Nghiên cứu tác động của tỷ giá hối đoái thực đến cán cân thương mại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH   ĐÀO ĐẮT PHONG NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC ĐẾN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS.NGUYỄN THỊ LIÊN HOA TP Hồ Chí Minh - Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn ‘‘ NGHIÊN CỨU TÁC ĐỘNG CỦA TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THỰC ĐẾN CÁN CÂN THƯƠNG MẠI VIỆT NAM ’’ cơng trình nghiên cứu tác giả, nội dung đúc kết từ trình học tập kết nghiên cứu thực tiễn thời gian qua, số liệu sử dụng trung thực có nguồn gốc trích dẫn rõ ràng Luận văn thực hướng dẫn khoa học PSG.TS Nguyễn Thị Liên Hoa Tác giả luận văn Đào Đắt Phong LỜI CẢM ƠN Tôi chân thành cảm ơn Ban Giám Hiệu Khoa Đào tạo Sau Đại học Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh tạo điều kiện thuận lợi cho học tập nghiên cứu suốt thời gian qua Tôi chân thành cảm ơn Thầy Cô Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh nhiệt tình giảng dạy cho tơi suốt q trình tham gia học tập Trường Tơi chân thành cảm ơn Cô - PSG.TS Nguyễn Thị Liên Hoa tận tình bảo, góp ý động viên tơi suốt q trình thực luận văn Tơi chân thành cảm ơn gia đình, bạn bè, đồng nghiệp tạo điều kiện thuận lợi để tơi hồn thành luận văn Xin trân trọng cám ơn Tác giả luận văn Đào Đắt Phong DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT NHTM: Ngân hàng thương mại NHNN: Ngân hàng nhà nước ĐTNN: Đầu tư nước IMF: Qũy tiền tệ quốc tế WTO: Tổ chức thương mại giới ARDL: Mơ hình kiểm định biên TB: Cán cân thương mại GDP: Tổng sản phẩm quốc nội CPI: Chỉ số giá tiêu dùng RER: Tỷ giá thực song phương EX: Tỷ giá hoái đối REER: Tỷ giá thực đa phương VN: Quốc gia Việt Nam US: Quốc gia Mỹ JA: Quốc gia Nhật Bản KO: Quốc gia Hàn Quốc SIN: Quốc gia Singapore CH: Quốc gia Trung Quốc DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU Bảng 2.1: Hệ số mô ngắn hạn cán cân thương mại Thụy Điển đối tác .8 Bảng 2.2: Hệ số mô dài hạn cán cân thương mại Thụy Điển đối tác Bảng 2.3: Hệ số mô ngắn hạn cán cân thương mại Malaysia đối tác .10 Bảng 2.4: Hệ số mô dài hạn cán cân thương mại Malaysia đối tác 11 Bảng 3.1: Bảng tính tốn số GDP Việt Nam 14 Bảng 3.2: Bảng tính tốn số tỷ giá thực song phương Việt Nam – Nhật 15 Bảng 4.1: Kết phân tích cán cân thương mại Việt Nam – Mỹ 1992-2012 19 Bảng 4.2: Kết phân tích cán cân thương mại Việt Nam – Mỹ 1994-2012 .20 Bảng 4.3: Kết phân tích cán cân thương mại Việt Nam – Trung Quốc 19922012 20 Bảng 4.4: Kết phân tích cán cân thương mại Việt Nam – Trung Quốc 19952012 21 Bảng 4.5: Kết mô cân dài hạn cán cân thương mại Việt Nam với đối tác 21 Bảng 4.6: Kết kiểm định giả thiết Null 22 Bảng 4.7: Mô trạng thái ngắn hạn 23 DANH MỤC CÁC ĐỒ THỊ Đồ thị 1.1: Kiểm định tính ổn định hệ số mô 24 Đồ thị 1.2: Cán cân thương mại tỷ giá Việt Nam – Hàn Quốc Việt Nam –Singapore 1992-2012 28 Đồ thị 2.1: Cán cân thương mại Việt Nam giai đoạn 1992-2012 .74 Đồ thị 2.2: Tốc độ tăng trưởng xuất nhập 1992-2012 74 Đồ thị 2.3: Giá trị xuất nhập theo khu vực kinh tế 2007-2012 76 Đồ thị 2.4: Tỷ trọng xuất theo cấu sản phẩm 2011-2012 76 Đồ thị 2.5: Tỷ trọng nhập theo cấu sản phẩm 2011-2012 77 Đồ thị 2.6: Tỷ trọng xuất nhập Việt Nam với đối tác thương mại 2011-2012 .78 Đồ thị 2.7: Chỉ số tỷ giá thực song phương (theo logarith) Việt Nam đối tác 1992-2012 79 PHỤ LỤC Phụ lục 1: Tổng quan lý thuyết .43 1.1 Tỷ giá hối đoái 43 1.1.1 Khái niệm 43 1.1.2 Tỷ giá hối đoái danh nghĩa 43 1.1.3 Tỷ giá hối đoái thực 44 1.1.3.1 Tỷ giá thực song phương 44 1.1.3.2 Mối quan hệ tỷ giá thực tỷ giá có ngang giá sức mua 46 1.1.3.3 Tỷ giá thực đa phương hay tỷ giá thực hiệu lực 48 1.1.4 Cơ chế tỷ giá 50 1.1.4.1 Khái niệm .50 1.1.4.2 Phân loại chế tỷ giá 50 1.1.4.3 Cách phân loại chế tỷ giá IMF 53 1.2 Cán cân thương mại 54 1.2.1 Khái niệm 54 1.2.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến cán cân thương mại .57 1.3 Tác động tỷ giá lên cán cân thương mại 59 1.4 Chuỗi liệu dừng - Stationary 62 1.4.1 Khái niệm 62 1.4.2 Chuỗi dừng sai phân 63 1.4.3 Phương pháp kiểm định chuỗi dừng 63 1.5 1.4.3.1 Giản đồ tự tương quan .63 1.4.3.2 Kiểm định nghiệm đơn vị 65 Vector tự hồi quy - Vector Autoregressions (VARs) 67 1.5.1 Khái niệm .67 1.5.2 Vector hiệu chỉnh sai số - Vector Error Correction (VEC)…… …68 1.6 Đồng liên kết - Cointegration .69 1.6.1 Khái niệm 69 1.6.2 Những phương pháp kiểm định đồng liên kết 69 1.6.2.1 Phương pháp Engle-Granger .70 1.6.2.2 Phương pháp Johansen 70 1.6.2.3 Phương pháp kiểm định biên ARDL Pesaran, Shin, Smith…………………………………………………………………71 Phụ lục 2: Cán cân thương mại tỷ giá Việt Nam 73 2.1 Cán cân thương mại Việt Nam 1992-2012 73 2.1.1 Tổng quát cán cân thương mại Việt Nam 1992-2012……………73 2.1.2 Cơ cấu cán cân thương mại Việt Nam 75 2.1.2.1 Theo khu vực kinh tế 75 2.1.2.2 Theo cấu sản phẩm 76 2.1.2.3 Theo đối tác thương mại .78 2.2 Tỷ giá Việt Nam giai đoạn 1992-2012 .…… 78 2.2.1 Diễn biến tỷ giá thực song phương Việt Nam với đối tác….78 2.2.2 Một số đặc trưng sách điều hành tỷ giá 1992-2012 80 2.2.2.1 Giai đoạn 1992-1999 80 2.2.2.2 Giai đoạn 1999-2012 80 Phụ lục 3: Cán cân thương mại Việt Nam 82 3.1 Xuất Việt Nam với đối tác 82 3.2 Nhập Việt Nam từ đối tác 82 3.3 Logarith tỷ lệ xuất với nhập 83 3.4 Tỷ trọng thương mại đối tác lớn so với tổng giá trị giao dịch Việt Nam với giới 1992-2012 84 3.5 Tỷ trọng thương mại đối tác lớn 1992-2012 84 Phụ lục 4: Chỉ số tỷ giá thực song phương Việt Nam đối tác 86 4.1 Tỷ giá danh nghĩa 86 4.2 Chỉ số giá tiêu dùng qua năm 86 4.3 Chỉ số giá theo năm gốc 1999 .87 4.4 Tỷ giá danh nghĩa (VND/Ngoại tệ) .88 4.5 Tỷ giá thực song phương .88 4.6 Chỉ số tỷ giá thực song phương (thực lấy Logarith, năm gốc 1999) 89 Phụ lục 5: Chỉ số tăng trưởng GDP .90 5.1 Tốc độ tăng trưởng GDP qua năm 90 5.2 Chỉ số tăng trưởng GDP – (thực lấy Logarith, năm gốc 1999) .90 Phụ lục 6: Kết phân tích thực nghiệm 92 6.1 Thương mại Việt Nam – Trung Quốc (1995-2012) .92 6.1.1 Mô cân dài hạn .92 6.1.2 Kiểm định giả thuyết Null 92 6.1.3 Mô trạng thái ngắn hạn 93 6.2 Thương mại Việt Nam – Nhật Bản .93 6.2.1 Mô cân dài hạn .93 6.2.2 Kiểm định giả thuyết Null 94 6.2.3 Mô trạng thái ngắn hạn 94 6.3 Thương mại Việt Nam – Mỹ (1994-2012) 95 6.3.1 Mô cân dài hạn .95 6.3.2 Kiểm định giả thuyết Null 95 6.3.3 Mô trạng thái ngắn hạn 96 6.4 Thương mại Việt Nam – Hàn Quốc 96 6.4.1 Mô cân dài hạn .96 6.4.2 Kiểm định giả thuyết Null 97 6.4.3 Mô trạng thái ngắn hạn 97 6.5 Thương mại Việt Nam – Singapore 98 6.5.1 Mô cân dài hạn .98 6.5.2 Kiểm định giả thuyết Null 98 6.5.3 Mô trạng thái ngắn hạn 99 Phụ lục 7: Giá trị tra bảng t 100 7.1 Bảng CII, trường