tổng hợp phân tích báo cáo tài chính PVS

phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần dịch vụ kỹ thuật dầu khí - mã ck PVS

TỔNG HỢP PTBCTC CÔNG TY PVS[ ] Nhóm 6 – ngành dầu khí Đào Thị Diệp – Nguyễn Thu Hằng Page 1 ( Mã CK: PVS) Giáo viên hướng dẫn: Sinh viên thực hiện: Lớp: Nguyễn Thị Hải Hà Đào Thị Diệp – Nguyễn Thu Hằng QH2010E TCNH TỔNG HỢP PTBCTC CÔNG TY PVS[ ] Nhóm 6 – ngành dầu khí Đào Thị Diệp – Nguyễn Thu Hằng Page 2 MỤC LỤC . 4 4 7 13 1. Lịch sử hình thành . 13 2. Ngành nghề kinh doanh 14 17 . 22 22 1. Bảng báo cáo khuynh hướng 22 2. Bảng báo cáo đồng quy mô 22 3. Đánh giá biến động của các khoản mục qua 2 năm gần nhất . 23 . 24 1. Bảng kê phân tích tài sản công ty PVS giai đoạn 2008 – 2012 24 2. Bảng kê phân tích nguồn vốn công ty công ty PVS giai đoạn 2008-2012 . 26 3. Bảng kê phân tích biến động tài sản qua 2 năm 2011- 2012 . 29 4. Bảng kê phân tích biến động nguồn vốn qua 2 năm gần nhất (2011-2012) . 31 . 33 1. Bảng CĐKT tóm tắt năm 2010 – 2011 33 2. Các chỉ tiêu và mối liên hệ . 33 3. Nhận xét . 36 37 1. Tóm tắt BCLCTT giai đoạn 2008 – 2012 và nhận xét về khả năng tạo tiền của công ty 37 2. Xác định dòng tiền tự do FCFF, FCFE . 39 3. Các tỷ số dòng tiền của công ty qua các năm từ 2008 – 2012 40 4. So sánh các tỷ số dòng tiền của PVS trong 5 năm (2008 – 2012) 42 43 . 43 1. Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn bằng CFO 2. Hệ số khả năng thanh toán lãi vay bằng CFO . 44 TỔNG HỢP PTBCTC CÔNG TY PVS[ ] Nhóm 6 – ngành dầu khí Đào Thị Diệp – Nguyễn Thu Hằng Page 3 3. Hệ số khả năng thanh toán lãi vay bằng EBIT 46 4. Vòng quay khoản phải thu 47 5. Vòng quay hàng tồn kho 48 6. Năng lực hoạt động tài sản dài hạn các công ty dầu khí . 49 7. Khả năng sinh lời trên doanh thu và tổng tài sản 50 8. Khả năng sinh lời trên VCSH các công ty dầu khí . 51 9. Các thông số thị trường giai đoạn 2008 – 2012 52 . 54 Các biện pháp tăng Z” 55 . 57 TỔNG HỢP PTBCTC CÔNG TY PVS[ ] Nhóm 6 – ngành dầu khí Đào Thị Diệp – Nguyễn Thu Hằng Page 4 • Dầu khí có vai trò rất quan trọng Dầu khí có vai trò rất quan trọng đối với sức khỏe của nền kinh tế thế giới nói chung và kinh tế Việt Nam nói riêng. Ngành dầu khí luôn là ngành mũi nhọn của các quốc gia ngoài lợi ích kinh tế của nó mang lại mà còn là nguồn năng lượng cần thiết cho cuộc sống. Ngành dầu khí Việt Nam còn khá non trẻ và chỉ mới bắt đầu được quan tâm đúng mức của Chính Phủ. Năm 1981 bắt đầu khai thác mỏ khí đầu tiên ở Tiền Hải – Thái Bình với sự giúp đỡ của Liên Xô cũ. Từ đó đến nay ngành dầu khí luôn giữ vị thế hàng đầu trong xuất khẩu của Việt Nam cũng như những đóng góp cho ngân sách Nhà nước. Dầu khí được khai thác chủ yếu từ trong lòng thềm lục địa và góp phần cung cấp năng lượng và nhiên liệu cho phát triển kinh tế đất nước, tăng kim ngạch xuất khẩu. Ngành dầu khí Việt Nam hiện nay vẫn đặt khai thác xuất khẩu là chủ lực nên phụ thuộc khá nhiều vào giá dầu thế giới. Trong tương lai, ngành vẫn sẽ tiếp tục đóng vai trò rất quan trọng trong việc phát triển kinh tế đất nước. • Đặc