán cần đẩy mạnh việc ban hành sách, văn pháp luật thiết thực 3.3.2 Đối với chế tài hình Bất kỳ điều luật vậy, có tính khả thi cao xác định đặc trưng tội danh rõ ràng Nghiên cứu kỹ quy định Điều 181a, 181b 181c Bộ luật hình cho thấy nhiều nội dung cịn trừu tượng mà chưa có văn hướng dẫn Luật Sửa đổi, bổ sung số điều Bộ luật Hình sự, để làm rõ tính chất, mức độ nghiêm trọng tội phạm chứng khốn Cụ thể, khó xác định coi phạm tội gây hậu nghiêm trọng, nghiêm trọng đặc biệt nghiêm trọng Hay quy định điểm c, khoản 1, Điều 181c: người “lôi kéo người khác liên tục mua bán chứng khốn” gây hậu nghiêm trọng, bị phạt tiền từ 100 đến 500 triệu đồng, cải tạo không giam giữ đến năm phạt tù từ tháng đến năm Với quy định này, quan điều tra gần “bó tay” việc thu thập chứng để chứng minh người có hành vi lôi kéo người khác liên tục mua, bán chứng khoán, khái niệm “liên tục” hiểu tháng, tháng hay tháng; đầu tuần mua, bán, tuần mua, bán tiếp có hiểu liên tục không, giao dịch liên tiếp phiên tuần bị coi mua, bán liên tục; mua, bán hay nhiều mã chứng khoán?… Hơn nữa, hoạt động phối hợp quan tố tụng với với bộ, ngành liên quan, với Bộ Tài chính, UBCKNN cịn chưa chặt chẽ, thường xuyên, nên hiệu đấu tranh phịng chống tội phạm lĩnh vực chứng khốn cịn hạn chế Một số đề xuất pháp lý hoàn thiện chế tài xử lý vi phạm pháp luật chứng khốn Ngun nhân việc vi phạm pháp luật chế tài pháp luật chưa đủ mạnh, bị phạt quyền lợi khơng bị ảnh hưởng nhiều dẫn đến tình trạng “nhờn” luật Vì vậy, theo giải pháp trước mắt cần phải thực Một là: Hệ thống pháp lý hành chưa phân định rõ loại tội danh, kèm theo chế tài xử lý hành vi vi phạm TTCK Ranh giới phân định vi phạm hình dân chưa rõ ràng Việc hình hóa vi phạm dân dễ gây tác dụng ngược, với số hành vi vi Nhóm thực hiện: 01 Lớp: KT33B Bài Tập Nhóm Tháng Số 02 Luật Chứng Khoán phạm, áp dụng biện pháp xử lý hành có tác dụng răn đe kịp thời, xử lý hình tốn nhiều thời gian điều tra, đến kết luận khơng có tội tác dụng răn đe hạn chế Vì vậy, cần nhanh chóng làm rõ dấu hiệu cấu thành tội phạm tội danh lĩnh vực chứng khoán mà BLHS sửa đổi, bổ sung vừa đưa vào Đồng thời nên bổ sung thêm số hành vi vi phạm lĩnh vực chứng khóan tội phạm để có chế xử lý hành vi thực Hai là, xây dựng ban hành nghị định xử lý vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn nhằm cụ thể hóa hành vi vi phạm chưa đến mức phải truy cứu TNHS lĩnh vực cách đầy đủ hơn, cần tăng nặng chế tài xử lý, phạt tiền, để nâng cao mức độ răn đe ngăn chặn loại tội phạm Từ 10/5/2011, Thông tư số 37/2011/TT-BTC Bộ Tài hướng dẫn thi hành số điều Nghị định số 85/2010/ NĐ-CP xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khốn thức có hiệu lực Hy vọng hành lang pháp lý chặt chẽ hơn, góp phần tăng cường tính “răn đe” việc giám sát thị trường Ba là, nên trao quyền điều tra cho UBCKNN Đây cách làm nhiều nước giới Ví dụ pháp luật Hoa Kỳ, Ủy ban Chứng khốn Hịa kỳ (SEC) có quyền điều tra hành vi vi phạm nghiêm trọng, gây thiệt hại lớn cho chủ thể kinh doanh chứng khốn khác Sau SEC gửi Bộ Tư pháp kết điều tra làm đề xuất lên Bộ Tư pháp truy tố tội phạm bị can Hiện nay, theo pháp luật Việt Nam hành, UBCKNN khơng có quyền điều tra hành vi vi phạm pháp luật hình Trong trình thực nhiệm vụ tra trình xử lý vi phạm pháp luật, phát tổ chức, cá nhân vi phạm có dấu hiệu tội phạm, thời hạn 05 ngày, kể từ ngày phát có dấu hiệu tội phạm, UBCKNN phải chuyển hồ sơ vụ việc vi phạm đến Cơ quan điều tra có thẩm quyền Quy định có nhiều hạn chế Bởi lẽ, Cơ quan điều tra không am hiểu lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán, từ gây khó khăn q trình điều tra Còn với tư cách quan