Ảnh hưởng của giao dịch các bên liên quan đến quản trị lợi nhuận của các công ty niêm yết – bằng chứng thực nghiệm tại việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH  TRẦN VĂN LỢI ẢNH HƯỞNG CỦA GIAO DỊCH CÁC BÊN LIÊN QUAN ĐẾN QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT – BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP Hồ Chí Minh - 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH  TRẦN VĂN LỢI ẢNH HƯỞNG CỦA GIAO DỊCH CÁC BÊN LIÊN QUAN ĐẾN QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT – BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Kế toán (Hướng nghiên cứu) Mã ngành: 8340301 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS NGUYỄN THỊ PHƯƠNG HỒNG TP Hồ Chí Minh - 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ “Ảnh hưởng giao dịch bên liên quan đến quản trị lợi nhuận công ty niêm yết – Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam” cơng trình nghiên cứu Những kết công bố luận văn chưa công bố cơng trình khác TP Hồ Chí Minh, ngày Tác giả Trần Văn Lợi tháng năm MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ VÀ BIỂU ĐỒ TÓM TẮT ABSTRACT PHẦN MỞ ĐẦU 1 Lý chọn đề tài Mục tiêu câu hỏi nghiên cứu .2 Đối tượng phạm vi nghiên cứu Phương pháp nghiên cứu Đóng góp luận văn .4 Kết cấu luận văn CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC LIÊN QUAN 1.1 Tổng quan nghiên cứu trước cách đo lường giao dịch bên liên quan 1.1.1 Các nghiên cứu nước .6 1.1.2 Các nghiên cứu nước 1.2 Tổng quan nghiên cứu trước mơ hình đo lường mức độ quản trị lợi nhuận 1.2.1 Mơ hình The Healy Model (1985) .8 1.2.2 Mơ hình DeAngelo Model (1986) 1.2.3 Mơ hình Jones Model (1991) .9 1.2.4 Mơ hình Friedlan Model (1994) 10 1.2.5 Mơ hình Modified Jones Model (Dechow cộng 1995) 11 1.2.6 Mơ hình đo lường QTLN thực Roychowdhury (2006) 11 1.3 Tổng quan nghiên cứu trước nhân tố tác động đến quản trị lợi nhuận 13 1.3.1 Các nghiên cứu nước 13 1.3.2 Các nghiên cứu nước 17 1.4 Khe hổng nghiên cứu 23 KẾT LUẬN CHƯƠNG 25 CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ MƠ HÌNH NGHIÊN CỨU .26 2.1 Một số nội dung giao dịch bên liên quan .26 2.1.1 Khái niệm giao dịch bên liên quan 26 2.1.2 Hình thức giao dịch bên liên quan 28 2.1.3 Quy định trình bày thơng tin bên liên quan .28 2.2 Một số nội dung hành vi quản trị lợi nhuận 29 2.2.1 Một số thuật ngữ khái niệm 29 2.2.2 Cơ sở hành vi quản trị lợi nhuận 31 2.2.3 Kỹ thuật quản trị lợi nhuận lợi 32 2.3 Các lý thuyết tảng 37 2.3.1 Lý thuyết ủy nhiệm (agency theory) 37 2.3.2 Lý thuyết bên liên quan (Stakeholder Theory) .39 2.3.3 Lý thuyết tín hiệu (Signalling theory) 40 2.4 Mơ hình nghiên cứu giả thuyết nghiên cứu 41 2.4.1 Mơ hình nghiên cứu đề xuất 41 2.4.2 Phát triển giả thuyết nghiên cứu 44 KẾT LUẬN CHƯƠNG 45 CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU 46 3.1 Phương pháp nghiên cứu 46 3.2 Quy trình nghiên cứu 46 3.3 Mơ hình hồi quy đo lường biến mơ hình 47 3.3.1 Mơ hình hồi quy 47 3.3.2 Đo lường biến mơ hình 47 3.4 Thiết kế nghiên cứu 51 3.4.1 Mẫu nghiên cứu 51 3.4.2 Thu thập liệu 52 3.4.3 Xử lý liệu 52 3.4.4 Phân tích liệu 53 KẾT LUẬN CHƯƠNG 56 CHƯƠNG KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ BÀN LUẬN .57 4.1 Phân tích thực trạng quản trị lợi nhuận CTNY TTCK Việt Nam 57 4.2 Phân tích thực trạng tham gia vào giao dịch với bên liên quan CTNY TTCK Việt Nam 60 4.3 Thống kê mô tả biến kiểm sốt mơ hình 62 4.4 Phân tích tương quan 63 4.5 Phân tích hồi quy 64 4.5.1 Lựa chọn ước lượng hồi quy phù hợp 64 4.5.2 Kiểm định khuyết tật mơ hình vi phạm giả định 67 4.5.3 Kết nghiên cứu 70 4.6 Bàn luận kết nghiên cứu 71 KẾT LUẬN CHƯƠNG 76 CHƯƠNG KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 77 5.1 Kết luận 77 5.2 Kiến nghị 78 5.2.1 Đối với công ty niêm yết 78 5.2.2 Đối với đối tượng khác 79 5.3 Hạn chế đề tài hướng nghiên cứu tương lai 80 KẾT LUẬN CHƯƠNG 81 KẾT LUẬN 82 DANH MỤC CƠNG TRÌNH NGHIÊN CỨU CỦA TÁC GIẢ TÀI LIỆU THAM KHẢO PHỤ LỤC DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT BCLCTT Báo cáo lưu chuyển tiền tệ BCTC Báo cáo tài BKS Ban kiểm