Hiệu quả hoạt động của công ty quản lý tài sản Việt Nam trong bối cảnh tái cấu trúc hệ thống ngân hàng Việt Nam

Những khuyến nghị được đưa ra trong nghiên cứu này nhằm giúp tăng hiệu quả cho hoạt động của VAMC và giúp VAMC đạt được mục tiêu xử lý nợ xấu của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam trong thời gian tới.

HỘI THẢO "NGÂN HÀNG VIỆT NAM: BỐI CẢNH VÀ TRIỂN VỌNG" HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY QUẢN LÝ TÀI SẢN VIỆT NAM TRONG BỐI CẢNH TÁI CẤU TRÚC HỆ THỐNG NGÂN HÀNG VIỆT NAM TS Nguyễn Thị Minh Huệ Viện Ngân hàng Tài chính, Đại học Kinh tế Quốc dân, Hà Nội minhhuektqd@gmail.com huenm@neu.edu.vn TĨM TẮT Cơng ty quản lý tài sản Việt Nam (VAMC) công ty có tiềm khả việc xử lý khoản nợ xấu hệ thống ngân hàng Việt Nam Tuy nhiên, hoạt động VAMC chưa thực nhân tố chủ quan khách quan tác động Nghiên cứu sâu phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động VAMC tại, từ phát nguyên nhân việc tốc độ mua bán nợ tỷ lệ thu hồi nợ VAMC thấp Các nguyên nhân xuất phát từ nhiều phía bao gồm từ phía Chính Phủ, từ ngân hàng thương mại từ VAMC Các khuyến nghị đưa sở nguyên nhân bao gồm việc xây dựng sách quy định rõ ràng, thống cho hoạt động VAMC cho hệ thống tài chính; tăng cường nguồn vốn cho hoạt động VAMC; thay đổi nhận thức bên liên quan; nghiên cứu phương pháp định giá thiết lập thị trường đầu phù hợp cho khoản nợ xấu Những khuyến nghị đưa nghiên cứu nhằm giúp tăng hiệu cho hoạt động VAMC giúp VAMC đạt mục tiêu xử lý nợ xấu hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam thời gian tới Từ khóa: Cơng ty quản lý tài sản, Nợ xấu, Mua bán nợ Tính cấp thiết nghiên cứu Sau thời kỳ tăng trưởng mạnh, trung bình 8% giai đoạn 2000 – 2006, kinh tế Việt Nam trải qua thời kỳ khó khăn với tỷ lệ tăng trưởng kinh tế kỳ vọng tăng 5.6% cho năm 2014 (Trading Economics), năm 2013 5.4% Theo đó, khu vực tài bao gồm có hệ thống ngân hàng đối mặt với nhiều khó khăn Tỷ lệ nợ xấu ngân hàng thời điểm cuối năm 2013 khoảng 150 tỷ đồng, chiếm 3.6% tổng dư nợ hệ thống (Nguyen, 2013); tốc độ tăng trưởng tín dụng hệ thống ngân hàng -0.5% tháng 01/2014 -1.66% tháng 02/2014 (Dai Viet, 2014) Hệ thống ngân hàng Việt Nam phải đối mặt với hệ thống sở pháp lý cịn chưa hồn hảo chưa đủ mạnh, đặc biệt hoạt động cấp tín dụng Chính vậy, tác động khủng hoảng kinh tế giới tạo suy thoái cho kinh tế Việt Nam, tỷ lệ nợ xấu ngân hàng thương mại Việt Nam tăng mức báo động, từ khoảng 2% năm 2010 lên gần 6% năm 2012, sau với nỗ lực quản lý Ngân hàng Nhà nước thành lập Công ty quản lý tài sản Việt Nam (VAMC), nợ xấu kiểm soát mức 4,7% thời điểm tháng 10 năm 2013 xuống 3,6% thời điểm cuối năm 2013 Một giải pháp kỳ vọng việc kiểm soát nợ xấu giai đoạn hiệu hoạt động cơng ty quản lý tài sản Việt Nam (VAMC) Chính phủ định thành lập VAMC với mục tiêu “xử lý nợ xấu thúc đẩy tăng trưởng tín dụng kinh tế” (Nguyen, 2013) Những kết bước đầu hoạt động VAMC đươc khẳng định với giảm dần số nợ xấu hệ thống ngân hàng Tuy nhiên, nhà hoạch định sách cho rằng, lộ trình kết xử lý nợ xấu VAMC cần triển khai khoảng thời gian năm Tuy vậy, mục tiêu cách thức hoạt động VAMC tạo hoài nghi nhà nghiên cứu với nhận định hạn chế hoạt động VAMC 151 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG Chính vậy, nghiên cứu thực trạng hoạt động VAMC, kết hoạt động hiệu hoạt động kỳ vọng VAMC thời gian tới cần thiết Nghiên cứu tập trung phân tích điểm hạn chế hoạt động VAMC, đánh giá nguyên nhân chủ quan khách quan hạn chế Các nghiên cứu đánh giá thực sở so sánh, đối chiếu hoạt động VAMC với thông lệ quốc tế với hoạt động công ty quản lý tài sản quốc gia khác Trên sở kết hợp trao đổi với chuyên gia phân tích số liệu thứ cấp, mục đích nghiên cứu hướng đến việc đưa khuyến nghị nhà hoạch định sách ban lãnh đạo VAMC nhằm khắc phục hạn chế hoạt động VAMC Tổng quan tình hình nghiên cứu 2.1 Các nghiên cứu nước Nghiên cứu hạn chế hoạt động công ty quản lý tài sản nói chung chủ đề quan tâm nhà nghiên cứu nhiều quốc gia Trong nghiên cứu phân tích thực trạng hoạt động công ty quản lý tài sản (AMCs) giới, Klingebiel (2000) cho thấy Thụy Sĩ quốc gia thành công việc xử lý nợ xấu thông qua hoạt động AMCs Tuy nhiên, kết đòi hỏi kết hợp nhiều điều kiện hoàn hảo kinh tế phát triển, chẳng hạn như: khả lãnh đạo chuyên nghiệp, độc lập trị, nguồn nhân lực có trình độ, nguồn vốn đủ lớn, hành lang pháp lý đầy đủ chặt chẽ, hệ thống thông tin minh bạch,… Rõ ràng là, điều kiện khơng khó đáp ứng nước phát triển, mà với nước phát triển Cho dù vậy, nghiên cứu Klingebiel nghiên cứu hệ thống hóa nhân tố tác động đến hiệu hoạt động AMCs nói chung Thêm vào đó, tác giả sử dụng phương pháp đánh giá định lượng AMCs nhiều nước giới vấn đề khó khăn chung AMCs dạng tài sản Quy mô không đồng tài sản cần xử lý tạo khó khăn cho việc xử lý nợ AMCs trường hợp Phần Lan Các nhóm tài sản lớn cần xử lý lại nằm kiểm soát Chính Phủ trường hợp Mexico Philippines Lý dẫn đến khó khăn hoạt động AMCs hạn chế nguồn lực tài AMCs, dẫn đến khả khó xử lý khoản nợ xấu lớn Tương tự, Fung cộng (2004) tiến hành nghiên cứu AMCs quốc gia Đông Á bao gồm Trung Quốc, Indonesia, Nhật Bản, Hàn Quốc, Malaysia, Thái Lan, Đài Loan Philippines Nghiên cứu phân tích đặc thù kinh tế quốc gia hoạt động công ty quản lý tài sản hoạt động xử lý nợ xấu quốc gia Nghiên cứu lý dẫn đến việc thành lập công ty quản lý tài sản quốc gia năm 90, hệ khủng hoảng tài khu vực dẫn đến vấn đề lớn hệ thống tài nước Tổng mức dư nợ Trung Quốc lên đến 150% GDP phần lớn quốc gia kể đối mặt với tỷ lệ nợ xấu cao (xấp xỉ 50%) Từ đó, tác giả tập trung phân tích nguyên tắc hoạt động hiệu hoạt động AMCs Mặc dù mục tiêu chung AMCs vấn đề xử lý nợ xấu, mục tiêu lúc đạt Kết là, có quốc gia đạt thành công định việc tái cấu giảm tỷ lệ nợ xấu, ví dụ Hàn Quốc xử lý 60% nợ xấu Trong đó, Cơng ty quản lý tài sản Trung Quốc hoạt động không thực hiệu nhận hỗ trợ từ Chính Phủ thực trang chế trị phức tạp Một số nghiên cứu khác tập trung vào phân tích hoạt động đặc thù AMC quốc gia cụ thể Ví dụ như, hoạt động AMC Indonesia nghiên cứu chi tiết (Redway, 2002) với điều kiện đặc thù phương án hoạt động khả thi cho AMC Indonesia 152 HỘI THẢO "NGÂN HÀNG VIỆT NAM: BỐI CẢNH VÀ TRIỂN VỌNG" Nghiên cứu McIver (2005) tập trung sâu vào nợ xấu Trung Quốc Tác giả việc cải thiện mức xếp hạng tín dụng hoạt động quản trị điều hành điều kiện cần thiết có tác động tích cực đến mức nợ xấu ngân hàng thương mại Trung Quốc Như vậy, nghiên cứu nước hoạt động AMCs nhiều nước giới giúp điều kiện nhân tố ảnh hưởng đến hiệu hoạt động AMC Những học kinh nghiệm thành công thất bại AMCs giới, đặc biệt quốc gia tương đồng khu vực, cần thiết nghiên cứu hiệu hoạt động Công ty quản lý tài sản Việt Nam giai đoạn đầu thành lập 2.2 Các nghiên cứu nước Từ thành lập, hoạt động công ty quản lý tài sản Việt Nam chủ đề nghiên cứu quan tâm nhà nghiên cứu Việt Nam Các nghiên cứu tập trung phân tích hạn chế hoạt động VAMC giai đoạn đầu thành lập Le (2012) phân tích hiệu hoạt động VMAC lượng lớn nguồn lực sử dụng để thành lập công ty để đầu tư xử lý khoản nợ có rủi ro lớn khoản nợ xấu ngân hàng thương mại bối cảnh phần lớn doanh nghiệp nhà nước hoạt động khơng hiệu Thêm vào đó, vấn đề lớn Việt Nam thông tin nợ xấu chưa minh bạch, tài sản chấp cho khoản nợ không khoản Những điều thách thức cho hoạt động VAMC Những phân tích tương tự nghiên cứu Vu (2012) Nghiên cứu tác giả Pham (2009) chất vấn đề nợ xấu Việt Nam Tác giả cho thấy hoạt động thẩm định tín dụng cho vay chưa đầu tư, hoạt động giám sát sau cho vay chưa đề cao dẫn đến gia tăng khoản nợ xấu Trên sở phân tích thực trạng hoạt động VAMC, nhiều tác giả, Hoàng (2013), Lien Vu (2012) đề xuất giải pháp nhằm tăng tính hiệu cho hoạt động VAMC Một số giải pháp tầm vĩ mô việc Chính phủ cần hạn chế việc thành lập ngân hàng thương mại lớn, nhiên điều đòi hỏi nhà quản lý cần có thời gian để đánh giá kết hoạt động ngân hàng thương mại tại, phân tích chi phí lợi ích từ việc thành lập ngân hàng thương mại Việc đánh giá điều kiện tính khả thi giải pháp cần thực Như vậy, nghiên cứu nước tập trung phân tích đưa nhiều giải pháp hoạt động VAMC, nghiên cứu chưa thực phân tích sâu nhân tố tác động đến hoạt động VAMC, từ dẫn đến nguyên nhân cho hiệu hoạt động VMAC Các nguyên nhân hạn chế hoạt động VAMC nghiên cứu sở phân tích so sánh từ kinh nghiệm hoạt động AMCs giới từ trao đổi thực tế với chuyên gia kinh tế Việt Nam kết hợp với phân tích số liệu đặc thù hoạt động ngân hàng Việt Nam Từ phát nguyên nhân cho hạn chế hoạt động VAMC, khuyến nghị đề xuất với đánh giá cần thiết hoạt động VAMC thời gian tới So sánh hoạt động công ty quản lý tài sản Việt Nam số quốc gia khác Nghiên cứu so sánh hoạt động công ty quản lý tài sản quốc gia khác, bao gồm quốc gia thành công không thành công xử lý nợ xấu AMCs, giúp vai trị mức độ tác động Cơng ty quản lý tài sản Việt Nam Công ty quản lý tài sản Hàn Quốc (KAMCO) đánh giá công ty hoạt động thành công giới (Fung, 2004) Số liệu Bảng cho thấy công ty mua 85% tổng số nợ xấu Hàn Quốc, tương đương với 90 nghìn tỷ USD tỷ lệ nợ xấu xử lý thu hồi 32.2%, tương đương với 28.8 nghìn tỷ USD Các nhân tố tạo nên thành công cho KAMCO 153 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG lực tài vững mạnh, phương pháp xử lý nợ xấu đa dạng linh hoạt, quy định với hỗ trợ mạnh từ Chính phủ kỹ thuật định giá tài sản nợ xấu tốt Công ty quản lý nợ xấu Malaysia cơng ty thành cơng Có thể thấy, công ty tiến hành mua lại 91% tổng số nợ xấu hệ thống ngân hàng Malaysia Theo đó, khả thu hồi nợ 44.4% Theo Takatoshi (et al., 2004), công ty quản lý nợ xấu Malaysia có phương pháp định giá nợ xấu tốt, xác định mức giá xử lý nợ xấu có tính thuyết phục với nhà đầu tư đối tác, từ đó, khuyến khích tham gia ngân hàng thương mại nhà đầu tư việc thỏa thuận giá trị xử lý khoản nợ xấu Trường hợp Trung Quốc xem công ty không thực thành công việc xử lý nợ xấu Những hạn chế hoạt động công ty quản lý tài sản Trung Quốc xuất phát từ việc định xử lý tài sản công ty chưa độc lập Công ty quản lý tài sản Trung Quốc thực mua khoảng 50% tổng giá trị nợ xấu hệ thống ngân hàng thương mại, nhiên, hoạt động mua nợ xấu thực lần khoảng thời gian 1999-2000 sau khơng có giao dịch khác Theo đó, tổng giá trị nợ xấu thu hồi 36.4 nghìn tỷ USD, chiếm 21.6% tổng giá trị nợ xấu Phân tích trường hợp đánh giá thành cơng không thành công nước khu vực để thấy quy mô hoạt động Công ty quản lý tài sản Việt Nam nhỏ Ngay cả, trường hợp Trung Quốc đánh giá khơng thành cơng số giá trị nợ xấu mua lại tổng số nợ xấu Trung Quốc lớn nhiều so với Việt Nam (Trung Quốc, 50%; Việt Nam, 20%-22%) Tỷ lệ nợ xấu thu hồi VAMC mức thấp (0.5%) So sánh kết ban đầu hoạt động VAMC để thấy VAMC muốn có kết định hoạt động xử lý nợ xấu cần có chiến lược mở rộng thúc đẩy quy mô hoạt động lộ trình năm đặt nhà hoạch định sách Bảng 1: So sánh kết hoạt động AMCs quốc gia Nợ xấu /GDP Nợ xấu/ tổng dư nợ Nợ xấu chuyển nhượng cho AMCs Nợ xấu chuyển nhượng/ Tổng dư nợ Nợ xấu thu hồi Tỷ lệ thu hồi nợ xấu Việt Nam 12% 4.7% tỷ USD 20-22% 9,7 triệu USD 0.5% Hàn Quốc 10% 15% 90 tỷ USD 85% 28.8 tỷ USD 