Phân tích về sự tác động của những vấn đề tại khu vực đồng tiền chung châu âu đối với tình hình kinh doanh quốc tế

Báo Cáo Nghiên Cứu Phân tích tác động vấn đề khu vực đồng tiền chung châu âu tình hình kinh doanh quốc tế Analysis of the effect on international business of the problems in the “eurozone” Lời nói đầu Nguy kinh tế khu vực đồng tiền chung Châu Âu (Eurozone) tái suy thoái bão nợ công tái phát vào cuối năm 2012 ngày lộ rõ Tăng trưởng kinh tế khu vực đồng tiền chung Châu Âu không theo kịp Mỹ Các định nhằm giải khó khăn Châu Âu bị trì hoãn nhà lãnh đạo không xác định khó khăn khu vực bắt đầu nguyên nhân Cuộc khủng hoảng nợ ngân hàng ngày lan rộng trước tới kinh tế chủ chốt châu Âu với hồi chuông cảnh báo nước Pháp sau bị hạ bậc tín nhiệm tín dụng quốc gia Sự khủng hoảng lần nầy có tác động nhiều đến tình hình kinh tế Thế giới so với khủng hoảng tài châu Á thập niên 1990, xảy với nước Châu Âu và, nước Đông Nam Á ngày hội nhập sâu vào kinh tế giới Bất chấp dự báo lạc quan hồi phục kinh Mỹ năm 2013, nhiều giả thiết đặt “do phục hồi chậm khu vực đồng tiền chung Châu Âu, liệu có tiếp tục kéo theo suy thoái khác có tác động đến tình hình kinh doanh giới? Theo yêu cầu Giáo sư hướng dẫn môn học, đặt vào vị trí nhà tư vấn Mc Kinsey & Co với nhiệm vụ xây dựng phân tích tổng thể vể tác động vấn đề khu vực đồng tiền chung Châu Âu tình hình kinh doanh quốc tế Mục đích nghiên cứu Nhằm tạo báo cáo tổng thể cho khách hàng, (hầu hết công ty đa quốc gia) nhằm hỗ trợ họ tạo dựng chiến lược khu vực đồng tiền chung Châu Âu Đông Nam Á (SEA) Nội dung nghiên cứu, bao gồm: − Vài nét tình hình kinh tế Thế giới − Tác động khủng hoảng khu vực đồng tiền chung Châu Âu doanh nghiệp khu vực châu Âu Đông Nam Á; − Sự tác động toàn cầu doanh nghiệp ngành nghề; − Sự tác động lên giá trị vốn cổ đông tài sản công ty bị ảnh hưởng nhiều − Những ảnh hưởng trị ngắn hạn, trung hạn dài hạn tác động đến hiệu hoạt động tài doanh nghiệp Châu Âu Đông Nam Á − Kiến nghị biện pháp Phương pháp nghiên cứu − Phương pháp nghiên cứu để viết báo cáo nầy “phương pháp bàn”, thu thập nguồn thông tin từ tài liệu thứ cấp Giới hạn đề tài Trong khuôn khổ hạn chế tập, thời gian kiến thức giới hạn; nêu số thông tin tóm tắt, nhận định cần thiết để đánh giá rũi ro tài tiềm ẩn thực tế khủng hoảng tài gây đưa kiến nghị Vài dòng Mc Kinsey & Company Vì yêu cầu đề tài đóng vai nhà tư vấn Mc Kinsey & Company, nên mạn phép giới thiệu vài dòng Công ty nầy để tỏ lòng biết ơn: Mc Kinsey & Company doanh nghiệp tư vấn quản trị toàn cầu, có nhà tư vấn đáng tin cậy làm việc lĩnh vực kinh doanh, nhà nước học viện hàng đầu giới Tại Việt Nam, Mc Kinsey có trụ sở Hà Nội: − Địa tầng 8, cao ốc Capital Tower Building (Unit 808) 109 đường Trần Hưng Đạo, quận Hoàn Kiếm − Điện thoại 84 3941 6000 Fax 84 3941 3100 Hiện Công ty xúc tiến mở chi nhánh thành phố Hồ Chí Minh  Vài nét tình hình kinh tế giới nay: Nền kinh tế toàn cầu trải qua khủng hoảng tiền tệ xuất phát từ Âu – Mỹ (2008) đến chưa hoàn toàn hồi phục Trước thềm năm 2013, nhận định chuyên gia phân tích giới chưa có gam màu sáng, mà dự báo khả suy thoái tồi tệ xảy từ năm 2013 sau Một số thông tin không lạc quan như: “bên bờ vực suy thoái toàn cầu” (seekingalpha.com - 4/1/’12); Marc Faber dự báo cách chắn Zerohedge.com “100% khả suy thoái toàn cầu diễn vào năm 2013” International Herald Tribune lo ngại “thời gian cho đồng Euro không nữa”, “nếu gói cứu trợ thứ hai trị giá 165 tỷ USD Athens đứng trước khả vỡ nợ vào tháng 3/2013” Câu chuyện hôm Sip … Năm 2012 tiếp tục năm thực khó khăn nước Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) Nhiều giải pháp thực nhằm tháo gỡ khủng hoảng nợ công, song chưa mang lại hiệu Đến ngày cuối năm 2012, nhà lãnh đạo châu lục đạt thỏa thuận việc giám sát hệ thống ngân hàng khu vực Eurozone, mở hướng nỗ lực chế ngự khủng hoảng Một dấu hiệu tích cực việc quan xếp hạng tín nhiệm quốc tế Standard and Poor's (S&P) nâng mức đánh giá tín nhiệm nợ công Hy Lạp lên bậc, từ mức "vỡ nợ phần" lên B- (đối với nợ dài hạn) B (đối với nợ ngắn hạn) với triển vọng "ổn định.” Mặc dù ghi nhận số kết định, song nhà quan sát cho châu Âu đối mặt với năm suy thoái tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức kỷ lục, khủng hoảng nợ công nghiêm trọng Giới chuyên gia tiếp tục cảnh báo “khủng hoảng nợ công châu Âu rủi ro lớn phục hồi kinh tế toàn cầu” Sự suy giảm kinh tế Mỹ khủng hoảng nợ châu Âu làm thức tỉnh toàn giới nhu cầu trì tính ổn định kinh tế vĩ mô tăng cường thắt chặt hoạt động tài khóa để giảm bớt nợ công không thật cần thiết cho nhu cầu tăng trưởng bền vững Từ nhận định tác động lan tỏa nó, dự báo nguy tiếp tục suy thoái rộng vài năm tới sở Tác động khủng hoảng khu vực đồng tiền chung Châu Âu doanh nghiệp khu vực châu Âu Đông Nam Á: Châu Âu biết đến nơi có điều kiện sống hàng đầu giới với sống vật chất tinh thần cao, chế độ trị xã hội ổn