Dưới góc độ đô la hóa tiền vay (tín dụng ngoại tệM2), mức độ đô la hóa có sự biến động khá mạnh, giảm mạnh từ mức 31% trong năm 1995 xuống 13 16% trong giai đoạn 2000 2005, tăng lên khoảng 20% trong mấy năm trở lại đây. Tín dụng ngoại tệ có mối liên hệ chặt chẽ với tiền gửi ngoại tệ, nó phụ thuộc vào quyết định đầu tư của doanh nghiệp, cá nhân và của chính quyết định huy động vốn và đầu tư của ngân hàng thương mại (NHTM).
Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm PHẦN THỰC TRẠNG ĐƠ LA HĨA VÀ SÙNG BÁI NGOẠI TỆ Ở VIỆT NAM HIỆN NAY I Khái niệm la hố "Đơ la hố" hiểu cách thông thường kinh tế ngoại tệ sử dụng cách rộng rãi thay cho đồng nội tệ toàn số chức tiền tệ, kinh tế bị coi la hố tồn phần Theo tiêu chí IMF đưa ra, kinh tế coi có tình trạng la hoá cao tỷ trọng tiền gửi ngoại tệ chiếm từ 30% trở lên tổng khối tiền tệ mở rộng (M2); bao gồm: tiền mặt lưu thơng, tiền gửi khơng kỳ hạn, tiền gửi có kỳ hạn, tiền gửi ngoại tệ Theo đánh giá IMF năm 1998 trường hợp la hố cao có 19 nước, trường hợp la hố cao vừa phải với tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ/M2 khoảng 16,4% có 35 nước, số có Việt Nam II Phân loại la hố a Căn vào hình thức : Đơ la hóa thể hình thức sau : - Đơ la hóa thay tài sản : thể qua tiền gửi ngoại tệ tổng phương tiện toán (FCM/M2) Theo IMF tỷ lệ 30% kinh tế cho có tình trạng la hóa cao, tạo lệch lạc điều hành tài tiền tệ vĩ mơ - Đơ la hóa phương tiện toán : Là mức độ sử dụng ngoại tệ toán Các giao dịch toán bất hợp pháp ngoại tệ khó đánh giá kinh tế tiền mặt Việt Nam - Đơ la hóa định giá, niêm yết giá : Là việc niêm yết, quảng cáo, định giá ngoại tệ b Căn vào phạm vi : Tùy theo trạng thái việc sử dụng ngoại tệ, người ta chia la hóa thành loại : - Đơ la hố khơng thức: trường hợp đồng đô la sử dụng rộng rãi kinh tế, khơng quốc gia thức thừa nhận Đơ la hố khơng thức bao gồm loại sau: • Các trái phiếu ngoại tệ tài sản phi tiền tệ nước ngồi • Tiền gửi ngoại tệ nước ngồi • Tiền gửi ngoại tệ ngân hàng nước • Trái phiếu hay giấy tờ có giá ngoại tệ cất túi - Đơ la hố bán thức: Là nước có hệ thống lưu hành thức hai đồng tiền Ở nước này, đồng ngoại tệ đồng tiền lưu hành hợp pháp, chí chiếm ưu khoản tiền gửi ngân hàng, đóng vai Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm trò thứ cấp việc trả lương, thuế chi tiêu hàng ngày Các nước trì ngân hàng trung ương để thực sách tiền tệ họ - Đơ la hố thức (hay gọi la hố hồn toàn): Xảy đồng ngoại tệ đồng tiền hợp pháp lưu hành Nghĩa đồng ngoại tệ không sử dụng hợp pháp hợp đồng bên tư nhân, mà hợp pháp khoản tốn Chính phủ Nếu đồng nội tệ tồn có vai trò thứ yếu thường đồng tiền xu hay đồng tiền mệnh giá nhỏ Thơng thường nước áp dụng la hố thức sau thất bại việc thực thi chương trình ổn định kinh tế Đơ la hố thức khơng có nghĩa có hai đồng ngoại tệ lưu hành hợp pháp Tuy nhiên, nước la hố thức thường chọn đồng ngoại tệ làm đồng tiền hợp pháp Chính vậy, kinh tế bị đơla hóa phản ánh tình trạng bất ổn kinh tế vĩ mơ đất nước Hiện nay, Quỹ tiền tệ giới xếp Việt Nam vào nhóm nước ‘đơ la hóa’ khơng thức III Thực trạng la hoá nước ta Giai đoạn trước đổi (trước 1988) Việt Nam thực chế quản lý tập trung bao cấp Nhà nước nắm độc quyền ngoại thương, ngoại hối Quy mô kinh tế nhỏ, khả cạnh tranh hàng hóa, dịch vụ thấp, kinh tế đối ngoại phát triển, hệ thống ngân hàng sơ khai Điều lệ quản lý ngoại hối ban hành kèm theo Nghị định số 102/CP ngày 6/7/1963 Chính phủ nghiêm cấm tổ chức, cá nhân sở hữu, sử dụng ngoại tệ nước, giao dịch nước phải thực VNĐ Xuất nhập toán quốc tế đồng tiền sử dụng thường đồng Rup chuyển nhượng đồng Nhân dân tệ mậu dịch Vì vậy, khả chuyển đổi VNĐ hạn chế Về cuối giai đoạn xuất dấu hiệu khủng hoảng kinh tế, Việt Nam suy yếu mạnh sau thất bại sách giá – lương – tiền, lạm phát lên tới số liên tục có đợt tăng giá vàng Trong dân xuất việc mua vàng, ngoại tệ để tích trữ, đầu giá sử dụng làm phương tiện toán Tuy nhiên, mức độ la hóa khơng đáng kể mức độ mở cửa kinh tế nhỏ Giai đoạn bắt đầu mở cửa đến trước khủng hoảng tài tiền tệ khu vực (1988 – 1997) Hiện tượng kinh tế Việt Nam sử dụng rộng rãi đồng đô la Mỹ giao dịch buôn bán bắt đầu ý đến từ năm 1988 ngân hàng phép nhận tiền gửi đồng la Đến năm 1991, tình trạng la hố tăng lên mạnh với 41% lượng tiền gửi vào ngân hàng USD Trước tình trạng này, Ngân hàng Nhà nước Việt Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm Nam cố gắng đảo ngược q trình la hố kinh tế thành cơng giảm mạnh mức tiền gửi USD vào ngân hàng xuống 20% vào năm 1996 Đồ thị 1: Tỷ lệ tiền gửi USD tổng phương tiện toán giai đoạn 1989 – 1997 Nguồn: IMF - Vietnam Statistical Appendix 2007 Nguyên nhân, lạm phát