32.2% Malaysia 25% 30.1% 15 tỷ USD 91% 6.6 tỷ USD 44.4% Trung Quốc 35% 42% 170 tỷ USD 50% 36.4 tỷ USD 21.4% Tổng hợp nguồn số liệu từ Fung (el al., 2004); He (2004) Nguyen (2013) Phân tích nhân tố tác động đến hiệu hoạt động VAMC 4.1 Hoạt động tổ chức tín dụng Tỷ lệ thu hồi nợ xấu thấp tốc độ mua bán nợ chậm VAMC chịu tác động từ thực trạng hoạt động tổ chức tín dụng, đối tác việc bán chuyển giao khoản nợ xấu cho VAMC Điều xuất phát từ thiếu thông tin hạn chế chia sẻ thông tin tổ chức tín dụng cơng ty quản lý tài sản Việt Nam (Chuyên gia VAMC, 2014) Một số ngân hàng thương mại cho việc chia sẻ thông tin làm tăng rủi ro thông tin khách hàng họ bị tiết lộ bên thứ ba Một số ngân hàng khác chưa thực tin vào khả xử lý nợ 154 HỘI THẢO "NGÂN HÀNG VIỆT NAM: BỐI CẢNH VÀ TRIỂN VỌNG" xấu VAMC Hơn thế, chưa có quy định pháp lý yêu cầu tổ chức tín dụng phải chia sẻ thơng tin VAMC Chính thiếu thơng tin mà VAMC gặp khó khăn việc mua lại khoản nợ xấu từ tổ chức tín dụng q trình đánh giá lại giá trị khoản nợ xấu Một lý khác việc ngân hàng thương mại chưa muốn bán nợ việc VAMC sử dụng trái phiếu đặc biệt để hoán đổi khoản nợ xấu ngân hàng Điều nguồn lực cịn hạn chế VAMC thiếu cơng cụ tốn thị trường tài Tác động khơng mong muốn phương thức ngân hàng thương mại phải hoán đổi nhận lại khoản nợ xấu trường hợp VAMC xử lý khoản nợ xấu vịng năm Điều có nghĩa ngân hàng thương mại phải đối mặt với rủi ro từ khoản nợ xấu mình, việc bán nợ cho VAMC giải pháp ngắn hạn Về phía VAMC, cơng ty gặp khó khăn việc tìm thị trường đầu cho khoản nợ xấu mà công ty mua lại Quy mơ nợ xấu mua lại VAMC có xu hướng giảm dần, quý năm 2014, VAMC thực mua tỷ đồng, Quý 4/2013, tổng giá trị nợ xấu mua lại 39 tỷ đồng Tổng giá trị nợ xấu mà VAMC lên kế hoach mua lại 36 tỷ đồng cho năm 2013 150 tỷ đồng năm 2014 (Tung, 2013) Trong đó, tổng số nợ xấu hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam vào khoảng 180 tỷ đến 300 tỷ đồng (Nguyen, 2013) Như vậy, VAMC muốn đạt mục tiêu kỳ vọng nhà hoạch định phải mở rộng hoạt động thời gian trước mắt Một khía cạnh khác, ngân hàng thương mại Việt Nam thường có xu hướng che dấu tình hình tài họ cho việc công bố thông tin nợ xấu làm ngân hàng bị giảm mức độ tín nhiệm lịng tin khách hàng, điều gây ảnh hưởng xấu đến hoạt động ngân hàng Điều hệ việc thiếu minh bạch hoạt động ngân hàng thiếu quy chế thống việc đánh giá khoản nợ xấu công bố thông tin nợ xấu ngân hàng thương mại Việt Nam Một điểm hạn chế nữa, ngân hàng thương mại yêu cầu VAMC mua nợ xấu với giá cao Theo Kiểm toán Việt Nam (2013), VAMC mua lại khoản nợ xấu mức chiết khấu 70% giá trị sổ sách khoản nợ, mức quốc gia khác 20%-50% Điều cho thấy ngân hàng thương mại mong muốn giảm bớt thiệt hại, lại đẩy khó khăn sang cho VAMC phải tìm cách bán lại khoản nợ Đây lý dẫn đến tỷ lệ thu hồi nợ thấp VAMC 4.2 Các thị trường mua bán nợ Sự phát triển thị trường đầu cho khoản nợ xấu nhân tố ảnh hưởng đến tỷ lệ thu hồi nợ xấu chậm thấp VAMC Theo quan Thanh tra Nhà nước Việt Nam (2013), Việt Nam chưa có thị trường thức cho hoạt động mua bán nợ Điều cản trở cho hoạt động VAMC việc tìm khách hàng phù hợp để bán nợ Bên cạnh đó, thị trường khác thị trường bất động sản, thị trường giao dịch tài sản chấp, thị trường cổ phiếu, trái phiếu giai đoạn suy giảm ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế Chính vậy, VAMC gặp phải khó khăn lớn muốn bán lại khoản nợ xấu ngân hàng thương mại với mức giá chấp nhận muốn bù đắp cho chi phí mua nợ cao 4.3 Các quy định pháp lý Việc thiếu quy định pháp lý nguyên nhân dẫn đến hoạt động chưa hiệu VAMC Hiện nay, Chính phủ cho phép VAMC đấu giá khoản nợ xấu có giá trị 10 tỷ đồng (Thuy, 2014) Tuy nhiên, chưa có quy định