Phân tích tài chính công ty Cổ phần Tasco

ÁP DỤNG MÔ HÌNH LÝ THUYẾT ĐỂ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TRƯỜNG HỢP TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TASCO CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN TASCO VÀ SO SÁNH CÁC SỐ LIỆU KẾ TOÁN TRONG BÁO CÁO TÀI CHÍNH 4 1.1. Giới thiệu về công ty Cổ phần Tasco 4 1.1.1. Lịch sử hình thành và phát triển của công ty Cổ phần Tasco. 4 1.1.2. Lĩnh vực kinh doanh: 6 1.2. Tình hình tài chính của công ty Tasco 6 1.3. Báo cáo ngân lưu của công ty trong 3 năm gần nhất. 10 1.3.1.Theo phương pháp gián tiếp. 10 CHƯƠNG 2: PHẦN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CP TASCO THÔNG QUA CÁC NHÓM HỆ SỐ TÀI CHÍNH. 12 2.1. Nhóm hệ số ngắn hạn và vốn lưu động 12 2.1.1. Hệ số thanh toán ngắn hạn 12 2.1.2. Hệ số thanh toán nhanh 13 2.1.3. Vốn lưu động 13 2.2. Nhóm hiệu quả sử dụng vốn. 14 2.2.1. Thời hạn thu tiền bình quân 14 2.2.2. Vòng quay khoản phải thu 15 2.2.3. Vòng quay tổng tài sản 15 2.3. Nhóm hệ số khả năng sinh lời. 16 2.3.1. Hệ số lãi gộp 16 2.3.2. Hệ số lợi nhuận ròng ROS 16 2.3.3. Suất sinh lời tài sản 17 2.3.4. Suất sinh lời vốn chủ sở hữu 17 2.4. Nhóm hệ số rủi ro tài chính 18 2.4.1. Hệ số nợ 18 2.4.2. Hệ số chi trả lãi vay 18 CHƯƠNG 3: DỰ BÁO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN TASCO TRONG THỜI GIAN TỚI. 19 3.1. Kế hoạch tài chính ngân sách năm của công ty Cổ phần Tasco. 19 3.1.1. Bảng cân đối và báo cáo thu nhập hiện tại năm 2016 19 3.1.2. Bảng cân đối và báo cáo thu nhập dự toán năm 2017 19 CHƯƠNG 4: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY TASCO TRONG THỜI GIAN TỚI. 21

ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP HỒ CHÍ MINH ĐẠI HỌC BÁCH KHOA TIỂU LUẬN MƠN: QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG ĐỀ TÀI: ÁP DỤNG MƠ HÌNH LÝ THUYẾT ĐỂ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH : TRƯỜNG HỢP TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TASCO Giảng viên hướng dẫn: HVTH: Trương Vũ Triều Ts Nguyễn Tấn Bình Mã số học viên: 1670643 Lớp: Cao học QLXD đợt - 2016 Tp Hồ Chí Minh, tháng 12 năm 2017 TIỂU LUẬN ÁP DỤNG MƠ HÌNH LÝ THUYẾT ĐỂ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH : TRƯỜNG HỢP TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TASCO CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN TASCO VÀ SO SÁNH CÁC SỐ LIỆU KẾ TỐN TRONG BÁO CÁO TÀI CHÍNH .4 1.1 Giới thiệu công ty Cổ phần Tasco 1.1.1 Lịch sử hình thành phát triển cơng ty Cổ phần Tasco 1.1.2 Lĩnh vực kinh doanh: 1.2 Tình hình tài cơng ty Tasco 1.3 Báo cáo ngân lưu công ty năm gần 10 1.3.1.Theo phương pháp gián tiếp 10 CHƯƠNG 2: PHẦN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CP TASCO THƠNG QUA CÁC NHĨM HỆ SỐ TÀI CHÍNH 12 2.1 Nhóm hệ số ngắn hạn vốn lưu động .12 2.1.1 Hệ số toán ngắn hạn 12 2.1.2 Hệ số toán nhanh .13 2.1.3 Vốn lưu động .13 2.2 Nhóm hiệu sử dụng vốn .14 2.2.1 Thời hạn thu tiền bình quân .14 2.2.2 Vòng quay khoản phải thu 15 2.2.3 Vòng quay tổng tài sản 15 2.3 Nhóm hệ số khả sinh lời 16 2.3.1 Hệ số lãi gộp .16 2.3.2 Hệ số lợi nhuận ròng ROS 16 2.3.3 Suất sinh lời tài sản 17 2.3.4 Suất sinh lời vốn chủ sở hữu 17 2.4 Nhóm hệ số rủi ro tài 18 2.4.1 Hệ số nợ 18 2.4.2 Hệ số chi trả lãi vay 18 CHƯƠNG 3: DỰ BÁO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN TASCO TRONG THỜI GIAN TỚI 19 3.1 Kế hoạch tài / ngân sách năm công ty Cổ phần Tasco 19 3.1.1 Bảng