TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG COTEC (COTECCONS) I PHẦN 1: BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG (COTEC) QUA CÁC NĂM 2016, 2015, 2014 (một số dữ liệu đã được tóm tắt so với bản gốc) 1 Bảng cân đối kế toán của Coteccons tại 3112. 2 Bảng báo cáo thu nhập của Coteccons , kết thúc 3112. 3 Bảng báo cáo ngân lưu của Coteccons theo hai phương pháp trực tiếp và gián tiếp. 4 Báo cáo nguồn tiền và báo cáo sử dụng tiền của Coteccons, kết thúc 3112. II PHẦN 2: PHẦN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG COTEC THÔNG QUA CÁC NHÓM HỆ SỐ TÀI CHÍNH. 1 Bảng dữ liệu tính toán tổng hợp. 2 Phân tích các hệ số tài chính. 2.1 Nhóm hệ số ngắn hạn và vốn lưu động. 2.2 Nhóm hệ số hiệu quả sử dụng vốn. 2.3 Nhóm hệ số khả năng sinh lời. 2.4 Nhóm hệ số rủi ro tài chính. III PHẦN 3: GIẢI PHÁP NHẰM THAY ĐỔI CẢI THIỆN CÁC HỆ SỐ TRÊN ĐỂ NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG 1 Các giải pháp tăng doanh thu và giảm chi phí. 2 Các giải pháp lựa chọn cơ cấu tài chính tốt nhất. 3 Các giải pháp làm tăng tính thanh khoản của Công ty. 4 Các giải pháp giảm lượng hàng tồn kho 5 Tăng vốn chủ sở hữu để tự chủ hơn về mặt tài chính
TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH KHOA KỸ THUẬT XÂY DỰNG TIỂU LUẬN MÔN QUẢN LÝ TÀI CHÍNH TRONG XÂY DỰNG ĐỀ TÀI TIỂU LUẬN: ÁP DỤNG MƠ HÌNH LÝ THUYẾT ĐỂ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH: TRƯỜNG HỢP TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG COTEC (COTECCONS) GVHD HVTH MSHV NGÀNH LỚP : TS NGUYỄN TẤN BÌNH TS TRẦN LÂM VŨ : VÕ MINH NHẬT : 1670623 : QUẢN LÝ XÂY DỰNG : CAO HỌC KHĨA 2016 ĐỢT TP.HỒ CHÍ MINH, NĂM 2017 MỤC LỤC Stt Nội dung Trang I PHẦN 1: BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG (COTEC) QUA CÁC NĂM 2016, 2015, 2014 (một số liệu tóm tắt so với gốc) Bảng cân đối kế toán Coteccons 31/12 Bảng báo cáo thu nhập Coteccons , kết thúc 31/12 Bảng báo cáo ngân lưu Coteccons theo hai phương pháp trực tiếp gián tiếp Báo cáo nguồn tiền báo cáo sử dụng tiền Coteccons, kết thúc 31/12 12 II PHẦN 2: PHẦN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG COTEC THÔNG QUA CÁC NHĨM HỆ SỐ TÀI CHÍNH 13 Bảng liệu tính tốn tổng hợp 13 Phân tích hệ số tài 15 2.1 Nhóm hệ số ngắn hạn vốn lưu động 15 2.2 Nhóm hệ số hiệu sử dụng vốn 16 2.3 Nhóm hệ số khả sinh lời 16 2.4 Nhóm hệ số rủi ro tài 17 III PHẦN 3: GIẢI PHÁP NHẰM THAY ĐỔI/ CẢI THIỆN CÁC HỆ SỐ TRÊN ĐỂ NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG 18 Các giải pháp tăng doanh thu giảm chi phí 18 Các giải pháp lựa chọn cấu tài tốt 18 Các giải pháp làm tăng tính khoản Cơng ty 18 Các giải pháp giảm lượng hàng tồn kho 19 Tăng vốn chủ sở hữu để tự chủ mặt tài 19 PHẦN 1: BÁO CÁO TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG (COTEC) QUA CÁC NĂM 2016, 2015, 2014 (một số liệu tóm tắt so với gốc) Bảng cân đối kế toán Coteccons 31/12 Bảng báo cáo thu nhập Coteccons , kết thúc 31/12 Bảng báo cáo ngân lưu Coteccons theo hai phương pháp trực tiếp gián tiếp Báo cáo nguồn tiền báo cáo sử dụng tiền Coteccons, kết thúc 31/12 1.Bảng cân đối kế toán Coteccons 31/12 TÀI SẢN 2016 2015 Tiền khoản tương đương tiền 1,996,627,577,16 1,461,621,853,39 Các khoản đầu tư ngắn hạn 2,675,000,000,00 928,100,000,00 Tổng cộng tiền, tương đương tiền đầu tư ngắn hạn 4,671,627,577,16 2,389,721,853,39 Chứng khoán kinh doanh ngắn hạn - - Khoản phải thu 3,483,690,579,49 2,608,589,628,14 Hàng tồn kho 1,240,877,076,15 1,051,277,324,22 547,269,712,07 436,285,911,06 Chi phí trả trước tài sản ngắn hạn khác Tài sản giữ để bán Cộng tài sản ngắn hạn 9,943,464,944,899 6,485,874,716,823 3, Tài sản dài hạn: Các khoản phải thu dài hạn 253,976,000 248,976,000 78,054,175,594 91,813,818,04 Tài sản dài hạn khác 400,592,755,12 256,636,119,30 Tài sản cố định (đất đai, nhà xưởng, máy móc, thiết bị), ròng 585,367,558,53 439,783,731,70 18,354,164,656 47,801,513,52 714,783,616,30 492,937,092,62 Đầu tư khác (bất động sản đầu tư) Tài sản dở dang dài hạn Đầu tư tài dài hạn Cộng tài sản dài hạn TỔNG TÀI SẢN 1,797,406,246,208 1,329,221,251,200 11,740,871,191,107 7,815,095,968,023 4 1.Bảng cân đối kế toán Coteccons 31/12 (tiếp theo) NỢ VÀ VỐN CHỦ 2016 2015 3,228,154,146,49 1,962,369,570,53 795,653,018,90 1,107,822,409,88 Nợ dài hạn đến hạn trả 1,079,692,222,74 1,250,468,144,99 Thuế thu nhập phải trả 244,479,991,42 116,914,020,79 Nợ ngắn hạn khác 147,219,837,03 121,558,744,01 Các khoản phải trả chi phí phát sinh phải trả Người mua trả tiền trước ngắn hạn Cộng nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Nợ dài hạn khác Cộng nợ dài hạn 5,495,199,216,604 4,559,132,890,228 10,249,956,011 10,969,006,01 1,794,179,213 2,458,289,430 12,044,135,224 13,427,295,441 5,507,243,351,828 4,572,560,185,669 770,500,000,00 468,575,300,00 Thặng dư vốn 2,958,550,175,38 1,385,223,930,00 Lợi nhuận giữ lại 1,435,367,163,77 639,053,052,23 Quỹ đầu tư phát triển 1,070,951,960,12 751,424,960,12 Cổ phiếu quỹ, giá gốc (1,741,460,000) (1,741,460,000) 6,233,627,839,279 3,242,535,782,354 Tổng cộng nợ phải trả Cổ phiếu Tổng vốn chủ Vốn góp khơng tham gia kiểm soát - 1, 2 Tổng vốn chủ sở hữu Tổng nợ vốn chủ (nguồn vốn) 2.Bảng báo cáo thu nhập Coteccons , kết thúc 31/12 (VND, ngoại trừ liệu cổ phần) Báo cáo thu nhập , kết thúc 31/12 6,233,627,839,279 3,242,535,782,354 2,4 11,740,871,191,107 7,815,095,968,023 4,4 2016 2015 Doanh thu ròng 20,782,721,033,541 13,668,916,257,891 Giá vốn hàng bán 18,983,319,033,277 1,799,402,000,264 12,557,080,138,880 1,111,836,119,011 266,549,016,779 348,955,000,447 2,514,752,597 1,530,338,230,888 1,825,477,319 761,055,641,245 281,190,168 1,590,712,601 170,167,561,778 126,103,176,681 62,697,300,620 1,762,921,903,118 41,100,416,921 926,668,522,246 340,777,984,578 193,865,868,829 1,422,143,918,540 732,802,653,417 Lợi nhuận gộp Chi phí bán hàng, chung chi phí hành Chi phí khác Lợi nhuận trước thuế lãi vay EBIT Thu nhập lãi vay Chi phí lãi vay Thu nhập vốn cổ phần ( lỗ), ròng Thu nhập khác (lỗ ), ròng Lợi nhuận trước thuế Thuế thu nhập Lợi nhuận ròng Trừ: Thu nhập ròng từ đầu tư khơng tham gia kiểm sốt Thu nhập ròng cho cổ đông COTECCONS Thu nhập cổ phiếu Thu nhập cổ phiếu suy vi (chia loãng) Số lượng cổ phiếu lưu hành 1,422,143,918,540 18,473.40 732,802,653,417 16,843.49 18,473.40 76,983,344 16,843.49 43,506,593 Ảnh hưởng cổ phiếu chia loãng Số lượng cổ phiếu chia loãng - 76,983,344 43,506,593 3.Bảng báo cáo ngân lưu Coteccons theo phương pháp trực tiếp Báo cáo ngân lưu, kết thúc 31/12 2016 HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Thu tiền từ khách hàng Chi trả tiền mua hàng Chi trả chi phí bán hàng, chung, quản lý Chi trả chi phí khác Chi trả chi phí lãi vay Chi nộp thuế thu nhập doanh nghiệp Ngân lưu từ hoạt động kinh doanh 2015 19,907,620,082,189 18,524,001,498,679 13,189,804,509,337 11,459,150,004,768 266,549,016,779 2,514,752,597 348,955,000,447 1,825,477,319 281,190,168 1,590,712,601 213,212,013,953 901,061,610,013 149,751,003,404 1,228,532,310,798 HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ Tiền mua khoản đầu tư Tiền thu từ lý khoản đầu tư (189,440,496,481) 6,459,592,060 (242,227,710,286) 1,504,193,579 Tiền mua tài sản, nhà máy thiết bị Hoạt động đầu tư khác (1,759,145,383,684) (42,000,000,000) (8,085,000,000) 134,324,297,669 Ngân lưu từ hoạt động đầu tư (1,984,126,288,105) (114,484,219,038) 2016 2015 HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Phát hành nợ Thanh toán khoản nợ Phát hành cổ phiếu Tiền mua chứng khoán quỹ 50,000,000,000 (50,000,000,000) - 1,875,250,945,385 - 45,815,000,000 - Chi trả cổ tức (257,186,590,275) (167,264,407,250) Hoạt động tài khác 1,618,064,355,110 (121,449,407,250) 6,046,758 (300,547) Ngân lưu từ hoạt động tài Ảnh hưởng tỉ giá hối đối Ngân lưu ròng năm Tồn quỹ đầu năm Tồn quỹ cuối năm Test 535,005,723,776 992,598,383,963 1,461,621,853,393 1,996,627,577,169 469,023,469,430 1,461,621,853,393 535,005,723,776 992,598,383,963 3.Bảng báo cáo ngân lưu Coteccons theo phương pháp gián tiếp Báo cáo ngân lưu, kết thúc 31/12 2016 2015 1,422,143,918,540 732,802,653,417 53,782,443,059 45,201,994,948 (574,864,751,586) 901,061,610,013 450,527,662,433 1,228,532,310,798 Tiền mua khoản đầu tư Tiền thu từ lý khoản