Thị trường tài chính - Bùi Ngọc Toản ď

NỘI DUNG CHÍNH  Khái niệm, đặc điểm cấu trúc thị trường vốn;  Các công cụ thị trường vốn;  Chủ thể hoạt động thị trường vốn Khoa Tài – Ngân hàng, Trường ĐH CN Tp.HCM Mail: buitoan.hui@gmail.com Bài giảng môn: Thị trường tài Website: https://sites.google.com/site/buitoanffb Khái niệm Thị trường vốn (còn gọi thị trường vốn dài hạn) là:  Một phận thị trường tài  Gồm cơng cụ vay nợ trung dài hạn > 01 năm chứng khốn (cổ phiếu, trái phiếu phủ, trái phiếu cơng ty, trái phiếu quyền địa phương, hợp đồng vay chấp) mua bán Chứng khóan thị trường vốn có tính khoản so với lọai chứng khoán ngắn hạn rủi ro lớn so với chứng khóan ngắn hạn thời gian dài giá chúng biến động nhiếu Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Phân loại thị trường vốn Thị trường chứng khoán: giao dịch mua bán giấy tờ trung hạn, dài hạn (có thời gian năm) Thị trường tín dụng thuê mua: cung cấp tín dụng trung dài hạn cho doanh nghiệp qua hình thức tài trợ cho thuê tài sản Thị trường chấp: cung cấp tín dụng trung dài hạn cho doanh nghiệp với điều kiện phải có tài sản chấp Bài giảng mơn: Thị trường tài Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Các công cụ thị trường vốn  Cổ phiếu (chứng khoán vốn);  Trái phiếu (chứng khốn nợ);  Một số cơng cụ khác Cổ phiếu (chứng khốn vốn) Khái niệm: Là loại chứng khoán xác nhận quyền sở hữu vốn cổ đơng góp vào công ty quyền hưởng khoản cổ tức theo đònh kỳ Bài giảng mơn: Thị trường tài Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Các công cụ thị trường vốn Cổ phiếu (chứng khoán vốn)  Phân loại:  o o  o o  o o Các công cụ thị trường vốn Căn vào hình thức: Cổ phiếu ghi danh Cổ phiếu vơ danh Căn vào quyền lợi hưởng: Cổ phiếu ưu đãi Cổ phiếu thường Căn vào phương thức góp vốn : Cổ phiếu kim Cổ phiếu vật Các cơng cụ thị trường vốn Cổ phiếu (chứng khoán vốn)  Phân loại:  Căn vào hình thức, cổ phiếu có hai loại: o Cổ phiếu ghi danh: cổ phiếu có ghi tên người sở hữu tờ cổ phiếu Cổ phiếu có nhược điểm việc chuyển nhượng phức tạp, phải đăng ký quan phát hành phải Hội đồng Quản trị công ty cho phép o Cổ phiếu vô danh: cổ phiếu không ghi tên người sở hữu Cổ phiếu tự chuyển nhượng mà không cần thủ tục pháp lý Bài giảng mơn: Thị trường tài Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Các công cụ thị trường vốn Cổ phiếu (chứng khoán vốn) Phân loại:  Căn vào quyền lợi hưởng, cổ phiếu có hai loại: o Cổ phiếu ưu đãi o Cổ phiếu thường Các công cụ thị trường vốn o Cổ phiếu ưu đãi • Là chứng khốn lai tạp có đặc điểm vừa giống cổ phiếu thường, vừa giống trái phiếu • Đó giấy chứng nhận cổ đông ưu tiên so với cổ đơng thường mặt tài số mặt khác bị hạn chế quyền hạn cơng ty góp vốn, như: người giữ cổ phiếu ưu đãi không tham gia ứng cử bầu cử vào hội đồng quản trị ban kiểm sốt cơng ty, lại ưu tiên chia cổ tức trước cổ đơng thường, ưu tiên hồn lại vốn trước cổ đông thường lý tài sản trường hợp công ty bị phá sản Bài giảng môn: Thị trường tài Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Các công cụ thị trường vốn o Cổ phiếu ưu đãi • Đặc điểm chính: Mức cổ tức cố đònh ghi rõ cổ phiếu lúc phát hành; Thu nhập cổ đông không phụ thuộc vào sách chia lãi hàng năm công ty; Được chia cổ tức trước loại cổ phiếu thường; Trường hợp công ty bị lý tài sản, nhà đầu tư hồn lại vốn theo trình tự: chủ nợ  cổ đông sở hữu CPƯĐ  cổ đông sở hữu CPT; Khơng có ngày đáo hạn Các cơng cụ thị trường vốn o Cổ phiếu ưu đãi • Các loại Cổ phiếu ưu đãi:  Cổ phiếu ưu đãi cổ tức;  Cổ phiếu ưu đãi hoàn lại;  Cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi thành cổ phiếu thường;  Cổ phiếu ưu đãi khác theo điều lệ công ty;  Cổ phiếu ưu đãi quyền biểu Bài giảng mơn: Thị trường tài Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Các công cụ thị trường vốn Các công cụ thị trường vốn o Cổ phiếu thường • Khái niệm Cổ phiếu (chứng khoán vốn) Phân loại:  Là loại chứng khoán vốn hay chứng chứng nhận đầu tư; Cổ tức trả năm theo lợi nhuận (kết hoạt động SXKD) doanh nghiệp; Giá trị cổ phiếu tương ứng với giá trị sở hữu doanh nghiệp; Cổ phiếu hồn vốn sau cùng; Trên thò trường giá cổ phiếu thường biến động nhiều so với cổ phiếu ưu đãi trái phiếu  Căn vào phương thức góp vốn : o Cổ phiếu kim: giành cho cổ đông góp vốn bằn g tiền ; o Cổ phiếu vật : giành cho cổ đông góp vốn bằn g tài sản máy móc, thiết bò, nhà xưởng… Bài giảng mơn: Thị trường tài Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Các công cụ thị trường vốn Các công cụ thị trường vốn Trái phiếu (chứng khoán nợ)  Khái niệm: Trái phiếu (chứng khoán nợ) Là loại chứng khoán xác