Phân tích vai trò và mục tiêu của tài chính doanh nghiệp, phân tích vai trò của CFO trong doanh nghiệp

TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ĐỀ TÀI Phần 1: Tự luận Câu hỏi: Phân tích vai trị mục tiêu tài doanh nghiệp Anh/chị cho nhận xét vai trị CFO (giám đốc tài chính) doanh nghiệp Sự cần thiết chức danh doanh nghiệp Việt Nam Phần 2: Trắc nghiệm Hãy lựa chọn câu trả lời cách khoanh tròn vào phương án mà Anh/Chị lựa chọn Mẫu câu hỏi có đáp án MỤC LỤC MỤC LỤC PHẦN 1: TỰ LUẬN Vai trị tài doanh nghiệp Mục tiêu tài doanh nghiệp .4 2.1 Xác định tổ chức nguồn vốn nhằm bảo đảm nhu cầu vốn cho trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 2.2 Phân phối thu nhập doanh nghiệp 2.3 Giám đốc hoạt động sản xuất kinh doanh Vai trị CFO ( giám đốc tài chính) doanh nghiệp Sự cần thiết chức danh CFO ( giám đốc tài chính) doanh nghiệp Việt Nam PHẦN 2: TRẮC NGHIỆM DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 17 NỘI DUNG NGHIÊN CỨU PHẦN 1: TỰ LUẬN Vai trị tài doanh nghiệp Hoạt động tài doanh nghiệp nội dung hoạt động sản xuất kinh doanh Hoạt động nhằm thực mục tiêu doanh nghiệp: tối đa hoá giá trị tài sản sở hữu doanh nghiệp cụ thể thành mục tiêu khác như: tối đa hoá lợi nhuận, tăng trưởng ổn định, Như nhà lãnh đạo kinh doanh, bạn cần để phát xu hướng định kinh tế Nếu có suy thối, bạn cần phải biết làm để phản ứng Hầu hết doanh nghiệp biết thời điểm để cắt giảm chi phí sản xuất Nếu khơng có kiến thức tài thích hợp, nhiều doanh nghiệp thất bại tương đối nhanh chóng Điều xảy thường xuyên với chủ doanh nghiệp nhỏ, người khơng có kiến thức kinh doanh, kiến thức tài Chính tầm quan trọng tài doanh nghiệp nên cần phân tích rõ vai trị tài doanh nghiệp Đảm bảo nhu cầu vốn cho doanh nghiệp Vai trò tài Tăng cường hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệ Giám sát hoạt động chung doanh nghiệp p - Đảm bảo nhu cầu vốn cho doanh nghiệp: Tài doanh nghiệp có vai trị tổ chức huy động phân phối sử dụng nguồn tài có hiệu Căn vào nhiệm vụ kinh doanh thực tiễn thị trường, tài doanh nghiệp xác định nhu cầu vốn cần thiết Trên sở đó, tài doanh nghiệp tổ chức khai thác nguồn vốn như: nguồn vốn chủ sở hữu, nguồn vốn chiếm dụng, nguồn vốn vay, … để thỏa mãn nhu cầu vốn xác định Tài doanh nghiệp tổ chức, phân phối, sử dụng vốn cho khâu dự trữ sản xuất, khâu trực tiếp sản xuất, khâu lưu thơng,… nhằm đảm bảo q trình kinh doanh liên tục đạt hiệu cao - Tăng cường hiệu sử dụng vốn kinh doanh: Tài doanh nghiệp tạo lập địn bẩy tài để kích thích điều tiết hoạt động kinh tế doanh nghiệp Tài doanh nghiệp sử dụng sách tiền lương, tiền thưởng, tiền phạt,… để tác động tích cực đến suất lao động, chất lượng hàng hóa – dịch vụ, chi phí kinh doanh, lợi nhuận doanh nghiệp - Giám sát hoạt động chung doanh nghiệp: Tài doanh nghiệp kiểm tra, đánh giá hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Qua phân tích tiêu tài cho phép nhận biết xác hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Từ đó, doanh nghiệp có giải pháp thích hợp nhằm đạt mục tiêu xác định Mục tiêu tài doanh nghiệp 2.1 Xác định tổ chức nguồn vốn nhằm bảo đảm nhu cầu vốn cho trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Để thực mục tiêu phương án sản xuất kinh doanh điều kiện chế thị trường đòi hỏi doanh nghiệp phải có vốn có phương án tạo lập, huy động vốn cụ thể Vì vậy, mục tiêu tài doanh nghiệp: - Xác định nhu cầu vốn (vốn cố định vốn lưu động) cần thiết cho trình sản xuất kinh doanh - Xem xét khả đáp ứng nhu cầu vốn giải pháp + Nếu nhu cầu lớn khả doanh nghiệp phải huy động thêm vốn, tìm kiếm nguồn tài trợ với chi phí sử dụng vốn thấp bảo đảm có hiệu + Nếu khả lớn nhu cầu doanh nghiệp mở rộng sản xuất, mở rộng thị trường tham gia vào thị trường tài đầu tư chứng khốn, cho th tài sản, góp vốn liên doanh - Lựa chọn nguồn vốn phương thức toán nguồn vốn cho chi phí doanh nghiệp phải trả thấp thời gian hợp lý 2.2 Phân phối thu nhập doanh nghiệp Phối tài doanh nghiệp biểu tập trung việc phân phối thu nhập doanh nghiệp từ doanh thu bán hàng thu nhập từ hoạt động khác Nhìn chung, doanh nghiệp phân phối theo mơ hình tổng qt sau: - Bù đắp yếu tố đầu vào tiêu hao trình sản xuất kinh doanh chi khấu hao tài sản cố định, chi phí vật tư, chi phí cho lao động chi phí khác mà doanh nghiệp bỏ ra, nộp thuế thu nhập doanh nghiệp (nếu có lãi) - Phần lợi nhuận cịn lại phân phối sau: + Bù đắp chi phí khơng hợp lệ + Chia lãi cho đối tác góp vốn + Phân phối vào quỹ doanh nghiệp 2.3 Giám đốc hoạt động sản xuất kinh doanh Giám đốc tài việc thực kiểm tra, kiểm sốt q trình tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp Việc thực mục tiêu thông qua tiêu tài chi phí, doanh thu, lợi nhuận, khả tốn, tỷ số tài tỷ suất doanh lợi doanh thu, doanh lợi giá thành, doanh lợi tổng vốn nhằm qua doanh nghiệp kịp thời phát tồn ưu điểm đầu tư kinh doanh, từ đưa biện pháp nhằm điều chỉnh hoạt động phát huy mạnh, tiềm doanh nghiệp, đồng thời khắc phục khuyết điểm nhằm nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh Vai trò CFO ( giám đốc tài chính) doanh nghiệp Vai trị giám đốc tài Là mạch máu, Phân tích Là cánh tay Đề xuất góp phần lưu thông tin tài phải Lãnh chiến lược thơng hoạt đạo doanh quản trị rủi ro động định để nghiệp tài chính, nâng doanh nghiệp sử dụng hiệu việc cố vấn, đề cao hiệu quả vốn xuất ý kiến sử dụng vốn Hiện nhiều kế tốn, tài doanh nghiệp Việt Nam có khuynh hướng nặng xử lý giao dịch kế toán, lo “đo đếm” tài sản công ty; nhu cầu cần người làm kế tốn, tài làm việc cố vấn tài nội bộ, tham mưu cho lãnh đạo biết “tạo