Tiểu luận tài chính tiền tệ (lạm pháp )

GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ Trong kinh tế thị trườg hoạt động đầy sôi động cạnh tranh gay gắt để thu lợi nhuận cao đứng vững thị trường Các nhà kinh tế doanh nghiệp phải nhanh chóng tiếp cận, nắm bắt vấn đề kinh tế Bên cạnh bao vấn đề cần có để kinh doanh vấn đề cộm khác kinh tế lạm phát Vậy lạm phát gì? Do đâu mà có lạm phát? Tại người quan tâm đến lạm phát? Với tầm quan trọng Việt Nam vấn đề lạm phát quan tâm nào? Thực trạng lạm phát nước ta năm vừa qua sao? Chính phủ thực sách tích cực để kiểm sốt lạm phát? Nhìn lại lịch sử lạm phát, từ cuối kỷ 19 đến đầu kỷ 20, nước ta lạm phát diễn nghiêm trọng kéo dài mà nguồn gốc hậu nặng nề chiến tranh, vấu kinh tế bất hợp lý kéo dài Lạm phát phá vỡ toàn kế hoạch kinh tế, phương hại đến tất mối quan hệ kinh tế- xã hội Như , lạm phát vấn đề kinh tế vĩ mô, trở thành mối quan tâm lớn người từ quan chức cấp cao đến người dân bình thường Việc kiểm sóat lạm phát vấn đề hàng đầu tranh luận sách kinh tế -xã hội Đứng trước nguy tiềm ẩn lạm phát, việc nghiên cứu vấn đề chống lạm phát nước ta vô cần thiết Lớp : Thực : Nhóm Trang GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ CHƯƠNG 1: LÝ THUYẾT CHUNG VỀ LẠM PHÁT Khái niệm lạm phát: 1.1 Lạm phát tăng lên mức giá chung kinh tế thời hạn định Trong giai đoạn có giá mặt hàng tăng, mặt hàng giảm, giá mặt hàng khác không thay đổi Nhưng mức giá chung tăng lên, ta có lạm phát Ngược lại, mức giá chung giảm xuống, ta có giảm phát Lạm phát đo lường nhiều cách khác Để tính mức độ lạm phát nhà kinh tế sử dụng số giá Chỉ số giá thường sử dụng số giá tiêu dùng (CPI) Ngồi ra, người ta sử dụng số giá khác như: số giá sản xuất, số giảm lạm phát GNP Ở nước ta, cách phổ biến số giá tiêu dùng (CPI), 1.2 Phân loại lạm phát : Căn vào tốc độ lạm phát người ta chia làm ba loại lạm phát khác a Lạm phát vừa phải : Lạm phát vừa phải xảy giá tăng chậm mức số hay 10% năm Trong điều kiện lạm phát vừa phải giá tăng chậm thường xấp xỉ mức tăng tiền lương cao chút đồng tiền bị giá không lớn, điều kiện kinh doanh tương đối ổn định Tác hại lạm phát không đáng kể b Lạm phát phi mã : Lạm phát phi mã xảy giá bắt đầu tăng với tỷ lệ số 20%, 100% 200% năm Khi loại lạm phát kéo dài nảy sinh Lớp : Thực : Nhóm Trang GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ diễn biến nghiêm trọng cho kinh tế Đồng tiền giá nhanh chóng, lãi suất thực tế giảm xuống ( có nơi lãi suất thực tế giảm xuống tới -50% -100% ) Nhân dân nên tránh giữ nhiều tiền mặt mà tích trữ hàng tiêu dùng c Siêu lạm phát : Tình trạng lạm phát mà giá tăng vọt nhanh với tỷ lệ 10 lần chí 100 lần tháng, loại lạm phát với giá tăng lên với số Nếu lạm phát phi mã, kinh tế sống sót siêu lạm phát, kinh tế xem dần vào cõi chết Siêu lạm phát gây hậu nghiêm trọng mặt kinh tế, xã hội trị Loại lạm phát xảy Trên giới lần xảy tình trạng Đức đầu năm 1920 , từ tháng 1/1922 đến tháng 11/1923 số giá tăng lên 10 triệu lần & Trung Quốc vào thời điểm chiến tranh giới thứ hai 1.3 Nguyên nhân lạm phát bùng nổ Việt Nam: Lạm phát Việt Nam tác động tổ hợp ba dạng thức lạm phát: lạm phát tiền tệ (đây dạng thức chủ yếu) lạm phát cầu kéo lạm phát chi phí đẩy Lạm phát tiền tệ: Đây dạng thức lạm phát lộ diện rõ Năm 2007, với việc tung khối lượng lớn tiền đông để mua ngoại tệ từ nguồn đổ vào nước ta làm tăng lượng tiền lưu thông với mức tăng 30%, hạn mức tín dụng tăng cao, mức tăng 38% Ấy chưa kể tăng tín dụng năm trước tạo nên tượng tích phát tác động đến năm 2007 năm sau Lạm phát cầu kéo: Do đầu tư bao gồm đầu tư công đầu tư Lớp : Thực : Nhóm Trang GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ doanh nghiệp tăng, làm nhu cầu nguyên liệu, nhiên liệu thiết bị công nghệ tăng; thu nhập dân cư, kể thu nhập xuất lao động người thân từ nước ngồi gửi khơng tính vào tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng, làm