Tiểu luận phân tình tình hình tài chính công ty Dược Hậu Giang (DHG)

Tiểu luận phân tích Báo cáo tài PHẦN 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN DƯỢC HẬU GIANG 1.1 Lịch sử hình thành Tên DN : Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang  Tên giao dịch quốc tế : DHG PHARMACEUTICAL JOINT – STOCK COMPANY Tên viết tắt : DHG PHARMA  Điện thoại : +084 (710) 389-1433 – 389-0802 – 389-0074  Fax : +084 (710).389-5209  Email : dhgpharma@dhgpharma.com.vn  Website : www.dhgpharma.com.vn  Trụ sở : 288 Bis Nguyễn Văn Cừ, P An Hòa, Q Ninh Kiều, TP Cần Thơ  Ngày thành lập : 2/9/1974  Số ĐKKD : 1800156801  Ngày cấp ĐKKD : 29/10/2015  Vốn điều lệ : 871.643.300.000 VNĐ  Mã số thuế : 1800156801  Mã Cổ phiếu : DHG (Sàn GD: HOSE)  Ngày niêm yết : 21/12/2006  Khối lượng niêm yết : 87.164.330 CP  Tầm nhìn: “Vì sống khỏe đẹp hơn”  Sứ mệnh: Học viên: Page Tiểu luận phân tích Báo cáo tài “Dược Hậu Giang luôn cung cấp sản phẩm dịch vụ chất lượng cao, thỏa mãn ước vọng sống khỏe đẹp hơn”  Giá trị cốt lõi: Lấy chất lượng, an toàn hiệu làm cam kết cao Lấy tri thức, sáng tạo làm tảng cho phát triển Lấy trách nhiệm, hợp tác, đãi ngộ làm phương châm hành động Lấy Bản sắc Dược Hậu Giang làm niềm tự hào công ty Lấy thịnh vượng đối tác làm mục tiêu lâu dài Lấy khác biệt vượt trội làm lợi cạnh tranh Lấy lợi ích cộng đồng làm khởi cho hoạt động  Lịch sử hình thành:      Tiền thân Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang Xí nghiệp Dược phẩm 2/9, thành lập ngày 02/9/1974 Từ năm 1975 - 1976: Tháng 11/1975, Xí nghiệp Dược phẩm 2/9 chuyển thành Công ty Dược phẩm Tây Cửu Long, vừa sản xuất vừa cung ứng thuốc phục vụ nhân dân Tây Nam Bộ Đến năm 1976, Công ty Dược phẩm Tây Cửu Long đổi tên thành Công ty Dược thuộc Ty Y tế tỉnh Hậu Giang Từ năm 1976 - 1979: Công ty Dược thuộc Ty Y tế tỉnh Hậu Giang tách thành 03 đơn vị độc lập: Xí nghiệp Dược phẩm 2/9, Công ty Dược phẩm Công ty Dược liệu Ngày 19/9/1979, đơn vị hợp thành Xí nghiệp Liên hợp Dược Hậu Giang Năm 1992: Xí nghiệp Liên hợp Dược Hậu Giang chuyển đổi thành DNNN Xí nghiệp Liên hợp Dược Hậu Giang hạch toán kinh tế độc lập trực thuộc Sở Y tế TP Cần Thơ Ngày 02/09/2004: Xí nghiệp Liên hợp Dược Hậu Giang TP Cần Thơ chuyển đổi mô hình hoạt động thành CTCP Dược Hậu Giang thức vào hoạt động với vốn điều lệ ban đầu 80 tỷ đồng  Năm 2005: Gia nhập Câu lạc Doanh nghiệp có doanh thu sản xuất 500 tỷ đồng Là doanh nghiệp Dược thử tương đương lâm sàng thuốc bột Haginat Klamentin Xây dựng hiệu sách thu hút nhân tài, đặc biệt sách “Lương 4D    Năm 2006: Niêm yết cổ phiếu lần đầu SGDCK Tp HCM Tháng 6/2007: Phát hành thêm cổ phiếu, tăng vốn điều lệ lên 100 tỷ đồng Tháng 11/2007: Phát hành cổ phiếu thưởng cho cổ đông, tăng vốn điều lệ lên 200 tỷ đồng Học viên: Page Tiểu luận phân tích Báo cáo tài  Năm 2008: Thực công cụ quản trị đại hiệu quả: 10.5S, Balance Score Card Thành lập 06 Công ty con: CM Pharma, DT Pharma, HT Pharma, ST Pharma, DHG PP, DHG Nature   Tháng 10/2009: Phát hành cổ phiếu thưởng tăng vốn lên 266,6 tỷ đồng Tháng 9/2010: Vốn điều lệ Công ty tăng lên 269.129.620 thông qua phát hành cổ phiếu cho người lao động Tháng /2011: VĐL nâng lên 651.764.290.000 