Phân tích tài chính Công ty cổ phần Xây Dựng Coteccons (COTECCONS)

TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG COTEC (COTECCONS) I PHẦN 1: BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG (COTEC) QUA CÁC NĂM 2016, 2015, 2014 (một số dữ liệu đã được tóm tắt so với bản gốc) 1 Bảng cân đối kế toán của Coteccons tại 3112. 2 Bảng báo cáo thu nhập của Coteccons , kết thúc 3112. 3 Bảng báo cáo ngân lưu của Coteccons theo hai phương pháp trực tiếp và gián tiếp. 4 Báo cáo nguồn tiền và báo cáo sử dụng tiền của Coteccons, kết thúc 3112. II PHẦN 2: PHẦN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG COTEC THÔNG QUA CÁC NHÓM HỆ SỐ TÀI CHÍNH. 1 Bảng dữ liệu tính toán tổng hợp. 2 Phân tích các hệ số tài chính. 2.1 Nhóm hệ số ngắn hạn và vốn lưu động. 2.2 Nhóm hệ số hiệu quả sử dụng vốn. 2.3 Nhóm hệ số khả năng sinh lời. 2.4 Nhóm hệ số rủi ro tài chính. III PHẦN 3: GIẢI PHÁP NHẰM THAY ĐỔI CẢI THIỆN CÁC HỆ SỐ TRÊN ĐỂ NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG 1 Các giải pháp tăng doanh thu và giảm chi phí. 2 Các giải pháp lựa chọn cơ cấu tài chính tốt nhất. 3 Các giải pháp làm tăng tính thanh khoản của Công ty. 4 Các giải pháp giảm lượng hàng tồn kho 5 Tăng vốn chủ sở hữu để tự chủ hơn về mặt tài chính

TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH

KHOA KỸ THUẬT XÂY DỰNG

  

TIỂU LUẬN MÔN QUẢN LÝ TÀI

CHÍNH TRONG XÂY DỰNG

ĐỀ TÀI TIỂU LUẬN:

ÁP DỤNG MÔ HÌNH LÝ THUYẾT ĐỂ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH: TRƯỜNG HỢP TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG COTEC

(COTECCONS)

GVHD : TS NGUYỄN TẤN BÌNH

TS TRẦN LÂM VŨ HVTH : VÕ MINH NHẬT MSHV : 1670623

NGÀNH : QUẢN LÝ XÂY DỰNG LỚP : CAO HỌC KHÓA 2016 ĐỢT 2

TP.HỒ CHÍ MINH, NĂM 2017

M C L C Ụ Ụ

I PH N 1: BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY C PH N XÂY D NG Ầ Ổ Ầ Ự

(COTEC) QUA CÁC NĂM 2016, 2015, 2014 (m t s d li u đã ộ ố ữ ệ

đ ượ c tóm t t so v i b n g c) ắ ớ ả ố

2

2 B ng báo cáo thu nh p c a Coteccons , k t thúc 31/12.ả ậ ủ ế 6

3 B ng báo cáo ngân l u c a Coteccons theo hai phả ư ủ ương pháp tr c ự

4 Báo cáo ngu n ti n và báo cáo s d ng ti n c a Coteccons, k t ồ ề ử ụ ề ủ ế

II PH N Ầ 2: PH N TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH C A CÔNG TY Ầ Ủ C Ổ

PH N XÂY D NG COTEC Ầ Ự THÔNG QUA CÁC NHÓM H S TÀI Ệ Ố

CHÍNH.

