TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Đề tài: PHÂN TÍCH CHỈ SỐ TÀI CHÍNH COUNTY COTTAGES PTY LTD Bảng cân đối kế tốn Đơn vị: Nghìn USD 2003 2004 2005 84 64 45 Phải thu 123 116 150 Tồn kho 349 385 467 556 565 662 506 87 42 10 645 110 755 480 80 38 607 80 687 450 72 40 570 61 631 1.311 1.252 1.293 150 11 28 189 165 12 30 207 235 18 35 288 Nợ dài hạn Vay ngân hàng 500 450 380 TỔNG NỢ 689 657 668 VỐN CHỦ SỞ HỮU 622 595 625 1.311 1.252 1.293 Tài sản Tài sản lưu động Tiền Tài sản cố định Nhà cửa Máy móc, thiết bị Phương tiện vận tải Thiết bị văn phòng Đầu tư dài hạn TỔNG TÀI SẢN Nợ Nợ ngắn hạn Phải trả người bán Phải trả khác Thuế phải trả TỔNG NỢ VÀ VỐN CHỦ SỞ HỮU COUNTY COTTAGES PTY LTD Báo cáo kết Hoạt động kinh doanh Đơn vị: Nghìn USD 2003 2004 2005 504 550 750 216 220 250 154 149 175 Lợi nhuận ròng trước thuế 62 71 75 Thuế 28 30 35 34 41 40 Trừ: giá vốn hàng bán Lợi nhuận hoạt động Trừ: chi phí hoạt động Lợi nhuận sau thuế Y cầu : a Xác định hệ số tài chủ yếu công ty năm 2005 b Giải thích mối quan hệ tỷ suất sinh lợi tài sản, tỷ suất lợi nhuận hệ số lưu chuyển tài sản Đánh giá hệ số tài cơng ty năm qua so sánh với mức trung bình ngành, cho biết nguyên nhân biến động số c Bạn đánh giá khả tốn nợ ngắn hạn cơng ty Biết thêm thơng tin sau Mức trung bình ngành County Cottages Pty Ltd 2003 to 2005 ROA 2003 2004 5,4% 4,7% 5,7% Hệ số quay vòng TS (lần) 1,8 0,55 0,62 Tỷ suất lợi nhuận (LN sau thuế) Hệ số quay vòng tồn kho (ngày) Hệ số quay vòng phải thu (ngày) 3% 100 33 8,6% 252 62 9,2% 255 55 Hệ số quay vòng tài sản cố định 0,95 1,12 Hệ số toán thời (lần) 3,15 2,94 2,73 Hệ số sinh lợi vốn CSH (ROE) 9% 5,5% 6,9% BÀI LÀM: a Xác định hệ số tài năm 2005: Vòng quay hàng tồn kho = giá vốn hàng bán/ bình quân HTK = 750/ 426 = 1.76 lần Trong đó: Bình qn HTK = (HTK năm trước + HTK năm nay)/2 = (385 + 467) /2 = 426 Số ngày bình quân vòng quay HTK = 365/vòng quay HTK = 365 / 1.76 = 207 ngày Tỷ suất sinh lợi tài sản (ROA) = LNST / Tổng TS *100%= 40/1 293 *100% = 3.09 % Vòng quay tài sản = DTT/Tổng TS bq = 1000/ 1273 = 0.79 lần Trong đó: Tổng TS bq = Tổng TS năm trước + Tổng TS năm nay/2 = 252 + 293 /2 = 273 Tỷ suất LN (LNST) = LNST /DTT *100% = 4% Vòng quay khoản phải thu = DTT /các KPT bq = 000/ 67 = 14.93 lần Trong đó: Các KPT bq = (KPT năm trước + KPT năm nay) /2 = 116 +150/2 = 67 Số ngày bq vòng quay KPT = 365/Vòng quay KPT = 365/ 14.93 = 24 ngày Vòng quay TSCĐ = DTT / TSCĐ bq = 000/659 = 1.52 lần Trong đó: TSCĐ bq = 687 +631/2 = 659 Hệ số toán hành = TSLĐ va ĐTNH / Nợ ngắn hạn = 662/288 = 2.30 Hệ số toán nhanh tiền mặt + ĐTNH +KPT/Nợ ngắn hạn = TSLĐ – hàng tồn kho/Nợ NH = 45+ 150/288 =0.68 Tỷ suất sinh lợi VCSH (ROE) = LNST /Tổng Vốn chủ sở hữu*100% = 40/625 *100% =6.4% b Mối quan hệ tỷ suất sinh lợi tài sản, tỷ suất sinh lợi hệ số luân chuyển tài sản: Khả sinh lợi công ty, khả động, tính hiệu hoạt động tình hình cấu vốn tất có liên hệ qua lại với nhau: Tỷ suất sinh lợi tài sản = lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản Tỷ suất sinh lợi doanh thu = lợi nhuận sau thuế / doanh thu Từ ta có: Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản = ( Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần)x Doanh thu thuần/Tổng tài sản Như phương trình cho thấy Roi kết tương tác thành phần quan trọng, suất dư lợi nhuận cơng ty mức ln chuyển tài sản Chính