TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN XÂY DỰNG HÒA BÌNH LỜI CẢM ƠN 3 CHƯƠNG 1. TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI 4 1.1. Giới thiệu về đề tài 4 1.2. Mục tiêu nghiên cứu 4 1.3. Phương pháp nghiên cứu 4 1.4. Đề tài và phạm vi nghiên cứu 4 CHƯƠNG 2. GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY 5 1.1. Thông tin chung 5 1.2. Lịch sử hình thành và phát triển 5 1.3. Lĩnh vực kinh doanh: 6 CHƯƠNG 3. TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 7 3.1. Nguồn tiền và sử dụng tiền 7 3.1.1. Nguồn tiền và sử dụng tiền năm 2016 12 3.1.2. Nguồn tiền và sử dụng tiền năm 2015 14 3.2. Báo cáo ngân lưu 16 CHƯƠNG 4. PHẦN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY THÔNG QUA CÁC NHÓM HỆ SỐ TÀI CHÍNH. 18 4.1. Nhóm hệ số ngắn hạn và vốn lưu động. 18 4.1.1. Hệ số thanh toán ngắn hạn 18 4.1.2. Hệ số thanh toán nhanh 19 4.1.3. Vốn lưu động 19 4.2. Nhóm hiệu quả sử dụng vốn. 20 4.2.1. Thời hạn thu tiền bình quân 20 4.2.2. Vòng quay khoản phải thu 20 4.2.3. Vòng quay tổng tài sản 20 4.3. Nhóm hệ số khả năng sinh lời. 21 4.3.1. Hệ số lãi gộp 21 4.4. Nhóm hệ số rủi ro tài chính 22 4.4.1. Hệ số nợ 22 4.4.2. Hệ số chi trả lãi vay 22 CHƯƠNG 5. MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY THỜI GIAN TỚI. 23
ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP HỒ CHÍ MINH ĐẠI HỌC BÁCH KHOA TIỂU LUẬN MƠN: QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG ĐỀ TÀI: ÁP DỤNG MƠ HÌNH LÝ THUYẾT ĐỂ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH: TRƯỜNG HỢP TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐỒN XÂY DỰNG HỊA BÌNH Giảng viên hướng dẫn: HVTH: Ngơ Minh Tâm Ts Nguyễn Tấn Bình Mã số học viên: 1670632 Ts Trần Lâm Vũ Lớp: Cao học QLXD Đợt - 2016 Tp Hồ Chí Minh, tháng 12 năm 2017 MỤC LỤC LỜI CẢM ƠN CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI 1.1 Giới thiệu đề tài 1.2 Mục tiêu nghiên cứu .4 1.3 Phương pháp nghiên cứu .4 1.4 Đề tài phạm vi nghiên cứu CHƯƠNG GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY 1.1 Thông tin chung 1.2 Lịch sử hình thành phát triển 1.3 Lĩnh vực kinh doanh: CHƯƠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY .7 3.1 Nguồn tiền sử dụng tiền .7 3.1.1 Nguồn tiền sử dụng tiền năm 2016 12 3.1.2 Nguồn tiền sử dụng tiền năm 2015 14 3.2 Báo cáo ngân lưu 16 CHƯƠNG PHẦN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY THƠNG QUA CÁC NHĨM HỆ SỐ TÀI CHÍNH 18 4.1 Nhóm hệ số ngắn hạn vốn lưu động 18 4.1.1 Hệ số toán ngắn hạn 18 4.1.2 Hệ số toán nhanh 19 4.1.3 Vốn lưu động 19 4.2 Nhóm hiệu sử dụng vốn 20 4.2.1 Thời hạn thu tiền bình quân 20 4.2.2 Vòng quay khoản phải thu .20 4.2.3 Vòng quay tổng tài sản 20 4.3 Nhóm hệ số khả sinh lời 21 4.3.1 Hệ số lãi gộp 21 4.4 Nhóm hệ số rủi ro tài 22 4.4.1 Hệ số nợ 22 4.4.2 Hệ số chi trả lãi vay 22 CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY THỜI GIAN TỚI 23 LỜI CẢM ƠN Trên thực tế khơng có thành công mà không gắn liền với hỗ trợ, giúp đỡ dù hay nhiều, dù trực tiếp hay gián tiếp người khác Trong suốt thời gian từ bắt đầu khóa Cao học giảng đường Bách khoa đến nay, nhận nhiều quan tâm, giúp đỡ quý thầy cơ, gia đình bạn bè Trong học kỳ này, Khoa tổ chức cho tiếp cận với mơn học mà theo tơi hữu ích học viên ngành Kỹ thuật Xây dựng Đó mơn học “Quản lý Tài Xây dựng” Với lịng biết ơn sâu sắc, tơi xin gửi đến hai Thầy môn lời tri ân sâu sắc, với tri thức tâm huyết truyền đạt vốn kiến thức quý báu cho suốt thời gian học tập môn Tôi xin chân thành cảm ơn TS Nguyễn Tấn Bình, TS