Bài tập thực hành môn Phân tích tài chính doanh nghiệp

Bài tập thực hành BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Kết thúc ngày 31/12 năm 2006, 2007, 2008 Đơn vị: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 1,950,8 26 3,177,7 27 3,18 7,605 I Tiền khoản tương đương tiền 156,4 95 117,8 19 33 8,564 II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 307,1 30 654,4 85 37 4,002 III Các khoản phải thu 513,2 63 654,7 20 64 6,385 IV Hàng tồn kho 918,6 39 1,675,1 64 1,77 5,432 55,2 99 75,5 39 53,222 1,612,8 33 2,247,3 90 2,77 9,354 A Tài sản ngắn hạn V Tài sản ngắn hạn khác B Tài sản dài hạn Bài tập thực hành I Phải thu dài hạn II Tài sản cố định C 762 475 1,071,8 00 1,641,6 99 1,93 6,923 746,6 61 1,022,6 46 1,52 9,187 Tài sản cố định hữu hình - Nguyên giá 1,573,2 84 1,963,8 35 2,61 8,637 - Giá trị hao mòn lũy kế (826,62 3) (941,1 89) (1,089 ,450) Tài sản cố định vô hình 8,9 61 20,7 15 50,868 Chi phí xây dựng dở dang 316,1 78 598,3 38 35 6,868 - - - IV Các khoản đầu tư tài dài hạn 422,7 72 430,9 88 57 0,657 V Tài sản dài hạn khác 117,4 173,9 27 III Bất động sản đầu tư Bài tập thực hành TỔNG TÀI SẢN C NỢ PHẢI TRẢ I Nợ ngắn hạn Vay nợ ngắn hạn Phải trả người bán Người mua trả tiền trước Thuế khoản phải nộp NN Phải trả công nhân viên Chi phí phải trả 01 41 1,299 3,563,6 59 5,425,1 17 5,96 6,959 827,2 79 1,073,2 30 1,15 4,432 738,1 39 933,3 57 97 2,502 12,2 62 9, 963 18 8,222 384,3 81 621,3 76 49 2,556 2,3 50 5, 717 5,917 19,1 17 35,3 31 64,187 126,8 07 426 3,104 62,064 132,466 144,052 Bài tập thực hành 131,1 58 128,0 78 74,464 89,1 40 139,8 73 18 1,930 I Vốn chủ sở hữu 2,736,3 80 4,351,8 87 4,81 2,527 TỔNG NGUỒN VỐN 3,563,6 59 5,425,1 17 5,96 6,959 Các khoản phải trả, phải nộp khác II Nợ dài hạn D NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU Ghi mục điều chỉnh: - Các khoản đầu tư tài dài hạn (Năm 2007) điều chỉnh tăng 29,970 triệu đồng: 401,018 + 29,970 = 430,988 triệu đồng Tài sản cố định vô hình (Năm 2006) điều chỉnh giảm 180 triệu đồng: 9141 – 180 = 8,961 triệu đồng Bài tập thực hành BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH Kết thúc ngày 31/12 năm 2006, 2007, 2008 Đơn vị: Triệu đồng Chỉ tiêu Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 6,662,923 6,675,244 8,380,563 43,821 137,280 171,581 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 6,619,102 6,537,964 8,208,982 Giá vốn hàng bán 5,012,632 4,836,283 5,610,969 Lợi nhuận gộp từ hoạt động bán hàng 1,606,470 1,701,681 2,598,013 Doanh thu hoạt động tài 74,253 257,865 264,810 Chi phí tài 40,002 25,862 197,621 21,192 11,667 26,971 Chi phí bán hàng 899,396 864,363 1,052,308 Chi phí quản lý doanh nghiệp 112,888 204,192 297,804 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 628,437 865,129 1,315,090 Các khoản giảm trừ doanh thu - Chi phí lãi