đầu tư (189,440,496,481) 6,459,592,060 (242,227,710,286) 1,504,193,579 Tiền mua tài sản, nhà máy thiết bị Hoạt động đầu tư khác (1,759,145,383,684) (42,000,000,000) (8,085,000,000) 134,324,297,669 Ngân lưu từ hoạt động đầu tư (1,984,126,288,105) (114,484,219,038) HOẠT ĐỘNG KINH DOANH Lợi nhuận ròng Khấu hao Điều chỉnh khác Ngân lưu từ hoạt động kinh doanh HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ 3.Bảng báo cáo ngân lưu Coteccons theo phương pháp gián tiếp (tiếp theo) HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH Phát hành nợ Thanh tốn khoản nợ Phát hành cổ phiếu Tiền mua chứng khoán quỹ Chi trả cổ tức Hoạt động tài khác Ngân lưu từ hoạt động tài 2016 2015 50,000,000,000 - (50,000,000,000) 1,875,250,945,385 45,815,000,000 (257,186,590,275) (167,264,407,250) - - 1,618,064,355,110 (121,449,407,250) 6,046,758 (300,547) Tồn quỹ đầu năm 535,005,723,776 1,461,621,853,393 992,598,383,963 469,023,469,430 Tồn quỹ cuối năm 1,996,627,577,169 1,461,621,853,393 535,005,723,776 992,598,383,963 Ảnh hưởng tỉ giá hối đối Ngân lưu ròng năm Test Bảng cân đối, 31/12, (VND) TÀI SẢN 2016 2015 1,996,627,577,16 1,461,621,853,393 Tài sản ngắn hạn: Tiền khoản tương đương tiền Các khoản đầu tư ngắn hạn 2,675,000,000,00 928,100,000,000 Tổng cộng tiền, tương đương tiền đầu tư ngắn hạn 4,671,627,577,16 2,389,721,853,393 Chứng khoán kinh doanh ngắn hạn - - Khoản phải thu 3,483,690,579,49 2,608,589,628,142 Hàng tồn kho 1,240,877,076,15 1,051,277,324,227 547,269,712,07 436,285,911,061 Chi phí trả trước tài sản ngắn hạn khác Tài sản giữ để bán Cộng tài sản ngắn hạn 9,943,464,944,899 6,485,874,716,823 Tài sản dài hạn: Các khoản phải thu dài hạn Đầu tư khác (bất động sản đầu tư) Tài sản dài hạn khác Tài sản cố định (đất đai, nhà xưởng, máy móc, thiết bị), ròng Tài sản dở dang dài hạn Đầu tư tài dài hạn Cộng tài sản dài hạn TỔNG TÀI SẢN NỢ VÀ VỐN CHỦ 253,976,00 78,054,175,59 400,592,755,12 585,367,558,53 18,354,164,65 714,783,616,30 248,976,000 91,813,818,041 256,636,119,303 439,783,731,702 47,801,513,529 492,937,092,625 1,797,406,246,208 1,329,221,251,200 11,740,871,191,107 7,815,095,968,023 2016 2015 Nợ ngắn hạn: 3,228,154,146,49 1,962,369,570,532 795,653,018,90 1,107,822,409,888 Nợ dài hạn đến hạn trả 1,079,692,222,74 1,250,468,144,997 Thuế thu nhập phải trả 244,479,991,42 116,914,020,796 Nợ ngắn hạn khác 147,219,837,03 121,558,744,015 5,495,199,216,604 4,559,132,890,228 10,249,956,01 10,969,006,011 1,794,179,21 2,458,289,430 12,044,135,224 13,427,295,441 5,507,243,351,828 4,572,560,185,669 770,500,000,00 468,575,300,000 Thặng dư vốn 2,958,550,175,38 1,385,223,930,000 Lợi nhuận giữ lại 1,435,367,163,77 639,053,052,232 Quỹ đầu tư phát triển 1,070,951,960,12 751,424,960,122 