Đang tải... (xem toàn văn)
Thị trường chứng khoán - Bùi Ngọc Toản ď Chương 4 P2 TTCK tài liệu, giáo án, bài giảng , luận văn, luận án, đồ án, bài t...
CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH VÀ ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN Phần 2: PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Khoa Tài – Ngân hàng, Trường ĐH CN Tp.HCM Email: buitoan.hui@gmail.com Website: https://sites.google.com/site/buitoanffb NỘI DUNG CHÍNH Tổng quan phân tích kỹ thuật Lý thuyết Dow Phân tích hình mẫu kỹ thuật Phân tích báo kỹ thuật Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Tổng quan phân tích kỹ thuật Khái niệm PTKT PTKT việc nghiên cứu hành vi thị trường việc sử dụng đồ thị nhằm mục đích dự báo xu hướng giá tương lai Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Tổng quan phân tích kỹ thuật Những giả định sở PTKT • Biến động thị trường phản ánh tất Các nhà PTKT cho tất yếu tố ảnh hưởng đến giá phản ánh giá • Giá vận động theo xu Một xu vận động tiếp tục theo xu có yếu tố ảnh hưởng làm cho đảo chiều • Lịch sử lặp lại Xu giá tương lai lặp lại khứ Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản LÝ THUYẾT DOW Được xem tảng PTKT Charles Dow phát triển Lý thuyết Dow từ phân tích hành vi thị trường vào cuối kỷ 19 Ông cho dao động thị trường tạo thành xu giá Có hai xu giá: xu giá cấp (chính) xu giá cấp (phụ) Sau Dow mất, Wiliiam P Hamilton tiếp tục nghiên cứu lý thuyết cấu trúc lại thành Lý thuyết Dow ngày Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản LÝ THUYẾT DOW Hai xu giá Dow • Xu giá cấp Thể xu hướng giá thị trường kéo dài từ vài tháng vài năm • Xu giá cấp – Là điều chỉnh có tác động làm gián đoạn xu giá cấp – Trong thị trường giá tăng, chúng xem đợt suy giảm tạm thời (điều chỉnh) – Trong thị trường giá giảm, chúng xem hồi phục trung gian (tăng giá tạm thời) Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản LÝ THUYẾT DOW Ba giai đoạn thị trường Thị trường tăng giá Thị trường giảm giá Phân phối Kéo dài Xu tăng Xu giảm Tuyệt vọng Tích lũy Bài giảng mơn: Thị trường chứng khoán Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản LÝ THUYẾT DOW Thị trường bị tót Trong xu cấp 1, xu chung lên xuống kéo dài chí vài năm Mỗi đợt giá tăng lại đạt mức cao đợt giá tăng lần trước đợt phản ứng giá giảm, xu hướng giảm giá mức cao đợt phản ứng giá lần trước, xu cấp xu tăng giá Xu cấp gọi thị trường bị tót Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản LÝ THUYẾT DOW Thị trường gấu Trong xu cấp 1, đợt giá giảm lại đạt mức thấp đợt giá giảm lần trước đợt tăng giá không đủ sức đưa mức giá trở mức tăng giá đợt trước xu cấp xu giảm giá Xu cấp gọi thị trường gấu Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích hình mẫu kỹ thuật Các dạng biểu đồ thường gặp Biểu đồ dạng đường (line chart) Biểu đồ dạng (bar chart) Biểu đồ nến (candle chart) Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích hình mẫu kỹ thuật Biểu đồ dạng đường (line chart) Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích hình mẫu kỹ thuật Biểu đồ dạng (bar chart) Cao Đóng Mở Thấp Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích hình mẫu kỹ thuật Biểu đồ nến (candle chart) Cao Đóng Mở Thấp Mở Đóng Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Mức hỗ trợ mức kháng cự Mức hỗ trợ (Support) Là mức nhu cầu xem đủ mạnh để ngăn cản giảm giá thấp Mức hỗ trợ xác định tập hợp mức giá thấp Mức kháng cự (Resistance) Là mức lượng cung xem đủ mạnh để ngăn cản tăng giá cao Mức kháng cự xác định tập hợp mức giá cao Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Mức