định, đồng tiền chung 17 quốc gia ngày khẳng định vị thế, tạo tin cậy, bước thay vị trí độc tôn USD gần chục năm qua toán dự trữ quốc tế Tỷ trọng Euro quỹ dự trữ Ngân hàng trung ương giới vào cuối năm 2009 lên tới gần 30%, so với mức 17,9% từ đời Nhưng số nước Châu Âu rơi vào khủng hoảng nợ, nợ khổng lồ chồng chéo lộ rõ, sức mua Euro suy giảm sút mạnh Điều nầy có tác động không nhỏ đến doanh nghiệp khu vực đồng tiền chung châu Âu mà ảnh hưởng đến giới, có khu vực Đông Nam Á • Đối với doanh nghiệp Châu Âu: Biểu suy giảm niềm tin giới đầu tư người tiêu dùng tiếp tục đặt áp lực giảm giá Euro Niềm tin triển vọng kinh tế 17 quốc gia khu vực sử dụng Euro sụt giảm quí năm 2010 Theo số liệu IMF, số niềm tin giới chủ doanh nghiệp người tiêu dùng Eurozone giảm từ mức 100,6 điểm tháng xuống 94,5 điểm tháng 6, đó, Hy Lạp giảm từ mức 69,1 điểm xuống 51,9 điểm, Bồ Đào Nha giảm từ 93,8 điểm xuống 87,1 điểm Xu hướng giảm giá Euro thể rõ Liên minh Châu Âu IMF phải đưa định việc thành lập Quỹ cứu trợ khẩn cấp trị giá 1.000 tỷ USD, nhằm ngăn ngừa sụt giảm liên tục Euro tương lai Mặc dù nhà chức trách châu Âu nỗ lực tìm đối sách giải cứu khu vực đồng euro (eurozone) công ty đa quốc gia nghiên cứu kế hoạch dự phòng ứng phó với khả eurozone giải thể Ngoài nhiều ảnh hưởng khác như: Khi số nước rút khỏi eurozone khiến đồng euro giá, làm cho sản phẩm nhập trở nên đắt đỏ Các ngành công nghiệp chăm sóc sức khỏe, lượng hàng tiêu dùng ngành công nghiệp dễ bị ảnh hưởng Cuộc khủng hoảng nợ châu Âu ngày sâu sắc, lan rộng phạm vi ngành ngân hàng châu Âu, làm xói mòn kinh tế thực châu Âu, chí ảnh hưởng đến kinh tế giới Từ hãng hàng không đến công ty sản xuất gần cảm thấy áp lực ngành ngân hàng châu Âu giảm khoản cho vay để tổng số vốn tăng cường bảng cân đối kế toán Suy thoái kinh tế toàn cầu tác động đến ngành công nghiệp vận tải biển nhìn thấy rõ Theo thống kê công đoàn địa phương, thành phố cảng Hamburg, Kiel, Rostock … Đức có 5.000 công nhân bến tàu việc làm Các doanh nghiệp sản xuất ôtô bị điêu đứng Năm 2012, doanh số bán xe ô tô châu Âu giảm 8,2% so với năm 2011, khu vực eurozone giảm 11,3% Dự báo, doanh số bán xe châu Âu năm 2013 giảm tiếp 3,1% Tây Âu Mặt khác, Euro giá, hàng hóa nhập vào Châu Âu trở nên đắt hơn, giúp giảm thâm hụt thương mại, đồng thời tăng cường xuất khẩu, cải thiện sức cạnh tranh vốn yếu nước Eurozone, từ thúc đẩy tiến trình phục hồi kinh tế khu vực Như vậy, suy yếu Euro hỗ trợ quan trọng không vài kinh tế khu vực nỗ lực để thoát suy thoái, mà quốc gia thành viên Eurozone gặp khó khăn việc thúc đẩy chương trình cắt giảm thâm hụt ngân sách • Đối với doanh nghiệp Đông Nam Á: Một khủng hoảng khu vực đồng tiền chung châu Âu tác động tiêu cực đến kinh tế khu vực Đông Nam Á, chủ yếu thông qua thương mại kết nối với khu vực tài Hiện ASEAN, quy mô quan hệ thương mại với đối tác bên nhiều đáng kể so với thương mại nội khối, nước thành viên dễ bị tổn thương cú sốc bên bên ASEAN Hầu ASEAN có quan hệ kinh tế lâu đời với nước eurozone, chủ yếu xuất Một đồng euro bị suy yếu, chắn doanh nghiệp xuất khó cạnh tranh Khi bị ảnh hưởng suy thoái, nước ASEAN thắt chặt chi tiêu, khuyến khích xuất khiến mức đầu tư vào nước nội khối giảm, xuất gặp thách thức lớn Cạnh tranh nước ASEAN có chung cấu hàng xuất gay gắt Sự tác động toàn cầu Doanh nghiệp Ngành nghề: Trong báo cáo đánh giá tình hình kinh tế châu Âu, EC dự báo kinh tế Eurozone gồm 17 thành viên giảm 0,4% năm 2012, khủng hoảng nợ công khu vực làm giảm lòng tin đẩy tỷ lệ thất nghiệp lên mức kỷ lục, tăng trưởng nhẹ 0,1% năm 2013 phải tới năm 2014 phục hồi với mức ước tăng 1,4% Toàn châu Âu ngày có đến 17 triệu người việc làm Tình trạnh nầy ảnh hưởng trực tiếp đến doanh nghiệp sản xuất chi phí tăng, sức mua giảm Hệ sản xuất doanh nghiệp bị đình đốn, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng Cũng Tây Ban Nha, Hy Lạp Sip đối mặt với tỷ lệ thất nghiệp cao tác động biện pháp khắc khổ Italia, nơi mà quy mô doanh nghiệp vừa nhỏ chiếm đại đa số, chắn bị ảnh hưởng nặng nề, chứng EC dự báo giảm kinh tế Italia 2,3% năm 2013 EC nhận định tỷ lệ thất nghiệp mức kỷ lục ngày gia tăng với dự báo yếu cho năm 2013 giá phải trả cho ổn định tài công tái cân kinh tế khu vực; chưa có câu trả lời dễ dàng cho vấn đề Vừa thoát khỏi khủng hoảng tài khu vực chưa lâu, Đông Nam Á lại chịu tác động từ khủng hoảng tài toàn cầu Hiện nay, tiếp tục phải đối mặt với khủng hoảng châu Âu với tác động chí khốc liệt hai khủng hoảng trước Trong đó, kinh tế Đông Nam Á đặc biệt dễ bị ảnh hưởng suy thoái toàn cầu mối quan hệ thương mại trực tiếp gián tiếp khu vực với châu Âu Mỹ Không xuất trực tiếp khu vực sang châu Âu bị ảnh hưởng mà xuất hàng hóa sang Trung Quốc gặp khó khăn hàng xuất Trung Quốc sang nước tiên tiến bị tác động Và kinh tế toàn cầu chậm lại khiến cho giá hàng hóa thấp đi, dẫn đến doanh thu xuất Đông Nam Á giảm doanh nghiệp khu vực bị