cho khoản nợ xấu có giá trị lớn Điều làm cho VAMC ngân hàng thương mại khơng tích cực hoạt động mua bán nợ xấu Các nhà đầu tư e ngại khơng rõ nhận trách nhiệm việc xử lý khoản nợ xấu họ mua Cơng ty VAMC quan tâm đến suy 155 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG giảm nguồn lực bán khoản nợ xấu cho nhà đầu tư Thêm vào đó, VAMC chưa có đủ quyền lực pháp lý tổ chức tín dụng cơng ty có khoản nợ xấu ngân hàng Chính điều làm cho VAMC chưa thực có ảnh hưởng việc thương thuyết với ngân hàng cơng ty có nợ xấu 4.4 Các nhân tố khác  Kỹ thuật định giá tài sản Phương pháp kỹ thuật định giá tài sản định giá khoản nợ xấu nhân tố cản trở hoạt động VMAC Công ty quản lý tài sản Việt Nam chưa có chế định giá hiệu đảm bảo giá trị thị trường tốt khoản nợ xấu Đó lý Cơng ty phải mua khoản nợ xấu ngân hàng thương mại với giá 70-75% giá trị sổ sách khoản nợ Với mức giá này, VAMC khó đẩy nhanh tốc độ xử lý khoản nợ xấu mà Công ty mua Hiện nay, VAMC sử dụng phương pháp đấu giá để bán khoản nợ xấu cho nhà đầu tư Tuy nhiên, thị trường đấu giá thức chưa thiết lập làm hạn chế phương pháp VAMC Công ty nghiên cứu phương pháp định giá phù hợp khác, nhiên điều địi hỏi thời gian cơng sức cán VAMC Trong đó, Ngân hàng Nhà nước lại đặt mốc thời gian cho VAMC phải mua lại toàn nợ xấu ngân hàng thương mại Việt Nam từ cuối năm 2015  Chất lượng khoản nợ xấu Để đảm bảo cho an toàn hoạt động kinh doanh, VAMC giới hạn mua lại khoản nợ xấu mà có tài sản đảm bảo Tuy nhiên, nhiều khoản nợ ngân hàng thương mại Việt Nam lại đủ tài sản đảm bảo Chính vậy, chất lượng khoản nợ xấu khó khăn cho VAMC việc xử lý thu hồi nợ xấu mức giá trị mà đem lại lợi ích cho ngân hàng thương mại cho VAMC  Nguồn lực VAMC Nguồn vốn cấp VAMC thành lập 500 tỷ đồng (Nguyen, 2013), tức tương đương với 0.167% - 0.25% tổng số nợ xấu hệ thống ngân hàng thương mại (Chuyên gia VAMC, 2014) Với thực tế giá trị nguồn lực VAMC, tổ chức tín dụng chưa đủ lịng tin vào hoạt động mua bán nợ VAMC Có thể thấy rõ ràng rằng, nguồn lực không đủ không làm hạn chế phương pháp định giá chi trả VAMC mà làm chậm tốc độ mua nợ Công ty ngân hàng thương mại chưa tin vào VAMC Việc thiếu vốn làm cho VAMC phải dựa vào việc phát hành trái phiếu đặc biệt để đổi lại khoản nợ xấu cho ngân hàng thương mại, điều hạn chế khả mua lại nợ xấu từ ngân hàng thương mại Thêm vào đó, nhân tố nguồn lực chưa đủ làm cho nhà đầu tư tiềm lo ngại đảm bảo VAMC việc xử lý nợ xấu bán cho họ Như vậy, yếu tố nguồn lực hạn chế giao dịch đầu vào đầu VAMC  Nguồn nhân lực VAMC Chủ yếu nguồn nhân lực VAMC huy động từ Ngân hàng nhà nước số ngân hàng thương mại lớn khác Do vậy, chuyên gia đào tạo hoạt động mua bán nợ chưa có nhiều Hiện tại, nhiều vị trí làm việc VAMC chưa thực có nhân viên có chuyên môn phù hợp Sự thiếu kiến thức, thiếu kinh nghiệm kỹ thuật hoạt động kinh doanh mua bán nợ nguyên nhân gây lỗi kỹ thuật việc định giá khoản nợ xấu Điều làm ảnh hưởng đến uy tín hình ảnh VAMC, làm cho lịng tin ngân hàng thương mại nhà đầu tư giảm hạn chế khả đạt mục tiêu đề VAMC 156 HỘI THẢO "NGÂN HÀNG VIỆT NAM: BỐI CẢNH VÀ TRIỂN VỌNG" Một số khuyến nghị nhằm nâng cao hiệu hoạt động VAMC Dựa phân tích nhân tố tác động, từ dẫn đến nguyên nhân hoạt động chưa thực hiệu VAMC thời gian qua, số khuyến nghị đưa Khuyến nghị Chính phù Thứ nhất, Chính phủ cần hoàn thiện khung pháp lý quy định thống cho hoạt động VAMC Điều quan trọng quy định rõ ràng quyền lực pháp lý VAMC quan hệ tổ chức tín dụng, cơng ty mang nợ nhà đầu tư Các quy định cần bao hàm quyền hạn trách nhiệm VAMC khách hàng; quyền thương thuyết VAMC ngân hàng thương mại; quyền yêu cầu VAMC việc giao dịch chia sẻ thông tin khoản nợ xấu bên Đồng thời, Chính phủ cần