xuất phận dân cư nhu cầu cao Biểu rõ lạm phát cầu kéo nhu cầu nhập lương thực thị trường giới tăng, làm giá xuất tăng (giá xuất gạo bình quân nước ta năm 2007 tăng 15% so với năm 2006) kéo theo cầu lương thực nước cho xuất tăng Trong đó, nguồn cung nước tác động thiên tai, dịch bệnh tăng kịp Tất yếu tố nói gây lạm phát cầu kéo, đẩy giá số hàng hoá dịch vụ, lương thực thực phẩm tăng theo Lạm phát chi phí đẩy: Giá nguyên liệu, nhiên liệu ( đặc biệt xăng dầu, sản phẩm hoá dầu, thép phôi thép…) giới năm gần tăng mạnh Trong điều kiện kinh tế nước ta phụ thuộc lớn vào nhập ( nhập chiếm đến 90% GDP ) giá nguyên liệu nhập tăng làm tăng giá thị trường nước 1.4 Tác động lạm phát : Do có ba mức lạm phát khác nhau, nên tác động loại kinh tế khác Loại lạm phát vừa phải khơng có tác động lớn đến kinh tế Lạm phát phi mã siêu lạm phát tác động lớn đến kinh tế hai mặt sau: a Tác động đến phân phối lại thu nhập cải : Tác động phát sinh từ khác loại tài sản nợ nần nhân dân Lạm phát làm cho đời sống nhân dân bị giảm sút, trước hết người sống tiền lương tiền lương thực tế giảm nghiêm trọng Dẫn đến số người nghèo khổ tăng lên, tệ nạn xã hội nảy sinh Còn người có nhiều tài sản cố định có giá trị cao người mắc nợ ngân hàng với lãi suất cố định tự nhiên hưởng lợi Lớp : Thực : Nhóm Trang GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ Những người cho vay có tài sản đồ cầm cố trái phiếu dài hạn tình bất lợi Những người vay cầm cố, trước nhận tiền có giá, mang tiền giá đến trả nợ lấy lại tài sản cầm cố Nói tóm lại, thời kỳ này, người gửi tiền tiết kiệm bị thiệt hại nhiều b Tác động đến giá cả, sản lượng, việc làm : Lạm phát kéo dài làm cho lượng tiền cung ứng tăng liên tục , tổng cung tiền tệ tăng nhanh tổng cầu tiền tệ, lượng tiền danh nghĩa tăng, lãi suất danh nghĩa tăng, sức mua đồng tiền giảm sút, dòng vận động tiền tệ rối loạn Uy tín đồng tiền giảm người ta không muốn giữ tiền, đua mua bất động sản,mua ngoại tệ, mua vàng… làm cho thị trường biến động Bên cạnh giá thứ hàng hố lại lên cao, tăng nhanh giá mặt hàng thiết yếu cho tiêu dùng cho sản xuất đến mặt hàng khác Lạm phát làm cho xuất giảm sút, nhập tăng lên Giá hàng nhập ngày cao Cán cân ngoại thương rơi vào nhập siêu Lạm phát cao kéo dài làm cho doanh nghiệp vừa nhỏ phá sản sản xuất cầm chừng Kinh doanh khơng tính tốn lỗ lãi, khơng dám bỏ vốn vào đầu tư chưa biết tương lai nào, sợ vốn Làm cho phận công nhân viên chức việc làm, số lượng thất nghiệp tăng lên.Những người bị lạm phát làm thiệt hại nhiều người hưởng lương hưu, hưởng bảo hiểm xã hội, hưởng trợ cấp xã hội Lạm phát khiến cho kinh tế khó tăng trưởng, khơng ổn định Dẫn tới vấn đề kinh tế-xã hội ngày nghiêm trọng, khó giải 1.5 Lớp : Giải pháp kiềm chế lạm phát Việt Nam: Thực : Nhóm Trang GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ Về sách tiền tệ : mục tiêu sách tiền tệ ổn định giá trị đồng nội sở kiểm soát lạm phát Cúng ta biết vấn đề quan trọng kiểm sốt lạm phát khơng phải triệt tiêu ví tỉ lệ lạm phát vừa phải có tác động tích cực lên kinh tế Trách nhiệm thuộc NHNN, thông qua công cụ sách tiền tệ NHNN phải cố gắng điều tiết mức cung tiền cho hợp lý Vì vấn đề nâng cao trình độ nhà hoạch định sách quan trọng Về sách tài khoá : nước ta vấn đề đặt phải kiện tồn máy nhà nước, cắt giảm biên chế quản lý hành Thực tốt biện pháp góp phần to lớn vào việc cắt giảm chi tiêu thường xuyên Chính phủ , sở làm giảm bội chi ngân sách nhà nước Lớp : Thực : Nhóm Trang GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ CHƯƠNG 2: DIỄN BIẾN LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM QUA CÁC THỜI KỲ 2.1 Nguyên nhân gây lạm phát: 2.1.1 Giai đoạn 1986- 1993 : Kinh tế Việt Nam từ năm 1986 đến trải qua biến đổi sâu sắc : từ kinh tế kế hoạch hoá tập trung sang kinh tế thị trường theo định hướng XHCN, từ tăng trưởng thấp năm 80 sang tăng trưởng cao năm 