phi mã giai đoạn trước 1991 làm cho đồng nội tệ giá nhanh, gây lòng tin vào đồng nội tệ người dân tạo cho người giữ tiền cảm thấy rủi ro giữ khối lượng đồng nội tệ lớn Do đó, người dân chuyển sang sử dụng ngoại tệ làm phương tiện cất trữ, vận chuyển, toán Đến giai đoạn 1993 – 1996, Việt Nam bước xây dựng kinh tế thị trường, nhà nước dần xóa bỏ chế độ độc quyền ngoại thương, đồng thời ban hành nhiều sách thúc đẩy phát triển kinh tế mở rộng quan hệ đối ngoại Kinh tế tăng trưởng cao ổn định, trung bình gần 8%/năm, lạm phát kiểm soát mức 10%, kinh tế đối ngoại phát triển mạnh Cùng với thắng lợi kiềm chế lạm phát, phát triển hệ thống ngân hàng hai cấp dần khôi phục vị VNĐ Trung tâm giao dịch ngoại tệ thị trường ngoại tệ liên ngân hàng hình thành, hệ thống tốn bắt đầu phát triển Nhờ đồng nội tệ dần lấy lại lòng tin dân chúng, mức độ la hóa giảm mạnh đạt khoảng 20% năm 1996 Giai đoạn từ khủng hoảng tài tiền tệ đến Đến năm 1996, mức độ la hóa Việt Nam giảm 20% song lại xảy khủng hoảng tài châu Á khiến cho đồng tiền Việt Nam giảm giá trị, Việt Nam lại tiếp tục chịu sức ép tình trạng la hố Đến cuối năm 2001, tỷ lệ đồng USD gửi vào ngân hàng tăng lên đến 31,7% Tỷ lệ có xu hướng giảm đáng kể Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm năm tiếp theo, dao động từ 21% - 24%, đến tháng giêng năm 2010 khoảng 20% Mặc dù vậy, tỉ lệ tiền gửi ngoại tệ tổng lượng cung tiền Việt Nam tăng trở lại năm 2011 ngân hàng thương mại nước huy động lãi suất mức cao (trên 6%/ năm, tiền USD gửi ngân hàng nước sinh lời thấp 1%/năm) để huy động thêm khoản tiền gửi USD ngắn hạn nhằm tài trợ cho hoạt động cho vay USD Ta xem xét qua biểu đồ đây: Đồ thị 2: Tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ Việt Nam tổng lượng cung tiền M2 Tuy nhiên số tiền gửi tuyệt đối USD khơng ngừng tăng lên, năm 1995 1,5 tỷ USD, năm 2005 đạt tỷ USD, sau gia nhập WTO số tăng lên nhiều lần Chỉ tính riêng số Kiều hối hàng năm đạt trung bình từ – 10 tỷ USD Đến cuối quý I năm 2011, tổng số tiền gửi ngoại tệ hệ thống ngân hàng Việt Nam đạt gần 20 tỷ đồng Con số mặt cho thấy tiềm lực nguồn vốn nhàn rỗi dân mà hệ thống ngân hàng huy động cho đầu tư phát triển kinh tế, mặt khác đáng quan tâm góc độ la hố Đồ thị 3: Khối lượng tiền gửi đồng USD (FCD) Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm (Nguồn: IMF - Vietnam Statistical Appendix 2007) Như vậy, góc độ la hóa tiền gửi, mức độ la hóa Việt Nam có xu hướng giảm xuống, từ 30% vào cuối năm 90 xuống 20% Tuy nhiên, phân tích theo giai đoạn, mức độ la hóa biến động: Giảm mạnh giai đoạn 1991-1993 lợi tức VNĐ cao nhiều so với lợi tức USD, nhu cầu ngoại tệ cho giao dịch kinh tế đối ngoại chưa cao mở cửa kinh tế, lượng ngoại tệ dân cư gửi ngân hàng không đáng kể; giai đoạn 1994 - 1996 ổn định; từ xảy khủng hoảng tài tiền tệ châu Á, lợi tức VNĐ thấp so với lợi tức USD, khu vực dân cư doanh nghiệp có xu hướng chuyển sang nắm giữ USD, đó, tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ tổng phương tiện toán tăng lên mức khoảng 30% giai đoạn 2000 - 2001; từ năm 2002 đến 2007, la hóa có xu hướng giảm trở lại nhờ lợi tức VNĐ hấp dẫn ngoại tệ, mức biến động tỷ giá không lớn (tỷ giá tăng khoảng 6% vòng năm từ 2002 - 2007 nhờ cung ngoại tệ dồi dào, cung ngoại tệ từ việc thu hút vốn nước ngoài); từ năm 2008 đến nay, mức độ la hóa ổn định (khoảng 20%) Đánh giá nguyên nhân mức độ la hóa khơng tiếp tục giảm giai đoạn trước thời kỳ lạm phát tăng cao trở lại, tỷ giá có sức ép tăng, lãi suất ngoại tệ tăng cao Đồ thị 4: Diễn biến la hóa Việt Nam Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm Dưới góc độ la hóa tiền vay (tín dụng ngoại tệ/M2), mức độ la hóa có biến động mạnh, giảm mạnh từ mức 31% năm 1995 xuống 13 - 16% giai đoạn 2000 - 2005, tăng lên khoảng 20% năm trở lại Tín dụng ngoại tệ có mối liên hệ chặt chẽ với tiền gửi ngoại tệ, phụ thuộc vào định đầu tư doanh nghiệp, cá nhân định huy động vốn đầu tư ngân hàng thương mại (NHTM) Đối với doanh nghiệp, việc lựa chọn cách thức mua hay vay ngoại tệ phụ thuộc vào so sánh lãi suất phải trả vay VNĐ ngoại tệ Còn ngân hàng, nguồn vốn ngoại tệ huy động dùng để cấp tín dụng ngoại tệ, gửi ngân hàng nước bán lấy VNĐ phụ thuộc vào mức độ rủi ro ngoại hối, lợi ích cho vay VNĐ hay ngoại tệ có lợi ích hơn, chênh lệch lãi suất nước quốc tế, vấn đề khoản, cân đối vốn ngoại tệ Thực tiễn cho thấy, giai đoạn 1995 - 1996, lãi suất vay ngoại tệ nước cao lãi suất trung bình giới khu vực tạo động lực lớn thúc đẩy doanh nghiệp nước nhập hàng trả chậm Bởi vậy, nhu cầu ngoại tệ cho nhập lớn nhu cầu vay vốn ngoại tệ từ NHTM nước khơng tăng mạnh Còn NHTM, không quên vào thời