trưng ngành dầu khí Dầu khí không chỉ mang lại nguồn ngoại tệ to lớn cho nhiều quốc gia mà còn là nguồn năng lượng quan trọng nhất hiện nay cho sự phát triển kinh tế. Chính vì vậy mà các quốc gia không ngừng tìm kiếm, khai thác, tranh chấp và kể cả dùng vũ lực gây ra các cuộc xung đột kéo dài. Điển hình nhất trong thời gian gần đây là cuộc chiến tranh ở Lybia, và những căng thẳng giữa Iran với Mỹ và khối các nước khu vực Châu Âu đang khiến giá dầu liên tục tăng cao khiến quá trình phục hồi sau khủng hoảng và phát triển kinh tế thế giới nói chung bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Đặc điểm nổi bật - Dầu khí là nguồn năng lượng có giới hạn và không thể tái tạo TỔNG HỢP PTBCTC CÔNG TY PVS[ ] Nhóm 6 – ngành dầu khí Đào Thị Diệp – Nguyễn Thu Hằng Page 5 - Dầu khí tập trung chủ yếu ở Trung Đông, chiếm 2/3 trữ lượng dầu khí thế giới, lại là khu vực không ổn định về chính trị. - Dầu khí phần lớn nằm sâu trong lòng đất, lòng biển nên rất khó khăn trong việc thăm dò, khai thác. - Dầu thô phải qua chế biến mới sử dụng được nên đòi hỏi công nghệ lọc dầu. - Dầu khí có thể thúc đẩy hoặc cản trở kinh tế phát triển bởi vì cuộc khủng hoảng năng lượng thường kéo theo là cuộc khủng hoảng về kinh tế. • Vị trí của dầu khí trong ngành năng lượng Các nguồn năng lượng đang được s ử dụng gồm có: gỗ, sức nước, sức gió, địa nhiệt, ánh sáng mặt trời, nhiên liệu hóa thạch (than đá và dầu khí tự nhiên) và nhiên liệu hạt nhân (uranium). Hiện nay, nguồn nguyên liệu hóa thạch chiếm khoảng 80% nguồn cung cấp năng lượng sơ cấp. Trong đó, phần lớn là dầu mỏ chiếm 40% năng lượng hóa thạch, tiếp theo là khí thiên nhiên chiếm 24%, và than chiếm khoảng 26%. Như vậy, dầu khí chiếm tới 64% tổng năng lượng đang sử dụng của toàn thế giới. Dầu khí là nguồn tài nguyên có hạn và theo dự kiến sẽ chỉ còn có thể khai thác trong vòng khoảng 60 năm. Chính vì vậy, các lĩnh vực năng lượng khác đang được ráo riết nghiên cứu và đưa vào khai thác sử dụng nhưng vẫn chưa đáp ứng được nhu cầu bởi giá thành đầu tư cao. Nguồn năng lượng than được cho rằng có thể còn khai thác được trong 230 năm nữa nhưng do lượng khí CO2 thải ra quá lớn và làm tăng nhiệt độ trái đất lên nhanh chóng. Năng lượng từ mặt trời, sức gió và sóng biển hiện nay chỉ cung cấp được 10% trong tổng số năng lượng cần thiết do giá thành cao và cần một diện tích lớn nên chưa đem lại hiệu quả. Chỉ có năng lượng hạt nhân (Uranium) là nguồn năng lượng sạch hơn, sử dụng lâu dài và sẽ là nguồn TỔNG HỢP PTBCTC CÔNG TY PVS[ ] Nhóm 6 – ngành dầu khí Đào Thị Diệp – Nguyễn Thu Hằng Page 6 năng lượng thay thế tốt nhất trong tương lai. Tuy nhiên, nguồn năng lượng này vẫn đang là vấn đề tranh cãi khá căng thẳng trên thế giới vì mức độc hại của chất thải gây ra với đời sống một khi bị rò rỉ ra ngoài. • Vai trò của ngành dầu khí đối với nền kinh tế Việt Nam Ngành dầu khí đóng góp nhiều ngoại tệ nhất cho quốc gia với các sản phẩm phục vụ nền kinh tế quốc dân là sản phẩm điện khí, xăng dầu, khí nén cao áp và năng lượng sạch. Trong giai đoạn 