90, khủng hoảng rối loạn sang ổn định phát triển Năm 1985, Gorbacher nên nắm quyền Liên xơ, với sụp đổ nước Đông Âu cũ, Việt Nam bị cắt giảm nguồn viện trợ từ nước ngồi đến năm 1991 bị cắt hẳn Do đó, nguyên vật liệu đầu vào sắt thép, dầu hoả, máy móc thiết bị Việt Nam hồn tồn phải mua với giá cao làm cho chi phí sản xuất tăng nhanh Lạm phát chi phí đẩy xảy Khi lạm phát chi phí đẩy xảy ra, đẩy doanh nghiệp sản xuất gặp khó khăn để hỗ trợ sản xuất nước, đặc biệt xí nghiệp quốc doanh, Chính phủ Việt Nam lại in thêm tiền làm tăng mức cung ứng tiền kinh tế lại dẫn đến lạm phát tiền tệ , điều đẩy tỉ lệ lạm phát lên cao Đồng thời năm 1985, Việt Nam thực cải cách giá, tiền lương, tiền mà đỉnh cao kiện đổi tiền vào tháng lạm phát bùng nổ sau Năm 1986 rơi vào tình trạng siêu lạm phát với ba chữ số 775% vào năm 1986 tăng trưởng kinh tế mức 2,33% Đến năm 1987 thiên tai, sản lượng lương thực cuối năm giảm 3,5% đầu năm 1988 số địa phương miền Bắc bị đói, giá lên cao, lạm phát chi phí đẩy lại tiếp diễn Đứng trước tình hình đó, dân chúng tích trữ hàng hố , lương thực, vàng la nhiều lo sợ đồng Việt Nam giá tạo nên cầu Lớp : Thực : Nhóm Trang GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ giả tạo, giá tăng cao dẫn đến lạm phát cầu kéo, với tỉ lệ lạm phát 223,1%, mức tăng trưởng GDP 3,78% Từ năm 1989 đến năm 1991, lạm phát có giảm cao với mức tăng 67% liên tiếp hai năm 1990 1991, phải từ năm 1992 trở tình hình lắng dịu tạm ổn định năm 1995 Như vậy, giai đoạn lạm phát xảy ban đầu chi phí đẩy, sau tăng mức cung ứng tiền , năm 1987 lại lạm phát chi phí đẩy, tiếp tục sau lạm phát cầu kéo xảy Năm 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 Tăng trưởng(%) 2,33 3,78 5,1 0,1 8,6 Lạm phát(%) 223,1 394 34,7 67,4 67,6 17,6 748 Bảng tỉ lệ tăng trưởng tỉ lệ lạm phát năm giai đoạn 1986-1992 2.1.2 Giai đoạn 1994-1998: Vào năm 1993 , lạm phát giảm xuống chữ số tiến vượt bậc khơng thể trì củng cố sách tài sách tiền tệ thận trọng nên đến năm 1994 tỉ lệ lạm phát lại tăng lên mức 14,4% Trước hết , lạm phát xảy tượng cầu kéo : Đến năm 1993, với việc đầu tư nước tăng cao (tăng 85,6% so với năm 1992) việc hãng nước ngồi chuyển lợi nhuận nước , cầu ngoại tệ tăng cao làm cho giá USD tăng, đồng tiền Việt Nam bị giảm giá từ 10.600 đồng/1USD vào năm 1993 đến 11.050đồng/1USD năm 1995 Điều tác động làm cán cân thương mại cải thiện , đó, tổng cầu kinh tế tăng Lớp : Thực : Nhóm Trang GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ Chi tiêu Chính phủ thời gian tăng mạnh, có chi thường xuyên chi Cụ thể là: cải cách chế độ tiền lương, trợ cấp đối tượng sách xã hội Đồng thời trợ cấp cho đối tượng đội chuyển ngành nghỉ, trợ cấp việc cho số cán công nhân viên chức số quan nhà nước đóng cửa khơng thể thích ứng với chế thị trưòng Đồng thời chi thường xuyên ngân sách tăng nhanh Từ năm 1993-1995 đầu tư xã hội tăng mạnh, có đầu tư vào xây dựng sở hạ tầng để phục vụ cho kinh tế phát triển Tất điều đẩy đường tổng cầu lên cao, làm giá tăng cao Lạm phát thời kỳ xảy chi phí đẩy : vào thời kỳ này, giá số mặt hàng điều chỉnh giá xi măng, giá điện, giá xăng, làm cho chi phí đầu vào tăng mạnh, cung giảm, đẩy giá lên cao, gây lên lạm phát chi phí đẩy 2.1.3 Giai đoạn 1999-2001: Cuộc khủng hoảng tài - tiền tệ Châu Ábắt đầu từ tháng năm 1997 làm cho nước ta chịu sức ép ngày tăng Kinh tế trải qua tượng giảm giá liên tục, sức mua giảm sút, đầu tư nước ngồi xuất có dấu hiệu suy giảm, sản xuất nước rơi vào tình trạng trì trệ, hàng hoá ứ đọng nhiều, tỉ lệ thất nghiệp gia tăng Một biểu suy giảm kinh tế tượng giảm phát - Giá thị trường có xu hướng giảm + Năm 1999 giá thị trưòng có nhiều diễn biến bất thường : giá liên tục giảm tháng liền, từ tháng đến tháng 12 Đặc biệt tháng 10 năm 1999 CPI giảm 0,8% so với tháng 12 năm 1998 Chỉ số giá lương thực tháng 10 năm 1999 sút giảm 10,5% so với tháng 12 năm 1998, sụt giảm giá lương