sốt CTCP Cơng ty cổ phần CTNY Công ty niêm yết DN Doanh nghiệp GDCK Giao dịch chứng khoán HĐQT Hội đồng quản trị HNX Sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội HOSE Sàn giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí Minh IAS Chuẩn mực kế toán Quốc tế KQHĐKD Kết hoạt động kinh doanh RPTs Giao dịch bên liên quan QTDN Quản trị doanh nghiệp QTLN Quản trị lợi nhuận TP HCM Thành phố Hồ Chí Minh TTCK Thị trường chứng khoán VAS Chuẩn mực kế toán Việt Nam VN Việt Nam DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 3.1 Đo lường biến mơ hình 50 Bảng 4.1 Thực trạng quản trị lợi nhuận 57 Bảng 4.2 Thực trạng QTLN âm QTLN dương 59 Bảng 4.3 Thực trạng giao dịch bán hàng với bên liên quan 61 Bảng 4.4 Thống kê mơ tả biến kiểm sốt 62 Bảng 4.5 Thống kê tần số biến cơng ty kiểm tốn 62 Bảng 4.6 Ma trận tương quan mô hình nghiên cứu 63 Bảng 4.7 Kết ước lượng hồi quy với Pooled OLS 64 Bảng 4.8 Kết ước lượng hồi quy với FEM 65 Bảng 4.9 Kết ước lượng hồi quy với REM 66 Bảng 4.10 Tổng hợp kiểm định lựa chọn mơ hình 67 Bảng 4.11 Giá trị VIF mơ hình nghiên cứu 68 Bảng 4.12 Kết ước lượng hồi quy mơ hình FGLS 70 Bảng 4.13 Tổng hợp kết kiểm định 71 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ VÀ BIỂU ĐỒ Biểu đồ 4.1 Thực trạng QTLN theo năm 58 Biểu đồ 4.2 Xu hướng QTLN 59 Biểu đồ 4.3 Thực trạng giao dịch bên liên quan CTNY .61 TTCK Việt Nam giai đoạn 2016 – 2018 61 Biểu đồ 4.4 Biều đồ phần dư có phân phối chuẩn 68 Ảnh hưởng giao dịch bên liên quan đến quản trị lợi nhuận công ty niêm yết – Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam TÓM TẮT Nghiên cứu xem xét tác động giao dịch bên liên quan (RPTs) đến mức độ quản trị lợi nhuận (QTLN) công ty niêm yết thị trường chứng khốn Việt Nam, QTLN đo lường theo mơ hình Jones điều chỉnh Dechow cộng (1995) Kết nghiên cứu cho thấy RPTs có mối quan hệ chiều với mức độ QTLN Bên cạnh đó, kết nghiên cứu cho thấy có biến kiểm sốt khảo sát: Dịng tiền hoạt động, quy mơ cơng ty địn bẩy tài có tác động đến mức độ QTLN Cơng ty kiểm tốn tăng trưởng doanh thu khơng có ý nghĩa thống kê với mức độ QTLN Từ khóa: Quản trị lợi nhuận; Giao dịch bên liên quan; Dồn tích bất thường; Chất lượng báo cáo tài GMD GSP GSP GSP GTN GTN GTN HAH HAH HAH HCT HCT HCT HDG HDG HDG HEV HEV HEV HHS HHS HHS HLD HLD HLD HMC HMC HMC HNG HNG HNG HOM HOM HOM HQC HQC HQC HSG HSG HSG HT1 HT1 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 - - - - - - - - 0,185 0,024 0,098 0,149 0,024 0,097 0,050 0,027 0,176 0,181 0,095 0,019 0,023 0,059 0,217 0,082 0,061 0,033 0,060 0,085 0,188 0,124 0,289 0,155 0,112 0,075 0,063 0,007 0,020 0,002 0,075 0,055 0,068 0,012 0,033 0,056 0,014 0,067 0,295 0,001 0,063 0,041 12,07 13,24 13,81 13,83 7,66 5,64 4,14 10,90 10,57 11,78 10,30 10,66 10,55 6,98 6,83 4,32 9,03 9,15 9,49 10,46 7,39 8,50 0,69 5,00 5,75 12,23 12,26 12,46 6,46 5,65 6,37 10,38 11,13 9,43 12,53 10,97 11,20 14,70 15,22 15,72 10,37 10,43 1 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 1 1 1 0 1 1 0,35 0,24 0,24 0,42 0,12 0,21 0,20 0,41 0,36 0,26 0,15 0,15 0,12 0,73 0,75 0,76 0,20 0,18 0,28 0,03 0,05 0,07 0,32 0,40 0,47 0,56 0,63 0,53 0,70 0,69 0,65 0,45 0,44 0,45 0,41 0,33 0,35 0,66 0,76 0,76 0,56 0,53 16,12 13,11 13,15 13,45 14,98 15,38 15,37 13,78 14,08 14,32 10,79 10,80 10,77 15,72 15,95 16,22 9,88 9,87 9,96 14,96 15,03 15,07 13,46 13,63 13,56 13,56 13,87 13,70 17,38 17,29 17,23 14,38 14,31 14,31 15,74 15,66 15,70 16,33 16,88 16,87 16,28 16,22 - - - - - - 0,32 0,07 0,13 0,20 0,14 1,08 0,20 0,07 0,60 0,36 0,09 0,17 0,05 0,34 0,16 0,40 0,06 0,03 0,34 0,55 0,22 0,07 0,63 2,07 0,15 0,16 0,17 0,38 0,01 0,30 0,11 0,11 0,10 0,22 0,27 0,64 0,27 0,03 0,46 0,32 0,08 0,00 545.285 48.064 22.776 15.401 102.049 385.666 42.846 177.251 46.391 - 17.629 735 2.269 5.685 134.006 1.861.202 395.681 1.104 1.244 1.902 558.539 - 429.923 644.940 - 124.187 - 43.259 176.117 90.622 26.602 19.461 685.428 1.235.960 -1.663.211 148.925 78.848 188.257 - 167.817 - 216.536 172.054 1.641.219 -2.173.432 499.985 1.016.595 924.868 HT1 HTP HTP HTP HTV HTV HTV HU1 HU1 HU1 HU3 