hỗ trợ mức kháng cự Kháng cự Các mức thấp Hỗ trợ Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Mức hỗ trợ mức kháng cự Các số chẵn Mức hỗ trợ kháng cự xuất mức giá chẵn, 10, 20, 25, 50, 100,… Vùng hỗ trợ kháng cự Đôi vùng xung quanh mức giá tạo thành vùng hỗ trợ kháng cự Bài giảng môn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Đường xu hướng (Trend lines) Đường xu hướng thể hướng di chuyển thị trường xem yếu tố quan trọng tất phân tích Đường xu hướng tăng Mức kháng cự Điểm hỗ trợ Mức hỗ trợ thành mức kháng cự Bài giảng môn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Các đặc điểm đường xu hướng Số lượng điểm Cần phải có điểm trở lên để vẽ Số điểm nhiều tính chuẩn xác đường xu hướng cao Khoảng cách điểm Các điểm phải có khoảng cách tương đối Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Kênh xu hướng Kênh xu hướng thiết lập đường xu hướng song song Kênh xu hướng tăng Kênh xu hướng giảm Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Một số mẫu hình thường gặp Các mẫu hình tiếp diễn Tam giác Chữ nhật Cờ chữ nhật cờ đuôi nheo Các mẫu hình đảo chiều Đầu vai Hai ba đáy/đỉnh Mẫu hình nêm Đỉnh vịm đáy chén Bài giảng mơn: Thị trường chứng khoán Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Các mẫu hình tam giác Tam giác hướng xuống y x x Tam giác hướng lên y x y Tam giác cân o Mức giá kỳ vọng định sở khoảng cách giá x=y Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Minh họa hình tam giác Bài giảng mơn: Thị trường chứng khoán Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Mẫu hình chữ nhật y x Tín hiệu tiếp tục xu hướng lên Tương tự mẫu hình tam giác, mức giá kỳ vọng mẫu hình chữ nhật xác định sở khoảng cách giá x=y Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Cờ chữ nhật cờ đuôi nheo Cờ chữ nhật Cờ đuôi nheo Cột cờ x x Mức giá kỳ vọng mẫu hình định khoảng cách giá cột (x) lặp lại kể từ giá thoát khỏi vùng điều chỉnh tiếp tục xu hướng cũ Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Minh họa mẫu hình cờ Bài giảng mơn: Thị trường chứng khoán Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Mẫu hình đầu vai Đầu vai ngược Đường cổ x y o Một giá vượt khỏi đường cổ nhà đầu tư đặt kỳ vọng mức giá thoả điều kiện x=y o Đường cổ cân bằng, dốc lên hay dốc xuống Một đường cổ dốc xuống xem dấu hiệu mạnh phản ánh chuẩn xác so với đường cổ dốc lên Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Minh họa mẫu hình đầu vai Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Mẫu hình hai ba đáy/đỉnh Hai đỉnh Ba đỉnh x y Hai đáy Ba đáy x y Tương tự mẫu hình kể trên, mức giá kỳ vọng định sở khoảng cách x=y Bài giảng môn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Minh họa mẫu hình hai đỉnh Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Minh họa mẫu hình hai đáy Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Mẫu hình đỉnh vịm đáy chén Đỉnh vòm Đáy chén Mái vòm Các mẫu hình thường dùng dấu hiệu mua/bán PTKT Đáy chén Bài giảng môn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Phân tích khối lượng giao dịch Mục tiêu việc phân tích khối lượng giao dịch: Xác nhận xu hướng tại: Nếu thị trường có xu hướng lên xuống xu hướng phải xác nhận gia tăng khối lượng giao dịch Sự hồi lại xu hướng thường kèm với suy giảm khối lượng Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Phân tích khối lượng giao dịch Cảnh báo suy yếu xu hướng tại: Nếu xu hướng tiếp diễn với giảm dần khối lượng xem cảnh báo xu hướng yếu dần Điều đặc biệt thị trường đạt đến đỉnh cao hay chạm đáy với khối lượng