13

1 B ng d li u tính toán t ng h p.ả ữ ệ ổ ợ 13

2.1 Nhóm h s ng n h n và v n l u đ ng.ệ ố ắ ạ ố ư ộ 15 2.2 Nhóm h s hi u qu s d ng v n.ệ ố ệ ả ử ụ ố 16

III PH N 3: GI I PHÁP NH M THAY Đ I/ C I THI N CÁC H S Ầ Ả Ằ Ổ Ả Ệ Ệ Ố

TRÊN Đ NÂNG CAO HI U QU TÀI CHÍNH C A CÔNG TY C Ể Ệ Ả Ủ Ổ

PH N XÂY D NG Ầ Ự

18

1 Các gi i pháp tăng doanh thu và gi m chi phí.ả ả 18

2 Các gi i pháp l a ch n c c u tài chính t t nh t.ả ự ọ ơ ấ ố ấ 18

3 Các gi i pháp làm tăng tính thanh kho n c a Công ty.ả ả ủ 18

4 Các gi i pháp gi m lả ả ượng hàng t n khoồ 19

5 Tăng v n ch s h u đ t ch h n v m t tài chínhố ủ ở ữ ể ự ủ ơ ề ặ 19

PH N 1: BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY C PH N XÂY D NG (COTEC) QUA Ầ Ổ Ầ Ự

CÁC NĂM 2016, 2015, 2014 (m t s d li u đã đ ộ ố ữ ệ ượ c tóm t t so v i b n g c) ắ ớ ả ố

1 B ng cân đ i k toán c a Coteccons t i 31/12 ả ố ế ủ ạ

2 B ng báo cáo thu nh p c a Coteccons , k t thúc 31/12 ả ậ ủ ế

3 B ng báo cáo ngân l u c a Coteccons theo hai ph ả ư ủ ươ ng pháp tr c ti p ự ế

và gián ti p ế

4 Báo cáo ngu n ti n và báo cáo s d ng ti n c a Coteccons, k t thúc ồ ề ử ụ ề ủ ế 31/12

1.Bảng cân đối kế toán của Coteccons tại 31/12

Tiền và các khoản tương đương tiền 1,996,627,577,169 1,461,621,853,393 469,023,469,43 Các khoản đầu tư ngắn hạn 2,675,000,000,000 928,100,000,000 629,080,000,00 Tổng cộng tiền, tương đương tiền và đầu tư ngắn hạn 4,671,627,577,169 2,389,721,853,393 1,098,103,469,43 Chứng khoán kinh doanh ngắn hạn - - - Khoản phải thu 3,483,690,579,494 2,608,589,628,142 2,129,477,879,58 Hàng tồn kho 1,240,877,076,159 1,051,277,324,227 269,593,810,16 Chi phí trả trước và tài sản ngắn hạn khác 547,269,712,077 436,285,911,061 138,521,253,74 Tài sản giữ để bán - - -

Cộng tài sản ngắn hạn 9,943,464,944,899 6,485,874,716,823 3,635,696,412,928

Tài sản dài hạn:

Các khoản phải thu dài hạn 253,976,000 248,976,000 - Đầu tư khác (bất động sản đầu tư) 78,054,175,594 91,813,818,041 104,795,419,66 Tài sản dài hạn khác 400,592,755,121 256,636,119,303 86,651,182,145

Tài sản cố định (đất đai, nhà xưởng, máy móc, thiết

bị), ròng 585,367,558,531 439,783,731,702 254,678,353,13 Tài sản dở dang dài hạn 18,354,164,656 47,801,513,529 104,795,419,66 Đầu tư tài chính dài hạn 714,783,616,306 492,937,092,625 265,346,961,35

Cộng tài sản dài hạn 1,797,406,246,208 1,329,221,251,200 816,267,335,954

TỔNG TÀI SẢN 11,740,871,191,107 7,815,095,968,023 4,451,963,748,882

1.Bảng cân đối kế toán của Coteccons tại 31/12

(tiếp theo)

Các khoản phải trả và chi phí phát sinh phải trả 3,228,154,146,494 1,962,369,570,532 975,592,525,91 Người mua trả tiền trước ngắn hạn 795,653,018,908 1,107,822,409,888 77,521,200,566