vay Bài tập thực hành 11 Thu nhập khác 106,032 12 Chi phí khác 120,790 130,173 30,538 73,950 13 Lợi nhuận từ hoạt động khác 106,032 90,252 56,223 14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 734,469 955,381 1,371,313 15 Chi phí thuế TNDN phải nộp 161,874 16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại (2,884) 8,017 39,259 50 1,422 731,585 963,448 1,250,120 4,601 5,607 7132 17 Lợi ích cổ đông thiểu số 18 Lợi nhuận sau thuế 19 Lãi cổ phiếu  Ghi mục điều chỉnh: - Lợi nhuần từ hoạt động kinh doanh (Năm 2006) điều chỉnh tăng 3,817 triệu đồng: 624,620 + 3,817 = 628,437 triệu đồng 1.1 Phân tích khái quát tình hình tài công ty Phân tích khái quát tình hình tài qua bảng CĐKT Yêu cầu 1: Tính toán vào bảng số liệu đánh giá khái quát biến động Tài sản công ty Vinamilk Đơn vị: Triệu đồng TÀI SẢN Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Chênh lệch Chênh lệch Bài tập thực hành 2007/2006 Tỷ lệ Số tiền A Tài sản ngắn hạn I Tiền khoản tương đương tiền II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn III Các khoản phải thu IV Hàng tồn kho V Tài sản ngắn hạn khác B Tài sản dài hạn I Phải thu dài hạn 2008/2007 (%) Số tiền Tỷ lệ (%) 1,950,826 3,177,727 3,187,605 1,226,901 62.89 9,878 0.31 156,495 117,819 338,564 (38,676) (24.71) 220,745 187.36 307,130 654,485 374,002 347,355 113.10 (280,483) -42.86 513,263 654,720 646,385 141,457 27.56 (8,335) -1.27 918,639 1,675,164 1,775,432 756,525 82.35 100,268 5.99 55,299 75,539 53,222 20,240 36.60 (22,317) -29.54 1,612,833 2,247,390 2,779,354 634,557 39.34 531,964 23.67 (98) (11.40) (287) -37.66 Bài tập thực hành II Tài sản cố định III Đầu tư dài hạn IV Tài sản dài hạn khác TỔNG TÀI SẢN 860 762 475 1,071,800 1,641,699 1,936,923 569,899 53.17 295,224 17.98 422,772 430,988 570,657 8,216 1.94 139,669 32.41 117,401 173,941 271,299 56,540 48.16 97,358 55.97 3,563,659 5,425,117 5,966,959 1,861,458 52.23 541,842 9.99 Nhận xét: Tổng tài sản công ty từ năm 2006 đến 2008 liên tục tăng Năm 2007 : - Tổng tài sản công ty tăng 1,861,458 triệu đồng so với năm 2006 với tốc độ tăng lớn 52.23 % - Sở dĩ tổng tài sản tăng mạnh tài sản ngắn hạn dài hạn tăng Trong đó, gia tăng chủ yếu tài sản ngắn hạn với giá trị tăng 1,226,901 triệu đồng tương ứng tăng 62.89% Nổi bật tài sản ngắn hạn khoản mục hàng tồn kho với mức tăng ấn tượng 756,525 triệu đồng tương ứng 82.35% Các khoản đầu tư tài ngắn hạn tăng 347,355 triệu đồng (113,1%) Các khoản phải thu tài sản ngắn hạn khác tăng, khoản mục tiền tương đương tiền giảm không đáng kể - Tài sản dài hạn tăng 634,557 triệu đồng (39.34%) tăng chủ yếu tài sản cố định tăng 569,899 triệu đồng (53.17%), khoản đầu tư dài hạn tài sản dài hạn khác tăng, phải thu dài hạn giảm không đáng kể Năm 2008: - Tổng tài sản công ty có tốc độ tăng chậm với mức tăng 541,842 triệu đồng, tương ứng 