Ảnh Hưởng Của Tình Trạng Đô La Hoá Đối Với Nền Kinh Tế Việt Nam Hiện Nay Nguyên Nhân Và Giải Pháp Khắc Phục

§Ị ¸n lý thut tiỊn tƯ Mơc Lơc Lêi Mở Đầu Phần I : Tổng Quan Về ĐôLa Hoá I II III Nguồn gốc Phân loại đôla hoá Các tác động đôla hoá đến kinh tế Kết Luận Khái niệm Phần II :Diễn Biến Những Tác Động Của Đôla Hoá Việt Nam Nguyên Nhân- Giải Pháp I II III IV I Diễn biến tình trạng đôla hoá việt nam từ 1991 đến Những tác động đôla hoá đến kinh tế, đến việc hoạch định sách tiền tệ ngân hàng nhà nớc việt nam Nhận định vấn đề Các nguyên nhân tình trạng đôla hoá Những giải pháp cho tình trạng đôla hoá ë viƯt nam Tỉng KÕt 10 11 13 14 16 19 Kết Luận 19 Tài liệu tham khảo 20 Đề án lý thuyết tiền tệ Lời Mở Đầu Chỉ tiêu đánh giá phát triển quốc gia GNP/ ngời , trình độ văn hoá ngời dân, không kể đến thị trờng tài tiền tệ tăng trởng bền vững lành mạnh, lành mạnh hoạt dộng, việc lập thực thi sách tiền tệ quốc gia Nhng năm gần đây, thuật ngữ đôla hoá hay nói ngoại tệ hoá không xa lạ với kinh tế nhiều nớc, đặc biệt nớc có kinh tế phát triển hay trình phát triển nói chung nh việt nam nói riêng Và bối cảnh quốc tế tài chính- tiền tệ ván đề đôla hoá chở nên bất cập với tính hai mặt Nó vừa động lực cho kinh tế phát triển đồng thời chở ngại cho phát triển kinh tế, đặc biệt việc hoạch định sách tiền tệ quốc gia Chính thời gian qua báo tạp chí thuộc lĩnh vực kinh tếtài chính- ngân hàng đà đăng nhiều viết đề cập đến vấn đề đôla hoá.Từ gọc nhìn khác nhau, đứng quan điểm lập trờng khác đa đến nhìn nhận, đánh giá tình trạng đôla hoá khác Đề án không nằm nội dung nh khái niệm, chất, nguồn gốc đôla hoá Những tác động đến kinh tế, nguyên nhân đa đến lý giải cho tình trạng Và sở đề án đa giải pháp cụ thể vấn đề việt nam, đặc biƯt ®iỊu kiƯn nỊn kinh tÕ më, viƯt nam tiến dần đến AFTA thực hiệp định thơng mại việt- mỹ nh trình gia nhập tổ chức thơng mại giới Tuy nhiên dới cách nhìn nhận, đánh giá dựa kiến thức, lý luận đợc làm quen tiền tệ- ngân hàng, nhiều vấn đề đề án cha đợc hiểu sâu, hiểu kỹ Hơn đề án với tên ảnh hởng tình trạng đô la hoá kinh tế Việt Nam nguyên nhân giải pháp khắc phục Sẽ tập trung vào phân tích nguyên nhân giải pháp cho vấn đề đôla hoá việt nam; vấn đề mang tính chất kháI niệm chung đề án không đề cập sâu Đề án lý thuyết tiền tệ Với nội dung nh vậy, đề án có kết cấu gồm hai phần lớn: Phần I : Tổng quan đôla hoá Phần II : Diễn biến, tác động vấn đề đôla hoá việt nam nguyên nhân giải pháp Đề án lý thuyết tiền tệ Phần I : Tổng Quan Về Đôla Hoá I Nguồn gốc Khái niệm Nguồn gốc đôla hoá Thông thờng quốc gia có đồng tiền riêng thực hầu hết chức tiền tệ nh : phơng tiện trao đổi, phơng tiện cất trữ, thớc đo giá trị - chức mà đồng tiền quốc gia đảm nhận ; ngoại trừ chức tiền quốc tế mà không phảI đồng tiền làm đợc Chức tiền tệ giới đợc thực tèt ë mét sè ngo¹i tƯ m¹nh nh USD, EURO, JPY,trong ta đề cập đến đồng đôla mỹ ( USD ) Do điều kiện trị kinh tế xà hội lịch sử cụ thể mà đôla chở thành loại ngoại tệ mạnh, có phạm vi ảnh hởng, nh đợc giao dịch rộng rÃi giới, đợc sử dụng song hành với đồng nội tệ quốc gia, đến mức độ dợc gọi tình trạng đôla hoá kinh tế Theo kinh nghiệm quốc tế, tợng đôla hoá thờng gặp kinh tế phát triển hay trình phát triển; kinh tế nớc cha ổn định tỷ lệ lạm phát mức cao, sức mua đồng nội tệ giảm sút Khi ngời dân phải tìm công cụ dự trữ khác nh :vàng, đất đai, ngoại tệ mạnh, đề án ta đề cầp đến đồng ngoại tệ mạnh đôla mỹ (USD) Song song với phơng tiện cất trữ có giá trị, đồng ngoại tệ mạnh cạnh tranh với đồng nội tệ, lấn át đồng nội tệ chức làm phơng tiện toán nh đơn vị tính toán nh quốc gia dơi vào tình trạng đôla hoá Khía niệm đôla hoá Trong kinh tế, ngoại tệ đợc sử dụng cách rộng rÃI thay cho đồng tểtong tất hay số chức tiền tệ kinh tế bị ngoại tệ hoá hay đôla hoá ( giới đồng đôla mỹ USD đồng tiền đợc a chuộng nhất, nên thuật ngữ đôla hoá đợc xem ngoại tệ hoá ) Từ khái niệm ta có nhận thức sau : ã Thứ nhất, đôla hoá tợng kinh tế xà hội khách quan