Các khoản phải trả chi phí phát sinh phải trả Người mua trả tiền trước ngắn hạn Cộng nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Nợ dài hạn khác Cộng nợ dài hạn Tổng cộng nợ phải trả Cổ phiếu 10 (1,741,460,00 0) (1,741,460,000) 6,233,627,839,279 3,242,535,782,354 Cổ phiếu quỹ, giá gốc Tổng vốn chủ Vốn góp khơng tham gia kiểm sốt Tổng vốn chủ sở hữu Tổng nợ vốn chủ (nguồn vốn) - - 6,233,627,839,279 3,242,535,782,354 11,740,871,191,107 7,815,095,968,023 4.Báo cáo nguồn tiền báo cáo sử dụng tiền Coteccons năm 2016, kết thúc 31/12 Nguồn tạo tiền Tăng khoản Các khoản phải trả chi phí phát sinh phải trả Tăng thuế thu nhập phải trả Tăng khoản nợ ngắn hạn khác Tăng Cổ phiếu Tăng Thặng dư vốn Tăng quỹ đầu tư phát triển 2016 1,265,784,575,962 127,565,970,625 25,661,093,022 301,924,700,000 1,573,326,245,385 319,527,000,000 Tăng lợi nhuận giữ lại Tổng cộng 796,314,111,540 4,410,103,696,534 Sử dụng tiền Tăng quỹ tiền mặt Tăng khoản đầu tư ngắn hạn Tăng khoản phải thu Tăng hàng tồn kho Tăng chi phí trả trước tài sản ngắn hạn khác Tăng tài sản cố định, ròng Giảm mua trả tiền trước ngắn hạn Giảm nợ dài hạn đến hạn trả Giảm nợ dài hạn 535,005,723,776 1,746,900,000,000 875,100,951,352 189,599,751,932 110,983,801,016 468,184,995,008 312,169,390,980 170,775,922,253 719,050,000 Giảm nợ dài hạn khác Tổng cộng 664,110,217 4,410,103,696,534 11 12 PHẦN 2: PHẦN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG COTEC THƠNG QUA CÁC NHĨM HỆ SỐ TÀI CHÍNH Bảng liệu tính tốn tổng hợp: Bảng tính tốn Doanh thu Lợi nhuận trước thuế 2016 20,782,721,033,541 1,762,921,903,118 Chi phí lãi vay 281,190,168 Lợi nhuận ròng 1,422,143,918,540 Tài sản ngắn hạn CA 9,943,464,944,899 Tài sản dài hạn LA 1,797,406,246,208 Tổng tài sản Nợ ngắn hạn CL Nợ dài hạn LL 11,740,871,191,107 5,495,199,216,604 12,044,135,224 Tổng nợ 5,507,243,351,828 Vốn chủ 6,233,627,839,279 Tổng nợ vốn chủ Vốn dài hạn (Permanent capital/capitalization) CÁC HỆ SỐ TÀI CHÍNH Hệ số toán ngắn hạn CR (lần) Hàng tồn kho (VND) Hệ số nhanh (lần) Vốn lưu động (VND) Vòng quay khoản phải thu Số ngày hoạt động năm Doanh thu bình quân ngày Số ngày thu tiền (=Khoản phải 11,740,871,191,107 6,245,671,974,503 1.8 1,240,877,076,159.0 1.6 4,448,265,728,295 6.0 365.0 56,938,961,735.7 61.2 2015 13,668,916,257,8 91 926,668,522,24 1,590,712,60 732,802,653,41 6,485,874,716,8 23 1,329,221,251,2 00 7,815,095,968,02 4,559,132,890,2 28 13,427,295,44 4,572,560,185,6 69 3,242,535,782,3 54 7,815,095,968,02 3,255,963,077,7 95 2014 7,633,621,860,0 50 473,554,296,98 372,976,26 366,732,585,76 3,635,696,412,9 28 816,267,335,95 4,451,963,748,88 1,995,239,925,2 15 14,427,733,67 2,009,667,658,8 91 2,442,296,089,9 91 4,451,963,748,88 2,456,723,823,6 67 1.4 