hợp 1: Không số không độ dốc 100 7.2 Bảng CII, trường hợp 3: Có số khơng độ dốc 100 7.3 Bảng CII, trường hợp 5: Có số độ dốc 101 Phụ lục 8: Cơ chế tỷ giá nước theo phân loại IMF 102 Phụ lục 9: Tỷ giá thực đa phương 104 9.1 Tỷ giá danh nghĩa 104 9.2 Chỉ số giá tiêu dùng qua năm 104 9.3 Chỉ số giá theo năm gốc 1999 105 9.4 Tỷ giá danh nghĩa (VND/Ngoại tệ) .105 9.5 Tỷ giá thực song phương 106 9.6 Chỉ số tỷ giá thực song phương (năm gốc 1999) 106 796 Hàm mũ số tỷ giá đối tác I 107 Phụ lục 10: Hệ số tương quan VND với đồng tiền 108 10.1 Tỷ giá danh nghĩa 108 10.2 Chỉ số giá tiêu dùng qua năm 108 10.3 Chỉ số giá theo năm gốc 1999 109 10.4 Tỷ giá thực song phương 109 10.5 Chỉ số tỷ giá thực song phương (năm gốc 1999) hệ số tương quan VND với đồng tiền khác 110 Phụ lục 11: Cơ cấu mặt hàng xuất nhập 111 11.1 Tỷ trọng xuất đối tác 2011 – 2012…………….…… ……111 11.2 Tỷ trọng nhập đối tác 2011 – 2012……… ………………112 -98- 6.5 Thƣơng mại Việt Nam – Singapore 6.5.1 Mô cân dài hạn Variable EX_SIN GDP_SIN GDP_VN D1998 D2009 Coefficient -10,77832 -1,864026 -0,690242 -0,482145 -0,569613 R-squared Adjusted R-squared S,E, of regression Sum squared resid Log likelihood Durbin-Watson stat -1,597692 -2,247114 0,181487 0,526999 8,895622 1,340764 Std, Error 1,935785 3,535226 2,632497 0,188924 0,262657 t-Statistic -5,567932 -0,527272 -0,2622 -2,552062 -2,168656 Mean dependent var S,D, dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter, Prob 0,6052 0,7965 0,0213 0,0455 -0,398013 0,100715 -0,371012 -0,122316 -0,317038 6.5.2 Kiểm định giả thuyết Null Method Im, Pesaran and Shin W-stat Statistic -5,51694 Prob** ** Probabilities are computed assuming asympotic normality Intermediate ADF test results Series D(TB_SIN) D(EX_SIN) D(GDP_SIN) D(GDP_VN) D(D1998) D(D2009) t-Stat Prob, -4,413 0,0156 -4,6983 0,0079 -3,879 0,0357 -2,6252 0,2744 -6,9404 0,0001 Dropped from Test E(t) -1,988 -2,171 -2,171 -2,171 -2,168 E(Var) 1,168 0,897 0,897 0,897 0,784 Lag 1 Max Lag 3 3 Obs 16 18 18 18 19 -99- 6.5.3 Mô trạng thái ngắn hạn Variable C D(TB_SIN(-1)) D(TB_SIN(-2)) D(TB_SIN(-3)) D(EX_SIN) D(EX_SIN(-1)) D(GDP_SIN) D(GDP_SIN(-1)) D(GDP_VN) D(GDP_VN(-1)) RESID(-1) R-squared Adjusted R-squared S,E, of regression Sum squared resid Log likelihood F-statistic Prob(F-statistic) Coefficient -0,598895 0,073116 0,239459 -0,007988 1,570723 -0,648753 0,733431 -1,471056 2,065601 5,151444 0,132684 Std, Error 0,262381 0,453079 0,611317 0,756557 2,940266 4,072326 5,462719 2,929825 19,77188 20,31452 0,478291 0,336007 -0,770649 0,137314 0,11313 18,48367 0,303624 0,953174 Mean dependent var S,D, dependent var Akaike info criterion Schwarz criterion Hannan-Quinn criter, Durbin-Watson stat t-Statistic -2,282541 0,161376 0,39171 -0,010558 0,534211 -0,159308 0,134261 -0,502097 0,104472 0,253584 0,277412 Prob, 0,0626 0,8771 0,7088 0,9919 0,6124 0,8787 0,8976 0,6335 0,9202 0,8083 0,7908 -0,411873 0,103192 -0,880432 -0,341294 -0,826841 1,052219 -100- PHỤ LỤC GIÁ TRỊ TRA BẢNG T 7.1 Bảng CII, trƣờng hợp 1: Không số khơng độ dốc 7.2 Bảng CII, trƣờng hợp 3: Có số không độ dốc -101- 7.3 Bảng CII, trƣờng hợp 5: Có số độ dốc Nguồn: Các bảng trích từ “Bounds testing approaches to the analysis of level relationships” Pesaran, Shin Smith (2001) trang 303, 304 -102- PHỤ LỤC 8: CƠ CHẾ TỶ GIÁ CÁC NƢỚC THEO