Tính khách quan xuất phát từ tính chất tiền tệ giới đồng USD ã Thứ hai, đôla hoá nhu cầu khách quan sử dụng đơn vị tiền tệ giới để thực số chức tiền tệ Đôla hoá bên tài sản có hệ thống ngân hàng Trong hệ thống ngân hàng, bản, ngân hàng thơng mại sử dụng khối lợng ngoại tệ huy động đợc để : ã Cấp tín dụng nớc ngoại tệ ã Bán ngoại tệ lấy nội tệ ã Gửi ngoại tệ ngân hàng nớc Đề án lý thuyết tiền tệ Thông thờng tỷ lệ ngoại tệ tổng nguồn vốn ( bên nợ ) ngân hàng thơng mại tăng lên bên sử dụng vốn ( bên có ) ngân hàng thơng mại tỷ lệ ngoại tệ tăng lên Vì nhận thấy tợng đôla hoá xảy bên tài sản có hệ thống ngân hàng thơng mại II Phân loại đôla hoá Theo tiêu chí ngân hàng giới ( IMF ) đa ra, kinh tế đợc coi có tình trạng đôla hoá cao mà tỷ trọng tiền gửi ngoại tƯ chiÕm tû tréng tõ 30% trë lªn tỉng khèi lỵng tiỊn më réng (M2), bao gåm : tiỊn mặt lu thông, tiền gửi không kỳ hạn, tiền gửi có kỳ hạn tiền gửi ngoại tệ Dựa sở đó, theo thống kê ngân hàng giới, có nhiều quốc gia châu á, châu mỹ, châu phi đợc coi có tình trạng đôla hoá kinh tế với mức độ khác Trong việt nam đợc xếp vào loại đôla hoá vừa phải Về đôla hoá gồm loại : Đôla hoá không thức ( Unoficial dollarization ) Là trờng hợp ngoại tệ ®ỵc sư dơng réng r·i nỊn kinh tÕ nhng không đợc quốc gia ,chính thức thừa nhận Có thể nói, phản ứng bất ổn định kinh tế tỷ lệ lạm phát cao, nh mong muốn dân chúng nhằm đa dạng hoá đầu t bảo vệ tàI sản khỏi rủi ro phá giá đồng nội tệ Đôla hoá không thức đợc chia làm giai đoạn : + Thay tài sản + Thay tiền tệ + Đôla hoá Xếp vào loại gồm quốc gia nh : Achentina, Pêru, Mexico, Đôla hoá bán thức ( Remioficial dolzation ) Là trờng hợp quốc gia có hệ thống lu hành thức hai đồng tiền Các nớc này, đồng ngoại tệ đồng tiền lu hành hợp pháp chí chiếm u khoản tiền gửi ngân hàng nhng đống vai trò thứ cấp việc trả lơng, thuế khoản chi tiêu hàng ngày Không giống đôla hoá thức, nớc đôla hoá bán thức trì ngân hàng trung ơng ( NHTƯ ) hay quan tiền tệ có quyền hạn tơng tự để thực hiƯn chÝnh s¸ch tiỊn tƯ ( CSTT ) qc gia cđa m×nh Cã thĨ kĨ mét sè níc cã tình trạng đôla hoá bán thức nh : Bahamas, Lào, Bhutan, Brunây, Đôla hoá thức ( Official dollaiation ) Xảy đồng ngoại tệ đồng tiền hợp pháp đợc lu hành hợp pháp Tuy nhiên, nớc đôla hoá thức thờng chọn đồng ngoại tệ làm đồng tiền hợp pháp, ngoại trừ Andorra dùng đồng Franc pháp đồng Pezota tây ban nha Đề án lý thuyết tiền tệ Đồng ngoại tệ không đợc sử dụng hợp pháp hợp đồng t nhân mà bao hàm phủ Nếu đồng nội tệ tồn giữ vai chò thứ yếu III Các tác động đôla hoá đến kinh tế Nh đà nói, đôla hoá tợng kinh tế xà hội khách quan tình trạng ngày sâu sắc nớc có kinh tế phát triển hay trình phát triển Nhng dù nhìn góc độ ta thấy tác động tích cực tiêu cực đến kinh tế Những tác động tiêu cực : Những tác động đợc thể nhiều giác độ khác nh từ góc độ tài chính,nhng phạm vi đề án ta đề cập đến tác động tiêu cực đôla hoá góc độ tiền tệ * Thứ , đôla hoá làm giảm hiệu kiểm soát tiền tệ :Trong kinh tế có tình trạng đôla hoá ( phần hay hoàn toàn ), việc hoạch định sách kinh tế vĩ mô, đặc biệt sách tiền tệ không đợc độc lập Sự phụ thuộc sách tiền tệ thể chỗ ; sách tiền tệ chịu nhiều ảnh hởng diễn biÕn tiỊn tƯ qc tÕ nhÊt lµ cã khđng hoảnh xảy Đôla hoá làm cho ngân hàng chung ơng không kiểm soát đợc khối lợng tiền cung ứng Cụ thể là, đôla hoá gây khó khăn cho việc dự báo tổng phơng tiện toán Qua định tăng hay giảm lợng tiền lu thông kếm xác không kịp thời, gây nên tình trạng cân đối tiền hàng đồng thời làm cho nhà đầu t nh dân chúng lòng tin vào sách tiền tệ ngân hàng trung ơng phủ Nói cách khác, đôla hoá làm giảm hiệu điều hành sách tiền tệ * Thứ hai, đôla hoá làm giảm hiệu lực sách tỷ giá Chính sách tỷ giá mục tiêu quan trọng sách tiền tệ Khi kinh tế bị đôla hoá tác động đến chế truyền dẫn tỷ giá hối đoái Cụ thể : việc thi hành sách lÃi suất thấp trờng hợp kinh tế suy thoái không thiết đà biện pháp hữu hiệu để khuyến khích đầu t, mà làm nảy sinh tâm lý chuyển đổi đồng