Bài tập có đáp án tài chính doanh nghiệp 1

TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Đề tài: PHÂN TÍCH CHỈ SỐ TÀI CHÍNH COUNTY COTTAGES PTY LTD Bảng cân đối kế tốn Đơn vị: Nghìn USD 2003 2004 2005 84 64 45 Phải thu 123 116 150 Tồn kho 349 385 467 556 565 662 506 87 42 10 645 110 755 480 80 38 607 80 687 450 72 40 570 61 631 1.311 1.252 1.293 Tài sản Tài sản lưu động Tiền Tài sản cố định Nhà cửa Máy móc, thiết bị Phương tiện vận tải Thiết bị văn phòng Đầu tư dài hạn TỔNG TÀI SẢN Nợ Nợ ngắn hạn Phải trả người bán Phải trả khác Thuế phải trả 150 11 28 189 165 12 30 207 235 18 35 288 Nợ dài hạn Vay ngân hàng 500 450 380 TỔNG NỢ 689 657 668 VỐN CHỦ SỞ HỮU 622 595 625 1.311 1.252 1.293 TỔNG NỢ VÀ VỐN CHỦ SỞ HỮU COUNTY COTTAGES PTY LTD Báo cáo kết Hoạt động kinh doanh Đơn vị: Nghìn USD 2003 2004 2005 720 504 770 550 1000 750 216 220 250 154 149 175 Lợi nhuận ròng trước thuế 62 71 75 Thuế 28 30 35 34 41 40 Doanh thuần* Trừ: giáthu vốn hàng bán Lợi nhuận hoạt động Trừ: chi phí hoạt động Lợi nhuận sau thuế * Toàn bán hàng bán trả chậm Y cầu : a Xác định hệ số tài chủ yếu cơng ty năm 2005 b Giải thích mối quan hệ tỷ suất sinh lợi tài sản, tỷ suất lợi nhuận hệ số lưu chuyển tài sản Đánh giá hệ số tài cơng ty năm qua so sánh với mức trung bình ngành, cho biết nguyên nhân biến động số c Bạn đánh giá khả toán nợ ngắn hạn công ty Biết thêm thông tin sau Mức trung bình ngành County Cottages Pty Ltd 2003 to 2005 ROA 2003 2004 5,4% 4,7% 5,7% Hệ số quay vòng TS (lần) 1,8 0,55 0,62 Tỷ suất lợi nhuận (LN sau thuế) Hệ số quay vòng tồn kho (ngày) Hệ số quay vòng phải thu (ngày) 3% 100 33 8,6% 252 62 9,2% 255 55 Hệ số quay vòng tài sản cố định 0,95 1,12 Hệ số toán thời (lần) 3,15 2,94 2,73 Hệ số sinh lợi vốn CSH (ROE) 9% 5,5% 6,9% PHÂN TÍCH CHỈ SỐ TÀI CHÍNH COUNTY COTTAGES PTY LTD Bảng cân đối kế tốn Đơn vị: Nghìn USD Tài sản Tài sản lưu động 2003 2004 2005 84 64 45 Phải thu 123 116 150 Tồn kho 349 385 467 556 565 662 506 480 450 Máy móc, thiết bị 87 80 72 Phương tiện vận tải 42 38 40 Thiết bị văn phòng 10 Tiền Tài sản cố định Nhà cửa 645 607 570 110 80 61 755 687 631 1.311 1.252 1.293 150 165 235 Phải trả khác 11 12 18 Thuế phải trả 28 30 35 189 207 288 Vay ngân hàng 500 450 380 TỔNG 689 657 668 VỐN CHỦ SỞ HỮU 622 595 625 1.311 1.252 1.293 Đầu tư dài hạn TỔNG TÀI SẢN Nợ Nợ ngắn hạn Phải trả người bán Nợ dài hạn TỔNG NỢ VÀ VỐN CHỦ SỞ HỮU COUNTY COTTAGES PTY LTD Báo cáo kết Hoạt động kinh doanh Đơn vị: Nghìn USD 2003 2004 2005 Doanh thu thuần* 720 770 1000 Trừ: giá vốn hàng bán 504 550 750 Lợi nhuận hoạt động 216 220 250 Trừ: chi phí hoạt động 154 149 175 Lợi nhuận ròng trước thuế 62 71 75 Thuế 28 30 35 Lợi nhuận sau thuế 34 41 40 * Toàn bán hàng bán trả chậm Y cầu: Xác định hệ số tài chủ yếu cơng ty năm 2005 Giải thích mối quan hệ tỷ suất sinh lợi tài sản, tỷ suất lợi nhuận hệ số lưu chuyển tài sản Đánh giá hệ số tài cơng ty năm qua so sánh với mức trung bình ngành, cho biết ngun nhân biến động số Bạn đánh giá khả toán nợ ngắn hạn công ty Biết thêm thông tin sau Mức trung bình ngành 2003 to 2005 County Cottages Pty Ltd 2003 2004 ROA 5,4% 4,7% 5,7% Hệ số quay vòng TS (lần) 1,8 0,55 0,62 Tỷ suất lợi nhuận (LN sau thuế) 3% 8,6% 9,2% Hệ số quay vòng tồn kho (ngày) 100 252 255 Hệ số quay vòng phải thu (ngày) 