đồng, thưởng cổ phiếu cho cổ đông Năm 2012: Chủ đề “Giải pháp hôm vấn đề mai” mang lại hiệu cao cho Công ty công tác kiểm soát chi phí, quản trị rủi ro sách Thành lập 05 Công ty phân phối: VL Pharma, TVP Pharma, B&T Pharma, DHG PP1, DHG Nature Năm 2013: Hoàn thành dự án nhà máy Non Betalactam đạt tiêu chuẩn GMP WHO KCN Tân Phú Thạnh với công suất 04 tỷ đơn vị sản phẩm/năm Hoàn thành dự án nhà máy IN – Bao bì DHG DHG PP1 KCN Tân Phú Thạnh, DHG PP Nguyễn Văn Cừ giải thể theo chủ trương ban đầu Ngày 12/5/2014: Thay đổi GĐKKD lần thứ 19, vốn điều lệ công ty 653.764.290.000 đồng Tháng 6.2014: VĐL công ty nâng lên 871.651.950.000 đồng Lĩnh vực kinh doanh:  Sản xuất thuốc, hóa dược dược liệu;  In ấn;  Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng thuê;  Kinh doanh dược;  Xuất dược liệu, dược phẩm theo quy định Bộ y tế, Nhập thành phẩm dược phẩm, mỹ phẩm Kinh doanh, xuất nhập mặt hàng mỹ phẩm  Sản xuất mặt hàng thực phẩm chức  Dịch vụ hỗ trợ liên quan đến quảng bá tổ chức tua du lịch  Nhâp thực phẩm chức Xuất mặt hàng thực phẩm chế biến Kinh doanh, xuất nhập mặt hàng thực phẩm chức Kinh doanh, xuất nhập thủy sản  Vận tải hàng hóa ô tô trang thiết bị hệ thống làm lạnh để bảo quan hàng hóa tươi sống Vận tải hàng hóa ô tô chuyên dụng chở hóa chất  Kho chứa hàng hóa thông thường, kho đông lạnh  Việc tổ chức, xúc tiến quản lý kiện, kinh doanh triển lãm, giới thiệu, hội nghị, có quản lý cung cấp nhân viên đảm nhận vấn đề tổ chức       Học viên: Page Tiểu luận phân tích Báo cáo tài                     Sáng tạo thực chiến dịch quảng cáo: sáng tạo đặt quảng cáo báo, tạp chí, đài phát hành, truyền hình, internet phương tiện truyền thông khác, đặt quảng cáo trời như: bảng lớn, pano, bảng tin, cửa sổ, phòng trưng bày, ô tô ô tô buýt Làm chiến dịch quảng cáo dịch vụ quảng cáo khác có mục đích thu hút trì khách hàng như: Khuyếch trương quảng cáo, marketting điểm bán, quảng cáo thư trực tuyến, tư vấn maketting Cho thuê xe chở khách Nhập thiết bị sản xuất thuốc, dược liệu, dược phẩm theo quy định Bộ y tế Nhập trực tiếp trang thiết bị y tế Kinh doanh, xuất nhập thiết bị sản xuất thuốc tự chế tạo công ty Lắp đặt, sửa chữa điện Lắp đặt sửa chữa điện lạnh Gia công điện, điện lạnh Sản xuất thiết bị sản xuất thuốc tự chế tạo công ty Sản xuất mỹ phẩm Kinh doanh, xuất nhập nguyên liệu thuốc thú y Kinh doanh, xuất nhập nguyên liệu, phụ liệu dùng làm thuốc cho người Kinh doanh, xuất nhập loại bao bì sản xuất lĩnh vực y , dược , thực phẩm, mỹ phẩm Kinh doanh, xuất nhập thức ăn gia súc, gia cầm Kinh doanh, xuất nhập nguyên liệu làm thức ăn cho gia súc, gia cầm, thủy cầm Lập trình máy vi tính Tư vấn máy vi tính quản trị hệ thống máy vi tính Hoạt động dịch vụ công nghệ thông tin dịch vụ khác liên quan đến máy vi tính Sửa chữa máy vi tính thiết bị ngoại vi Xuất phần mềm Chuyển giao công nghệ dịch vụ chuyển giao công nghệ Sản xuất nước tinh khiết đóng chai Bán buôn nước tinh khiết đóng chai Bán lẻ nước tinh khiết đóng chai Dịch vụ kiểm nghiệm nguyên liệu, bao bì, thành phẩm dược phẩm, thực phẩm chức 1.2 Cơ cấu tổ chức Hệ thống phân phối có 12 Công ty con, 24 chi nhánh, 68 quầy thuốc – nhà thuốc bệnh viện Mỗi Công ty Chi nhánh