tăng cường minh bạch công bố thơng tin hệ thống tổ chức tín dụng Theo đó, phương pháp tính nợ xấu thống định giá giá trị thích hợp khoản nợ xấu ngân hàng thương mại VAMC cần xây dựng Các ngân hàng thương mại không tuân theo yêu cầu kiểm toán xác định giá trị nợ xấu cần có sách xử lý Những quy định pháp lý không tạo điều kiện cho hoạt động VAMC mà sở cho chiến lược tái cấu hệ thống ngân hàng thương mại Thứ hai, Chính phủ cần bổ sung nguồn lực cho VAMC, giảm bớt việc sử dụng trái phiếu đặc biệt hoạt động mua nợ từ ngân hàng thương mại Từ kinh nghiệm thành công công ty quản lý tài sản Hàn Quốc, nguồn lực Công ty cần đảm bảo tối thiếu 50% tổng giá trị khoản nợ xấu hệ thống Thứ ba, Chính phủ cần thiết lập thị trường thức cho hoạt động repo, hoạt động mua bán lại tài sản khoản nợ xấu Các thị trường cần có tham gia khu vực tư nhân khu vực phủ, các nhà đầu tư cơng ty ngồi nước Từ đó, quy định sách cho hoạt động thị trường cần xây dựng, VAMC nhà đầu tư đảm bảo tính pháp lý hoạt động mua bán nợ Khuyến nghị tổ chức tín dụng Các tổ chức tín dụng, ngân hàng thương mại trước tiên phải tự giải vấn đề họ Rõ ràng là, ngân hàng thương mại cần minh bạch thực trạng khoản nợ xấu giao dịch với VAMC Điều đòi hỏi, ngân hàng thương mại cần có hợp tác chặt chẽ VAMC trình định giá đánh giá lại giá trị khoản nợ xấu Việc xây dựng chế sở liệu việc trao đổi thông tin khoản nợ xấu cần thiết, theo đó, thơng tin cập nhật tình trạng khoản nợ xấu cập nhật thường xuyên từ phía Cơ sở liệu cập nhật online nội giúp tiết kiệm thời gian trao đổivà tăng tính hiệu cho hoạt động xử lý nợ VAMC ngân hàng thương mại Khuyến nghị VAMC VAMC cần tích cực tăng cường đào tạo thu hút nguồn nhân lực có chun mơn sâu hoạt động quản lý tài sản mua bán nợ Bên cạnh đó, VAMC cần xây dựng chế phương pháp định giá giá trị nợ xấu cách hiệu quả, phản ánh giá trị thực tế khoản nợ Phương pháp xác định giá trị phủ hợp khoản nợ xấu cần tính tốn dựa tất thông tin cung cấp ngân hàng thương mại, cơng ty mang nợ Chính phủ, từ đó, giá trị phù hợp khoản nợ tính tốn Với giá trị khoản nợ xấu phù hợp hơn, VAMC dễ dàng việc bán lại xử lý khoản nợ mua Điều đòi hỏi nhận thức từ phía ngân hàng thương mại việc chấp nhận chia sẻ mức thiệt hại xử lý khoản nợ xấu họ Bên cạnh đó, VAMC cần cải thiện hình ảnh uy tín thơng qua hoạt động truyền thông quan hệ khách hàng Điều cần thiết để ngân hàng thương mại 157 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG nhà đầu tư gia tăng lòng tin hoạt động VAMC Các phương pháp xử lý thu hồi nợ VAMC cần đa dạng hóa hơn, khơng phương pháp đấu giá Từ kinh nghiệm KAMCO (Hàn Quốc), hoạt động bán lại khoản nợ xấu thực thỏa thuận cá nhân, bán cho nhà đầu tư tư nhân, cho quỹ đầu tư cổ phần… Điều giúp mở rộng khách hàng mục tiêu VAMC gia tăng khả thu hồi nợ cho VAMC Cuối cùng, VAMC cần linh hoạt tích cực việc xử lý tài sản đảm bảo khoản nợ xấu Đối với tài sản đảm bảo cơng trình xây dựng dở dang, VAMC cần tiếp tục đầu tư để hồn thành cơng trình, gia tăng giá trị cho tài sản dễ dàng bán lại xử lý tài sản Tuy vậy, VAMC cần tính tốn chi phí lợi ích cho hoạt động xử lý tài sản đảm bảo nhằm thu lợi ích cho hoạt động kinh doanh VAMC Thêm vào đó, VAMC cần hỗ trợ hoạt động quản lý, hoạt động kinh doanh hay hoạt động cổ phần hóa cơng ty mang nợ nhằm giúp cơng ty vượt qua khó khăn gia tăng khả trả nợ cho công ty Kết luận Như vậy, sở nghiên cứu hoạt động công ty quản lý tài sản nợ nói chung nhằm xử lý khoản nợ xấu tái cấu trúc lại hệ thống tài chính, Công ty quản lý tài sản Việt Nam (VAMC) cơng ty có tiềm khả việc xử lý khoản nợ xấu hệ thống ngân hàng Việt Nam Nghiên cứu sâu phân tích nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động VAMC