33 62 55 Hệ số quay vòng tài sản cố định 0,95 1,12 Hệ số toán thời (lần) 3,15 2,94 2,73 Hệ số sinh lợi vốn CSH (ROE) 9% 5,5% 6,9% ++ Nội dung làm I Xác định hệ số tài chủ yếu cơng ty năm 2005 Dựa vào bảng cân đối kế tóan báo cáo kết hoạt động kinh doanh xác định số hệ số tài chủ yếu công ty County Coutages Pty Ltd năm 2005 bao gồm hệ số khả sinh lời, hệ số hoạt động hệ số khả toán nợ Các hệ số phản ánh “sức khỏe” doanh nghiệp I.1 Các hệ số khả sinh lời (Profitability ratios) I.1.1 Khả sinh lời so với doanh thu - Tỷ suất lợi nhuận gộp (ROS ; gross profit margin) = Lợi nhuận trước thuế /doanh thu *100% = 75/1000*100% = 7.5% - Tỷ suất lợi nhuận ròng (ROS ;net profit margin) = Lợi nhuận sau thuế /doanh thu *100% = 40/1000 *100% = 4.0% I.1.2 Khả sinh lời so với tài sản - Tỷ suất sinh lời tài sản (ROA) : - ROA = (Lợi nhuận ròng + chi phí lãi vay khấu trừ thuế thu nhập)/Tổng tài sản *100% = 75/1293*100% = 5.8% Lợi nhuận sử dụng cơng thức tính tốn tỷ suất lợi nhuận trước thuế sau thuế tùy theo mục đích phân tích Chẳng hạn cổ đơng thường quan tâm đến phần lợi nhuận họ phân chia nên phân tích tỷ suất họ thường sử dụng số lợi nhuận ròng sau thuế (ROA= 40/1293*100% = 3.09%) I.1.3 Khả sinh lời so với vốn chủ sở hữu - Tỷ suất sinh lời vốn chủ sỡ hữu (ROE) ROE = Lợi nhuận ròng / Vốn chủ sở hữu * 100% = 40/625 * 100% = 6.4% I.2 Các hệ số hoạt động (Activity ratios) I.2.1 Hệ số vòng quay khoản phải thu (Receivable turnover ratio) Vòng quay khoản phải thu = Doanh thu trả chậm/ khoản phải thu = 1000/150 = 6.67 lần Thời gian vòng quay khoản phải thu bình qn = 365/6.67 = 54.7 ngày I.2.2 Hệ số vòng quay hàng tồn kho (Inventory activity ratio) Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán / Tồn Kho = 750/467 = 1.61 lần Thời gian tồn kho bình quân = 365/1.61 = 227 ngày I.2.3 Hệ số vòng quay tổng tài sản (Total asset turnover ratio) Vòng quay tổng tài sản = Doanh thu/Tổng tài sản = 1000/1293 = 0.77 lần I.2.4 Hệ số vòng quay tài sản cố định (Asset turnover ratio) Vòng quay tài sản cố định = Doanh thu/ Tài sản cố định = 1000/631 =1.58 lần I.3 Các hệ số nợ (Debt ratios) khả toán nợ (Liquidity ratios) I.3.1 Hệ số toán hành (Current ratio) Hệ số toán hành (Current ratio) = Tổng tài sản/Nợ phải trả = 1293/ 668 = 1.93 lần I.3.2 Hệ số toán nhanh (Quick ratio) Hệ số toán nhanh (Quick ratio) = Tài sản ngắn hạn/ Nợ ngắn hạn = 662/ 228 = 2.30 lần I.3.3 Hệ số nợ so với vốn chủ sỡ hữu (Debt to equity ratio) Hệ số nợ so với vốn chủ sỡ hữu (Debt to equity ratio) = Tổng Nợ/ Vốn CSH *100% = 668/ 625 *100% = 107% I.3.4 Hệ số nợ so với tổng tài sản (Debt to total assets ratio) Hệ số nợ so với tổng tài sản (Debt to total assets ratio) = Tổng Nợ/Tổng tài sản *100% = 668/1293 *100% = 52% II Giải thích mối quan hệ tỷ suất sinh lợi tài sản, tỷ suất lợi nhuận hệ số lưu chuyển tài sản Đánh giá hệ số tài cơng ty năm qua so sánh với mức trung bình ngành, cho biết nguyên nhân biến động số II.1 Mối quan hệ tỷ suất sinh lợi tài sản, tỷ suất lợi nhuận hệ số lưu chuyển tài sản Theo phương pháp DuPont, tách ROA cách chêm vào yếu tố “doanh thu” cơng thức tính ROA sau: EBIT EBIT Doanh thu ROA = - => ROA = x Tổng tài sản Doanh Thu Tổng tài sản ROA = Tỷ suất lợi nhuận x Hệ số vòng quay tài sản Vậy ROA chịu tác động yếu tố tỷ suất lợi nhuận hệ số