thực làm cho CPI chung không tăng + Năm 2000, CPI năm giảm 0,6% so với năm 1999 Lớp : Thực : Nhóm Trang GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ + Sáu tháng đầu năm 2001 giảm 0,3% so với tháng 6/2000 giảm 0,7% so với tháng 12/2000 CPI giảm liên tục tháng liên tiếp, tháng giảm 0,7%, tháng giảm 0,5%, tháng giảm 0,2% Kết đến cuối năm 2001 nhờ nhiều nỗ lực ,chúng ta đẩy tỉ lệ lạm phát lên 0,8% - Tình trạng ứ đọng sản phẩm, sản xuất cầm chừng xảy số sản phẩm số khu vực, đặc biệt khu vực nhà nước : + Số hàng tồn kho Tổng công ty 90-91 tháng đầu năm 1999 lên tới 60.000 tỷ đồng + Tỉ lệ thất nghiệp năm 1999 Hà Nội 10,3% thành phố Hồ Chí Minh 7,04% - Tốc độ tăng trưởng kinh tế giảm : từ tốc độ tăng trưởng GDP năm 1996 9,34% xuống 8,15% năm 1997, 5,8% năm 1998, 4,8% năm 1999 6,75% năm 2000 + Giá hàng nông sản giảm mạnh, đặc biệt giá lương thực, cà phê, hạt tiêu, hạt điều làm giảm thu nhập nông dân, ảnh hưởng tới sức mua hàng công nghiệp Từ năm 1998 đến tháng đầu năm 2001 số giá lương thực liên tục giảm : năm 1999 giảm 7,8%, năm 2000 giảm 7,9%, tháng đầu năm 2001 giảm 5,7% Giá hàng hố giảm khơng làm cho CPI chung giảm mà gián tiếp làm cho sức mua giá đầu vào hàng hoá dịch vụ khác giảm theo + Nhìn chung hàng hoá dịch vụ Việt Nam chất lượng thấp, giá thành cao nên khơng có điều kiện cạnh tranh với hàng nhập khẩu, đặc biệt hàng nhập trốn lậu thuế, giá hàng hố cơng nghiệp dịch vụ có xu hướng giảm giá để cạnh tranh với hàng hố nhập Lớp : Thực : Nhóm Trang 10 GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ Năm 2004 tăng 9,5%, năm 2005 tăng 8,4%, năm 2006 tăng 6,6% Năm 2007 tăng 12,63%, năm 2008 tăng 19,89%, năm 2009 tăng 6,52% Năm 2010 tăng 11,75%, năm 2011 sau tháng tăng 15,68% (nếu tính theo năm tháng 8/2011 so với kỳ năm trước tăng tới 23,02%) Dự báo năm phải phấn đấu tích cực mức 18% (nếu theo “quy luật” năm qua khả năm 2012 tăng thấp từ nhận thấy việc Chính phủ đưa tiêu 10% năm 2012 có tính khả thi) + Lạm phát tháng đầu năm nước ta cao nhiều so với nước khác khu vực Ví dụ, lạm phát tháng năm Trung Quốc 5,4% so với kỳ năm ngối; lạm phát quý I năm Indonesia tăng lên 7,1%, Phillipine 4,9%, Thái Lan 4% Malaysia khoảng 2,8% so với kỳ năm ngoái.Lạm phát cao, kéo dài nhiều năm liên tục gây nhiều tác động tiêu cực đến sản xuất đời sống người dân + Chỉ số lạc quan kinh doanh doanh nghiệp thành viên Việt Nam quý I/2011 giảm đáng kể + Lạm phát cao (nhưng tiền lương thu nhập tiền khác người lao động không tăng lên tương ứng) làm cho thu nhập thực tế họ giảm xuống Ví dụ, hai năm qua, lạm phát làm cho thu nhập thực tế người lao động 20%; từ đó, đời sống đa số dân cư trở nên khó khăn nhiều so với trước Lạm phát cao làm giảm giá trị thực đồng tiền nội tệ, làm xói mòn giá trị số tiền tiết kiệm dân chúng; làm giảm lòng tin mức độ ưa chuộng người dân việc nắm giữ sử dụng đồng nội tệ Điều vừa gây áp lực thêm lạm phát, bất ổn kinh tế vĩ mô trước mắt, vừa làm xói mòn tảng phát triển lâu dài trung dài hạn Lớp : Thực : Nhóm Trang 12 GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ + Giá thị trường giới tăng cao điều kiện quốc tế bất lợi khác rõ ràng có tác động đến giá lạm phát nước ta Tuy vậy, lạm phát cao kéo dài chênh lệch lớn lạm phát nước ta nước khu vực, kể nước có kinh tế mở hơn, chứng tỏ nguyên nhân chủ quan, bên chủ yếu + Nguyên nhân sâu xa, bao trùm thực trạng lạm phát bắt nguồn từ mơ hình tăng trưởng cách thức mà sử dụng để đạt mục đích tăng trưởng Tăng trưởng chủ yếu dựa vào mở rộng đầu tư, đầu tư nhìn chung lại hiệu quả, đầu tư nhà nước + Tuy mơ hình cách thức tăng trưởng tới hạn dựa vào để đạt mục tiêu tăng trưởng, ngắn hạn cách chủ yếu để đạt tăng trưởng mở rộng đầu tư Do đó, tốc độ tăng trưởng tín dụng, tổng phương tiện tốn, thâm hụt tài khóa gia tăng, thâm hụt cán cân tốn gia tăng… tất điều nguyên nhân mang tính nội làm cho lạm phát năm qua mức cao cao