phân tích cổ phiếu hbc của công ty cổ phần tập đoàn xây dựng hòa bình

 Công ty cổ phần xây dựng Hoà Bình thành lập năm 2000  Năm 2017 , đổi tên thành Tập đoàn xây dựng Hòa Bình  2006 được niêm yết tại sở giao dịch chứng khoán HCM  Trụ sở: số 235 Võ Thị

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

Viện đào tạo sau đại học

TIỂU LUẬN

MÔN: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH

ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH CỔ PHIẾU HBC CỦA

CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN XÂY DỰNG

HÒA BÌNH

GVHD: Dr TRẦN THỊ THANH PHƯƠNG (UEH)

LỚP: QTTC_TỐI THỨ 7_E.202 NHÓM THỰC HIỆN:

HOÀNG THỊ HỒNG TRANG HUỲNH THỊ THÚY TRINH

ĐỖ ANH THƯ

LÊ THỊ NGỌC TRÂM

LÊ THỊ MINH NHI

MỤC LỤC:

1 GIỚI THIỆU VỀ TẬP ĐOÀN XÂY DỰNG HÒA BÌNH 3

1.1 Giới thiệu chung 3

1.2 Quá trình hình thành và phát triển 6

1.2.1 Các dấu mốc quan trọng trong quá trình phát triển 6

1.2.2 Những thành công quan trọng: 7

1.3 Cơ cấu cổ đông: 8

2 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẬP ĐOÀN XÂY DỰNG HOÀ BÌNH 10 2.1 Phân tích tỷ lệ 10

2.1.1 Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán 10

2.1.2 Nhóm cơ cấu vốn và đòn bẩy tài chính 10

2.1.3 Nhóm chỉ tiêu về khả năng hoạt động 12

2.1.4 Nhóm các chỉ tiêu về khả năng tăng trưởng 12

2.1.5 Nhóm các chỉ tiêu về khả năng sinh lời 13

2.1.6 Các tỷ số giá thị trường 14

2.2 Phân tích cơ cấu 14

2.2.1 Phân tích cơ cấu Bảng cân đối kế toán 14

2.2.2 Phân tích các khoản mục chủ yếu trong tài sản 15

2.2.3 Phân tích cơ cấu Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh 20

3 LƯỢNG GIÁ CỔ PHIẾU TẬP ĐOÀN XÂY DỰNG HÒA BÌNH 22

3.1 Định giá cổ phiếu bằng phương pháp P/E 22

KẾT LUẬN 24

TÀI LIỆU THAM KHẢO 25

1 GIỚI THIỆU VỀ TẬP ĐOÀN XÂY DỰNG HÒA BÌNH

1.1 Giới thiệu chung

Khởi nghiệp từ năm 1987, trải qua bao thăng trầm chuyển mình của non sông Việt Nam Hòa Bình tự hào khi được góp một phần nhỏ vào công cuộc hiện đại hóa đất nước Suốt dọc chiều dài từ Bắc chí Nam, Hòa Bình đã để lại biết bao dấu ấn của mình bằng những công trình bền vững được dựng xây bởi những bàn tay, khối óc của những con người luôn căng tràn sức sống

Chặng đường nào đi đến vinh quang cũng chứa đầy gian nan, thử thách Thế nhưng một khi ý chí, sự quyết tâm đã đủ mạnh; một khi ước mơ, khát vọng đã đủ lớn thì khó khăn, thử thách sẽ không còn là trở lực mà biến thành động lực thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng hơn Đó chính là tinh thần của "Cánh diều ngược gió" đã thấm vào máu thịt của các thành viên để tạo dựng một Hòa Bình ngày hôm nay Và trong hành trình dài hơn 1/4 thế kỷ Hòa Bình đã đi qua, những giá trị Hòa Bình tạo dựng được vẫn mãi trường tồn cùng thời gian Những giá trị đó, không chỉ là niềm tự hào của mỗi cán bộ công nhân viên mà còn là chữ TÍN mà Hòa Bình đã và đang giữ trọn với khách hàng và đối tác của mình

