CHƯƠNG 14 NGÂN HÀNG THƯƠNG mại

Chương 14: Ngân hàng thương mại Vai trò ngân hàng thương mại • Ngân hàng thương mại đóng vai trò trung gian tài • NHTM phục vụ tất đơn vị thặng dư thâm hụt vốn • Cung cấp tài khoản tiền gửi với quy mô thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thặng dư; • Đóng gói lại quỹ hình thành từ tiền gửi để cung cấp khoản vay có quy mơ thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thiếu hụt vốn; Vai trò ngân hàng thương mại • Ngân hàng thương mại đóng vai trò trung gian tài • NHTM phục vụ tất đơn vị thặng dư thâm hụt vốn • Cung cấp tài khoản tiền gửi với quy mô thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thặng dư; • Đóng gói lại quỹ hình thành từ tiền gửi để cung cấp khoản vay có quy mơ thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thiếu hụt vốn; Vai trò ngân hàng thương mại • Ngân hàng thương mại đóng vai trò trung gian tài • NHTM phục vụ tất đơn vị thặng dư thâm hụt vốn • Cung cấp tài khoản tiền gửi với quy mô thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thặng dư; • Đóng gói lại quỹ hình thành từ tiền gửi để cung cấp khoản vay có quy mô thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thiếu hụt vốn; Vai trò ngân hàng thương mại • Ngân hàng thương mại đóng vai trò trung gian tài • NHTM phục vụ tất đơn vị thặng dư thâm hụt vốn • Cung cấp tài khoản tiền gửi với quy mô thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thặng dư; • Đóng gói lại quỹ hình thành từ tiền gửi để cung cấp khoản vay có quy mơ thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thiếu hụt vốn; Vai trò ngân hàng thương mại • Ngân hàng thương mại đóng vai trò trung gian tài • NHTM phục vụ tất đơn vị thặng dư thâm hụt vốn • Cung cấp tài khoản tiền gửi với quy mô thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thặng dư; • Đóng gói lại quỹ hình thành từ tiền gửi để cung cấp khoản vay có quy mơ thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thiếu hụt vốn; Vai trò ngân hàng thương mại • Ngân hàng thương mại đóng vai trò trung gian tài • NHTM phục vụ tất đơn vị thặng dư thâm hụt vốn • Cung cấp tài khoản tiền gửi với quy mô thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thặng dư; • Đóng gói lại quỹ hình thành từ tiền gửi để cung cấp khoản vay có quy mơ thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thiếu hụt vốn; Vai trò ngân hàng thương mại • Ngân hàng thương mại đóng vai trò trung gian tài • NHTM phục vụ tất đơn vị thặng dư thâm hụt vốn • Cung cấp tài khoản tiền gửi với quy mô thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thặng dư; • Đóng gói lại quỹ hình thành từ tiền gửi để cung cấp khoản vay có quy mơ thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thiếu hụt vốn; Vai trò ngân hàng thương mại • Ngân hàng thương mại đóng vai trò trung gian tài • NHTM phục vụ tất đơn vị thặng dư thâm hụt vốn • Cung cấp tài khoản tiền gửi với quy mô thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thặng dư; • Đóng gói lại quỹ hình thành từ tiền gửi để cung cấp khoản vay có quy mơ thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thiếu hụt vốn; Vai trò ngân hàng thương mại • Ngân hàng thương mại đóng vai trò trung gian tài • NHTM phục vụ tất đơn vị thặng dư thâm hụt vốn • Cung cấp tài khoản tiền gửi với quy mô thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thặng dư; • Đóng gói lại quỹ hình thành từ tiền gửi để cung cấp khoản vay có quy mơ thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thiếu hụt vốn; Phân tích GAP kỳ hạn • Áp dụng ví dụ trên: DURa = kỳ hạn trung bình tài sản = 2,70 DURl = kỳ hạn trung bình nợ = 1,03 L = Giá trị thị trường nợ = 95 A = Giá trị thị trường tài sản = 100 Phân tích GAP kỳ hạn • Sự thay đổi giá trị thị trường giá trị ròng theo tỷ lệ phần trăm tài sản tính sau: Phân tích GAP kỳ hạn • DURgap = 1,72 • ∆i = 0,11 – 0,10 = 0,01 • i = 0,10 ∆NW = - 1,6% x 100 = - 1,6 triệu USD Phân tích GAP kỳ hạn • Như ví dụ ra, phân tích thu nhập phân tích Gap kỳ hạn cho thấy ngân hàng First bị ảnh hưởng lãi suất tăng lên • Thực tế, thấy lãi suất tăng từ 10% lên 11% khiến cho giá trị thị trường giá trị ròng giảm xuống 1,6 triệu $, tức 1/3 giá trị ban đầu vốn chủ (5 triệu) • Phân tích Gap thu nhập Gap kỳ hạn cơng cụ hữu ích báo cho giám đốc ngân hàng mức độ ảnh hưởng rủi ro lãi suất Các bước phân tích GAP tĩnh • B1: Xây dựng dự báo lãi suất • B2: Chọn lựa khoảng thời gian để xác định khối lượng tài sản NCLS nợ NCLS khoảng • B3: Nhóm tài sản nợ vào khoảng thời gian TS nợ coi nhạy cảm lãi suất dự tính bị tái định giá khoảng thời gian Hiệu ứng vị ngoại bảng (ví dụ HDTL, HD swap) cộng vào vị bảng hạng mục đại diện cho tài sản hay nợ nhạy cảm lãi suất Sau tính GAP tĩnh ngân hàng theo công thức (GAP = RSAs – RSLs) • B4: Dự báo thu nhập lãi ròng sở mức dự báo lãi suất đặc tính tái định giá cơng cụ sở Nhược điểm phân tích GAP tĩnh Dễ có sai số đo lường: Ví dụ khoản vay có lãi suất gắn với lãi suất Tần suất thay đổi lãi suất khó dự báo trước (1983: lần; 2001: 11 lần) -> sai số phân bổ khoản vay (khác với thay đổi thực tế lãi suất) => Khắc phục: phân tích độ nhạy cảm lãi suất theo thống kê Phân bổ tài sản nợ vào giỏ thời gian theo độ nhạy lãi suất dự tính Bỏ qua giá trị thời gian tiền: Khơng có phân biệt dòng tiền xuất đầu kỳ với cuối kỳ Ví dụ: mua tín phiếu tháng vay quỹ liên bang -> Gap tháng = -> khơng có rủi ro lãi suất Thực tế, lãi suất quỹ liên bang tăng -> xuất rủi ro lãi suất Tương tự, dòng trả lãi bỏ qua => khắc phục phương pháp tính dựa kỳ hạn, đo giá trị dòng tiền Nhược điểm phân tích GAP tĩnh Bỏ qua tác động dồn tích thay đổi lãi suất lên vị rủi ro ngân hàng Ngân hàng thường đánh giá Gap thay đổi NII năm tới, mà tính đến thay đổi lãi suất ảnh hưởng tới giá trị TS nợ có lãi suất cố định tổng rủi ro năm Các khoản nợ khơng trả lãi thường bị bỏ qua ngân hàng phân bổ tiền gửi giao dịch nợ không nhạy cảm lãi suất Trong thực tế, ngân hàng thường lượng tiền gửi lãi suất tăng => khắc phục: phân bổ tỷ trọng tiền gửi giao dịch nhạy cảm lãi suất vào giỏ thời gian thích hợp phụ thuộc vào độ nhạy cảm lãi suất thực tế Nhược điểm phân tích GAP tĩnh Phân tích GAP tĩnh khơng tính đến rủi ro