HU3 HU3 HVT HVT HVT HVX HVX HVX IDI IDI IDI IDJ IDJ IDJ IJC IJC IJC IMP IMP IMP INC INC INC KDC KDC KDC KMR KMR KMR KMT KMT 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 - 0,022 0,047 0,076 0,059 - 0,211 0,024 0,076 0,139 0,196 - 0,030 0,257 0,052 - 0,110 - 0,022 - 0,060 - 0,019 - 0,034 - 0,003 0,060 0,093 - 0,012 0,120 - 0,037 - 0,029 0,294 0,015 - 0,138 - 0,021 0,062 0,057 0,038 0,026 - 0,047 0,055 0,267 0,041 0,029 0,002 0,097 0,127 0,217 0,423 11,01 9,24 9,21 8,66 11,87 10,83 11,80 10,06 10,46 8,67 10,02 9,86 8,98 10,08 10,06 10,27 12,55 11,89 12,21 12,49 13,20 12,22 5,49 12,48 12,40 13,27 12,20 12,10 10,38 10,50 10,06 9,30 9,79 9,47 6,59 13,10 12,58 8,51 8,64 8,65 13,03 12,39 0 1 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 1 0 1 0 0 0,51 0,07 0,04 0,02 0,11 0,15 0,16 0,73 0,82 0,83 0,69 0,74 0,77 0,69 0,62 0,57 0,58 0,57 0,53 0,58 0,61 0,60 0,03 0,16 0,26 0,68 0,79 0,79 0,19 0,21 0,15 0,38 0,34 0,28 0,30 0,31 0,33 0,27 0,26 0,35 0,78 0,84 16,18 9,97 9,95 9,89 12,78 12,84 12,88 13,39 13,78 13,77 13,32 13,52 13,52 13,03 13,07 13,06 13,87 13,84 13,76 15,44 15,56 15,71 12,53 12,68 12,99 16,03 15,90 15,91 13,96 14,39 14,39 10,64 10,60 10,52 16,00 16,24 16,34 13,47 13,60 13,72 13,19 13,58 - - - - - 0,02 0,18 0,01 0,36 0,10 0,02 0,21 0,39 0,41 0,08 0,31 0,29 0,59 0,29 0,28 0,24 0,12 0,13 0,21 0,59 0,32 0,19 0,88 10,80 0,19 1,87 0,51 0,28 0,05 0,15 0,02 0,16 0,07 0,00 0,29 2,13 0,08 0,03 0,04 0,12 0,11 0,33 1.855.936 1.493 966 454 108.791 34.699 20.609 - 60.641 - 102.327 30.126 - 131.516 15.395 94.216 73.184 141.077 145.400 123.536 81.338 6.167 - 302.851 329.289 93.238 2.992 9.220 - 22.559 118.181 1.475.888 469.554 84.651 97.213 132.094 1.598 4.585 576 - 130.756 - 69.274 - 86.393 46.739 - 19.375 - 59.679 - 91.668 - 257.073 KMT KST KST KST L10 L10 L10 L18 L18 L18 L35 L35 L35 L61 L61 L61 LAF LAF LAF LAS LAS LAS LBM LBM LBM LCD LCD LCD LCG LCG LCG LCS LCS LCS LGC LGC LGC LGL LGL LGL LHG LHG 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 - 0,156 - 0,207 0,054 0,064 0,105 - 0,039 - 0,030 0,041 0,008 - 0,076 0,173 0,072 0,141 0,054 0,003 0,037 - 0,238 0,155 - 0,066 0,125 0,071 0,114 0,114 0,022 - 0,050 0,224 0,081 0,014 - 0,014 - 0,127 0,200 0,058 0,067 0,042 0,056 0,079 0,015 0,708 0,040 0,067 - 0,074 - 0,084 13,12 10,58 11,20 9,93 13,64 13,69 13,31 11,08 9,31 9,21 11,79 11,91 11,61 12,44 11,57 12,22 8,15 7,78 8,84 8,78 12,43 12,54 8,68 11,83 10,26 11,51 11,33 10,94 13,03 13,56 13,63 11,38 8,99 9,38 9,75 7,72 6,38 12,11 11,49 12,60 4,47 4,60 0 0 1 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 1 1 0 0 0 0 1 0,83 0,63 0,68 0,59 0,82 0,79 0,80 0,85 0,86 0,86 0,80 0,78 0,80 0,81 0,80 0,81 0,49 0,61 0,46 0,53 0,53 0,57 0,24 0,34 0,24 0,75 0,70 0,70 0,59 0,68 0,65 0,72 0,74 0,74 0,64 0,69 0,63 0,81 0,76 0,68 0,56 0,45 13,51 11,96 12,16 11,93 14,06 13,92 13,99 14,19 14,32 14,50 12,40 12,25 12,40 13,57 13,55 13,59 12,75 13,03 12,27 14,82 14,85 14,91 12,43 12,76 12,74 11,57 11,41 11,45 14,78 15,09 15,26 12,34 12,66 12,66 15,93 16,10 16,05 14,42 14,62 14,70 14,24 14,50 - - - - 0,14 0,97 0,19 0,30 0,03 0,09 0,21 0,19 0,24 0,60 0,31 0,15 0,14 0,03 0,16 0,06 0,00 0,48 0,56 0,15 0,02 0,08 0,10 0,66 0,02 0,72 0,29 0,37 0,10 0,35 0,65 0,01 0,35 0,34 0,23 0,24 0,11 0,58 3,47 0,37 1,07 0,02 - - - - - - 118.371 23.501 2.101 5.054 57.840 93.607 100.098 52.837 43.335 69.249 34.580 8.442 20.849 23.892 37.425 3.972 99.262 93.862 35.751 2.472 130.487 29.600 56.230 62.062 106.841 16.968 1.547 4.843 89.299 408.549 516.029 5.867 2.399 11.979 18.338 386.112 151.453 558.180 8.401 43.590 271.827 312.776 LHG LM7 LM7 LM7 LM8 LM8 LM8 LO5 LO5 LO5 MAC MAC MAC MAS MAS MAS MCC MCC MCC MCF MCF MCF MDG MDG MDG MEC MEC MEC MKV MKV MKV MPT MPT MPT NAF NAF NAF NAG NAG NAG NBC NBC 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 - - - - - - 0,157 0,015 0,115 0,038 0,073 0,049 0,003 0,142 0,013 0,010 0,325 0,106 0,056 0,067 0,113 0,059 0,033 0,044 0,049 0,107 0,083 0,087 0,091 0,008 0,019 0,039 0,027 0,039 0,393 0,008 0,037 0,314 0,011 0,003 0,118 0,128 0,004 0,212 