PHÂN LOẠI CỦA IMF Exchange rate Monetary Policy Framework arrangement Exchange rate anchor (Number of countries) U.S dollar (66) Exchange arrangement with no separate legal tender (10) Currency board arrangement (13) Other conventional fixed peg arrangement (68) Pegged exchange rate within horizontal bands (3) Euro (27) Composite Other(7) (15) Montenegro Kiribati San Marino Ecuador Palau El Salvador Panama Marshall Timor-Leste Islands Micronesia, Fed States of Antigua St Lucia2 Bosnia and and St Vincent Herzegovina Barbuda2 and the Bulgaria Djibouti Grenadines2 Estonia3 Dominica2 Lithuania3 Grenada Hong Kong SAR St Kitts and Nevis2 Angola Seychelles Benin4 Fiji Argentina Sierra Leone Burkina Kuwait Aruba Solomon Faso4 Libya Bahamas, Islands Cameroon5 Morocco The Sri Lanka Cape Verde Russian Bahrain Suriname Central Federation Bangladesh Tajikistan African Samoa Barbados Trinidad and Rep Tunisia Belarus Tobago Chad5 Belize Turkmenistan Comoros Eritrea United Arab Congo, Rep Guyana Emirates of5 Honduras Venezuela, Côte Jordan Rep d'Ivoire4 Kazakhstan Bolivariana Croatia Lebanon de Denmark3 Malawi Vietnam Equatorial Maldives Yemen, Rep Guinea Mongolia of Gabon Netherlands Zimbabwe GuineaAntilles Bissau4 Oman Latvia3 Qatar Macedonia, Rwanda FYR Saudi Mali4 Arabia Niger4 Senegal4 Togo4 Slovak Syria Rep.3 Tonga Monetary aggregate target (22) Brunei Darussalam Bhutan Lesotho Namibia Nepal Swaziland Argentina Malawi Rwanda Sierra Leone Inflation targeting framework Other1 (44) (11) -103- Crawling peg Bolivia China (8) Ethiopia Iraq Nicaragua Uzbekistan Costa Rica Crawling band (2) Cambodia Managed floating with Kyrgyz Rep no preLao P.D.R determined path for the Liberia Mauritania exchange Mauritius rate (44) Myanmar Ukraine Independently floating (40) Botswana Iran, I.R of Azerbaijan Algeria Singapore Vanuatu Afghanistan, Armenia6 Dominican I.R of Colombia Rep Burundi Ghana Egypt Gambia, The Guatemala India Georgia Indonesia Malaysia Guinea Peru Pakistan Haiti Romania Paraguay Jamaica Serbia6 Kenya Thailand Madagascar Uruguay Moldova Mozambique Nigeria Papua New Guinea São Tomé and Príncipe Sudan Tanzania Uganda Zambia Albania Luxembourg7 Congo, Australia Malta7 Dem Rep Austria7 Mexico of Belgium7 Netherlands7 Japan Brazil New Zealand Somalia8 Canada Norway Switzerland Chile Philippines United Cyprus7 Poland States Czech Portugal7 Rep Slovenia7 Finland South Africa France7 Spain7 Germany Sweden Greece7 Turkey Hungary United Iceland Kingdom Ireland7 Israel Italy7 Korea, Rep of 1/ Includes countries that have no explicitly stated nominal anchor, but rather monitor various indicators in conducting monetary policy 2/ The member participates in the Eastern Caribbean Currency Union 3/ The member participates in the ERM II 4/ The member participates in the West African Economic and Monetary Union 5/ The member participates in the Central African Economic and Monetary Community 6/ The central bank has taken preliminary step toward inflation targeting and is preparing for the transition to full-fledged inflation targeting 7/ The member participates in the European Economic and Monetary Union 8/ As of end-December 1989 Nguồn: IMF, http://www.imf.org/external/np/mfd/er/2008/eng/0408.htm -104- PHỤ LỤC 9: TỶ GIÁ THỰC ĐA PHƢƠNG 9.1 Tỷ giá