nhiều thiệt hại Sự tác động lên giá trị vốn cổ đông tài sản Công ty bị ảnh hưởng nhiều nhất: Một chuyên mục đặc biệt Báo cáo Giám sát thị trường trái phiếu Châu Á đánh giá hiệu thị trường trái phiếu địa phương Trung Quốc, Indonesia, Hàn Quốc, Malaysia, Philippines Thái Lan khủng hoảng khu vực đồng tiền chung Châu Âu có tác động lan toả tiếp diễn Các tác động nhận thấy không thị trường trái phiếu mà thị trường tài khác khu vực thông qua tỷ giá hối đoái Các thị trường ngày gặp nhiều rủi ro Những rủi ro bao gồm tâm lý nhà đầu tư trở nên chán nản hởn triển vọng kinh tế toàn cầu xấu đi, dòng vốn không ổn định trái phiếu phủ bán để tài trợ cho biện pháp kích thích kinh tế trở nên dư thừa Tới nay, nhiều người tin kinh tế Đông Nam Á vượt qua địa chấn trường hợp kịch xấu xảy ra, khu vực Đông Nam Á bị tác động mạnh phụ thuộc tương đối lớn kinh tế khu vực vào châu Âu Bởi EU đối tác thương mại lớn thứ hai ASEAN với tổng kim ngạch thương mại hàng hóa dịch vụ năm 2011 đạt 206 tỉ euro (tương đương 350 tỉ USD) đứng đầu đầu tư khu vực ASEAN với tổng vốn lên đến 230 tỉ USD Do vậy, xảy khủng hoảng, trao đổi thương mại trực tiếp gián tiếp với châu Âu bị sụt giảm nhanh chóng Những thành phẩm hàng hóa xuất sang thị trường lớn giới Trung Quốc bị cắt giảm, trao đổi thương mại với đối tác lớn ASEAN bị chững lại mục tiêu đạt 500 tỷ USD giá trị trao đổi thương mại vào năm 2015 ASEAN Trung Quốc thực Sự trì trệ kinh tế toàn cầu đồng nghĩa với việc giá hàng hóa giảm thu nhập từ xuất doanh nghiệp Đông Nam Á bị thiệt hại Ngoài lĩnh vực xuất nơi chịu ảnh hưởng nặng nề nhất, dòng chảy tài bị ngưng đọng Với thực tế khu vực Đông Nam Á phụ thuộc lớn vào dòng đầu tư nước để tăng trưởng, nên việc kinh tế phát triển giới áp dụng sách khắc khổ đẩy khu vực vào tình trạng khan vốn đầu tư Tuy nhiên, phần lớn kinh tế Đông Nam Á đứng vững trước biến động thất thường dòng vốn tư nhờ thực sách tiền tệ, tài khóa thận trọng suốt thập kỷ trở lại Sự vào thất thường dòng đầu tư gây phức tạp định cho công tác quản lý vĩ mô, áp lực cho tỷ giá hối đoái, lãi suất lạm phát Trong đó, Indonesia nước phải chịu nhiều hậu từ thất thường Lý tỷ lệ nắm giữ nguồn vốn cổ phần thị trường chứng khoán công cụ vay nợ ngắn hạn nhà đầu tư nước Indonesia lớn Khi có dấu hiệu bất ổn, họ sẵn sàng bán tài sản Tính đến tháng 4/2012, khoản nợ tư nhân nước từ châu Âu Indonesia 21,6 tỷ USD, chủ yếu từ Hà Lan (57,3%), Anh (10,7%), Đức (6,4%) Pháp (2,5%) Tác động khủng hoảng nợ công châu Âu ngày gia tăng khiến giá trị đồng nội tệ rupia số chứng khoán thị trường châu Á, có Indonesia, bị giảm vài tháng qua Sự khủng hoảng eurozone có tác động tiêu cực lên giá trị vốn cổ đông tài sản Công ty Châu Âu Đông Nam Á Những ảnh hưởng trị ngắn hạn, trung hạn dài hạn tác động đến hiệu hoạt động tài doanh nghiệp Châu Âu Đông Nam Á: • Khu vực Châu Âu: Hệ lụy dễ nhận thấy khủng hoảng nợ công châu Âu tác động tiêu cực triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu Đáng lo ngại hơn, khủng hoảng nợ công châu Âu bộc lộ tính thiếu bền vững phục hồi kinh tế giới từ sau khủng hoảng tài 2008-2009 Việc triển khai gói kích cầu góp phần kích thích phục hồi tăng trưởng kinh tế ngắn hạn nhiều quốc gia, song không giải hạn chế mô hình phát triển kinh tế nhiều nước Những ảnh hưởng trị ngắn trung hạn có: − Để giải cứu cho quốc gia bên bờ vỡ nợ, gói giải cứu thường kèm theo điều kiện cải tổ cấu tài chính, ngân hàng, thắt lưng buộc bụng, giảm nợ công − Những bất ổn kinh tế EU tác động mạnh luồng vốn ra, vào khu vực Cần có chế kiểm soát hiệu quả, đặc biệt lĩnh vực đầu tư chứng khoàng bất động sản − Các biện pháp củng cố tài khóa với nội dung cắt giảm chi tiêu công nhằm giảm gánh nặng ngân sách Các sách dài hạn có: − Những khó khăn kinh tế nội EU làm tăng xu hướng bảo hộ vài nước thành viên − Xu hướng đẩy nhanh trình chuyển giao sức mạnh kinh tế từ nước phát triển sang kinh tế phát triển Thời gian gần đây, kinh tế gồm Trung Quốc, Ấn Độ nước châu Á - Thái Bình Dương thừa nhận đóng vai trò “động lực” thúc đẩy phục hồi tăng trưởng kinh tế giới • Khu vực Đông Nam Á: Những ảnh hưởng trị ngắn trung hạn có: − Theo nhận định ông Bert Hofman, Chuyên gia Kinh tế trưởng khu vực Đông Á Thái Bình Dương, trung hạn, tăng suất khu vực Đông Á Thái Bình Dương – dần trở thành khu vực có mức thu nhập trung bình – thúc đẩy 10 dịch thương mại châu Á rơi vào cảnh khó châu Âu thị trường khoảng phần ba giá trị hàng hóa xuất châu lục Năm nay, nhu cầu từ EU giảm kéo tụt hoạt động kinh tế châu Á cách nghiêm trọng Tác động khiến phủ phải tìm cách thúc đẩy đầu tư chi tiêu nhằm kích cầu nội địa, bù đắp cho thâm hụt từ thị trường nước − Trước tình hình khủng hoảng nợ khu vực châu Âu kéo dài, trước mắt eurozone có nhiều khả yếu thêm Tuy nhiên, doanh nghiệp quốc gia thành viên cần có niềm tin đồng tiền chung − Nếu phát sinh nhiều thay đổi xung quanh đồng euro, nên bình tĩnh xử lý vấn đề