có kho hàng đạt tiêu chuẩn GDP Hệ thống phân phối tiếp tục đầu tư mua đất xây nhà nhằm xây dựng tảng vững chắc, chủ động kinh doanh khai thác lợi Tổng cộng giá trị đầu tư từ năm 2009 – 2013 theo nguyên giá 150,9 tỷ VNĐ (tính từ 2007 - 2013 gần 300 tỷ đồng) Học viên: Page Tiểu luận phân tích Báo cáo tài Tiếp tục thành lập vào hoạt động 07 Công ty con, giúp tăng hiệu kinh doanh toàn tập đoàn, nâng số lượng Công ty phân phối lên 12 Công ty, tập trung khu vực Đồng Bằng Sông Cửu Long, gồm: A&G Pharma, TG Pharma, TOT Pharma, Bali Pharma, VL Pharma, B&T Pharma, TVP Pharma Học viên: Page Tiểu luận phân tích Báo cáo tài Hình 1.1: Sơ đồ cấu tổ chức DHG Học viên: Page Tiểu luận phân tích Báo cáo tài Bảng1.1: Lịch sử tăng vốn ĐVT: Nghìn VNĐ Thời gian 18/12/2006 17/8/2007 Nội dung thay đổi Cổ phần hóa VĐL ban đầu - Cổ đông hữu Nhà đầu tư chiến lược Người lao động Đấu giá công chúng Vốn ĐL sau PH 80.000.000 100.000.000 11/12/2007 Cổ đông hữu 200.000.000 9/12/2009 Cổ đông hữu 266.629.620 16/9/2010 Người lao động 10/6/2011 Người lao động 271.629.620 3/8/2011 Cổ đông hữu 651.764.290 25/6/2012 Người lao động 653.764.290 27/6/2014 Cổ đông hữu 871.643.300 269.129.620 PHẦN 2: PHẦN 2: PHÂN TÍCH MÔI TRƯỜNG KINH DOANH CỦA CÔNG TY CP DƯỢC HẬU GIANG 2.1 Phân tích ngành Học viên: Page Tiểu luận phân tích Báo cáo tài Ngành dược phẩm ngành tăng trưởng với tốc độ cao bất chấp tình hình kinh tế vĩ mô gặp nhiều khó khăn Điều thể tốc độ tăng doanh thu tổng tài sản Tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm thấp giai đoạn năm 2010, nhiên, mức cao 10% Tốc độ tăng trưởng khả quan ổn định cho thấy tính hấp dẫn dung lượng thị phần ngành, từ khuyến khích công ty ngành đầu tư mở rộng sản xuất, tăng trưởng quy mô tài sản Bốn công ty có quy mô doanh thu lớn đạt 1.000 tỷ đồng Công ty Dược Hậu Giang, Domesco, Traphaco Mekophar Chỉ riêng lợi nhuận Dược Hậu Giang chiếm tới 41% tổng lợi nhuận doanh nghiệp dược sàn Theo tổng hợp BizLIVE, tổng doanh thu 17 doanh nghiệp dược niêm yết kỳ đạt 7.728 tỷ đồng, tăng nhẹ 6,34% so với kỳ năm 2015 Tuy nhiên, tổng lợi nhuận sau thuế tăng tới 19,8%, đạt gần 370 tỷ đồng Trong kỳ này, 16/17 doanh nghiệp dược báo lãi, đó, có 11 doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng so với kỳ năm trước doanh nghiệp có tăng trưởng âm Dược Hậu Giang doanh nghiệp đứng đầu với doanh thu tăng trưởng gần 22% đạt 815,4 tỷ đồng, giá vốn hàng bán chiếm 54,8% doanh thu nên mức lãi gộp tăng trưởng 26,35%, đạt 368,3 tỷ đồng Trong kỳ, Dược Hậu Giang có 12,58 tỷ đồng doanh thu từ hoạt động tài chi phí tài trì mức 17 tỷ đồng có gần 14 tỷ đồng chiết khấu toán Mặc dù chi phí bán hàng chi phí doanh nghiệp tăng thêm 23% 31,45% DHG đạt mức lợi nhuận sau thuế 151,5 tỷ đồng, tăng trưởng 35% so với kỳ năm trước chiếm tới 41% tổng lợi nhuận doanh nghiệp dược sàn Tương tự, CTCP Traphaco (mã TRA) có kỳ kinh doanh tốt với doanh thu đạt 494,33 tỷ đồng, tăng 7% so với kỳ năm trước Lợi nhuận sau thuế hợp mức 51,18 tỷ đồng, tăng 12%, lãi công ty mẹ 50,26 tỷ đồng, tăng tới 27% Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh quý I TRA có bước chuyển biến, kỳ năm trước đạt 2,8 tỷ đồng năm mức cao 49 tỷ đồng, tức tăng 17,5 lần