nhờ phân tích mối liên kết tiêu tài chính, phát nhân tố ảnh hưởng đến tiêu phân tích theo trình tự định Trên sở cơng ty có áp dụng số biện pháp làm tăng tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu + Tăng hiệu suất sử dụng tài sản, nâng cao số vòng quay tài sản, thơng qua việc vừa tăng quy mô DTT, vừa sử dụng tiết kiệm hợp lý cấu tổng tài sản + Tăng DT, giảm chi phí , nâng cao chất lượng sản phẩm Từ tăng lợi nhuận cơng ty Đánh giá số tài 2003 2004 2005 Trung bình ngành ROA 4.7% 5.7% 3.09% 5.4% HS quay vòng TS 0.55 0.62 0.79 1.8 TSLN (LNST) 8.6% 9.2% 4% 3% HS quay vòng Tkho 252 255 207 100 HS quay vòng Pthu 62 55 24 33 HS quay vòng TSCĐ 0.95 1.12 1.52 HS tốn thời 2.94 2.73 2.30 3.15 ROE 5.5% 6.9% 6.4% 9% Hệ số toán hành liên tục năm giảm, cơng ty nên có biện pháp trì số mức ổn dịnh để tránh ứ đọng sử dụng hiệu vốn Nguyên nhân tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn tăng Với số toán hành năm 2005 2.3 lần, công ty đảm bảo khả tốn khoản nợ ngắn hạn Vòng quay hàng tồn kho giảm hàng bị ứ đọng không tiêu thụ được, Công ty mở rộng kinh doanh nên tăng tồn kho Trong năm liên tục vòng quay tài sản liên tục tăng điều cho thấy khả thu hồi vốn công ty hiệu Chỉ số vòng quay khoản phải thu công ty liên tục giảm mạnh năm liên tiếp, chứng tỏ cơng ty có tốc độ hồi vốn chậm, bị khách hàng chiếm dụng vốn lâu, lượng tiền mặt ngày giảm, làm giảm chủ động công tytroong việc tài trợ nguồn vốn lưu động sản xuất Công ty cần phải quản lý tốt sách bán hàng trả chậm để tăng doanh thu vừa thu hồi vốn tốt Chỉ số ROA giảm liên tục qua năm thể tốc độ giảm lợi nhuận sau thuế Chỉ số ROE công ty năm 2004 tăng cao so với năm 2003, dù năm 2011 ROE có giảm cao, điều hấp dẫn nhà đầu tư, tạo điều kiện thuận lợi cho cho công ty huy động vốn CSH c Khả tốn nợ ngắn hạn: Ta có:Hệ số tốn hành= TSLĐ ĐTNH/ Nợ NH = 2.30 Hệ số cho ta biết đồng nợ ngắn hạn đmả bảo 2.3 đồng TSLĐ Đây tỷ lệ cho thấy cơng ty đảm bảo hồn tồn đủ khả để toán khoản nợ ngắn hạn Hệ số toán nhanh = TSLĐ – hàng tồn kho / Nợ NH = 0.68 Hệ số nói lên việc cơng ty có nhiều khả đáp ứng việc tốn nợ ngắn hạn cơng ty dễ dàng chuyển từ tài sản lưu động khác tiền mặt Tuy nhiên hệ số toán nhanh nhỏ hệ số toán hành ( 0.68< 2.30) nhiều cho thấy việc nợ ngắn hạn phụ thuộc nhiều vào hàng tồn kho Hệ số toán nhanh nhỏ hệ số toán hành ( 0.68< 2.30) nhiều cho thấy nợ ngắn hạn phụ thuộc nhiều vào hàng tồn kho Trong trường hợp tính khoản nợ ngắn hạn tương đối thấp Tuy nhiên cơng ty khơng đạt tình hình tài tốt điều khơng có có nghĩa cơng ty phá sản Vì cơng ty dùng lượng hàng hóa mà thị trường có nhu cầu cao bán Vòng quay HTK = 1.76 Cơng ty dùng tiền thu từ ccacs khoản phải thu để trả nợ Vòng quay KPT = 14.93 Hoặc nợ ngắn hạn chưa đến hạn trả ... 64 45 Phải thu 12 3 11 6 15 0 Tồn kho 349 385 467 556 565 662 506 87 42 10 645 11 0 755 480 80 38 607 80 687 450 72 40 570 61 6 31 1. 311 1. 252 1. 293 15 0 11 28 18 9 16 5 12 30 207 235 18 35 288 Nợ dài... 625 1. 311 1. 252 1. 293 Tài sản Tài sản lưu động Tiền Tài sản cố định Nhà cửa Máy móc, thiết bị Phương tiện vận tải Thiết bị văn phòng Đầu tư dài hạn TỔNG TÀI SẢN Nợ Nợ ngắn hạn Phải trả người bán... kết Hoạt động kinh doanh Đơn vị: Nghìn USD 2003 2004 2005 504 550 750 216 220 250 15 4 14 9 17 5 Lợi nhuận ròng trước thuế 62 71 75 Thuế 28 30 35 34 41 40 Trừ: giá vốn hàng bán Lợi nhuận hoạt động