vòng quay tài sản Tùy theo mục tiêu kinh doanh giai đoạn phát triển, nhà quản lý cân nhắc tăng /giảm vòng quay tài sản tỷ suất lợi nhuận để đảm bảo mục tiêu sinh lời cho doanh nghiệp II.2 Đánh giá hệ số tài cơng ty năm qua so sánh với mức trung bình ngành, ngun nhân biến động số Bảng so sánh số tài County Cottages Pty Ltd với TB ngành từ 2003 đến 2005 Chỉ số Mức trung bình ngành 2003 2005 Bình quân từ 2003 -2005 So sánh với số trung bình ngành 2003 2004 2005 5.40% 4.70% 5.70% 5.80% 5.40% 1.00 Hệ số vòng quay tài sản (lần) 1.8 0.55 0.62 0.77 0.65 0.36 Tỉ suất lợi nhuận (LN sau thuế) 3% 8.60% 9.20% 4% 7.3% 2.40 Hệ số quay vòng tồn kho (ngày) 100 252 255 227 245 2.45 33 62 55 55 57 1.73 0.95 1.12 1.58 1.22 3.15 2.94 2.73 1.93 2.53 0.83 9% 5.50% 6.90% 6.40% 6.30% 0.70 ROA Hệ số quay vòng khoản phải thu (ngày) Hệ số vòng quay tài sản cố định Hệ số toán (lần) ROE So với mức trung bình ngành năm 2003 -2005, nêu số nhận xét số tài County Cottages Pty Ltd sau: * ROA: Đạt mức trung bình ngành Xét tốc độ gia tăng, số có xu hướng chậm lại * Tỉ suất lợi nhuận (sau thuế): Đạt mức cao, gấp 2.4 lần mức trung bình ngành Cũng số ROA, tốc độ gia tăng giảm sút rõ vào 2005 giá vốn hàng bán ( tăng gần 36%) chi phí hoạt động tăng cao (tăng gần 17%) so với năm 2004 * Hệ số quay vòng tài sản: Đều đặn gia tăng doanh thu gia tăng, thấp, đạt 1/3 so với mức trung bình ngành (0,36 vs 1.8) Điều cho thấy công ty sử dụng tài sản chưa hiệu quả, cần thay đổi phương thức hoạt động để gia tăng doanh thu * Hệ số vòng quay hàng tồn kho: Thời gian quay vòng cao, gấp 2.45 lần so với mức trung bình ngành Cơng ty bị tình trạng chơn vốn hoạt động quản lý hàng tồn kho kém, công ty phải chịu nhiều chi phí từ hàng tồn kho cao Để cải thiện, công ty cần xem xét đến việc quản lý chuỗi cung ứng, lựa chọn phân loại khách hàng, dự báo doanh thu xem xét lại sách bán hàng trả chậm * Hệ số quay vòng khoản phải thu: Cao gấp 1.73 lần so với trung bình ngành Mặc dầu có xu cải thiện, cơng ty cần phải thay đổi sách bán trả chậm xem xét khâu lựa chọn phân loại khách hàng * Hệ số toán tại: thấp nhiều so với mức bình quân ngành, khoản 1/3 lần đảm bảo khả tốn nợ cho cơng ty với mức bình quân 2.53 2003 -2005 Như vậy, từ việc phân tích số tài chủ yếu so sánh với mức trung bình ngành, County Cottages Pty Ltd kinh doanh có lãi xu phát triển không khả quan, cần thay đổi số phương thức hoạt động kinh doanh sách bàn hàng, quản lý tốt khoản phải thu hàng tồn kho để phát triển bắt kịp đà phát triển ngành III Đánh giá khả tốn nợ ngắn hạn cơng ty Bảng so sánh số tài County Cottages Pty Ltd với TB ngành từ 2003 đến 2005 Chỉ số Hệ số quay vòng tồn kho (ngày) Hệ số quay vòng khoản phải thu (ngày) Mức trung bình ngành 2003 2005 2003 2004 2005 100 252 255 227 245 2.45 33 62 55 55 57 1.73 1.09 0.87 0.68 0.88 2.94 2.73 1.93 2.53 Hệ số toán nhanh (lần) Hệ số tốn (lần) Bình qn từ 2003 -2005 So sánh với số trung bình ngành 3.15 0.83 Đánh giá khả toán ngắn hạn dựa phân tích hệ số tốn nhanh nợ công ty năm 2003 – 2005 sau: 10 • Hệ số toán nợ tại: số giảm liên tục năm gia tăng khoản nợ ngắn hạn nhiều mức tăng tài sản lưu động (Balance sheet) Bình quân hệ số thấp hệ số ngành đảm bảo khả tốn nợ cho cơng ty tính đến 2005 • Hệ số toán nhanh: Chỉ số giảm liên tục giảm nhanh, đến 2005 0.68