Học viên: Page Tiểu luận phân tích Báo cáo tài CTCP XNK Y Tế Domesco (mã DMC) gương mặt đáng ý kỳ qua thu lợi nhuận 35,2 tỷ đồng, tăng 27,8% so với kỳ Một số doanh nghiệp khác có kết kinh doanh tăng trưởng vượt bậc so với kỳ năm trước bao gồm Dược Bến Tre với lãi ròng 6,2 tỷ đồng, tăng gần gấp đôi kỳ, Dược Phẩm Cửu Long (DCL) lãi 20,4 tỷ đồng, tăng 62%, Dược Phẩm Hà Tây (DHT) lãi 8,2 tỷ đồng, tăng 17,7% so với kỳ năm trước Tuy vậy, kỳ số doanh nghiệp có kết kinh doanh không khả quan CTCP Dược Thú Y Cai Lậy (mã MKV) doanh nghiệp tiếp tục báo lỗ 1,4 tỷ đồng, tăng lỗ 24% so với kỳ năm trước, doanh thu đạt vỏn vẹn 13,7 tỷ đồng, giảm 5,3% so với quý I/2015 Tương tự, Y Dược Phẩm Vimedimex (mã VMD) có kỳ kinh doanh ảm đạm không với lợi nhuận "lao dốc không phanh" Như kỳ, doanh thu công ty thuộc "hàng khủng", tới 2.683 tỷ đồng, gấp lần doanh thu "ông lớn" DHG, nhiên, lợi nhuận VMD lại đạt 12 tỷ đồng, giảm 34% so với kỳ năm trước Một số doanh nghiệp dược lớn khác có mức lợi nhuận xuống CTCP Dược Phẩm Imexpharm (mã IMP) báo lãi 21,2 tỷ đồng, giảm 18%, Dược phẩm OPC lãi gần 21 tỷ đồng, giảm 7% so với quý I/2015 Theo Công ty nghiên cứu thị trường Business Monitor International (BMI), tốc độ tăng trưởng bình quân ngành dược Việt Nam giai đoạn 2015-2018 dự kiến đạt gần 16%/năm, với doanh số thị trường năm 2015 đạt 3,5-5 tỷ USD Tuy nhiên, ngành dược Việt nhận định gặp khó khăn thời gian tới phải đối mặt với tình trạng suy giảm biên lợi nhuận tác động cạnh tranh làm tăng chi phí marketing, bán hàng tỷ giá dự báo tăng 5% làm tăng chi phí nguyên liệu đầu vào Thông tư hướng dẫn đấu thầu thuốc 36/2013 khiến giá thuốc đấu thầu vào bệnh viện giảm mạnh tạo áp lực cạnh tranh lớn thị trường OTC Ngoài ra, doanh nghiệp dược chịu thêm áp lực cạnh tranh từ hiệp định thương mại tự mức nhập dược phẩm tiếp tục tăng cao năm 2016 Đáng ý, áp lực cạnh tranh với doanh nghiệp ngoại tăng Hiệp định Đối tác xuyên Thái Bình Dương (TPP) có hiệu lực Theo đó, Việt Nam cho phép nhà thầu thuộc khối EU nước tham gia TTP tham gia đấu thầu dược phẩm, khiến giảm lợi doanh thu phân phối doanh nghiệp Học viên: Page Tiểu luận phân tích Báo cáo tài nước Đồng thời, việc cắt giảm thuế quan 0% từ mức 2,5-5% làm tăng áp lực cạnh tranh với doanh nghiệp dược ngoại Theo số liệu Tổng cục Hải quan, năm 2015, nhập dược phẩm nước lên tới 2,3 tỷ USD, tăng 14% so với năm 2014 Đặc biệt, tháng đầu năm 2016, nhập dược phẩm nước đạt 375 triệu USD, tăng 47% so với kỳ Thực tế, thị trường, dược phẩm ngoại lấn át nội Theo số liệu Bộ Y tế, thuốc nhập chiếm 60% tổng tiêu thụ thuốc Việt Nam Thị trường nhập dược phẩm chủ yếu Việt Nam nước châu Âu, Pháp, Đức, Anh, Italy thị trường lớn khác Hoa Kỳ Ấn Độ 2.2 Phân tích chiến lược kinh doanh Kể từ ngày bắt đầu hoạt động, chiến lược kinh doanh DHG gắn liền với tinh thần “Lấy lợi ích cộng đồng làm khởi cho hoạt động” Các hoạt động thiện nguyện DHG thể trách nhiệm thương hiệu dược phẩm dẫn đầu ngành công nghiệp dược Việt Nam với cộng đồng Hoạt động cộng đồng hiệu gắn liền với cống hiến sản phẩm chất lượng cao, nhằm xây dựng tảng cho xã hội có sống khỏe đẹp Vì vậy, ba tiêu chí “Khoa học tiên tiến – Chăm sóc ân cần – Yêu thương chia