Nợ dài hạn đến hạn trả 1,079,692,222,744 1,250,468,144,997 869,327,043,35 Thuế thu nhập phải trả 244,479,991,421 116,914,020,796 72,799,155,371

Nợ ngắn hạn khác 147,219,837,037 121,558,744,015 -

Cộng nợ ngắn hạn 5,495,199,216,604 4,559,132,890,228 1,995,239,925,215

Nợ dài hạn 10,249,956,011 10,969,006,011 13,927,733,676

Nợ dài hạn khác 1,794,179,213 2,458,289,430 500,000,000

Cộng nợ dài hạn 12,044,135,224 13,427,295,441 14,427,733,676

Tổng cộng nợ phải trả 5,507,243,351,828 4,572,560,185,669 2,009,667,658,891

Cổ phiếu 770,500,000,000 468,575,300,000 422,000,000,00 Thặng dư vốn 2,958,550,175,385 1,385,223,930,000 869,140,000,00 Lợi nhuận giữ lại 1,435,367,163,772 639,053,052,232 560,147,617,78 Quỹ đầu tư phát triển 1,070,951,960,122 751,424,960,122 592,749,932,20

Cổ phiếu quỹ, giá gốc (1,741,460,000) (1,741,460,000) (1,741,460,000)

Vốn góp không tham gia kiểm soát - - -

Tổng vốn chủ sở hữu 6,233,627,839,279 3,242,535,782,354 2,442,296,089,991

Tổng nợ và vốn chủ (nguồn vốn) 11,740,871,191,107 7,815,095,968,023 4,451,963,748,882 2.Bảng báo cáo thu nhập của Coteccons , kết thúc

31/12

(VND, ngoại trừ dữ liệu mỗi cổ phần)

Doanh thu ròng 20,782,721,033,541 13,668,916,257,891

Chi phí bán hàng, chung và chi phí hành chính 266,549,016,779 348,955,000,447

Lợi nhuận trước thuế và lãi vay EBIT 1,530,338,230,888 761,055,641,245

Thu nhập lãi vay - -

Thu nhập vốn cổ phần ( lỗ), ròng 170,167,561,778 126,103,176,681

Thu nhập khác (lỗ ), ròng 62,697,300,620 41,100,416,921

Lợi nhuận trước thuế 1,762,921,903,118 926,668,522,246

Lợi nhuận ròng 1,422,143,918,540 732,802,653,417

Trừ: Thu nhập ròng từ đầu tư không tham gia kiểm

soát - -

Thu nhập ròng cho các cổ đông của

Thu nhập mỗi cổ phiếu cơ bản 18,473.40 16,843.49

Thu nhập mỗi cổ phiếu suy vi (chia loãng) 18,473.40 16,843.49

Số lượng cổ phiếu đang lưu hành 76,983,344 43,506,593

Ảnh hưởng của cổ phiếu chia loãng - -

Số lượng cổ phiếu chia loãng 76,983,344 43,506,593

3.Bảng báo cáo ngân lưu của Coteccons theo phương pháp trực tiếp

HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

Thu tiền từ khách hàng 19,907,620,082,189 13,189,804,509,337

Chi trả tiền mua hàng 18,524,001,498,679 11,459,150,004,768

Chi trả chi phí bán hàng, chung, quản lý 266,549,016,779 348,955,000,447

Chi trả chi phí khác 2,514,752,597 1,825,477,319

Chi trả chi phí lãi vay 281,190,168 1,590,712,601

Chi nộp thuế thu nhập doanh nghiệp 213,212,013,953 149,751,003,404

Ngân lưu từ hoạt động kinh doanh 901,061,610,013 1,228,532,310,798

HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ

Tiền mua các khoản đầu tư (189,440,496,481) (242,227,710,286) Tiền thu từ thanh lý các khoản đầu tư 6,459,592,060 1,504,193,579 Tiền mua tài sản, nhà máy và thiết bị (1,759,145,383,684) (8,085,000,000) Hoạt động đầu tư khác (42,000,000,000) 134,324,297,669