tình khác cho có hiệu − Các doanh nghiệp nên suy nghĩ chiến lược giá mới, vấn đề chủ đề ngày bật − Xây dựng chiến lược chuyển đầu tư nước 6.2 − Đối với Chính phủ ASEAN Các quốc gia khu vực ASEAN cần tham gia hợp tác nhiều thị trường trái phiếu Đông Á để đối phó với biến động từ cú sốc bên ngoài, đồng thời tăng cường mạng lưới an ninh thị trường tài khu vực − Châu lục trải qua giai đoạn khó khăn tái cân kinh tế vĩ mô Các nước thành viên kiên trì với liều thuốc đắng “kết hợp sách tài lành mạnh với cải cách cấu” để tái lập móng tăng trưởng vững cho kinh tế tài − Các nhà hoạch định sách khu vực cần phải chuẩn bị cho tình xấu Chẳng hạn nước Đông Nam Á cần phải thử nghiệm tính hiệu chế phòng ngừa trường hợp châu Âu tan vỡ − Hầu hết kinh tế Đông Nam Á có đàn hồi tốt thoái lui dòng vốn Nhờ sách thận trọng thập kỷ qua, phần lớn ngân hàng khu vực hoạt động tốt, nợ nguy hiểm Tuy nhiên, ngân hàng trung ương phải có cách xử lý khéo léo để đảm bảo ổn định 12 − Chuẩn bị tốt trước bão có khả đổ giúp nước Đông Nam Á có thêm sức đề kháng nhằm giảm thiểu thiệt hại bão gây  Tài liệu tham khảo − Eurozone Nguy thị trường trái phiếu quốc gia Đông Á http://www.mof.gov.vn/portal/pls/portal/SHARED_APP.UTILS.print_preview? p_page_url=http%3A%2F%2Fwww.mof.gov.vn%2Fportal%2Fpage%2Fportal %2Fmof_vn %2F1370586&p_itemid=71404876&p_siteid=33&p_persid=2177079&p_language=vi − Đồng tiền chung Châu Âu: Thách thức, triển vọng học cho Châu Á http://www.vietinbank.vn/web/home/vn/research/10/100726.html − Những khó khăn khu vực đồng tiền chung châu Âu http://www.baomoi.com/Nhung-kho-khan-tai-khu-vuc-dong-tien-chung-chauAu/45/3899289.epi − Tăng trưởng chậm lại khu vực Đông Á Thái Bình Dương năm 2012 http://www.vaco.com.vn/index.php?act=detail&id=260 − Khủng hoảng châu Âu ảnh hưởng đến Đông Nam Á http://finance.tvsi.com.vn/News/2012618/205567/khung-hoang-chau-au-va-su-anh-huongden-dong-nam-a.aspx 13 − Khủng hoảng nợ Eurozone xấu dự báo http://www.tinmoi.vn/khung-hoang-no-o-eurozone-dang-xau-hon-du-bao-011100287.html − Khủng hoảng nợ công - toán nan giải EU http://www.baomoi.com/Khung-hoang-no-cong bai-toan-nan-giai-doi-voiEU/45/6761377.epi − Các kinh tế yếu thuộc Eurozone suy thoái http://imms.com.vn/AD_4400_87_2_cac-nen-kinh-te-yeu-thuoc-eurozone-dang-suythoai.html#.UVqyGKJTDPs − Các công ty đa quốc gia chuẩn bị tình đồng euro sụp đổ http://www.baomoi.com/Cac-cong-ty-da-quoc-gia-chuan-bi-tinh-huong-dong-euro-supdo/126/7454864.epi  Foreword Economic risk of the Euro-zone re-recession by storm debt recurrence at the end of 2012 are increasingly visible Economic growth of the Euro-zone not keep up with the U.S The decision to address the difficulties of Europe was delayed by the leaders not identify the difficulties of starting area how and why Debt and banking crisis more pervasive than ever before to the major economies of Europe with alarm in France after being downgraded national credit The crisis this time will have more impact on the world economic situation compared to the Asian financial crisis in 1990s, as it happens with other European countries and Southeast Asia increasingly integrated into the world economy Despite optimistic predictions about the recovery of the U.S economy in 2013, many assumed that "due to 14 the slow recovery of the European common currency area, whether the continued pull in a recession other impact on the business world" ? At the request of Prof subject guide, put yourself in the position of a consultant of the Mc Kinsey & Company with the task of developing a comprehensive analysis of the effect on international business of the problems in the “Euro-zone” Research purposes Is to create a master report for its clients (most of them are MNCs) to assist them with their strategy creation in the Euro-zone and in Southeast Asia (SEA) Research content including: − Aspects of the current world economic situation − Impact of Euro-zone crisis on local businesses in the Europe region and SEA; − Global impact on businesses and industries; − Impact on shareholder value and wealth of the most affected companies; − Short, medium and long term political influences which might affect financial performance of businesses in Europe and SEA − Propose measures Research Methodology Research methodology for this report is "at the table method", gathering information from secondary materials Restrict content Within the limitations of an exercise, due to limited time and knowledge; we raised some summary information, the assessment necessary to evaluate the potential financial risks and the fact the financial crisis causes and make recommendations Several lines of Mc Kinsey & Company At the request of the subject is in position of an independent consultant of Mc Kinsey & Company, I would like to introduce several lines of this compact to gratitude: 15 McKinsey & Company is a