Một doanh nghiệp thành công và phát triển bền vững chỉ khi các thành viên đều sẵn sàng phục vụ cho khách hàng bằng niềm đam mê, lòng yêu nghề và thành tâm cống hiến cho xã hội với tất cả tài năng cùng lòng nhiệt huyết của mình Hòa Bình đang bằng tất cả nỗ lực và quyết tâm, bằng cái tâm và cái tầm của những người dám nghĩ, dám làm, dám đi tiên phong để biến uớc mơ cháy bỏng "đưa Thương hiệu Quốc gia Hòa Bình trở thành niềm tự hào của ngành xây dựng Việt Nam trên trường quốc tế" trở thành hiện thực

 Công ty cổ phần xây dựng Hoà Bình thành lập năm 2000

 Năm 2017 , đổi tên thành Tập đoàn xây dựng Hòa Bình

 2006 được niêm yết tại sở giao dịch chứng khoán HCM

 Trụ sở: số 235 Võ Thị Sáu , P7, Q3 , TPHCM

- Lĩnh vực hoạt động chính: Xây dựng dân dụng và công nghiệp; Tư vấn xây dựng, thiết

kế kiến trúc và kết cấu công trình; Sản xuất, thi công và kinh doanh sơn Hodastone; Sản xuất, thi công và kinh doanh thành phẩm mộc và trang trí nội thất; Kinh doanh mua bán vật liệu xây dựng; Sản xuất, thi công lắp đặt và kinh doanh nhôm kính

+ Xây dựng dân dụng và công nghiệp: Đây là lĩnh vực hoạt động chính của Công ty, đóng góp hơn 99% doanh thu hàng năm Hòa Bình rất thành công trong vai trò thầu chính của nhiều công trình khá lớn và nổi tiếng (Sora Gardens 1, Sunrise City, Trung tâm hội nghị quốc tế Crystall Hall, Legend Hotel, Diamond Plaza, Mipec Complex Building, Icon 56, Celadon City, SaigonTrade Centre, Vietinbank Tower,…) Ngoài

ra, còn làm tốt vai trò thầu phụ cho nhiều công trình đầu tư nước ngoài có quy mô lớn, yêu cầu tiến độ kỹ - mỹ thuật cao từ công tác bê tông cốt thép cho đến công tác hoàn thiện, trang trí nội thất và điện nước (Depot Tham Lương, Nhà máy toàn cầu Lixil Việt Nam, Nhà ga Sân bay quốc tế Tân Sơn Nhất, Formosa Hà Tĩnh, JW Mariott Hà Nội, Keangnam Hà Nội Landmark Tower, Tràng Tiền Plaza, Kumho Asiana Plaza, Times Square,…)

+ Sản xuất, thi công và kinh doanh sơn Hodastone: Lĩnh vực này do Công ty TNHH Sơn Hòa Bình (HBP) đảm nhận với thương hiệu sơn đá Hodastone, một loại vật liệu hoàn thiện tuyệt mỹ và siêu bền được sử dụng rộng rãi ở các nước tiên tiến trên thế giới, đã được người tiêu dùng biết đến và ưa chuộng Trong 10 năm qua, Hodastone đã chứng minh được các tính năng ưu việt và đóng góp không nhỏ cho sự thành công của nhiều công trình Ngoài ra, Hodastone còn được sử dụng cho việc hoàn thiện các sản phẩm

mỹ nghệ cao cấp xuất khẩu Trên cơ sở công nghệ sản xuất đã được hoàn thiện, những

kỹ sư hóa chuyên ngành và có nhiều kinh nghiệm của HBP đã không ngừng nghiên cứu cho ra đời những sản phẩm mới ngày càng phong phú hơn Sản phẩm đã được công bố chất lượng tại Trung tâm Kỹ Thuật Tiêu chuẩn Đo Lường Chất Lượng (QUATEST-3) theo tiêu chuẩn JIS của Nhật Bản, đã đoạt các giải thưởng: Huy chương vàng Hội chợ Địa ốc, Vật liệu xây dựng và Sản phẩm gia dụng lần 2, Huy Chương Vàng Thương Hiệu Hội Chợ VIETBUILD 4 năm liền 2003 đến 2006, Huy chương bạc hội chợ hàng công nghiệp Việt Nam, Thương hiệu Việt yêu thích ngành xây dựng do bạn đọc báo Doanh nhân Sài Gòn bình chọn, Thương hiệu Việt Uy tín Chất lượng