nhiều so với nước 2.2 Các biện pháp kiểm soát lạm phát : 2.2.1 Giai đoạn 1986- 1993: Theo Bảng tỉ lệ tăng trưởng tỉ lệ lạm phát năm giai đoạn 1986- 1992 thấy tình hình kinh tế nước ta từ năm 1988 có bước khả quan hơn, lạm phát giảm từ mức siêu lạm phát xuống hai chữ số, đặc biệt từ năm 1992 giảm xuống 17,6% đến năm 1993 tỉ lệ lạm phát giảm xuống chữ số 5,2% Điều cho thấy nước ta có biện pháp tương đối có hiệu để kiềm chế kiểm soát lạm phát thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Lớp : Thực : Nhóm Trang 13 GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ a Chính sách tiền tệ : + Chính sách lãi suất: Thực sách lãi suất thực dương (lãi suất thực = lãi suất danh nghĩa-tỉ lệ lạm phát ), tức nâng lãi suất tiết kiệm lớn tỉ lệ lạm phát nhằm thu hồi lượng tiền lưu thông Lúc cách giải thất nghiệp nước ta NHNN bước giảm dần la cho vay thông qua việc giảm dần la huy động từ 12% xuống 9% 6% năm; 1,4% xuống 0,9% 0,85% tháng + Chính sách tỉ giá hối đối: NHNN có bước tiến quan trọng điều chỉnh tỉ giá hối đoái cho phù hợp với nhu cầu thị trường Tỉ giá hối đoái trước sử dụng cho mực đích kế tốn khơng phản ánh khoản chi phí thực tế Việc áp dụng tỉ giá hối đoái thực tế làm cho người dân khơng tích trữ hàng hố, vàng, la mà bắt đầu tích luỹ đồng nội tệ Từ năm 1990, NHNN cải cách mạnh mẽ việc xây dựng điều hành sách tiền tệ Đã xác định khối lượng tiền cung ứng hàng năm phù hợp với múc tiêu tăng trưởng kinh tế kiểm sốt lạm phát b Chính sách tài chính: + Giảm chi tiêu Chính phủ : Các đơn vị kinh tế quốc doanh làm ăn không hiệu bị giải thể Kết chi tiêu Chính phủ giảm nhiều, tổng cầu giảm, giá giảm, lạm phát giảm xuống + Giảm lượng tiền cung ứng cho thâm hụt ngân sách: Lớp : Thực : Nhóm Trang 14 GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ Bắt đầu từ năm 1991, thâm hụt ngân sách trang trải cách phát hành trái phiếu thay in thêm tiền trước Vì thế, mức cung ứng tiền giảm xuống, lạm phát giảm Năm 1992 tỉ lệ lạm phát 17,6% so với năm 1991, đặc biệt năm 1993 lại 5,2% 2.2.2 Giai đoạn 1994-1998: Trong giai đoạn này, sách tiền tệ mà NHNN áp dụng để nhằm kiềm chế kiểm soát lạm phát nhằm mục đích giảm mức cung tiền tệ Cụ thể NHNN áp dụng số biện pháp sau đây: + NHNN bán trái phiếu, tín phiếu gần 2000 tỷ VNĐ kỳ hạn 2-3 tháng mà người mua ngân hàng thương mại (NHTM) đồng thời để khuyến khích NHTM tích cực huy động vốn + NHNN hạ mức tín dụng kiểm sốt chặt chẽ hạn mức tín dụng tái cấp vốn NHTM hạn mức NHTM kinh tế + Buộc TCTD phải thực dự trữ bắt buộc mở rộng, năm 1995 quy định tiền gửi dự trữ bắt buộc tiền toán thống vào tài khoản, tỉ lệ dự trữ bắt buộc áp dụng cho tất TCTD 10% cho loại tiền gửi năm, cấu tièn gửi bắt buộc phải có 70% gửi NHNN TCTD phải thường xuyên trì đầy đủ số tiền dự trữ bắt buộc NHNN theo ngày, kiên xử phạt TCTD không chấp hành theo quy định + Tăng cường quản lý ngoại hối NHNN điều hành tốt việc cung ứng tiền phục vụ cho mục tiêu mua bán ngoại tệ nên nhìn chung tỉ giá ngoại tệ ổn định, cầu giả tạo ngoại tệ, vàng, số mặt hàng khác giảm xuống làm cho nhiều mặt hàng giảm xuống, lạm phát kiểm soát Lớp : Thực : Nhóm Trang 15 GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ + Nâng lãi suất chiết khấu làm giảm việc vay NHTM Tất làm mức tăng cung tiền tệ bị hạn chế mạnh mẽ lãi suất tăng lên, chi tiêu giảm, cầu giảm , giá giảm Đồng thời NHNN áp dụng số biện pháp khác, nhờ tốc độ lạm phát giảm xuống từ 12,7% năm 1996 xuống 4,6% năm 1997 3,65 năm 1998 2.2.3 Giai đoạn 1999-2001: a Những biện pháp nhằm nâng cao sức mua tầng lớp dân cư (tăng cầu): - Chương trình giải việc làm đẩy mạnh: Trong năm 2000, thu hút tạo việc làm cho khoảng 1,3 triệu người , tỉ lệ thất nghiệp thành thị giảm xuống khoảng 6,5% so với 7,4% năm 1999, sử dụng lao động nông thôn nâng lên - Chương trình xố đói giảm nghèo triển khai - Tăng cường chương trình đầu tư phát triển sở hạ tầng nông