sẻ”: áp dụng khoa học tiên tiến vào sản xuất, chuẩn hóa quy trình chăm sóc khách hàng ân cần, chu đáo;nâng cao nhận thức sâu sắc cho người tiêu dùng vai trò động viên, chia sẻ quan trọng thuốc định hướng chiến lược ưu tiên hàng đầu công ty Chiến lược kinh doanh công ty quán theo hướng phát triển bền vững nhiều phương diện kinh tế lẫn xã hội Trước hết, để đáp ứng tốt nhu cầu chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng, DHG tiên phong ứng dụng đầu tư công nghệ nhất, đại vào dây chuyền sản xuất, nhằm phát triển sản phẩm chất lượng cao, có công thức chuyên biệt như: Naturenz – Sản phẩm Viện Công nghệ sinh học Nghiên cứu dựa ứng dụng công nghệ sinh học việc trích ly enzyme từ loại rau củ, hỗ trợ điều trị bệnh gan; Spivital – Từ nguồn nguyên liệu tảo Spirulina Vĩnh Hảo, quà quý thiên nhiên dành tặng cho người dân Việt Nam, giúp DHG chủ động hoàn toàn nguyên liệu); NattoEnZym – Sản phẩm với nguồn nguyên liệu Nattokinase độc quyền từ Nhật Bản, Hiệp hội Nattokinase Nhật Bản (JNKA) cấp dấu chứng nhận đảm bảo chất lượng sản phẩm giúp phòng ngừa tai biến, ổn định huyết áp Định hướng lâu dài công ty phát Học viên: Page 10 Tiểu luận phân tích Báo cáo tài (Triệu đồng) (%) (Triệu đồng) (%) -116795 -19.04 -75779 -15.26 Đầu tư TC ngắn hạn 90617 53.3 246988 94.77 Phải thu TC ngắn hạn 174080 26.08 -197402 -23.46 Hàng tồn kho 22755 -141383 -18.11 TS ngắn hạn khác -16965 -70.87 2698 38.7 - - - - 396135 76.54 154093 16.87 Bất động sản ĐT - - - - TS dở dang DH -231404 -82.19 -34410 -68.64 10 Đầu tư TC dài hạn -3923 -18.89 -910 -5.4 11 TSDH khác 87598 310.48 -73415 -63.39 402098 13.05 -119519 -3.43 TM + Tương đương tiền Các khoản phải thu DH TSCĐ TỔNG TÀI SẢN Nhận xét: Ta thấy, Tổng TS DHG tăng lên từ năm 2013 đến năm 2014, lại giảm vào năm 2015 Hình 3.1: Tổng TS DHG qua năm Năm 2014, Tổng TS tăng 13.05% tương ứng tăng 402098 triệu so với năm 2013 Học viên: Page 15 Tiểu luận phân tích Báo cáo tài Trong đó, tổng TS tăng chủ yếu do: - Đầu tư TC ngắn hạn tăng - Phải thu TC ngắn hạn tăng - Hàng tồn kho tăng - Tài sản cố định tăng Năm 2015, Tổng TS giảm 3.43% tương ứng 119519 triệu VNĐ so với năm 2014 Trong đó, Tổng TS giảm chủ yếu do: - Tiền mặt giảm - Phải thu TC ngắn hạn giảm - Hàng tồn kho giảm  Trong năm 2015, TCCĐ chiếm tỷ trọng cao tổng TS DHG với 31.75% Đặc biệt khoản mục liên lục tăng từ năm 2013 đến 2015: năm 2014 tăng 396135 triệu đồng (76,54%) so với năm 2013, năm 2015 tăng 154093 triệu đồng (16.87%) so với năm 2014 Không tăng nhanh giá trị mà tỷ trọng tổng TS TSCĐ tăng lên nhanh chóng Cụ thể TSCĐ chiếm 16.8% (2013), 26.23% (2014) 31.75% (2015) tổng TS công ty Điều cho thấy công ty không ngừng mua sắm thêm trang thiết bị tăng hiệu sản xuất kinh doanh  Một khoản mục chiếm vị trí cao tổng TS DHG Hàng tồn kho Khác với TSCĐ, khoản mục công ty chiếm tỷ trọng tương đối cao tỷ trọng lại có xu hướng giảm dần qua năm Năm 2013 HTK chiếm 24.6% tổng TS, lại 22.42% vào năm 2014 đến năm 2015 19.01% Sự thật năm 2015 khoản mục giảm 141383 triệu đồng tương ứng giảm 18.11% so với năm 2014 Đây coi tín hiệu tốt Khi HTK không lớn công ty tiêu thụ tốt hơn, công ty giảm số lượng sản xuất để đầu tư nhiều nhằm phân tán rủi ro Xét