+ Sản xuất, thi công và kinh doanh thành phẩm mộc và trang trí nội thất: Lĩnh vực này

do CTCP Sản Xuất và Trang Trí Mộc Hòa Bình (MHB) đảm nhận MHB thành lập từ việc sát nhập HBD (Hoa Binh Decor) và HBF (Hoa Binh Furniture), chuyên thiết kế, thi công và trang trí nội thất các công trình Sản phẩm của MHB đã được xuất khẩu sang Đài Loan, Mỹ Bên cạnh việc cung cấp đồ mộc cao cấp theo thiết kế của khách hàng, MHB, với sự chuyển giao công nghệ của Tập đoàn Masonite (Tập đoàn sản xuất cửa lớn nhất thế giới), đã rất thành công trong việc sản xuất và tiêu thụ cửa Masonite, đặc biệt là các khu nhà ở Phú Mỹ Hưng

+ Sản xuất, thi công lắp đặt và kinh doanh nhôm kính: Lĩnh vực nhôm kính hiện đang được CTCP Cơ khí & Nhôm kính Anh Việt (AHA) đảm nhận, chuyên sản xuất và lắp đặt cửa nhôm, vách kính cho công trình có quy mô lớn theo công nghệ hiện đại Với việc đầu tư dây chuyền cắt kính ghép 2 lớp (laminated glass) bằng tia laser, AHA đã

và đang đáp ứng yêu cầu nâng cao chất lượng cho công tác nhôm kính ở những công trình nổi tiếng như: Sân bay quốc tế Nội Bài, Sân bay quốc tế Tân Sơn Nhất, Trung tâm Thương mại Tràng Tiền, cao ốc văn phòng Cảng Sài Gòn, Ngân hàng Sài Gòn Công Thương, Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín, Trường cao đẳng Công nghệ Thông tin, Nhà máy Huhtamaki(VSIP) Ngoài ra, AHA còn làm đại lý cho nhiều sản phẩm cao cấp về vật liệu nhôm và kính của Đức, Ý, Bỉ, Thái Lan

+ Tư vấn xây dựng, thiết kế kiến trúc và kết cấu công trình: Lĩnh vực này do Công ty TNHH Tư vấn và Thiết kế Hòa Bình (HBA) đảm nhận Với đội ngũ kiến trúc sư và kỹ

sư chuyên nghiệp được đào tạo chính quy lại có cơ hội chủ trì thiết kế nhiều công trình hoặc phối hợp với các Công ty Tư vấn Thiết kế nước ngoài nên đã tích lũy được nhiều kinh nghiệp quý báu; HBA có khả năng thiết kế kiến trúc – kết cấu – điện nước và trang trí nội thất kể cả tư vấn xây dựng các công trình dân dụng như: nhà ở, khu văn hoá, khu thương mại phức hợp, khách sạn… có yêu cầu kỹ mỹ thuật cao cũng như các công trình có qui mô vừa và nhỏ

+ Kinh doanh mua bán vật liệu xây dựng: Lĩnh vực này hiện do CTCP XNK Việt Ta đảm nhiệm, chuyên làm dịch vụ cung cấp cho khách hàng nhiều loại sản phẩm xây dựng và trang trí nội thất khác nhau với sự tiện ích tối đa và giá cả hợp lý Với kinh nghiệm của mình, HBT sẵn sàng tư vấn cho khách hàng trong việc chọn lựa vật liệu thích hợp cho từng hạng mục công trình với những mục đích sử dụng khác nhau HBT cũng là nhà đại lý độc quyền phân phối các sản phẩm: sơn đá Hodastone, nhôm kính,

