Lạm phát và tăng trưởng kinh tế phân tích hồi quy ngưỡng động dữ liệu bảng cho các quốc gia đang phát triển

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH PHAN NGUYỄN KIM NGÂN LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ PHÂN TÍCH HỒI QUY NGƢỠNG ĐỘNG DỮ LIỆU BẢNG CHO CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH – 2014 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH PHAN NGUYỄN KIM NGÂN LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ PHÂN TÍCH HỒI QUY NGƢỠNG ĐỘNG DỮ LIỆU BẢNG CHO CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng Mã số: 60340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Ngƣời hƣớng dẫn khoa học PGS.TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT TP.HỒ CHÍ MINH – 2014 MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CÁC BẢNG DANH MỤC CÁC HÌNH TĨM TẮT 1 GIỚI THIỆU 1.1 Nội dung nghiên cứu: 1.2 Cấu trúc nghiên cứu: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VÀ TỔNG QUAN NGHIÊN CỨU TRƢỚC ĐÂY 2.1 Cơ sở lý thuyết 2.1.1 Lạm phát 2.1.2 Tăng trưởng kinh tế 2.1.3 Mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế: 2.2 Tổng quan nghiên cứu trƣớc 11 2.2.1 Nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ phi tuyến lạm phát tăng trưởng kinh tế: 13 2.2.2 Các mơ hình nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ phi tuyến lạm phát tăng trưởng kinh tế quốc gia: 19 2.2.3 Nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ lạm phát tăng trưởng kinh tế Việt Nam: 29 PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU 33 3.1 Mơ hình kinh tế lƣợng: 34 3.2 Loại bỏ ảnh hƣởng cố định: 35 3.3 Ƣớc lƣợng: 36 3.4 Dữ liệu biến 38 3.4.1 Dữ liệu: 38 3.4.2 Biến: 41 3.5 Mơ hình ngƣỡng lạm phát tăng trƣởng kinh tế: 47 KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ 49 4.1 Kết ƣớc lƣợng mô hình ngƣỡng sử dụng tất độ trễ có sẵn biến cơng cụ (ví dụ: ) 49 4.2 Kết ƣớc lƣợng mơ hình ngƣỡng sử dụng số biến cơng cụ ( : 51 4.3 Thảo luận kết nghiên cứu: 54 4.4 Liên hệ với lạm phát tăng trƣởng kinh tế Việt Nam: 56 4.4.1 Thực trạng lạm phát tăng trưởng kinh tế Việt Nam: 56 4.4.2 Ngưỡng lạm phát tăng trưởng kinh tế Việt Nam: 57 KẾT LUẬN 59 TÀI LIỆU THAM KHẢO 61 DANH MỤC CÁC BẢNG Bảng 2.1: So sách số giá tiêu dùng (CPI) số điều chỉnh GDP ( ) Bảng 3.1: Mẫu quốc gia phát triển tính tốn trung bình lạm phát hàng năm, trung bình tăng trƣởng GDP hàng năm giai đoạn từ năm 1978 tới năm 2012 38 Bảng 3.2: Các biến sử dụng mơ hình hồi quy, nguồn số liệu 41 Bảng 3.3: Thống kê mơ tả biến nghiên cứu mơ hình hồi quy ngƣỡng 43 Bảng 4.1: Kết ƣớc lƣợng mơ hình ngƣỡng sử dụng số biến cơng cụ p=t 50 Bảng 4.2: Kết ƣớc lƣợng mơ hình ngƣỡng sử dụng số biến cơng cụ 52 DANH MỤC CÁC HÌNH Hình 3.1: Phân bổ lạm phát với mẫu 72 quốc gia phát triển 1978 – 2012 45 Hình 3.2: Phân phối semi-log lạm phát với mẫu 72 quốc gia phát triển 19782012 46 Hình 4.1: Ngƣỡng lạm phát ƣớc tính cho mơ hình ngƣỡng sử dụng số biến cơng cụ p=t 51 Hình 4.2: Ngƣỡng lạm phát ƣớc tính cho mơ hình ngƣỡng sử dụng số biến công cụ 53 Hình 4.3: CPI tốc độ tăng trƣởng GDP giai đoạn 1992 - 2012 56 TÓM TẮT Bài nghiên cứu giới thiệu mơ hình ngƣỡng động liệu bảng Kremer cộng (2013) để xem xét mối quan hệ phi tuyến lạm phát tăng trƣởng kinh tế, từ ƣớc tính ngƣỡng lạm phát Dựa nghiên cứu Hansen (1999), Caner Hansen (2004), mơ hình cho phép việc ƣớc lƣợng tác động ngƣỡng lạm phát với liệu bảng trƣờng hợp có hồi quy nội sinh Bài viết sử dụng liệu bảng 72 quốc gia phát triển (trong có Việt Nam) từ năm 1978 – 2012 xác định