0,056 0,287 0,149 0,124 4,52 11,63 10,99 10,76 13,62 13,64 13,66 12,66 12,61 11,34 4,85 5,18 4,03 11,51 11,49 11,72 9,76 9,94 10,90 11,11 9,59 11,94 10,94 9,54 7,57 12,10 11,82 9,29 10,11 11,04 11,21 9,19 9,03 9,41 7,53 11,03 9,60 11,21 11,94 12,60 13,98 14,18 0 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0,46 0,73 0,78 0,76 0,85 0,84 0,85 0,85 0,86 0,85 0,22 0,25 0,23 0,51 0,58 0,56 0,11 0,28 0,16 0,30 0,21 0,33 0,57 0,38 0,46 0,87 0,85 0,89 0,59 0,61 0,60 0,46 0,33 0,29 0,31 0,45 0,53 0,47 0,48 0,67 0,78 0,82 14,57 12,30 12,12 12,06 14,50 14,40 14,48 13,10 13,16 13,10 12,35 12,38 12,41 11,75 11,95 11,76 11,22 11,48 11,33 12,04 11,91 12,07 12,76 12,48 12,50 14,02 13,78 13,73 11,78 11,81 11,76 12,68 12,39 12,48 13,34 13,68 13,87 12,74 12,80 13,33 14,46 14,81 - - - - - - - 0,12 0,13 0,45 0,01 0,05 0,04 0,13 0,12 0,08 0,46 0,35 0,07 0,07 0,30 0,01 0,20 0,11 0,01 0,61 0,08 0,13 0,49 0,28 0,15 0,33 0,15 0,50 0,33 0,26 0,32 0,05 0,32 0,12 0,09 0,13 0,13 0,16 0,18 0,30 0,50 0,11 0,23 - - - - - - - - 91.231 7.541 16.632 5.522 56.615 60.415 35.654 58.227 7.872 10.376 32.925 1.411 4.790 63.724 43.368 24.582 13.695 6.866 8.546 5.365 36.723 10.112 32.976 29.394 13.222 33.317 2.727 16.414 26.303 3.496 10.410 59.687 5.109 30.498 12.904 4.203 61.374 46.064 6.985 109.566 46.335 35.726 NBC NBP NBP NBP NBW NBW NBW NCT NCT NCT NDN NDN NDN NDX NDX NDX NFC NFC NFC NNC NNC NNC NSC NSC NSC NST NST NST NTP NTP NTP NHC NHC NHC NHP NHP NHP OCH OCH OCH PAN PAN 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 - 0,082 - 0,040 0,296 - 0,087 0,114 - 0,035 0,070 0,172 0,167 0,084 - 0,007 0,198 - 0,942 0,016 - 0,158 0,072 - 0,220 0,124 0,170 0,259 0,249 0,063 - 0,072 0,014 - 0,034 0,017 0,118 - 0,012 0,025 0,107 0,144 0,315 0,139 0,125 0,201 0,025 - 0,139 - 0,040 - 0,024 - 0,020 0,051 0,084 14,55 13,40 13,46 13,53 5,82 5,56 5,96 10,89 11,17 10,99 7,97 3,74 8,23 11,13 10,52 12,27 11,63 11,63 11,62 12,24 12,44 12,41 8,97 6,37 6,04 13,46 12,94 12,83 13,91 14,05 14,10 10,44 10,16 10,62 11,48 11,43 9,46 7,08 6,46 6,51 10,47 10,36 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 1 0 0 0 0 1 0,84 0,31 0,31 0,35 0,32 0,37 0,34 0,11 0,14 0,14 0,23 0,28 0,66 0,63 0,56 0,57 0,18 0,31 0,42 0,18 0,18 0,25 0,27 0,32 0,33 0,69 0,62 0,56 0,46 0,51 0,54 0,15 0,15 0,10 0,26 0,28 0,36 0,68 0,63 0,62 0,22 0,30 14,96 12,84 12,89 12,87 12,37 12,46 12,42 13,10 13,14 13,13 13,40 13,56 14,35 12,01 12,01 12,05 12,32 12,51 12,64 13,11 13,25 13,01 14,21 14,26 14,26 13,12 13,03 12,91 15,05 15,27 15,40 11,11 11,20 11,13 12,86 12,87 12,67 15,04 15,02 15,01 15,14 15,60 - - - - - 0,45 0,08 0,06 0,08 0,08 0,08 0,06 0,14 0,04 0,04 0,16 0,19 0,25 0,40 0,19 1,02 0,03 0,03 0,02 0,15 0,00 0,01 0,07 0,14 0,06 0,02 0,30 0,09 0,22 0,02 0,02 0,12 0,07 0,11 1,00 0,21 0,59 0,34 0,11 0,04 0,04 0,48 - - - - - - 446.496 70.347 32.898 90.643 1.706 44.864 16.339 271.092 267.614 271.018 70.155 33.643 844.048 8.680 48.545 1.117 90.522 413 20.885 121.763 119.760 171.315 332.815 251.271 340.594 17.336 7.103 31.500 435.115 323.193 52.303 1.431 9.530 8.364 47.913 232 4.544 133.885 223.612 212.472 202.960 219.775 PAN PBP PBP PBP PC1 PC1 PC1 PCE PCE PCE PDB PDB PDB PDN PDN PDN PEN PEN PEN PET PET PET PGC PGC PGC PGD PGD PGD PGS PGS PGS PIC PIC PIC PIT PIT PIT PJT PJT PJT PLC PLC 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 - 0,053 0,004 - 0,032 0,069 0,148 0,138 0,008 0,357 - 0,105 0,238 0,200 0,138 0,028 - 0,032 - 0,052 0,011 0,024 - 0,003 - 0,004 0,026 0,026 - 0,008 0,041 0,036 0,075 - 0,020 - 0,111 0,101 0,182 0,016 - 0,185 - 0,079 0,021 0,050 0,115 - 0,115 - 0,179 0,004 0,040 - 0,008 - 0,030 0,098 10,48 11,81 12,06 12,31 9,78 9,13 11,09 13,44 13,44 13,66 10,31 10,44 10,91 7,35 6,85 7,81 10,52 10,97 11,22 14,18 12,76 14,17 13,42 13,60 13,75 13,59 14,28 14,67 13,32 13,42 13,27 10,98 11,32 11,57 10,44 9,99 10,17 12,30 12,64 12,78 14,01 13,93 1 1 0 1 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 0 1 0 0 1 0,37 0,53 0,56 0,54 0,54 0,55 0,50 0,18 0,17 0,61 0,46 0,52 0,51 0,49 0,51 0,45 0,69 0,76 0,76 0,74 0,73 