đồ mộc và cửa gỗ

+ Kinh doanh địa ốc và kinh doanh khác: Ngoài lĩnh vực kinh doanh chính, Công ty hiện tham gia vào kinh doanh bất động sản, do CTCP Nhà Hòa Bình (HBH) đảm nhiệm

+ Cho thuê máy móc cơ điện và thiết bị xây dựng: Lĩnh vực này do Công ty TNHH

MTV Máy xây dựng Matec (MATEC) đảm nhiệm

- Năng lực hoạt động SXKD:

+ Mô tả và đánh giá hiệu suất sử dụng cơ sở hạ tầng, vật chất, máy móc thiết bị: Cơ sở vật chất, máy móc thiết bị đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh, có hiệu suất sử dụng cao Hòa Bình hiện đang quản lý một danh mục tài sản máy móc thiết bị hùng hậu đáp ứng hầu hết nhu cầu thi công đa dạng trên các công trường xây dựng từ Bắc đến Nam Tổng giá trị máy móc thiết bị Hòa Bình hiện đang sở hữu trên 1.500 tỷ đồng bao gồm hàng trăm cẩu tháp, vận thăng, máy đào, máy bơm, máy phát điện,… cùng hàng trăm tấn các hệ coffa đa dạng, khung giàn giáo, sắt hộp,… Trong năm 2017 – 2018, Công ty

dự định đầu tư thêm tài sản cố định để phục vụ cho các công trình mới ký kết với tổng giá trị đầu tư ước tính hơn 300 tỷ đồng

+ Để phát huy năng lực máy móc thiết bị, năm 2010, Hòa Bình đã thành lập Công ty Máy Xây dựng MATEC nhằm quản lý và điều động máy móc thiết bị hiệu quả cho hàng chục công trình của Hòa Bình Về lâu dài, MATEC cũng sẽ là đơn vị làm công tác thuê và cho thuê máy móc thiết bị, công cụ dụng cụ xây dựng cho các đơn vị khác trong ngành

+ Nguồn nhân lực:Số lượng nhân viên Hòa Bình đang có hơn 5.500 người Ban điều hành đã quyết định bố trí nguồn nhân lực theo hướng chuyên môn hóa sâu nhằm phát huy tối đa năng lực, trình độ chuyên môn của nguồn lực, nâng cao năng suất lao động và hiệu quả kinh doanh Qua đó, Công ty đã cơ cấu lại tỷ trọng lao động cơ hữu, tiết giảm chi phí lương và kiểm soát chặt chẽ giờ công đồng thời ban hành quy chế lương mới, xây dựng hệ thống lương 3Ps (P1 = Position: trả lương theo vị trí công việc, P2 = Person: trả lương theo năng lực cá nhân, P3: Performance: trả lương

theo kết quả hoàn thành công việc) nhằm đánh giá hiệu quả hơn sự đóng góp của từng nhân viên và tạo động lực cho tất nhiên cùng phấn đấu

1.2 Quá trình hình thành và phát triển

1.2.1 Các dấu mốc quan trọng trong quá trình phát triển

1987 Văn phòng Xây dựng Hòa Bình được thành lập bằng việc thiết kế thi công một số

công trình trang trí nội thất và nhà ở tư nhân

1988 Đầu tư máy vi tính cá nhân phục vụ cho công tác quản lý và bắt đầu thi công công

trình cho các doanh nghiệp nhà nước

1992 Nhận thầu thi công nhiều dự án nước ngoài có quy mô tương đối lớn

1997 Triển khai xây dựng Hệ thống quản lý chất lượng ISO 9000 và áp dụng các bài học

về quản lý chất lượng toàn diện (TQM)