kỳ 1999 - 2000, lãi suất quốc tế tăng cao lãi suất nước Chịu ảnh hưởng xu hướng này, NHTM Việt Nam bước nâng lãi suất huy động ngoại tệ Tuy nhiên, khó nâng lên tương đương đụng phải trần lãi suất Ngân hàng Nhà nước (NHNN) quy định Chênh lệch lãi suất quốc tế lãi suất nước (vào khoảng 1,4 - 1,8% vào thời điểm đầu năm 2000) khiến việc huy động ngoại tệ nước, chuyển nước trở thành hoạt động sinh lời hấp dẫn NHTM, đặc biệt, vào thời điểm thị trường tín dụng nước trạng thái đơng cứng sức hấp thụ vốn đầu tư kinh tế Hay năm 2009, Chính phủ thực hỗ trợ lãi suất VNĐ, nhiều doanh nghiệp vay VNĐ để mua ngoại tệ cho nhu cầu nhập khẩu, gây áp lực nhu cầu mua ngoại tệ thị trường Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm ngoại hối Sang năm 2010, chấm dứt hỗ trợ lãi suất, nhu cầu tín dụng ngoại tệ lại tăng mạnh Trái lại, tỷ trọng dư nợ cho vay đô la Mỹ so với tổng dư nợ đầu tư hệ thống ngân hàng thương mại lại có xu hướng tăng lên, cao tiền gửi đô la Đặc biệt Thành phố Hồ Chí Minh, dư nợ cho vay la Mỹ cuối tháng năm 2004 tăng gấp lần số dư cuối năm 2002 Đồ thị 5: Tỷ lệ dư nợ cho vay ngoại tệ tổng dư nợ cho vay (Nguồn : IMF - Vietnam Statistical Appendix 2007) Thông qua việc quan sát niêm yết giá bán hàng hoá, dịch vụ thu ngoại tệ nay, quan sát giao dịch mua bán ngoại tệ dân cư nhiều cửa hàng vàng bạc quy mô lớn Hà Nội, thông tin ghi nhận từ giao dịch kinh tế ngầm thấy mức độ sử dụng đô la Mỹ xã hội nước ta đáng quan tâm Có thể nói Việt Nam kinh tế bị đô la hố phần Tuy vậy, mức độ xác la hố số liệu khó xác định Trong số năm lãi suất tiền gửi đồng la ngân hàng nước ngồi mức cao, để sử dụng đồng tiền đô la mà người dân gửi vào ngân hàng, ngân hàng nước đem phần lớn nguồn đô la gửi ngân hàng nước ngoài, chủ yếu Singapore Hồng Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm Kơng, để kiếm lãi suất cao Điều có tác động xấu đồng la khơng sử dụng để đầu tư nước Đến năm 1992, lãi suất đồng đô la giảm mạnh, ngân hàng Việt Nam khơng thu lời từ tài khoản nước nên đành rút lượng lớn tiền về, số khoảng từ đến tỷ USD Lượng tiền gửi nước giảm nửa tính đến thời điểm cuối năm 2003 Sau rút tiền đô la từ ngân hàng nước về, ngân hàng Việt Nam bắt đầu cho doanh nghiệp nước vay đồng đô la để sinh lợi Nếu nhìn hình thức bên ngồi điều n ổn ngân hàng, họ nhận tiền gửi cho vay ngoại tệ nên có rủi ro Nhưng xem xét kỹ, nhận thấy doanh nghiệp vay gặp khó khăn đồng tiền Việt Nam bị giảm giá Các doanh nghiệp chủ yếu có doanh thu đồng Việt Nam, họ phải trả nợ đồng USD Họ phải đứng trước rủi ro thay đổi tỷ giá đồng USD đồng tiền Việt Nam mà khơng có cơng cụ để phòng tránh rủi ro Nếu đồng đô la tăng giá, nhiều doanh nghiệp Việt Nam sợ khả tốn nợ Khi ngân hàng chắn bị ảnh hưởng từ dẫn đến khủng hoảng kinh tế Một lĩnh vực đô la hóa tương đối mạnh bán hàng qua mạng, kinh doanh sản phẩm nhập khẩu, đồ điện tử Ta thấy trực giác việc niêm yết giá VNĐ lẫn USD 100% trang web bán đồ điện tử như: máy vi tính, thiết bị gia dụng nhập ngoại v.v Mặc dù hai loại giá đặt song song việc tốn thực tế ln thực USD, khách hàng toán VNĐ giá hàng hóa dựa tỷ giá hối đối VNĐ USD ngày hơm thực giao dịch Những hàng hóa thường hàng hóa mà doanh nghiệp Việt Nam phải nhập toàn nhập linh kiện, nên giá chúng phụ thuộc hoàn toàn vào USD, vậy, doanh nghiệp, để tránh rủi ro tỷ giá cho mình, buộc phải niêm yết giá USD Ngồi ra, doanh nghiệp niêm yết giá USD để tăng tính "hiện đại", "thương mại điện tử" Điều đáng lo ngại kinh doanh qua mạng trở thành loại hình kinh doanh chủ yếu tương lai Trong thời điểm tại, toàn giới diễn tình trạng giảm giá đồng la Mỹ Nguyên nhân sách thả đồng phủ Mỹ, cộng với số yếu tố: nước Mỹ bị thâm hụt ngân sách nặng nề (trên 400 tỷ USD); tổng số nợ Chính phủ Mỹ đến 7/2008 9.000 tỷ USD (khoảng 31.700USD đầu người) vượt mức báo động quốc tế; thâm hụt cán cân toán vãng lai năm 2007 tăng vọt lên đến 738,64 tỷ USD; lượng đầu tư nước vào Mỹ giảm Đồng thời mối quan hệ Hoa Kỳ với giới Ả rập xấu đi, làm cho loạt nước xuất dầu mỏ Trung Cận Đông giảm bớt cất giữ sử dụng đô la, mà chuyển qua sử dụng đồng Euro nhiều tốn Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm quốc tế dự trữ ngoại tệ Hơn Liên bang Nga số nước khác có hành động tương tự Tất điều gây thêm sức ép đồng đô la Mỹ, làm tăng khả sụt giá đồng đô la Vấn đề đặt đồng đô la Mỹ tiếp tục sụt giá mạnh thiệt hại xảy ra, giả sử mức sụt giá 20%, hệ tất yếu thu ngoại tệ xuất hàng hố dịch vụ tính la tất nước giới bị thiệt hại theo tỷ lệ tương ứng Ngoài ra, kim ngạch dự trữ ngoại tệ lượng vốn FDI tất nước tính la tự nhiên hao hụt tương ứng Vốn liếng kinh doanh, tiền tiết kiệm, tiền lương, quỹ hưu trí, bảo