2006-2010. PVN đã cung cấp gần 35 tỷ m3 khí khô cho sản xuất, 40% sản lượng điện của toàn quốc, 35-40% nhu cầu Ure và cung cấp 70% nhu cầu khí hóa lỏng cho phát triển công nghiệp và tiêu dùng dân sinh trong cả nước. - Vị trí ngành dầu khí Việt Nam trong xuất khẩu Xuất khẩu dầu thô trong những 2004-2008, luôn đứng đầu trong các mặt hàng xuất khẩu của nước ta với tốc độ tăng trưởng cao và ổn định, đóng góp trung bình khoảng 15% kim ngạch xuất khẩu cả nước. Tuy nhiên, xu hướng xuất khẩu dầu thô đang có chiều hướng giảm dần và tỷ trọng này đã giảm xuống mức 11% năm 2009 và 6,9% năm 2010, đứng sau các sản phẩm như dệt may (15.6%), giày dép (7.1%) và thủy sản (6.9%). Năm 2011, ngành đã vươn lên dành lại vị trí thứ 2 với mức đóng góp 7,6%, chỉ sau ngành dệt may. Trong 6 tháng đầu năm 2012, kim ngạch xuất khẩu của ngành tăng 12.5% đạt 3.8 tỷ USD. Tuy vậy, do lĩnh vực hàng điện thoại tăng mạnh, tăng 129.8%, nên tỷ trọng xuất khẩu của ngành dầu khí giảm còn 7.2% và đứng ở vị trí thứ 3. - Đóng góp của ngành dầu khí cho ngân sách nhà nước TỔNG HỢP PTBCTC CÔNG TY PVS[ ] Nhóm 6 – ngành dầu khí Đào Thị Diệp – Nguyễn Thu Hằng Page 7 Ngành dầu khí đóng góp nhiều nhất vào ngân sách Nhà nước đặc biệt là những năm trước đây. Mặc dù tổng kim ngạch xuất khẩu đang giảm dần song ngành dầu khí Việt Nam vẫn là đơn vị duy trì mức đóng góp khoảng 18-22% tổng GDP cả nước. Trong năm 2010 Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam đã đạt doanh thu trên 48.000 tỷ đồng, tương đương 24 tỷ USD và chiếm khoảng 20% GDP. Năm 2011 tổng doanh thu của toàn tập đoàn đạt 675.3 nghìn tỷ; lợi nhuận trước thuế đạt 89,4 nghìn tỷ, nộp ngân sách 160,8 nghìn tỷ. 1. Sức mạnh nhà cung cấp Nguồn tài nguyên Việt Nam có tiềm năng dầu khí đáng kể. Tiềm năng và trữ lượng dầu khí có khả năng thu hồi của các bể trầm tích Đệ Tam của Việt Nam khoảng 4,300 tỷ tấn dầu quy đổi, trong đó trữ lượng phát hiện là 1,208 tỷ tấn và trữ lượng dầu khí có khả năng thương mại là 814,7 triệu tấn dầu quy đổi. Đến ngày 2/9/2009. Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam đã đạt mốc khai thác 300 triệu tấn dầu quy đổi. Với sản lượng khai thác dầu khí hàng năm, hiện nay Việt Nam đứng hàng thứ ba ở Đông Nam Á sau Indonesia và Malaysia. Sản lượng dầu khí khai thác hàng năm ở mức thấp, bình quân khoảng 24 triệu tấn. 5 tháng đầu năm 2012, PVN chỉ khai thác được 10,86 triệu tấn dầu khí. Trong khi đó, trữ lượng khai thác ở Việt Nam đang đứng thứ 4 về dầu mỏ và thứ 7 về khí đốt trong khu vực Châu Á Thái Bình Dương (Theo BP, 2010), đồng thời đứng thứ 25 và 30 trên thế giới. Chính vì vậy, Việt Nam có hệ số trữ lượng/sản xuất (R/P) rất TỔNG HỢP PTBCTC CÔNG TY PVS[ ] Nhóm 6 – ngành dầu khí Đào Thị Diệp – Nguyễn Thu Hằng Page 8 cao, trong đó R/P dầu thô là 32,6 lần (đứng đầu khu vực Châu Á-TBD và thứ 10 thế giới) và R/P khí đốt là 66 lần (đứng đầu Châu Á - TBD và thứ 6 thế giới). Điều này cũng cho thấy tiềm năng phát triển của ngành trong tương lai còn rất lớn Cơ sở hạ tầng Nước ta chủ yếu xuất khẩu dầu thô, nhập