nhỏ Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Phân tích khối lượng giao dịch Xác nhận bứt phá khỏi biên độ dao động giá tại: Trong thị trường không rõ xu hướng giá dao động biên độ định, bứt phá giá phải kèm với khối lượng giao dịch lớn Ngược lại, biến động mạnh giá với khối lượng giao dịch nhỏ xem xu hướng không bền vững cần phải xem xét thêm Bài giảng môn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Phân tích khối lượng giao dịch o Điểm A thể nỗ lực để đạt đến đỉnh với khối lượng nhỏ (nằm đường trung bình khối lượng) kết xu hướng thất bại giá chạm đáy o Điểm B thể tăng giá với khối lượng gia tăng xem tăng giá vững o Điểm C cho thấy khối lượng giao dịch lớn kèm theo tăng giá mạnh điều cho thấy thị trường có nhiều khả để đạt đến đỉnh cao Bài giảng môn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Đường trung bình di động đơn giản (SMA) Đường trung bình đơn giản mẫu đường trung bình sử dụng phổ biến dạng đường trung bình Đường trung bình đơn giản tính tốn cách cộng dồn dãy giá trị khoảng thời gian gồm số ngày định sau lấy tổng số chia cho số ngày Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Đường trung bình di động đơn giản (SMA) Cách sử dụng đường trung bình di động: Để xác định xu hướng: Thơng thường, nhà đầu tư nhìn vào độ dốc đường trung bình để xác định xu hướng giá Ví dụ, đường trung bình có độ dốc xuống, giá đường trung bình xu hướng xác định xu hướng giảm Ngược lại xu hướng tăng Nếu giá di chuyển phía trên, đường trung bình phẳng thị trường xem khơng có xu hướng rõ ràng Bài giảng mơn: Thị trường chứng khoán Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Đường trung bình di động đơn giản (SMA) Cách sử dụng đường trung bình di động: Đưa tín hiệu mua bán: Có nhiều cách để xác định tín hiệu mua/bán đường trung bình Đầu tiên, nhìn vào mối quan hệ giá đóng cửa đường Trung bình đơn giản Nếu thị trường đóng cửa giá nằm đường Trung bình thường cho thấy tín hiệu mua, đó, thị trường đóng cửa đường trung bình cho thấy tín hiệu bán Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Đường trung bình di động đơn giản (SMA) Cách sử dụng đường trung bình di động: Đưa tín hiệu mua bán: Một cách khác sử dụng đường trung bình, đường trung bình ngắn hạn đường khác dài Các tín hiệu bán mua điểm cắt đường trung bình ngắn hạn đường trung bình dài hạn Ví dụ, đường trung bình ngắn hạn cắt đường trung bình dài hạn từ lên thường dự báo tín hiệu mua ngược lại, đường trung bình ngắn hạn cắt đường trung bình dài hạn từ xuống dự báo tín hiệu bán Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Đường trung bình di động đơn giản (SMA) Cách sử dụng đường trung bình di động: Các điểm mua Các điểm bán Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Đường trung bình di động đơn giản (SMA) Cách sử dụng đường trung bình di động: Đặt lệnh mua Thanh khoản lệnh mua Đường TB 15 ngày Đường TB 30 ngày Đường TB 100 ngày Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Dải băng Bollinger Dải băng Bollinger dùng phát triển John Bollinger, dài băng Bollinger dẫn thường sử dụng để so sánh mức độ biến động mức giá liên quan khoảng thời gian định Chỉ dẫn bao gồm đường giá bao quanh vùng dao động chủ yếu giá, đường gồm: Đường trung bình đơn giản giữa, Dải băng (đường trung bình đơn giản cộng với đơn vị lệch chuẩn); Dải băng (đường trung bình trừ đơn vị lệch chuẩn) Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Dải băng Bollinger Độ lệch chuẩn (một số thống kê) thường dùng dẫn tốt quan sát dao động Lý thuyết độ lệch chuẩn cho dải băng phản ứng cách nhanh chóng thay đổi giá phản ánh