0,71 0,63 0,66 0,57 0,51 0,52 0,48 0,57 0,58 0,62 0,39 0,39 0,40 0,73 0,76 0,71 0,47 0,50 0,44 0,60 0,65 16,06 11,67 11,71 11,82 15,33 15,64 15,70 12,19 12,18 12,95 12,32 12,50 12,53 13,50 13,65 13,65 12,52 12,71 12,75 15,64 15,64 15,53 14,50 14,65 14,51 14,85 14,90 14,79 14,63 14,64 14,73 13,17 13,26 13,26 13,47 13,32 12,88 12,54 12,95 12,88 15,03 15,17 - - - - - - - - - - 0,92 0,06 0,22 0,27 0,03 0,05 0,61 0,19 0,01 0,16 0,11 0,05 0,03 0,31 0,23 0,29 0,35 0,67 0,39 0,07 0,08 0,04 0,07 0,24 0,10 0,05 0,44 0,20 0,17 0,23 0,08 0,05 0,41 0,28 0,23 0,18 0,28 0,19 0,27 0,11 0,31 0,05 - - - - - 770.812 14.618 15.409 7.422 62.295 179.905 513.155 17.213 43.644 47.078 10.421 3.044 29.238 118.936 154.210 143.788 19.502 6.432 1.203 202.890 4.119 197.237 118.216 112.308 37.068 418.744 467.453 33.208 106.922 108.964 619.268 77.982 48.224 40.345 8.942 82.919 138.161 46.277 50.293 72.661 629.159 31.635 PLC PMB PMB PMB PMC PMC PMC PMP PMP PMP PMS PMS PMS POM POM POM POT POT POT PPS PPS PPS PSC PSC PSC PSD PSD PSD PSE PSE PSE PSW PSW PSW PTS PTS PTS PVB PVB PVB PVC PVC 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 - - - - - - 0,080 0,117 0,178 0,099 0,235 0,165 0,153 0,162 0,021 0,087 0,413 0,075 0,125 0,001 0,096 0,113 0,201 0,246 0,332 0,045 0,008 0,038 0,026 0,051 0,082 0,141 0,055 0,089 0,035 0,328 0,151 0,090 0,383 0,145 0,024 0,013 0,018 0,237 0,066 0,037 0,135 0,035 13,95 12,89 12,53 10,14 10,31 10,55 10,00 11,90 12,20 12,31 12,17 11,30 9,85 15,87 16,02 16,14 13,88 14,03 13,86 13,94 14,13 12,62 11,82 11,79 12,00 7,70 12,37 12,10 11,84 10,69 9,88 11,07 9,95 10,46 11,58 11,72 12,03 7,28 10,18 12,49 12,49 12,96 1 1 0 1 0 0 0 1 0 1 1 1 1 0 1 1 0,73 0,20 0,13 0,25 0,20 0,19 0,15 0,55 0,67 0,72 0,46 0,48 0,58 0,62 0,56 0,65 0,70 0,82 0,86 0,94 0,94 0,94 0,50 0,52 0,55 0,91 0,88 0,86 0,29 0,23 0,55 0,18 0,39 0,28 0,51 0,50 0,74 0,22 0,08 0,09 0,48 0,56 15,40 12,17 12,06 12,19 12,60 12,71 12,78 11,87 12,19 12,38 12,64 12,63 12,79 15,77 15,85 16,21 13,88 14,43 14,67 14,95 14,93 14,91 12,39 12,45 12,52 14,78 14,72 14,60 12,32 12,25 12,77 12,47 12,75 12,55 12,10 12,09 12,73 13,00 12,99 13,05 14,50 14,58 - - - - - - - - 0,27 0,09 0,02 0,20 0,07 0,04 0,06 0,03 0,38 0,13 0,15 0,03 0,17 0,05 0,22 0,18 0,22 0,36 0,05 0,02 0,09 0,78 0,03 0,08 0,17 0,04 0,10 0,13 0,19 0,03 0,14 0,14 0,09 0,12 0,01 0,02 0,24 0,99 12,07 1,44 0,15 0,08 - 142.041 62.331 - 17.145 - 24.731 37.867 51.034 49.734 1.384 14.661 575 - 33.771 2.931 - 23.996 704.355 184.158 - 271.223 337.713 - 195.185 659.251 - 121.188 12.666 269 32.353 38.365 46.224 397.022 - 92.543 - 62.006 61.725 - 49.542 29.789 38.477 - 66.521 - 59.559 12.262 14.526 25.920 160.915 - 63.846 72.622 - 178.572 110.703 PVC PVD PVD PVD PVE PVE PVE PVG PVG PVG PVS PVS PVS PVT PVT PVT PVX PVX PVX PXI PXI PXI PXS PXS PXS QCG QCG QCG RAL RAL RAL S74 S74 S74 SAF SAF SAF SAV SAV SAV SBA SBA 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 - - - - - 0,078 0,051 0,041 0,057 0,226 0,075 0,049 0,059 0,052 0,002 0,085 0,018 0,091 0,028 0,054 0,043 0,007 0,082 0,045 0,036 0,184 0,163 0,116 0,264 0,254 0,038 0,206 0,058 0,048 0,130 0,133 0,176 0,035 0,000 0,097 0,143 0,182 0,133 0,001 0,039 0,026 0,031 12,97 15,26 14,67 14,89 11,78 11,58 11,59 12,55 10,24 10,75 15,14 15,17 14,91 14,88 14,77 15,04 15,73 14,53 14,48 12,80 11,44 10,92 13,34 11,32 11,27 12,21 12,48 12,24 13,94 14,06 14,08 10,36 9,65 10,26 8,51 8,42 8,44 10,73 9,04 9,29 12,24 12,70 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0,54 0,42 0,38 0,34 0,78 0,79 0,80 0,71 0,73 0,72 0,54 0,49 0,45 0,52 0,49 0,50 0,77 0,80 0,82 0,76 0,79 0,74 0,57 0,58 0,63 0,51 0,64 0,62 0,71 0,69 0,70 0,80 0,42 0,30 0,34 0,30 0,36 0,49 0,50 0,50 0,51 0,48 14,49 16,96 16,90 16,86 14,16 14,26 14,26 14,09 14,19 14,19 17,06 16,99 16,95 16,02 16,04 16,14 16,38 16,36 16,18 14,03 14,00 13,79 14,47 14,38 14,31 15,92 16,25 16,21 14,56 14,68 14,82 13,66 12,30 12,07 12,02 12,02 12,20 13,02 13,11 13,14 14,15 14,14 - - - - - 0,26 0,63 0,27 0,41 0,30 0,51 0,22 0,08 0,41 0,14 0,20 0,10 0,13 0,17 0,09 0,22 0,23 0,59 