khẩu dầu tinh phục vụ cho nhu cầu nội địa. Một số nhà máy lọc dầu đã đi vào hoạt động như nhà máy lọc dầu Dung Quất, nhà máy lọc dầu Nghi Sơn… nhưng mới chỉ cung cấp được khoảng 35% nhu cầu trong nước. Trong khi đó, nhu cầu sử dụng các sản phẩm từ dầu mỏ ngày càng tăng, không chỉ trong ngắn hạn mà cả trong dài hạn do sự bùng nổ dân số, các ngành công nghiệp tiếp tục phát triển, đặc biệt là sự tăng tốc của ngành giao thông do nhu cầu đi lại ngày càng nhiều… Theo OPEC, nhu cầu sử dụng nguồn nhiên liệu dầu khí ngày càng tăng nhanh, đặc biệt là các quốc gia đang phát triển, và đến năm 2025, nguồn cung sẽ không đáp ứng kịp nhu cầu. Nhà máy lọc dầu Dung Quất sẽ tiến hành mở rộng quy mô nâng công suất lên 9,5 triệu tấn/năm và ứng dụng công nghệ hóa dầu đầu tiên ở Việt Nam đáp ứng được khoảng 50% nhu cầu trong nước. Khả năng khai thác được nâng cấp, kể từ năm 2010, PVN đã có những mỏ được khai thác ở mức sâu hơn 200m so với mực nước biển. Ngoài ra, Việt Nam còn liên doanh khai thác dầu khí ở các quốc gia khác như Cuba, Indonesia, Iran, Tuynidi, Myanmar, Lào, Campuchia, Công gô, Madagasca, Nga, Venezuela, Algeria và Malaysia. Nguồn nhân vực Là lĩnh vực mới của đất nước, nhưng đến năm 2010 PVN đã có hơn 43.000 người; trong đó lao động dưới 30 tuổi chiếm 40,27%, trình độ đại học trở lên chiếm 44,78%, trình độ cao đẳng, trung cấp chiếm 10,28% và 34,77% là công nhân kỹ thuật. Với trình độ quản lý, tay nghề ngày càng được nâng cao, nguồn nhân lực của Tập đoàn đã có thể đảm nhận việc quản lý, vận hành các dự án thăm dò, khai thác dầu khí trong và ngoài nước như Nhà máy lọc dầu Dung Quất, Nhà máy Điện Cà Mau, Nhơn Trạch. TỔNG HỢP PTBCTC CÔNG TY PVS[ ] Nhóm 6 – ngành dầu khí Đào Thị Diệp – Nguyễn Thu Hằng Page 9 Để nâng cao chất lượng nguồn nhân lực cho ngành Dầu khí đáp ứng nhu cầu phát triển, PVN đã xây dựng một chiến lược đào tạo cụ thể tiếp theo trong giai đoạn 2011-2015. Các giải pháp chủ yếu là tăng cường đào tạo chuyên sâu ngắn hạn và dài hạn (trình độ thạc sĩ, tiến sĩ) với nhiều hình thức khác nhau; chú trọng đào tạo chuyên gia ở các lĩnh vực chuyên môn; tập trung đào tạo thạc sĩ chuyên sâu ở các đơn vị sản xuất kinh doanh, đào tạo tiến sĩ ở các đơn vị nghiên cứu khoa học. 2. Nguy cơ thay thế -Nguy cơ thay thế trong lĩnh vực dầu khí trong ngắn hạn không cao. Sự ổn định của đất nước và uy tín của Việt Nam nói chung, cũng như của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam nói riêng trên trường quốc tế ngày càng được nâng cao là điều kiện rất quan trọng để Petrovietnam có thể huy động mọi nguồn lực cả trong và ngoài nước cho sự phát triển nhanh, bền vững. -Ngành dầu khí Việt Nam có nhiều cơ hội phát triển trong tương lai. Sau hơn 6 năm trở thành thành viên chính thức của Tổ chức Thương mại thế giới (WTO), việc mở rộng các hợp tác song phương của Việt Nam sẽ tạo thêm môi trường và thị trường cho Petrovietnam mở rộng sản xuất, xuất khẩu. Vấn đề an ninh năng lượng của các quốc gia và lợi nhuận cao từ hoạt động dầu khí mang lại sẽ tiếp tục thu hút đầu tư