danh nghĩa Năm Úc Trung Quốc Nhật Hàn Quốc Malaysia 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1,55 1,72 1,93 1,84 1,54 1,36 1,31 1,33 1,2 1,19 1,30 1,09 0,97 0,97 8,28 8,28 8,28 8,28 8,28 8,28 8,19 7,97 7,61 6,95 6,80 6,77 6,51 6,63 113,91 107,77 121,53 125,39 115,93 108,19 110,22 116,30 117,75 103,36 93,60 87,87 79,75 79,66 1.188,82 1.130,96 1.290,99 1.251,09 1.191,61 1.145,32 1.024,12 954,79 929,26 1.102,05 1.276,90 1.156,10 1.107,54 1.126,60 3,80 3,80 3,80 3,80 3,80 3,80 3,79 3,67 3,44 3,34 3,50 3,21 3,05 3,08 Singapore Thailand 1,63 1,62 1,53 1,42 1,41 1,48 1,67 1,69 1,72 1,79 1,79 1,74 1,69 1,66 37,81 40,11 44,43 42,96 41,48 40,22 40,22 37,88 34,52 33,31 34,3 31,06 30,28 30,91 Mỹ Euro Việt Nam 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 0,94 1,09 1,12 1,06 0,89 0,81 0,80 0,80 0,73 0,68 0,70 0,76 0,72 0,78 13.943,20 14.167,70 14.725,20 15.279,50 15.509,60 15.746,00 15.858,90 15.994,30 16.105,10 16.302,30 17.065,10 18.621,00 20.560,46 20.828,00 Mỹ Euro Việt Nam 2,19 3,38 2,83 1,59 2,27 2,68 3,39 3,23 2,85 3,84 (0,40) 1,80 3,52 1,74 1,12 2,19 2,42 2,26 2,11 2,18 2,19 2,20 2,13 3,27 0,30 2,21 2,75 2,22 4,12 (1,71) (0,43) 3,83 3,22 7,76 8,28 7,39 8,30 23,12 7,00 11,80 18,70 9,21 Nguồn: International Financial Statistic – IMF; Đơn vị: đồng nội tệ/USD, 9.2 Chỉ số giá tiêu dùng qua năm Năm Úc Trung Quốc Nhật Hàn Quốc Malaysia 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1,47 4,48 4,38 3,00 2,77 2,34 2,67 3,54 2,33 4,35 1,80 2,78 3,40 2,00 (1,41) 0,26 0,46 (0,77) 1,16 3,89 1,82 1,46 4,75 5,86 (0,70) (0,54) 3,25 2,41 (0,33) (0,71) (0,76) (0,90) (0,25) (0,01) (0,27) 0,24 0,06 1,38 (1,40) (0,72) (0,28) (0,20) 0,81 2,27 4,07 2,76 3,51 3,59 2,75 2,20 2,54 4,70 2,80 3,33 4,64 1,42 2,74 1,53 1,42 1,81 0,99 1,52 2,96 3,61 2,03 5,44 0,60 1,70 3,20 2,80 Nguồn: International Financial Statistic – IMF; Đơn vị: %, Singapore Thailand 0,02 1,36 1,00 (0,39) 0,51 1,66 0,43 1,02 2,10 6,49 0,20 3,09 5,96 4,30 0,28 1,59 1,63 0,70 1,80 2,76 4,54 4,64 2,24 5,47 (0,80) 3,30 3,80 3,50 -105- 9.3 Chỉ số giá theo năm gốc 1999 Năm Úc Trung Quốc Nhật Hàn Quốc Malaysia 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1,000 1,045 1,091 1,123 1,154 1,181 1,213 1,256 1,285 1,341 1,365 1,403 1,451 1,480 1,000 1,003 1,007 0,999 1,011 1,050 1,069 1,085 1,137 1,203 1,195 1,188 1,227 1,257 1,000 0,993 0,985 0,976 0,974 0,974 0,971 0,974 0,974 0,988 0,974 0,967 0,964 0,962 1,000 1,023 1,064 1,094 1,132 1,173 1,205 1,231 1,263 1,322 1,359 1,404 1,470 1,490 1,000 1,015 1,030 1,048 1,059 1,075 1,107 1,147 1,170 1,234 1,241 1,262 1,302 1,339 Singapore Thailand 1,000 1,014 1,024 1,020 1,025 1,042 1,046 1,057 1,079 1,149 1,152 1,187 1,258 1,312 1,000 1,016 1,032 1,040 1,058 1,088 1,137 1,190 1,216 1,283 1,273 1,315 1,365 1,412 Mỹ Euro Việt Nam 1,000 1,034 1,063 1,080 1,104 1,134 1,173 1,210 1,245 1,293 1,288 1,311 1,357 1,380 1,000 1,022 1,047 1,070 1,093 1,117 1,141 1,166 1,191 1,230 1,234 1,261 1,296 1,324 1,000 0,983 0,979 1,016 1,049 1,130 1,224 1,314 1,423 1,752 1,875 2,096 2,488 2,718 Mỹ Euro 13.943 14.168 14.725 15.280 15.510 15.746 15.859 15.994 16.105 16.302 17.065 18.621 20.560 20.828 14.833 12.998 13.148 14.415 17.427 19.440 19.824 19.993 22.062 23.974 24.379 24.501 28.556 26.771 Nguồn: International Financial Statistic – IMF, tính toán tác giả, 9.4 Tỷ giá danh nghĩa (VND/Ngoại tệ) Năm Úc Trung Quốc Nhật Hàn Quốc Malaysia 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 8.996 8.237 7.630 8.304 10.071 11.578 12.106 12.026 13.421 13.699 13.127 17.083 21.225 21.556 1.684 1.711 1.778 1.845 1.873 1.902 1.936 2.007 2.116 2.346 2.510 2.751 3.158 3.141 122,41 131,46 121,17 121,86 133,78 145,54 143,88 137,53 136,77 157,72 182,32 211,92 257,81 261,46 11,73 12,53 11,41 12,21 13,02 13,75 15,49 16,75 17,33 14,79 13,36 16,11 18,56 18,49 3.669 3.728 3.875 4.021 4.081 4.144 4.184 4.358 4.682 4.881 4.876 5.799 6.735 6.767 Singapore Thailand 8.554 8.745 9.624 10.760 11.000 10.639 9.496 9.464 9.363 9.107 9.534 10.702 12.166 12.547 368,77 353,22 331,42 355,67 373,91 391,50 394,30 422,24 466,54 489,41 497,52 599,59 678,92 673,85 Nguồn: International Financial Statistic – IMF tính toán tác giả Đơn vị: VND/Ngoại tệ -106- 9.5 Tỷ giá thực song phƣơng Năm Úc Trung Quốc Nhật Hàn Quốc 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 8.996 8.756 8.502 9.179 11.084 12.102 11.998 11.491 12.118 10.483 9.557 11.434 12.375 11.743 1.684 1.745 1.830 1.815 1.806 1.767 1.692 1.657 1.690 1.611 1.599 1.559 1.557 1.453 122,41 132,80 121,99 117,10 124,24 125,41 114,19 101,88 93,61 88,89 94,69 97,73 99,89 92,57 11,73 13,03 12,40 13,14 14,05 14,26 15,25 15,70 15,38 11,16 9,69 10,79 10,96 10,14 Malaysia Singapore Thailand 3.669 3.851 4.077 4.148 4.120 3.940 3.784 3.802 3.848 3.436 3.227 3.491 3.525 3.334 8.554 9.019 10.067 10.798 10.749 9.808 8.120 7.612 7.100 5.973 5.855 6.061 6.150 6.058 368,77 365,08 349,64 363,90 377,30 376,72 366,32 382,22 398,70 358,28 337,67 376,01 372,31 350,21 Mỹ Euro 13.943 14.901 15.995 16.239 16.332 15.799 15.194 14.730 14.085 12.025 11.717 11.642 11.211 10.580 14.833 13.514 14.060 15.182 18.157 19.206 18.484 17.741 18.461 16.827 16.040 14.738 14.869 13.047 Mỹ Euro 1,000 1,069 1,147 1,165 1,171 1,133 1,090 1,056 1,010 0,862 0,840 0,835 0,804 0,759 1,000 0,911 0,948 1,024 1,224 1,295 1,246 1,196 1,245 1,134 1,081 0,994 1,002 0,880 Nguồn: International Financial Statistic – IMF tính tốn tác giả Đơn vị: VND/Ngoại tệ 9.6 Chỉ số tỷ giá thực song phƣơng (năm gốc 1999) Năm Úc Trung Quốc Nhật Hàn Quốc Malaysia 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1,000 0,973 0,945 1,020 1,232 1,345 1,334 1,277 1,347 1,165 1,062 1,271 1,376 1,305 1,000 1,036 1,087 1,078 1,072 1,049 1,005 0,984 1,004 0,956 0,950 0,926 0,925 0,863 1,000 1,085 0,997 0,957 1,015 1,025 0,933 0,832 0,765 0,726 0,774 0,798 0,816 0,756 1,000 1,111 1,058 1,121 1,198 1,216 1,300 1,338 1,311 0,952 0,826 0,920 0,935 0,864 1,000 1,050 1,111 1,131 1,123 1,074 1,031 1,036 1,049 0,936 0,879 0,951 0,961 0,909 Nguồn: International Financial Statistic – IMF, tính tốn tác giả, Singapore Thailand 1,000 1,054 1,177 1,262 1,257 1,147 0,949 0,890 0,830 0,698 0,684 0,709 0,719 0,708 1,000 0,990 0,948 0,987 1,023 1,022 0,993 1,036 1,081 0,972 0,916 1,020 1,010 0,950 -107- 9.6 Hàm mũ số tỷ giá đối tác i: REER jt  ( n REER t   ( j 1 RER tj ) RER tj ) RER j wtj wtj RER j Năm Úc Trung Quốc Nhật Hàn Quốc Malaysia Singapore Thailand Mỹ Euro REERt 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1,000 0,998 0,997 1,001 1,010 1,016 1,018 1,019 1,017 1,008 1,002 1,009 1,010 1,008 1,000 1,005 1,011 1,010 