nội tề sang ngoại tệ mạnh để báo toàn giá trị, làm cho cầu tiền ngoại tệ nớc không ổn định gây sức ép đến tỷ giá Bên cạnh mặt giá nớc tăng nhanh so với nớc hậu đồng ngoại tệ tăng giá trị thực, khả tăng trởng kinh tế nớc có tình trạng đôla hoá với nớc có đồng đôla lu hành ( nớc lại ) giảm sút có dẫn tới khủng hoảng Một ví dụ để chứng minh : năm 1999, Braxin thực phá giá mạnh đồng Real, hàng xuất Achentina sang Braxin đà giảm đáng kể, hàng hoá Braxin lại có khả cạnh tranh cách rõ rệt Achenta Hay năm 2001 tình trạng đôla hoá kinh tế có nói sâu sắc nên Achentina đà rơi vào tình trạng khủng hoảng kinh tế trầm trọng mà kinh tế mỹ trình suy thoái , đồng đôla Đề ¸n lý thut tiỊn tƯ mü mÊt gi¸ so víi tăng giá số ngoại tệ mạnh khác nh ; ®ång EURO, JPY * Thø ba, mÊt ®i ngân hàng trung ơng ngời cho vay cuối Đây hệ tất yếu tình trạng đôla hoá, đặc biệt đôla hoá thức Một quốc gia rơi vào tình trạng đôla hoá thức ngân hàng trung ơng vai trò việc thực thi sách tiền tệ lẽ dĩ nhiên vai trò ngêi cho vay ci cïng cđa nã cịng mÊt theo * Bên cạnh vài tác động tiêu cực chủ yếu nh đà trình bày tình trạng đôla hoá, số tiêu cực khác nh làm giảm doanh từ việc phát hành tiền ngân hàng trung ơng, Tuy nhiên thực tế cho thấy bên cạnh mặt tiêu cực, đôla hoá có nhiễu tác động tích cực phủ nhận kinh tế dù nhìn từ góc độ Những tác động tích cực tình trạng đôla hoá Đôla hoá đa đến số tác động tích cực sau cho kinh tế * Thứ nhất, giảm thiểu chi phí giao dịch tài quốc tế Lợi thể rõ nét nớc đôla hoá thức Đó chi phí chênh lệch tỷ giá mua bán chuyển từ đồng tiền sang đồng tiền khác, nớc đối tác t nhân đợc phép kí hợp đồng loại tiền mà họ đồng ý Chính chênh lệch hai thị trờng thức phi thức đà tạo tiền đề cho dịch chuyển từ thị trờng bất hợp pháp sang thị trờng hợp pháp Ngoài chi phí khác nh chi phí dự phòng cho rủi ro tỷ giá không cần thiết Khi ngân hàng hà thấp đợc lợng dự trữ, giảm đợc chi phí kinh doanh Theo nghiên cứu Mỏreno năm 1999 cho thấy thông qua đô la hoá thức, ngân hàng Panama hạ thấp đợc mức dự trữ tơng đơng 5% GDP so với việc lu hành hai đồng tiền * Thứ hai, làm giảm vay nợ nớc giảm chi ngân sách nhà nớc Những quan đIúm ủng hộ đôla hoá cho lÃi suất thấp tạo đIều kiện thuận lợi để tăng trởng kinh tế cao Hơn nữa, kinh tế bị đôla hóa hoàn toàn ngân hàng trung ơng không khả phát hành nhiều tiền nên không gây lạm phát ; đồng thời ngân sách nhà nớc chông chờ vào nguồn phát hành để trang trải thâm hụt ngân sách Do chơng trình ngân sách mang tính tích cực Bên cạnh với lợng ngoại tệ lớn gửi ngân hàng, ngân hàng có điều kiện để tăng trởng kinh tế ngoại tệ, hạn chế đợc việc phải vay nợ nớc tăng cờng khả kiểm soát ngân hàng trung ơng luồng ngoại tệ * Thứ ba, đôla làm cho mức độ mở cửa kinh tế lớn minh bạch Đề án lý thuyết tiền tệ Các nớc thực đôla hoá thức loại bỏ rủi ro cán cân toán kiểm soất mua ngoại tệ, khuyến khích tự thơng mại đầu t quốc tế Cũng từ việc thu hút đợc lợng lớn ngoại tệ gửi ngân hàng mà ngân hàng có điều kiện mở rộng hoạt động đối ngoại, thúc đẩy trình héi nhËp thÞ trêng nêc víi thÞ trêng khu vực thị trờng giới * Ngoài đôla hoá có tác động tích cực nh hạ thấp lạm phát rủi ro lạm phát tơng lai hay kinh tế đợc nhà đầu t quốc tế tin tởng hơn, Tuy nhiên thực tiễn cho thấy tất lợi có ý nghĩa định quốc gia nhỏ mà phần lớn giao dịch vÃng lai giao dịch vốn phụ thuộc vào quốc gia có đồng đôla Kết Luận Phần đề án ®· ®a nh÷ng vÊn ®Ị mang tÝnh tỉng quan tình trạng đôla hoá Từ ta thấy đôla hoá tình trạng khó tránh khỏi quốc gia mà kinh tế yếu phát triển, có Việt Nam Vấn đề đặt sau cã nh÷ng lý ln tỉng quan vỊ đôla hoá làm để kiểm soát khai thác mặt lợi cho đất nớc Câu trả lời đến có nhiều ý kiến khác Vởy ý kiến đúng, ý kiến sai? Đứng lập trờng lý luận mà ta ủng hộ hay phản đối ý kiến đó? Tất đợc làm sáng tỏ phần II đề án, phần bàn nguyên nhân, giải pháp cụ thể cho quốc gia cụ thể, Việt Nam Đề án lý thuyết tiền tệ Phần II : Diễn biến Những tác động đôla hoá việt nam Nguyên nhân Giải