9.99% Bài tập thực hành - - Có tốc độ tăng giảm tài sản ngắn hạn tăng ít, với 9,878 triệu đồng (0.31%) Nguyên nhân làm cho tài sản ngắn hạn hàng tồn kho tăng chậm lại 100,268 triệu đồng (5.99%) khoản đầu tư tài ngắn hạn giảm mạnh 280,483 triệu đồng (42.86%) Trong năm 2008, tài sản dài hạn trì tốc độ tăng với giá trị tăng 531,964 triệu đồng (23.67%) Yêu cầu 2: Tính toán số liệu năm thiếu phân tích cấu tài sản công ty giai đoạn 2006 – 2008 Đơn vị: % TÀI SẢN A Tài sản ngắn hạn Năm 2005 61.7 Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 54.7 58.6 53.4 I Tiền khoản tương đương tiền 12.8 4.4 2.2 5.7 II Các khoản đầu tư tài ngắn hạn 1.4 8.6 12.1 6.3 III Các khoản phải thu 19.2 14.4 12.1 10.8 IV Hàng tồn kho 27.7 25.8 30.9 29.8 V Tài sản ngắn hạn khác 2.5 1.6 1.4 0.9 B.Tài sản dài hạn 38.3 45.3 41.4 46.6 I Phải thu dài hạn 7.4 0.02 0.02 0.01 II Tài sản cố định 19.4 30.1 30.3 32.5 Bài tập thực hành III Đầu tư dài hạn 15.6 11.9 7.9 9.6 IV Tài sản dài hạn khác 3.1 3.3 3.2 4.5 TỔNG TÀI SẢN 100 100 100 100 Nhận xét: Chiếm tỷ trọng lớn tổng tài sản công ty tài sản ngắn hạn với: 61.7% (2005), 54.7% (2007), 58.6% (2007) 53.4% (2008) Tài sản ngắn hạn công ty chủ yếu tập trung hàng tồn kho: 27.7% (2005), 25.8% (2007), 30.9% (2007), 29.8% (2008) khoản phải thu Chiếm tỷ trọng không đáng kể tài sản ngắn hạn tiền, khoản tương đương tiền tài sản ngắn hạn khác Tài sản cố định chiếm tỷ trọng cao không ngừng gia tăng tài sản dài hạn công ty: 19.4% (2005), 30.1% (2007), 30.3% (2007), 32.5% (2008) Đứng sau bảng xếp hạng đầu tư dài hạn tài sản dài hạn khác Phải thu dài hạn có tỷ trọng thấp, 0.5% Yêu cầu 3: Tính toán phân tích biến động nguồn vốn công ty theo số liệu bảng Đơn vị: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Chênh lệch Chênh lệch 2007/2006 2008/2007 Số tiền Tỷ lệ Số tiền Tỷ lệ Bài tập thực hành B NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU I Vốn chủ sở hữu TỔNG NGUỒN VỐN 2,736,380 4,351,887 4,812,527 1,615,507 59.04 460,640 10.58 2,736,380 4,351,887 4,812,527 1,615,507 59.04 460,640 10.58 3,563,659 5,425,117 5,966,959 1,861,458 52.23 541,842 9.99 Nhận xét: Tổng nguồn vốn công ty từ năm 2006 đến 2008 liên tục tăng Năm 2007 : - Tổng nguồn công ty tăng 1,861,458 triệu đồng so với năm 2006 với tốc độ tăng lớn 52.23 % - Nguồn vốn công ty tăng mạnh vốn chủ hữu nợ phải trả tăng, vốn chủ yếu vốn chủ sở hữu - Vốn chủ sở hữu công ty năm 2007 tăng mạnh với 1,615,507 tương ứng 52.23% - Trong nợ phải trả tăng 245,951 triệu đồng (29.73%) chủ yếu tăng khoản nợ ngắn hạn • Năm 2008: - Nguồn vốn công ty tăng với tốc độ chậm hơn, tăng 541,842 triệu đồng tương ứng tăng 9.99% so với năm 2007 - Tốc độ tăng nguồn vốn giảm tốc độ tăng nợ phải trả vốn chủ sở hữu giảm Đặc biệt vốn chủ sở hữu tăng 460,640 triệu đồng tương ứng tăng 10.58% - Nợ ngắn hạn dài hạn