Bài thuyết trình: Phân Tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần tập đoàn xây dựng Hòa Bình ( năm 2019) Hiểu được thực trạng tài chính của công ty Hiểu được điểm mạnh, điểm yếu cũng như những khó khăn, thách thức về mặt tài chính của công ty Củng cố và cải thiện năng lực tài chính của công ty Hoạch định tài chính và quản trị rủi ro tài chính Đưa ra các quyết định đầu tư, tài trợ…. Phân tích báo cáo tài chính giúp cho các đối tượng sử dụng thông tin cần thiết để đưa ra các quyết định. + Quyết định đầu tư và cung cấp tín dụng + Quyết định quản trị + Quyết định điều tiết
BÀI THUYẾT TRÌNH CHỦ ĐỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐỒN XÂY DỰNG HỊA BÌNH (HBC) GVHD: TS VÕ ĐỨC TỒN NHĨM THỰC HIỆN Ngô Thế Vũ Hồ Thanh Vũ Phạm Thị Thu Thanh Lê Thị Hằng Trịnh Thùy Dung Nguyễn Thanh Danh Ý nghĩa phân tích báo cáo tài - Hiểu thực trạng tài cơng ty - Hiểu điểm mạnh, điểm yếu khó khăn, thách thức mặt tài cơng ty - Củng cố cải thiện lực tài cơng ty - Hoạch định tài quản trị rủi ro tài - Đưa định đầu tư, tài trợ… - Phân tích báo cáo tài giúp cho đối tượng sử dụng thông tin cần thiết để đưa định + Quyết định đầu tư cung cấp tín dụng + Quyết định quản trị + Quyết định điều tiết Các loại kỹ thuật phân tích báo cáo tài Phân tích theo chiều ngang 2 Phân tích theo chiều dọc Phân tích tỷ số 2.1 Phân tích theo chiều ngang Phân tích theo chiều ngang so sánh số liệu khoản mục báo cáo tài hai năm hay nhiều năm để qua thay đổi giá trị tỷ lệ khoản mục, nhận biết chất nhân tố chủ yếu ảnh hưởng đến tình trạng tài chính, trinh sinh lợi 2.2 Phân tích theo chiều dọc Là so sánh quan hệ tỷ lệ khoản mục tổng số báo cáo tài mà khoản mục phận cấu thành, tỷ lệ tiền tổng tài sản, tỷ lệ giá vốn hàng bán tổng doanh thu … để nhận biết mối quan hệ phận cấu thành ảnh hưởng đến tình trạng tài chính, q trình sinh lời … 2.3 Phân tích tỷ số Tỷ số mối quan hệ định lượng hai khoản mục để so sánh, biểu tỷ lệ phần trăm, phân số Tổng quan công ty cổ phần tập đồn xây dựng Hịa Bình (HBC) Cơng ty Cổ phần Tập đồn Xây dựng Hịa Bình thành lập từ năm 1987 với dịch vụ ban đầu nhận thiết kế thi cơng cơng trình nhà tư nhân Qua thời gian dài hoạt động phát triển, thời điểm năm 2018 công ty mở rộng quy mô hoạt động ngành xây dựng với số cơng trình trọng tâm năm 2018 như: The Peak - Mid Town địa chỉ: Khu đô thị Phú Mỹ Hưng, Quận 7, TP.HCM hay Chung cư Dragon Hill Premier địa chỉ: 628 - 630 Võ Văn Kiệt, Quận 5, TP.HCM… Ngày 27/12/2006, Cổ phiếu Hịa Bình (HBC) thức niêm yết sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM Vào thời điểm ngày 22/11/2018 số liệu công bố liên quan đến cổ phiếu HBC trang s.cafe.vn cụ thể sau: - EPS (nghìn đồng):3.86 - EPS pha lỗng (nghìn đồng): 3.86 - P/E :4.94 - Giá trị sổ sách/cp (nghìn đồng): 13.32 - Giá cổ phiếu sàn ngày 22/11/2018: 18.700 đồng - 19.100 đồng Cơ sở liệu phân tích Nhóm tiến hành phân tích dựa số liệu báo cáo tài năm năm 2016, 2017 số liệu công ty ngành liên quan Nguồn liệu lấy trực tiếp trang web Cơng ty Cổ phần Tập đồn Xây dựng Hịa Bình trang web cophieu68.vn cafef.vn 5.PHÂN TÍCH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN SỐ LIỆU PHÂN TÍCH BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN NHƯ SAU Chỉ tiêu TÀI SẢN A.TÀI SẢN NGĂN HẠN Năm 2016 Số tiền Năm 2017 % Số tiền Biến động Số tiền % % 9.899.968 86,46% 11.692.990 83,53% 1.793.022 18,11% 572.302 5,00% 494.961 3,54% -77.341 -13,51% II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 1.198.070 10,46% 696.917 4,98% -501.152 -41,83% III Các khoản phải thu ngắn hạn IV Hàng tồn kho V Tài sản ngắn hạn khác 6.774.510 1.228.871 126.215 59,17% 10,73% 1,10% 9.190.691 1.179.856 130.564 65,66% 8,43% 0,93% 2.416.181 -49.014 4.349 35,67% -3,99% 3,45% B TÀI SẢN DÀI HẠN I Các khoản phải thu dài hạn 1.549.829 37.951 13,54% 0,33% 2.305.434 34.579 16,47% 0,25% 755.605 -3.371 48,75% -8,88% II Tài sản cố định 1.086.233 9,49% 1.420.274 10,15% 334.041 30,75% 25.065 0,22% 54.197 0,39% 29.132 116,23% IV Các khoản đầu tư tài dài hạn 177.331 1,55% 385.218 2,75% 207.888 117,23% V Tài sản dài hạn khác 223.250 1,95% 411.166 2,94% 187.915 84,17% 100,00% 13.998.424 100,00% 2.548.627 I Tiền khoản tương đương tiền III Bất động sản đầu tư TỔNG CỘNG TÀI SẢN NGUỒN VỐN 11.449.798 22,26% A NỢ PHẢI TRẢ 9.619.639 84,02% 11.531.463 82,38% 1.911.823 19,87% I Nợ ngắn hạn 8.885.589 77,60% 10.905.144 77,90% 2.019.555 22,73% 734.050 6,41% 626.319 4,47% -107.732 -14,68% B VỐN CHỦ SỞ HỮU 1.830.158 15,98% 2.466.961 17,62% 636.803 34,79% I Vốn chủ sở hữu 1.830.158 15,98% 2.466.961 17,62% 636.803 34,79% 0,00% 0,00% 0,00% 11.449.798 100,00% 13.998.424 100,00% 2.548.627 22,26% II Nợ dài hạn II Nguồn kinh phí quỹ khác TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 7.PHÂN TÍCH BẢNG LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ (tt) Nhận xét: - Lưu chuyển từ hoạt động kinh doanh năm 2017 giảm mạnh so với năm 2016 chủ yếu khoản phải thu khách hàng lớn nhiều so với khoản phải trả có nghĩa cơng ty cho phép khách hàng chiếm dụng vốn nhiều (chính sách bán chịu) dẫn đến tiền mặt lưu thơng cơng ty - Lưu chuyển từ hoạt động đầu tư năm 2017 tăng 656.062 triệu đồng, tương đương 64,77% so với năm 2016 chủ yếu tiền thu hồi lý tài sản cố định thu hồi khoản cho vay - Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài năm 2017 tăng 267.555 triệu đồng, tương đương 24,17% công ty tiến hành vay nhiều so với việc trả nợ gốc Tóm lại:- Nhìn chung năm 2016, 2017 dịng tiền lưu thơng cơng ty đáp ứng nhu cầu tài phục vụ cho hoạt động kinh doanh công ty Đặc biệt năm 2017 nhờ việc vay vốn ngắn hạn tồn quỹ năm 2016 chuyển sang nên công ty tạm thời không thiếu tiền lưu thông cần xem xét lại khả chi tiêu để đảm bảo hoạt động năm 2018 PHÂN TÍCH CÁC CHỈ SỐ TÀI CHÍNH SỐ LIỆU PHÂN TÍCH TỶ LỆ TÀI CHÍNH STT Chỉ tiêu tài 2017 Trung bình ngành 2016 2016 Tỷ số khả toán Thanh toán nhanh 0,944 0,935 Thanh toán nợ ngắn hạn 1,072 1,114 11,92 4,43 Tỷ số hiệu hoạt động Vòng quay Hàng tồn kho Vòng quay Tài sản 1,26 1,15 0,71 Vòng quay vốn chủ sở hữu 7,46 7,41 2,19 Tỷ số kết cấu nợ vốn Tỷ số nợ vốn (D/E) Tỷ số trả lãi vay 25,39% 40,11% 5,04 5,93 Tỷ số sinh lời Tỷ số LN / Doanh thu 8,35% 7,99% 8% Tỷ số LN / Tài sản (ROA) 6,00% 5,00% 5% 34,88% 31,03% 15% 5.940 (50%) 3.950 (529%) 86% 10 Tỷ số LN / Vốn chủ sở hữu (ROE) 11 Mức lợi nhuận / Cổ phiếu (EPS) 8.1 Tỷ số khả toán nợ ngắn hạn Tỷ số toán nhanh = (Tiền + Đầu tư tài ngắn hạn + Khoản phải thu ngắn hạn) / Nợ ngắn hạn Số liệu cho ta thấy khả toán nhanh năm 2017 có tăng so với năm 2016 Thơng thường tỷ số toán nhanh hợp lý 1:1 đặc trưng ngành xây dựng với tỷ số 0,944 0,935 theo nhóm tương đối hợp lý Có nghĩa HBC có trì mức tài sản có khả khoản nhanh để đáp ứng nợ ngắn hạn cách hợp lý 8.1 Tỷ số khả toán nợ ngắn hạn (tt) Tỷ số toán nợ ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn Số liệu cho ta thấy khả toán nợ ngắn hạn năm 2017 có giảm so với năm 2016 Thơng thường tỷ số tốn nợ ngắn hạn hợp lý 2:1, có nghĩa đồng tài sản ngắn hạn đảm bảo cho đồng nợ ngắn hạn cơng ty có tỷ số nợ ngắn hạn cao cơng ty có khả trả nợ ngắn hạn tốt Trong trường hợp này, tỷ số toán nợ ngắn hạn HBC thấp đảm bảo khả toán nợ ngắn hạn (do lớn 1) 8.2 Nhóm tỷ số đánh giá hoạt động - Vịng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán / Trị giá hàng tồn kho bình qn Trong Đó: Trị giá hàng tồn kho bình quân = (Trị giá hàng tồn kho đầu năm + Trị giá hàng tồn kho cuối năm) / Số vòng quay hàng tồn kho thể số lần thay hàng tồn kho năm Trong trường hợp số vòng quay HTK năm 2017 tăng lên đáng kể so với năm 2016 Điều thể công ty phát triển mạnh sử dụng hàng tồn kho nhanh hơn, đồng thời cơng ty nên xem xét lại việc có nên tăng lượng hàng hóa tồn kho hay khơng để tránh trường hợp thiếu hụt hàng hóa dẫn đến ảnh hưởng đến việc tạo doanh thu công ty (có khả bị chậm tiến độ xây dựng thiếu nguyên vật liệu chậm thời gian giao hàng thiếu hụt hàng hóa) 21 8.2 Nhóm tỷ số đánh giá hoạt động (tt) Vòng quay tài sản = Doanh thu / Tổng tài sản bình quân Trong Đó: Tổng tài sản bình qn = (Tài sản đầu năm + Tài sản cuối năm) / Vòng quay tài sản số đo hiệu việc quản lý sử dụng tài sản doanh nghiệp để tạo doanh thu Trong trường hợp này, số liệu cho ta thấy đồng tài sản tạo 1,15 đồng doanh thu năm 2016 1,26 đồng doanh thu năm 2017 tỷ lệ trung bình ngành năm 2016 0,71 Điều chứng tỏ việc quản lý sử dụng tài sản HBC đạt hiệu cao so với công ty khác ngành xây dựng năm 2016 có chiều hướng gia tăng hiệu năm 2017 22 8.2 Nhóm tỷ số đánh giá hoạt động (tt) - Vòng quay vốn chủ sở hữu = Doanh thu / Vốn chủ sở hữu bình quân Trong Đó: Vốn chủ sở hữu bình qn = (VCSH đầu năm + VCSH cuối năm) / Tương tự vòng quay tài sản, tỷ số cho ta biết khả quản lý sử dụng vốn để tạo doanh thu công ty Số liệu cho ta thấy đồng vốn tạo 7,41 đồng doanh thu năm 2016 7,46 đồng doanh thu năm 2017 so với tỷ lệ trung bình ngành năm 2016 2,19 Điều chứng tỏ việc quản lý sử dụng vốn HBC đạt hiệu cao so với công ty ngành có chiều hướng gia tăng hiệu năm 2017 23 8.3 Nhóm tỷ số nợ/ kết cấu vốn Tỷ số nợ vốn (D/E - Debt/Equity) = Nợ dài hạn/Vốn chủ sở hữu - Tỷ số trả lãi vay = Lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) / Lãi vay Tóm lại qua tỷ số ta thấy cơng ty có chuyển dịch cấu nợ vốn cụ thể: Giảm nợ dài hạn, tăng nợ ngắn hạn, tăng vốn đầu tư việc phát hành cổ phiếu ngưỡng đảm bảo khả tốn lãi vay cơng ty Điều nói lên việc