1,010 1,008 1,001 0,997 1,001 0,991 0,989 0,982 0,981 0,965 1,000 1,018 0,999 0,992 1,003 1,004 0,989 0,972 0,962 0,951 0,965 0,968 0,971 0,961 1,000 1,010 1,006 1,012 1,017 1,018 1,022 1,022 1,021 0,996 0,982 0,991 0,992 0,982 1,000 1,002 1,004 1,005 1,005 1,003 1,001 1,002 1,002 0,997 0,994 0,998 0,998 0,996 1,000 1,005 1,007 1,005 1,006 1,005 0,999 0,998 0,998 0,990 0,987 0,997 1,000 0,996 1,000 0,999 0,997 0,999 1,001 1,001 1,000 1,002 1,004 0,998 0,995 1,001 1,001 0,997 1,000 1,003 1,009 1,017 1,024 1,018 1,011 1,008 1,001 0,980 0,974 0,972 0,969 0,961 1,000 0,9828 0,9894 1,0044 1,0383 1,0459 1,0350 1,0290 1,0375 1,0198 1,0123 0,9990 1,0004 0,9784 1,000 1,003 1,001 1,005 1,016 1,016 1,008 1,004 1,004 0,990 0,987 0,986 0,986 0,974 Nguồn: International Financial Statistic – IMF, tính toán tác giả, -108- PHỤ LỤC 10: HỆ SỐ TƢƠNG QUAN CỦA VND VỚI CÁC ĐỒNG TIỀN 10.1 Tỷ giá danh nghĩa Năm Thái Lan Indonesia Malaysia Philippines Singapore Trung Quốc 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 37,81 40,11 44,43 42,96 41,48 40,22 40,22 37,88 34,52 33,31 34,30 31,06 30,28 30,91 7,86 8,42 10,26 9,31 8,58 8,94 9,71 9,16 9,14 9,70 10,39 9,06 8,72 9,33 3,80 3,80 3,80 3,80 3,80 3,80 3,79 3,67 3,44 3,34 3,50 3,21 3,05 3,08 39,09 44,19 50,99 51,60 54,20 56,04 55,09 51,31 46,15 44,32 47,70 44,94 43,18 42,09 1,63 1,62 1,53 1,42 1,41 1,48 1,67 1,69 1,72 1,79 1,79 1,74 1,69 1,66 8,28 8,28 8,28 8,28 8,28 8,28 8,19 7,97 7,61 6,95 6,80 6,77 6,51 6,63 Nguồn: International Financial Statistic – IMF; Đơn vị: đồng nội tệ/USD, 10.2 Chỉ số giá tiêu dùng qua năm Năm Mỹ Thái Lan Indonesia Malaysia Philippines Singapore Trung Quốc 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2,19 3,38 2,83 1,59 2,27 2,68 3,39 3,23 2,85 3,84 (0,40) 1,80 3,52 1,74 0,28 1,59 1,63 0,70 1,80 2,76 4,54 4,64 2,24 5,47 (0,80) 3,30 3,80 3,50 20,49 3,72 11,50 11,88 6,59 6,24 10,45 13,11 6,32 10,10 4,60 5,10 5,40 4,30 2,74 1,53 1,42 1,81 0,99 1,52 2,96 3,61 2,03 5,44 0,60 1,70 3,20 2,80 5,95 3,95 6,80 3,00 3,45 5,98 7,63 6,24 2,83 9,31 3,30 3,80 4,80 3,20 0,02 1,36 1,00 (0,39) 0,51 1,66 0,43 1,02 2,10 6,49 0,20 3,09 5,96 4,30 (1,41) 0,26 0,46 (0,77) 1,16 3,89 1,82 1,46 4,75 5,86 (0,70) (0,54) 3,25 2,41 Nguồn: International Financial Statistic – IMF; Đơn vị: %, -109- 10.3 Chỉ số giá theo năm gốc 1999 Năm Mỹ Thái Lan Indonesia Malaysia Philippines Singapore Trung Quốc 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1,000 1,034 1,063 1,080 1,104 1,134 1,173 1,210 1,245 1,293 1,288 1,311 1,357 1,380 1,000 1,016 1,032 1,040 1,058 1,088 1,137 1,190 1,216 1,283 1,273 1,315 1,365 1,412 1,000 1,037 1,156 1,294 1,379 1,465 1,618 1,830 1,946 2,143 2,241 2,356 2,483 2,590 1,000 1,015 1,030 1,048 1,059 1,075 1,107 1,147 1,170 1,234 1,241 1,262 1,302 1,339 1,000 1,040 1,110 1,143 1,183 1,254 1,349 1,434 1,474 1,611 1,665 1,728 1,811 1,869 1,000 1,014 1,024 1,020 1,025 1,042 1,046 1,057 1,079 1,149 1,152 1,187 1,258 1,312 1,000 1,003 1,007 0,999 1,011 1,050 1,069 1,085 1,137 1,203 1,195 1,188 1,227 1,257 Nguồn: International Financial Statistic – IMF, tính tốn tác giả, 10.4 Tỷ giá thực song phƣơng Năm Thái Lan Indonesia Malaysia Philippines Singapore Trung Quốc 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 37,81 39,42 43,15 41,36 39,75 38,57 39,00 37,23 33,73 