0,11 0,59 0,36 0,90 0,11 0,46 0,72 3,12 0,46 0,15 0,11 0,11 0,11 0,36 0,70 0,52 0,19 0,06 0,09 0,01 0,09 0,27 0,09 0,57 - 59.999 1.053.980 114.613 163.348 - 203.932 76.695 - 22.471 137.006 - 97.489 7.574 - 76.287 984.867 191.585 1.230.728 745.133 930.896 550.784 - 852.052 267.416 - 22.101 191.160 180.757 394.821 - 381.908 371.159 257.765 2.320.177 830.731 309.618 36.120 - 46.883 100.569 - 11.228 5.544 14.551 64.772 21.015 79.386 20.590 1.480 126.870 190.970 SBA SCI SCI SCI SD4 SD4 SD4 SD5 SD5 SD5 SDC SDC SDC SDG SDG SDG SEB SEB SEB SED SED SED SFC SFC SFC SFG SFG SFG SGC SGC SGC SGD SGD SGD SGH SGH SGH SHA SHA SHA SHI SHI 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 - - - - - - 0,065 0,029 0,023 0,009 0,150 0,145 0,008 0,054 0,046 0,223 0,074 0,070 0,044 0,085 0,087 0,630 0,053 0,030 0,049 0,128 0,117 0,128 0,112 0,009 0,002 0,049 0,011 0,193 0,108 0,038 0,144 0,159 0,080 0,003 0,042 0,063 0,095 0,281 0,252 0,145 0,079 0,189 12,42 12,02 13,01 12,84 10,25 10,58 10,57 11,53 11,67 10,63 10,47 10,99 10,76 11,81 11,04 11,96 12,25 12,67 12,40 11,92 11,49 11,54 7,14 7,74 5,46 8,99 9,66 9,53 10,33 10,44 10,50 10,16 10,03 10,07 7,09 6,63 6,83 8,74 8,96 9,93 12,66 12,72 0 0 0 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0,42 0,78 0,82 0,83 0,86 0,86 0,87 0,74 0,65 0,67 0,60 0,58 0,46 0,61 0,52 0,49 0,58 0,48 0,40 0,37 0,40 0,41 0,59 0,56 0,28 0,51 0,52 0,53 0,30 0,26 0,37 0,27 0,31 0,33 0,05 0,06 0,07 0,47 0,49 0,52 0,60 0,69 14,09 13,25 13,52 13,76 13,89 14,05 14,11 14,49 14,17 14,18 11,81 11,78 11,54 12,38 12,32 13,41 13,72 13,68 13,64 12,51 12,75 12,83 13,16 13,11 12,59 13,97 14,03 14,03 12,03 11,99 12,00 11,44 11,53 11,54 11,90 11,99 12,06 13,13 13,43 13,51 14,57 14,91 - - - - - - - - 0,24 0,22 1,44 0,16 0,05 0,06 0,09 0,42 0,04 0,14 0,14 0,17 0,20 0,10 0,31 2,69 0,03 0,53 0,24 0,07 0,02 0,07 0,20 0,17 0,08 0,00 0,02 0,06 0,13 0,09 0,00 0,46 0,26 0,01 0,16 0,12 0,01 0,30 0,35 0,10 0,06 0,51 - - - - - - 118.957 962 9.235 26.097 67.416 81.936 66.155 133.849 11.344 439.145 1.283 3.121 8.818 9.678 18.156 98.240 98.591 202.098 143.682 10.253 13.347 2.565 27.523 21.355 34.127 208.416 102.340 115.850 23.368 48.095 12.736 15.313 2.781 7.873 10.446 14.970 13.222 76.176 104.931 36.754 29.155 298.274 SHI SHP SHP SHP SMC SMC SMC SMN SMN SMN SPM SPM SPM SRC SRC SRC SRF SRF SRF STC STC STC STG STG STG STK STK STK SVT SVT SVT SZL SZL SZL TAC TAC TAC TBC TBC TBC TCL TCL 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 - - - - - - - - 0,007 0,022 0,002 0,012 0,389 0,108 0,005 0,193 0,054 0,115 0,016 0,033 0,063 0,185 0,072 0,026 0,128 0,196 0,071 0,022 0,016 0,026 0,123 0,252 0,062 0,047 0,068 0,022 0,065 0,038 0,011 0,109 0,045 0,010 0,005 0,147 0,265 0,114 0,164 0,141 0,137 0,115 12,59 13,15 13,33 13,34 11,78 13,57 14,15 12,65 12,04 12,10 12,94 12,57 12,65 8,79 9,45 8,66 10,54 7,73 8,72 10,44 10,62 9,86 11,02 11,00 11,04 11,54 11,18 11,06 9,44 9,93 9,00 7,54 8,10 8,35 10,16 11,31 11,38 12,36 12,71 12,85 13,36 13,27 1 0 0 0 0 0 0 1 0 1 1 1 0 0 0 1 1 0 0,68 0,56 0,51 0,47 0,84 0,76 0,75 0,31 0,32 0,28 0,40 0,21 0,23 0,52 0,60 0,60 0,66 0,72 0,69 0,26 0,26 0,27 0,46 0,39 0,31 0,66 0,61 0,57 0,17 0,01 0,01 0,66 0,65 0,64 0,59 0,61 0,69 0,05 0,03 0,12 0,30 0,25 15,08 14,79 14,72 14,65 15,35 15,44 15,44 11,35 11,41 11,40 14,00 13,77 13,79 13,49 13,66 13,65 14,10 14,35 14,31 11,88 11,91 11,95 14,64 14,72 14,67 14,52 14,50 14,57 11,92 11,77 11,80 14,23 14,23 14,29 13,99 14,27 14,53 13,69 13,70 13,82 13,63 13,65 - - - - - 0,26 0,14 0,20 0,00 0,06 0,34 0,30 0,13 0,03 0,08 0,24 0,38 0,39 0,05 0,03 0,01 0,26 0,10 0,20 0,14 0,11 0,03 0,24 0,16 0,21 0,31 0,46 0,21 0,53 0,25 0,48 0,48 0,14 0,14 0,11 0,09 0,02 0,04 0,42 1,01 0,10 0,01 - - - - 99.322 241.504 376.403 360.091 659.546 628.511 43.003 8.975 4.098 1.853 63.195 18.445 12.782 221.241 18.114 28.200 68.814 171.311 36.467 16.777 18.528 17.219 51.651 95.425 81.559 202.204 305.741 248.068 2.991 1.017 7.943 277.655 60.733 166.276 86.107 336.500 254.220 126.207 142.276 204.910 39.849 243.230 TCL TCM TCM TCM TCR TCR TCR