global management consulting firm They are the trusted advisor to the world's leading businesses, governments, and institutions In Vietnam Mc Kinsey is headquartered in Hanoi: − Address 8th Floor, Capital Tower Building (Unit 808) 109 Tran Hung Dao Street, Hoan Kiem District − Phone +84 3941 6000 Fax +84 3941 3100 Currently the company is promoting the opening of a branch in Ho Chi Minh City  Aspects the current world economic situation The global economy is going through monetary crisis coming from Europe and America (2008) has yet to fully recover The threshold of the new year 2013, review of the analyst world still not have bright colors, but also predicted the possibility of a recession worse can happen from 2013 onwards Some of the information is not so optimistic: "on the verge of a global recession" (seekingalpha.com - 4/1 / '12); Marc Faber predicts a sure way on Zerohedge.com "100 percent chance of global recession will take place in 2013 " International Herald Tribune concerns "time for the euro no longer exists", and that "if 16 there is no second bailout package worth $ 165 billion, Athens facing the possibility of default in March / 2013" The story today is Cyprus 2012 continues to be a really difficult year for the euro area countries in Europe (eurozone) Many solutions have been implemented in order to solve the debt crisis, but is not yet effective By the end of 2012, the continent's leaders to reach an agreement on monitoring the banking system in the euro-zone, opens a new direction in an effort to tame the crisis A positive sign is that the rating agencies by international credit-Standard and Poor's (S & P) raised its credit rating debt of Greece on levels, from the "default" part to B- (for with long-term debt) and B (for short-term debt) with the prospect of "stability" Although recognized a certain result, but observers believe that Europe will face another recession year due to the unemployment rate rose to a record, the debt crisis is still severe Experts continue to warn that "the European debt crisis remains the biggest risk to the global economic recovery" The economic slowdown in the U.S and the debt crisis in Europe is also awaken the world about the need to maintain macroeconomic stability and strengthen fiscal tightening operation to reduce public debt without it is necessary for sustainable growth in demand From the above and its ripple effect, predictions of a broad risk continues to decline over the next few years is not unfounded Impact of Euro-zone crisis on local businesses in the Europe region & SEA: Europe is known to be home to living conditions leading to physical and mental life is very high, the political regime and a stable society, the common currency of 17 countries increasingly affirmed, create trust, gradually replacing the unique position of the dollar in nearly a dozen years of payments and international reserves the share of the euro in the reserves of the central bank in the world at the end of 2009 to nearly 30%, compared to 17.9% since inception But when a number of European countries fall into the debt crisis, the huge debts and overlap are visible, then the purchasing power of the Euro decline sharply This is no small impact on businesses in the European common currency area, but also affect the world, including Southeast Asia 17 • For enterprises in Europe The first expression is the decline in the confidence of investors and consumers will continue to put downward pressure on the Euro price Confidence in the economic prospects of 17 countries that use the Euro area fell in the second quarter and the third in 2010 According to the IMF, the confidence index world business owners and consumers in the euro zone fell from 100.6 points in April to 94.5 points in June, in which, in Greece fell from 69.1 points to 51.9 points, in Portugal fell from 93.8 points to 87.1 points Trend the Euro more evident when the European Union and the IMF to take a decision on the establishment of emergency funds worth $1,000 billion, in order to prevent the continuous decline of the Euro now and in the future Although European authorities are trying to rescue books euro area but the multinational company research has contingency plans to cope with euro-zone dissolution ability There are also many other influences like: As some countries to withdraw from the eurozone would cause devaluation of the euro, making imported products more expensive The health care industry, energy and consumer goods industry are the most vulnerable European debt crisis deepening, spreading beyond the scope of the European banking sector, undermining the real economy in Europe, even affecting the world economy From airlines to manufacturing companies almost feel the pressure when the European banking industry to reduce loans to total