cân đối báo cáo thu nhập năm 2016 19 3.1.2 Bảng cân đối báo cáo thu nhập dự toán năm 2017 .19 CHƯƠNG 4: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY TASCO TRONG THỜI GIAN TỚI 21 CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN TASCO VÀ SO SÁNH CÁC SỐ LIỆU KẾ TOÁN TRONG BÁO CÁO TÀI CHÍNH 1.1 Giới thiệu cơng ty Cổ phần Tasco Tên công ty: Công ty cổ phần Tasco Tên giao dịch đối ngoại: HUT Joint Stock Company Tên viết tắt: HUT Vốn điều lệ: 1.842.414.160.000 đồng Tổng tài sản (quý 1/2017): 6.360.776.059.530 đ Tổng nợ (quý 1/2017): 3.259.789.734.785 đ Vốn chủ sở hữu: 3.100.986.324.745đ Địa chỉ: Tầng 04, tòa nhà M5, số 91 Nguyễn Chí Thanh, Láng Hạ, Đống Đa, Hà Nội Website: http://taric.com.vn/ Điện thoại: (84-4)3773 8558 fax: +84-(04) 3773 8559 1.1.1 Lịch sử hình thành phát triển công ty Cổ phần Tasco Công ty Cổ phần Tasco nguyên doanh nghiệp Nhà nước thành lập từ năm 1971 với tên gọi Đội cầu Nam Hà hoạt động lĩnh vực xây dựng hạ tầng giao thông Năm 1980 Công ty đổi tên thành Công ty cầu Hà Nam Ninh Năm 1992 đối tên thành Cơng ty Cơng trình Giao thơng Nam Hà (Nam Định) Tháng 11/2000 Công ty tiến hành cổ phần hoá, từ doanh nghiệp Nhà nước chuyển sang hoạt động theo mơ hình Cơng ty cổ phần theo Quyết định số 2616/2000/QĐ-UB ngày 20/11/2000 UBND tỉnh Nam Định mang tên Công ty cổ phần xây dựng giao thông sở hạ tầng Nam Định Ngày 01/01/2002 Công ty đổi tên thành Công ty cổ phần xây dựng hạ tầng Thành Công Ngày 11/11/2003, Công ty sát nhập trở thành Công ty liên kết Tổng công ty Đầu tư Phát triển Nhà Đô thị (HUD) Ngày 15/12/2003 Công ty đổi tên thành Công ty cổ phần Thành Công Ngày 26/12/2007 Công ty đổi tên thành Công ty cổ phần Tasco Tháng 04/2008, cổ phiếu Cơng ty thức giao dịch Trung tâm GDCK Hà Nội với mã cổ phiếu : HUT Tính đến thời điểm 06/2015, Cơng ty trải qua 11 lần tăng vốn điều lệ với số vốn:1.284.047.000.000 đồng Vì mục tiêu phát triển trường tồn tư tưởng xuyên suốt chặng đường phát triển Tasco Lãnh đạo công ty Cổ phần Tasco lấy “chất lượng” để xây dựng “niềm tin” cho nhân viên, khách hàng, cổ đơng đối tác Với kinh nghiệm 45 năm lĩnh vực xây dựng đầu tư hạ tầng giao thông, Tasco chủ đầu tư dự án BOT với trạm thu phí để hồn vốn cho dự án quốc lộ 10, quốc lộ 21, quốc lộ đoạn qua Quảng Bình, quốc lộ 10 Hải Phòng, dự án thu phí khơng dừng tồn quốc (theo hình thức BOO) Tiếp nối thành công, Tasco phát triển chiến lược giai đoạn 2016-2020 hướng vào đầu tư Bất động sản theo hình thức đổi đất lấy hạ tầng (đầu tư dự án BT Hạ tầng giao thông) Hàng loạt dự án bất động sản Tasco đánh giá cao thu hút nhiều quan tâm khách hàng nhà đầu tư như: Dự án Foresa Villa (khu nhà sinh thái Xuân Phương rộng 38ha), dự án văn phòng cho thuê chung cư cao cấp 48 Trần Duy Hưng, dự án đầu tư xây dựng nhà South Building - Pháp Vân, dự án Xuân Phương Residence (khu nhà cho CBNV văn phòng TW Đảng & Báo Nhân dân), dự án nhà cho CBVN Bộ Ngoại giao  Tầm nhìn: Tạo khơng gian cho người sống, đam mê, sáng tạo cống hiến  Sứ mệnh: Tasco mang đến cho công đồng sản phẩm nhà ở, khu thị, hạ tầng giao thơng hài hòa với thiên nhiên phù hợp với phát triển củ văn minh xã hội  Triết lý kinh doanh: thỏa mãn khách hàng cổ đông thành cơng chúng tơi  Gía trị cốt lõi: - Cam kết: mục tiêu phát triển trường tồn không thõa mãn, không chịu lùi bước làm cách để vượt qua thách thức, lợi ích khách hàng, đối tác, cộng sự, cổ động, cộng đồng địa phương môi trường - Tôn