pháp Đang trìnhchuyển đổi chớc biến đổi to lởntên thị trêng tµi chÝnh – tiỊn tƯ, viƯt nam lµ mét quốc gia có mức đô la hoá vừa phảI theo đánh giá IMF Nhận thức tợng kinh tế xà hội khách quan nên nhà nớc ta, mà cụ thể ngân hàng nhà nớc việt nam đà có chơng trình sách để hạn chếmặt tiêu cực, phát huy mặt tích cực đôla hoá kinh tế việt nam Trớc tình trạng gia tăng đôla hoá, ngày 2002 ngân hàng nhà nớc việt nam phối hợp với quan hợp tác quốc tế nhËt b¶n ( JICA ) tỉ chøc héi th¶o “ Đô la hoá tác động đến sách ngoại hối tiền tệ phát triển cđa hƯ thèng tµi chÝnh : ViƯt Nam, Lµo vµ Campuchia Tại hội thảo bà Dơng Thu Hơng phó thống đốc ngân hàng nhà nớc việt nam đà khẳng định : đôla hoá có mặt tích cực không tích cực Không thể lúc giải nạn đôla hoá biện pháp hành mà cần có sách, giải pháp để ngời dân tự nhận thấy giá trị đồng nội tệ đến lựa chọn dùng đồng tiền có lợi Rõ ràng tính cấp bách cần có sách cho vấn đề đô la hoá việt nam cần thiết Tuy để đến giải pháp ta cần nghiên cứu diễn biến tình trạng việt nam, tác động cụ thể kinh tế việt nam, nguyên nhân tình trạng sở đa giảI pháp hợp lý I Diễn biến tình trạng đôla hoá việt nam từ 1991 đến Diễn biến tình trạng đôla hoá việt nam từ1991 đến đợc thể vài khía cạnh sau : DiƠn biÕn tû lƯ tiỊn gưi b»ng ngoại tệ tổng tiền gửi tổ chức kinh tế dân c hệ thống ngân hàng Thời điểm Tỷ lệ tiền ngoại tệ tổng tiỊn gưi ( % ) 31- 12- 1991 30- 09- 1997 30- 09- 2001 60,18 29,89 43,87 DiÔn biÕn tû lệ tiền gửi ngoại tệ tổng tiền gửi qua số liệu ta thấy tỷ lệ có chiều hớng tăng lên Điều chứng tỏ tình trạng đôla hoá kinh tế có chiều hờng gia tăng Diễn biến tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ M2 Đề án lý thuyết tiền tệ Thời điểm Tỷ lệ tiền gửi ngoại tệ M2 ( % ) 31- 12- 1991 31- 03- 1995 30- 09- 2001 41,15 19,65 33,63 Tû lƯ tiỊn gưi ngoại tệ M2 có su hớng gia tăng Điều làm cho tình trạng đôla hoá trở nên trầm trọng Tỷ lệ cho vay ngoại tệ so với tổng khoản vay, tổng d nợ việt nam vào khoảng 20% Tình trạng đôla hoá việt nam đợc thể ba lĩnh vực đà nêu nhng có tính chất khác ViƯc cho vay b»ng ngo¹i tƯ ë tû lƯ cao hầu hết để toán cho phía nớc Ngoại tệ trong xà hội chủ yếu đôla mỹ ( USD ) đợc ngời dân cất trữ, sử dụng buôn lậu ; phần đợc sử dụng phạm vi hẹp để toán mua bất động sản nhng mức độ không phổ biến Còn khía cạnh tiền gửi USD hệ thống ngân hàng vấn đề đợc quan tâm nhng đợc quản lý tốt tránh tình trạng ngoại tệ trôi thị trờng thông qua hệ thống sách tiền tệ linh hoạt ngân hàng trung ơng nh phủ II Những tác động đôla hoá đến kinh tế- Đến việc hoạch định sách tiền tệ ngân hàng trung ơng việt nam Những tác động tiêu cực Trong kinh tế có tỷ lệ đô la hoá vừa phải theo đánh giá IMF nh việt nam, tác động tiêu cực đến kinh tế không tránh khỏi * Thứ nhất, việc hoạch định sách kinh tế vĩ mô, đặc biệt sách tiền tệ ngân hàng nhà nớc việt nam không đợc độc lập mà chịu nhiều ảnh hởng riễn biến quốc tế, đặc biệt diễn biến đồng USD Tính hiệu điều ành sách tiền tệ việt nam đợc thể số điểm sau - Gây khó khăn cho việc dự báo diễn biến tổng phơng tiện toán Qua việc định tăng, giảm lợng tiền lu thông sác không kịp thời - Đôla hoá làm cho cầu đồng việt nam nhạy cảm thay đổi từ bên - Tình trạng đôla hoá có tác động đến việc hoạch định thực thi sách tỷ giá Đôla hoá làm cho cầu tiền nớc không ổn định ngời dân có su hớng chuyển từ đồng nội tệ sang đồng USD làm cho cầu đôla mỹ tăng lên mạnh gây sức ép tới tỷ giá Trong trờng hợp tỷ lệ tiền gửi dân c ngoại tệ cao nh ngân hàng khó khăn vấn đề toán chi trả * Thứ hai, đôla hoá làm cho vai trò ngân hàng nhà nớc việt nam vai trò ngời cho vay cuối cùng, có biến động lớn ngời dân đổ sô rút ngoại tệ số lợng ngoại tệ đà đợc ngân hàng cho vay nhng cha đến kỳ han toán, đặc biệt khoản vay dài hạn, 10 Đề án lý thuyết tiền tệ ngời dân lúc không quan tâm đến tiền họ đợc hởng phần chăm lÃi suất mà họ quan tâm có rút đợc số ngoại tệ mà họ gửi khỏi ngân hàng hay không Khi ngân hàng nhà nớc việt nam hỗ chợ đợc chức