Trần Lâm Vũ tận tâm hướng dẫn lớp qua buổi học lý thuyết đề tài mang tính thời sự, thực tiễn, bề bề chìm tranh tài Qua cách phân tích, đánh giá hai thầy mà lớp chúng tơi có cách nhìn khác, cách hiểu Tài chính, khơng khơ khan qua số mà cịn có nhiều điều để khám phá, học hỏi Bài tiểu luận thực khoảng thời gian ngắn, bước đầu vào thực tế, tìm hiểu lĩnh vực Tài chính, kiến thức tơi cịn hạn chế nhiều bỡ ngỡ Do vậy, khơng tránh khỏi thiếu sót điều chắn, tơi mong nhận ý kiến đóng góp quý báu quý Thầy để kiến thức lĩnh vực hồn thiện Tơi mong sau này, gặp lại buổi hội thảo, diễn đàn kinh tế đó, để tơi học hỏi từ hai thầy nhiều Chúc hai thầy mạnh khỏe Email: ngotam27@gmail.com Học viên Ngô Minh Tâm CHƯƠNG TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI 1.1 Giới thiệu đề tài Trong môi trường kinh doanh cạnh tranh rủi ro ngày nay, yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tồn phát triển cơng ty việc quản lý tài Phân tích tài khơng giúp cơng ty biết tình hình tài tại, kết kinh doanh mà cịn cung cấp thơng tin cho việc phân tích dự báo tài tốt tương lai 1.2 Mục tiêu nghiên cứu Mục đích nghiên cứu áp dụng mơ hình lý thuyết nghiên cứu để phân tích tài dự báo tài Từ kết đó, đưa giải pháp nhằm cải thiện hiệu tài cơng ty 1.3 Phương pháp nghiên cứu Thu thập liệu báo cáo tài cơng ty năm gần (20142016) sau tiến hành phân tích liệu để đánh giá 1.4 Đề tài phạm vi nghiên cứu Nhằm áp dụng kiến thức học học vào thực tế học viện chọn đề tài: “Áp dụng mơ hình lý thuyết để phân tích tình hình tài chính: trường hợp tài cơng ty cổ phần Tập đồn Xây dựng Hịa Bình" CHƯƠNG GIỚI THIỆU VỀ CƠNG TY 1.1 Thơng tin chung Tên cơng ty: Cơng ty Cổ phần Tập đồn Xây dựng Hịa Bình Mã chứng khốn: HBC Vốn VNDiều lệ: 954.464.570.000 VND Tổng tài sản (quý 3/2017): 12.042.246.336.337 VND Tổng nợ (quý 3/2017): 9.980.504.536.251 VND Vốn chủ sở hữu: 2.061.741.800.086 VND Địa chỉ: 123 Nguyễn Đình Chiểu – P.6 - Q.3 - TPHCM Website: http://www.hbcr.vn Điện thoại: 028 3932 5030 fax: 028 3930 2097 1.2 Lịch sử hình thành phát triển Năm 1987, Văn phịng Xây dựng Hồ Bình, trực thuộc Công ty Xây dựng Dân dụng Công nghiệp, bắt đầu hoạt động với việc thiết kế thi cơng số cơng trình nhà tư nhân Ngày 1/12/2000, CTCP Xây dựng kinh doanh địa ốc Hòa Bình Sở Kế hoạch Đầu tư Thành Phố Hồ Chí Minh cấp phép xây dựng Ngày 22/11/2006, cổ phiếu công ty chấp thuận niêm yết sở giao dịch chứng khốn Thành phố Hồ Chí Minh Năm 2012: - Hịa Bình tổ chức Lễ Kỷ niệm 25 năm đón nhận Huân chương Lao động Hạng Ba Được trao danh hiệu Thương hiệu Quốc gia lần thứ ba liên tiếp ba kỳ đánh giá hai năm lần Phát triển thị phần sang xây dựng công nghiệp hạ tầng Thiết lập thành công tất phân hệ Hệ thống ERP, triển khai Hệ thống Lương 3P Cổng Thông tin Nội (Portal Office) Năm 2013: - Hịa Bình trở thành nhà thầu tịa tháp cao Việt Nam với độ cao 363 m dự án Vietinbank Tower, Hà Nội Hịa Bình vươn đến thị trường quốc tế thứ Myanmar với vai trò quản lý thi công xây dựng sau năm đặt chân đến thị trường Malaysia Ký kết hợp tác chiến lược phát hành thành công 10 triệu cổ phiếu cho PT Nikko Securities Indonesia 1.3 Lĩnh vực kinh doanh: Xây dựng dân dụng, cơng nghiệp Xây dựng cầu đường, cơng trình giao thơng, xây dựng hệ thống cấp nước San lấp mặt Kinh doanh nhà Tư vấn xây dựng (trừ tư vấn thiết kế cơng trình) Sản xuất, mua bán hàng vật liệu xây dựng, hàng trang trí nội thất Dịch vụ: sửa chữa nhà & trang trí nội thất CHƯƠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY 3.1 Nguồn tiền sử dụng tiền