hiểm, phúc lợi xã hội tính la tất người có liên quan phải chịu thiệt hại Ngược lại, khoản phải trả nhập hàng hoá, dịch vụ chưa toán, khoản nợ vay nước bao gồm tiền gốc lãi chưa trả tính la giảm bớt tương ứng với tỷ lệ sụt giá đồng đô la Như vậy, việc sử dụng đồng đô la cho có hiệu vấn đề vô phức tạp Mặc dù cách ngân hàng sử dụng đồng la có mặt tích cực đấy, cần phải có cách lựa chọn đắn thực giải pháp kiềm chế đẩy lùi tình trạng la hố, tiến tới thực nước có đồng tiền lưu hành đồng tiền Việt Nam Trong thực tế, thấy rõ số kinh tế thành công không bị đô la hoá, Trung Quốc (tỉ lệ FCD/M2 9%), ngân hàng không phép định lãi suất tiền gửi la Thơng thường la hố diễn đồng tiền nước bị đánh giá yếu kém, đồng đô la coi phương tiện dự trữ có giá trị Tuy nhiên, khơng phải quốc gia có đồng tiền yếu bị la hố trực tiếp Nhiều nước giới có kinh tế tương tự Việt Nam Trung Quốc, Thái Lan, Braxin không cho phép toán loại hàng hoá dễ dàng đồng la Chính việc cho phép sử dụng gần hợp pháp hoá đồng USD Việt Nam để mua loại hàng hoá bất động sản, mặt hàng điện tử, xe cộ, phí khách sạn làm tăng q trình la hố Như phân tích, tình hình khơng sớm kiềm chế đẩy lùi, có khả dẫn đến tình trạng khủng hoảng tài vào thời điểm Trong thời gian vừa qua, thấy rõ tác động tiêu cực tình trạng la hố lên kinh tế Việt Nam Hiện tượng đô la hố thị trường tài tạo mơi trường cho hoạt động đầu có biến động ngoại tệ Điều thể rõ qua việc nửa đầu năm 2008 giá USD thị trường tự xuống tới 15.400 VNĐ vài tháng sau vọt lên 19.500 VNĐ "con ngựa bất kham" chịu đứng yên Ngân hàng Nhà nước tung nhiều tỷ USD dự trữ ngoại hối để bình ổn Có thể thấy cung cầu ngoại tệ bị bóp méo nghiêm trọng Bên cạnh đó, tượng la hố khiến việc kiểm sốt cung tiền Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm Ngân hàng Nhà nước trở nên khó khăn, làm giảm hiệu sách kiềm chế lạm phát Bên cạnh thị trường trường ngoại hối thức, thị trường ngoại hối khơng thức nước ta diễn sôi động gắn kết chặt chẽ với Theo kết điều tra Ngân hàng Nhà nước phối hợp với Cơ quan Hợp tác quốc tế Nhật Bản (JICA) thực năm 2001, ước tính: “'Với 200 doanh nghiệp cấp phép kinh doanh vàng bạc Hà Nội, tổng doanh số bán USD ngày đạt trung bình 10 triệu USD, tức chiếm từ 1/3 đến nửa doanh số giao dịch thị trường thức” Sự phát triển thị trường ngoại hối khơng thức hệ quy định hành công nhận quyền cất giữ (không gửi vào ngân hàng), quyền cho, tặng ngoại tệ quy định cho phép rút kiều hối ngoại tệ Những biểu la hóa dễ thấy khác hoạt động mua nhà, đầu bất động sản, mua bán hàng hóa giá trị cao, người ta sử dụng USD Hầu hết gia đình cơng chức có thu nhập trung bình có điều kiện làm kinh tế dự trữ USD Tại siêu thị, dịch vụ bưu điện, hàng không thu ngoại tệ dễ dàng dù pháp luật cấm; việc buôn bán tiểu ngạch, buôn lậu qua biên giới phổ biến USD Vậy mức độ la hóa Việt Nam có biến động qua giai đoạn, phụ thuộc vào tính chất ổn định kinh tế Nền kinh tế bất ổn định mức độ la hóa cao ngược lại Theo tiêu chuẩn đánh giá IMF mức độ la hóa Việt Nam mức trung bình (khoảng 20%) Song tỷ lệ khơng tính đến số lượng ngoại tệ sử dụng thị trường khơng thức Vì vậy, thực tế tình trạng la hóa nước ta nghiêm trọng Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam 10 Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm PHẦN II NGUYÊN NHÂN VÀ TÁC ĐỘNG CỦA ĐƠ LA HĨA TỚI NỀN KINH TẾ VIỆT NAM I Ngun nhân la hố Đã có nhiều phân tích, đánh giá ngun nhân tượng la hóa, tổng kết, đánh giá qua nguyên nhân sau: Thứ nhất, nguyên nhân chủ yếu lo ngại tình hình bất ổn định kinh tế vĩ mơ, quản lý Chính phủ, quyền với bất động sản, hệ thống pháp lý người dân đổ xô mua loại hình dự trữ, tích lũy khác Để giữ giá trị tài sản, người dân thường quy đổi vàng la đồng loại hình tiền tệ có tính ổn định cao Thêm vào việc tiền đồng giá làm tăng lạm phát; giá tất mặt hàng tăng cao làm khuyếch đại tác hại việc đơla hóa: CPI liên tục tăng (năm 2004 7,71%, năm 2005 8,29%, năm 2006 7,48%, năm 2007 8,30%, năm 2008 22,97% năm 2009 6,88%) khiến người thêm ngần ngại việc chuyển từ ngoại tệ sang VNĐ Tỷ lệ lạm phát trì mức độ cao năm qua: Đồ thị 6: Tỷ lệ lạm phát Việt Nam qua năm Thứ hai, tâm lý sùng bái ngoại tệ Việt Nam Đối với hầu giới, đồng tiền thể chủ quyền, xác lập độc lập tài chính, kinh tế quốc gia Phương thức toán tiền mặt tồn lãnh thổ, đồng tiền quốc gia Tại Việt Nam khơng Rất nhiều đồng tiền xâm thực vào Việt Nam, chúng chấp nhận toán cách dễ dàng, đặc biệt đồng Đôla Mỹ (USD) Vấn đề trước tiên xuất phát từ phía nhà nước Pháp lệnh Ngoại hối hành quy định lãnh thổ Việt Nam, giao dịch, tốn, niêm yết, quảng cáo khơng thực ngoại hối trừ số trường hợp, thực tế, việc