phát hành đôla mỹ Vừa qua đà thấytình trạng sảy Achentia đà làm cho tình hình kinh tế lâm vào tình trạng khủnh hoảng sâu sắc ngời dân đổ sô tới ngân hàng rút tiền ( mà chủ yếu đồng đôla mỹ ) đà làm cho hệ thống ngân hàng n ớc bị tê liệt môt thời gian * Thứ ba, kinh tế có đôla hoá, tăng tính rđi ro cđa nỊn kinh tÕ ®èi víi cc khđng hoảng tài tiền tệ Mục tiêu tiênd tới ®Êt níc viƯt nam chØ sư dơng ®ång tiỊn viƯt nam không đạt đợc Đồng nội tệ không đợc coi trọng Trong đất nớc thiếu vốn ngoại tệ phải vay nớc ngoài, ngợc lại có lợng đôla lớn đem gửi nớc Những tác động tích cực * Thứ nhất, đôla hoá tạo hội tái trung gian kinh tế phải trải qua thời kì lạm phát cao điều kiện kinh tế vĩ mô không ổn định Bởi vì, có lợng lớn ngoại tệ hệ thống ngân hàng, nh tình trạng ngời dân ạt đổ sô mua USD * Thứ hai, ngân hàng với lợng lớn ngoại tệ thu đợc có đIều kiện mở rộng hoạt động đối ngoại, tạo công cụ ®Ĩ héi nhËp thÞ trêng níc víi thÞ trêng khu vực quốc tế ; giảm thiểu chi phí giao dịch tài quốc tế * Thứ ba, nhờ huy động đợc lợng đáng kể tiền gửi ngoại tệ, ngân hàng có điều kiện mở rộng cho vay kinh tế ngoại tệ tăng khả kiểm soát ngân hàng trung ơng luồng ngoại tệ * Một vấn đề khác nhận thấy nhờ sách khuyến khích kiều hối nên tốc độ huy động tăng vợt số lợng cho vay ngoại tệ, kết ngân hàng trả nợ trớc hạn tìm nguồn vốn nớc để tài trợ dự án lớn, khách hàng có nhu cầu vay lớn ( Theo báo cáo thờng niên ngân hàng ngoại thơng 1994, thiếu vốn ngoại tệ đáp ứng nhu cầu ngoại tệ, ngân hàng đà phải vay nợ nớc trung - dài hạn 30 triệu USD, nhng tốc độ tăng huy động vốn vợt xa so với tốc độ tăng trởng tín dụng ngoại tệ, nên đến năm 1999 đà trả trớc khoản vay nớc ( báo cáo thờng niên năm 1999 ) ĐIều có nghĩa ngân hàng thơng mại giảm bớt đợc rủi tác động lÃi suất, sau doanh nghiệp đợc hởng lÃi suất cho vay thấp hơn, kích thích tăng cờng đầu t vào sản xuất III Nhận định vấn đề Nh đà phân tích, tình trạng đôla hoá việt nam tợng kinh tế xà hội khách quan thể ba lĩnh vực nói nhng có tính chất khác Mặt lợi hay tác hại việc đôla hoá kinh tế phụ thuộc vào tác động kinh tế Đôla hoá suất từ hành vi lựa chọn tài sản ngoại tệ đồng việt nam công chúng muốn tù phßng ngõa rđi ro nh : sù bÊt ỉn giá cả, kinh tế suy thoái kéo dài, tỷ lệ lợi tức kiếm đợc cao lựa chọn tài sản ngoại tệ thay đồng nội tệ, tình trạng đôla hoá không trầm trọng kinh tế Hơn toàn cầu hoá thị trờng tai kéo theo đôla hoá Đôla hoá xuất kinh tế từ việc công chúng lựa chọn ngoại 11 Đề án lý thuyết tiền tệ tệ nh đơn vị tiền tệ toán trao đổi ; hình thức thay tiền tệ ( đà đề cập ) thực nguy hại đến kinh tế Nh vậy, đối chiếu với tình hình đô la hoá việt nam, điều khẳng định mức độ đôla hoá diễn không trầm trọng, dừng mức ngời dân lựa chọn tài sản tiết kiệm ngoại tệ có lợi tức hấp dẫn tự phòng ngừa biến động tỷ giá, lạm phát Về tình trạng đôla hoá việt nam, đôla hoá tác động cha đo lờng đợc Báo diễn đàn doanh nghiệp năm 2000, tác giả Nguyễn Ngọc Anh viết : tỷ trọng USD bảng tổng kết tài sản ngân hàng thơng mại tăng vọt, đà lý giải nguyên nhân giảm phát tợng đôla hoá, đoạn khác tác giả viết việc đồng đôla ngày bành chớng, chèn ép đồng việt nam lu thông, ngời dân có su hớng đầu t vào USD nhiều làm giảm sức mua xà hội, phải đôla hoá nguyên nhân tợng thiểu phát Song, khẳng định đIều đôla hoá kinh tế nớc ta diễn không trầm trọng nh số ngời tởng, rõ ràng đôla mỹ đợc sử dụng toán, mau bán bất dộng sản đại lý, hàng đồng việt nam Nên, nhà nớc trực tiếp quản lý đợc số lợng ngoại tệ này, không để trôI xà hội Một chuyên gia kinh tế nớc bình ln: ViƯt nam ®ang huy ®éng USD cho Washington – bình luận có mặt Song su hớng hội nhập, khu vực quốc tế sách lÃI suất tỷ giá nớc vày có ảnh hởng đến nớc đặc biệt đồng USD Níc Mü víi nỊn kinh tÕ lín m¹nh nhÊt toàn cầu, quốc gia phát hành đồng đôla, chiếm tỷ trọng lớn giao dịch tài chính, thơng mại đầu t thị trờng giới, đơng nhiên sách lÃi suất Fed có ảnh hởng đến hàng loạt quốc gia khác Ngân hàng châu âu phải