Ngân lưu từ hoạt động đầu tư (1,984,126,288,105) (114,484,219,038)

Phát hành nợ 50,000,000,000 - Thanh toán các khoản nợ (50,000,000,000) - Phát hành cổ phiếu 1,875,250,945,385 45,815,000,000 Tiền mua chứng khoán quỹ - -

Hoạt động tài chính khác - -

Ngân lưu từ hoạt động tài chính 1,618,064,355,110 (121,449,407,250)

Ảnh hưởng của tỉ giá hối đoái 6,046,758 (300,547)

Ngân lưu ròng trong năm 535,005,723,776 992,598,383,963

Test 535,005,723,776 992,598,383,963

3.Bảng báo cáo ngân lưu của Coteccons theo phương pháp gián tiếp

HOẠT ĐỘNG KINH DOANH

Ngân lưu từ hoạt động kinh doanh 901,061,610,013 1,228,532,310,798

HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ

Tiền mua các khoản đầu tư (189,440,496,481) (242,227,710,286) Tiền thu từ thanh lý các khoản đầu tư 6,459,592,060 1,504,193,579 Tiền mua tài sản, nhà máy và thiết bị (1,759,145,383,684) (8,085,000,000) Hoạt động đầu tư khác (42,000,000,000) 134,324,297,669

Ngân lưu từ hoạt động đầu tư (1,984,126,288,105) (114,484,219,038)

3.Bảng báo cáo ngân lưu của Coteccons

theo phương pháp gián tiếp (tiếp theo)

Phát hành nợ 50,000,000,000 - Thanh toán các khoản nợ (50,000,000,000) - Phát hành cổ phiếu 1,875,250,945,385 45,815,000,000 Tiền mua chứng khoán quỹ - -

Hoạt động tài chính khác - -

Ngân lưu từ hoạt động tài chính 1,618,064,355,110 (121,449,407,250)

Ảnh hưởng của tỉ giá hối đoái 6,046,758 (300,547)

Ngân lưu ròng trong năm 535,005,723,776 992,598,383,963

Bảng cân đối, tại 31/12, (VND)

Tài sản ngắn hạn:

Tiền và các khoản tương đương tiền 1,996,627,577,169 1,461,621,853,393

Các khoản đầu tư ngắn hạn 2,675,000,000,000 928,100,000,000

Tổng cộng tiền, tương đương tiền và đầu tư ngắn hạn 4,671,627,577,169 2,389,721,853,393

Chứng khoán kinh doanh ngắn hạn - -

Chi phí trả trước và tài sản ngắn hạn khác 547,269,712,077 436,285,911,061

Tài sản giữ để bán - -

Cộng tài sản ngắn hạn 9,943,464,944,899 6,485,874,716,823

Tài sản dài hạn:

Các khoản phải thu dài hạn 253,976,000 248,976,000 Đầu tư khác (bất động sản đầu tư) 78,054,175,594 91,813,818,041 Tài sản dài hạn khác 400,592,755,121 256,636,119,303 Tài sản cố định (đất đai, nhà xưởng, máy móc, thiết

Tài sản dở dang dài hạn 18,354,164,656 47,801,513,529 Đầu tư tài chính dài hạn 714,783,616,306 492,937,092,625

Cộng tài sản dài hạn 1,797,406,246,208 1,329,221,251,200

TỔNG TÀI SẢN 11,740,871,191,107 7,815,095,968,023

Nợ ngắn hạn:

Các khoản phải trả và chi phí phát sinh phải trả 3,228,154,146,494 1,962,369,570,532

