Hệ số CAR và rủi ro của ngân hàng - nghiên cứu thực nghiệm tại ngân hàng Việt Nam

Bài viết này nhằm mục đích trình bày một cái nhìn về mối quan hệ giữa mức độ an toàn vốn, rủi ro của ngân hàng và những chỉ số lợi nhuận của các ngân hàng thương mại Việt Nam.

ISSN 1859-3666 MỤC LỤC KINH TẾ VÀ QUẢN LÝ Nguyễn Thị Minh Nhàn Bùi Thị Ánh Tuyết - Nghiên cứu tác động đến quản lý nhà nước phát triển nguồn nhân lực y tế trình độ cao Sơn La Mã số: 140.1HRMg.11 A Study on the Factors Affecting Government Management in the Development of High Quality Medical Human Resources in Sơn La Province Kiều Quốc Hồn - Tác động cách mạng cơng nghiệp 4.0 đến mơ hình phân phối doanh nghiệp Việt Nam Mã số: 140.1IIEM.12 The Impacts of the Industrial Revolution 4.0 on the Distribution Models of Vietnamese Enterprises 12 QUẢN TRỊ KINH DOANH Nguyễn Văn Huân, Nguyễn Thị Hằng Bùi Thị Thu - Đánh giá hài lòng khách hàng website thương mại điện tử doanh nghiệp - Một nghiên cứu Công ty Cổ phần Đầu tư Thương mại TNG Thái Nguyên Mã số: 140.2BMkt.21 Assessing Customer Satisfaction with Enterprise’s E-commerce Website – Case Study at TNG Thái Nguyên Investment and Trade JSC Bùi Thị Quỳnh Trang - Nghiên cứu tác động trải nghiệm khách hàng đến lòng trung thành khách sạn Việt Nam Mã số: 140.2BMkt.21 A Study on the Effects of Customer Experience on Loyalty at Hotels in Vietnam Lưu Thị Minh Ngọc Hồng Trọng Trường - Sự phiền tối loại quảng cáo video YouTube hàm ý cho doanh nghiệp Việt Nam Mã số: 140.2TrEM.21 Trouble by Video Advertisements on YouTube and Implications for Vietnamese Enterprises Nguyễn Thu Quỳnh - Quản trị quan hệ khách hàng ngân hàng thương mại Việt Nam Mã số: 140.2BMkt.22 Customer Relationship Management at Vietnamese Commercial Banks at Present 22 33 44 54 Ý KIẾN TRAO ĐỔI Đào Thanh Bình - Hệ số CAR Rủi ro Ngân hàng - Nghiên cứu thực nghiệm ngân hàng Việt Nam Mã số: 140.3FiBa.32 CAR and Banking Risk – an Experimental Study at Vietnam Commercial Banks khoa học thương mại Sè 140/2020 65 Ý KIẾN N TRAO ĐỔI I HỆ SỐ CAR VÀ RỦI RO CỦA NGÂN HÀNG - NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM TẠI NGÂN HÀNG VIỆT NAM Đào Thanh Bình Đại học Hà Nội Email: binhdtt@hanu.edu.vn Ngày nhận: 03/02/2020 Ngày nhận lại: 27/02/2020 Ngày duyệt đăng: 03/03/2020 S au khủng hoảng tài tồn cầu năm 2008, kiểm sốt ngân hàng trở thành hoạt động trọng tâm mà giới tập trung vào Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thắt chặt sách quản lý kiểm sốt ngành ngân hàng, hệ số an tồn vốn cơng cụ hữu ích để đánh giá kiểm soát hiệu suất hoạt động ngành Bài báo nhằm mục đích trình bày nhìn mối quan hệ mức độ an toàn vốn, rủi ro ngân hàng số lợi nhuận ngân hàng thương mại Việt Nam Sử dụng liệu thứ cấp, nghiên cứu đánh giá tác động số biến độc lập CAR ngân hàng Nghiên cứu tìm thấy mối quan hệ rủi ro vốn, vốn chủ sở hữu, tài sản rủi ro, lợi nhuận vốn chủ sở hữu lợi nhuận tổng tài sản có ảnh hưởng đáng kể mặt thống kê CAR ngân hàng Việt Nam Từ khóa: hệ số an toàn vốn - CAR, rủi ro ngân hàng, hiệu suất hoạt động, liệu bảng Giới thiệu tính hợp lý yêu cầu đủ vốn ngân hàng Các nhà phân tích chuyên gia thường mở đầu thảo luận yêu cầu an toàn vốn ngân hàng cách nhắc đến vai trò chúng việc tạo đệm an toàn, hỗ trợ thiệt hại ngân hàng bảo vệ chủ nợ khỏi sụp đổ ngân hàng Vì vậy, vốn đệm, làm giảm xác suất thất bại, quan trọng chủ nợ Trong hệ thống ngân hàng, ngân hàng không kiểm sốt, tổng tài sản tổng nợ, phải đối mặt với thời kỳ khó khăn tài sản giảm giá trị kiện khơng mong muốn, chí phá sản Nghiêm trọng hơn, thất bại ngân hàng dẫn đến hiệu ứng “domino” ảnh hưởng đến toàn kinh tế, ví dụ phá sản Lehman Brothers mở rộng phạm vi khủng hoảng tài tồn cầu lớn kỷ 21 Về mặt lý thuyết, việc thiết lập yêu cầu vốn phải đối mặt với tình tiến thối lưỡng nan phải đánh đổi ổn định hoạt động chi phí vốn cao Trong chủ nợ thận trọng yêu cầu bảo đảm việc nhận đầy đủ số tiền nghĩa vụ người vay, chủ sở hữu có xu hướng sử dụng tỷ lệ lớn khoản nợ để tạo khoản lợi nhuận cao Xin lưu ý Sè 140/2020 rằng, Koehn Santomero (1980), Kim Santomero (1988), Rochet (1992) nhận thấy chi phí vốn cao nhiều so với chi phí nợ vay; đó, việc giảm tỷ lệ đòn bẩy dẫn đến hạ tỷ suất lợi nhuận ngân hàng Trong trường hợp này, theo quan điểm kinh doanh, chủ sở hữu ngân hàng xem xét sách mà rủi ro cao lợi nhuận cao hơn, sách dẫn đến xác suất vỡ nợ cao Chủ nợ, người ln nhận khoản tốn cố định khơng phục thuộc vào mức lợi nhuận hoạt động người vay, khơng muốn phải trải qua giai đoạn tài không lành mạnh Tuy nhiên, thực tế chủ sở hữu ngân hàng có lợi việc tiếp cận thông tin nội sử dụng định đầu tư, làm tăng lo ngại bên cho vay khả vỡ Vì vậy, nhà quản lý ngân hàng dành thời gian để thiết lập kế hoạch hợp lý để làm hài lòng tất bên liên quan, quy định lượng nguồn vốn cố định đầy đủ, cụ thể vốn cốt lõi, để bù trừ cho khoản lỗ bất ngờ, làm giảm rủi ro đạo đức, qua chia sẻ gánh nặng tiềm với người gửi tiền Trong lịch sử, quy định vốn triển khai chủ nợ lớn ngân hàng Chính phủ với mong muốn tránh chi phí phát sinh khủng hoảng tài Giống người cho khoa học thương mại 65 Ý KIẾN N TRAO ĐỔII vay tư nhân, Chính phủ Ngân hàng Trung ương yêu cầu hệ thống bảo hiểm tiền gửi bảo vệ họ khỏi thiệt hại khơng mong muốn Đóng vai trò người cho vay cuối cùng, thực tế, Ngân hàng trung ương phải hỗ trợ cho nghĩa vụ ngân hàng vài điều khoản hợp đồng liên quan đến tài hay trị Bên cạnh đó, hệ thống khơng có khả hỗ trợ nhà quản lý việc theo dõi liệu khoản tiền gửi có bảo đảm hay khơng Do đó, Chính phủ ban hành yêu cầu đủ vốn liên tục để trì hoạt động ngân hàng Ngồi ra, lý khác phủ sử dụng yêu cầu vốn để giảm xác suất vỡ nợ ngân hàng Vỡ nợ ngân hàng gây nguy hiểm cho ngân hàng khác có liên quan thơng qua thị trường cho vay liên ngân hàng thông qua tài khoản khách hàng chờ chuyển tiền từ ngân hàng hệ thống tốn, sau lây lan mạnh mẽ đến tồn ngành, chí tồn kinh tế Đặc biệt, tranh luận xung quanh vấn đề “quá lớn để sụp đổ” cho ngân hàng lớn biết vị trí quan trọng hệ thống kinh tế; đó, họ có động lực để chấp nhận rủi ro cao Kết là, phủ phải hỗ trợ để ổn định kinh tế ngân hàng trải qua giai đoạn khó khăn Nếu gói cứu trợ không đủ, thảm họa lớn xảy Những chi phí xã hội này, khơng nhà đầu tư vào ngân hàng phải gánh chịu, buộc nhà quản lý yêu cầu lượng vốn lớn nỗ lực để kết hợp chặt chẽ lợi ích xã hội với chi phí hoạt động Một yếu tố ngoại vi tiêu cực khác thất bại ngân hàng mang lại thơng tin gây rối gây thiệt hại tín nhiệm tín dụng người vay, điều vơ tốn phát triển Một ngân hàng luôn phát triển đội ngũ chuyên môn quy trình xử lý thơng tin Các chun gia chịu trách nhiệm thu thập, phân tích, đánh giá bảo mật thơng tin có giá trị hệ thống ngân hàng Sau đó, trường hợp ngân hàng phá sản, tồn thơng tin hữu ích đánh giá khách hàng để tham khảo bị mãi, điều ảnh hưởng đến toàn ngành ngân hàng Bài viết nhằm mục đích tạo liên kết rủi ro ngân hàng yêu cầu an toàn vốn Điều góp phần vào quan điểm quy định vốn số khía cạnh Thứ nhất, giải thích ngắn gọn lý u cầu an tồn vốn, đưa đánh giá ngắn gọn nghiên cứu trước liên quan đến yếu tố định yêu cầu đủ vốn, rủi ro 66 khoa học thương mại số lợi nhuận, tóm tắt Hiệp ước vốn Basel Thứ hai, nghiên cứu xem xét quy định ngân hàng Việt Nam, sau so sánh với tiêu chuẩn quốc tế Thứ ba, dựa liệu thứ cấp ấn phẩm Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, báo cáo thức từ ngân hàng thương mại, nghiên cứu nhằm mục đích tìm hiểu tác động rủi ro lợi nhuận mức độ đủ vốn cách thực nghiệm Cuối cùng, viết thảo luận kết nghiên cứu đưa kết luận tình hình điều chỉnh vốn Phần lại xếp sau Phần thứ hai tổng quan nghiên cứu quy định an toàn vốn, nghiên cứu trước yếu tố định mức vốn, ý tưởng Hiệp ước vốn Basel, quy định ngân hàng Việt Nam Phần thứ ba xem xét nghiên cứu thực nghiệm ngân hàng Việt Nam, kiểm tra mối quan hệ thay đổi vốn so với thay đổi yếu tố rủi ro đo lường lợi nhuận, bao gồm giải thích biến, mơ tả liệu kết hồi quy Trong phần cuối cùng, kết luận thảo luận kết hội nghiên cứu sâu trình bày Tổng quan nghiên cứu quy định an toàn vốn Ban đầu, Moldigliani Miller (1958) chứng minh thị trường hiệu quả, cấu vốn doanh nghiệp không liên quan đến giá trị Vì ngân hàng cơng ty cổ phần, nên