Thuyết trình tài chính công ty đa quốc gia cuộc chiến quyền lực của những thương hiệu xa xỉ

LOGO UINIVERSITY OF ECONOMICS HO CHI MINH CITY SCHOOL OF FINANCE TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA MINI CASE CHƯƠNG CUỘC CHIẾN QUYỀN LỰC CỦA NHỮNG THƯƠNG HIỆU XA XỈ LỚP CAO HỌC K26 GVHD: PGS.TS NGUYỄN THỊ LIÊN HOA TH: NHÓM LOGO UINIVERSITY OF ECONOMICS HO CHI MINH CITY SCHOOL OF FINANCE Thành viên nhóm Nguyễn Thanh Nhàn Nguyễn Tiến Khoa Nguyễn Duy Luân Nguyễn Hoàng Hưng LỚP CAO HỌC K26 Nhóm trưởng GVHD: PGS.TS NGUYỄN THỊ LIÊN HOA TH: NHÓM MỤC TIÊU  Ứng dụng, kiểm nghiệm kiến thức chương  Mục tiêu, ý nghĩa quản trị tài doanh nghiệp KẾT CẤU Tóm tắt Case Giới thiệu Bernard Arnault, LVMH, Hermès International, Cơ quan quản lý thị trường chứng khoán Pháp (AMF) Cuộc chiến LVMH Hermès International Hoán đổi cổ phần Cách thức LVMH thâu tóm cổ phần Hermès International Cách thức Hermès International tự vệ Tóm tắt Bernard Arnault: Một nhà tài phiệt chủ tập đoàn LVMH Ông thâu tóm nhiều thương hiệu đắt giá trở nên hùng mạnh Từ năm 2008 đạo LVMH thâu tóm Hermès Cuộc chiến LVMH Hermès diễn gay gắt từ 2010 Giới thiệu Bernard Arnault: - Tên đầy đủ: Bernard Jean Étienne Arnault - Ông sinh: 5/3/1949 thành phố Roubaix, Pháp - Sinh gia đình thượng lưu - Giá trị tài sản: 55.9 tỷ USD - Ông học giỏi, tốt nghiệp trung học trường danh tiếng Pháp: Ecole Polytechnique - Thời gian đầu, ông quản lý xây dựng gia đình ông Giới thiệu Bernard Arnault: Khi phủ Pháp tìm người mua lại doanh nghiệp phá sản ông đứng để mua lại Doanh nghiệp ông mua lại Boussac, thương hiệu cao cấp dòng họ Christian Dior Cách thức ông công doanh nghiệp gia đình trị dễ bị tổn thương thuộc phân khúc cao cấp Ông người cứng rắn nhẫn tâm Giới thiệu Bernard Arnault: - Việc ông tiếp quản Louis Vuitton khiến cho tập đoàn mạnh khác Hermès phải dè chừng - Mọi người đặt ông biệt danh “con sói già cánh long cừu” - Ông mệnh danh người giàu nước pháp - Trong thập kỷ, ông thâu tóm nhiều thương hiệu đắt giá Giới thiệu Bernard Arnault: - Cuộc đời ông chưa gặp thất bại đến 1999 ông nổ lực thâu tóm Gucci - Sự thất bại Gucci trở thành ký ức cay đắng với ông - Mục tiêu ông: theo đuổi thâu tóm công ty sản xuất sản phẩm xa xỉ Giới thiệu -LVMH: Moët Hennessy Louis Vuitton -Là kết kết hợp Moët Hennessy Louis Vuitton n ăm 1987 -Do Bernard Arnault, Alain Chevalier, Henri Racamier sáng lập -Công ty có thương hiệu xa xỉ lớn giới -Trụ sở Paris, Pháp Cuộc chiến gữa LVMH Hermès Cuộc chiến mang tên Goes Public -Dù LVMH khẳng định thông cáo không muốn mở rộng kiểm soát Hermès, HĐQT lo lắng công từ LVMH -27/10/2010 Hermès tổ chức họp báo với tờ Le Figaro -Partrick Thomas phát biểu: Rõ rang Arnault muốn thôn tính công ty, Công ty chống lại điều -Puech – Chủ tịch Hermè s: LVMH không thân thiện Cuộc chiến gữa LVMH Hermès Cuộc chiến mang tên Goes Public -Arnault phản hồi: Không có lý mà người đứng đầu Hermè s lại yêu cầu ông phải bán cổ phần Arnault kiên giữ cổ phần -Ngày 10/11/2011 LVMH mở họp báo, giải thích: - Tại họ lại mua hợp đồng hoán đổi - Tại họ lựa chọn cổ phiếu Hermès thay tiền mặt Cuộc chiến gữa LVMH Hermès Cuộc chiến mang tên Goes Public -Theo Godé: - LVMH quan tâm Hermè s từ 2007 - LVMH bắt đầu đầu tư vào công nghiệp xa xỉ - Nhìn nhận Hermè s nơi tốt để đầu tư -Godé lập luận: - LVMH hoán đổi lấy cổ phần điều đắn, tất ngân hàng tư vấn - Hiện tại, LVMH sở hữu 5% cổ phần LVMH tiếp tục hoán đổi - Ban đầu, LVMH ý định hoán đổi Cuộc chiến gữa LVMH Hermès Cuộc chiến mang tên Goes Public -Godé lập luận: - Đến 2010, giá cổ phiếu tăng cao, khiến giá trị tích lũy hợp đồng đến tỷ Euro - Ngân hàng đảm bảo hợp đồng cổ phần phải bán cổ phần cho LVMH - Lượng cổ phần chiếm 12% Hermès - Việc mua bán cổ phần không liên quan LVMH - LVMH lo lắng việc Hermès bán cổ phiếu cho Quỹ Đầu Tư Trung Quốc Cuộc chiến gữa LVMH Hermès Cuộc chiến mang tên Goes Public -Godé lập luận: - Giá cổ phiếu tang nhanh củng cố lo lắng LVMH - Do tình hình tài LVMH tốt, nên không cần tiền mặt - Tháng 10 thỏa thuận với ngân hàng đạt - Hội đồng quản trị LVMH cân lựa chọn tiền cổ phần - Việc lựa chọn cổ phần rủi ro họ cổ đông nhỏ quyền Cuộc chiến gữa LVMH Hermès Cách thức Hermès tự vệ -Cách thức quản trị: - Hermè s có cấu trúc giống Công ty hợp danh Mỹ - Toàn quyền tập trung vào ủy ban cầm quyền kiểm soát gia đình Hermès - Bên cạnh có Hermès SARL đại diện cho quyền lợi cổ đông gia đình - Hermè s SARL độc quyền quản lý thiết lập chiến lược - Khi thành viên trở thành cổ đông lớn, trì quyền lực Cuộc chiến gữa LVMH Hermès Cách thức Hermès tự vệ -Cách thức quản trị nhằm phòng ngừa công từ LVMH (Bernard Arnault) -Năm 1993 ông bán 25% cổ phần Hermè s thị trường chứng khoán vì: - Đánh giá cổ phần họ - Cần lượng tiền mặt để trì -Ông lo lắng cấu trúc quản trị tầng đảm bảo đến hệ thứ -Giá cổ phiếu tăng cao khiến cho thành viên dễ “sa ngã” Cuộc chiến gữa LVMH Hermès Cách thức Hermès tự vệ -25/10/2010 Renaud Fe bán 1.8 triệu euro cổ phần giá hấp dẫn -Hermès định củng cố quyền lực Cty thành lập đại diện 73% vốn bỏ phiếu tiếng nói chung Đảm bảo kiểm soát gia đình -21/12 LVMH thông báo tang cổ phần lên 20.21% -LVMH thực đầy đủ thủ tục lên AMF -Tuy nhiên, LVMH khẵng định không chiếm quyền kiểm soát Hermès hay chào thầu công khai Cuộc chiến gữa LVMH Hermès Exhibit 3: Thông cáo cam kết lâu dài gia đình Hermès - Cuộc họp 3/12/2010 Thành viên gia đình Hermè s tái khẵng định thống tự tin kiểm soát Hermès International -5/12/2010 thành lập Emile Hermès SARL thể thống -Emile