thôn - Mở rộng dịch vụ du lịch nước nước ngoài, trọng đầu tư sở hạ tầng du lịch - Tăng lương cho cán công nhân viên chức - Thực cấp ưu đãi lần người có cơng với cách mạng + Năm 2002, tình hình kinh tế nước ta có bước tiến vượt bậc , tỉ lệ tăng trưởng đạt 7,04%, tỉ lệ lạm phát tăng lên 4% b Những biện pháp tăng cường đầu tư, đẩy mạnh sản xuất kinh doanh( tăng mức cung hàng hoá dịch vụ ): Lớp : Thực : Nhóm Trang 16 GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ + Sử dụng sách tiền tệ : Năm 1999, NHNN lần điều chỉnh lãi suất cho vay trung dài hạn từ 1,25%/ tháng xuống 0,85% tháng, lần điều chỉnh lãi suất tái cấp vốn từ 1,1% tháng xuống 0,55 tháng, lần điều chỉnh tỉ lệ dự trữ bắt buộc tổ chức tín dụng từ mức 7% xuống 5% Năm 2000, NHNN bỏ lãi suất trần, chuyển sang điều hành theo lãi suất bản, tạo điều kiện cho cung-cầu vốn theo chế thị trưòng NHTM chủ động kinh doanh Lãi xuất tiền gửi hệ thống ngân hàng liên tục giảm xuống đến mức thấp từ trước đến Chính phủ NHNN ban hành văn nhằm nới lỏng điều kiện vay vốn cho khu vực nông thôn Cùng với việc ngân hàng hạ lãi suất cho vay, loạt tỉnh thành phố dành phần vốn ngân sách hỗ trợ vay vốn ngân hàng cho số dự án, số doanh nghiệp, số chương trình kinh tế trọng điểm địa phương + Sử dụng sách tài : Tập trung huy động giải ngân vốn, đảm bảo mức đầu tư đề Trong năm (1998-2000), nhà nước trọng đầu tư mức cho khu vực doanh nghiệp bổ sung vốn lưu động 2000 tỷ đồng cho doanh nghiệp nhà nước làm ăn có hiệu quả, góp phần tháo gỡ khó khăn vốn cho doanh nghiệp + Sử dụng sách thuế: Đối với hoạt động xuất nhập khẩu, với thuế suất VAT 0% hàng hoá xuất hoàn thuế VAT nộp, thức chất hình thức trợ giá nhà nước hàng hố xuất Lớp : Thực : Nhóm Trang 17 GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ Thuế thu nhập doanh nghiệp áp dụng theo mức ưu đãi, thấp 25% dự án đầu tư có giá trị xuất đạt 30% tổng giá trị hàng hoá miễn thuế thu nhập doanh nghiệp bổ sung có giá trị hàng hố xuất 50% Nhà nước quy định miễn thuế thu nhập doanh nghiệp năm đầu cho doanh nghiệp sản xuất , vận tải, xây dựng thành lập giảm 50% thuế thu nhập năm Những biện pháp góp phần khuyến khích đầu tư, mở rộng sản xuất kinh doanh, đặc biệt lĩnh vực đầu tư phát triển theo hướng chuyển đổi cấu kinh tế có lợi cho quốc tế dân sinh, góp phần khơi phục ổn định kinh tế , kích thích tiêu dùng + Chính sách khuyến khích đầu tư : Mơi trường đầu tư cải thiện nhiều nhờ sách khuyến khích đầu tư nhà nước Hoàn thiện hệ thống pháp luật nước ta, có luật đầu tư nước ngồi, tạo điều kiện cho doanh nghiệp nước đầu tư vào Việt Nam Ngoài việc cải thiện chế hành chồng chéo góp phần tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp 2.2.4 Giai đoạn 2002 đến nay: Để đối phó với lạm phát cao bất ổn kinh tế vĩ mơ, Chính phủ ban hành thực thi Nghị số 11/2010/NQ-CP ngày 24 tháng năm 2011 kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô bảo đảm an sinh xã hội Hàng loạt giải pháp cụ thể dược bộ, ngành địa phương triển khai thực hiện, như: thắt chặt tín dụng, giảm cung tiền tệ, tăng lãi suất, điều chỉnh tỷ giá, quản lý chặt chẽ thị trường vàng, quản lý, kiểm soát chặt hoạt động thị trường ngoại tệ phi thức, rà sốt, cắt, hỗn, giảm điều chuyển vốn đầu tư nhà nước, thực trợ cấp cho tầng lớp, nhóm dân cư thu nhập thấp, ưu tiên tín dụng cho doanh nghiệp nhỏ vừa, cho nông nghiệp nông thôn, cho xuất khẩu, Lớp : Thực : Nhóm Trang 18 GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ lập danh mục hạn chế nhập, giảm nhập khẩu, giảm thâm hụt cán cân toán,.v.v… Lớp : Thực : Nhóm Trang 19 GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ CHƯƠNG 3: ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH KIỂM SỐT LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA 3.1 Những thành công: Trong giai đoạn 1986-1993, nhờ áp dụng cơng cụ sách tiền tệ sách tài cách hợp lý từ việc khơng kiểm sốt siêu