ra” tài sản “đo đếm” tài sản Sự khác biệt cung cầu với khó khăn kinh tế - tài cơng ty cho thấy kế tốn quản trị nghề “nóng” “thiếu hụt” hầu hết doanh nghiệp CFO - Giám đốc tài (Chief financial officer) vị trí quan trọng doanh nghiệp Vai trị CFO sau Tổng giám đốc CFO nắm giữ vị trí chủ chốt: quản lý rủi ro tài chính, thiết kế thương vụ người truyền thơng tài doanh nghiệp Như mạch máu nuôi dưỡng thể, đồng tiền doanh nghiệp phải liên tục chạy Nhưng việc chạy theo hướng nào, tốc độ sao, lưu lượng lớn hay nhỏ… phụ thuộc lớn vào định giám đốc tài Với chức quản trị tài chính, CFO phải theo dõi sát đường dòng tiền, tạo ma trận hơp lý, sử dụng hiệu đồng vốn Đồng thời, CFO phải rèn luyện kỹ “lái tàu”, điều khiển dòng chảy với tốc độ khác đoạn đường để tàu trơi nhanh cách an tồn Để làm tốt điều đó, CFO khơng cần nắm vững kiến thức quan trọng, rèn luyện kỹ cần thiết mà cịn cần có cơng cụ nhạy bén để phân tích, phán đốn, đưa định hướng phù hợp Họ phải biến "Hệ thống thơng tin kế tốn" thành "Hệ thống thơng tin tài chính” để phân tích xử lý mối quan hệ tài doanh nghiệp, xây dựng kế hoạch tài chính, khai thác sử dụng có hiệu nguồn vốn cảnh báo nguy doanh nghiệp, đưa dự báo đáng tin cậy tương lai Thế giới chứng kiến cú vươn ngoạn mục nhiều tập đồn tiếng mà người đóng vai trị quan trọng giám đốc tài CFO Tại Việt Nam khái niệm giám đốc tài cịn mới, đa phần nhiều công ty Việt Nam, giám đốc tài hay kế tốn trưởng có vai trị nhau, thực chất, giám đốc tài phải người tham mưu cho hội đồng quản trị chiến lược kinh doanh chịu trách nhiệm với chiến lược tài đề ra, kế tốn trưởng người quản lý tình hình tài công ty Trong thời điểm giám đốc tài lại cần phải thay đổi, nâng cao vai trị lên, khơng nên người quản lý số lãi lỗ doanh nghiệp, mà phải nhìn ln chuyển dịng tiền, cách thức tiết giảm chi phí tài để doanh nghiệp vượt khó Sự cần thiết chức danh CFO ( giám đốc tài chính) doanh nghiệp Việt Nam Cùng hội nhập kinh tế, thay đổi thị trường nhà lãnh đạo Doanh nghiệp phải tăng cường kinh nghiệm, kiến thức kinh doanh, sẵn sàng để đối mặt với thách thức Nền kinh tế tài biến động, lạm phát thay đổi nhanh chóng địi hỏi giám đốc tài phải cân nhắc đưa định đắn để giữ vững phát triển Doanh nghiệp Tài trái tim & mạch máu doanh nghiệp, mang đến sức sống cho doanh nghiệp Trong máy tổ chức công ty, CFO (Chief financial officer) đóng vai trị chủ chốt việc xây dựng chiến lược, tác động lên mục tiêu dài hạn, người nắm rõ lịng bàn tay tình hình thị trường tài Vốn xem đỉnh cao nghề tài chính, CFO mệnh danh cánh tay phải Doanh nghiệp, ví bác sỹ chuyên chuẩn đoán “sức khỏe” doanh nghiệp kê đơn thuốc với dự báo tài ngắn hạn, dài hạn CFO không cố vấn cao cấp CEO mà cầu nối tổ chức với thị trường bên Khủng hoảng tín dụng cú sốc kinh tế đẩy Giám đốc tài