khoản lỗ cổ đông giới hạn lợi nhuận họ lớn nhiều so với số tiền toán lãi cố định cho người gửi tiền người cho vay Trong thị trường hiệu với tất thông tin công bố, chủ nợ yêu cầu lãi suất cho vay cao để bù đắp rủi ro cao hơn, điều thúc đẩy người quản lý ngân hàng tối đa hóa giá trị cổ phiếu tổng giá trị ngân hàng Do đó, giá trị thị trường ngân hàng độc lập với cấu vốn Nói cách khác, quy định vốn không cần thiết cấu Tuy nhiên, Sealey (1985), Baltensperger & Milde (1987) lập luận lý thuyết M & M khơng thích hợp ngân hàng Theo lý thuyết thông tin, thị trường hiệu quả, ngân hàng không sở hữu thông tin đặc biệt khơng thể tồn Do đó, xuất ngân hàng chứng minh giả thuyết M & M có vấn đề Vì chủ nợ khơng có khả đánh giá xác rủi ro danh mục đầu tư, nên ngân hàng có động Sè 140/2020 Ý KIẾN N TRAO ĐỔII lực để tăng đòn bẩy chịu rủi ro cao Kết là, nhà quản lý cần triển khai yêu cầu định ngân hàng, đặc biệt vốn, để tránh khả vỡ nợ Ngoài ra, Koehn & Santomero (1980) thấy yêu cầu vốn chưa đủ để làm giảm xác suất thất bại Bởi mức vốn yêu cầu cao có hiệu khơng mong muốn lợi nhuận kỳ vọng ngân hàng; buộc ngân hàng phải cân mát họ cách đầu tư vào tài sản rủi ro cao Nói cách khác, mức độ lo ngại rủi ro đóng vai trò quan trọng xác suất phá sản Các nhà nghiên cứu xác suất thất bại ngân hàng có mức độ lo ngại rủi ro cao thấp so với ngân hàng có mức lo ngại rủi ro thấp Do đó, quy định vốn cần phải kết hợp với yêu cầu tài sản tính đến vấn đề khoản Trong thảo luận sau đó, Kim Santomero (1988) cho nhà hoạch định sách thực yêu cầu vốn nhạy cảm với rủi ro Cụ thể, lượng rủi ro lựa chọn tối ưu với cận xác suất phá sản nên phụ thuộc vào lợi nhuận kỳ vọng phương sai chúng - cấu trúc hiệp phương sai Do đó, chúng độc lập mức độ lo ngại rủi ro cá nhân Mpuga (2002) tin yêu cầu vốn tối thiểu khơng đủ khiến ngân hàng phá sản Ơng phân tích quy định vốn Uganda dẫn đến số lượng lớn ngân hàng sụp đổ họ nỗ lực để đáp ứng yêu cầu vốn khủng hoảng năm 1998 Một cách thực nghiệm, nghiên cứu kết luận thêm quy định tính đến yếu tố bổ sung, tiền gửi, vốn góp, vốn cốt lõi, tổng số vốn…, hiệu suất hoạt động ngân hàng tăng cường Tương tự vậy, Choi (2000) thấy ngân hàng thay đổi hành vi họ quy định cũ thay Đặc biệt, ngân hàng đáp ứng CAR mở rộng tín dụng ngân hàng với mức CAR thấp phải giảm hoạt động cho vay họ để thích ứng với vốn bắt buộc Dowd (1999) chứng minh quy định vốn tối thiểu coi phương tiện để tăng cường an toàn lành mạnh ngành ngân hàng Ông đánh giá cao hệ thống bảo hiểm tiền gửi việc đối phó với vấn đề thông tin bất đối xứng Rủi ro đạo đức vấn đề buộc Chính phủ thiết lập can thiệp vào hoạt động ngân Sè 140/2020 hàng cách đưa quy định vốn Đồng thời, Harold (1999) độc lập phát nhà quản lý mà người dân lo ngại ổn định hệ thống tài Bằng cách sử dụng phương pháp tiếp cận vốn ngân hàng dựa rủi ro ngân hàng so sánh sức mạnh liên hiệp tín dụng, nghiên cứu suy quy mơ tài sản khơng phải nguồn tạo nên khác biệt tỷ lệ vốn dựa rủi ro ngân hàng Do đó, ngân hàng trì mức vốn phù hợp để tối ưu hóa lợi nhuận vốn chủ sở hữu thích nghi với quy định an tồn vốn Jackson et al (1999) tiến hành nghiên cứu để mối quan hệ lợi nhuận ngân hàng yêu cầu vốn ngành ngân hàng Đức, Canada, Hà Lan, Nhật Bản, Anh, Mỹ, Thụy Sỹ Tuy nhiên, tác giả tìm kết khác cách không rõ ràng từ liệu có Bensaid (1995) nghiên cứu sâu sắc chức yêu cầu vốn việc đối phó với lựa chọn đối nghịch rủi ro đạo đức Về mặt lý thuyết, lựa chọn đối nghịch bắt nguồn từ chất lượng cá nhân khoản cho vay ngân hàng chủ sở hữu ngân hàng rủi ro đạo đức xuất lợi nhuận ngân hàng phụ thuộc vào định không quan sát Furlong Keeley (1989) lập luận khn khổ mà lãi suất cho vay khơng đổi chi phí độc lập với rủi ro danh mục đầu tư khơng xác, bỏ qua trạng thái ngân hàng thất bại Một ngân hàng thất bại, người gửi tiền trả khoản bồi thường quan bảo hiểm tiền gửi, giảm chi phí khoản nợ Do đó, xác suất ngân hàng chấp nhận rủi ro cao lớn mức vốn thấp, rủi ro giảm dần theo gia tăng vốn Dưới góc độ tài chính, Blose (2001) phân tích ảnh hưởng dự phòng rủi ro tín dụng (LLP) giá cổ phiếu giai đoạn từ năm 1980 