Việc phân tích nguồn tiền sử dụng tiền cơng ty dựa bảng cân đối kế toán Trước tiên học viên tiến hành tính tốn khoản thay đổi tài sản thay đổi nợ vốn chủ năm 2016 2015 Kết tính toán lập thành bảng: Bảng cân đối kế toán 2016 2015 2014 01/01-31/12 01/01-31/12 01/01-31/12 572,302,157,645 148,979,583,605 350,924,944,311 423,322,574,040 -201,945,360,706 -423,322,574,040 201,945,360,706 Các khoản đầu tư ngắn hạn 1,198,069,642,060 799,677,260,000 982,321,939,208 398,392,382,060 -182,644,679,208 -398,392,382,060 182,644,679,208 Tổng cộng tiền, tương đương tiền đầu tư ngắn hạn 1,770,371,799,705 948,656,843,605 1,333,246,883,519 Khoản phải thu 6,774,510,445,327 4,212,399,847,452 3,032,488,997,491 2,562,110,597,875 1,179,910,849,961 -2,562,110,597,875 -1,179,910,849,961 Hàng tồn kho 1,228,870,861,760 923,006,622,938 561,238,403,293 305,864,238,822 361,768,219,645 -305,864,238,822 -361,768,219,645 126,215,241,653 62,336,397,941 31,381,956,788 63,878,843,712 30,954,441,153 -63,878,843,712 -30,954,441,153 9,899,968,348,445 6,146,399,711,936 4,958,356,241,091 37,950,500,535 9,445,287,695 93,959,879,293 28,505,212,840 -84,514,591,598 -28,505,212,840 84,514,591,598 (đơn vị tính: VND) Thay đổi 2016 Ngân lưu 2015 2016 2015 TÀI SẢN Tài sản ngắn hạn: Tiền khoản tương đương tiền Chứng khoán kinh doanh ngắn hạn Chi phí trả trước tài sản ngắn hạn khác Tài sản giữ để bán Cộng tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn: Các khoản phải thu dài hạn Đầu tư tài dài hạn 177,330,596,182 276,026,300,765 268,954,330,308 -98,695,704,583 7,071,970,457 98,695,704,583 -7,071,970,457 Tài sản dở dang dài hạn 25,064,774,441 41,857,261,831 45,521,237,461 -16,792,487,390 -3,663,975,630 16,792,487,390 3,663,975,630 Tài sản cố định (đất đai, nhà xưởng, máy móc, thiết bị), rịng 1,086,233,115,286 638,268,877,643 366,944,854,953 447,964,237,643 271,324,022,690 -447,964,237,643 -271,324,022,690 223,250,299,875 179,233,943,769 69,744,696,519 44,016,356,106 109,489,247,250 -44,016,356,106 -109,489,247,250 1,549,829,286,319 1,144,831,671,703 845,124,998,534 11,449,797,634,764 7,291,231,383,639 5,803,481,239,625 Phải trả người bán ngắn hạn 2,046,992,169,043 1,229,271,354,767 904,759,776,852 817,720,814,276 324,511,577,915 817,720,814,276 324,511,577,915 Người mua trả tiền trước ngắn hạn 2,531,258,159,047 1,709,099,654,433 1,019,658,087,783 822,158,504,614 689,441,566,650 822,158,504,614 689,441,566,650 Thuế khoản phải nộp nhà nước 90,812,086,459 36,857,021,259 54,807,911,448 53,955,065,200 -17,950,890,189 53,955,065,200 -17,950,890,189 Phải trả người lao động 342,806,170,186 191,475,539,625 134,716,038,246 151,330,630,561 56,759,501,379 151,330,630,561 56,759,501,379 1,095,978,823,267 618,167,042,988 412,172,491,724 477,811,780,279 205,994,551,264 477,811,780,279 205,994,551,264 Tài sản dài hạn khác Cộng tài sản dài hạn TỔNG TÀI SẢN NỢ VÀ VỐN CHỦ Nợ ngắn hạn: Chi phí phải trả ngắn hạn Doanh thu chưa thực ngắn hạn 1,989,243,455 1,989,243,455 1,989,243,455 phải trả ngắn hạn khác Vay ngắn hạn Dự phòng phải trả ngắn hạn Qũy khen thưởng phúc lợi Cộng nợ ngắn hạn 44,833,619,131 129,908,533,244 149,980,574,644 2,719,542,448,579 1,890,230,703,346 1,812,755,306,217 45,662,855 -85,074,914,113 -20,072,041,400 -85,074,914,113 -20,072,041,400 829,311,745,233 77,475,397,129 829,311,745,233 77,475,397,129 45,662,855 11,330,583,734 723,040,211 640,892,568 8,885,588,965,756 5,805,732,889,873 4,489,491,079,482 98,848,554,585 157,439,294,003 154,670,853,387 6,737,844,644 