thực thi xử lý quy Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam 11 Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm định pháp lý chưa nghiêm, chưa có phối hợp chặt chẽ quan quản lý nhà nước, lực lượng quản lý thị trường nên giao dịch toán ngoại tệ tiền mặt tồn hoạt động sôi động, nhộn nhịp thị trường tự Với tồn thị trường này, kinh tế có rủi ro bất ổn, thị trường ngoại hối bị xáo trộn, tồn hai tỷ giá chênh lệch tỷ giá thức tỷ giá thị trường chợ đen, xuất tâm lý đầu ngoại tệ Trên thị trường thức, Nhà nước cho ngân hàng thương mại thực nghiệp vụ nhận tiền gửi cho vay ngoại tệ Trên hợp đồng thương mại quốc tế có thỏa thuận chung đồng tiền nhà xuất Việt Nam ngoại tệ Trong sống hàng ngày người dân Việt Nam, đồng đô la Mỹ khơng chấp nhận mà nhiều người bán hàng định làm phương tiện tốn, đơi khi, tốn Đơla Mỹ nhanh, gọn dùng tiền Việt Nam Bất Động Sản, Ơtơ, thời trang hàng hiệu… đồ uống Thậm chí sử dụng dịch vụ chăm sóc sắc đẹp, người ta tốn Đơla Mỹ Việc dùng đồng Đơla Mỹ để tốn diễn công khai, ban ngày trung tâm thủ Hà Nội Khơng trường học niêm yết học phí bằng USD Đồng Đơla Mỹ gần phương tiện toán thứ Việt Nam người ta dễ dàng mua bán thứ, lúc nơi… từ khách sạn hoa chợ Trên phố “Tây balơ”, việc mua bán Đơla Mỹ khơng có lạ người Việt Nam lại thật lạ người du lịch nước Anh David, người Mỹ cho biết: “Tôi nhiều nước châu Á Nhật Bản, Hàn Quốc gần Thái Lan, khó cầm USD, thường phải đổi ngân hàng đổi xuống sân bay, VN thứ dễ…” Có khơng quy định xung quanh việc cấm niêm yết toán USD Nhưng cấm mà không nghiêm Hành vi tiêu tiền đô dung túng thời gian dài đến mức trở thành thói quen lẽ thường suy nghĩ phận không nhỏ cư dân thành thị Cuộc xâm thực đồng Đôla Mỹ không chịu dừng lại lĩnh vực tốn Nó xuất hoạt động văn hóa mang đậm nét truyền thống người Việt Giá tờ USD trước Tết Nguyên đán đắt 30% so với bình thường ln tình trạng khan Tết Tân Mão vừa qua mừng tuổi tờ Đôla Mỹ dường trở thành mốt Ngoài quan niệm “may mắn” tờ USD mang lại… mừng tuổi một tờ Đơla Mỹ người mừng tuổi, lẫn người mừng tuổi, cảm thấy thích Vì người lớn thấy sang …thời thượng Thứ ba, đặc điểm kinh tế Việt Nam kinh tế tiền mặt Do la vào Việt Nam, tiêu dùng la mặt Trong đó, nguồn cung ngoại tệ thị trường lớn không ngừng tăng lên qua năm, với nhiều hình thức khác như: Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam 12 Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm vốn đầu tư nước ngồi, vay nợ Chính phủ, kiều hối, hoạt động xuất khẩu, tham nhũng, buôn lậu, du lịch … Trong quyền cấp lại quản lý lỏng lẻo tạo điều kiện thuận lợi cho việc sử dụng ngoại tệ ngày phổ biến Bên cạnh đó, hoạt động xuất – nhập khẩu; dịch vụ khám chữa bệnh, du học, du lịch… nước ngày phát triển trở nên phổ biến, làm tăng cầu ngoại tệ doanh nghiệp dân chúng, dẫn đến nguồn cung ngoại tệ củng cố vững Nếu cung tiền USD nước lớn tăng trưởng nhanh tác động thêm vào tỷ lệ lạm phát kinh tế Bởi USD tiền Đồng thường hốn đổi sử dụng kinh tế nay, cung tiền thực tổng tất USD tiền Đồng lưu thơng Có nhiều tiền tay người tiêu dùng dẫn đến lạm phát, nguồn tiền nhiều hàng hóa lại ít, dẫn đến tình trạng bong bóng tài sản… Dưới số liệu cụ thể vài nguồn cung ngoại tệ: Con số dư nợ tăng năm gần “nhảy nhót” không theo tốc độ tịnh tiến (năm 2007 tăng thêm khoảng 3,6 tỷ USD; 2008 khoảng 2,6 tỷ USD; 2009 6,1 tỷ USD) Có điểm trùng hợp giai đoạn thị trường ngoại hối xuất căng thẳng, hiệp định vay vốn nước thường thông qua Năm 2010, dự trữ ngoại hối ghi nhận sụt giảm lớn, theo số ước tính lên đến tỷ USD, năm 2009 trước ghi nhận mức thâm hụt tới 8,8 tỷ USD Đồ thị 7: Nợ nước ngồi Chính phủ Chính phủ bảo lãnh Giai đoạn 2006 - 2010 Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam 13 Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm (Nguồn: Bộ tài chính) Lượng kiều hối gia tăng với quy định cho phép cá nhân nắm giữ ngoại tệ hình thức tiết kiệm tài khoản ngoại tệ hệ thống ngân hàng, cất giữ dạng ngoại tệ tiền mặt Dưới bảng thống kê lượng kiều hối chuyển Việt Nam qua năm gần : Bảng 1: Lượng kiều hối chuyển Việt Nam Năm Lượng kiều hối (triệu USD) 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 1820 2150 2580 3100 4290 4700 5500 7200 6283 8000 (Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam) Hơn nữa, lượng khách quốc tế đến Việt Nam tăng nhanh, năm 1996 1,607 triệu lượt người; năm 1997 1,715 triệu; ; năm 2002 2,628 triệu; ; năm 2004 đạt 2,9 triệu lượt người Số lượng khách mang theo số lượng lớn ngoại tệ, chi tiêu ngoại tệ tiền mặt sở tư nhân Thứ tư, la hóa chưa cân lợi ích nắm giữ đồng VNĐ USD, chủ yếu biến động tỷ giá, lãi suất thực tế kỳ vọng, đồng Việt Nam chưa