capital increase in the balance sheet The global economic downturn affecting the shipping industry has seen According to the local union, the port city of Hamburg, Kiel, Rostock in Germany with more than 5,000 workers lost their jobs 18 The automobile business was afflicted In 2012, car sales in Europe fell by 8.2% compared with 2011, the euro-zone fell by 11.3% Forecast, car sales in Europe in 2013 will be reduced to 3.1% in Western Europe On the other hand, when the euro depreciation, goods imported into Europe more expensive, will help reduce the trade deficit, and increase exports, improve the competitiveness of capital is very weak Euro-zone countries, from which accelerate the process of regional economic recovery Thus, the main weakness of the Euro is likely to be an important support not only for some of the regional economy are trying to escape a recession, but also for euro-zone member countries are experiencing difficulties in promoting the program to cut the budget deficit • For businesses in Southeast Asia A crisis of the European common currency area will negatively impact the economy in Southeast Asia, mainly through trade and connected to the financial sector The ASEAN trade relations with external partners significantly more than the intraregional trade, so the member states seem vulnerable by external shocks than intra-region Most ASEAN countries have long-standing economic ties with the euro-zone countries, mainly for export Once the euro weakened, certainly the exporters business will be more competitive When affected by the recession, ASEAN countries will tighten spending, encourage export led investment in the internal volume can be reduced, exports will face a big challenge Competition among ASEAN export the same structure will be more intense The global impact of the Business and Industries: In the evaluation report on the situation of the European economy, the EC forecasts eurozone consists of 17 members will be reduced by 0.4% in 2012, due to the debt crisis in the region is reducing confidence and pushed the scale of unemployment to a record; a slight growth of 0.1% in 2013 and have until 2014 to recover an estimated 1.4 percent Throughout Europe today there are 17 million people out of work 19 In this state directly affect the producers due to increased costs, reduced purchasing power As a result, production of business stagnation, rising unemployment rate As well as Spain, Greece and Cyprus are facing very high unemployment rate due to the impact of the austerity measures Italy, where small and medium scale enterprises accounted for the vast majority, will definitely be affected, as evidenced by the EC forecasts the Italian economy by 2.3% in 2013 EC also said that the unemployment rate at record levels and is increasing along with a weak forecast for 2013 is a price to pay for financial stability and rebalancing the economy in the region; No easy answer for this problem Just get out of the regional finance crisis, Southeast Asia was impacted from the global financial crisis At present, continue to face the crisis in Europe with even more intense impact both before the crisis Meanwhile, the economies of Southeast Asia are particularly vulnerable to be affected by a global recession due to trade relations directly and indirectly with Europe and America Not only direct exports to Europe affected areas that export goods to China also have difficulty while Chinese exports to the countries affected And the global economic slowdown will cause commodity prices lower, resulting in Southeast Asia's export revenue fell and businesses in many areas of damage Impact on shareholder value and wealth of the most affected companies: A special section in the Monitoring Report Asian bond markets assess the effectiveness of the local bond market in China, Indonesia, Korea, Malaysia, the Philippines and Thailand indicate that the crisis The European common currency area can spread and impact continues These effects can be seen not only in the bond market but also in the financial markets in the region through the exchange rate The market is increasingly risky These risks include investor sentiment becomes more depressed global economic outlook deteriorated, unstable capital flows and government bonds sold to finance the stimulus measures fact becomes redundant 20 So far, many people still believe that Southeast Asian economies can overcome this earthquake, but in the worst case scenario happens, Southeast Asia will be most strongly affected by the dependence relatively large area of the economy in Europe By the EU is the second largest trading partner of ASEAN's total trade turnover of goods and services in 2011 reached 206 billion euro (350 billion dollars) and head of the investment in the ASEAN region with a total up to $ 230 billion