chiến trường với hàng loạt động tác khẩn cấp, mà phần đơng hướng tới mục tiêu trì tồn cơng ty suy thối Bởi vậy, tầm nhìn lực giới tài kế tốn có chuyển biến phát triển đáng kể Tuy nhiên, mức độ hoạt động tài nước lực đội ngũ quản trị tài cịn tồn khoảng cách lớn với tài giới Khoảng cách cần nhanh chóng bù lấp Giám đốc tài (CFO) người quản lý dòng tiền doanh nghiệp, nhân tố đặc biệt quan trọng giai đoạn khủng hoảng kinh tế tồn cầu Cái khó giám đốc tài chính, khơng phải doanh nghiệp không dễ dàng thu khoản nợ khó địi, hay khả tốn nhanh, mà người lãnh đạo chưa cơng nhận vai trò tham mưu họ Trong khi, nhiều trường hợp dự án triển khai ban lãnh đạo khơng tính tốn hết tình huống, khả thi bỏ vốn… dẫn đến có dịng tiền khơng kịp, dự án bị đình trệ, gây lãng phí cho doanh nghiệp, có dẫn doanh nghiệp đến phá sản hay giải thể Từ vị tầm quan trọng công tác quản trị tài chính, từ vai trị khơng thể phủ nhận CFO doanh nghiệp nhu cầu hoàn thiện, nâng cao khả năng, bổ trợ kiến thức người lãnh đạo thời kỳ mới, với mong muốn góp sức vào nghiệp chung “Hướng tới hệ CFOmới cho cộng đồng doanh nghiệp, hệ CFO khát vọng có khả đua tranh mạnh mẽ trình độ quản trị tài với đồng nghiệp khắp giới” PHẦN 2: TRẮC NGHIỆM Hãy lựa chọn câu trả lời cách khoanh tròn vào phương án mà Anh/Chị lựa chọn Mẫu câu hỏi có đáp án THƠNG TIN DƯỚI ĐÂY (BẢNG 1) DÙNG ĐỂ TRẢ LỜI CÂU HỎI SỐ ĐẾN CÂU Bảng cân đối kế tốn cơng ty Smith Tài sản: Tiền mặt chứng khoán dễ bán Khoản phải thu Hàng tồn kho Chi phí trả trước Tổng tài sản ngắn hạn Tài sản cố định Trừ: khấu hao tích lũy Tài sản cố định Tổng tài sản Nợ phải trả: Phải trả ngắn hạn Thương phiếu phải trả Thuế dồn tích Tổng nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn CSH Tổng nợ vốn CSH $300.000 2.215.000 1.837.500 24,000 $3.286.500 2.700.000 1.087.500 $1.612.500 $4.899.000 $240.000 825.000 42.500 $1.107.000 975.000 2.817.000 $4.899.000 Báo cáo Kết kinh doanh Doanh thu (bán chịu) Trừ: Giá vốn hàng bán Chi phí bán hàng quản lý doanh nghiệp Chi phí khấu hao Chi phí trả lãi Thu nhập trước thuế Thuế thu nhập doanh nghiệp Thu nhập (lợi nhuận) Lợi tức cổ phiếu thường Thu nhập (lợi nhuận) để lại Dựa thông tin Bảng 1, tỷ suất hành là: A 2,97 B 1,46 C 2,11 D 2,23 $6.375.000 4.312.500 1.387.500 135.000 127.000 $412.500 225.000 $187.500 $97.500 $90.000 Dựa thông tin Bảng 1, sử dụng 360 ngày/năm kỳ thu tiền trung bình là: A 71 ngày B 84 ngày C 64 ngày D 125 ngày Dựa thông tin Bảng 1, hệ số nợ (tỷ số nợ phải trả) là: A 0,70 B 0,20 C 0,74 D 0,42 Dựa thông tin Bảng 1, tỷ suất lợi nhuận doanh thu bao nhiêu: A 4,61% B 2,94% C 1,97% D 5,33% Dựa thông tin Bảng 1, hệ số vòng quay hàng tồn kho là: A 0,29 lần B 2,35 lần 10 C 0,43 lần D 3,47 lần Loại hình cơng ty sau không thuộc diện gánh chịu trách nhiệm nợ hữu