phải đồng tiền chuyển đổi, lạm phát Việt Nam tương đối cao so với nước giới khu vực II Những tác động đô la hố Những tác động tích cực: Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam 14 Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm • Tạo van giảm áp lực kinh tế thời kỳ lạm phát cao, bị cân đối điều kiện kinh tế vĩ mô không ổn định Việc sử dụng ngoại tệ mạnh thay cho sử dụng đồng nội tệ làm giảm áp lực phát hành tiền, giảm chi phí lưu thơng tiền tệ, giảm chi phí in ấn, quản lý, tạo tâm lý ổn định cho người dân Ở nước la hố thức, việc sử dụng đồng ngoại tệ, họ trì tỷ lệ lạm phát gần với mức lạm phát thấp làm tăng an toàn tài sản tư nhân, khuyến khích tiết kiệm cho vay dài hạn Hơn nữa, nước ngân hàng trung ương khơng khả phát hành nhiều tiền gây lạm phát, đồng thời ngân sách nhà nước trông chờ vào nguồn phát hành để trang trải thâm hụt ngân sách, kỷ luật tiền tệ ngân sách thắt chặt Do vậy, chương trình ngân sách mang tính tích cực • Hạ thấp chi phí giao dịch Ở nước la hố thức, chi phí chênh lệch tỷ giá mua bán chuyển từ đồng tiền sang đồng tiền khác xoá bỏ Các chi phí dự phòng cho rủi ro tỷ giá khơng cần thiết, ngân hàng hạ thấp lượng dự trữ, giảm chi phí kinh doanh • Tăng cường khả cho vay ngân hàng khả hội nhập quốc tế Với lượng lớn ngoại tệ thu từ tiền gửi ngân hàng, ngân hàng có điều kiện cho vay kinh tế ngoại tệ, qua hạn chế việc phải vay nợ nước ngoài, tăng cường khả kiểm soát ngân hàng trung ương luồng ngoại tệ Đồng thời, ngân hàng có điều kiện mở rộng hoạt động đối ngoại, thúc đẩy trình hội nhập thị trường nước với thị trường quốc tế Những tác động tiêu cực: Giảm hiệu sách quản lý kinh tế vĩ mơ sách tài khóa, sách tiền tệ Tình hình lạm phát tăng cộng hưởng với tình trạng đơla hố khiến cho q trình khơi phục kinh tế trở lên khó khăn Vai trò ngân hàng nhà nước Việt Nam việc kìm chế lạm phát theo mà giảm sút Bởi ngân hàng Trung ương tác động lên đồng nội tệ mà tác động lên đồng ngoại tệ khác Chính diễn tình trạng khó kìm chế lạm phát, khó thực mực tiêu ổn định tỷ giá thực sách tỷ giá Để đảm bảo mục tiêu ổn định tỷ giá điều kiện mức độ la hóa cao biến động, u cầu Chính phủ phải có Quỹ dự trữ ngoại hối lớn đủ mạnh Việc trì Quỹ dự trữ làm cho kinh tế khoản chi phí lớn việc trì sử dụng ngoại tệ Hơn nữa, tình trạng la hố khiến cho kinh tế bị tính độc lập Kinh tế phụ thuộc nhiều vào kinh tế giới đặc biệt nước Mỹ Nếu kinh tế giới kinh tế Mỹ bất ổn kinh tế nước ta nước bị đôla hố chịu ảnh hưởng Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam 15 Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm nặng nề nước khác Hay nói cách khác kinh tế bị phụ thuộc nặng nề vào kinh tế Mỹ Dự đoán nhu cầu phương tiện tốn gặp khó khăn Tình trạng đơla hố dẫn đến nhu cầu nội tệ không ổn định khiến cho ngân hàng trung ương khơng phán đốn xác lượng tiền đồng cần phải cung Bất trạng thiếu hay thừa đồng nội tệ ảnh hưởng không nhỏ đến toàn kinh tế Đặc biệt kinh tế bị đơla hố tồn phần chức ngân hàng trung ương khơng Làm lòng tin vào đồng nội tệ người dân Đồng tiền có chất tín tệ Khi lòng tin vào đồng tiền, người dân ly khỏi đồng tiền Và vậy, đồng tiền tiếp tục giá, kinh tế tiếp tục ổn định Sự ổn định đồng tiền dẫn đến hệ thống tài gặp khó khăn, dễ dẫn đến nguy bị khủng hoảng Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam 16 Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm PHẦN III MỘT SỐ GIẢI PHÁP KIỀM CHẾ VÀ ĐẨY LÙI TÌNH TRẠNG ĐƠ LA HĨA VÀ SÙNG BÁI NGOẠI TỆ Ở VIỆT NAM Thực Nghị 11 Chính phủ ban hành lĩnh vực tiền tệ, đến lúc quan quản lý Nhà nước, doanh nghiệp người dân chung tay, hợp sức để tìm giải pháp kiềm chế đẩy lùi tình trạng “đơla hóa” cách hiệu Việc xố bỏ la hố khơng thể xử lý theo quan điểm xoá bỏ trơn, phủ định tất Trong giai đoạn cần cố gắng khai thác mặt lợi, thu hút vốn đô la dân vào hệ thống ngân hàng, đầu tư cho dự án phát triển kinh tế - xã hội Thị trường ngoại tệ hoạt động kinh doanh tiền tệ nước ta hội nhập với thị trường tiền tệ quốc tế Nói kiềm chế, đẩy lùi hạn chế mặt tiêu cực, có nghĩa chấp nhận tồn đô la hố mặt tích cực khách quan Điều quan trọng Nhà nước phải giữ vai trò chủ động để điều chỉnh tượng la hố; phải có giải pháp hành - kinh tế giáo dục đồng để triệt tiêu mặt tiêu cực la hố Chúng ta khơng thể sử dụng lại biện pháp hành áp dụng lại biện pháp hành áp dụng thời gian trước là: tăng tỷ lệ kết hối lên 100%, không cho nhận kiều hối ngoại tệ, không nhận tiền gửi ngoại tệ hạ thấp lãi suất tiền gửi ngoại tệ, cho phép doanh nghiệp mở tài khoản ngoại tệ ngân hàng Những biện pháp hành qua thực tiễn thực chứng tỏ chúng gây khó khăn cho doanh nghiệp, khơng khuyến khích