5,952,578,224 6,456,859,081 433,857,834,146 156,189,801,717 104,215,003,860 80,736,193,428 16,599,087,183 113,870,007,746 74,915,907,988 51,471,074,297 734,050,434,549 411,096,669,115 316,813,790,625 9,619,639,400,305 6,216,829,558,988 4,806,304,870,107 954,464,570,000 755,598,370,000 573,685,670,000 45,662,855 10,607,543,523 82,147,643 10,607,543,523 82,147,643 -58,590,739,418 2,768,440,616 -58,590,739,418 2,768,440,616 785,266,420 -504,280,857 785,266,420 -504,280,857 277,668,032,429 51,974,797,857 277,668,032,429 51,974,797,857 64,137,106,245 16,599,087,183 64,137,106,245 16,599,087,183 38,954,099,758 23,444,833,691 38,954,099,758 23,444,833,691 198,866,200,000 181,912,700,000 198,866,200,000 181,912,700,000 Nợ dài hạn Người mua trả tiền trước dài hạn Phải trả dài hạn khác Vay dài hạn Thuế thu nhập hỗn lại phải trả Dự phịng phải trả dài hạn Doanh thu chưa thực dài hạn Cộng nợ dài hạn Tổng cộng nợ phải trả Cổ phiếu 10 Thặng dư vốn 30,494,112,981 106,043,322,981 Cổ phiếu quỹ Chênh lệch tỷ giá hối đoái Qũy đầu tư phát triển Lợi nhuận giữ lại 301,199,313,203 -75,549,210,000 -195,155,990,222 -75,549,210,000 -195,155,990,222 110,073,072,979 110,073,072,979 -8,437,500 55,562,500 -8,437,500 55,562,500 65,846,974 21,043,900 65,846,974 21,043,900 420,039,743,162 -19,847,012,381 420,039,743,162 -19,847,012,381 0 0 212,342,267,172 166,078,357 0 0 -110,073,072,979 47,125,000 55,562,500 96,298,969,784 96,233,122,810 96,212,078,910 535,241,569,478 115,201,826,316 135,048,838,697 Qũy dự phịng tài Tổng vốn chủ Vốn góp khơng tham gia kiểm sốt Tổng vốn chủ sở hữu TỔNG NỢ VÀ VỐN CHỦ (NGUỒN VỐN) 1,616,546,347,243 1,073,132,204,607 996,072,827,831 213,611,887,216 1,269,620,044 1,103,541,687 1,830,158,234,459 1,074,401,824,651 997,176,369,518 11,449,797,634,764 7,291,231,383,639 5,803,481,239,625 212,342,267,172 166,078,357 11 12 3.1.1 Nguồn tiền sử dụng tiền năm 2016 Bảng nguồn tiền sử dụng tiền năm 2016 Nguồn tiền Giảm đầu tư tài dài hạn 98,695,704,583 Giảm tài sản dở dang dài hạn 16,792,487,390 Tăng phải trả người bán ngắn hạn 817,720,814,276 Tăng người mua trả tiền trước ngắn hạn 822,158,504,614 Tăng thuế khoản phải nộp nhà nước 53,955,065,200 Tăng phải trả người lao động 151,330,630,561 Tăng chi phí phải trả ngắn hạn 477,811,780,279 Tăng doanh thu chưa thực ngắn hạn Tăng vay ngắn hạn Tăng dự phòng phải trả ngắn hạn Tăng qũy khen thưởng phúc lợi Tăng phải trả dài hạn khác Tăng vay dài hạn 1,989,243,455 829,311,745,233 45,662,855 10,607,543,523 785,266,420 277,668,032,429 Tăng thuế thu nhập hoãn lại phải trả 64,137,106,245 Tăng dự phòng phải trả dài hạn 38,954,099,758 Tăng cổ phiếu Tăng qũy đầu tư phát triển 198,866,200,000 65,846,974 Tăng lợi nhuận giữ lại 420,039,743,162 Tăng vốn góp khơng tham gia kiểm sốt 212,342,267,172 Tổng cộng 4,493,277,744,129 Sử dụng tiền Tăng tiền khoản tương đương tiền 423,322,574,040 Tăng khoản đầu tư ngắn hạn 398,392,382,060 Tăng khoản phải thu Tăng hàng tồn kho 2,562,110,597,875 305,864,238,822 Giảm chi phí trả trước tài sản ngắn hạn khác 63,878,843,712 Giảm khoản phải thu dài hạn 28,505,212,840 Giảm tài sản cố định (đất đai, nhà xưởng, máy móc, thiết bị), rịng 447,964,237,643 Giảm tài sản dài hạn khác 44,016,356,106 Giảm khoản phải trả ngắn hạn khác 85,074,914,113 Giảm người mua trả tiền trước dài hạn 58,590,739,418 Giảm thặng dư vốn 75,549,210,000 Giảm chênh lệch tỷ giá hối đoái Tổng cộng 8,437,500 4,493,277,744,129 Nhận thấy năm 2016 hoạt động tài làm ảnh hưởng đáng kể vào nguồn tiền như: Tăng