tại, từ phát nguyên nhân việc tốc độ mua bán nợ tỷ lệ thu hồi nợ VAMC thấp Các nguyên nhân xuất phát từ nhiều phía bao gồm từ phía Chính Phủ, từ ngân hàng thương mại từ VAMC Các khuyến nghị đưa sở nguyên nhân bao gồm việc xây dựng sách quy định rõ ràng, thống cho hoạt động VAMC cho hệ thống tài chính; tăng cường nguồn vốn cho hoạt động VAMC; thay đổi nhận thức bên liên quan; nghiên cứu phương pháp định giá thiết lập thị trường phù hợp cho khoản nợ xấu Những khuyến nghị đưa nghiên cứu nhằm giúp tăng hiệu cho hoạt động VAMC giúp VAMC đạt mục tiêu xử lý nợ xấu hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam thời gian tới DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO [1] Dat Viet (2014), “VAMC phải minh bạch số nợ xấu”, Dat Viet newspaper database, viewed on 18th April 2014, http://baodautu.vn/ban-khoan-viec-vamc-ban-no-xau-voi- gia-nao.html [2] Do, L & Thanh, H (2013), “VAMC – Quyết sách cho chặng đường dài”, VAMC database, viewed on 19th April 2014, [3] Fang, G (2014), Moody’s report: VAMC improves liquidity at Vietnamese banks, but does not provide capital, Moody database, viewed on 18th April 2014, [4] Fung, B, George, J, Holh, S & Ma, G (2002), Public asset management companies in East Asia – Case studies, DocJax database, viewed on 15th April 2014 < http://docjax.com/document/view.shtml?id=117500&title=Public%20asset%20manag ement%20companies%20in%20East%20Asia%20-%20Bank%20for%20 > [5] He, D (2004), The role of KAMCO in resolving the non-performing loans in The Republic of Korea, International monetary fund, IMF database, viewed on 21st April, 2014, < http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2004/wp04172.pdf> 158 HỘI THẢO "NGÂN HÀNG VIỆT NAM: BỐI CẢNH VÀ TRIỂN VỌNG" [6] Ingves, S , Seelig, S A, He, D (2004), Issue in the establishment of Asset Management Company, International Monetary Fund, IMF database, viewed on 16th April 2014, [7] Klingebiel, D (2000), The Use of Asset Management Companies in the Resolution of Banking Crises Cross-Country Experiences, Washington, DC 20433: World Bank - Policy Unit [8] Le, V.T (2012), Băn khoăn công ty mua bán nợ, Thời báo Kinh tế Sài Gòn, vol 47 [9] Lee, A (2013), “Why Vietnam Asset Management Company is not a silver bullet”, International Financial Law Review database, viewed on 16 th April 2014 [10] Linh, L (2014), “VAMC thiếu “bảo kiếm”, ngân hàng run rẩy lo sợ nợ xấu quay vòng”, CafeF database, viewed on 19th April 2014, http://cafef.vn/tai-chinh-ngan-hang/vamc-thieu-bao- kiem-ngan-hang-run-ray-lo-no-xau-quay-vong-2014040607260993013ca34.chn [11] McIver, R (2005), Asset Management Companies, State- Owned Commercial Bank Debt Transfers and Contingent Claims: Issues in the Valuation of China, vol 31, p11-28 [12] Miteva, E (2003), Asset Management Companies and non-performing assets – The Asian Experience, OECD, International Bar Association database, viewed on 18th April 2014, [13] Nguyen, P.L (2013), “Really bad bank: Vietnam sets up its own AMC”, Financial Times database, viewed on 15th April 2014, [14] Nguyen, T (2014), “Đồng ý miễn hai loại thuế cho công ty xử lý nợ xấu”, Duthaoonline database, viewed on 19th April 2014, [15] Pham, T (2009), Khủng hoảng cho vay chấp chuẩn Mỹ : Bài học số kiến nghị Tạp chí khoa học ĐHQGHN, Kinh tế Kinh doanh, vol25, p39-53 [16] Redway, J (2002), An assessement of the asset management company model in the reform of Indonesia's banking sector Bulletin of Indonesian Economic Studies, vol 38, p214-250 [17] State Audit Office of Vietnam (2013), Những điểm nghẽn cần giải để xử lý nợ xấu cách triệt để hiệu quả, SAV database, viewed on 19th April 