đến năm 1993 Ơng giải thích phản ứng nhà đầu tư từ công bố LLP vấn đề thông tin bất cân xứng giá trị tài sản chi phí vốn Hồi quy lợi nhuận dự kiến trung bình lũy kế cho thấy tuyên bố LLP mang lại tác động tiêu cực lợi nhuận Như vậy, ngân hàng có mức đủ vốn thấp phải đối mặt với giảm giá cổ phiếu lớn so với ngân hàng có mức CAR đủ Cuối cùng, nhiều loại LLP, bất động sản dự phòng tín dụng tạo phản ứng giá vô khoa học thương mại 67 Ý KIẾN N TRAO ĐỔII tiêu cực Trong đó, Powel (2002) tin có thiếu sót quy định trích lập dự phòng vốn thỏa thuận quốc tế Basel I, bao gồm tổn thất dự kiến tổn thất không mong muốn Trong nghiên cứu cấu trúc tài hiệu suất hoạt động ngân hàng, Renolds (2000) phát biến cấu trúc hồi quy số tài độc lập bao gồm khoản, khả sinh lời ưu tiên cho vay Nghiên cứu khám phá mối quan hệ tỷ lệ thuận kích thước khả sinh lời ngân hàng, tương quan âm mức đủ vốn tài sản ngân hàng Nói cách khác, ngân hàng lớn trì số lượng nhỏ vốn đệm bị ảnh hưởng trực tiếp lợi nhuận Yu (2000) ủng hộ lý thuyết “quá lớn để sụp đổ”, báo cáo hầu hết ngân hàng lớn có tỷ lệ vốn thấp nhiều so với ngân hàng nhỏ, mẫu Đài Loan Dựa giả định vốn hóa tốt kiếm lợi nhuận cao, viết cho thấy tỷ lệ vốn chủ sở hữu tài sản liên quan tích cực đến ngân hàng nhỏ liên quan tiêu cực ngân hàng có quy mơ vừa Ơng kết luận tài sản, khoản lợi nhuận ngân hàng yếu tố định tỷ lệ vốn Asarkaya Özcan (2007) xem xét yếu tố định cấu vốn ngân hàng Thổ Nhĩ Kỳ, giải thích lý ngân hàng nắm giữ lượng vốn cao yêu cầu giai đoạn 2002 2006 Thơng qua mơ hình thực nghiệm, nghiên cứu cho vốn trì hỗn, tăng trưởng kinh tế, rủi ro danh mục đầu tư, lợi nhuận vốn cổ phần liên quan tích cực đến tỷ lệ an toàn vốn tiền gửi ảnh hưởng tiêu cực đến vốn đệm Newman (2010) cho thay đổi thu nhập ngoại hối lý gây sụt giảm đồng USD dự trữ ngoại hối, vốn ngân hàng bị ảnh hưởng đáng kể Marcus (1983) cho biến động lãi suất danh nghĩa gây thay đổi tỷ lệ vốn tổng tài sản Thông qua chuỗi thời gian - ước tính chéo, ơng cho thấy giảm đáng kể tỷ lệ ngân hàng Mỹ hai thập kỷ qua Trong nỗ lực để xác định lượng đòn bẩy ngân hàng đầy đủ Hungary Bulgaria, Bevan (2000) trọng vào hiệu ứng quy mô, tài sản rủi ro, khoản nợ lợi nhuận giữ lại ngân hàng Nghiên cứu cho kết mối tương quan nghịch đòn bẩy tài sản rủi ro, nợ; điều nhấn mạnh tầm quan trọng vốn việc đảm bảo quỹ tiền gửi 68 khoa học thương mại Song (1998) khảo sát hành vi ngân hàng Hàn Quốc quy định an toàn vốn Basel năm 1992 Ông phát phương pháp luận dựa rủi ro có trọng số có hiệu việc ngăn ngừa khả trả nợ ngân hàng nước khơng có xu hướng thực điều chỉnh “thẩm mỹ” để nâng cao tỷ lệ vốn họ Ngoài ra, theo cách tiếp cận quản lý rủi ro, Karles (1989) tiến hành điều tra mối quan hệ rủi ro thị trường khác tỷ lệ an toàn vốn hai phương pháp định tính định lượng Từ mẫu 24 ngân hàng, nghiên cứu chứng minh quan hệ tỷ lệ nghịch rủi ro thị trường vốn đệm báo cáo lý thuyết Trong đó, Saunders, Strock Travlos (1990) nhận thấy mức độ ưa thích rủi ro người quản lý ảnh hưởng đến vốn đệm Theo nghiên cứu này, lợi ích cá nhân, người quản lý ngân hàng có động lực để từ chối dự án rủi ro Do đó, người quản lý có xu hướng bù đắp danh mục tài sản rủi ro cao cách sử dụng đòn bẩy thấp, điều tạo mối quan hệ tích cực thay đổi rủi ro thay đổi vốn Shrieves Dahl (1992) Nói cách khác, ngân hàng tăng số vốn họ để đối phó với rủi ro cao danh mục cho vay Nói chung, giá trị lý thuyết quy định an toàn vốn chấp nhận đánh giá cao nhiều nhà nghiên cứu nhà phân tích, nhưng, câu hỏi ngân hàng nên yêu cầu giữ lượng vốn gây tranh cãi Năm 2010, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam ban hành thông tư 13/2010/TT-NHNN, để xác định tỷ lệ an toàn cho tổ chức tài Theo thơng tư này, Ngân hàng Nhà nước ban hành quy định liên quan đến nguồn vốn để đảm bảo an toàn cho hoạt động ngân hàng hạn chế ngân hàng gia nhập thị trường tài chính, bao gồm: vốn điều lệ tối thiểu tăng từ 1.000 tỷ đồng lên 3.000 tỷ đồng; quỹ dự trữ bắt buộc hàng năm tích lũy mức 10% thu nhập ròng, thu giữ 25% vốn điều lệ hệ số an toàn vốn tối thiểu (riêng chung) cho ngân hàng thương mại