phải trả người bán ngắn hạn, Tăng người mua trả tiền trước ngắn hạn, Tăng chi phí phải trả ngắn hạn, Tăng vay ngắn hạn, Tăng phải trả dài hạn khác, Tăng vay dài hạn, Tăng lợi nhuận giữ lại Các hoạt động tải ảnh hưởng đáng kể đến việc sử dụng tiền như: Tăng tiền khoản tương đương tiền, Tăng khoản đầu tư ngắn hạn, Tăng khoản phải thu, Tăng hàng tồn kho, Giảm tài sản cố định (đất đai, nhà xưởng, máy móc, thiết bị), rịng Điều cho thấy cơng ty huy động vốn để tập trung vào công tác sản xuất, nhiên hàng tồn kho tăng đột biến lo ngại 14 3.1.2 Nguồn tiền sử dụng tiền năm 2015 Bảng nguồn tiền sử dụng tiền năm 2015 TÀI SẢN Tài sản ngắn hạn: Giảm tiền khoản tương đương tiền 201,945,360,7 06 Giảm khoản đầu tư ngắn hạn 182,644,679,2 08 Giảm khoản phải thu dài hạn 84,514,591,59 Giảm tài sản dở dang dài hạn 3,663,975,630 Tăng phải trả người bán ngắn hạn 324,511,577,9 15 Tăng người mua trả tiền trước ngắn hạn 689,441,566,6 50 Tăng phải trả người lao động 56,759,501,37 Tăng chi phí phải trả ngắn hạn 205,994,551,2 64 Tăng vay ngắn hạn 77,475,397,12 Tăng qũy khen thưởng phúc lợi 82,147,643 Tăng người mua trả tiền trước dài hạn 2,768,440,616 Tăng vay dài hạn 51,974,797,85 Tăng thuế thu nhập hoãn lại phải trả 16,599,087,18 Tăng dự phòng phải trả dài hạn 23,444,833,69 Tăng cổ phiếu 181,912,700,0 00 Tăng cổ phiếu quỹ 110,073,072,9 79 Tăng chênh lệch tỷ giá hối đoái 55,562,500 Tăng qũy đầu tư phát triển 21,043,900 Tăng vốn góp khơng tham gia kiểm soát 166,078,357 15 Tổng cộng 2,214,048,966 ,205 Sử dụng tiền Tăng khoản phải thu 1,179,910,849 ,961 Tăng hàng tồn kho 361,768,219,6 45 Tăng chi phí trả trước tài sản ngắn hạn khác 30,954,441,15 Tăng đầu tư tài dài hạn 7,071,970,457 Tăng tài sản cố định (đất đai, nhà xưởng, máy móc, thiết bị), rịng 271,324,022,6 90 Tăng tài sản dài hạn khác 109,489,247,2 50 Giảm thuế khoản phải nộp nhà nước 17,950,890,18 Giảm phải trả ngắn hạn khác 20,072,041,40 Giảm phải trả dài hạn khác 504,280,857 Giảm thặng dư vốn 195,155,990,2 22 Giảm lợi nhuận giữ lại 19,847,012,38 Tổng cộng 2,214,048,966 ,205 Nhận thấy năm 2015 hoạt động tài làm ảnh hưởng đáng kể vào nguồn tiền như: Tăng phải trả người bán ngắn hạn, Tăng người mua trả tiền trước ngắn hạn Các hoạt động tải ảnh hưởng đáng kể đến việc sử dụng tiền như: Tăng khoản phải thu, Tăng hàng tồn kho, Tăng tài sản cố định (đất đai, nhà xưởng, máy móc, thiết bị), rịng Điều cho thấy công ty tập trung vào công tác bán sản phẩn, nhiên khoản phải thu tăng đáng kể lo ngại 16 3.2 Báo cáo ngân lưu Báo cáo ngân lưu công ty lập theo phương pháp gián tiếp sau: Báo cáo ngân lưu, kết thúc 31/12 2016 2015 2014 HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Lợi nhuận ròng 715,272,084,852 120,466,489,327 89,129,584,926 Khấu hao 157,206,663,512 95,597,202,382 78,387,559,384 Dự phịng (hồn nhập dự phịng) 163,724,974,346 -34,306,080,987 158,216,868,633 108,777,887 135,631,177 307,112 Lãi từ hoạt động đầu tư -80,929,670,366 -89,676,164,974 -64,256,559,963 Chi phí lãi vay 145,159,759,539 129,763,438,392 96,661,666,555 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động 1,100,542,589,77 221,980,515,317 358,139,426,647 Tăng khoản phải thu 2,538,261,965,72 -947,097,394,519 -245,158,962,269 -64,749,364,423 -356,818,039,196 -184,670,596,555 2,293,750,929,86 1,381,313,332,21 323,429,411,790 -58,976,358,215 -107,762,903,501 -23,586,568,006 -142,180,746,543 -132,049,580,373 -93,698,836,363 -75,767,242,599 -38,095,548,900 -12,465,501,316 14,590,146,226 13,786,724,495 1,036,803,569 -199,727,655,838 -67,512,772,879 -13,088,042,220 329,220,332,513 -32,255,667,337 109,937,135,277 -454,850,633,774 -325,527,919,687 655,071,672,228 3,953,017,110 7,918,715,237 11,071,019,764 Chênh lệch tỷ gia hối đoái đánh giá lại khoản mục tiền tệ có gốc ngoại tệ Tăng hàng tồn kho Tăng khoản phải trả Tăng chi phí trả trước Tiền lãi vay trả Thuế TNDN nộp Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh Tiền chi khác cho hoạt động kinh doanh Lưu chuyển tiền từ (sử dụng vào) hoạt động kinh doanh HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ Tiền gửi tiết kiệm, chi cho vay Tiền thu từ lý khoản đầu tư 17 Tiền mua tài sản, nhà máy thiết bị -601,825,679,069 -373,874,242,875 -70,568,212,517 27,904,273,477 350,909,156,550 26,323,093,622 Hoạt động đầu tư khác -119,161,885,839 -5,267,540,327 -77,368,132,696 Tiền lãi cổ tức nhận 130,996,161,766 35,818,424,189 53,705,065,554 Ngân lưu từ hoạt động đầu tư 1,012,984,746,32 -310,023,406,913 598,234,505,955 9,989,900,000 9,818,300,000 7,035,900,000 Tiền thu hồi cho vay HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Phát hành cổ phiếu Tái phát hành cổ phiếu quỹ - 87,011,482,757 Tiền thu từ vay 6,338,434,823,66 4,135,981,012,28 3,521,485,058,07 Tiền chi trả nợ gốc vay 5,231,455,046,00 4,006,530,817,29 2,978,632,084,35 -9,887,500,000 -85,985,657,475 -24,776,470,230 Ngân lưu từ hoạt động tài 1,107,082,177,66 140,294,320,268 525,112,403,498 Lưu chuyển tiền tệ tương đương tiền năm 423,317,763,846 -201,984,753,982 -76,859,299,726 Tồn quỹ đầu năm 148,979,583,605 350,924,944,311 755,407,101,356 4,810,194 39,393,276 102,142,681 Tồn quỹ cuối năm 572,302,157,645 148,979,583,605 350,924,944,311 Tổng ngân lưu 423,317,763,846 -201,984,753,982 1,233,284,044,73 Chi trả cổ tức Ảnh hưởng thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại tệ 18 CHƯƠNG PHẦN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY THƠNG QUA CÁC NHĨM HỆ SỐ TÀI CHÍNH 4.1 Nhóm hệ số ngắn hạn vốn lưu động 4.1.1 Hệ số toán ngắn hạn Năm 2014: CR= 4.958.356.241.091/4.489.491.079.482= 1.1 Năm 2015: CR= 6.146.399.711.936/5.805.732.889.873=1.06 Năm 2016: CR= 9.899.968.348.445/8.885.588.965.756= 1.11 CR 1.12000 1.11416 1.11000 1.10444 1.10000 1.09000 1.08000 1.07000 1.05868 1.06000 1.05000 1.04000 1.03000 Hệ số toán ngắn hạn cho biết khả công ty việc dùng tài sản ngắn hạn tiền mặt, hàng tồn kho hay khoản phải thu để chi trả cho khoản nợ ngắn hạn Tỷ số cao chứng tỏ khả cơng ty hồn trả khoản nợ ngắn hạn cao Tỷ số toán hành xấp xỉ cho thấy cơng ty tình trạng tài tiêu cực, có khả khơng trả khoản nợ đáo hạn Tuy nhiên, điều khơng có nghĩa cơng ty phá sản có nhiều cách để huy động thêm vốn Mặt khác, tỷ số cao khơng phải dấu hiệu tốt cho thấy doanh nghiệp sử dụng tài sản chưa dược hiệu Qua ba năm gần đây, hệ số tốn ngắn hạn cơng ty cơng ty có xu hướng tăng lại giảm biến động tăng giảm nợ ngắn hạn (TS ngắn hạn tăng qua năm), nhiên trì mức lớn VNDiều cho thấy rằng, doanh nghiệp có khả tốn khoản nợ ngắn hạn 19 4.1.2 Hệ số toán nhanh Năm 2014: 8,671,097,486,685 / 8,885,588,965,756 = 0.96 Năm 2015: 5,223,393,088,998 / 5,805,732,889,873 = 0.9 Năm 2016: 4,397,117,837,798 /4,489,491,079,482 = 0.98 HỆ SỐ NHANH 1.00000 97942 97586 98000 96000 94000 92000 89970 90000 88000 86000 84000 Tỷ số toán nhanh cho biết liệu cơng ty có đủ tài sản ngắn hạn để trả cho khoản nợ ngắn hạn mà không cần phải bán hàng tồn kho hay khơng Tỷ số phản ánh xác tỷ số tốn hành Một cơng ty có tỷ số tốn nhanh nhỏ khó có khả hoàn trả khoản nợ ngắn hạn