Người mua trả tiền trước ngắn hạn 795,653,018,908 1,107,822,409,888

Nợ dài hạn đến hạn trả 1,079,692,222,744 1,250,468,144,997

Thuế thu nhập phải trả 244,479,991,421 116,914,020,796

Nợ ngắn hạn khác 147,219,837,037 121,558,744,015

Cộng nợ ngắn hạn 5,495,199,216,604 4,559,132,890,228

Nợ dài hạn khác 1,794,179,213 2,458,289,430

Cộng nợ dài hạn 12,044,135,224 13,427,295,441

Tổng cộng nợ phải trả 5,507,243,351,828 4,572,560,185,669

Lợi nhuận giữ lại 1,435,367,163,772 639,053,052,232

Quỹ đầu tư phát triển 1,070,951,960,122 751,424,960,122

Cổ phiếu quỹ, giá gốc (1,741,460,000) (1,741,460,000)

Tổng vốn chủ 6,233,627,839,279 3,242,535,782,354

Vốn góp không tham gia kiểm soát - -

Tổng vốn chủ sở hữu 6,233,627,839,279 3,242,535,782,354

Tổng nợ và vốn chủ (nguồn vốn) 11,740,871,191,107 7,815,095,968,023

4.Báo cáo nguồn tiền và báo cáo sử dụng tiền của Coteccons năm 2016, kết thúc 31/12

Tăng trong khoản Các khoản phải trả và chi phí phát sinh phải trả 1,265,784,575,962

Sử dụng tiền

Tăng chi phí trả trước và tài sản ngắn hạn khác 110,983,801,016

12

PH N Ầ 2: PH N TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH C A CÔNG TY Ầ Ủ C PH N XÂY Ổ Ầ