góc độ công ty giảm phần vốn ứ đọng, tăng khả sinh lời  Đầu tư vừa giúp công ty có thêm nguồn thu nhập, vừa giúp công ty hạn chế rủi ro theo nguyên tắc không bỏ trứng vào chung giỏ Dược Hậu Giang nắm bắt xu đó, khoản đầu tư cảu công ty đa phần đầu tư ngắn hạn Và khoản mục đầu tư tài ngắn hạn chiếm phần không nhỏ tổng TS công ty 5.52% (2013), 7.84% (2015), 15.09% (2015), đồng thời không ngừng gia tăng Học viên: Page 16 Tiểu luận phân tích Báo cáo tài giá trị: năm 2014 tăng 90617 triệu đồng (53.3%) so với năm 2013, năm 2015 tăng 246988 triệu đồng (94.77%) so với năm 2014  Chiếm tỷ trọng tương đối tổng TS khoản mục Phải thu tài ngắn hạn: 21.66% (2013), 24.16% (2014), 19.15% (2015) Năm 2015, Phải thu tài ngắn hạn DHG giảm 197402 triệu đồng tương ứng giảm 23.46% Đây tín hiệu tốt Bởi Đầu tư tài ngắn hạn công ty không ngừng tăng lên khoản thu TC ngắn hạn lại giảm đi, khoản vốn mà công ty bị chiếm dụng giảm đáng kể  Để thực hoạt động sản xuất kinh doanh vốn Một hình thức thể vốn tiền mặt Và không công ty muốn trì lượng tiền mặt lớn, bời khoản mục khả sinh lời, tức không đem lại lợi nhuận cho công ty Dược Hậu Giang có sách quản lý tiền mặt hiệu Bằng chứng tỷ trọng tiền mặt tổng TS công ty giảm dần qua năm: 19.91% (2013), 14.26% (2014), 12.51% (2015) Giá trị tiền mặt công ty qua năm giảm: năm 2014 tiền mặt giảm 116795 triệu đồng (19.04%) so với năm 2013, năm 2015 giảm 75779 triệu đồng (15.26%) so với năm 2014 Hình 3.2: Cơ cấu TS DHG năm 2013 Hình 3.3: Cơ cấu TS DHG năm 2014 Học viên: Page 17 Tiểu luận phân tích Báo cáo tài Hình 3.4: Cơ cấu TS DHG năm 2015 Bảng 4.5: Phân tích Nguồn vốn DHG theo PP phân tích dọc Chỉ tiêu Năm 2013 (%) Năm 2014 (%) Năm 2015 (%) NỢ PHẢI TRẢ 35.1 34.14 25.03 Nợ ngắn hạn 33.44 32.15 23.18 Nợ dài hạn 1.65 1.99 1.85 64.9 65.86 74.97 64.9 65.86 74.97 - - - 100 100 100 NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU Vốn chủ sở hữu Nguồn kinh phí quỹ khác TỔNG NGUỒN VỐN Ta thấy, DHG có: Tỷ trọng Vốn CSH/ Tổng NV mức an toàn, cụ thể: 64.9% (2013), 65.86% (2014) 74.94% (2015) Trong kinh tế với nhiều biến động nay, đặc biệt hiệp định TTP kí kết mang lại nhiều thách thức cho kinh tế Việt Nam nói chung công ty dược Hậu Giang nói riêng, việc gia tăng vốn chủ sở hữu mang lại nhiều an toàn cho công ty Tất nhiên, điều phần hạn chế việc sử dụng đòn bẩy tài hạn chế khả sinh lợi củ HDG Hình 3.5: Cơ cấu NV DHG năm 2013 Học viên: Page 18 Tiểu luận phân tích Báo cáo tài Hình 3.6: Cơ cấu NV DHG năm 2014 Hình 3.7: Cơ cấu NV DHG năm 2015 Bảng 3.6: Phân tích Nguồn vốn DHG theo PP phân tích ngang Năm 2014 so với 2013 Chỉ tiêu Tương đối (%) Tuyệt đối (Triệu đồng) Tương đối (%) 107916 9.98 -347157 -29.2 Nợ ngắn hạn 89447 8.68 -340057 -30.37 Nợ dài hạn 18467 36.26 -7073 -10.19 294182 14.71 227611 9.92 NỢ PHẢI TRẢ NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU Học viên: Tuyệt đối (Triệu đồng) Năm 2015 so với 2014 Page 19 Tiểu luận phân tích Báo cáo tài Vốn chủ sở hữu 294182 14.71 227611 9.92 Nguồn kinh phí quỹ khác - - - - TỔNG NGUỒN 402098 13.05 -119519 -3.43 VỐN Cũng Tổng TS, Tổng NV DHG tăng năm 2013 đến 2014, giảm từ năm 2014 đến năm 2015 Năm 2014, Tổng Nguồn vốn tăng Nợ phải trả Nguồn