cơng ty bổ sung vốn để thực mở rộng phát triển kinh doanh 8.4 Nhóm tỷ số sinh lời - Tỷ số LN gộp / Doanh thu = EBIT / Doanh thu Tỷ số LN gộp/DT cho ta biết 100 đồng doanh thu tạo 8,35 đồng lãi năm 2017 7,99 đồng lãi năm 2016 Công ty có tăng khả sinh lời năm 2017 so với năm 2016 Nhưng so sánh với số liệu trung bình ngành, ta thấy năm tỷ lệ LN gộp/DT cơng ty sấp sỉ với trung bình ngành năm 2016 Điều có nghĩa khả sinh lời cơng ty trung bình cơng ty cạnh tranh khác ngành xây dựng 8.4 Nhóm tỷ số sinh lời (tt) - Tỷ số LN / Tài sản (ROA) = EBIT / Tài sản bình quân - Trong đó: Tài sản bình qn = (Tài sản đầu năm + Tài sản cuối năm) / Tỷ số ROA cho ta biết với 100 đồng tài sản công ty tạo đồng lợi nhuận năm 2017 đồng lợi nhuận năm 2016 Tương tự trên, cơng ty có tăng khả sinh lời từ tài sản năm 2017 so với năm 2016 sấp sỉ với trung bình ngành năm 2016 8.4 Nhóm tỷ số sinh lời (tt) - Tỷ số LN / Vốn chủ sở hữu (ROE) = LN sau thuế / Vốn chủ sỡ hữu Tỷ số ROE cho ta biết với 100 đồng vốn công ty tạo 34,88 đồng lợi nhuận năm 2017 31,03 đồng lợi nhuận năm 2016 Công ty tăng hiệu sử dụng vốn năm 2017 so với năm 2016 Khi so sánh với số liệu trung bình ngành ta thấy cơng ty có khả quản lý, sử dụng vốn hiệu gấp đôi so với mặt chung cơng ty xây dựng Đây lợi công ty để thu hút vốn đầu tư 8.4 Nhóm tỷ số sinh lời (tt) - Mức lợi nhuận / Cổ phiếu (EPS - Earning per share) = (LN ròng sau thuế - lãi cổ phần ưu đãi) / Số lượng cổ phần thường EPS (Thu nhập cổ phần) năm 2017 tăng 50% so với năm 2017 Khi ta tiến hành so sánh với số liệu trung bình ngành năm 2016, ta nhận thấy năm 2016 tỷ lệ tăng trưởng EPS công ty đạt mức 529% - cao nhiều lần so với tỷ lệ tăng trưởng EPS ngành 86% KẾT LUẬN Tóm lại, dựa số liệu tiến hành phân tích báo cáo tài cơng ty HBC ta thấy cơng ty phát triển mạnh mẽ năm 2017 so với năm 2016, cụ thể: mở rộng quy mô kinh doanh, đầu tư; sử dụng sách kéo giãn thời gian toán để tăng doanh thu; tăng hiệu việc quản lý bán hàng Huy động vốn cách phát hành cổ phiếu tăng khoản nợ ngắn hạn Tổng thể, HBC sử dụng tốt nguồn lực có cơng ty để tạo lợi nhuận cho công ty, cho nhà đầu tư 10 HẠN CHẾ PHÂN TÍCH BCTC - Phân tích dựa số liệu năm 2016, 2017 nên chưa thực nhìn bao quát hết hiệu hoạt động công ty - Chưa áp dụng kỹ thuật phân tích Dupont - Khơng phân tích tiêu vòng quay khoản phải thu số ngày thu tiền không đủ liệu - Một số tiêu thiếu liệu trung bình ngành - Phân tích tập trung vào việc nhận xét hoạt động công ty chưa phù hợp để phục vụ cho định đầu tư định quản trị khác Thank you ... thuật phân tích báo cáo tài Phân tích theo chiều ngang 2 Phân tích theo chiều dọc Phân tích tỷ số 2.1 Phân tích theo chiều ngang Phân tích theo chiều ngang so sánh số liệu khoản mục báo cáo tài. .. Phân tích tỷ số Tỷ số mối quan hệ định lượng hai khoản mục để so sánh, biểu tỷ lệ phần trăm, phân số 3 Tổng quan cơng ty cổ phần tập đồn xây dựng Hịa Bình (HBC) Cơng ty Cổ phần Tập đồn Xây dựng. .. liệu báo cáo tài năm năm 2016, 2017 số liệu công ty ngành liên quan Nguồn liệu lấy trực tiếp trang web Công ty Cổ phần Tập đồn Xây dựng Hịa Bình trang web cophieu68.vn cafef.vn 5.PHÂN TÍCH