mức ngƣỡng lạm phát quốc gia phát triển 9.56% GIỚI THIỆU 1.1 Nội dung nghiên cứu: Tốc độ tăng trƣởng cao, sản lƣợng đầu bền vững lạm phát thấp hai mục tiêu sách kinh tế vĩ mơ nƣớc Xét khía cạnh kinh tế học, lạm phát nhân tố đóng vai trị quan trọng tăng trƣởng kinh tế, công thức tăng trƣởng dài hạn chịu ảnh hƣởng từ cung tiền lạm phát Vậy vai trò lạm phát kinh tế mức lạm phát phù hợp cho kinh tế theo giai đoạn khác Lạm phát cao ảnh hƣởng đến kinh tế cách trầm trọng, nhƣng có số chứng cho thấy lạm phát vừa phải làm chậm tăng trƣởng (Temple (2000) trích từ Little cộng (1993)) Ngoài ra, Aiyagari (1990), Cooley Hansen (1991) cho thấy chi phí việc giảm lạm phát mức cao so với lợi ích chúng Trong thập kỷ gần đây, có nhiều nghiên cứu lý thuyết thực nghiệm xem xét đánh đổi lạm phát tăng trƣởng kinh tế Các kết nghiên cứu lý thuyết thực nghiệm trƣớc đƣợc phân thành bốn kỳ vọng sau: Đầu tiên, nghiên cứu cho lạm phát không ảnh hƣởng đến tăng trƣởng kinh tế (Cameron cộng (1996), Dorrance (1963), Sidrauski (1967)) Thứ hai, lý thuyết thực nghiệm cho có mối quan hệ chiều lạm phát tăng trƣởng kinh tế (Mallik Chowdhury (2001), Shi (1999), Tobin (1965)) Thứ ba, kết nghiên cứu khác lại cho lạm phát có tác động tiêu cực đến tăng trƣởng kinh tế (Andres Hemando (1997), Barro (1996), De Gregorio (1992), Friedman (1956), Gylfason (1991, 1998), Saeed (2007), Stockman (1981)) Thứ tư, số nghiên cứu cho mối tƣơng quan lạm phát tăng trƣởng phi tuyến tƣơng tác hai biến dƣơng không tồn dƣới giá trị tới hạn đó, nhƣng lại ảnh hƣởng đến kinh tế vƣợt qua mức tới hạn (Fischer (1993), Sarel (1996), Ghosh Phillips (1998), Khan Senhadii (2001), Bick (2010), Kremer cộng (2013)) Để nghiên cứu mối quan hệ phi tuyến lạm phát tăng trƣởng kinh tế, viết sử dụng mô hình ngƣỡng động liệu bảng nghiên cứu “Inflation and Growth: New Evidence From a Dynamic Panel Threshold Analysis” Kremer cộng (2013) cho 72 quốc gia phát triển giai đoạn 1978 – 2012 1.2 Cấu trúc nghiên cứu: Bài nghiên cứu đƣợc chia làm phần chính: Phần 1: Giới thiệu Phần trình bày tổng quan nội dung nghiên cứu mối quan hệ lạm phát tăng trƣởng kinh tế Phần 2: Cơ sở lý thuyết tổng quan nghiên cứu trƣớc Phần mô tả lý thuyết lạm phát tăng trƣởng kinh tế, tổng quan kết nghiên cứu trƣớc mối quan hệ phi tuyến lạm phát tăng trƣởng kinh tế, từ đặt câu hỏi nghiên cứu cho viết Phần 3: Phƣơng pháp nghiên cứu liệu nghiên cứu Phần giải thích liệu, biến nghiên cứu, bƣớc việc xây dựng mơ hình ngƣỡng, phƣơng pháp ƣớc lƣợng mối quan hệ phi tuyến lạm phát tăng trƣởng kinh tế Phần 4: Kết nghiên cứu thảo luận kết Phần trình bày kết kiểm định mơ hình ngƣỡng mối quan hệ lạm phát tăng trƣởng kinh tế, phân tích tác động lạm phát đến tăng trƣởng kinh tế quốc gia phát triển (trong có Việt Nam), thảo luận phân tích kết đạt đƣợc, từ liên hệ mối quan hệ lạm phát tăng trƣởng kinh tế Việt Nam Phần 5: Kết luận Phần cho thấy kết luận nghiên cứu nhƣ hạn chế nghiên cứu ... GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH PHAN NGUYỄN KIM NGÂN LẠM PHÁT VÀ TĂNG TRƢỞNG KINH TẾ PHÂN TÍCH HỒI QUY NGƢỠNG ĐỘNG DỮ LIỆU BẢNG CHO CÁC QUỐC GIA ĐANG PHÁT TRIỂN Chuyên... hệ tích cực lạm phát tăng trƣởng kinh tế Các nhà kinh tế học Tân cổ điển nói lên tác động lạm phát đến tăng trƣởng kinh tế thơng qua đầu tƣ tích lũy vốn Tobin (1965) cho lạm phát làm gia tăng. .. tính lạm phát tăng trƣởng kinh tế dài hạn Bằng cách sử dụng sử dụng liệu chéo liệu bảng cho mẫu gồm 93 quốc gia công nghiệp phát triển với phƣơng pháp hồi quy theo nhóm hồi quy hỗn hợp, tác giả cho