nguồn kiều hối chuyển nước, khơng phù hợp với xu hướng hội nhập với khu vực giới Do đó, để giữ mặt tích cực hạn chế mặt tiêu cực la hố, thực số giải pháp sau đây: Chống tham nhũng quản lý có hiệu kênh dẫn ngoại tệ vào nước: Xét cho nguồn ngoại tệ chảy vào nước nước ta phần lớn nguồn vốn nước cho vay xảy tượng la hóa nước tệ nạn tham nhũng Như vậy, chống hóa nói chống tham nhũng Biện pháp chống tham nhũng năm Đảng Nhà nước đề cập tới hiệu chưa thực rõ nét Trong nhiều giải pháp chống tham nhũng đưa ra, quan trọng giải pháp người đứng đầu Vì người đứng đầu người có trọng trách Trước hết họ nêu gương chống tham nhũng thân họ không tham nhũng chịu trách nhiệm hành vi tham nhũng có quan Lý thuyết thực tế chống tham nhũng khó dường chống tham nhũng chống xuống thấy chống ngang không thấy chống lên Việc quản lý chặt chẽ kênh dẫn ngoại tệ vào nước cách để phòng chống tham nhũng có hiệu Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam 17 Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm Đối với nguồn vốn FDI: Tiếp tục thu hút nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngồi đơi với việc xây dựng mơi trường kinh doanh có khả hấp thụ số vốn ngoại tệ thu hút Xây dựng chế quản lý ngoại hối linh hoạt, vừa thu hút vừa kiểm soát chặt chẽ lượng ngoại hối vào nước, tránh tình trạng rửa tiền Đối với nguồn viện trợ phát triển thức ODA: Cần quản lý chặt chẽ trình giải ngân nhằm tăng hiệu sử dụng, tránh tình trạng tham nhũng số cá nhân Đối với kiều hối: Cần khuyến khích nhân dân bán ngoại tệ cho ngân hàng, cung cấp đồng dịch vụ chuyển kiều hối sang VNĐ, đồng thời phải kiểm soát chặt chẽ để hạn chế luồng ngoại tệ chảy vào nước bất hợp pháp, không thông qua hệ thống ngân hàng, không chịu quản lý Nhà nước kiều hối chui, ngoại tệ từ hoạt động kinh tế bất hợp pháp (buôn lậu, tham nhũng,…) Phát triển sản xuất nước, đặc biệt ngành mũi nhọn Để giảm bớt tình trạng la hóa, Nhà nước nên có biện pháp để giảm nhập siêu, cải thiện cán cân tốn Mà muốn giảm nhập siêu yếu tố phát triển sản xuất nước quan trọng Các doanh nghiệp lớn thuộc ngành hàng chủ lực phát huy vai trò việc giữ cân đối lớn, khai thác tối đa lực sản xuất cung ứng hàng hoá theo nhu cầu thị trường, tiến tới thay hàng nhập Về mặt trung, dài hạn, Việt Nam cần cấu trúc lại kinh tế theo mơ hình phát triển chiều sâu, nâng cao chất lượng tăng trưởng, nâng cao hiệu sử dụng vốn đầu tư, hướng tới mơ hình phát triển kinh tế phù hợp với thực tiễn hoàn cảnh để phát huy tối đa lực cạnh tranh quốc gia, từ khiến cho đồng Việt Nam trở nên “có giá” dân chúng Quản lý tốt dự trữ ngoại hối quốc gia Tăng quy mô gắn liền với quản lý tốt dự trữ ngoại hối quốc gia việc đa dạng hóa cấu dự trữ Thay cho việc gắn với đồng đô la Mỹ trước đây, tỷ giá ngang giá nên gắn với “rổ” tiền tệ (bao gồm số ngoại tệ mạnh USD, EURO, JPY só đồng tiền nước khu vực Trung Quốc, Hàn Quốc), đồng tiền tham gia vào “rổ” tiền tệ theo tỷ trọng quan hệ thương mại đầu tư với Việt Nam Việc xác định tỷ giá nhằm giảm bớt lệ thuộc đồng Việt Nam vào đô la Mỹ phản ánh xác thực quan hệ cung cầu thị trường sở có tính đến xu hướng biến động đồng tiền nước bạn hàng lớn Bên cạnh đó, Nhà nước nên lựa chọn đồng tiền mạnh mà Việt Nam sử dụng nhiều toán quốc tế làm dự trữ ngoại hối để giảm bớt phụ thuộc vào đồng la Mỹ Củng cố lòng tin dân chúng vào VNĐ Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam 18 Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm Để làm điều này, trước hết cần ổn định sức mua VNĐ loại hàng hóa dịch vụ nước Muốn NHNN phải thực biện pháp tích cực để kiểm sốt lạm phát mức độ vừa phải Điều khơng có nghĩa phải làm cho tỷ lệ lạm phát giảm xuống Vì NHNN tác động làm giảm lạm phát dẫn tới gia tăng tỷ lệ thất nghiệp Điều gây ảnh hưởng xấu tới đời sống xã hội có tác động khơng nhỏ đến phát triển kinh tế Trên thực tế, quốc gia cố gắng trì mức độ lạm phát vừa phải mức số, đồng thời thực biện pháp để chống lại lạm phát phi mã siêu lạm phát (lạm phát mức số) Bên cạnh đó, Ngân hàng Nhà nước cần thực sách tích cực để ổn định tỉ giá hối đoái, tránh tăng tỷ giá mạnh gây kích thích tâm lý dự trữ ngoại tệ, đầu ngoại tệ kiếm lời nhờ chênh lệch tỷ giá Cần trì lượng đủ lớn dự trữ ngoại hối, sử dụng linh hoạt công cụ sách tỷ giá: mua bán trực tiếp nội tệ thị trường ngoại hối, sử dụng công cụ lãi suất tái chiết khấu, thuế quan, hạn ngạch, giá cả… để tác động vào diễn biến tỷ giá cách kịp thời, hiệu Thêm vào cần thường xuyên tăng cường tuyên truyền giáo dục nhân dân, khuyến khích nhân dân sử dụng nội tệ toán nước Thực nghiêm quy định "Trên đất nước Việt Nam chi trả đồng Việt Nam", hạn chế sùng bái ngoại tệ • Có giải