CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH TRÊN THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI

CÁC CÔNG CỤ PHÁI SINH TRÊN THỊ TRƯỜNG NGOẠI HỐI Phân loại : - Hợp đồng kỳ hạn : + Là cơng cụ lâu đời nhất, phức tạp + Để mua bán tài sản vào ngày tương lai với giá thoả thuận ngày hôm - Hợp đồng tương lai : + Được giao dịch thị trường có tổ chức, gọi sàn giao dịch tương lai + Người mua HĐ tương lai có nghĩa vụ mua hàng vào ngày tương lai, bán lại HĐ tương lai thị trường tương lai => thoát khỏi nghĩa vụ mua hàng - Quyền chọn : + Là HĐ người mua người bán, cho người mua quyền để mua bán tài sản vào ngày tương lai với giá đồng ý vào ngày hơm + Có nét giống với HĐ kỳ hạn quyền chọn không bắt buộc phải thực giao dịch - Hoán đổi : + HĐ bên đồng ý hốn đổi dòng tiền, giao dịch mà bên đồng ý tốn cho bên lại chuỗi dòng tiền khoảng thời gian xác định + Tuỳ thuộc vào lãi suất hay giá sau thay đổi mà bên thu lợi nhuận bị lỗ Vai trò cơng cụ phái sinh : • Quản trị rủi ro • Thơng tin hiệu hình thành giá • Các lợi hoạt động tính hiệu II Thị trường ngoại hối : Thị trường ngoại hối hay thị trường hối đoái ngoại tệ thị trường tiền tệ quốc tế diễn hoạt động giao dịch ngoại tệ phương tiện tốn có giá trị ngoại tệ Chương : Việc ứng dụng công cụ phái sinh thị trường ngoại hối Giao dịch ngoại hối có kỳ hạn : 1.1 Chủ thể tham gia giao dịch : • • Nhà đầu tư sử dụng giao dịch tương lai để đầu Các công ty, tổ chức sử dụng giao dịch tương lai để quản lý rủi ro ngoại hối 1.2 Sử dụng giao dịch kỳ hạn : Mục đích sử dụng : để tránh rủi ro biến động tỷ giá – Đối với nhà xuất : tránh rủi ro tỷ giá Ngoại tệ/VND giảm – Đối với nhà nhập : tránh rủi ro tỷ giá Ngoại tệ/VND tăng 1.3 Ưu nhược điểm giao dịch ngoại hối có kỳ hạn : Ưu điểm : • Đáp ứng nhu cầu mua bán ngoại tệ tốn XNK • Dự tính trước chi phí kinh doanh thu nhập Nhược điểm : • Là giao dịch bắt buộc nên đến ngày đáo hạn dù bất lợi bên phải thực HĐ • Khơng đáp ứng nhu cầu Ưu điểm, nhược điểm giao dịch quyền chọn thị trường ngoại hối : Ưu điểm : • Mang tính linh hoạt • Kiểm sốt rủi ro ngoại hối • Tận dụng hội đầu tỷ giá biến động thuận lợi Nhược điểm : • Phải bỏ khoản tiền, chi phí mua quyền chọn, khơng biết có thực quyền hay khơng Chương Tình hình sử dụng công cụ phái sinh thị trường ngoại hối Việt Nam Tình hình sử dụng – Hợp đồng kỳ hạn : • Là cơng cụ tài phái sinh VN • Được thực HĐ mua bán USD VND • Ít sử dụng  5-7% khối lượng giao dịch thị trường ngoại tệ liên ngân hàng – Hợp đồng quyền chọn : + Quyền chọn lãi suất : • BIDV NH thực giao dịch • Khoản cho vay vay trung hạn (dưới năm) + Quyền chọn ngoại tệ : • BIDV, Eximbank, ACB, Techcombank, Agribank, Vietcombank • Ngun tắc : đặt mua hay đặt bán USD với VND thông qua tỷ giá khách hàng tự chọn  Tỷ giá thực + Quyền chọn mua bán vàng : • 10/12/2004, ACB ngân hàng • BIDV, ACB, Sacombank Agribank • Cơ cấu sản phẩm đại cho ngân hàng điều kiện hội nhập - Hợp đồng hốn đổi : • 17/07/2001 • Hốn đổi thuận chiều NHNN NHTM • Thực : + NH với DN vay vốn NH + NH với DN vay vốn TCTD Lãi suất cạnh tranh Tạo tảng phát triển cho giao dịch hốn đổi sau • Hoán đổi lãi suất cộng dồn, hoán đổi lãi suất kèm theo điều kiện quyền chọn, hoán đổi lãi suất bắt đầu thực tương lai • HĐ hốn đổi rủi ro tín dụng : giống sách bảo hiểm Nguyên nhân : • Thiếu nhu cầu thực từ phía khách hàng; • Thiếu sở pháp lý; • Thiếu kiến thức, hiểu biết cơng cụ phái sinh Giải pháp, kiến nghị : - Về phía NHNN : • Cơ chế điều hành tỷ giá linh hoạt hơn; • Tạo hành lang pháp lý chung cho hoạt động thị trường; • Khuyến khích DN sử dụng cơng cụ phái sinh - Về phía NHTM : • Nâng cao nhận thức khách hàng rủi ro tỷ giá; • Tập trung ưu tiên đào tạo bồi dưỡng cho cán bộ, nhân viên; • Trang bị thêm phần mềm xử lý, quản lý rủi ro tính phí nghiệp vụ phái sinh; • Mở rộng quan hệ hợp tác với ngân hàng nước thị trường ngoại hối quốc tế Về phía DN: tự bảo vệ trước rủi ro cách sử dụng công vụ phái sinh Cảm ơn cô bạn ý lắng nghe !!! Nhóm thực : Trịnh Huy Hùng Lê Thị Xuân Hương Phạm Minh Ngọc Lưu Đình Tồn Nguyễn Nhật Tú Nguyễn Thanh Tuyền Đặng Thị Khả Vi Trần Vân Hoàng Yến 669 670 679 688 692 693 699 708 ... cơng cụ phái sinh : • Quản trị rủi ro • Thơng tin hiệu hình thành giá • Các lợi hoạt động tính hiệu II Thị trường ngoại hối : Thị trường ngoại hối hay thị trường hối đoái ngoại tệ thị trường. .. dụng công cụ phái sinh thị trường ngoại hối Việt Nam Tình hình sử dụng – Hợp đồng kỳ hạn : • Là cơng cụ tài phái sinh VN • Được thực HĐ mua bán USD VND • Ít sử dụng  5-7% khối lượng giao dịch thị. .. quốc tế diễn hoạt động giao dịch ngoại tệ phương tiện tốn có giá trị ngoại tệ Chương : Việc ứng dụng công cụ phái sinh thị trường ngoại hối Giao dịch ngoại hối có kỳ hạn : 1.1 Chủ thể tham gia