tăng lÃi suất theo đồng USD Do đó, có tác động đến thị trờng tiền tệ việt nam điều dễ hiểu, màthị trờng mỹ chấp hận đợc lÃi suất ( lÃi suất cho vay mỹ 9- 9,5%/năm ) doanh nghiệp dự án đầu t việt nam cha chấp nhận đợc cho vayvới lÃi suất 7,5 8,5%/ năm đà khó đồng vốn ngoại tệ dịch chuyển đến nớc mỹ điều quy luật kinh tế thị trờng mà việt nam chuyển đổi sang IV Các nguyên nhân tình trạng đô la hoá Một số nguyên nhân đa để lý giảI cho tình trạng đôla hoá việt nam nói riêng giới nói chung: * Trình độ phát triĨn cđa nỊn kinh tÕ cïng tÝnh chÊt cđa nỊn kinh tế Đôla hoá thờng soi vào nớc có trình độ phát triển thấp, nớc phát triển hay nớc trình chuyển đổi sang kinh tế thị trờng ; nớc có tìnhb trạng buôn lậu cha đợc kiểm soát chặt chẽ, buôn lậu qua biên giới buôn bán tiểu nghạch * Trình độ dân trí, tâm lý ngời dân Đôla hoá thờng rơi vào nớc có trình độ dân trí cha cao nh việt nam Ngời dân có thói quen cất trữ vàng ngoại tệ mạnh nớc mức độ đôla hoá cao * Trình độ phát triển hệ thống ngân hàng, toán Dõ ràng hệ thống toán non trẻ, hoạt động toán cha phát triển, công nghệ toán lạc hậu thờng có tình trạng đôla hoá 12 Đề án lý thuyết tiền tệ Tiêu thức đối chiếu vào việt nam ta thây hệ thống ngân hàng thơng mại việt nam với hoạt động toán nhiều vấn đề để bàn luận Nhng phả khẳng định cố gắng nỗ lực hoạt động toán đời hoạt động hiệu hệ thống toán điện tử liên ngân hàng Đây đợc coi bớc chuyển biến quan trọng lĩnh vực ngân hàng * Chính sách tiền tệ chế quản lý ngoại hối, mức độ bảo đảm tính nghiêm minh chế quản lý Chính sách tiền tệ với công cụ đạt đợc ổn định đồng nội tệ ; với chế quản lý ngoại hối chặt chẽ tình trạng đôla hoá kinh tế khó xảy * Khả chuyển đổi đồng nội tƯ, ®ång tiỊn cđa qc gia ®ã NÕu mét ®ång tiền quốc gia có khả chuyển đổi cao tình trạng đôla hoá kinh tế nớc khó xảy Đối chiếu yếu tố việt nam có đầy đủ Bên cạnh đố cần nhấn mạnh thêm mmột số nguyên nhân sau: * Tình trạng buôn lậu ngày gia tăng, đặc biệt buôn bán qua biên giới biển phức tạp với quy mô ngày lớn Tình trạng doanh nghiệp thành phần kinh tế, cửa hàng kinh doanh, cửa hiêu vàng bạc, bán hàng thu ngoại tệ tuỳ tiƯn diƠn kh¸ phỉ biÕn * Thu nhËp cđa tầng lớp dân c thấp, tâm lý tiết kiêm để giành, lo lắng cho sống mai sau in đậm tâm trí ngời dân.Do ®ã giai ®oan chun ®ỉi nỊn kinh tÕ hiƯn vàng đà giẩm giá không đợc a chuộng; cộng với lo sợ biến động tỷ giá, mức độ giá đồng việt nam,.nên ngời dân lựa chọn tối u đồng đôla mỹ * Thu nhập USD dân c tăng ngời việt nam làm việc chocác công ty níc ngoµi vµ tỉ chøc qc tÕ ë viƯt nam; tiền ngời nớc thuê nhà dịch vụ kinh doanh du lịch mâng lại nh tiền kiều bào gửi * NgoàI nguyên nhân quản lý ngoại hối nhà nớc ta, quy định kết hối doanh nghiêp Trớc diễn biến tỷ giá thị trờng, bấn ngoại tệ dễ nhng mua vào khó tỷ giá lại không giữ mức ổn định Tổng hợp nguyên nhân chung nguyên nhân riêng nói trên, nên số d tiền gửi USD hệ thống ngân hàng năm gần tăng nhanh: 13 Đề án lý thuyết tiền tệ mại Cơ cấu tiền gửi USD tổng tiền gửi hệ thống ngân hàng thơng Thời ®iĨm Tỉng (triƯu) USD Tû lƯ tiỊn gưi b»ng ngo¹i tƯ trªn tỉng tiỊn gưi (%) Ci 1996 Ci 1997 Cuối 1998 Cuối 1999 Cuối tháng 2000 Đầu2001 278 663 1501 1729 0,05 0,1 0,14 0,16 2578 0,20 40 Tỷ lệ có khác địa phơng ngân hàng Hà nội 43,8%, thành phố hồ chí minh 39,73%, ngân hàng ngoại thơng Việt Nam 60% - 73% V Giải pháp cho tình trạng dôla hoá Việt Nam Từ nhìn nhận có ý nghĩa thực tiễn lý luận nói đặt trớc nhà hoạch định sách tiền tệ khó khăn xúc, cần có đối sách đắn quán Rõ ràng đôla hoá không đơn vấn đề kinh tế tiền tệ ngoại hối riêng nghành ngân hàng, mà vấn đề trị xà hội, vấn đề an ninh kinh tế mặt ®ã, cịng cã tÝnh chÊt qc tÕ, g¾n víi xu hội nhập mở cửa Quan điểm, chủ trơng Đảng, nhà nớc vấn đề đôla hoá rõ ràng, đắn: Xoá bỏ đôla hoá kinh tế xà hội nớc ta phảI đợc thùc hiƯn tõng bíc, tõng kh©u thÝch øng víi tõng giai đoạn đổi mới, phát triển đất nớc; phải nhiều giải pháp vừ kinh tế vừa hành kết hợp với giáo dục pháp luật, đIều