Therefore, when the crisis, trade directly and indirectly in Europe plummeted Finished products and goods exported to the world's biggest market is China also will be cut, trade with major partners of ASEAN will be leveled off and the $ 500 billion target values given trade in 2015 between ASEAN and China will not be possible The stagnation of the global economy also means that commodity prices fell and income from exports of Southeast Asian businesses will suffer In addition the export sector is the worst affected, the financial flow will also be frozen With the fact that Southeast Asia relies heavily on foreign investment flows to growth, so the developing economies in the world to apply austerity policies will push the region to the scarcity of investment However, so far most of the Southeast Asian economy remained relatively resilient to the fluctuations of capital inflows due to the implementation of monetary policy, fiscal conservative during the first decades this The output swings of the investment flows have caused certain complicated for the macroeconomic management, the pressure on the exchange rate, interest rate and inflation In particular, Indonesia is the country suffer most from the consequences of this erratic The main reason is due to the percentage holding of the share capital on the stock market and short term debt instruments by foreign investors in Indonesia is quite large When signs of instability, they are willing to sell their properties To the April 2012, the foreign private debt from Europe of Indonesia was $ 21.6 billion, which is mainly from the Netherlands (57.3%), followed by the UK (10.7%) , Germany (6.4%) and France (2.5%) The impact of the European debt crisis increasingly making the domestic currency value of rupiah as well as market indices in Asia, including Indonesia, have been reduced in the past few months The euro-zone crisis has a negative impact on the value of shareholders' equity and assets of the company in Europe and Southeast Asia 21 Short, medium and long term political influences which might affect financial performance of businesses in Europe and SEA • European Region The most obvious implications of the European debt crisis is the negative impact of the global economic growth prospects More worryingly, the European sovereign debt crisis has exposed the lack of sustainability of global economic recovery from the 2008-2009 financial crisis The implementation of the stimulus package, but has contributed to stimulate economic recovery and growth in the short term in many countries, but does not solve the fundamental limitations in the model of economic development of many countries The short and medium-term political influence may have: − To rescue the banks insolvent countries, the bailout is often accompanied by structural reform financial condition, banks, austerity, debt reduction − The economic turmoil in EU impact on capital flows into and out of the area Need to have effective control mechanism, especially in the field of mineral investment and real estate − The fiscal consolidation measures with the main content is to cut public spending in order to reduce the burden on the budget The long-term policy may be: − The internal economic difficulties of the EU could increase protectionist tendencies in some member countries − The trend to accelerate the transfer of economic power from developed countries to emerging economies and developing countries Recently, the emerging economies including China, India and the Asia-Pacific region is recognized to play an "incentive" to promote the recovery and growth of the world economy • Southeast Asia The short and medium-term political influence may have: 22 − According to Mr Bert Hofman, Chief Economist for East Asia and the Pacific, in the medium term, productivity growth in East Asia and the Pacific - is gradually becoming a regional level The average income - will promote growth Continued structural reform, improving the business environment and investment in infrastructure and education will become more important − Strict control of government spending and investment in the fiscal and financial transparency The long-term policy may be: − The Southeast Asian government should have effective control mechanism to implement capital account liberalization, and measures to closely monitor capital flows into or out of the market − Control the risk of capital flows "hot" indirect nature continues to tend to flow into the region − Need to build the shock parallel measures to strengthen international competitiveness, offer preventive mechanism in case of changes in the euro-zone worse Propose measures: The risk of another global recession may stem from the European common currency area In the limited scope of knowledge, instead of a conclusion, I would like to