quản lý nhà nước chun ngành lĩnh vực chứng khốn, UBCKNN có sở liệu thị trường tốt, đội ngũ chuyên gia am hiểu sâu nghiệp vụ hoạt động thị trường chứng khoán, nên chắn điều tra hành vi vi phạm hiệu so với quan khác Chính vậy, cần sớm ghi nhận quyền điều tra vi phạm hình cho UBCKNN, để từ xử lý người, tội, không bỏ lọt tội phạm khơng hình hóa vi phạm chứng khốn Bốn là, UBCKNN cần xây dựng chế phối hợp thức Bộ Tài Ngân hàng Nhà nước, Bộ Bưu viễn thơng, Bộ Cơng an để hợp tác trao đổi thông tin nhằm nâng cao hiệu công tác tra xử lý vi phạm thị trường chứng khốn Nhóm thực hiện: 01 10 Lớp: KT33B Bài Tập Nhóm Tháng Số 02 Luật Chứng Khoán Cơ quan quản lý tiếp tục tăng cường, đẩy mạnh công tác tra, kiểm tra hoạt động kinh doanh cung cấp dịch vụ cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ đầu tư chứng khốn, trọng kiểm tra định kỳ an tồn tài khả tốn cơng ty chứng khốn, đặc biệt cơng ty chứng khốn có vốn góp từ ngân hàng, tập đoàn nhà nước, doanh nghiệp bảo hiểm, đánh giá tình trạng tài chính, kết hoạt động kinh doanh công ty chứng khốn nhằm hỗ trợ cơng tác tái cấu cơng ty chứng khốn nâng cao hiệu quả, chất lượng hoạt động kinh doanh công ty Bên cạnh đó, UBCKNN tổ chức tra, kiểm tra định kỳ công ty quản lý quỹ, tập trung tra kiểm tra giám sát tuân thủ, quản lý tài sản khách hàng nhằm nhăn ngừa xung đột lợi ích, bảo vệ tài sản khách hàng Năm là, nâng cao hiệu hoạt động quan bảo vệ pháp luật, đặc biệt đội ngũ cán quan bảo vệ pháp luật, cụ thể: - Nâng cao lực đội ngũ cán quan bảo vệ pháp luật - Nâng cao hiệu biện pháp xử lý vi phạm pháp luật lĩnh vực chứng khốn Sáu là, tăng cường cơng tác tuyên truyền, giáo dục ý thức pháp luật chứng khốn Khi có hiểu biết pháp luật chứng khốn thị trường chứng khốn, cơng chúng đầu tư tích cực, chủ động tham gia thị trường, mặt khác, phải tuân thủ quy định pháp luật tham gia thị trường Để làm tốt công tác tuyên truyền phổ biến pháp luật chứng khoán thị trường chứng khốn, cần phải cải tiến cơng tác với nhiều hình thức như, tổ chức lớp tập huấn cho lãnh đạo, người quản lý công ty đặc biệt cách nhận biết hành vi vi phạm để tránh việc công ty, người có liên quan vi phạm vơ ý, thiếu hiểu biết KẾT LUẬN Xử lý vi phạm pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán công cụ quan trọng công tác quản lý nhà nước, nhằm góp phần nâng cao hiệu quản lý nhà nước, đảm bảo cho hoạt động thị trường chứng khốn ổn định, có hiệu quả, cơng bằng, cơng khai, tăng cường củng cố lịng tin nhà đầu tư Bên cạnh làm tốt công tác thi hành luật hồn thiện pháp luật chế tài xử lý vi phạm pháp luật chứng khoán cho phù hợp với điều kiện thực tế vấn đề khơng phần quan trọng./ Nhóm thực hiện: 01 11 Lớp: KT33B Bài Tập Nhóm Tháng Số 02 Luật Chứng Khoán DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Nguyễn Hồng Đương, “Pháp luật xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khoán nước ta – thực trạng giải pháp”, Khóa luận tốt nghiệp, Người hướng dẫn: TS Nguyễn Kiều Giang, Hà Nội, 2009 Nguyễn Ngọc Lương, “Vi phạm, xử lý vi phạm pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán Việt Nam”, Luận văn Thạc sỹ Luật học, Người hướng dẫn: TS Phạm Thị Giang Thu, Hà Nội, 2005 Trường Đại học Luật Hà Nội, Giáo trình Luật Chứng khốn, Nxb Cơng an nhân dân, Hà Nội, 2008 Trường Đại học Luật Hà Nội, Giáo trình Luật Dân Việt Nam, tập 2, Nxb Công an nhân dân, Hà Nội, 2007 Trường Đại học Luật Hà Nội, Giáo trình Luật Hành Việt Nam, Nxb Cơng an nhân dân, Hà Nội, 2008 Trường Đại học Luật Hà Nội, Giáo trình Luật Hình Việt Nam, Nxb Cơng an nhân dân, Hà Nội, 2009 PGS TS Nguyễn Văn Động, Giáo trình Lý luận Nhà nước Pháp luật, Nxb Giáo dục, 2008 Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, “Công tác tra xử lý vi phạm thị trường chứng khốn nhìn lại năm 2010 mục tiêu, nhiệm vụ năm 2011” , Tạp chí Chứng khoán Việt Nam số 147+148, tháng 1+2/2011 Thanh tra Ủy ban Chứng khốn Nhà nước, “Cơng tác xử lý vi phạm lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khốn biện pháp hạn chế phịng ngừa vi phạm”, Tạp chí Chứng khốn Việt Nam số 141, tháng 7/2010 10 Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, “Nghị định số 85/2010/NĐ-CP XPVPHC lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán đảm bảo tính răn đe, phịng ngừa vi phạm” , Tạp chí Chứng khốn Việt Nam số 143, tháng 9/2010 Nhóm thực hiện: 01 12 Lớp: KT33B Bài Tập Nhóm Tháng Số 02 Luật Chứng Khoán 11 TS Nguyễn Thế Thọ - Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, “Pháp luật chứng khoán mối quan hệ với pháp luật hình sự”, Tạp chí Tài số 4/2005 12 TS Nguyễn Thế Thọ - Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, “Pháp luật chứng khoán pháp luật dân phát triển thị trường chứng khốn Việt Nam”, Tạp chí Tài số 2/2005 13.Bộ luật dân năm 2005 14.Bộ luật hình năm 1999 (sửa đổi, bổ sung năm 2009) 15.Bộ luật tố tụng hình năm 2003 16.Luật Chứng khoán năm 2006 17.Pháp lệnh xử lý vi phạm hành năm 2002 (sửa đổi, bổ sung năm 2008) 18.Nghị định số 144/2003/NĐ-CP ngày 28/11/2003 Chính phủ chứng khoán thị trường chứng khoán 19.Nghị định số 161/2004/NĐ-CP ngày 7/9/2004 Chính phủ xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khoán 20.Nghị định số 36/2007/NĐ-CP ngày 8/3/2007 Chính phủ xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán 21.Nghị định số 85/2010/NĐ-CP ngày 2/8/2010 Chính phủ xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khốn 22 Thơng tư số 130/2004/TT-BTC ngày 29/12/2004 Bộ Tài hướng dẫn thi hành số điều Nghị định số 161/2004/NĐCP ngày 07/9/2004 Chính phủ xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khốn 23.Thơng tư số 37/2011/TT-BTC ngày 16/3/2011 Bộ Tài hướng dẫn thi hành số điều Nghị định số 85/2010/NĐ-CP ngày 2/8/2010 Chính phủ việc xử phạt vi phạm hành lĩnh vực chứng khốn thị trường chứng khốn 24 Thơng tư liên tịch số 46/2009/TTLT-BTC-BCA ngày 11/03/2009 Bộ Tài Bộ Công an hướng dẫn phối hợp xử lý vi phạm pháp luật lĩnh vực chứng khoán thị trường chứng khoán 25 Quy chế Đăng ký, lưu ký, bù trừ toán chứng khoán ban hành kèm theo Quyết định số 87/2007/QĐ-BTC ngày 22/10/2007 Bộ trưởng Bộ Tài (được sửa đổi, bổ sung theo Thơng tư số 43/2010/TT-BTC) 26 http://antgct.cand.com.vn/vi-vn/cstctuan/2010/9/54858.cand 27 http://atpvietnam.com/vn/thuctechoick/73159/index.aspx 28.http://techconvinainvest.com/news/view/79/Kho-xu-ly-hinh-su-toi-phamchung-khoan-vi-sao.html 29 http://www.hanhchinh.com.vn/forum/showthread.php?t=6685 30.http://www.tapchitaichinh.vn/tabid/56/Key/ViewArticleContent/ArticleId/ 2217/Default.aspx Nhóm thực hiện: 01 13 Lớp: KT33B Bài Tập Nhóm Tháng Số 02 Luật Chứng Khốn 31 http://www.ssc.gov.vn/portal/page/portal/ubck/tintuc/1318451 Nhóm thực hiện: 01 14 Lớp: KT33B ... này, nên pháp luật hầu coi hình phạt với mức phạt cao Trong số trường hợp áp dụng hình phạt tù hai Quy định pháp luật chế tài áp dụng xử lý vi phạm pháp luật chứng khoán 2.1 Các chế tài hành... đồng, bị xử phạt hành 170 triệu đồng 3.3 Nhận xét nhóm chế tài xử lý vi phạm pháp luật chứng khoán 3.3.1 Đối với chế tài hành - Về mức xử phạt vi phạm hành TTCK,trong thời gian qua nhiều hành vi thao... Bộ Tài chính, UBCKNN cịn chưa chặt chẽ, thường xuyên, nên hiệu đấu tranh phòng chống tội phạm lĩnh vực chứng khốn cịn hạn chế Một số đề xuất pháp lý hoàn thiện chế tài xử lý vi phạm pháp luật chứng