gắn với lựa chọn kèm theo khoản cho vay, chứng khốn tiền gửi (ví dụ lựa chọn toán sớm khoản vay mortgage lãi suất giảm, hay lựa chọn rút tiền sớm tiền gửi lãi suất tăng) => Khắc phục tổng thể: phân tích độ nhạy thu nhập (earning sensitivity analysis) Bảng tóm tắt GAP GAP Thay đổi l.suất Thay đổi thu lãi Thay đổi chi lãi Thay đổi NII Dương Tăng Tăng > Tăng Tăng Dương Giảm Giảm > Giảm Giảm Âm Tăng Tăng < Tăng Giảm Âm Giảm Giảm < Giảm Tăng Tăng Tăng = Tăng Không Giảm Giảm = Giảm Không Phân tích GAP GAP Lãi suất Tăng Âm Giảm Dươn g Xem xét rào chắn RR lãi suất Giữ trạng thái không rào chắn Tăng Giữ trạng thái không rào chắn Giảm Xem xét rào chắn RR lãi suất Bảng tóm tắt DGAP DGAP Thay đổi l.suất Thay đổi giá trị thị trường Tài sản Nợ Vốn chủ Dương Tăng Giảm > Giảm → Giảm Dương Giảm Tăng > Tăng → Tăng Âm Tăng Giảm < Giảm → Tăng Âm Giảm Tăng < Tăng → Giảm Tăng Giảm = Giảm → Không Giảm Tăng = Tăng → Khơng Phân tích DGAP DGA P Lãi suất Tăng Giữ trạng thái không rào chắn Giảm Xem xét rào chắn RR lãi suất Tăng Xem xét rào chắn RR lãi suất Giảm Giữ trạng thái không rào chắn Âm Dương Các bước phân tích DGAP • B1: Xây dựng dự báo lãi suất • B2: Ước tính giá trị thị trường tài sản, nợ vốn chủ Lưu ý: giá trị vốn chủ MVE giá trị TT tài sản trừ giá trị TT nợ • B3: Ước tính kỳ hạn bình qn tài sản nợ Có tính đến hiệu ứng hạng mục bảng CDKT Các ước tính dùng để tính Dgap • B4: Dự báo thay đổi giá trị thị trường vốn chủ môi trường lãi suất khác Nhược điểm phân tích DGAP Khó tính tốn kỳ hạn xác, đòi hỏi nhiều thông số lãi suất hạng mục, kế hoạch tái định giá, xác suất toán sớm khoản vay gốc, quyền thu hồi/bán lại (embedded options), xác suất rút tiền sớm xác suất vỡ nợ Đòi hỏi dòng tiền tương lai phải chiết khấu mức lãi suất riêng biệt phản ánh mứcnlãi suất tương lai dự tính thời điểm xuất dòng tiền Hầu hết nhà phân tích sử dụng lãi suất kỳ hạn ước tính từ đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc giao (không trả lãi), dễ dẫn đến dự đốn khơng xác Nhược điểm phân tích DGAP Ngân hàng phải liên tục theo dõi điều chỉnh kỳ hạn danh mục lãi suất thay đổi (hàng ngày, hàng tuần) Hơn nữa, cách tính tốn theo kỳ hạn cho thay đổi nhỏ lãi suất Khó ước tính kỳ hạn tài sản nợ không hưởng/trả lãi suất Ví dụ tài khoản tiền gửi giao dịch có dòng tiền ước tính chúng khơng có thời hạn xác định hay khoản tốn định kỳ ⇒ Xây dựng mơ hình ước tính lượng cốt lõi tài khoản tiền gửi giao dịch gán cho kỳ hạn dài, gán cho phần lại kỳ hạn ngắn ⇒ Dù sao, ước tính có sai số dẫn đến tính tốn DGAP khơng xác ...Vai trò ngân hàng thương mại • Ngân hàng thương mại đóng vai trò trung gian tài • NHTM phục vụ tất đơn vị thặng dư thâm hụt... khoản vay có quy mơ thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thiếu hụt vốn; Vai trò ngân hàng thương mại • Ngân hàng thương mại đóng vai trò trung gian tài • NHTM phục vụ tất đơn vị thặng dư thâm hụt... khoản vay có quy mô thời hạn đáp ứng nhu cầu đơn vị thiếu hụt vốn; Vai trò ngân hàng thương mại • Ngân hàng thương mại đóng vai trò trung gian tài • NHTM phục vụ tất đơn vị thặng dư thâm hụt