Ngoài ra, tỷ số nhỏ hẳn so với tỷ số tốn hành điều có nghĩa tài sản ngắn hạn doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào hàng tồn kho Qua liệu ta thấy số Số lượng hàng tồn kho nhiều khó có khả hoàn trả khoản nợ ngắn hạn 4.1.3 Vốn lưu động Vốn lưu động biểu tiền tài sản lưu động mà doanh nghiệp đầu tư vào q trình sản xuất kinh doanh, số vốn tiền ứng để mua sắm tài sản lưu động sản xuất lưu thông nhằm đảm bảo cho trình tái sản xuất thực thường xuyên, liên tục Vốn lưu VNDộng= Tài sản ngắn hạn - Các khoản phải trả ngắn hạn Năm 2014: NWC = 468,865,161,609 VND Năm 2015: NWC = 340,666,822,063 VND Năm 2016: NWC = 1,014,379,382,689 VND 20 Qua bảng liệu ta thấy nguồn vốn lưu động công ty có xu hướng tăng lên , đặc biệt tăng mạnh vào năm 2016 4.2 Nhóm hiệu sử dụng vốn 4.2.1 Thời hạn thu tiền bình quân I Khoản phải thu 6,812,460,945,862 Các khoản phải thu ngắn hạn Các khoản phải thu dài hạn II Doanh thu 4,221,845,135,147 3,126,448,876,784 6,774,510,445,327 782,549,020,965 1,087,741,243,333 37,950,500,535 857,894,057,980 758,504,802,786 10,766,205,824,099 Thời hạn thu tiền bình qn (Ix365÷II) (ngày) 5,078,027,249,288 231 3,518,182,711,007 303 324 Thời hạn thu tiền bình qn cơng ty biến động mạnh qua giai đoạn 2014-2016 Thời hạn thu tiền bình quân giảm dấu hiệu tốt số ngày thu hồi nợ khách hàng giảm, vịng quay tiền tốc độ luân chuyển tốt 4.2.2 Vòng quay khoản phải thu I Khoản phải thu Các khoản phải thu ngắn hạn 6,812,460,945,862 3,126,448,876,784 6,774,510,445,327 782,549,020,965 1,087,741,243,333 37,950,500,535 857,894,057,980 758,504,802,786 Các khoản phải thu dài hạn II Doanh thu 4,221,845,135,147 10,766,205,824,099 Vòng quay khoản phải thu 5,078,027,249,288 1.58 3,518,182,711,007 1.2 1.13 Vịng quay khoản phải thu có xu hướng tăng điều cho thấy tốc độ thu hồi nợ công ty tốt, làm tăng hiệu sử dụng vốn lưu động cơng ty 4.2.3 Vịng quay tổng tài sản I Doanh thu 10,766,205,824,099 5,078,027,249,288 3,518,182,711,007 II Tổng tài sản 11,449,797,634,764 7,291,231,383,639 5,803,481,239,625 0.94 0.7 0.61 Vịng quay tổng tài sản (I÷II) 21 Vịng quay tổng tài sản cơng ty có xu huớg tăng điều chứng tỏ cơng ty có chuyển biến tốt vấn đề sử dụng vốn cố định, số tăng cao chứng tỏ nguồn vốn doanh nghiệp khơng bị ứ đọng 4.3 Nhóm hệ số khả sinh lời 4.3.1 Hệ số lãi gộp I Doanh thu 10,766,205,824,099 5,078,027,249,288 3,518,182,711,007 1,232,444,358,569 295,691,718,977 410,206,393,485 II.Lãi gộp(1+2+4-3) Hệ số lãi gộp (II÷I) Năm 0.11 0.06 0.12 2016 2015 2014 4.70% 1.30% 2.00% Số vòng quay tài sản (AT: Assets turnover) 0.9 0.7 0.6 Suất sinh lời tài sản ROA (=ROS x AT) 4.40% 0.90% 1.20% Địn bẩy tài FL (=Tài sản/Vốn chủ) 6.3 6.8 5.8 Suất sinh lời vốn chủ ROE (=ROA x FL) 27.60% 6.20% 6.90% I Doanh thu 1,185,659,326,89 2,224,471,653,08 II Lợi nhuận ròng 255,830,552,561 911,881,879,94 159,685,122,67 0.175 0.18 Suất sinh lời doanh thu ROS Hệ số lợi nhuận rịng (ROS=II÷I) 0.216 401,177,374,982 ROA 2014-2015 quanh mức 1.2% đến 2016 tăng lên 4.4% (đây bước tăng đáng kinh ngạc, có CP đạt mức tăng trưởng 12 tháng).