tăng với tốc độ chậm Trong đó, nợ ngắn hạn tăng chậm phải trả người bán giảm đáng kể: giảm 128,820 triệu đồng 20.73% Yêu cầu 4: Đánh giá cấu nguồn vốn công ty theo số liệu tính toán Đơn vị: % Chỉ tiêu Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Bài tập thực hành Tổng nguồn vốn 100 100 100 100 Nợ phải trả 42.4 23.2 19.8 19.3 60.6 20.7 17.2 16.3 - 0.3 0.2 3.2 Phải trả người bán 10.0 10.8 11.5 8.3 Người mua trả tiền trước 0.1 0.1 0.1 0.1 Thuế khoản phải nộp NN 0.8 0.5 0.7 1.1 Phải trả công nhân viên 0.8 3.6 0.008 0.1 Chi phí phải trả 3.2 1.7 2.4 2.4 Các khoản phải trả, phải nộp khác 3.6 3.7 2.4 1.2 1.8 2.5 2.6 57.6 76.8 80.2 80.7 I Nợ ngắn hạn Vay nợ ngắn hạn II Nợ dài hạn Nguồn vốn chủ sở hữu Trong đó: Bài tập thực hành - Thặng dư vốn cổ phần 1.5 19.6 17.8 - Lợi nhuận chưa phân phối 9.6 9.7 13.5 Nhận xét: Chiếm tỷ trọng lớn tổng nguồn vốn công ty vốn chủ sở hữu với: 57.6% (2005), 76.8% (2007), 80.2% (2007) 80.7% (2008) Vốn chủ sở hữu không chiểm tỷ trọng cao mà không ngừng tăng tỷ trọng qua năm Điều cho thấy công ty có xu hướng kinh doanh an toàn hơn, dùng nhiều vốn tự có dùng vốn bên Nó giúp công ty chủ động với nguồn vốn để kinh doanh nhiên hạn chế phần hội sinh lời Nợ phải trả công ty chủ yếu tập trung khoản nợ ngắn hạn Các khoản nợ dài hạn chiếm từ 1% tơi 3% năm Trong phải trả người bán chiếm tỷ trọng tương đối cao với 10% (2005), 10.8% (2007), 11.5% (2007), 8.3% (2008) Các khoản ứng trước, vay nợ ngắn hạn phải trả công nhân viên chiếm tỷ trọng không đáng kể 1.2 Phân tích khái quát kết kinh doanh công ty Yêu cầu 1: Đánh giá khái quát kết kinh doanh công ty theo số liệu tính toán bảng BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH SO SÁNH NGANG Kết thúc ngày 31/12 năm 2007, 2008 Đơn vị: Triệu đồng Bài tập thực hành Chênh lệch Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Số tiền Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ % 6,675,244 8,380,563 1,705,319 25.55 137,280 171,581 34,301 24.99 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ 6,537,964 8,208,982 1,671,018 25.56 Giá vốn hàng bán 4,836,283 5,610,969 774,686 16.02 Lợi nhuận gộp từ hoạt động bán hàng 1,701,681 2,598,013 896,332 52.67 257,865 264,810 6,945 2.69 25,862 197,621 171,759 664.14 11,667 26,971 15,304 131.17 Chi phí bán hàng 864,363 1,052,308 187,945 21.74 Chi phí quản lý doanh nghiệp 204,192 297,804 93,612 45.85 10 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 865,129 1,315,090 449,961 52.01 Các khoản giảm trừ doanh thu Doanh thu hoạt động tài Chi phí tài - Chi phí lãi vay Bài tập thực hành 11 Thu nhập khác 120,790 130,173 9,383 7.77 12 Chi phí khác 30,538 73,950 43,412 142.16 13 Lợi nhuận từ hoạt động khác 90,252 56,223 (34,029) -37.7 955,381 1,371,313 415,932 43.54 15 Chi phí thuế TNDN phải nộp - 161,874 161,874 - 16 Chi phí thuế