chỉnh tâm lý xà hội lộ trình thực thi nhiều chế kinh tế nhgiệp vụ ngân hàng cụ thể nối tiếp nhau, để nâng cao vị trí đồng tiền Việt Nam thuộc tính chức tiền tệ Trong nhà nớc giữ vai trò chủ động đIều chỉnh tợng đôla hoá để đẩy mạnh tiến độ thực thi chủ trơng đất Việt Nam tiêu tiền Việt Nam. Đà có biện pháp đa cho vấn đề Với em kiến thức cha hiểu đầy đủ toàn diện vấn đề nhng em mạnh rạn đa số giải pháp tối u số nhợc đIểm vấn đề Các biện pháp hành * Tăng tỷ lệ kết hối lên 100% Trớc quy định tỷ lệ kết hối 80% song dù ln, tõ c¸c ý kiÕn cđa doanh nghiệp nên nhân hàng đà phảI giảm xuống 50% Nay tăng lên 100% tức chung ta quay trở lại biện pháp hành ngợc lại cách làm trớc đẩy rủi ro tỷ giá phía doanh nghiệp ã Không nhận kièu hối ngoại tệ 14 Đề án lý thuyết tiền tệ Quy định trớc đà đợc thực song thực tế cho thấy không phù hợp không khuyến khích đợc nguồn kiều hối gửi nớc Nên không nên quay trở lại biện pháp * Không nhận tiền gửi ngoại tệ, hay hạ thÊp l·i xt b»ng ngo¹i tƯ TiỊn gưi b»ng ngo¹i tệ công cụ để ngân hàng hội nhập thị trờng Việt Nam hớng hội nhập với khu vực giới nên ngợc với quy luật thị trờng * Không cho phép doanh nghiệp nhiều tài khoản ngoại tệ nhiều ngân hàng khác nhau, mà cho mở ngân hàng Rõ ràng biện pháp làm giảm tính cạnh tranh doanh nghiệp Nhuu vậy, số biện pháp hành đa xem nh phù hợp với đIều kiện Việt Nam Vì cha đợc nhóm biện pháp hành ta đa biện pháp chung xét lĩnh vực kinh tế tài tiền tệ Các biẹn pháp kinh tế tài tiền tệ ã Đổi chế quản lý ngoại hối chế quản lý nợ nớc theo hớng tự hoá giao dịch tài khoản vÃng lai, kiểm soát có lựa chọn giao dịch tài khoản vốn Trên sở đó, xây dựng thị trờng ngoại hối vững mạnh tỷ giá ã Cần chấm dứt tình trạng đa sở hữu nguồn thu ngoại tệ đất nớc tổ chức, pháp nhân ngời c trú Việt Nam Trong có xử lý phù hợp với nguồn thu, chi ngoại tệ Cụ thể: + Mọi nhu cầu chi ngoại tệ tổ chức ngời c trú để chi trả cho ngời nớc ngoài, phải dự tính trớc kế hoạch tổng thể + Đối với nguồn thu ngoại tệ thuộc ngân sách nhà nớc trung ơng cấp, nên xoá bỏ tài khoản ngoại tệ ngân sách nhà nớc, mà tất phải đợc chuyển đổi đồng Việt Nam Phải đổi chế sách, đổi phơng thức quản lý ã Phát triển công cụ tài chính, công cụ sách tiền tệ ®Ĩ t¸c ®éng ®Õn c¸c ®iỊu kiƯn thi trêng nh»m làm cho đồng Việt Nam hấp dẫn Qua đó, hạn chế xu hớng chuyển đổi từ Việt Nam đồng sang USD, tiến tới hạn chế tối đa tiết kiệm cho vay ngoại tệ, nh toán ngoại tệ thị trờng nội địa Thị trờng tài ta nghèo nàn hàng hoá Thị trờng chứng khoán đà hoạt động hai năm song hiệu thấp số lợng chủ thể tham gia ít, hàng hoá thiếu, chủ yếu cổ phiếu, trái phiếu Do vấn đề đa dạng hoá danh mục đầu t cần thiết thúc đẩy phát triển thị trờng tài Các tên thị trờng tiền tệ: lÃi xuất, dự trữ bắt buộc,đặc biệt thị trờng mở điều kiện quan trọng cho phát triển thị trờng tiền tệ ã Thúc đẩy phát triển môi trờng kinh tế vĩ mô, tạo môi trờng cạnh tranh thực thành phần kinh tế tất lĩnh vực: sản xuất thơng mại, dịch vụ, tài ngân hàng Kết hợp chặt chẽ phận kiểm toán liên ngân hàng kiẩm soát chặt chẽ tình trạng mua bán ngoại tệ nớc đặc biệt tình trạng buôn lậu Cụ thể: + ĐIều hành sách tỷ giá cần linh hoạt theo hớng chứa đựng nhiều yếu tố thị trờng 15 Đề án lý thuyết tiền tệ + Mở rộng bên độ giap dịch thị trờng ngoại hối vừa đảm bảo kiểm soát ngân hàng trung ơng, vừa phải phù hợp với cung cầu thị trờng mà không gây tâm lý chờ đợi giảm giá đồng Việt Nam + Thay cho việc gắn với đồng đôla nh trớc đây, tỷ giá đồng Việt Nam cần phải dựa sở số tiền tệ khác nh: UERO JPY Viẹc xác lập tỷ giá theo cách làm giảm bớt lệ thuộc VNĐ vào USD phản ánh xác thuực quan hệ cung cầu Riêng nguồn thu ngoại tệ từ xuất dầu thô phần thu Việt Nam chờ đơị nên phân bổ từ 70% - 80% + Đối với đối tợng ngời c trú cá nhân, quyền sở hữu ngoại tệ họ tiếp tục trì nh cũ, nhng cần có số đIều chỉnh để hạn chế tiêu cực tình trạng đôla hoá tàI sản dân c, Cụ thể là: không đợc tiếp tục trì chế độ sở hữu ngoại tệ nguồn gốc hợp pháp Tuy nhiên