chu kỳ dao động cao hay thấp Một tăng giá đột ngột (hoặc giảm giá) hay nói cách khác dao động lớn, dẫn đến mở rộng dải băng Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Dải băng Bollinger Cách sử dụng dải băng Bollinger Xác định vùng mua nhiều bán nhiều thị trường Kết hợp với đường giao động Stochastic (đường giao động giá) để xác định tín hiệu mua bán Xác định vùng giao động giá Báo hiệu mức đỉnh tiềm đáy tiềm Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Dải băng Bollinger Hình bên cạnh ví dụ đường trung bình đơn giản dải băng Bollinger (hình trên) đường RSI (phía – thể tương quan sức mạnh trung bình số ngày tăng giá so với mức giá trung bình ngày giảm giá giai đoạn định) Những dẫn báo hiệu xu hướng giảm: o Giá vào vùng mua nhiều (giá vượt qua mức trung bình phía dải Bollinger) o Sự phân kỳ đường xu hướng giá đường RSI (cho thấy xu hướng tăng yếu đi) o Sự thu hẹp dải băng Vùng mua nhiều Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Sự phân kỳ Dải băng thu hẹp Phân tích báo kỹ thuật Đường MACD Đường Trung bình hội tụ phân kỳ (MACD) sử dụng phát triển Gerald Appel, MACD công cụ đơn giản sử dụng tốt MACD phản ánh chênh lệch giá trị MACD giá trị trung bình động EMA MACD MACD dùng đường trung bình – vốn dẫn chậm, kết hợp với yếu tố theo đường xu hướng Những dẫn chậm chuyển đổi thành đường đo động lượng cách lấy hiệu đường trung bình dài trung bình ngắn Kết vẽ thành đường mà dao động lên xuống xung quanh giá trị 0, khơng có giới hạn hay Bài giảng môn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Đường MACD Cách sử dụng đường MACD: Nhận biết tín hiệu mua/bán Xác định xu hướng giá Xác định phân kỳ xu hướng tăng/giảm Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Đường MACD Cách sử dụng đường MACD: Nhận biết tín hiệu mua/bán: Các tín hiệu mua/bán xác nhận đường MACD đường tín hiệu cắt Khi đường MACD cắt đường tín hiệu từ lên báo hiệu tín hiệu mua, tiếp tục cắt lên đường 0, xu hướng tăng xác định rõ Ngược lại, đường MACD cắt đường tín hiệu từ xuống thường báo hiệu tín hiệu xu hướng giảm, đường MACD cắt từ xuống vượt qua đường tín hiệu xác nhận rõ Xác định xu hướng giá: Nếu đường MACD (hoặc dưới) đường đường MACD (dưới) đường tín hiệu, xu hướng xác định xu hướng tăng (giảm) Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Đường MACD Cách sử dụng đường MACD: Xác định phân kỳ xu hướng tăng/giảm: có phân kỳ đường MACD đường xu hướng giá, xác định xu hướng tăng hay giảm yếu Điều quan trọng cần lưu ý phân kỳ xác định xu hướng yếu khơng có nghĩa xu hướng thực đảo chiều Sự đảo chiều xu hướng phải xác nhận biến động trực tiếp từ giá, chẳng hạn bẻ gảy đường xu hướng Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Đường MACD Phân kỳ - xu hướng giảm Phân kỳ - xu hướng tăng Mua Bán MACD Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Đường MACD Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Đường MACD Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản ... Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Minh họa mẫu hình đầu vai Bài giảng mơn: Thị trường chứng khoán Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích... giảng môn: Thị trường chứng khoán Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích hình mẫu kỹ thuật Biểu đồ dạng đường (line chart) Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân... ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Đường MACD Bài giảng mơn: Thị trường chứng khốn Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân tích báo kỹ thuật Đường MACD Bài giảng môn: Thị trường chứng khoán