trọng: Tasco đề cao cá nhân tính đa dạng, lắng nghe để hiểu người, tiếp nhận góp ý hành động với tôn trọng - tin tưởng Hợp tác: Tinh thần hợp tác xuyên suốt, khuyến khích phát triển nghề nghiệp tơn trọng cá tính, chia hội để phát triển nhóm, đội cá - nhân phương pháp làm việc tốt Sáng tạo: sáng tạo để khác biệt hóa sản phẩm phương thức để tồn - tại, phải vượt qua thách thức để cải tiến không ngừng Học tập: Tạo dựng tổ chức biết học hỏi cách không ngừng tự phê bình, xem lỗi lầm hội để học hỏi, thay khiển trách cá nhân 1.1.2 Lĩnh vực kinh doanh: - Xây dựng dân dụng, công nghiệp, giao thông, thuỷ lợi, hạ tầng kỹ - thuật, san lấp mặt Xây lắp điện, nước Sản xuất, mua bán vật liệu xây dựng, cấu kiện bê tông đúc sẵn Tư vấn giám sát cơng trình dân dụng, cơng nghiệp, giao thông, thủy - lợi Dịch vụ thử nghiệm vật liệu xây dựng, thử nghiệm kiểm tra chất lượng - loại hình cơng trình xây dựng Xây dựng cơng trình điện (nhiệt điện, thuỷ điện); sản xuất điện; đại - lý bán điện Tu bổ, tôn tạo, phục hồi, phục dựng di tích lịch sử văn hố, danh lam thắng cảnh… 1.2 Tình hình tài cơng ty Tasco Bảng 1.1 Cơ cấu nguồn vốn tài sản công ty Cổ Phần Tasco năm gần Năm Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 Chỉ tiêu A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 716,969,741,392 1,122,235,320,729 1,550,350,408,454 Chênh lệch 2015/2014 ĐVT: Đồng Chênh lệch 2016/2015 Tuyệt đối % Tuyệt đối % 405,265,579,337 56.52 428,115,087,725 38.15 Tiền khoản tương 111,813,807,393 đương tiền 280,812,638,355 295,369,686,097 168,998,830,962 151.14 14,557,047,742 5.18 Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 12,372,092,168 12,447,190,322 134,298,370,409 75,098,154 0.61 121,851,180,087 978.95 Các khoản phải thu ngắn hạn 489,949,362,703 782,549,020,965 1,087,741,243,333 292,599,658,262 59.72 305,192,222,368 39.00 Hàng tồn kho 55,219,853,353 44,539,078,308 32,063,514,604 -10,680,775,045 -19.34 -12,475,563,704 -28.01 Tài sản ngắn hạn khác 47,614,625,775 1,887,392,779 877,594,011 -45,727,232,996 -96.04 -1,009,798,768 -53.50 997,997,406,659 33.94 500,098,040,755 12.70 B - TÀI SẢN DÀI HẠN Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố đinh Tài sản dỡ dang dài hạn Các khoản đầu tư tài dài hạn Tài sản dài hạn khác TỔNG TÀI SẢN 2,940,060,530,544 3,938,057,937,203 4,438,155,977,958 638,075,247,730 857,894,057,980 758,504,802,786 219,818,810,250 34.45 -99,389,255,194 -11.59 1,553,855,081,296 32,924,640,264 28,377,795,646 -1,520,930,441,032 -97.88 -4,546,844,618 -13.81 - - 379,154,223,550 26.42 866,322,121,848 116.63 224,673,370,484 13.96 -2,307,121,503 -43.03 206,546,533 6.76 1,403,262,985,996 38.37 928,213,128,480 18.34 - 1,435,094,037,09 1,814,248,260,646 742,769,077,898 1,609,091,199,746 1,833,764,570,230 5,361,123,620 3,054,002,117 3,260,548,650 3,657,030,271,936 5,060,293,257,932 5,988,506,386,412 C - NỢ PHẢI TRẢ 2,399,105,358,819 3,386,178,938,274 3,616,562,650,910 987,073,579,455 41.14 230,383,712,636 6.80 691,435,530,001 621,087,937,152 1,091,602,452,146 -70,347,592,849 -10.17 470,514,514,994 75.76 Nợ dài hạn 1,707,669,828,818 2,765,091,001,122 2,524,960,198,764 1,057,421,172,304 61.92 -240,130,802,358 -8.68 D - VỐN CHỦ SỞ HỮU 1,257,924,913,117 1,674,114,319,658 2,371,943,735,502 416,189,406,541 33.09 697,829,415,844 41.68 TỔNG CỘNG CÁC NGUỒN VỐN 3,657,030,271,936 5,060,293,257,932 5,988,506,386,412 1,403,262,985,996 38.37 928,213,128,480 