Hermès SARL sở hữu 50% cổ phần Hermès -Emile Hermès SARL nơi giao dịch chuyển nhượng cổ phiếu nội -Sự cam kết gia đình việc thành lập công ty nắm giữ cổ phần huỷ ngang -Sự phân loại lại cổ phần nội không ảnh hưởng đến cổ phần gia đình -Kế hoạch đệ trình lên AMF để thực Cuộc chiến gữa LVMH Hermès Câu hỏi Case Hermès International doanh nghiệp gia đình nhiều năm. Tại lại niêm yết cổ phần thị trường khai? Những rủi ro phần thưởng xuất phát từ việc niêm yết công khai? Hermès International niêm yết cổ phần thị trường khai: -Theo thông cáo Hermè s: - hỗ trợ phát triển lâu dài Công ty - làm cho cổ phần trở nên dễ bán cho cổ đông -Theo Jean-Louis Dumas: - Đánh giá cổ phần họ - Cần lượng tiền mặt để trì Câu hỏi Case Rủi ro: -sự gia tăng báo cáo minh bạch cho khách hàng, nhà cung cấp đối thủ -bất kỳ nhà đầu tư mua cổ phiếu đó, LVMH làm -Một rủi ro khác nỗ lực tiếp quản áp lực để tăng thu nhập Thuận lợi: -lợi ích tài hình thức tăng vốn -tính khoản giá trị cổ phiếu -nâng cao nhận thức công chúng tăng thị phần Câu hỏi Case Bernard Arnault LVMH giành vị trí lớn cổ phiếu Hermès mà biết. Họ làm họ tránh quy định Pháp yêu cầu tiết lộ nào? Các báo cáo radar gia đình Hermès cho thấy LVMH đạt vị trí sở hữu lớn, công ty quản lý nhà phân tích công nghiệp. Thủ phạm việc hoán đổi cổ phần Tuy nhiên, hoán đổi vốn cổ phần cấu trúc theo cách mà có giá trị gắn liền với công cụ vốn cổ phần; khi kết thúc hợp đồng giải tiền mặt, cổ phần. Sử dụng cấu trúc này, người chủ hợp đồng hoán đổi không bắt buộc phải thông báo với AMF, thực họ không sở hữu cổ phần Câu hỏi Case Gia đình Hermès tự vệ cách thành lập công ty cổ phần gia đình họ. Nó hoạt động bạn nghĩ kéo dài bao lâu? Để chống lại mối đe dọa thù địch từ bên ngoài, LVMH, gia đình Hermè s thành lập Công ty cổ phần gia đình, mà đó, có người thuộc dòng họ trở thành cổ đông quản trị tiêu chí thống nhất, bỏ phiếu đảm bảo cho họ liên tục kiểm soát gia đình Điều thực bảo vệ họ khỏi công ty khác chí công ty khác mua cổ phần họ, gia đình kiểm soát Theo quan điểm tôi, kéo dài hợp đồng Tuy nhiên, họ bắt đầu thu tiền cổ phiếu, gia đình không kéo dài Xin cám ơn Cô Các bạn lắng nghe! ... Arnault, Alain Chevalier, Henri Racamier sáng lập -Công ty có thương hiệu xa xỉ lớn giới -Trụ sở Paris, Pháp Giới thiệu LVMH: -LVMH sở hữu 60 thương hiệu tiếng -Tổng số nhân viên khoảng 77.000 người... lớn công ty niêm yết phải công khai tỷ lệ sở hữu công ty, tài liệu ý định sở hữu Giới thiệu AMF : -Trong thông cáo LVMH xác nhận tình trạng pháp lý tuân thủ -AMF tổ chức điều tra Cuộc chiến. .. phát biểu: Rõ rang Arnault muốn thôn tính công ty, Công ty chống lại điều -Puech – Chủ tịch Hermè s: LVMH không thân thiện Cuộc chiến gữa LVMH Hermès Cuộc chiến mang tên Goes Public -Arnault phản