vốn chủ sở hữu tăng: - Nợ phải trả tăng 107916 triệu đồng tương ứng tăng 9.98% - Nguồn vốn chủ sở hữu tăng 294182 triệu đồng tương ứng tăng 14.71% Năm 2015, Tổng NV giảm tốc độ giảm Nợ phải trả nhiều tốc độ tăng Nguồn vốn chủ sở hữu: - Nợ phải trả giảm 347157 triệu đồng tương ứng giảm 29.2% Trong đó: Nợ phải trả giảm nợ ngắn hạn nợ dài hạn giảm Học viên: Page 20 Tiểu luận phân tích Báo cáo tài 3.2 Phân tích khái quát tình hình tài ngân hàng thông qua bảng báo cáo kết kinh doanh Bảng 3.7: Báo cáo kết kinh doanh DHG qua năm ĐVT: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh 4230222 3958710 4151727 Các khoản giảm trừ doanh thu 702865 46192 543968 Doanh thu 3527357 3912518 3607760 Giá vốn hàng bán 1886884 1781997 2194892 Lợi nhuận gộp 1640474 2130521 1412868 Doanh thu hoạt động tài 47970 37140 34339 Chi phí tài 16456 67341 89482 -400 - -910 Chi phí bán hàng 770103 1098587 457614 10 Chi phí quản lý doanh nghiệp 270758 312776 262310 11 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 630727 688957 636890 12 Thu nhập khác 182012 36845 84857 13 Chi phí khác 31238 3864 20439 14 Lợi nhuận khác 150774 32980 64419 15 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 781500 721937 701309 16 Chi phí thuế TNDN hành 190665 193926 108690 Phần lợi nhuận lỗ công ty liên kết kinh doanh Học viên: Page 21 Tiểu luận phân tích Báo cáo tài 17 Chi phí thuế TNDN hoãn lại -2416 -5761 -67 18 Chi phí thuế TNDN 188248 188165 108624 19 Lợi nhuận sau thuế 593252 533772 592685 Bảng 3.8: Phân tích Bảng BCKQKD DHG theo PP phân tích ngang Năm 2014 so với 2013 Năm 2015 so với 2014 Chỉ tiêu Tuyệt đối (Triệu đồng) Tương đối (%) Tuyệt đối (Triệu đồng) Tương đối (%) Tổng doanh thu hoạt động kinh doanh -271512 -6.42 193017 4.88 Các khoản giảm trừ doanh thu -656673 -93.43 497776 1077.62 Doanh thu 385161 10.92 -304758 -7.79 Giá vốn hàng bán -104887 -5.56 412895 23.17 Lợi nhuận gộp 490047 29.87 -717653 -33.68 Doanh thu hoạt động tài -10830 -22.58 -2801 -7.54 Chi phí tài 50885 309.22 22141 32.88 - - - - Chi phí bán hàng 328484 42.65 -640973 -58.35 10 Chi phí quản lý doanh nghiệp 42018 15.52 -50466 -16.13 11 Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh 58230 9.23 -52067 -7.56 12 Thu nhập khác -145167 -79.76 48012 130.31 13 Chi phí khác -27374 -87.63 16575 428.96 Phần lợi nhuận lỗ công ty liên kết kinh doanh Học viên: Page 22 Tiểu luận phân tích Báo cáo tài 14 Lợi nhuận khác -117794 -78.13 31439 95.33 15 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế -59563 -7.62 -20628 -2.86 16 Chi phí thuế TNDN hành 3261 1.71 -85236 -43.95 17 Chi phí thuế TNDN hoãn lại -3345 138.45 5694 -98.84 18 Chi phí thuế TNDN -83 -0.04 -79541 -42.27 19 Lợi nhuận sau thuế -59480 -10.03 58913 11.04 Có thể thấy, LNST DHG có biến động qua năm từ 2013 đến 2015 Lý tốc độ tăng CP tốc độ tăng doanh thu không ổn định Cụ thể: • Năm 2014, TNST giảm 2.32% tương ứng giảm 59480 triệu VNĐ - Doanh thu tăng 385161 triệu đồng tương ứng tăng 10.92% tốc độ giảm doanh thu hoạt động kinh doanh (6.42%) chậm tốc độ giảm khoản giảm trừ doanh thu (93.43%) - Giá vốn hàng bán giảm 104887 triệu đồng tương ứng giảm 5.56% dẫn đến lợi nhuận gộp tăng 490047 triệu đồng tương