hạn? A) Công ty tư nhân B) Công ty cổ phần C) Công ty đại chúng D) Không có câu trả lời Hãy tính giá trị (PV) $100.000 nhận sau năm kể từ ngày hôm nay, giả sử mức lãi suất 8% /năm? A) $60.000,00 B) $68.058,32 C) $73.502,99 D) $82.609,42 Hãy tính giá trị (PV) $80.000 nhận sau 10 năm kể từ ngày hôm nay, giả sử lãi suất 5%/năm? A) $38.422,76 B) $40.000,00 C) $49.113,06 D) $76.000,00 Hãy tính giá trị (PV) $50.000 nhận sau 20 năm kể từ ngày hôm nay, giả sử lãi suất 4%/năm? A) $5.242,88 B) $10.000,00 C) $22 819,35 D) $40.000,00 10.Tính giá trị tương lai (FV) $60.000 năm, giả sử tỷ lệ lãi suất 5%/năm? A) $62.500,00 B) $72.674,86 C) $75.000,00 D) $76.576,89 11 Phương pháp NPV : 11 A Là phù hợp với mục tiêu tối đa hóa giá trị cho cổ đông B Thừa nhận giá trị tiền theo thời gian C Sử dụng luồng tiền mặt D Tất ý 12 Phương pháp NPV giả thiết luồng tiền mặt tái đầu tư mức: A IRR B NPV C Tỷ lệ thu nhập thực D Chi phí vốn bình qn (WACC) 13 Bạn phân tích dự án đề xuất có thơng tin sau: Năm Dòng tiền -$135.000 $ 28.600 $ 65.500 $ 71.900 Thời gian hoàn vốn yêu cầu Tỷ lệ thu nhập yêu cầu năm 8,50% Giá trị ròng (NPV) dự án đề xuất là? A $3.289,86 B $3.313,29 C $4.289,06 D $4.713,71 14.Tính giá trị tương lai (FV) $10.000 năm, giả sử lãi suất 10%/năm? A) $16.212,78 B) $18.000,00 C) $18.756,22 D) $21.435,89 15.Tính giá trị tương lai (FV) $20.000 năm, giả sử tỷ lệ lãi suất 12%/năm? A) $17.096,08 B) $28.292,66 C) $31.470,39 12 D) $32.020,64 16 Nếu $15.000 đầu tư mức lãi suất 10% /năm, hỏi khoảng năm khoản đầu tư tăng lên gấp đôi? A) 7,3 năm B) 8,4 năm C) 10,6 năm D) 14,8 năm 17 Nếu tiền đầu tư mức lãi suất 8%/năm, hỏi khoảng năm tiền lãi nhận khoản đầu tư gốc ban đầu? A) năm B) năm C) năm D) 12 năm 18 Sara muốn có $500.000 tài khoản tiết kiệm cô ta hưu Hỏi ta phải có tiền tài khoản từ tỷ lệ lãi suất cố định 8%/năm, để đảm bảo chắn cô ta có $500.000 20 năm? A) $107.274 B) $144.616 C) $180.884 D) $231.480 19 Bạn phân tích dự án đề xuất có thơng tin sau: Năm Dòng tiền -$135.000 $ 28.600 $ 65.500 $ 71.900 Thời gian hoàn vốn yêu cầu Tỷ lệ thu nhập yêu cầu năm 8,50% Thời gian hồn vốn sử dụng dịng tiền chiết khấu dự án là? A 2,57 năm B 2,64 năm 13 C 2,87 năm D 2,94 năm 20 Yếu tố không coi vốn chủ sở hữu bảng cân đối kế tốn cơng ty? A Tiền mặt B Thặng dư vốn cổ phần (Paid in capital) C Cổ phiếu ưu đãi D Thu nhập để lại (Lợi nhuận lưu giữ) E Cổ phiếu thường 21 Tính lợi suất trái phiếu (YTM) trái phiếu kỳ hạn năm, mệnh giá $5.000 với lãi suất trái phiếu 4.5% trả lãi coupon định kỳ tháng trái phiếu có giá $4.876? A) 4.30% B) 5.07% C) 6.30% D) 8.60% 22 Tính lợi suất trái phiếu (YTM) trái phiếu kỳ hạn 10 năm, mệnh giá $1.000 với lãi suất trái phiếu 5.2% trả lãi coupon định kỳ tháng trái phiếu có giá $884? A) 5.02% B) 6.23% C) 