tăng từ 8% lên 9% CAR định nghĩa Vốn/Tài sản trọng số rủi ro Trong đó, Vốn tổng vốn cấp I (tổng vốn điều lệ, quỹ dự phòng, quỹ đầu tư phát triển, lợi nhuận để lại, thặng dư vốn cổ phần phép) vốn cấp II (tổng tài sản đánh giá lại, quỹ dự phòng tài chính, trái phiếu chuyển đổi công cụ nợ khác thỏa mãn nhiều điều kiện) Tuy nhiên, vốn cấp cần Sè 140/2020 Ý KIẾN N TRAO ĐỔII thiết để đáp ứng số hạn chế, trừ khoản khấu trừ (Số tiền khấu trừ gồm tổng phần khấu trừ từ vốn cấp cấp 2, bao gồm lợi thương mại, lỗ lũy kế, mua lại cổ phiếu); RWA - Tài sản trọng số rủi ro tổng giá trị tài sản giá trị tương đương tài sản ngoại bảng hạn mức rủi ro Dựa khung sáu trọng số (0%, 20%, 50%, 100%, 150%, 250% - trọng số cuối dành cho khoản vay bất động sản), tài sản chuyển thành tài sản trọng số rủi ro Mơ hình cho rủi ro ngân hàng hệ số an toàn vốn 3.1 Phương pháp nghiên cứu Phần tiến hành nhằm phân tích thực nghiệm yếu tố định hệ số an toàn vốn tác động chúng với hệ thống ngân hàng Việt Nam Như đề cập, lý thuyết rủi ro đạo đức cho rủi ro mức vốn đồng thời xác định nhà quản lý ngân hàng Các nghiên cứu trước Shrieves Dahl (1992) cho thấy mối quan hệ tích cực vốn rủi ro Jacques Nigro (1997), mặt khác, nêu lên mối quan hệ tiêu cực Tiếp đó, nhiều nhà nghiên cứu, ví dụ Newman (2010), Marcus (1983), Bevan (2000) tập trung vào tương tác hệ số an tồn vốn yếu tố rủi ro Bên cạnh đó, Goddard et al (2004), Javaid et al (2011), Naceur (2003), nghiên cứu ngân hàng châu Âu năm 1990, Pakistan tính tỷ lệ vốn tỷ lệ tài sản có rủi ro ; CR: rủi ro tín dụng, tính tỷ lệ khoản vay tổng tài sản ; IR: rủi ro lãi suất, tỷ lệ Tài sản nợ nhạy cảm với lãi suất; LR: rủi ro khoản, tỷ lệ tài sản lưu động đối tiền gửi ; ER: tỷ lệ tài sản rủi ro chủ sở hữu; ATO: hệ số quay vòng tài sản; ROE: tỷ lệ doanh thu vốn chủ sở hữu; ROA: tỷ lệ lợi nhuận tài sản Bài viết xem xét liệu thống kê từ 11 ngân hàng thương mại Việt Nam bao gồm ACB, BIDV, Eximbank, MB, Sacombank, SHB, Techcombank, VIB, Vietcombank, Vietinbank, VPbank năm (2010-2015) Các liệu thu thập từ tài liệu thức cơng bố cơng ty chứng khốn ngân hàng Việt Nam Các biến bao gồm tỷ lệ an toàn vốn, tỷ lệ rủi ro, tỷ lệ lợi nhuận thời gian 2010-2015 tính tốn từ báo cáo thường niên ngân hàng Các mơ hình kinh tế, liệu định lượng phương trình tốn kinh tế nhằm mục đích trả lời câu hỏi: (1) “Những rủi ro ngân hàng có ảnh hưởng đến lợi nhuận hệ số an tồn vốn khơng?” (2) “Trong hoàn cảnh Việt Nam, ngân hàng thương mại nên cải thiện mức độ an tồn vốn để thích nghi với quy định?” 3.2 Thống kê mô tả Các thống kê mơ tả cho tất biến tóm tắt bảng sau: Bảng 1a: Thống kê mô tả Trung bình Trung vӏ Cao nhҩt Nhӓ nhҩt Ĉӝ lӋch chuҭn Cӥ mүu CAR 0.130583 0.120900 0.458900 0.080000 0.055229 66 CPR 1.768699 1.722226 5.161399 0.971555 0.546425 66 CR 0.536691 0.531941 0.829032 0.328605 0.124469 66 ER 0.136863 0.136739 0.414206 0.064424 0.053819 66 giai đoạn 2004-2008, Tunisia cho giai đoạn 19802000, tìm thấy tương quan mạnh mẽ tiêu vốn lợi nhuận Do đó, viết nhằm mục đích tập trung nghiên cứu lợi nhuận rủi ro ngân hàng ảnh hưởng lên hệ số CAR Các nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ mức độ an toàn vốn yếu tố định tiến hành dựa nghiên cứu trước Jordan Al-Tamimi (2013) Vì vậy, nghiên cứu cho thấy mối quan hệ yếu tố dựa phương trình hồi quy biến phụ thuộc CAR: hệ số an toàn vốn; Các biến độc lập CPR: rủi ro vốn, Sè 140/2020 IR 0.690902 0.645954 1.110227 0.434056 0.171825 66 LR 0.214140 0.183057 0.490566 0.021580 0.116813 66 ATO 0.036499 0.037761 0.054023 0.009734 0.010208 66 ROE 0.164983 0.150100 0.365200 0.006400 0.080965 66 ROA 0.013429 0.013250 0.026800 0.000700 0.006154 66 Thống kê mơ tả biến tóm tắt sau: Biến CAR (hệ số an toàn vốn) đạt giá trị cao 45,89% Eximbank có giá trị thấp 8% VIB năm Biến CPR rủi ro vốn nằm khoảng từ 97% đến 516% suốt sáu năm qua, với 177% trung bình Biến CR - rủi ro tín dụng có giá trị tối thiểu 32,86% với ACB, giá trị tối đa 82,9% với BIDV giai đoạn Trong thực tế, ngân hàng Việt Nam chịu rủi ro tín dụng trung bình, 53,67% Biến IR dao động từ 43,4% MB đến 111% BIDV giai