1,051,277,324,227 1.8 269,593,810,165 1.2 1,926,741,826,59 1.7 1,640,456,487,713 5.2 365 37,449,085,638 69 3.6 365 20,914,032,493 101 12 thu/Doanh thu bình quân ngày) Số ngày thu tiền (=365/Vòng quay khoản phải thu) 21.8 69 13 28 101 28 12 61.2 Vòng quay hàng tồn kho 16.7 Số ngày tồn kho Vòng quay tổng tài sản 1.8 1.7 1.7 Vòng quay vốn chủ sở hữu 3.3 4.2 3.1 1,584,120,673,947 583 72.5 806,257,636,19 1,270 35.2 360,360,732,84 Tổng nợ so với tài sản 0.5 0.6 0.5 Tổng nợ so với vốn chủ 0.5 1.883 0.4 0.00 0.00 2.41 0.5 0.00 0.00 1.82 6.8% 5.4% 4.8% 12.11% 9.38% 8.24% 22.8% 22.6% 15.0% 22.8% 22.6% 15.0% 28.2% 28.5% 19.3% 2016 2015 2014 6.8% 5.4% 4.8% 1.8 1.7 1.7 12.1% 1.9 9.4% 2.4 8.2% 1.8 Hệ số đảm bảo Hệ số đảm bảo lãi vay (=EBIT/Lãi vay) Hệ số đảm bảo ngân lưu (=EBIT+Dep.)/Nợ dài hạn) EBIT + Khấu hao 6,270.5 150.86 Hệ số đòn bẩy tài Nợ dài hạn so với vốn chủ Nợ dài hạn so với vốn dài hạn (capitalization) Tổng tài sản so với vốn chủ (đòn bẩy tài FL) Hệ số khả sinh lời Suất sinh lời doanh thu (ROS) Suất sinh lời tài sản (ROA) Suất sinh lời vốn chủ (ROE) Test (ROE=ROA*FL) Suất sinh lời trước thuế vốn dài hạn (Pretax Rate of Return) Ghi chú, tiêu chuẩn đánh giá: PRR> Lãi suất 0.002 0.002 Phân tích DuPont Năm Suất sinh lời doanh thu ROS Số vòng quay tài sản (AT: Assets turnover) Suất sinh lời tài sản ROA (=ROS x AT) Đòn bẩy tài FL (=Tài 13 sản/Vốn chủ) Suất sinh lời vốn chủ ROE (=ROA x FL) 22.8% 22.6% 15.0% 2016 3,340.81 2015 43,506,59 16,843.4 167,264,407,25 3,844.5 2014 42,032,65 8,724.9 72,142,670,30 1,716.3 18% 23% 20% 82% 77% 80% 18.7% 17.4% 12.1% Phân tích cổ phiếu Năm Số lượng cổ phiếu lưu hành (triệu cổ phiếu) Thu nhập cổ phiếu EPS: Earnings per share (VND) Tổng số tiền cổ tức chia (VND) Cổ tức tiền mặt cho cổ phiếu Hệ số chi trả cổ đông (=Cổ tức/Lợi nhuận ròng) Hệ số lợi nhuận giữ lại RR (=1-Hệ số chi trả cổ đông) Tốc độ tăng trưởng bền vững (RR x ROE) 2.1 76,983,344 18,473.40 257,186,590,275 Phân tích hệ số tài chính: Nhóm hệ số ngắn hạn vốn lưu động 2.1.1 Hệ số toán ngắn hạn Năm 2014: CR= 1.8 Năm 2015: CR= 1.4 Năm 2016: CR= 1.8 Tỷ số qua năm cao cho thấy khả cơng ty hồn trả khoản nợ ngắn hạn cao Tình trạng tài tốt có khả trả khoản nợ đáo hạn Cơng ty có hệ số ngắn hạn cao, có tính kho ản cao, có nghĩa cơng ty giảm tài sản ngắn hạn để chuy ển thành ti ền mặt đ ể toán nợ ngắn hạn 2.1.2 Hệ số toán nhanh Năm 2014: Hệ số toán nhanh = 1.7 Năm 2015: Hệ số toán nhanh = 1.2 Năm 2016: Hệ số toán nhanh = 1.6 Tỷ số toán nhanh qua năm cao cho biết cơng ty có tính khoản cao, tài sản công ty không phụ thuộc vào lượng hàng tồn kho 14 2.1.3 Vốn lưu động Năm 2014: NWC = 1,640,456,487,713 VND Năm 2015: NWC = 1,926,741,826,595 VND Năm 2016: NWC = 4,448,265,728,295 VND Qua số liệu