18.34 Nợ ngắn hạn Qua bảng số liệu trên, ta nhận thấy tổng tài sản công ty tăng qua năm, đạt giá trị cao 5.988,506 triệu đồng năm 2016 tăng 18.34% so với năm 2015 Chứng tỏ quy môt tài sản công ty không ngừng tăng qua năm Bản thân công ty thuộc lĩnh vực xây dựng, cơng ty có giá trị tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng cao cấu tài sản Tuy năm, tỷ trọng tài sản dài hạn tổng tài sản có giảm (từ 80,39% năm 2014 xuống 74,1% năm 2016), mức giảm không đáng kể Ngược lại, tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng thấp cấu tài sản công ty (chỉ chiếm 19,6% năm 2014) Tuy tỷ trọng tài sản dài hạn có giảm nhẹ qua năm thực tế giá trị tài sản dài hạn lại có tăng mạnh đặc biệt năm 2016 đạt mức 5.988,506 triệu đồng Cùng với tăng trưởng tổng tài sản, nguồn vốn cơng ty có tăng trưởng qua năm Nhìn vào bảng ta thấy cấu nguồn vốn cơng ty ổn định có biến động qua năm, nợ phải trả chiếm tỷ trọng cao (nằm khoảng 60%70%) cấu nguồn vốn công ty Tỷ trọng nguồn vốn thường xuyên (nợ dài hạn vốn chủ sở hữu) chiếm tỷ trọng cao, 60% tỷ trọng nguồn vốn công ty (đặc biệt năm 2015 số đạt mức 66.9%), chứng tỏ tính ổn định nguồn vốn công ty tốt giai đoạn 2014-2016 Bảng 1.2 Tình hình hoạt động kinh doanh công ty Cổ Phần Tasco năm gần Năm 2014 Năm 2015 ĐVT: Đồng Năm 2016 Doanh thu bán hàng cung 915,808,906,132 cấp dịch vụ 822,047,034,182 2,264,816,008,805 Các khoản giảm trừ doanh thu 6,777,246,025 10,002,763,104 174,340,359,461 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 909,031,660,107 812,044,271,078 2,090,475,649,344 Giá vốn bán hàng 871,294,645,514 679,265,937,572 1,568,637,805,667 Lợi nhận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ 37,737,014,593 132,778,333,506 521,837,843,677 Doanh thu hoạt động tài 273,927,215,625 96,437,097,109 128,429,496,562 Chi phí tài 16,866,812,677 24,517,212,469 60,989,919,248 Trong chi phí lãi vay 16,003,590,993 24,302,066,171 47,576,819,248 257,336,517 782,681 25,693,063,649 Chi phí quản lý doanh nghiệp 34,629,078,791 25,693,475,473 80,222,249,398 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 259,911,002,233 179,003,959,992 473,362,107,944 11 Thu nhập khác 2,700,451,167 3,400,511,759 5,566,507,181 12 Chi phí khác 6,743,608,844 2,280,630,671 1,639,739,174 13 Lợi nhuận khác -4,043,157,677 1,119,881,088 3,926,768,007 14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 255,867,844,556 180,123,841,080 477,288,875,951 15 Chi phí thuế TNDN hành 37,291,995 20,438,718,407 76,111,500,969 16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 0 17 Lợi nhuận sau thuế TNDN 255,830,552,561 159,685,122,673 401,177,374,982 Chi phí bán hàng 1.3 Báo cáo ngân lưu công ty năm gần 1.3.1.Theo phương pháp gián tiếp Năm 2014 Năm 2015 Năm 2016 255,867,844,556 180,123,841,080 477,288,875,951 Điều chỉnh cho khoản -254,716,510,939 -70,698,643,360 -76,101,802,362 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động 1,151,333,617 109,425,197,720 401,187,073,589 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh 22,932,268,173 649,119,275,321 684,278,871,453 Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh Lợi nhuận trước thuế Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư - - - 10 Tiền chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ tài sản dài hạn khác Tiền thu từ lý, nhượng bán TSCĐ tài sản dài hạn khác Tiền chi cho vay, mua công cụ nợ đơn vị khác -169,758,556,156 -452,414,561,300 220,454,545 -491,914,194,058 - 2,270,000 -37,160,000,000 -17,730,000,000 -838,965,964,435 62,000,000,000 7,600,000,000 568,571,165,453 Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác -364,020,049,400 -866,537,268,146 -219,653,370,484 Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 1,850,000,000 Tiền thu hồi cho vay, bán lại công cụ nợ đơn vị khác - - Tiền thu lãi cho vay , cổ tức, lợi nhuận chia 228,048,508,101 43,832,489,135 151,869,843,559 Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư -278,819,642,910 -1,285,249,340,311 -830,090,249,965 Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài 343,264,505,555 805,128,895,952 160,368,426,254 Lưu chuyển tiền năm 87,377,130,818 168,998,830,962 14,557,047,742 Tiền tương đương tiền đầu kỳ 24,346,676,575 111,723,807,393 280,722,638,355 Tiền tương đương tiền cuối kỳ 111,723,807,393 280,722,638,355 295,279,686,097 CHƯƠNG 2: PHẦN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CP TASCO THƠNG QUA CÁC NHĨM HỆ SỐ TÀI CHÍNH 2.1 Nhóm hệ số ngắn hạn vốn lưu động 2.1.1 Hệ số toán ngắn hạn Năm 2014: CR= 716,969,741,392/691,435,530,001= 1.04 11 Năm 2015: CR= 1,122,235,320,729/621,087,937,152=1.82 Năm 2016: CR= 1,550,350,408,454/1,091,602,452,146= 1.42 Tài s ản ng ắn hạ n/ Nợ ng ắn hạ n 2.00 1.80 1.81 1.60 1.40 1.42 1.20 1.00 1.04 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 Hệ số toán ngắn hạn cho biết khả công ty việc dùng tài sản ngắn hạn tiền mặt, hàng tồn kho hay khoản phải thu để chi trả cho khoản nợ ngắn hạn Tỷ số cao chứng tỏ khả cơng ty hồn trả khoản nợ ngắn hạn cao Tỷ số toán hành nhỏ cho thấy cơng ty tình trạng tài tiêu cực, có khả khơng trả khoản nợ đáo hạn Tuy nhiên, điều nghĩa cơng ty phá sản có nhiều cách để huy động thêm vốn Mặt khác, tỷ số cao dấu hiệu tốt cho thấy doanh nghiệp sử dụng tài sản chưa hiệu Qua ba năm gần đây, hệ số toán ngắn hạn cơng ty cơng ty có xu hướng tăng lại giảm biến động tăng giảmcủa nợ ngắn hạn (TS ngắn hạn tăng qua năm), nhiên trì mức lớn Điều cho thấy rằng, doanh nghiệp có khả toán khoản nợ ngắn hạn 2.1.2 Hệ số toán nhanh Năm 2014: = (716,969,741,392-55,219,853,353)/691,435,530,001= 0.96 Năm 2015: = (1,122,235,320,729-44,539,078,308/621,087,937,152=1.74 Năm 2016: = 1,550,350,408,454-32,063,514,604/1,091,602,452,146= 1.39 12 Tài sản ngắn hạn- Hàng tồn kho/ Nợ ngắn hạn 2.00 1.74 1.80 1.60 1.39 1.40 1.20 0.96 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 Tỷ số toán nhanh cho biết liệu cơng ty có đủ tài sản ngắn hạn để trả cho khoản nợ ngắn hạn mà không cần phải bán hàng tồn kho hay không Tỷ số phản ánh xác tỷ số tốn hành Một cơng ty có tỷ số tốn nhanh nhỏ khó có khả hồn trả khoản nợ ngắn hạn Ngoài ra, tỷ số nhỏ hẳn so với tỷ số tốn hành điều có nghĩa tài sản ngắn hạn doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào hàng tồn kho Qua liệu ta thấy ngồi năm 2014 hệ số tốn nhanh đạt 0,96, lại năm 2015 2016 có hệ số lớn Chỉ số lớn chứng tỏ tổng giá trị tài sản doanh nghiệp thừa để toán hết khoản nợ doanh nghiệp 2.1.3 Vốn lưu động Vốn lưu động biểu tiền tài sản lưu động mà doanh nghiệp đầu tư vào trình sản xuất kinh doanh, số vốn tiền ứng để mua sắm tài sản lưu động sản xuất lưu thông nhằm đảm bảo cho trình tái sản xuất thực thường xuyên, liên tục Vốn lưu động= Tài sản ngắn hạn - Các khoản phải trả ngắn hạn Năm 2014: NWC = 716,969,741,392-691,435,530,001= 25,534,211,391 Năm 2015: NWC = 