2000 Văn phòng Xây dựng Hòa Bình được chuyển đổi thành CTCP Xây Dựng & Kinh

Doanh Địa Ốc Hòa Bình

2001 Trở thành một trong những công ty xây dựng đầu tiên nhận chứng chỉ ISO

9001:2000

2006 Là nhà thầu xây dựng tổng hợp đầu tiên tại phía Nam niêm yết sàn HOSE

2008 Là nhà thầu tổng hợp duy nhất ở phía Nam được chọn tham gia chương trình

Thương hiệu Quốc gia lần thứ 1

2009 Triển khai dự án thiết lập Hệ thống hoạch định các nguồn lực doanh nghiệp (ERP)

2011 Được trao tặng Huân chương lao động hạng ba; đánh dấu Hòa Bình phát triển ra thị

trường nước ngoài

2012 Kỷ niệm tròn 25 năm thành lập, Hòa Bình vinh dự trao biểu trưng Thương hiệu

Quốc gia lần thứ 3

2013 Phát hành thành công 10 triệu cổ phiếu riêng lẻ cho đối tác chiến lược Lucerne

Enterprise Ltd với mức giá bằng với giá trị sổ sách, tương đương 10 triệu USD

2014

Được trao tặng huy chương vàng cho 5/50 công trình trong cả nước đạt giải Công trình chất lượng cao Bao gồm: Ree Tower, Tràng Tiền plaza, Cảng hàng không Việt Nam, Bệnh viện Phụ sản và Nhi Bình Dương, Trường ĐH RMIT

2016 Tháng 7: Phát hành 18.887.630 cổ phiếu để chi trả cổ tức và tăng vốn cổ phần,

nâng tổng số lượng cổ phiếu niêm yết lên 94.447.467 cổ phiếu

2

Giải thưởng “Diamond Eye” về chất lượng tuyệt hảo, cam kết chất lượng và

“Chương trình tín nhiệm TQCS” (tiêu chuẩn làm khách hàng hài lòng) được trao tại Berlin, Đức

3 Giải thưởng “Platinium Technology” dành cho các đơn vị đạt tiêu chuẩn về sản

phẩm chất lượng cao và thương hiệu tuyệt hảo, được trao tại Paris, Pháp

4

Giải thưởng “CENTURY INTERNATIONAL QUALITY ERA AWARD in the Gold category” do tổ chức B.I.D (Business Initiative Directions) trao tặng tại Thụy

Sĩ

5 Giải thưởng “Top ten Thương hiệu Việt” cho “ Thương hiệu uy tín chất lượng hàng

đầu ” ba năm 2004, 2005 và 2006 do bạn đọc mạng thuonghieuviet.com bình chọn

6 Huy chương vàng “Quản Lý Chất Lượng Toàn Cầu” do tổ chức quốc tế Câu Lạc

bộ Doanh Nhân dành cho cá nhân Tổng Giám Đốc Công ty

7 Danh hiệu “Doanh Nhân Sài Gòn Tiêu Biểu” hai năm liền 2005, 2006 do Chủ tịch

UBND TP.HCM trao tặng

8

Giải thưởng trong nước như: Huy Chương Vàng Hội Chợ Địa ốc – VLXD & Sản phẩm gia dụng lần 2; Huy Chương vàng Thương hiệu Hội chợ Vietbuild 4 năm liên tục từ năm 2003 đến 2006; Huy Chương Bạc Hội chợ hàng Công Nghiệp Việt Nam; Thương hiệu Việt ưa thích ngành xây dựng do bạn đọc báo Doanh Nhân Sài Gòn bình chọn

9 Bằng khen của Nhà nước, các bộ ngành như: Bộ Xây Dựng, Bộ Thuỷ Sản, UBND

TP Hồ Chí Minh

10 Thư khen, thư giới thiệu của các đối tác trong và ngoài nước như: DANAO

International Holdings Ltd, TECASIN Business Center, RIVERSIDE Co., WESTMOUNT Co., Ltd, FISHERIES ENGINEERING Co., Ltd, TRANSFIELD, TOA Corporation, FUJITA Corporation, Khách sạn Tân Sơn Nhất, Clubhouse Sông Bé Golf PALM, DELTA JUICE Company Vietnam Ltd, POSEC – Posco Engineering & Construction Co.,Ltd, HUHTAMAKI (Vietnam) Ltd., ARTIFORT Co., HBP Co., Tổng Công Ty Xây Dựng Hà Nội, Tổng Công Ty Xây Dựng Sài Gòn, Công ty Indochina Resort, Graham Taylor, Học viện Phật giáo Việt nam tại Tp.HCM, Đại học RMIT Việt Nam,