lạm phát sang hồn tồn kiềm chế kiểm sốt Từ tỉ lệ siêu lạm phát 775% năm 1986 xuống tỉ lệ lạm phát 5,2% năm 1993 kỳ tích, điều thể sách đắn nhà nước việc tìm kiếm biện pháp kiểm soát lạm phát Trong giai đoạn 1994-1998, lạm phát bùng phát trở lại mức 14,4% năm 1994,trước tình hình , NHNN thực thi cơng cụ sách tiền tệ nhằm làm giảm mức cung tiền, nhờ mà tỉ lệ lạm phát giảm , đặc biệt giai đoạn 1996-1998 công cụ phát huy tác dụng, tỉ lệ lạm phát giảm từ 12,7% năm 1996 xuống 4,6% năm 1997 3,6% năm 1998 Trong giai đoạn 1999-2001 lại rơi vào tình trạng giảm phát, giá liên tục giảm Do vậy, thực sách nhằm kích cầu tăng mức cung ứng hàng hoá dịch vụ thị trường Và kết đạt sau thực biện pháp là: chặn giảm sút tăng trưởng kinh tế ; mức tổng cầu tăng lên đáng kể, đầu tư cho phát triển kinh doanh phục hồi nhanh:năm 2000 tăng tổng vốn đầu tư toàn xã hội lên 14,6% so với năm 1999;chi tiêu Chính phủ thể qua ngân sách nhà nước tăng lên rõ rệt; nhu cầu tiêu dùng dân cư tăng lên nhanh Nếu tháng đầu năm 1999 chưa thực thi sách tổng mức bán lẻ dịch vụ tăng 1,5% năm 2000 tiêu 9,1%; Xuất tăng từ 2% năm 1998 lên 23,3% năm 1999 25% năm 2000, năm 2001 tổng kim ngạch xuất nước đạt 15,1 tỷ đô la tăng 45% so với năm 2000; tình trạng ứ đọng hàng hố , khơng tiêu thụ năm 1998 đẩy lùi; sản xuất có bước Lớp : Thực : Nhóm Trang 20 GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ chuyển biến tích cực cơng nghiệp, nông nghiệp dịch vụ ; vốn đầu tư nước ngồi có dấu hiệu phục hồi, năm 2000 có vốn đăng ký 1,973 tỷ USD tăng so với 1,568 tỷ USD năm 1999, năm 2001 tổng số vốn đăng ký tăng lên số tỷ USD; tình trạng vốn ứ đọng ngân hàng phần giải Năm 2002 đến coi năm thành công tất lĩnh vực đất nước Tốc độ tăng trưởng kinh tế tất nghành có mức tăng cao, phải kể đến ngành dịch vụ mà đặc biệt ngành du lịch Chúng ta kiểm soát lạm phát mức 4% Các giải pháp nói đạt kết ban đầu tỷ giá có xu hướng ổn định dần; thị trường ngoại tệ phi thức giảm quy mơ mức độ hoạt động; cung-cầu ngoại tệ bớt căng thẳng hơn; quy mô thị trường vàng tự thu hẹp đáng kể, vàng miếng; việc sử dụng vàng làm phương tiện đầu cơ, làm phương tiện toán giảm hẳn,.v.v 3.2 Hạn chế nguyên nhân: Mặc dù, nhìn cách tổng thể thời gian vừa qua kiềm chế bước kiểm soát lạm phát , bên cạnh sách bộc lộ hạn chế định Trong giai đoạn 1986-1993 thực thi sách tiền tệ sách tài cách có hiệu Song, phải thừa nhận sau khơng thực sách cách thận trọng phù hợp với tình hình hậu lạm phát lại bùng nổ trở lại vào năm 1994 Trong giai đoạn 1999-2001, việc thực biện pháp kích cầu mang lại nhiều kết tốt đẹp, xu hướng phát triển tích cực chưa thực vững chắc, kinh tế bộc lộ nhiều tồn yếu kém: đà sút giảm kinh tế chặn lại , nhịp tăng lên thấp mức tăng trưởng bình qn Lớp : Thực : Nhóm Trang 21 GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ 10 năm qua; mức thu nhập tiêu dùng dân cư thấp, chưa đủ tạo sức bật phát triển thị trưòng ; mơi trường đầu tư kinh doanh cải thiện chưa lành mạnh cách thực sự; lãi suất tiền gửi giảm song tiền gửi tăng ,người dân không muốn tăng tiêu dùng đầu tư, kích cầu tiêu dùng đạt kết hạn chế Một số nguyên nhân hạn chế : trước hết máy quản lý hiệu quả; vai trò điều tiết nhà nước nhiều hạn chế: chưa cung cấp thông tin cần thiết diễn biến cung cầu thị trường nội địa quốc tế, dẫn đén sản xuất nhiều tự phát, khơng gắn với thị trường biện pháp nới lỏng tiền tệ kích cầu diễn thời kỳ chiếm lĩnh kỷ cương lành mạnh hoá NHTM nên NHTM tỏ thận trọng cho vay, người dân đa số có xu hướng tiết kiệm để chi tiêu vào việc khơng phải nhằm mục đích đầu tư Tuy vậy, số giải pháp, giải pháp lãi suất tỏ chưa thật hợp lý Khác với sách tiền tệ, giải pháp tài khóa chưa thực theo yêu cầu Nghị số 11/2011/NQ-CP Kết luận số 02-KL/TW Bộ Chính trị; chưa có tác dụng đáng kể Các địa phương, ngành khởi công 5000 dự án với số vốn phân bố 22 nghìn tỷ đồng Vốn đầu tư phát triển từ ngân