have included a list of some of the measures proposed for reference • For the Enterprise Europe The crisis started in Europe over three years now, and visionary investors predict the current 17 member economies of the EU fell into recession in 2012, a result of the loss failed in an effort to solve the crisis and find a way to recover Over the next years two in tandem recession in Europe would be bad news not only for the region but also to the global economy Deputy Managing Director of the International Monetary Fund, Zhu Min said: "We should not underestimate the negative impact from the crisis in the EU for the world Fact that the enlargement of this are having a profound impact overall global economy" 23 If the situation in Europe gets worse, there will be about 1.5 to 2% of all economic activity in the United States and Japan were cut, while China suffered 1% Together, the trade of Asia will fall into the difficult European market of about one-third of the value of exports of the continent This year, demand from the EU to reduce drag and drop of economic activity in Asia seriously Impact on the government led here to find ways to promote investment and domestic stimulus spending to compensate for the deficit from foreign markets − Facing the debt crisis in the euro-zone goes on, before the weak euro-zone likely more However, now the member states need to have confidence in the common currency − If there is a lot of change around the euro, should calmly deal in different situations such as how to be effective − Businesses should also think about the new pricing strategy, this issue will be the subject of increasingly prominent − Develop strategy to invest abroad • For the Government of ASEAN − The countries in the ASEAN region should participate and cooperate more on the bond markets in emerging East Asia to deal with the volatility of external shocks, while enhancing network security market finance in the region − The continent is going through difficult periods of macroeconomic rebalancing Member countries to persevere with the current bitter medicine "combines sound financial policies with structural reforms" to re-establish a more solid growth foundation for economic and financial − The regional policy makers need to prepare for the worst situation For example, the Southeast Asian countries need to test the effectiveness of the prevention mechanisms in the European case fell apart − Most Southeast Asian economies have good elasticity to the retreat of capital flows Thanks to prudent policies over the past decade, most banks in the region are 24 working quite well, less risky debt However, the central bank must have an ingenious way of processing to ensure stability − Prepare well before a hurricane landfall ability will help Southeast Asian countries have more resistance to minimize the damage caused by the storm References − Euro-zone risk for bond markets in emerging East Asia http://www.mof.gov.vn/portal/pls/portal/SHARED_APP.UTILS.print_preview? p_page_url=http%3A%2F%2Fwww.mof.gov.vn%2Fportal%2Fpage%2Fportal %2Fmof_vn %2F1370586&p_itemid=71404876&p_siteid=33&p_persid=2177079&p_language=vi − The euro-zone: Challenges, Prospects and Lessons for Asia http://www.vietinbank.vn/web/home/vn/research/10/100726.html − Difficulties in the euro-zone http://www.baomoi.com/Nhung-kho-khan-tai-khu-vuc-dong-tien-chung-chauAu/45/3899289.epi − Growth will slow in East Asia and the Pacific in 2012 http://www.vaco.com.vn/index.php?act=detail&id=260 − The European crisis and the Southeast Asian influence 25 http://finance.tvsi.com.vn/News/2012618/205567/khung-hoang-chau-au-va-su-anh-huongden-dong-nam-a.aspx − The debt crisis in the euro-zone are worse than forecast http://www.tinmoi.vn/khung-hoang-no-o-eurozone-dang-xau-hon-du-bao-011100287.html − The debt crisis – a dilemma for the EU http://www.baomoi.com/Khung-hoang-no-cong bai-toan-nan-giai-doi-voiEU/45/6761377.epi − The weak economy of the Euro-zone recession http://imms.com.vn/AD_4400_87_2_cac-nen-kinh-te-yeu-thuoc-eurozone-dang-suythoai.html#.UVqyGKJTDPs − Multinational companies prepare for euro collapse situations http://www.baomoi.com/Cac-cong-ty-da-quoc-gia-chuan-bi-tinh-huong-dong-euro-supdo/126/7454864.epi 26 ... học, đặt vào vị trí nhà tư vấn Mc Kinsey & Co với nhiệm vụ xây dựng phân tích tổng thể vể tác động vấn đề khu vực đồng tiền chung Châu Âu tình hình kinh doanh quốc tế Mục đích nghiên cứu Nhằm... nhận định tác động lan tỏa nó, dự báo nguy tiếp tục suy thoái rộng vài năm tới sở Tác động khủng hoảng khu vực đồng tiền chung Châu Âu doanh nghiệp khu vực châu Âu Đông Nam Á: Châu Âu biết đến... vực đồng tiền chung Châu Âu doanh nghiệp khu vực châu Âu Đông Nam Á; − Sự tác động toàn cầu doanh nghiệp ngành nghề; − Sự tác động lên giá trị vốn cổ đông tài sản công ty bị ảnh hưởng nhiều − Những