11 Năm 2008, được chọn tham gia chương trình Thương hiệu quốc gia

12 Năm 2011, được Nhà Nước trao tặng Huân chương Lao động hạng 3

13 Năm 2012, danh hiệu “Thương hiệu Quốc gia liên tiếp lần thứ 3”, “Top 50 Công ty

kinh doanh hiệu quả nhất Việt Nam”,…

14

Năm 2013, danh hiệu “Sao vàng đất Việt 2013”, doanh nghiệp tiêu biểu tại TPHCM, trở thành nhà thầu Việt Nam đầu tiên được Cục Xây dựng và Công trình Singapore (BCA) cấp giấy chứng nhận CONQUAS (Singapore)

15

Năm 2014, đạt 2 danh hiệu của giải thưởng Báo cáo thường niên tốt nhất toàn cầu ARC, giải thưởng này được coi là Oscar của Báo cáo thường niên quốc tế với quá trình hoạt động lâu đời, bắt đầu từ năm 1987

16

Năm 2015, Hãng Tư vấn định giá thương hiệu Brand Finance (Anh) đã công bố danh sách Top 50 thương hiệu có giá trị lớn nhất Việt Nam năm 2015 (Vietnam Top 50 brands 2015) Theo danh sách này, Hòa Bình vinh dự nằm trong Top 50 thương hiệu đứng hạng và đứng thứ 44 với giá trị thương hiệu là 21 triệu đô la, giá trị doanh nghiệp là 89 triệu đô la

1.3 Cơ cấu cổ đông:

8 CTCP Quản lý Quỹ ĐTTC Dầu Khí 3.814.755

10 Bùi Ngọc Mai (Vợ của ông Lê Viết Hải) 2.685.279

11 Trần Thị Tuyết (Mẹ của ông Lê Viết Hải) 2.316.629

2 PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH TẬP ĐOÀN XÂY DỰNG HOÀ BÌNH

Hệ số thanh toán nhanh Lần (Vốn bằng tiền + các

khoản phải thu)/Nợ ngắn hạn

Khả năng thanh toán lãi

vay (dựa trên LCTT) Lần (Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD) / Chi phí trả

lãi vay

-4.79 0.84 -0.32 0.00

Nhận xét: Nhìn vào Nhóm chỉ tiêu về khả năng thanh toán ta thấy được

 Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn luôn luôn > 1 chứng tỏ tài sản ngắn hạn của công ty đủ để bù đắp cho nợ ngắn hạn, hệ số này ngày càng có xu hướng giảm cho thấy càng ngày khả năng bù đắp nợ ngắn hạn của tài sản đang giảm dần, công

ty cần chú trọng quan tâm hơn để gia tăng tài sản ngắn hạn đảm bảo khả năng thanh toán nợ vay

 Hệ số thanh toán nhanh: Đánh giá khả năng sẵn sàng thanh toán nợ ngắn hạn cao hơn so với hệ số thanh toán ngắn hạn, từ năm 2015 đến 2017 hệ số này có xu hướng tăng nhẹ cho thấy khả năng giải quyết các khoản nợ ngắn hạn bằng tiền mặt tương đối an toàn

 Hệ số thanh toán tức thời năm 2014 tương đối cao nhưng các năm sau đó có xu hướng giảm - tuy nhiên năm 2017 công ty đã chú trọng hơn về khoản tiền mặt dự trữ để trả các khản nợ ngắn hạn hệ số thanh toán đã tăng trở lại

 Khả năng thanh toán lãi vay đánh giá mức độ lợi nhuận trước khi trả lãi vay đảm bảo khả năng trả lãi hàng năm, năm 2017 cho thấy công ty đang giảm dần, con số

âm là một con số cần được doanh nghiệp quan tâm cải thiện Đối với hệ số này : Mức an toàn tối thiểu là 2 lần