năm nhận thấy vốn lưu động tăng mạnh năm 2016, cho thấy tính hình tài cơng ty phát triển tốt 2.2 Nhóm hiệu sử dụng vốn 2.2.1 Thời hạn thu tiền bình quân Năm 2014: 101.8 (ngày) Năm 2015: 69.7 (ngày) Năm 2016: 61.2 (ngày) Thời hạn thu tiền bình qn cơng ty biến động mạnh qua giai đoạn 2014-2015 Thời hạn thu tiền bình quân giảm dấu hiệu tốt số ngày thu hồi nợ khách hàng giảm, vòng quay tiền tốc độ luân chuyển tốt 2.2.2 Vòng quay khoản phải thu Năm 2014: Vòng quay khoản phải thu = 3.6 Năm 2015: Vòng quay khoản phải thu = 5.2 Năm 2016: Vòng quay khoản phải thu = Vòng quay khoản phải thu có xu hướng tăng điều cho thấy tốc độ thu hồi nợ công ty tốt, làm tăng hiệu sử dụng vốn lưu động cơng ty 2.2.3 Vòng quay tổng tài sản Năm 2014: Vòng quay tổng tài sản = 1.7 Năm 2015: Vòng quay tổng tài sản = 1.7 Năm 2016: Vòng quay tổng tài sản = 1.8 Vòng quay tổng tài sản cao, điều chứng tỏ chứng tỏ nguồn vốn doanh nghiệp không bị ứ đọng 2.3 Nhóm hệ số khả sinh lời 2.3.1 Suât sinh lời doanh thu (ROS): Năm 2014: ROS = 4.8% Năm 2015: ROS = 5.4% Năm 2016: ROS = 6.8% Suất sinh lời doanh thu tăng mạnh qua năm cho th tình hình tài cơng ty phát triển tốt 15 2.3.2 Suất sinh lời tài sản (ROA): Năm 2014: ROA= 8.24% Năm 2015: ROA = 9.38% Năm 2016: ROA = 12.11% Suất sinh lời tài sản cao đặc biệt năm 2016 cho th tình hình tài cơng ty phát triển tốt 2.3.3 Suất sinh lời vốn chủ (ROE): Năm 2014: ROE= 15.0% Năm 2015: ROE = 22.6% Năm 2016: ROE = 22.8% Suất sinh lời tăng mạnh thời điểm năm 2014-2015 ổn định th ời điểm 2015-2016 Với suất sinh lời cao, công ty tạo đòn bẩy tài l ớn, cơng ty cần xem xét trì giá trị phù hợp để tránh v ấn đ ề v ề rủi ro 2.4 Nhóm hệ số rủi ro tài 2.4.1 Tổng nợ so với tài sản Năm 2014: Tổng nợ so với tài sản = 0.5 Năm 2015: Tổng nợ so với tài sản = 0.6 Năm 2016: Tổng nợ so với tài sản = 0.5 Hệ số ổn định qua năm cho biết số ti ền đầu tư công ty vào tài sản ổn định qua năm 2.4.2 Tổng nợ so với vốn chủ Năm 2014: Tổng nợ so với vốn chủ = 0.5 Năm 2015: Tổng nợ so với vốn chủ = 0.4 Năm 2016: Tổng nợ so với vốn chủ = 0.5 Hệ số nợ công ty qua năm nhỏ 1, cho thấy r ằng cơng ty có khả tốn khoản nợ vay 2.4.3 Tổng tài sản so với vốn chủ (đòn bẩy tài FL) Năm 2014: Tổng tài sản so với vốn chủ = 1.823 Năm 2015: Tổng tài sản so với vốn chủ = 2.41 Năm 2016: Tổng tài sản so với vốn chủ = 1.883 Đòn bẩy tài tăng đột ngột năm 2014-2015 từ 1.823 tăng lên 2.41 giảm đột ngột từ 2.41 xuống 1.883 năm 2015-2016 cho thấy cơng ty ều chỉnh phù hợp vốn chủ tổng tài sản 16 PHẦN 3: GIẢI PHÁP NHẰM THAY ĐỔI/ CẢI THIỆN CÁC HỆ SỐ TRÊN ĐỂ NÂNG CAO HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN XÂY DỰNG COTEC Các giải pháp tăng doanh thu giảm chi phí: Quản lý chi phí tốt, giảm chi phí biện pháp để tăng