TCT TCT TCT TCH TCH TCH TDC TDC TDC TDN TDN TDN TEG TEG TEG TIE TIE TIE TIG TIG TIG TLH TLH TLH TMP TMP TMP TMS TMS TMS TNC TNC TNC TPC TPC 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 - - - - - 0,085 0,005 0,005 0,060 0,012 0,040 0,096 0,132 0,007 0,026 0,272 0,050 0,084 0,009 0,011 0,004 0,119 0,069 0,063 0,066 0,193 0,002 0,393 0,002 0,416 0,263 0,156 0,032 0,332 0,120 0,049 0,080 0,039 0,245 0,083 0,083 0,089 0,126 0,063 0,095 0,037 0,159 13,28 13,74 13,61 13,81 10,68 9,42 9,37 8,68 8,69 8,23 13,89 14,22 13,46 13,41 13,00 12,00 14,54 14,62 14,87 10,14 8,66 11,19 6,86 10,08 10,72 9,08 9,71 12,06 12,89 13,53 13,98 13,00 13,45 13,68 8,53 8,36 8,14 5,23 5,16 5,68 11,56 8,63 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0,30 0,68 0,65 0,61 0,48 0,55 0,64 0,04 0,04 0,03 0,05 0,10 0,29 0,83 0,84 0,82 0,65 0,68 0,73 0,05 0,19 0,27 0,13 0,15 0,25 0,11 0,17 0,12 0,45 0,46 0,43 0,25 0,21 0,21 0,46 0,48 0,49 0,05 0,07 0,08 0,47 0,49 13,79 14,85 14,93 14,99 14,07 14,09 14,08 12,44 12,44 12,66 15,35 15,40 15,66 15,80 15,88 15,73 13,74 13,87 14,11 12,20 12,54 12,78 12,62 12,52 12,58 13,76 13,86 13,94 14,69 14,88 14,86 14,08 14,11 14,34 14,51 14,82 14,97 12,69 12,72 12,74 13,30 13,38 - - - - - 0,07 0,10 0,05 0,14 0,26 0,12 0,01 0,22 0,14 0,10 0,25 0,28 0,55 0,07 0,07 0,25 0,14 0,08 0,31 3,69 0,39 0,02 0,62 0,65 1,38 0,43 0,05 0,39 0,13 0,23 0,20 0,21 0,56 0,27 0,26 2,46 0,09 0,30 0,30 0,11 0,01 0,05 - - - - - 94.895 240.125 285.930 86.117 191.168 12.758 143.994 73.841 105.518 110.577 225.479 730.910 829.671 111.109 268.835 204.158 42.846 67.500 93.286 20.238 1.498 48.198 112.560 22.265 148.263 154.311 56.321 29.116 77.931 120.570 89.635 166.556 474.584 454.032 123.163 349.931 53.308 10.038 10.105 3.099 50.214 54.031 TPC TSB TSB TSB TTB TTB TTB TTC TTC TTC TTH TTH TTH TV3 TV3 TV3 TXM TXM TXM THB THB THB THT THT THT TRC TRC TRC UIC UIC UIC V12 V12 V12 VAF VAF VAF VAT VAT VAT VC1 VC1 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 - - - - - - 0,115 0,075 0,198 0,189 1,167 0,050 0,083 0,261 0,121 0,145 0,351 0,245 0,147 0,087 0,119 0,221 0,005 0,370 0,048 0,105 0,118 0,051 0,304 0,107 0,108 0,011 0,050 0,018 0,005 0,043 0,011 0,096 0,077 0,090 0,114 0,133 0,006 0,348 0,035 0,220 0,194 0,056 8,01 4,22 6,50 6,61 12,09 12,08 12,13 6,08 9,16 5,44 10,19 9,43 5,70 12,39 12,72 12,49 12,94 12,86 12,59 11,44 11,19 10,99 14,47 14,53 14,85 11,00 10,93 11,30 9,73 10,06 10,67 12,32 12,90 12,67 12,48 12,77 12,39 5,60 8,38 8,07 9,59 11,71 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 0 1 0,51 0,45 0,51 0,47 0,20 0,25 0,51 0,43 0,44 0,50 0,25 0,30 0,16 0,66 0,65 0,65 0,35 0,39 0,26 0,36 0,52 0,56 0,57 0,60 0,62 0,17 0,16 0,20 0,47 0,42 0,42 0,83 0,85 0,87 0,33 0,26 0,25 0,65 0,59 0,56 0,70 0,70 13,40 11,80 11,94 11,84 13,21 13,37 13,85 12,14 12,24 12,37 12,46 13,08 13,08 12,47 12,53 12,58 12,13 12,20 11,96 12,75 12,69 12,75 13,40 13,48 13,67 14,38 14,42 14,48 12,94 13,00 13,03 13,16 13,33 13,51 13,46 13,39 13,37 11,88 11,72 11,67 13,59 13,61 - - - - - - - 0,03 0,20 0,00 0,08 0,97 0,19 0,05 0,10 0,02 0,16 0,36 0,09 0,47 0,18 0,30 0,05 0,05 0,09 0,18 0,09 0,00 0,05 0,16 0,06 0,37 0,03 0,16 0,13 0,15 0,03 0,11 0,09 0,24 0,03 0,05 0,04 0,00 0,05 0,11 0,10 0,51 0,12 - - - - - - 31.164 20.004 15.063 35.822 253.888 12.721 23.846 1.391 18.418 408 6.590 35.291 7.533 33.023 43.189 23.750 12.747 56.511 17.254 3.778 4.981 25.282 90.573 16.298 193.185 89.318 26.815 40.580 40.160 67.258 63.246 24.980 39.277 62.126 13.392 13.428 73.722 39.260 7.380 27.416 96.211 31.494 VC1 VC2 VC2 VC2 VC9 VC9 VC9 VCC VCC VCC VCF VCF VCF VCG VCG VCG VCM VCM VCM VE2 VE2 VE2 VE3 VE3 VE3 VE4 VE4 VE4 VE8 VE8 VE8 VGC VGC VGC VGS VGS VGS VHC VHC VHC VHL VHL 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 - - - - 0,005 0,027 0,066 0,066 0,057 0,009 0,033 0,035 0,192 0,099 0,053 0,073 0,398 0,014 0,070 0,054 0,071 0,068 0,176 0,076 0,119 0,352 0,005 0,027 0,071 0,005 0,291 0,183 0,124 0,044 0,064 0,012 0,013 0,010 0,213 0,155 0,178 0,052 0,085 0,226 0,051 0,094 8,15 12,15 13,17 12,68 12,65 