nhận khoản vốn cho vay quyền hưởng mức thu nhập theo đònh kỳ, người mua trái phiếu chủ nợ đơn vò phát hành hoàn lại vốn đến kỳ hạn Hay: o Trái phiếu Nhà nước, trái phiếu Kho bạc; o Trái phiếu doanh nghiệp; o Trái phiếu quyền địa phương;  Phân loại: Trái phiếu hợp đồng nợ dài hạn ký kết chủ thể phát hành (chính phủ, quyền địa phương hay doanh nghiệp) người cho vay, đảm bảo chi trả lợi tức định kỳ hoàn lại vốn gốc cho người cầm trái phiếu thời điểm đáo hạn Bài giảng môn: Thị trường tài Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Các công cụ thị trường vốn o Trái phiếu Nhà nước • Hình ảnh trái phiếu: Các cơng cụ thị trường vốn o Trái phiếu Nhà nước • Hình ảnh trái phiếu: Bài giảng mơn: Thị trường tài Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Các công cụ thị trường vốn o Trái phiếu Nhà nước • Do NSNN phát hành với mục đích bù đắp khoản chi NSNN; • Là chứng thư xác nhận khoản nợ Nhà nước Các công cụ thị trường vốn o Trái phiếu doanh nghiệp: • Do công ty xí nghiệp hoạt động phát hành với mục đích bổ sung vốn kinh doanh; • Là loại chứng khoán có lợi tức cố đònh; • Người sở hữu trái phiếu chủ nợ công ty nên không tham dự can thiệp vào hoạt động công ty; • Đầu tư vào trái phiếu có mức độ an toàn cao so với đầu tư vào cổ phiếu; Bài giảng mơn: Thị trường tài Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Các công cụ thị trường vốn o Trái phiếu quyền đòa phương phát hàn h • Mục đích hỗ trợ cho ngân sách đòa phương; • Loại trái phiếu nước ta chưa phát triển Chủ thể họat động thị trường vốn  Chủ thể phát hành chứng khoán  Người đầu tư  Người môi giới chứng khoán  Người kinh doanh chứng khoán  Người tổ chức thò trường  Người điều hòa thò trường Bài giảng mơn: Thị trường tài Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Chủ thể họat động thị trường vốn  Chủ thể phát hàn h chứn g khoán  Đây chủ thể có nhu cầu vốn đầu tư Nhà nước cho phép phát hành chứng khoán để huy động vốn;  Đại diện cho nguồn cung ứng chứng khoán vào lưu thông công ty, xí nghiệp, tổ chức tài Nhà nước Chủ thể họat động thị trường vốn  Người đầu tư  Là người có vốn nhàn rỗi  Mua chứng khoán thò trường để kiếm lời  Là pháp nhân kinh tế thể nhân Bài giảng mơn: Thị trường tài Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Chủ thể họat động thị trường vốn  Người môi giới chứn g khoán :  Có vò trí quan trọng đònh tồn phát triển thò trường chứng khoán;  Có thể hoạt động với tư cách thể nhân hay pháp nhân (công ty môi giới);  Phải Nhà nước cấp giấy phép phải hội đủ điều kiện mà qui chế nghề môi giới theo luật chứng khoán giao dòch chứng khoán ban hành Chủ thể họat động thị trường vốn  Người môi giới chứn g khoán : Hoạt độn g môi giới: nhận lện h mua bán hộ chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng  khôn g mua bán chứn g khoán cho nhằm đảm bảo tính khách quan nghề môi giới Bài giảng mơn: Thị trường tài Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Chủ thể họat động thị trường vốn  Người kinh doanh chứn g khoán : Mua bán chứng khoán cho thân nhằm kiếm lợi nhuận Chủ thể họat động thị trường vốn  Người tổ chức thò tr ườn g:  Là ban điều hành Sở giao dòch giữ nhiệm vụ tổ chức khâu hoạt động thò trường;  Là người chuyển tải luật lệ Nhà nước vào thực tiễn quản lý thò trường Bài giảng mơn: Thị trường tài Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản CÂU HỎI ÔN TẬP Chủ thể họat động thị trường vốn  Người điều hòa thò tr ườn g:  Là quan Nhà nước thành lập như: ủy ban điều hành thò trường chứng khoán, hội đồng chứng khoán quốc gia…  Giữ nhiệm vụ ban hành luật lệ, tổ chức giám sát hoạt động giao dòch mua bán chứng khoán thò trường 1, Phân biệt điểm giống khác trái phiếu Nhà nước trái phiếu doanh nghiệp? 2, Bạn trình bày cơng cụ tài giao dịch thị trường vốn? 3, Lãi suất thị trường tăng giá trái phiếu biến động nào? 4, Theo pháp luật Việt Nam, tổ chức phép phát hành trái phiếu tổ chức nào? 5, Đại phận trái phiếu Việt Nam phát hành? Bài giảng mơn: Thị trường tài Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản 31 ... Bài giảng mơn: Thị trường tài Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Bài giảng môn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản 31 ... quyền biểu Bài giảng mơn: Thị trường tài Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Các công cụ thị trường vốn Các công cụ thị trường vốn o Cổ phiếu... thường lý tài sản trường hợp công ty bị phá sản Bài giảng mơn: Thị trường tài Bài giảng mơn: Thị trường tài Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Giảng viên: ThS Bùi Ngọc Toản Các công cụ thị trường vốn