33,06 33,90 31,15 30,46 31,62 7,86 8,45 11,16 11,16 10,71 11,55 13,39 13,85 14,29 16,08 18,09 16,28 15,96 17,50 3,80 3,73 3,68 3,69 3,64 3,60 3,58 3,48 3,23 3,19 3,37 3,09 2,93 2,98 39,09 44,43 53,25 54,64 58,05 61,95 63,40 60,77 54,65 55,25 61,67 59,24 57,62 56,98 1,63 1,59 1,47 1,34 1,31 1,36 1,49 1,48 1,49 1,59 1,60 1,58 1,57 1,58 8,28 8,03 7,85 7,66 7,58 7,67 7,47 7,15 6,95 6,47 6,31 6,14 5,89 6,04 Nguồn: International Financial Statistic – IMF; Đơn vị: đồng nội tệ/USD, -110- 10.5 Chỉ số tỷ giá thực song phƣơng (năm gốc 1999) hệ số tƣơng quan VND với đồng tiền khác Năm Thái Lan Indonesia Malaysia 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Hệ số tương quan 1,000 1,080 1,210 1,180 1,145 1,109 1,097 1,019 0,934 0,888 0,918 0,819 0,796 0,799 0,962 1,000 1,128 1,419 1,260 1,150 1,142 1,184 1,074 1,018 0,911 0,908 0,721 0,606 0,603 0,929 1,000 1,018 1,032 1,030 1,043 1,055 1,057 1,020 0,963 0,921 0,956 0,878 0,837 0,835 0,935 Philippines Singapore 1,000 1,127 1,199 1,102 1,110 1,110 1,021 0,868 0,755 0,684 0,701 0,640 0,604 0,574 0,940 Nguồn: International Financial Statistic – IMF, tính tốn tác giả, 1,000 1,038 1,100 1,122 1,109 1,088 1,101 1,077 1,031 0,938 0,959 0,888 0,811 0,822 0,960 Trung Quốc Việt Nam 1,000 1,031 1,055 1,081 1,092 1,080 1,084 1,074 1,007 0,902 0,885 0,902 0,869 0,880 0,973 1,000 1,069 1,147 1,165 1,171 1,133 1,090 1,056 1,010 0,862 0,840 0,835 0,804 0,759 -111- PHỤ LỤC 11: CƠ CẤU MẶT HÀNG XUẤT NHẬP KHẨU 11.1 Tỷ trọng xuất đối tác 2011 – 2012 Bảng 4.8: Tỷ trọng xuất đối tác 2011 - 2012 Mặt hàng STT Trung Quốc Nhật Hàn Quốc Mỹ Singapore 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2011 2012 2 10 4 1 1 1 2 Hải sản Cà phê Gạo Dầu thô 10 Xăng dầu loại Cao su 17 14 17 3 4 17 11 Gỗ sản phẩm gỗ 6 4 1 Hàng dệt may 2 16 15 19 19 1 41 38 Giày dép loại 2 3 1 11 11 10 Đá quý, kim loại quý sản phẩm 11 12 13 14 Máy vi tính, sản phẩm điện tử & linh liện Điện thoại loại linh kiện Máy móc thiết bị dụng cụ phụ tùng Phƣơng tiện vận tải phụ tùng 15 19 1 15 4 12 13 1 1 3 10 11 1 12 10 11 3 -112- 11.2 Tỷ trọng nhập đối tác 2011 – 2012 Bảng 4.9: Tỷ trọng nhập đối tác 2011 - 2012 STT Mặt hàng Trung Quốc 2011 2012 Nhật 2011 Thức ăn gia súc nguyên liệu Xăng dầu loại Hóa chất 3 Sản phẩm từ hóa chất 2 Chất dẻo nguyên liệu 1 11 Vải loại Nguyên phụ liệu dệt, may, da giày Hàn Quốc 2012 2011 2012 Mỹ Singapore 2011 2012 2011 2012 61 55 2 1 2 2 2 3 6 4 11 5 10 3 2 4 Sắt thép loại 6 15 13 12 Sản phẩm từ sắt thép 4 2 10 Kim loại thƣờng khác 1 2 12 11 15 15 21 12 21 18 11 12 Máy vi tính, sản phẩm điện tử & linh kiện Điện thoại loại linh kiện 13 Máy móc, thiết bị, dụng cụ & phụ tùng 14 Phƣơng tiện vận tải phụ tùng 11 28 29 1 1 15 20 1 17 15 ... hối đoái thực đến cán cân thương mại .5 2.2 Tác động tỷ giá hối đoái thực đến cân thương mại giữa Thái Lan, Malaysia Indonesia với Mỹ Nhật 2.3 Tác động tỷ giá hối đoái thực đến cân. .. 2: Cán cân thương mại tỷ giá Việt Nam 73 2.1 Cán cân thương mại Việt Nam 1992-2012 73 2.1.1 Tổng quát cán cân thương mại Việt Nam 1992-2012……………73 2.1.2 Cơ cấu cán cân thương mại Việt. .. ý sách tỷ giá hướng đến mục tiêu cân cán cân thương mại -5- CHƢƠNG TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM 2.1 Những nghiên cứu thực nghiệm tác động tỷ giá hối đoái thực đến cán cân thƣơng mại Trước