(CTD có ROA 12% CTD không vay nợ ngân hàng, vốn dồi chiếm dụng ít) ROE nói lên đồng vốn tự có làm đồng / năm : năm 2014-2015 ROE HB đạt 6.2%-6.9% Nhưng đến 2016 đạt 27.6% tăng 4.5 lần so với năm 2015 (CTD có ROE 23%) Chỉ tiêu cho thấy HBC dùng đòn bẩy chiếm dụng vốn tốt Tỷ lệ tạo lợi nhuận lớn nhanh CTD năm 2016 EPS đạt 5346 VND dự báo 2017 đạt 9-10.000 VND tạo P/E 2017 khoản 3.4 lần 22 4.4 Nhóm hệ số rủi ro tài 4.4.1 Hệ số nợ I Tổng tài sản 11,449,797,634,764 7,291,231,383,639 5,803,481,239,625 II Tổng nợ 9,619,639,400,305 6,216,829,558,988 4,806,304,870,107 Hệ số nợ (II÷I) 0.84 0.853 0.828 Hệ số nợ công ty qua năm nhỏ 1, cho thấy cơng ty có khả tốn khoản nợ vay 4.4.2 Hệ số chi trả lãi vay Lãi vay 145,159,759,53 129,763,438,39 96,661,666,555 Lợi nhuận trước thuế lãi vay (EBIT) 845,217,787,00 235,425,808,54 188,387,902,63 5.82 1.81 1.95 Hệ số chi trả lãi vay (II÷I) Hệ số chi trả lãi vay công ty cao thể mức độ lợi nhuận bảo đảm cho khả trả lãi vay công ty Hệ số tăng qua năm biểu khả đảm bảo việc chi trả lãi ngày tăng 23 CHƯƠNG MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY THỜI GIAN TỚI Trong xu hướng tích cực chủ động hội nhập, doanh nghiệp Việt Nam nói chung doanh nghiệp xây dựng bất động sản nói riêng cần phải đón đầu nắm bắt hội hạn chế, khắc phục tác động tiêu cực - coi thách thức cần phải vượt qua Vấn đề cấp bách đặt cho doanh nghiệp xây dựng Việt Nam làm để nâng cao khả cạnh tranh, giúp doanh nghiệp tồn phát triển bền vững điều kiện thị trường có tham gia tập đoàn quốc tế đổ vào Việt Nam, thời hậu WTO Trên thị trường nước quốc tế, lực cạnh tranh hầu hết doanh nghiệp xây dựng Việt Nam bị đánh giá cịn thấp Ngun nhân dẫn đến tình trạng lực tài doanh nghiệp Việt Nam khiêm tốn, hạn chế doanh nghiệp việc tập trung vốn đầu tư, nghiên cứu thị trường lựa chọn thị trường mục tiêu, xây dựng chiến lược kinh doanh doanh nghiệp, nâng cao lực quản lý điều hành, nghiên cứu phát triển sản phẩm mới, đổi công nghệ, sử dụng nhân lực nhu cầu phát triển khác doanh nghiệp Do đó, nâng cao lực cạnh tranh doanh nghiệp xây dựng nước tất yếu khách quan trình hội nhập kinh tế khu vực giới Nếu không làm điều này, doanh nghiệp không thất bại "sân khách" mà gánh chịu hậu tương tự "sân nhà" Xuất phát từ thực tế trên, việc tìm giải pháp tài để nâng cao lực cạnh tranh cho doanh nghiệp xây dựng Việt Nam điều kiện hội nhập kinh tế yêu cầu thiết thực cấp bách cơng ty Hịa Bình Corp cần phải có giải pháp tài thiết thực tạo điều kiện cho cơng ty có khả phát triển tốt thời gian tới như: - - - Một là, lập kế hoạch huy động sử dụng vốn hợp lý Cơng ty Hịa Bình Corp cần xác định cách xác nhu cầu vốn tối thiểu cần thiết cho toàn khâu hoạt động đồng thời phân bổ sử dụng cho ph ù hợp.Nhằm khắc phục nhược điểm vốn lưu dộng nằm khâu lưu thông lớn Hai là, nâng cao hiêu hoạt động kinh doanh, tăng lợi nhuận để nâng cao hiệu sử dụng vốn Có thể số việc tổ chức xếp lại sản xuất, cải tiến công tác đạo thi công, nghiên cứu nâng cao chất lượng dịch vụ cung cấp đến khách hàng, đầu tư mua sắm thêm tài sản cố định Ba là, sử dụng vốn khấu hao, đầu tư mua sắm TSCĐ, tăng tỷ trọng tài sản phục vụ cho công tác thi công xây lắp 24 - Bốn là, đẩy nhanh tốc độ thu hồi khoản nợ phải thu cách triệt để Vì để khoản thu hồi ứ động lại lâu ngày không tốt hoạt động sản xuất kinh doanh Công ty 25 ... chọn đề tài: “Áp dụng mơ hình lý thuyết để phân tích tình hình tài chính: trường hợp tài cơng ty cổ phần Tập đồn Xây dựng Hịa Bình" CHƯƠNG GIỚI THIỆU VỀ CƠNG TY 1.1 Thơng tin chung Tên cơng ty: Cơng... liệu xây dựng, hàng trang trí nội thất Dịch vụ: sửa chữa nhà & trang trí nội thất CHƯƠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY 3.1 Nguồn tiền sử dụng tiền Việc phân tích nguồn tiền sử dụng tiền công ty. .. 1987, Văn phịng Xây dựng Hồ Bình, trực thuộc Cơng ty Xây dựng Dân dụng Công nghiệp, bắt đầu hoạt động với việc thiết kế thi cơng số cơng trình nhà tư nhân Ngày 1/12/2000, CTCP Xây dựng kinh doanh