pháp thu hút triệt để ngoại tệ từ doanh nghiệp, cá nhân, người Việt Nam nước mang ngoại tệ vào Việt Nam mở thêm nhiều điểm thu đổi ngoại tệ sân bay, cửa khẩu, khuyến khích tăng tỷ lệ quy đổi sang tiền VNĐ • Chi trả ngoại tệ Việt Nam, bao gồm tiền mặt hay chuyển khoản không phép, trừ trường hợp trả chuyển khoản cho tổ chức kinh doanh Ngân hàng Nhà nước cho phép tiếp tục thu ngoại tệ • Thực bước để đồng Việt Nam (VNĐ) tham gia quan hệ vay trả nợ nước đầu tư nước vào Việt Nam, cho phép nhà đầu tư nước ngồi sử dụng VNĐ tham gia góp vốn đầu tư trực tiếp Việt Nam để người nước ngồi chấp nhận VNĐ tốn; xố bỏ việc chuyển tiền FDI (đầu tư trực tiếp nước ngoài) phải xuất trình chứng nhận hồn thành nghĩa vụ tài xố bỏ quy định cân đối ngoại tệ FDI • Phải giảm chi phí giao dịch VNĐ so với giao dịch USD, có tác dụng nâng cao tính chuyển đổi đồng nội tệ Đồng thời nâng cao ổn định sách kinh tế vĩ mơ, ổn định tiền tệ xã hội để giúp người dân tin tưởng vào đồng nội tệ • Xử phạt nghiêm minh sai phạm để chấn chỉnh việc mua bán ngoại tệ thị trường tự Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam 19 Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm • Những khoản vay nước ngồi Chính phủ, kể khoản vay Chính phủ bảo lãnh khoản thu từ phát hành trái phiếu ngoại tệ Chính phủ giải ngân cho đơn vị thụ hưởng hay quan thực dự án VNĐ • Ngăn chặn giảm dần hoạt động kinh tế ngầm, kiểm sốt chặt chẽ tình trạng bn lậu, tình trạng bán hàng thu ngoại tệ nước Cần có biện pháp hạn chế đến mức tối đa việc lưu thông sử dụng đô la Mỹ, niêm yết giá đô la Mỹ thị trường Việt Nam, sửa đổi văn quản lý chặt chẽ việc niêm yết hàng hóa nước Để thực mục tiêu đó, điều kiện bắt buộc với Việt Nam phải nâng cao tính chuyển đổi VNĐ nước Việc thực sở xây dựng chế tỷ giá linh hoạt hơn, tăng dự trữ ngoại hối Nhà nước Nâng cao khả chuyển đổi VNĐ khắc phục đơla hố mặt q trình thúc đẩy phát triển kinh tế bền vững điều kiện hội nhập Đây trình tiến tới mục tiêu sử dụng VNĐ lãnh thổ Việt Nam Với mở cửa khu vực tài năm tới tự hoá giao dịch tài khoản vốn, việc đạt mục tiêu kiềm chế đẩy lùi tình trạng la hố việc làm khó khăn Muốn làm cần phải có thời gian có tâm cao Điều quan trọng mặt tích cực mang lại lợi ích tượng la hố thị trường Việt Nam khơng bị xố bỏ, tồn đan xen chế thị trường mở cửa hội nhập, sử dụng giải pháp bổ sung sách tiền tệ tích cực đất nước giai đoạn mới, mặt tiêu cực la hố cần phải kiềm chế, đẩy lùi xố bỏ Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam 20 Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Nhóm KẾT LUẬN Do lo ngại tình hình bất ổn, lo ngại ổn định kinh tế vĩ mô, quản lý phủ, quyền với bất động sản, hệ thống pháp lý người dân đổ xô mua loại hình dự trữ tích luỹ khác Để giữ giá trị tài sản, người dân thường quy đổi vàng la loại hình tiền tệ có tính ổn định cao Thêm vào việc tiền đồng giá làm tăng lạm phát; giá tất mặt hàng tăng cao làm khuyếch đại tác hại việc la hóa Tuy nhiên tích trữ đồng la hay vàng cho thấy tượng vấn đề Theo chuyên gia kinh tế Jay Menon Ngân hàng phát triển châu Á Việt Nam thành công so với hai nước Lào Campuchia cơng tác giảm la hóa Tất nhiên Campuchia vấn đề đơla hóa nói tồn bộ, Lào họ sử dụng đồng đô la lẫn bạt Thái Việt Nam rõ ràng đầu việc giảm đôla hóa, nhìn chung đơla khơng chiếm q 20% cung tiền Và số giảm nhiều so với trước Với xu hướng tồn cầu hóa xu hội nhập kinh tế giới nay, việc kiềm chế la hóa Việt Nam gặp nhiều khó khăn thách thức Muốn làm cần phải có thời gian tâm cao Điều quan trọng phải hạn chế mặt tiêu cực phát huy mặt tích cực tượng này, hướng tới xây dựng thị trường tiền tệ linh hoạt, đa dạng chủ động, khơng bị lệ thuộc vào nước ngồi TÀI LIỆU THAM KHẢO Website www.vneconomy.vn Webstite www.tamnhin.net Website www.saga.vn Webstite www.cafef.vn Webstite www.ndhmoney.vn Website www.moi.gov.vn http://www.stockbiz.vn/News/2011/4/16/200660/viet-nam-va-tinh-trang-do-lahoa.aspx Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam 21 Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam Nhóm 22 ... www.moi.gov.vn http://www.stockbiz.vn/News/2011/4/16/200660/viet-nam-va -tinh- trang- do- lahoa.aspx Tình trạng Đơ la hóa sùng bái ngoại tệ Việt Nam 21 Bài tập nhóm mơn Tài Quốc tế Tình trạng Đơ la. .. mà doanh nghiệp Việt Nam phải nhập tồn nhập linh kiện, nên giá chúng phụ thuộc hoàn toàn v o USD, vậy, doanh nghiệp, để tránh rủi ro tỷ giá cho mình, buộc phải niêm yết giá USD Ngoài ra, doanh... "thương mại điện tử" Điều đáng lo ngại kinh doanh qua mạng trở thành loại hình kinh doanh chủ yếu tương lai Trong thời điểm tại, toàn giới diễn tình trạng giảm giá đồng la Mỹ Ngun nhân sách thả đồng