2.1.2 Nhóm cơ cấu vốn và đòn bẩy tài chính

1 Hệ số tự tài trợ Lần VCSH/Tổng NV 0.18 0.16 0.17 0.18

- Hệ số nợ: Tỷ số này cho biết có bao nhiêu phần trăm tài sản của doanh nghiệp là từ đi vay Qua đây biết được khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp Tỷ số này mà quá nhỏ, chứng tỏ doanh nghiệp vay ít Điều này có thể hàm ý doanh nghiệp có khả năng tự chủ tài chính cao Song nó cũng có thể hàm ý là doanh nghiệp chưa biết khai thác đòn bẩy tài chính, tức là chưa biết cách huy động vốn bằng hình thức đi vay Ngược lại, tỷ số này mà cao quá hàm ý doanh nghiệp không có thực lực tài chính mà chủ yếu đi vay để có vốn kinh doanh Điều này cũng hàm ý là mức độ rủi ro của doanh nghiệp cao hơn Đối với HBC hệ số nợ cao cho thấy công ty đang sử dụng tỷ lệ nợ khá cao để đáp ứng nhu cầu vốn phục vụ hoạt động sản suất kinh doanh của công ty, đồng thời công ty cũng tận dụng được lợi thế đòn bẩy tài chính trong cơ cấu vốn hiện tại của công ty

- Hệ số đòn bầy tài chính: thể hiện mối quan hệ giữa nguồn vốn vay và vốn chủ sở hữu, thể hiện khả năng tự chủ về tài chính của doanh nghiệp Hệ số này cũng cho phép đánh giá tác động tích cực hoặc tiêu cực của việc vay vốn đến ROE HBC có hệ số đòn bẩy

cao cho thấy công ty đang sử dụng tỷ trọng nợ vay khá lớn trong cơ cấu vốn

2.1.3 Nhóm chỉ tiêu về khả năng hoạt động

STT TÊN CHỈ TIÊU Đơn

Ngày (Giá trị các khoản trả

thương mại BQ/Giá vốn hàng bán)x360

62.32 64.95 77.63

Nhận xét:

- Hệ số vòng quay tổng tài sản: Cho biết tổng tài sản được chuyển đổi bao nhiêu lần thành doanh thu trong 1 năm, hệ số này càng lớn thể hiện công ty đang tận dụng càng tốt khả năng hoạt động của tài sản Hệ số này của công ty từ năm 2015 đến 2017 tăng dần qua các năm chứng tỏ công ty đang sử dụng tài sản càng hiệu quả để tạo nhiều doanh thu hơn trên 1 đồng tài sản

- Vòng quay vốn lưu động: cho biết tài sản ngắn hạn được chuyển đổi bao nhiêu lần thành doanh thu Hệ số này của công ty tương đối thấp cao nhất là năm 2017 với 1.61 phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn chưa tốt tuy nhiên nó có xu hướng tăng cho thấy công ty đang dần dần cải thiện

 Thời gian thanh toán công nợ : Cho biết thời gian từ khi mua hàng hóa, nguyên vật liệu cho tới khi thanh toán tiền Chỉ số này của công ty tương đối cao cho thấy quan hệ mua hàng và quan hệ của công ty với nhà cung cấp có mức độ thân thiết cao, hệ số này có xu hướng giảm trong 3 năm qua cho thấy công ty càng đảm bảo thanh toán nhanh hơn cho các đối tác, nâng cao uy tín trong thanh toán với nhà cung cấp

 Thời gian thu hồi công nợ khách hàng: Cho biết thời gian công ty thu hồi khoản trả chậm từ các người mua hàng, tỷ số này của công ty có xu hướng tăng nhẹ qua các năm cho thấy công ty đang dần thắt chặt thời gian trả chậm của khách hàng

2.1.4 Nhóm các chỉ tiêu về khả năng tăng trưởng

ST

1 Tỷ lệ tăng trưởng doanh

(DTT kỳ hiện tại/DTT kỳ

2

Tỷ lệ tăng trưởng lợi

nhuận kinh doanh %

(LN từ HĐKD kỳ hiện tại/LN từ HĐKD kỳ trước)-1

62.3% 209.5% 113.9%