đoạn từ 2010 đến 2015 khoa học thương mại 69 Ý KIẾN N TRAO ĐỔII Biến LR - rủi ro khoản biến dao động từ 2,1% đến 49%, với điểm trung bình 21% Trong tất thông tin, VIB đứng thứ hạng cao nhất, mức bình quân 49% Eximbank mức thấp nhất, bình quân 2,1% Biến ER nhìn chung đạt mức tối đa 41,42%, giảm xuống mức tối thiểu 6,4%, trung bình 13,68% Biến ROE (lợi nhuận vốn chủ sở hữu) dao động từ 0,64% 36,5%, với điểm trung bình 16,49% Biến ATO đạt giá trị cao nhất, mức 5,4%, giá trị thấp nhất, khoảng 0,9%, với trung bình độ lệch chuẩn tương ứng 3,64% 1% suốt sáu năm qua ROA dao động từ 0,07% đến 2,68%, với điểm trung bình 1,34% Tính trung bình, MBBank hoạt động hiệu nhất, mức 2,15% VIB đạt mức 0,65% với tỷ lệ lợi nhuận tổng tài sản 3.3 Phân tích hồi quy Nghiên cứu sử dụng mơ hình hồi quy biến phụ thuộc dựa ba cách: hồi quy gộp, mô hình hiệu ứng cố định (FEM), mơ hình hiệu ứng ngẫu nhiên (REM) Phương thức phương thức đơn giản để hồi quy liệu bảng Về mặt lý thuyết, hồi quy giả định giá trị trung bình mối quan hệ liên tục tất biến, bỏ qua thời gian hiệu ứng cắt ngang Mơ hình hiệu ứng cố định (FEM) mơ hình hiệu ứng ngẫu nhiên (REM) đưa vào phân tích bảng Mơ hình trước xem xét riêng đặc tính ảnh hưởng đến biến độc lập đồng thời loại bỏ tính thời gian bất biến để đánh giá hiệu thực biến giải thích Đây nguyên nhân FEM giả định khơng có tương quan mơ hình Mặt khác, Bảng 1b: Ma trận hệ số tương quan HӋ sӕ WѭѫQJ quan CAR CPR CR ER IR LR ATO ROE ROA CAR 1.0000 0.0261 -0.1995 0.8357 -0.1388 -0.0232 0.0392 -0.4040 0.0102 CPR 1.0000 0.0787 -0.1423 0.1865 0.0333 0.0326 0.0431 -0.0664 CR 1.0000 -0.3713 0.9171 -0.1644 0.2614 -0.3229 -0.3919 ER 1.0000 -0.3076 0.1762 0.0783 -0.2774 0.2105 Như thấy, hệ số an tồn vốn (CAR) có mối quan hệ tích cực với rủi ro vốn (CPR), tỷ lệ tài sản rủi ro chủ sở hữu (ER), hệ số quay vòng tài sản (ATO), tỷ suất lợi nhuận tài sản (ROA) Ngược lại, mức độ an tồn vốn có quan hệ tiêu cực với rủi ro tín dụng (CR), rủi ro lãi suất (IR), rủi ro khoản (LR), tỷ lệ lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) Ngoài ra, từ ma trận hệ số tương quan, tương quan nghịch ROE yếu tố nguy cơ, ngoại trừ rủi ro vốn, xác nhận thuyết “rủi ro cao lợi nhuận cao” Các ngân hàng hoạt động hiệu với hệ số quay vòng tài sản cao có xu hướng phải đối mặt với rủi ro tín dụng cao rủi ro lãi suất Bên cạnh đó, vấn đề đa cộng tuyến xảy giữ hai cặp biến, cụ thể rủi ro tín dụng CR rủi ro lãi suất IR, ROE ROA với tương quan tương ứng 91% 80% Tuy nhiên, tính tốn cho thấy thông tin độc lập hai quan sát Nghiên cứu kiểm tra lỗi sau chạy mơ hình hồi quy 70 khoa học thương mại IR 1.0000 -0.0535 0.3225 -0.2552 -0.2774 LR 1.0000 -0.0315 -0.2866 -0.2841 ATO ROE ROA 1.0000 0.0979 0.2272 1.0000 0.8078 1.0000 REM gồm biến thời gian bất biến q trình Các biến thể thực thể coi ngẫu nhiên không tương quan lỗi biến Như vậy, tương quan vấn đề nghiêm trọng mà REM phải đối phó với Lưu ý rằng, REM loại bỏ lỗi ngẫu nhiên khỏi mơ hình Nghiên cứu biến đổi sang dạng logarit để làm giảm xác suất biến ngẫu nhiên Để đánh giá tình phù hợp hai mơ hình, thử nghiệm Tương quan ngẫu nhiên - Haussemann thực với giúp đỡ Eviews Phân tích hồi quy sử dụng để khám phá mối quan hệ định lượng biến phụ thuộc, CAR, biến độc lập bao gồm CR, IR, CPR, LR, ER, ATO, ROE ROA Như đề cập trên, nghiên cứu thực mơ hình hiệu ứng cố định (FEM) mơ hình hiệu ứng ngẫu nhiên (REM), cho thấy mối quan hệ biến cụ thể hai phương diện trước đánh giá phù hợp Sè 140/2020 Ý KIẾN N TRAO ĐỔII Phương trình cuối LOG(CAR) ước lượng = -0.35 + 0.16*LOG(CPR) + 0.56*LOG(ER) – 0.46*LOG(ROE) + 0.35*LOG(ROA) t-Statistic -2.070777, 2.950422, 5.138834, -4.340772, 3.167528 R2 = 92.39% Biến phụ thuộc hệ số an toàn vốn (CAR), biến độc lập có ý nghĩa thống kê rủi ro vốn (CPR), tỷ lệ tài sản rủi ro chủ sở hữu (ER), tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE) tỷ suất lợi nhuận tài sản (ROA) Các phương trình hồi quy trước, khơng ý nghĩa rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất, rủi ro khoản hệ số quay vòng tài sản, phát triển mơ hình Al-Tamimi (2013) dường khơng