D NG COTEC Ự THÔNG QUA CÁC NHÓM H S TÀI CHÍNH Ệ Ố

1. Bảng dữ liệu tính toán tổng hợp:

13,668,916,257,8

91

7,633,621,860,0

50 Lợi nhuận trước thuế 1,762,921,903,118 926,668,522,246 473,554,296,987 Chi phí lãi vay 281,190,168

1,590,712,60

1

372,976,26

3 Lợi nhuận ròng 1,422,143,918,540

732,802,653,41

7

366,732,585,76

4 Tài sản ngắn hạn CA 9,943,464,944,899

6,485,874,716,8

23

3,635,696,412,9

28 Tài sản dài hạn LA 1,797,406,246,208

1,329,221,251,2

00

816,267,335,95

4

Tổng tài sản 11,740,871,191,107 7,815,095,968,02 3 4,451,963,748,88 2

Nợ ngắn hạn CL 5,495,199,216,604

4,559,132,890,2

28

1,995,239,925,2

15

Nợ dài hạn LL 12,044,135,224

13,427,295,44

1

14,427,733,67

6

4,572,560,185,6

69

2,009,667,658,8

91

3,242,535,782,3

54

2,442,296,089,9

91

Tổng nợ và vốn chủ 11,740,871,191,107 7,815,095,968,02 3 4,451,963,748,88 2

Vốn dài hạn (Permanent

capital/capitalization) 6,245,671,974,503

3,255,963,077,7

95

2,456,723,823,6

67

CÁC HỆ SỐ TÀI CHÍNH

Hệ số thanh toán ngắn hạn CR

(lần) 1.8 1.4 1.8

Hàng tồn kho (VND) 1,240,877,076,159.0

1,051,277,324,227

.0

269,593,810,165

.0

Hệ số nhanh (lần) 1.6 1.2 1.7

Vốn lưu động (VND) 4,448,265,728,295

1,926,741,826,59

5 1,640,456,487,713 Vòng quay khoản phải thu 6.0 5.2 3.6

Số ngày hoạt động trong năm 365.0

365

0

365

0 Doanh thu bình quân ngày 56,938,961,735.7

37,449,085,638

1

20,914,032,493

3

Số ngày thu tiền (=Khoản phải 61.2 69 101

thu/Doanh thu bình quân ngày) 7 8

Số ngày thu tiền (=365/Vòng

quay khoản phải thu) 61.2

69

7

101

8 Vòng quay hàng tồn kho 16.7 13.0 28.3

Số ngày tồn kho 21.8

28

1

12

9

Vòng quay tổng tài sản 1.8 1.7 1.7

Vòng quay vốn chủ sở hữu 3.3 4.2 3.1

Hệ số đảm bảo

Hệ số đảm bảo lãi vay

(=EBIT/Lãi vay) 6,270.5 583.5 1,270.7

Hệ số đảm bảo bằng ngân lưu

(=EBIT+Dep.)/Nợ dài hạn) 150.86

72.5

0

35.2

7 EBIT + Khấu hao 1,584,120,673,947 806,257,636,193 360,360,732,848

Hệ số đòn bẩy tài chính

Tổng nợ so với tài sản 0.5 0.6 0.5 Tổng nợ so với vốn chủ 0.5 0.4 0.5

Nợ dài hạn so với vốn chủ 0.002

0.00

4

0.00

6

Nợ dài hạn so với vốn dài hạn

(capitalization) 0.002 0.004 0.006 Tổng tài sản so với vốn chủ

(đòn bẩy tài chính FL) 1.883

2.41

0

1.82

3

Hệ số khả năng sinh lời

Suất sinh lời trên doanh thu

Suất sinh lời trên tài sản

Suất sinh lời trên vốn chủ

Suất sinh lời trước thuế trên

vốn dài hạn (Pretax Rate of

Ghi chú, tiêu chuẩn đánh giá:

PRR> Lãi suất

Phân tích DuPont

Suất sinh lời trên doanh thu

Số vòng quay tài sản (AT:

Assets turnover) 1.8 1.7 1.7 Suất sinh lời trên tài sản ROA

Đòn bẩy tài chính FL (=Tài 1.9 2.4 1.8

sản/Vốn chủ)

Suất sinh lời trên vốn chủ ROE

Phân tích cổ phiếu

Số lượng cổ phiếu đang lưu

hành (triệu cổ phiếu) 76,983,344 43,506,593 42,032,654 Thu nhập một cổ phiếu EPS:

Earnings per share (VND) 18,473.40

16,843.4

9

8,724.9

4 Tổng số tiền cổ tức được chia

167,264,407,25

0

72,142,670,30

0

Cổ tức tiền mặt cho một cổ

3,844.5

8

1,716.3

5

Hệ số chi trả cổ đông (=Cổ

Hệ số lợi nhuận giữ lại RR

Tốc độ tăng trưởng bền vững

2. Phân tích các hệ số tài chính:

2.1. Nhóm h s ng n h n và v n l u đ ng ệ ố ắ ạ ố ư ộ

2.1.1 H s thanh toán ng n h n ệ ố ắ ạ

Năm 2014: CR= 1.8 Năm 2015: CR= 1.4 Năm 2016: CR= 1.8

T s ỷ ố qua các năm khá cao cho th y kh năng công ty hoàn tr các kho nấ ả ả ả

n ng n h n cao ợ ắ ạ Tình tr ng tài chính đang t t có kh năng tr đạ ố ả ả ược các kho nả

n khi đáo h n.ợ ạ

Công ty có h s ng n h n cao, đang có tính thanh kho n cao, có nghĩa làệ ố ắ ạ ả công ty có th gi m tài s n ng n h n đ chuy n thành ti n m t đ thanh toánể ả ả ắ ạ ể ể ề ặ ể

n ng n h nợ ắ ạ

2.1.2 H s thanh toán nhanh ệ ố

Năm 2014: H s thanh toán nhanhệ ố = 1.7 Năm 2015: H s thanh toán nhanhệ ố = 1.2 Năm 2016:H s thanh toán nhanhệ ố = 1.6

T s thanh toán nhanhỷ ố qua các năm khá cao cho bi t công ty có tính thanhế kho n caoả , tài s n c a công ty không ph thu c vào lả ủ ụ ộ ượng hàng t n kho.ồ