2014, http://www.sav.gov.vn/2813-1-ndt/nhung-diem-nghen-can-giai-quyet-de-xu-ly-noxau-mot-cach-triet-de-va-co-hieu-qua-.sav [18] Stox VN (2014), “Quý I, VAMC mua 10.000 tỷ đồng nợ xấu”, Stox VN database, viewed on 16th April, [19] Takatoshi, I & Yuko, H (2004), Bank restructuring in Asia: Crisis managment in the aftermath of the Asian financial crisis and prospects for crisis prevention – Malaysia -, RIETI database, viewed on 20th April 2014, http://www.rieti.go.jp/jp/publications/dp/07e039.pdf [20] TalkVietnam (2014), “VAMC improves liquidity, despite retaining bad-loan related risks”, TalkVietnam Business Hub, TalkVietnam Database, viewed on 18th April 2014, 159 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG [21] Thuy, L (2014), Băn khoăn việc VAMC bán nợ xấu với giá nào? , Dau Tu newspaper database, viewed on 18th April 2014, http://baodautu.vn/ban-khoan-viec-vamc-ban-no- xau-voi-gia-nao.html [22] Trading Economics (2014), Vietnam Economic Forecast, 2013 -2015 Outlook, Trading economics database, viewed on 27th april, 2014 [23] Trading Economics (2013), Vietnam Economic Indicators, Trading economics database, viewed on 27th April, 2014, http://www.tradingeconomics.com/vietnam/indicators [24] Tung, 2013, VAMC purchased bad debts from 14 banks, Business section, Vietnam Net database, viewed on 27th April 2014, < http://english.vietnamnet.vn/fms/business/88383/vamc-purchases-bad-debts-from-14banks.html> [25] Tuoitre News (2014), Bad debt ratio in Vietnam not as high as Moody’s rating, Tuoi Tre News, Tuoi Tre Database, viewed on 18th April 2014, [26] VAMC expert (2014), Interview: VAMC and its limitations, on 14th April, Transcript, Research’s appendix [27] Verma, A (2010), Macro factors affecting business environment, slideshares database, viewed on 18th April 2014, http://www.slideshare.net/aayush30/macro-factors-affecting- business-environment [28] Vietnam Plus (2014), “9.4 million USD of bad debt recovered”, Business section, Vietnam Plus database, viewed on 27th April 2014, http://en.vietnamplus.vn/Home/94-million-USDof-bad-debt-recovered/20143/46860.vnplus> [29] Viettrade (2014), Overview of Vietnam’s economy, Viettrade database, viewed on 16th April 2014, http://www.vietrade.gov.vn/en/index.php?option=com_content&view=article&id=759&Itemi d=76 [30] Vu, L (2012), Xử lý nợ xấu, sớm tốt, Tin nhanh Chung Khoan database, viewed on 27th April 2014, http://www.tinnhanhchungkhoan.vn/images/upload/File/BCTC/Nam%202012/noxau.pdf [31] Woo, D (2000), Two Approaches to resolve non-performing assets during financial crises, International Monetary Fund, IMF database, viewed on 18th 2014, http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2000/wp0033.pdf [32] WorldBank (2014), Vietnam: Country Overview, World Bank database, viewed on 16 th April 2014, http://www.worldbank.org/en/country/vietnam/overview [33] Zhang, M (2014), Vietnam Economics Outlook 2014: Export, FDI to support growth, International Business Times database, viewed on 20th 2014, http://www.ibtimes.com/vietnam-economic-outlook-2014-exports-fdi-support-growth1525182 160 ... hoạt động công ty quản lý tài sản hoạt động xử lý nợ xấu quốc gia Nghiên cứu lý dẫn đến việc thành lập công ty quản lý tài sản quốc gia năm 90, hệ khủng hoảng tài khu vực dẫn đến vấn đề lớn hệ. .. thiết hoạt động VAMC thời gian tới So sánh hoạt động công ty quản lý tài sản Việt Nam số quốc gia khác Nghiên cứu so sánh hoạt động công ty quản lý tài sản quốc gia khác, bao gồm quốc gia thành công. .. công không thành công xử lý nợ xấu AMCs, giúp vai trị mức độ tác động Cơng ty quản lý tài sản Việt Nam Công ty quản lý tài sản Hàn Quốc (KAMCO) đánh giá công ty hoạt động thành công giới (Fung,