6.82% D) 12.46% 23 Một trái phiếu có kỳ hạn năm, mệnh giá $2.000, có lãi suất trái phiếu 6.3% với lãi coupon trả định kỳ hàng năm (1 năm trả lần) Hỏi lợi suất trái phiếu (YTM) trái phiếu có giá $1.801? A) 6.30% B) 8.48% C) 9.22% D) 10.32% 14 24 Một trái phiếu mệnh giá $1.000 với lãi suất trái phiếu 5,4% /năm trả lãi coupon định kỳ tháng, trái phiếu có kỳ hạn năm lợi suất trái phiếu (YTM) 7,5% Nếu lãi suất tăng YTM tăng 7,8%, giá trái phiếu bị ảnh hưởng nào? A) Giảm $9,82 B) Giảm $11,59 C) Tăng $12,16 D) Giá trái phiếu không thay đổi 25 Một trái phiếu mệnh giá $5.000 với lãi suất trái phiếu 6.4% /năm trả lãi coupon định kỳ tháng, trái phiếu có kỳ hạn năm lợi suất trái phiếu (YTM) 6.2% Nếu lãi suất giảm YTM giảm 0,8%, giá trái phiếu bị ảnh hưởng nào? A) Giảm $98,64 B) Tăng $40,49 C) Tăng $84,46 D) Tăng $142,78 26 Tính lãi suất trái phiếu trái phiếu có kỳ hạn năm, mệnh giá $10.000 trả lãi coupon định kỳ tháng giá trái phiếu $9.543,45, lợi suất trái phiếu (YTM) 6,8%? A) 4,32% B) 5,60% C) 6,25% D) 8,44% 27 Trong ngày sinh Harry, bố cậu ta bỏ $1.000 vào tài khoản đầu tư cam kết trả lãi suất 4%/năm Hỏi Harry có tiền cậu ta 18 tuổi? A) $1.720 B) $2.026 C) $2.804 D) $4.806 28) Helen tiết kiệm để bắt đầu kinh doanh cô Nếu cô ta đầu tư $10.000 tài khoản từ bây giờ, hỏi mức lãi suất tối thiểu để đảm bảo ta có $25.000 tài khoản cô ta 10 năm? A) 2,5% B) 6,4% 15 C) 9,6% D) 10,2% 29 Hãy xem xét chuỗi dòng tiền sau: | | | | | ? $5000 $6000 $7000 $8000 Số năm Dòng tiền Nếu lãi suất thị trường 8%/năm, giá trị (PV) chuỗi dòng tiền xấp xỉ bằng: A) $22.871 B) $21.211 C) $24.074 D) $26.000 30 Hãy xem xét chuỗi dòng tiền sau: | | | | | $1000 $2000 $3000 $4000 ? Số năm Dòng tiền Nếu lãi suất thị trường 8%/năm, giá trị tương lai (FV) dòng tiền xấp xỉ bằng: A) $11,699 B) $10,832 C) $12,635 D) $10,339 16 DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 1) Giáo trình mơn học Tài Chính Doanh Nghiệp, PGS.TS, Nguyễn Hữu Ánh, 2014 2) Lý thuyết tài tiền tệ, Lê Bảo Nam, 2013 3) Quản lý tài doanh nghiệp, Đỗ Thanh Phước, 2013 4) Để trở thành giám đốc tài chuyên nghiệp, Đào Bá Lộc, 2013 5) Cẩm nang doanh nghiệp, Nguyễn Hữu Bằng, 2013 17 ... kinh doanh doanh nghiệp Qua phân tích tiêu tài cho phép nhận biết xác hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Từ đó, doanh nghiệp có giải pháp thích hợp nhằm đạt mục tiêu xác định Mục tiêu tài. .. nên cần phân tích rõ vai trị tài doanh nghiệp Đảm bảo nhu cầu vốn cho doanh nghiệp Vai trò tài Tăng cường hiệu sử dụng vốn kinh doanh doanh nghiệ Giám sát hoạt động chung doanh nghiệp p - Đảm... trình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp 2.2 Phân phối thu nhập doanh nghiệp 2.3 Giám đốc hoạt động sản xuất kinh doanh Vai trò CFO ( giám đốc tài chính) doanh nghiệp Sự cần