10,38 10,56 12,65 12,01 10,50 8,49 7,67 14,90 12,24 12,70 12,02 11,37 11,43 9,33 9,95 9,38 9,21 9,78 9,44 9,91 10,07 10,47 9,78 11,07 11,38 9,87 11,09 10,88 12,87 9,26 10,86 11,14 10,42 8,28 10,96 9,82 9,84 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0,73 0,89 0,86 0,87 0,86 0,89 0,88 0,86 0,77 0,79 0,32 0,79 0,37 0,67 0,64 0,60 0,61 0,52 0,54 0,39 0,28 0,32 0,61 0,54 0,63 0,63 0,46 0,47 0,59 0,71 0,72 0,66 0,58 0,58 0,62 0,66 0,56 0,46 0,42 0,36 0,57 0,52 13,69 14,74 14,63 14,64 14,14 14,34 14,27 13,47 13,45 13,52 14,96 15,09 14,61 16,94 16,89 16,82 12,09 11,90 11,89 10,65 10,36 10,39 10,76 10,57 10,69 10,75 10,27 10,24 10,87 11,11 10,94 16,38 16,59 16,62 14,23 14,36 14,17 15,31 15,43 15,66 14,03 14,02 - - - - - - - - - 0,19 0,53 1,04 0,35 0,12 0,25 0,30 0,03 0,13 0,14 0,10 0,02 0,06 0,06 0,28 0,11 0,95 0,00 0,40 0,71 0,44 1,24 0,16 0,27 0,29 0,34 0,14 0,33 0,83 0,26 0,46 0,04 0,13 0,04 0,33 0,31 0,16 0,12 0,12 0,14 0,15 0,13 6.335 8.880 - 173.566 - 30.435 6.418 8.365 - 53.419 65.182 - 109.971 82.286 623.548 294.286 - 505.596 798.225 397.729 - 50.082 7.253 3.179 - 11.026 11.492 5.644 9.542 2.549 698 4.262 570 12.324 7.323 5.725 30 4.557 1.036.828 1.483.165 1.538.427 - 187.781 - 243.185 294.043 955.581 443.909 680.227 146.404 140.496 VHL VID VID VID VIP VIP VIP VIS VIS VIS VIT VIT VIT VLA VLA VLA VMC VMC VMC VMD VMD VMD VMS VMS VMS VNC VNC VNC VNL VNL VNL VNG VNG VNG VOS VOS VOS VPD VPD VPD VPK VPK 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 - - - - - 0,049 0,060 0,421 0,273 0,056 0,000 0,042 0,448 0,120 0,071 0,040 0,282 0,078 0,157 0,144 0,119 0,216 0,131 0,143 0,069 0,001 0,048 0,034 0,008 0,031 0,067 0,017 0,058 0,104 0,063 0,017 0,014 0,228 0,032 0,004 0,010 0,010 0,013 0,011 0,042 0,068 0,026 9,63 10,10 11,68 9,75 13,09 13,34 13,27 13,91 14,48 14,61 13,78 13,79 14,03 9,17 8,98 9,11 13,26 12,98 11,60 8,13 9,08 7,68 8,91 9,72 10,33 6,69 6,78 6,24 7,19 6,74 6,21 3,47 9,41 8,66 5,85 8,72 6,58 13,01 13,29 13,33 9,80 9,25 0 0 1 1 1 0 0 0 1 0 1 1 0 0 0 0 0 0 0,47 0,28 0,31 0,42 0,35 0,30 0,27 0,75 0,64 0,73 0,71 0,78 0,74 0,10 0,10 0,08 0,89 0,77 0,73 0,97 0,96 0,97 0,36 0,41 0,40 0,37 0,38 0,36 0,43 0,41 0,40 0,57 0,38 0,44 0,85 0,83 0,82 0,59 0,54 0,49 0,61 0,68 14,03 13,13 13,40 13,63 14,35 14,28 14,25 14,81 14,91 14,80 13,55 13,91 13,83 9,75 9,78 9,82 14,64 14,53 14,28 15,86 16,07 16,09 12,40 12,42 12,42 12,58 12,66 12,70 12,72 12,74 12,78 12,94 14,29 14,43 15,26 15,17 15,11 14,81 14,79 14,72 12,92 12,83 - - - - - - - - 0,01 0,38 6,78 0,44 0,09 0,16 0,07 0,21 0,63 0,14 0,42 0,01 0,28 0,16 0,14 0,47 0,35 0,56 0,31 0,11 0,12 0,04 0,00 0,10 0,09 0,14 0,04 0,08 0,05 0,16 0,14 1,81 2,74 0,01 0,25 0,28 0,04 0,02 0,32 0,03 0,32 0,20 - - - - - 211.321 53 107.635 154.645 171.876 243.413 328.172 606.787 266.839 409.437 114.873 107.786 168.809 4.095 4.359 1.389 335.087 21.095 76.965 427.933 51.823 467.181 15.997 15.023 5.801 27.430 57.802 31.530 849 2.018 17.982 13.716 162.938 113.466 61.012 147.182 276.632 227.855 353.174 305.620 720 3.473 VPK VPS VPS VPS VPH VPH VPH 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 - 0,032 0,005 - 0,085 0,112 0,168 - 0,090 0,086 8,36 6,48 7,21 6,20 10,52 6,08 8,89 0 0 0 0,74 0,38 0,44 0,40 0,63 0,50 0,49 12,63 13,24 13,32 13,24 14,37 14,47 14,55 - - 0,64 0,07 0,01 0,08 0,66 2,22 0,49 - 2.442 65.700 103.384 - 14.677 - 247.729 288.493 92.689 ... TẾ TP HỒ CHÍ MINH  TRẦN VĂN LỢI ẢNH HƯỞNG CỦA GIAO DỊCH CÁC BÊN LIÊN QUAN ĐẾN QUẢN TRỊ LỢI NHUẬN CỦA CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT – BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TẠI VIỆT NAM Chuyên ngành: Kế toán (Hướng... quản trị lợi nhuận công ty niêm yết – Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam TÓM TẮT Nghiên cứu xem xét tác động giao dịch bên liên quan (RPTs) đến mức độ quản trị lợi nhuận (QTLN) công ty niêm yết thị... văn thạc sĩ ? ?Ảnh hưởng giao dịch bên liên quan đến quản trị lợi nhuận công ty niêm yết – Bằng chứng thực nghiệm Việt Nam? ?? công trình nghiên cứu tơi Những kết cơng bố luận văn chưa công bố cơng