thêm lợi nhuận cho Công ty tạo điêu kiện thuận lợi để Cơng ty có thê hạ thấp giá thành sàn phẩm giúp cạnh tranh thị trường Vì vậy, Cơng ty cần quán triệt biện pháp sau: - Tăng cường giám sát, quan lý khoản chi phí, cần giảm thiểu khoản chi phí khơng cần thiết - Nâng cao hiệu sử dụng vốn Công ty bời khơng có vốn khơng có hoạt dộng sản xuất kinh doanh dược thực Trong thời gian tới, Cơng ty cần có biện pháp đê tránh tình trạng bị tồn đọng vốn, bị chiếm dụng vốn - Hạ thấp giá thành sản phẩm Đây biện pháp nhằm nâng cao lợi nhuận cho Công ty Với đặc diêm công ty xây dựng giá thành sản phâm Cơng cấu thành khoản mục chi phí sau: chi phí vật liệu, chi phí nhân cơng chi phí sán xuất chung Do muốn hạ thấp giá thành sản phẳm, Cơng ty phái có biện pháp quan lý khoan mục chi phí nói cho hợp lý Các giải pháp lựa chọn cấu tài tốt nhất: Muốn chọn lựa cấu tài tôt nhất, công ty cần phải ý tới quy trình hồn thiện từ khâu tìm kiếm ngun liệu, khâu sản xuất, tiếp thị, phân phối cách quán trị công ty, cụ thể là: - Tồ chức xác định chiến lược kế hoạch lương lai - Nâng cao trình độ, tính cách, hiểu biết, kinh nghiệm cá nhân cùa đội ngù cán nhân viên - Cơ cấu tài cho phù hợp, chuẩn mực cung cấp đầy đủ hệ thống, cơng cụ kiêm sốt cần thiết - Quản trị nguồn nhân cho hiệu Có thể nói người yếu tố có tính chất định tới thành công tổ chức doanh nghiệp Nếu yếu sinh từ vấn đê cần phải dược điều kịp thời phải có định hướng mang tính lâu dài Các giải pháp làm tăng tính khoản Cơng ty: Thanh khoản khả toán tiền mặt cơng ty Do đó, lượng tiền mặt mà Cơng ty sở hữu có tầm quan trọng hoạt động kinh doanh Sau biện pháp làm tăng tính khoản cua Cơng ty: - Chi phí hoạt động: định giá mức chi phí cho cơng vi ệc th ường xuyên xét xem giảm không 17 - Khoản phải thu: giám sát khoản phải thu cách th ật hi ệu qu ả để đảm bảo thu hồi khoán cần thu sớm - Xác định cách xác nhu cầu vốn tối thiểu cần thi ết cho toàn b ộ khâu hoạt động đồng thời phân bổ sử dụng cho phù - hợp Sử dụng vốn khấu hao, đầu tư mua sắm tài sản cố định, tăng tỷ tr ọng tài sản phục vụ cho công tác thi công xây dựng Các giải pháp giảm lượng hàng tồn kho - Để giảm lượng hàng tồn kho này, giảm chi phí tồn trữ hàng kho, chi phí đặt mua hàng đáp ứng nhu cầu sản xuất nhu c ầu tiêu thụ công ty Tăng vốn chủ sở hữu để tự chủ mặt tài - Về nguồn vốn chủ sở hữu công ty cần bổ sung thêm với mục đích đảm bảo nguồn vốn cho nhu cầu thực trình s ản xuất kinh doanh, đồng thời tăng khả tự chủ tài mà khơng phụ thuộc q nhiều vào yếu tố bên ngồi Có sách thu hút v ốn hướng vào nội thông qua q trình phân phối lợi nhuận Cơng ty có th ể giảm tỷ lệ chi trả cổ tức cho cổ đông, nhằm tăng lợi nhuận để l ại, để tái đầu tư (nếu cần thiết) vào hoạt động kinh doanh tương lai 18