quyền sỉ hữu ngoại tệ hợp pháp cá nhân trì cất giữ riêng hay gửi nhân hàng đây, việc cất giữ nhà cất giữ ngời giới hạn định + Cần có quy chế rõ ràng quyền sở hữu ngoại tệ hợp pháp chuyển từ nớc vào Cần chấm dứt việc cho biếu, tặng,bằng ngoại tệ mà thực tài khoản tiền gửi ngoạu tệ tiền gửi Việt Nam ã Đổi hoạt động ngân hàng thơng mại theo hớng đa dạng hoá loại hình kinh doanh, công cụ tài sở đổi công nghệ ngân hàng Một số biện pháp trớc mắt ã Tạo môi trờng đầu t nớc, tạo hấp thụ đợc số vốn ngoại tệ, tập trung vào đổi cải cách doanh nghiệp, cải cách hành chính,: Trớc mắt mở rộng số dự án đầu t phủ : Dầu khí, cầu đờng, hàng không Môi trờng đàu t quan trọng đẻ thu hút đàu t Việt Nam đợc đánh giá đất nớc có môI trờng đầu t an toàn khu vực Nhng môi trờng đà an toàn đIều kiện môI trờng cần thiết Trong phải đề cập đến thủ tục hành chính, đến môi trờng luật pháp: Luật đầu t ,luật doanh nghiệp cần tạo môi trờng thông thoáng, tạo sức thu hút mạnh nhà đầu t quốc tế Muốn doanh nghiệp thị trờng sở tính đến xu hớng biến động đồng tiền cuả nớc bạn lớn + Cần có biện pháp hạn chế mức tối đa việc lu thông sử dụng USD, niêm yết giá USD thị trờng Việt Nam + Đổi hoạt động NHTM theo xu hớng sử dụng đa dạng hoá công cụ phòng ngừa rủi ro thị trờng tài thị trờng ngoaik hối nh hình thức giao dịch kỳ hạn, hoán đổi , quyền lựa chọn Đặc biệt tình trạng nớc ta phần vốn ngoại tệ d thừa cha sử dụng đầu tu vào kinh tế đợc xem vấn đề lÃng phí Làm để nguồn vốn đợc sử dụng tối đa níc? Trong thêi gian qua DTBB b»ng ngo¹i tƯ lÃi xuất đà thuyên giảm tình trạng đôla hoá tiền gửi cuả kinh tế Song lại phát sinh tình trạng đôla hoá tiền gửi hệ thống ngân hàng giảm đi, đôla hoá xà hội tăng lên nhng rõ ràng tình trạng khó có khả kiểm soát đợc Do đòi hỏi phải xem xét đIều chỉnh công cụ sách tiền tệ cho kịp thời han chế mặt tích cực, lợi dụng mặt có lợi cho kinh tế 16 Đề án lý thuyết tiền tệ Tổng kết Đè án đà trình bày nét vấn đề đôla hoá Có thể nói vấn đề phức tạp nhạy cảm Đôla hoá nh vấn đề CSTT khác, Không phải có câu trả lời rõ ràng Trong trình thực sách gặp phải mâu thuẫn trái ngợc Do vậy, cần cân nhắc kỹ lỡng đợc sách cụ thể để có lựa chọn thích hợp 17 Đề án lý thuyết tiền tệ Kết Luận Đôla hoá tợng kinh tế - xà hội khách quan kinh tế non yếu trình chuyển đổi nh Việt Nam Đây vấn đề nhạy cảm phức tạp Đôla hoá không giống nh vấn đề CSTT khác, Không có câu trả lời rõ ràng Về vấn đề kỳ họp quốc hội cuối năm 2000 thống đốc ngân hàng nhà nớc Lê Đức Thuý nói tình trạng đôla hoá gia tăng, xử lý vấn đề hình thức đơn giản nhng thực tế khó Đó chiến gay go chắn cha thĨ gi¶i qut mét sím mét chiỊu, bëi ngời có góc độ lợi ích riêng mình, xin báo cáo với quốc hội nhiều giải pháp đụng đến thói quen ấy, định nhiều phản ứng Mong đợc chia sẻ, đồng tình hỗ trợ Quốc hội Qua lần khảng định rầng giải vấn đè đôla hoá khó khăn Trong trình thực sách , gặp phải mâu thuẫn trái ngợc Do cần cân nhắc kỹ lỡng đợc , việc lựa chọn sách cụ thể, phù hợp Với trình phát triển đất nớc Qua đề án em mong muốn đợc làm sáng tỏ số điều mà quan tâm sở số nhà phân tích tài Em mong đợc giúp đỡ thầy, cô giáo để đề án em đợc hoàn thiện 18 Đề án lý thuyết tiền tệ Tài Liệu Tham Khảo Tạp chí ngân hàng số năm 2000,2001,2002 Thời báo ngân hàng số năm 200,2001,2002 Thị trờng tài Báo cáo thờng niên NHNNVN năm 1994 1999 19 Đề án lý thuyết tiền tệ 20 ... biến tình trạng việt nam, tác động cụ thể kinh tế việt nam, nguyên nhân tình trạng sở đa giảI pháp hợp lý I Diễn biến tình trạng đ? ?la hoá việt nam từ 1991 đến Diễn biến tình trạng đ? ?la hoá việt nam. .. hiểu kỹ Hơn đề án với tên ảnh hởng tình trạng đô la hoá kinh tế Việt Nam nguyên nhân giải pháp khắc phục Sẽ tập trung vào phân tích nguyên nhân giải pháp cho vấn đề đ? ?la hoá việt nam; vấn đề mang... châu phi đợc coi có tình trạng đ? ?la hoá kinh tế với mức độ khác Trong việt nam đợc xếp vào loại đ? ?la hoá vừa phải Về đ? ?la hoá gồm loại : Đ? ?la hoá không thức ( Unoficial dollarization ) Là trờng