TNDN hoãn lại 8,017 39,259 31,242 389.7 50 1,422 1,372 2744 963,448 1,250,120 286,672 29.75 5,607 7132 1,525 27.2 14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 17 Lợi ích cổ đông thiểu số 18 Lợi nhuận sau thuế 19 Lãi cổ phiếu Nhận xét: Lợi nhuận sau thuế công ty tăng có tăng lên từ năm 2007 đến 2008, tăng 286,672 triệu đồng tương ứng tăng 29.75% Sự tăng lên lợi nhuận nhiều yếu tố - Doanh thu tăng 1,671,018 triệu đồng tương ứng tăng 24.56% tốc độ tăng doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ (25.55%) tăng nhanh tốc độ tăng khoản giảm trừ doanh thu (24.99%) - Giá vốn hàng bán tăng 774,686 triệu đồng tương ứng tăng 16.02%, tăng chậm nhiều so với doanh thu dẫn đến lợi nhuận gộp tăng 896,332 triệu đồng tương ứng tăng 52.67% Đây tốc độ tăng không thấp - Doanh thu hoạt động tài tăng nhẹ 6,945 triệu đồng (2.69%), chi phí tài tăng nhiều 171,759 triệu đồng (664.14%) Bài tập thực hành Các chi phí tăng: Chi phí bán hàng tăng 187,945 triệu đồng (21.74%), chi phí quản lí doanh nghiệp tăng 93,612 triệu đồng (45.85%) - Hàng loạt chi phí tăng, tốc độ tăng doanh thu lại nhiều gấp bội Điều làm cho lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng ấn tượng với mức tăng 449,961 triệu đồng (52.01%) - Lợi nhuận khác giảm không đáng kể, giảm 34,029 triệu đồng tương ứng giảm 37.7%, chi phí khác tăng nhanh so với thu nhập khác - Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế tăng 43.54% tương ứng tăng 415,932 triệu đồng - Có thể thấy, năm 2008, lợi nhuận công ty có tăng lên đầy ấn tượng với gần 30% Có kết công ty có nỗ lực lớn việc nâng cao hiệu hoạt động, tìm kiếm lợi nhuận, gia tăng doanh thu kiểm soát chi phí C Yêu cầu 2: Phân tích doanh thu – chi phí theo số liệu báo cáo KQKD đồng quy mô cho sẵn Đơn vị: % Chỉ tiêu Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 100 100 100 100 Giá vốn hàng bán 77.67 75.73 73.97 68.35 Lợi nhuận gộp từ hoạt động bán hàng 22.33 24.27 26.03 31.65 Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Bài tập thực hành Chi phí bán hàng 11.60 13.59 13.22 12.82 Chi phí quản lý doanh nghiệp 1.43 1.71 3.12 3.63 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 9.93 9.49 13.23 16.02 Nhận xét: • • • • • Giá vốn hàng bán chiếm tỷ trọng cao doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ Cao lên đến 77.67% (2005) Tuy nhiên tỷ trọng giá vốn lại giảm dần qua năm Đến năm 2008 68.35% Đây dấu hiệu tích cực cho thấy khả hoạt động hiệu công ty giá vốn chi phí lớn doanh nghiệp sản xuất Việc kiểm soát tốt giá vốn đem lại nhiều lợi ích cho doanh nghiệp Vì giá vốn có xu hướng giảm nên lợi nhuận gộp có xu hướng tăng Đến năm 2008 chiếm tới 31.65% Chi phí bán hàng khoản mục đáng quan tâm Chi phí bán hàng thường tăng với doanh thu bán hàng Điều bất ngờ lợi nhuận gộp không ngừng tăng lên tỷ trọng chi phí bán hàng