có hiệu áp dụng tình hình Việt Nam Phân tích thống kê cho thấy mối tương quan tích cực, đáng kể hệ số an tồn vốn CAR CPR rủi ro vốn, đặc biệt, rủi ro vốn tăng thêm 1%, hệ số an tồn vốn ngân tăng thêm trung bình 0,16% Các giá trị p ≈ 0.00 nhỏ α = 0,05 cho thấy tác dụng đáng kể rủi ro vốn với hệ số an toàn vốn Các kết hồi quy cho thấy mối quan hệ tích cực, đáng kể hệ số an toàn vốn CAR chủ sở hữu tỷ lệ tài sản rủi ro chủ sở hữu ER Biến tỷ lệ tài sản rủi ro chủ sở hữu có ảnh hưởng mạnh với hệ số an toàn vốn Trong thực tế, hệ số an toàn vốn dự kiến tăng trung bình 0.56%, tỷ lệ tài sản rủi ro chủ sở hữu tăng thêm 1%, yếu tố khác không đổi Với giá trị p ≈ 0.00, tác dụng với hệ số an tồn vốn có ý nghĩa mức α = 0,05 Kết thực nghiệm cho thấy mối quan hệ tiêu cực, đáng kể hệ số an toàn vốn CAR tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu ROE Đặc biệt, giá trị p ≈ 0.00 nhỏ so với α = 0.05 hỗ trợ cho việc nghiên cứu bác bỏ giả thuyết không Điều khẳng định số lợi nhuận trực tiếp ảnh hưởng đến mức độ vốn ngân hàng Nói cách khác, tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu giảm 1%, mức vốn ngân hàng tăng trung bình 0,46%, yếu tố khác khơng đổi Phân tích hồi quy chứng minh mối quan hệ tích cực, đáng kể mức độ an tồn vốn CAR tỷ suất lợi nhuận tài sản ROA Các giá trị p ≈ 0.00 nhỏ nhiều so với α = 0,05 hỗ trợ cho việc nghiên cứu bác bỏ giả thuyết Cụ thể là, vốn ngân hàng dự kiến tăng lên trung bình 0,35% tỷ Sè 140/2020 suất lợi nhuận tài sản tăng thêm 1%, yếu tố khác không đổi Tóm lại, ba yếu tố rủi ro vốn - CPR, tỷ lệ tài sản rủi ro chủ sở hữu ER tỷ suất lợi nhuận tài sản ROA có tác động tích cực đến mức độ an tồn vốn CAR ngân hàng, tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu ROE ảnh hưởng tiêu cực đến mức vốn ngân hàng Như ngành ngân hàng, ngân hàng có ROA cao tốt nhiều ngân hàng có ROE cao ROA thấp Nghiên cứu rằng, rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất, rủi ro khoản hệ số quay vòng tài sản có ảnh hưởng khơng rõ ràng đến mức độ an tồn vốn ngân hàng Kết luận thảo luận kết nghiên cứu Thứ nhất, rủi ro vốn - CPR có ý nghĩ tích cực mặt thống kê với hệ số an toàn vốn Tuy nhiên, điều trái với kết luận Al-Tamimi (2013) việc khơng có ý nghĩa thống kê, nghiên cứu ngân hàng Jordany Điều xuất phát từ khác biệt tình hình ngành ngân hàng Jordany Việt Nam Theo đánh giá biến rủi ro vốn, tỷ lệ dao động phạm vi rộng năm qua, minh họa cho môi trường không ổn định ngành ngân hàng Việt Nam Những lý thích hợp cho vấn đề cách tiếp cận quản lý rủi ro khác áp lực từ Chính phủ, cạnh tranh xu hướng rút vốn ngân hàng tập đoàn khổng lồ Những hoạt động trực tiếp ảnh hưởng đến vốn đầu tư rủi ro, dẫn đến thay đổi lớn rủi ro vốn Mặt khác, lĩnh vực ngân hàng Jordany dường ổn định thời gian dài Dựa mơ hình hồi quy cuối cùng, ngân hàng tuân theo danh mục đầu tư thường rủi ro thu nhập, nên nhìn chung phải đối mặt với mức rủi ro vốn cao gia tăng tài sản có rủi ro Tỷ lệ rủi ro vốn, đó, giảm cách hợp lý, theo sau tỷ lệ an tồn vốn Sau đó, ngân hàng thương mại có động để tăng vốn chủ sở hữu dành nhiều thu nhập giữ lại nhiều cho việc bảo hiểm rủi ro để bảo vệ quyền lợi người gửi tiền Tăng trưởng lượng vốn đóng góp vào vốn đầu tư Vốn cấp (Lõi), quy định Thông tư 13 Ngân hàng Nhà nước Do đó, nỗ lực kiểm sốt rủi ro vốn, ngân hàng thương mại Việt Nam tăng cường mức vốn đầy đủ Nói cách khác, mức độ an tồn vốn cao, ngân hàng an toàn việc đối phó với rủi ro vốn khoa học thương mại 71 Ý KIẾN N TRAO ĐỔII Thứ hai, tỷ lệ tài sản rủi ro vốn chủ sở hữu minh họa có ý nghĩa thống kê mức vốn đầy đủ Dữ liệu cho thấy tài sản rủi ro vốn chủ sở hữu có mối quan hệ tích cực với vốn ngân hàng, phù hợp với phát trước Al-Tamimi (2013) Chỉ tiêu ý nhiều đến chức vốn chủ sở hữu người gửi tiền trường hợp phá sản Khi rủi ro coi tăng số lý do, ngân hàng có xu hướng điều chỉnh dự án rủi ro họ mức hợp lý, làm giảm mức độ an toàn vốn Do đó, gia tăng tỷ lệ tài sản rủi ro vốn chủ sở hữu làm tăng cường tỷ lệ an toàn vốn ngân hàng Tuy nhiên, lợi nhuận vốn chủ sở hữu có ý nghĩa thống kê mức độ tin cậy 95% cho tỷ lệ an