cho ngành. Ngành dầu khí vẫn tiêp tục được sự bảo trợ của Nhà nước nên được hưởng nhiều ưu đãi. Tuy nhiên về dài hạn thì áp lực từ sản phẩm thay thế là khá cao. Do dầu khí là tài nguyên có hạn và theo dự kiến sẽ chỉ còn có thể khai thác trong vòng khoảng 60 năm. Chính vì vậy các lĩnh vực năng lượng khác đang được ráo riết nghiên cứu và đưa vào khai thác sử dụng 3. Các rào cản gia nhập ngành Rào cản thị trường là một trong những nhân tố quan trọng đánh giá mức độ cạnh tranh trên một thị trường. Thông thường rào cản càng cao thì mức độ cạnh tranh càng thấp do số lượng doanh nghiệp có khả năng và ý định tham gia vào thị trường TỔNG HỢP PTBCTC CÔNG TY PVS[ ] Nhóm 6 – ngành dầu khí Đào Thị Diệp – Nguyễn Thu Hằng Page 10 càng ít. Đối với đa số các thị trường, rào cản tỷ lệ nghịch với mức độ cạnh tranh của thị trường. Thị trường có mức cạnh tranh cao khi việc gia nhập của các doanh nghiệp mới “kịp thời” và “đủ mạnh” để việc nâng giá trên mức cạnh tranh của các doanh nghiệp hiện tại trên thị trường không còn ý nghĩa a. Rào cản tự nhiên Tiêu chí rào cản tự nhiên bao gồm các nguồn lực hoặc công nghệ cần có để một doanh nghiệp có thể tham gia thị trường nhập khẩu xăng dầu. Các rào cản này bao gồm hiệu quả kinh tế của quy mô, nguồn cung cấp các đầu vào, hệ thống phân phối và cơ sở hạ tầng. Bên cạnh đó, lợi nhuận tiềm năng dài hạn cũng là một trong những nhân tố thúc đẩy việc gia nhập thị trường của các doanh nghiệp. • Nguồn cung câp đầu vào -Đối với ngành dầu khí, nguồn cung cấp đầu vào đóng vai trò rất quan trọng do các doanh nghiệp nhập khẩu Việt Nam hầu hết chỉ đơn thuần nhập sản phẩm về và phân phối mà không hề chế biến hay gia công thêm đối với sản phẩm. Vì vậy, nếu các nguồn cung bị hạn chế sẽ là một rào cản lớn đối với các doanh nghiệp muốn gia nhập thị trường. -Dù thực hiện theo phương thức nào, doanh nghiệp nhập khẩu cũng có rất nhiều sự lựa chọn nhà cung cấp với các mức giá và điều kiện khác nhau, vì vậy không tồn tại rào cản về nguồn cung đầu vào đối với ngành dầu khí. • Chi phí đầu tư ban đầu -Do đặc điểm của ngành nên khi muốn gia nhập ngành phải chấp nhận một rào cản gia nhập đó chính là chi phí đầu tư ban đầu rất lớn. Muốn tham gia ngành dầu khí cần có cơ sở hạ tầng vững mạnh, nhiều đại lí bán lẻ và hệ thống phân phối của nó => chi phí đầu tư rất cao. - Để đáp ứng những quy định của pháp luật về điều kiện cơ sở hạ tầng trong hoạt động kinh doanh dầu khí đòi hỏi một khoản chi phí lớn, chỉ những doanh nghiệp nhà nước có tiềm lực mạnh mới có thể đáp ứng, điều này cũng đặt ra một rào cản lớn đối với các doanh nghiệp ngoài quốc doanh, bằng nguồn vốn tự huy động có thể xây dựng và tạo lập một cơ sở hạ tầng theo quy định để chen chân vào hình . Hà Nội - Chi nhánh Tổng công ty PTSC tại Malaysia - Chi nhánh Tổng công ty PTSC tại Venezuela - Chi nhánh Tổng công ty PTSC tại Cu Ba - Chi nhánh Tổng Công. thuộc: - Công ty Tàu Dịch vụ Dầu khí - Công ty Cảng Dịch vụ Dầu khí - Công ty Dịch vụ Dầu khí Đà Nẵng - Ban Quản lý Dự án Đầu tư Xây dựng PTSC - Chi nhánh Tổng