ổn định chí giảm tỷ trọng năm 2008 so với năm 2007 Chi phí quản lý doanh nghiệp có tăng lên tỷ trọng từ 1.71% lên 3.12 vào năm 2007, coi ổn định tăng chút vào năm 2008 Tỷ trọng lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh doanh thu không ngừng tăng có tăng lên ấn tượng từ 9.93% (2005) lên 16.02% (2008) Phân tích tình hình tài qua hệ số tài đặc trưng Yêu cầu 1: Tính toán vào bảng phân tích ngắn gọn lực hoạt động Vinamilk Đơn vị: Triệu đồng Chỉ tiêu - Khoản phải thu bình quân Năm 2007 Năm 2008 583992 650553 Bài tập thực hành - Khoản phải trả bình quân 502,879 556,966 - Hàng tồn kho bình quân 1,296,902 1,725,298 - TSCĐ bình quân 1,356,750 1,789,311 - Tổng tài sản bình quân 4,494,388 5,696,038 - Vốn chủ sở hữu bình quân 3,544,134 4,582,207 Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 - Vòng quay khoản phải thu (lần) 11.2 12.6 - Kỳ thu tiền trung bình (ngày) 27.7 24.4 - Vòng quay hàng tồn kho (lần) 3.7 3.3 - Số ngày vòng quay HTK (ngày) 97.3 109.1 - Hiệu suất sử dụng TSCĐ (%) 481.9 458.8 Bài tập thực hành - Hiệu suất sử dụng tổng tài sản (%) 145.5 144.1 Nhận xét: Vòng quay khoản phải thu công ty năm 2008 so với 2007 có xu hướng tăng Dẫn đến kỳ thu tiền bình quân giảm 3.3 ngày Điều báo hiệu công ty có quan tâm đến sách bán hàng Vì thời gian công ty bị chiếm dụng vốn ngày hơn, làm tăng chủ động công ty việc tài trợ nguồn vốn lưu động sản xuất Đặc biệt công ty vay ngân hàng để tài trợ thêm cho nguồn vốn lưu động • Vòng quay hàng tồn kho công ty có giảm nhẹ: từ 3.7 (2007) xuống 3.3 (2008) Hàng tồn kho nhiều thời gian để quay vòng Điều cho thấy nhiều khả Hoặc sách quản lý hàng tồn kho công ty chưa thực hiệu quả, hàng bị lưu kho lâu ngày gây đọng vốn Hoặc công ty trình mở rộng sản xuất • Hiệu suất sử dụng tài sản cố định hiệu suất sử dụng tổng tài sản công ty có giảm nhẹ Chưa thể kết luận việc sử dụng tài sản công ty hiệu công ty nên quan tâm nhiều đến việc sử dụng tài sản để đem lại hiệu cao • Yêu cầu 2: Tính toán nội dung thiếu phân tích ngắn gọn khả toán Vinamilk Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 TB ngành (2008) - Hệ số khả toán ngắn hạn 3.4 2.8 1.82 - Hệ số khả toán nhanh 1.6 1.5 1.09 - Hệ số khả toán tức 0.1 0.3 0.22 - Tỷ số nợ (%) 17.2 16.3 35 Bài tập thực hành - Tỷ suất tự tài trợ (%) 82.8 83.7 65 - Khả trả lãi tiền vay 82.9 51.8 - Nhận xét: Nhóm khả toán công ty tốt • Khả toán ngắn hạn công ty cao (>TB ngành nhiều), chí đạt 3.4 (2007) Công ty hoàn toàn có khả toán khoản nợ ngắn hạn • Khả toán nhanh công ty tốt (>TB ngành) Chỉ số ổn định • Khả toán tức thời công ty lý thuyết không tốt (TB ngành- năm 2008) tiêu có dấu hiệu tăng lên • Tỷ số Nợ (Nợ phải trả/ Tổng nguồn vốn) công ty thấp, 20% (TB ngành nhiều, chí gấp đôi) có xu hướng tăng • Tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu công ty chưa tốt (