toàn vốn Kết cho thấy mối tương quan nghịch lợi nhuận vốn chủ sở hữu mức độ an toàn vốn, tương tự kết Al-Tamimi (2013) Tuy nhiên, trái ngược với mối quan hệ tích cực an tồn vốn lợi nhuận, đề xuất Kosmidou (2008), Ben Naceur (2003), Valverde Fernandez (2007), Brock Suarez (2000), Saunders Schumacher (2000)) Như trích dẫn phần tài liệu trước đây, mức vốn chủ sở hữu ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận ngân hàng Để thích ứng với quy định an tồn lành mạnh Ngân hàng Nhà nước, ngân hàng Việt Nam buộc phải tăng số vốn giảm mức độ tài sản rủi ro Vì chi phí vốn cổ phần cao nhiều so với chi phí nợ, chi phí vốn trung bình tăng lên, làm giảm lợi nhuận ròng Mặt khác, chi phí nợ làm giảm xác suất lợi nhuận bất thường, trực tiếp làm giảm khả thu lợi nhuận Do đó, phát sinh tỷ lệ vốn làm cho lợi nhuận vốn chủ sở hữu thấp Cuối cùng, kết nghiên cứu thực nghiệm lợi nhuận tài sản cho thấy có tác động tích cực đáng kể mức độ tin cậy 95% mức độ an toàn vốn, chứng minh kết luận tương tự với AlTamimi (2013) Lợi nhuận tài sản ROA thể mức độ hiệu ngân hàng việc tạo lợi nhuận sở tài sản Theo công thức, ngân hàng tăng cường số cách tăng lợi nhuận giảm tổng tài sản Trong tùy chọn thứ hai khơng thực tế tín hiệu tiêu cực hiệu suất ngân hàng, lựa chọn trước dường lựa chọn tốt cho họ Nhìn chung, nhờ chi phí tài trợ thấp, ngân hàng thường chủ yếu dựa vào thu nhập giữ lại để tăng vốn Do đó, ngân hàng hoạt động có lãi, họ dành khoản thu nhập giữ lại để lấy vốn, điều làm tăng mức vốn ngân hàng 72 khoa học thương mại Kết thực nghiệm tương tự Gropp Heider (2007) Ngoài ra, ROA tỷ lệ vốn có mối tương quan tích cực ngân hàng dự kiến tăng rủi ro tài sản để có lợi nhuận cao (Jeitschko Jeung, 2007) Về hội nghiên cứu tương lai, nhà nghiên cứu xác định so sánh loại hình ngân hàng khác nhau, bao gồm ngân hàng thương mại Nhà nước trước đây, ngân hàng thương mại cổ phần, ngân hàng liên doanh cơng ty tài chính, để kiểm định loại hình ngân hàng có ảnh hưởng đến định thiết lập hệ số CAR Một hướng khác để nghiên cứu sâu chủ đề nghiên cứu hệ phương trình, đồng thời xem xét mối quan hệ rủi ro quy định vốn nghiên cứu báo Shrieves Dahl (1992) Tài liệu tham khảo: Al-Tamimi, Khaled., Obeidat, Samer., (2013), Determinants of Capital Adequacy in Commercial Banks of Jordan an Empirical Study, International Journal of Academic Researchin Economics and Management Sciences, Vol 2, No.4 Dowd, K., (1999), Does Asymmetric Information Justify Bank Capital Adequacy Regulation, Cato Journal, Vol 19, pp 39 - 47 Koehn, M., Santomero, M A., (1980), Regulation of Bank Capital and Portfolio Risk, The Journal of Finance, pp 1235 - 1243 Mpuga, P., (2002), The 1998 - 99 banking crisis in Uganda: What was the role of the New Capital Requirements?, Journal of Financial Regulation and Compliance, Vol 10, pp 224 - 242 Rime, B., (2001), Capital requirements and bank behavior: Empirical evidence for Switzerland, Journal of Banking and Finance, Vol 26, pp - 23 Shrieves, R., Dahl, D., (1992), The relationship between risk and capital in commercial banks, Journal of Banking and Finance, Vol 16, pp 439 - 457 Summary Since the crisis 2008, Supervisory has become one of the most centric activities that the whole world is focusing on SBV is required to tighten financial policies in banks, especial CAR This paper aims to reveals that the combination of capital risk, owner’s equityrisky assets ratio, return on equity, and return on assets have influenced on CAR Sè 140/2020 ... cực đến mức vốn ngân hàng Như ngành ngân hàng, ngân hàng có ROA cao tốt nhiều ngân hàng có ROE cao ROA thấp Nghiên cứu rằng, rủi ro tín dụng, rủi ro lãi suất, rủi ro khoản hệ số quay vòng tài...Ý KIẾN N TRAO ĐỔI I HỆ SỐ CAR VÀ RỦI RO CỦA NGÂN HÀNG - NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM TẠI NGÂN HÀNG VIỆT NAM Đào Thanh Bình Đại học Hà Nội Email: binhdtt@hanu.edu.vn... quan nghiên cứu quy định an toàn vốn, nghiên cứu trước yếu tố định mức vốn, ý tưởng Hiệp ước vốn Basel, quy định ngân hàng Việt Nam Phần thứ ba xem xét nghiên cứu thực nghiệm ngân hàng Việt Nam,