sách nhà nước tháng đầu năm tăng 18% so với kỳ năm ngoái Số vốn đầu tư báo cáo cắt giảm, đình hỗn điều chuyển thấp chưa đủ độ tin cậy Danh mục cụ thể dự án cắt giảm chưa xác định cụ thể công bố công khai Cũng tương tự danh mục dự án bổ sung thêm vốn từ việc điều chuyển vốn từ dự án bị cắt giảm Một lần nữa, có thiếu hụt đáng kể phối hợp cần có sách tài khóa sách tiền tệ chiến chống lạm phát ổn định kinh tế vĩ mô Các giải pháp thực mang nặng tính hành chính, Lớp : Thực : Nhóm Trang 22 GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ ngắn hạn tình thế; chưa đặt tổng thể giải pháp đổi mơ hình tăng trưởng chuyển đổi cấu kinh tế; nên chưa hướng đến giải nguyên nhân lạm phát bất ổn kinh tế vĩ mô nước ta Nghị số 11/2011/NQ-CP Chính phủ Kết luận số 02-KL/TW Bộ trị đánh giá phù hợp để kiềm chế lạm phát ổn định kinh tế vĩ mô Thực biện pháp chống lạm phát, bên cạnh kết bước đầu, gây số khó khăn ngắn hạn hoạt động kinh doanh doanh nghiệp, lãi suất vay vốn cao, khó tiếp cận vốn tín dụng, tiêu thụ hàng hóa khó khăn, tốc độ tăng trưởng năm thấp so với tiêu kế hoạch v.v Tuy vậy, trung dài hạn, lạm phát thấp, ổn định kinh tế vĩ mô cách lâu dài vững điều kiện cần thiết thiếu cho kinh tế phát triển nhanh bền vững Vì vậy, phải tiếp tục kiên trì quán thực đầy đủ nội dung, tinh thần Nghị 11 Chính phủ Kết luận số 02 Bộ Chính trị khơng năm 2011 nhiều năm Mục tiêu cụ thể ba năm tới phải giảm lạm phát hàng năm giữ ổn định mức lạm phát mức khoảng 5% Phải giảm chi tiêu, chi đầu tư nhà nước để giảm bội chi ngân sách; qua đó, phối hợp hỗ trợ tốt hơn, hiệu với sách tiền tệ tỷ giá để chống lạm phát ổn định kinh tế vĩ mơ Bên cạnh giải pháp nói trên, phải khởi động giải pháp kích hoạt q trình tái cấu kinh tế, chuyển đổi mơ hình tăng trưởng, đó, trọng tâm đổi chế phân bố sử dụng nguồn lực theo hướng nâng cao suất, hiệu lực cạnh tranh Theo tinh thần đó, năm 2011 cần triển khai nghiên cứu, soạn thảo Luật Quản lý đầu tư nhà nước, Luật sửa đổi bổ sung Luật Ngân sách nhà nước, Luật sửa đổi, bổ sung Luật Đất đai, Luật sửa đổi bổ sung Luật Đầu tư, Đề án đổi toàn diện chế quản lý DNNN, thực triệt để, đầy đủ quán kết Đề án 30 đơn giản hố thủ tục hành số lĩnh vực quản lý nhà nước Lớp : Thực : Nhóm Trang 23 GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ Như vậy, qua nội dung thấy rõ thực trạng lạm phát Việt nam nhiều năm qua Bên cạnh đó, ta thấy Việt nam điều hành trình chống lạm phát cách sáng tạo, sử dụng giải pháp phù hợp với thực tế nên tạo kết tốt việc kiềm chế lạm phát, góp phần thúc đẩy phát triển kinh tế Việt Nam Tuy nhiên, lạm phát tượng thường trực lưu thông tiền giấy kinh tế chuyển đổi chúng ta, nguy lạm phát cao thường xuyên phải đề phòng Tiếp tục hồn thiện mục tiêu chống lạm phát kìm chế lạm phát mục tiêu để tăng trưởng phát triển kinh tế ổn định xã hội, thực cơng nghiệp hố đại hoá nước ta thời gian tới Lớp : Thực : Nhóm Trang 24 GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ TÀI LIỆU THAM KHẢO Tạp chí Tài Tạp chí Thơng tin khoa học Tài Sách Lý thuyết lạm phát, giảm lạm phát thực tiễn Việt Nam Lớp : Thực : Nhóm Trang 25 GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ MỤC LỤC Lớp : Thực : Nhóm Trang 26 ... Mơn: Tài Chính Tiền Tệ TÀI LIỆU THAM KHẢO Tạp chí Tài Tạp chí Thơng tin khoa học Tài Sách Lý thuyết lạm phát, giảm lạm phát thực tiễn Việt Nam Lớp : Thực : Nhóm Trang 25 GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền. .. nghiêm trọng, khó giải 1.5 Lớp : Giải pháp kiềm chế lạm phát Việt Nam: Thực : Nhóm Trang GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ Về sách tiền tệ : mục tiêu sách tiền tệ ổn định giá trị đồng nội sở kiểm soát... nước ta có biện pháp tương đối có hiệu để kiềm chế kiểm soát lạm phát thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Lớp : Thực : Nhóm Trang 13 GVHD: Mơn: Tài Chính Tiền Tệ a Chính sách tiền tệ : + Chính sách lãi