1,122,235,320,729-621,087,937,152=501,147,383,577 Năm 2016: 13 NWC= 1,550,350,408,454/1,091,602,452,146= 458,747,956,308 Qua bảng liệu ta thấy nguồn vốn lưu động công ty chiếm tỷ trọng lớn (trên 40% vào năm 2015, 2016) tổng nguồn vốn có xu hướng tăng lên giai đoạn từ năm 2014-2015, đặc biệt tăng mạnh vào năm 2015 2.2 Nhóm hiệu sử dụng vốn 2.2.1 Thời hạn thu tiền bình quân I Khoản phải thu 1,128,024,610,433 1,640,443,078,945 1,846,246,046,119 Các khoản phải thu ngắn hạn 489,949,362,703 782,549,020,965 1,087,741,243,333 Các khoản phải thu dài hạn 638,075,247,730 857,894,057,980 II Doanh thu 758,504,802,786 1,185,659,326,899 911,881,879,946 2,224,471,653,087 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 915,808,906,132 Các khoản giảm trừ doanh thu 6,777,246,025 10,002,763,104 174,340,359,461 273,927,215,625 96,437,097,109 128,429,496,562 2,700,451,167 3,400,511,759 5,566,507,181 656.622 302.939 Doanh thu hoạt động tài Thu nhập khác Thời hạn thu tiền bình qn (Ix365÷II) (ngày) 347.257 822,047,034,182 2,264,816,008,805 Thời hạn thu tiền bình qn cơng ty biến động mạnh qua giai đoạn 2014-2016 Cụ thể, giai đoạn 2014-2015 tăng lên 282 ngày lại giảm xuống 354 ngày vào giai đoạn 2015-2016 Thời hạn thu tiền bình quân tăng cao dấu hiệu xấu số ngày thu hồi nợ khách hàng tăng, tốc độ tiền luân chuyển không đặn 2.2.2 Vòng quay khoản phải thu I Khoản phải thu Các khoản phải thu ngắn hạn 1,128,024,610,433 1,640,443,078,945 1,846,246,046,119 489,949,362,703 782,549,020,965 1,087,741,243,333 14 Các khoản phải thu dài hạn II Doanh thu 638,075,247,730 857,894,057,980 758,504,802,786 1,185,659,326,899 911,881,879,946 2,224,471,653,087 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 915,808,906,132 Các khoản giảm trừ doanh thu 6,777,246,025 10,002,763,104 174,340,359,461 273,927,215,625 96,437,097,109 128,429,496,562 2,700,451,167 3,400,511,759 5,566,507,181 Doanh thu hoạt động tài Thu nhập khác Vòng quay khoản phải thu 1.051 822,047,034,182 2,264,816,008,805 0.556 1.205 Vòng quay khoản phải thu có xu hướng biến động nhẹ qua năm, năm 2014 số vòng quay nợ phải thu 1.051 vòng/năm, năm 2015 giảm 0.556 vòng/năm, năm 2016 số tăng lên 1.205 vòng/năm Bên cạnh vòng quay khoản phải thu công ty thấp, điều cho thấy tốc độ thu hồi nợ biến động nhẹ, làm giảm hiệu sử dụng vốn lưu động cơng ty 2.2.3 Vòng quay tổng tài sản I Doanh thu 1,185,659,326,899 911,881,879,946 2,224,471,653,087 II Tổng tài sản 3,657,030,271,936 5,060,293,257,932 5,988,506,386,412 Vòng quay tổng tài sản (I÷II) 0.324 0.180 0.371 Vòng quay tổng tài sản cơng ty thấp Điều chứng tỏ cơng ty có chuyển biến xấu vấn đề sử dụng vốn cố định, số tăng cao chứng tỏ nguồn vốn doanh nghiệp không bị ứ đọng 15 2.3 Nhóm hệ số khả sinh lời 2.3.1 Hệ số lãi gộp I Doanh thu II Lãi gộp(1+2+4-3) 1,185,659,326,899 911,881,879,946 2,224,471,653,087 290,754,259,864 205,818,099,234 593,204,188,998 Lợi nhận gộp bán hàng cung cấp dịch vụ 37,737,014,593 132,778,333,506 521,837,843,677 Doanh thu hoạt động tài 273,927,215,625 96,437,097,109 128,429,496,562 Chi phí tài 16,866,812,677 24,517,212,469 60,989,919,248 Lợi nhuận khác -4,043,157,677 1,119,881,088 3,926,768,007 Hệ số lãi gộp (II÷I) 0.245 0.226 0.267 2.3.2 Hệ số lợi nhuận ròng ROS I Doanh thu II Lợi nhuận ròng Hệ số lợi nhuận ròng (ROS=II÷I) 1,185,659,326,899 911,881,879,946 2,224,471,653,087 255,830,552,561 0.216 159,685,122,673 0.175 401,177,374,982 0.180 Nhìn chung qua năm, số ROS có biến động nhẹ mức 15%, so với trung bình ngành doanh nghiệp đạt mức sinh lời doanh thu đạt mức trung bình Giai đoạn 2014-2015: ROS giảm từ 21,6% năm 2014 xuống 17,5% năm 2015 chịu tác động giảm lợi nhuận ròng giảm doanh thu Trong giai đoạn này, doanh nghiệp có sách quản trị chi phí chưa tốt, thể việc doanh thu lợi nhuận ròng giảm xuống Với xu hướng cơng ty nên có sách hợp lý công tác vừa tăng doanh thu vừa giữ vững việc kiểm sốt chi phí để tăng thêm lợi nhuận cho doanh nghiệp Giai đoạn 2015-2016: ROS tăng từ 17,5% năm 2015 lên 18% năm 2016.Trong giai đoạn này, tỷ lệ lợi nhuận ròng tăng cao 16 doanh thu dẫn đến ROS tăng nhiên khơng đáng kể Qua cho thấy cơng ty nỗ lực cơng tác kiểm sốt chi phí 2.3.3 Suất sinh lời tài sản I Tổng tài sản 3,657,030,271,936 5,060,293,257,932 5,988,506,386,412 II Lợi nhuận ròng 255,830,552,561 Suất sinh lời tài sản (ROA=II÷I) 0.070 159,685,122,673 0.032 401,177,374,982 0.067 ROA doanh nghiệp biến động tăng giảm không giai đoạn 2014-2016, 7% vào năm 2014 đến năm 2015 ROA giảm xuống đến 3,2% đến năm 2016 số tăng lên đến 6.7%, lại thấp so với trung bình nghành Cho thấy tài sản sử dụng cách chưa có hiệu 2.3.4 Suất sinh lời vốn chủ sở hữu I Vốn chủ sở hữu 1,257,924,913,117 1,674,114,319,658 2,371,943,735,502 II Lợi nhuận ròng 255,830,552,561 159,685,122,673 401,177,374,982 Suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE=II÷I) 0.203 0.095 0.169 Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu (ROE) qua năm có xu hướng giảm Cụ thể, năm 2014 ROE công ty 20,3% đến năm 2015 giá trị ROE lại 9,5%, năm 2016 tăng lên 16,9% Nguyên nhân cho giảm sút ảnh hưởng nhân tố: hiệu suất sử dụng tài sản, cấu trúc tài tỷ suất lợi nhuận doanh thu 2.4 Nhóm hệ số rủi ro tài 2.4.1 Hệ số nợ I Tổng tài sản 3,657,030,271,936 5,060,293,257,932 5,988,506,386,412 II Tổng nợ 2,399,105,358,819 3,386,178,938,274 3,616,562,650,910 Hệ số nợ (II÷I) 0.656 0.669 0.604 17 Hệ số nợ công ty qua năm nhỏ 1, cho thấy công ty có khả tốn khoản nợ vay 2.4.2 Hệ số chi trả lãi vay Lãi vay 16,003,590,993 24,302,066,171 47,576,819,248 Lợi nhuận trước thuế 271,871,435,549 204,425,907,251 524,865,695,199 lãi vay (EBIT) Hệ số chi trả lãi vay (II÷I) 16.988 8.412 11.032 Hệ số chi trả lãi vay công ty cao thể mức độ lợi nhuận bảo đảm cho khả trả lãi vay công ty Tuy nhiên, hệ số lại giảm qua năm biểu khả đảm bảo việc chi trả lãi ngày khó khăn CHƯƠNG 3: DỰ BÁO TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN TASCO TRONG THỜI GIAN TỚI 3.1 Kế hoạch tài / ngân sách năm cơng ty Cổ phần Tasco 3.1.1 Bảng cân đối báo cáo thu nhập năm 2016 Bảng cân đối kế toán năm 2016 (đồng) Tổng tài sản 5,988,506,386,412 Nợ 3,616,562,650,910 Vốn chủ sở hữu 2,371,943,735,502 Tổng nguồn vốn 5,988,506,386,412 18 Báo cáo thu nhập năm 2016 (đồng) Doanh thu 2,224,471,653,087 Chi phí 1,823,294,278,105 Lợi nhuận ròng 401,177,374,982 Chia cổ tức 133,305,038,300 Lợi nhuận giữ lại 267,872,336,682 3.1.2 Bảng cân đối báo cáo thu nhập dự toán năm 2017 Bảng cân đối kế toán năm 2017 (đồng) Tổng tài sản 8,614,728,989,657 Nợ 5,856,109,780,510 Vốn chủ sở hữu 2,758,619,209,147 Tổng nguồn vốn 5,988,506,386,412 Báo cáo dự toán thu nhập năm 2017 (đồng) Doanh thu 3,200,000,000,000 Chi phí 2,622,888,757,355 Lợi nhuận ròng 577,111,242,645 Chia cổ tức 190,435,769,000 Lợi nhuận giữ lại 386,675,473,645 19 CHƯƠNG 4: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY TASCO TRONG THỜI GIAN TỚI Trong xu hướng tích cực chủ động hội nhập, doanh nghiệp Việt Nam nói chung doanh nghiệp xây dựng cơng trình giao thơng bất động sản nói riêng cần phải đón đầu nắm bắt hội hạn chế, khắc phục tác động tiêu cực - coi thách thức cần phải vượt qua Vấn đề cấp bách đặt cho doanh nghiệp xây dựng Việt Nam làm để nâng cao khả cạnh tranh, giúp doanh nghiệp tồn phát triển bền vững điều kiện thị trường có tham gia tập đoàn quốc tế đổ vào Việt Nam, thời hậu WTO Trên thị trường nước quốc tế, lực cạnh tranh hầu hết doanh nghiệp xây dựng Việt Nam đánh giá thấp Ngun nhân dẫn đến tình trạng lực tài doanh nghiệp Việt Nam khiêm tốn, hạn chế doanh nghiệp việc tập trung vốn đầu tư, nghiên cứu thị trường lựa chọn thị trường mục tiêu, xây dựng chiến lược kinh doanh doanh nghiệp, nâng cao lực quản lý điều hành, nghiên cứu 20 phát triển sản phẩm mới, đổi công nghệ, sử dụng nhân lực nhu cầu phát triển khác doanh nghiệp Do đó, nâng cao lực cạnh tranh doanh nghiệp xây dựng nước tất yếu khách quan trình hội nhập kinh tế khu vực giới Nếu không làm điều này, doanh nghiệp không thất bại "sân khách" mà gánh chịu hậu tương tự "sân nhà" Xuất phát từ thực tế trên, việc tìm giải pháp tài để nâng cao lực cạnh tranh cho doanh nghiệp xây dựng Việt Nam điều kiện hội nhập kinh tế yêu cầu thiết thực cấp bách cơng ty Tasco cần phải có giải pháp tài thiết thực tạo điều kiện cho cơng ty có khả phát triển tốt thời gian tới như:  Một là, lập kế hoạch huy động sử dụng vốn hợp lý Công ty Tasco cần xác định cách xác nhu cầu vốn tối thiểu cần thiết cho toàn khâu hoạt động đồng thời phân bổ sử dụng cho ph ù hợp.Nhằm khắc phục nhược điểm vốn lưu dộng nằm khâu lưu thông lớn  Hai là, nâng cao hiêu hoạt động kinh doanh, tăng lợi nhuận để nâng cao hiệu sử dụng vốn Có thể số việc tổ chức xếp lại sản xuất, cải tiến công tác đạo thi công, nghiên cứu nâng cao chất lượng dịch vụ cung cấp đến khách hàng, đầu tư mua sắm thêm tài sản cố định  Ba là, sử dụng vốn khấu hao, đầu tư mua sắm TSCĐ, tăng tỷ trọng tài sản phục vụ cho công tác thi công xây lắp  Năm là, đẩy nhanh tốc độ thu hồi khoản nợ phải thu m ột cách triệt để Vì để khoản thu hồi ứ động lại lâu ngày không tốt hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty 21 Thị trường bất động sản: Manh nha dấu hiệu tài hố Trên giới phát triển thị trường bất động sản (BĐS) thường trải qua cấp độ: Sơ khai, tập trung hoá, tiền tệ hố, tài hố cấp độ trưởng thành Hiện theo chuyên gia, thị trường BĐS VN vào cấp độ thứ ba tiền tệ hoá Tuy nhiên manh nha có dấu hiệu cấp độ tài hố thể qua số dự án Hiện thị trường BĐS VN cấp độ tiền tệ hố, nhà đầu tư thường tự tìm hiểu đầu tư theo cảm nhận thị trường thân, theo phong trào, mạnh mua, mạnh báan BĐS tiền tệ hoá cách cụ thể chi tiết lên xuống theo thị trường Hậu thị trường BĐS mang tính chụp giật, bong bóng nóng - lạnh bất thường Tuy nhiên để thị trường BĐS thật trở thành tài hố nhiều nhà đầu tư với phần vốn nhỏ tham gia thị trường cần có tổ chức đầu tư BĐS theo hình thức quỹ đầu tư Các dự án chia thành nhỏ, khơng phải biệt thự kinh doanh đầu tư để trả lãi tương tự cổ phần hố Với cách này, dự án thu hút nhiều nhà đầu tư Đây cách đầu tư rủi ro chụp giật, có tính bền vững tạo giá trị thực cho thị trường BĐS Đây cách phát triển thị trường BĐS với sản phẩm đưa vào sử dụng khai thác thực sự, không bỏ hoang nhiều dự án BĐS nay, gây hiệu ứng lãng phí lớn nguồn lực xã hội 22