ứng tăng 29.87% - Doanh thu tài giảm 10830 triệu đồng (22.58%), chi phí tài lại tăng 50885 triệu đồng (309.22%) - Hàng loạt chi phí tăng: Chi phí bán hàng tăng 328484 triệu đồng (42.65%), chi phí quản lí doanh nghiệp tăng 42018 triệu đồng (15.52%) - Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng không cao 58230 triệu đồng (9.32%) Trong lợi nhuận khác lại giảm mạnh, giảm 117794 triệu đồng tương ứng giảm 78.13%  Như vậy, năm 2014, doanh thu tăng lên không đáng kể chi phí không quản lí tốt Điều dẫn tới kết không tốt lợi nhuận công ty bị giảm xuống • Năm 2015, TNST tăng 11.4% tương ứng tăng 58913 triệu VNĐ - Doanh thu giảm 304758 triệu đồng tương ứng giảm 7.79% tốc độ tăng doanh thu hoạt động kinh doanh (4.88%) chậm tốc độ tăng khoản giảm trừ doanh thu (1077.62%) - Giá vốn hàng bán tăng 412895 triệu đồng tương ứng tăng 23.17% dẫn đến lợi nhuận gộp giảm 717653 triệu đồng tương ứng giảm 33.68% - Doanh thu tài tiếp tục giảm 2801 triệu đồng (7.54%), chi phí tài tiếp tục tăng 22141 triệu đồng (32.88%) Học viên: Page 23 Tiểu luận phân tích Báo cáo tài Nhưng điều đáng ý hàng loạt chi phí giảm: Chi phí bán hàng giảm 640973 triệu đồng (58.35%), chi phí quản lí doanh nghiệp giảm 50466 triệu đồng (16.13%) - Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh giảm không nhiều 52067 triệu đồng (7.56%) Trong lợi nhuận khác lại tăng mạnh, tăng31439 triệu đồng tương ứng tăng 95.33% - Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế giảm giảm 2.86% tốc độ chậm so với năm 2014 (7.62%) - Thêm vào đó, Chi phí thuế TNDN giảm đáng kể: 79541 triệu đồng tương ứng giảm 42.27%  Khác với năm 2014, năm 2015 công ty có biện pháp quản lý chi phí tốt đem lại hệ lợi nhuận công ty tăng lên 11% - Hình 3.8: Doanh thu LNTT DHG 3.3 Phân tích khái quát tình hình tài công ty Dược Hậu Giang thông qua tiêu tài đặc trưng Bảng 3.9: Nhóm tiêu cấu tài sản nguồn vốn DHG Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Hệ số DHG TB ngành DHG TB ngành DHG TB ngành Nợ Phải Trả / Tổng NV 35% 57% 34% 55% 25% 52% Nợ Phải Trả / Vốn CSH 54% 131% 52% 123% 33% 110%  Hệ số Nợ PT/ Tổng NV DHG thấp (TB ngành gần gấp đôi) Chỉ số không ngừng tăng lên qua năm: đạt 1.43 (2013) đạt 2.03 (2015)  Khả toán Nợ ngắn hạn DHG mức cao (cao nhiều lần so với TB ngành) Có thể thấy, số khả toán công ty an toàn Nó thống với nhóm tiêu cấu tài sản nguồn vốn DHG Bảng 3.11: Nhóm tiêu vòng quay DHG Chỉ tiêu Học viên: Năm 2013 Năm 2014 Page 25 Năm 2015 Tiểu luận phân tích Báo cáo tài DHG TB ngành DHG TB ngành DHG TB ngành Vòng quay Tổng TS 1.29 1.54 1.19 1.51 1.05 1.38 Vòng quay TSNH 1.74 1.93 1.69 1.89 1.57 1.73 Vòng quay VCSH 1.91 3.57 1.82 3.42 1.5 Các Vòng quay Tổng TS, Vòng quay TSNH, Vòng quay VCSH DHG từ năm 2013 đến năm 2015 thấp so với TB ngành có xu hướng giảm xuống Điều cho thấy DHG sử dụng Tài sản VCSH có hạn chế Bảng 3.12: Nhóm tiêu hoạt động DHG Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Vòng quay hàng tồn kho 2,97 2,32 3,09 Vòng quay khoản phải thu 5,68 5,19 4,86 Vòng quay Tổng tài sản 1,29 1,19 1,05  Vòng quay hàng tồn kho công ty không ổn định, có giảm nhẹ vào năm 2014 (2.32), nhiên với 3.09 lần vào năm 2015 có nghĩa tốc độ quay vòng hàng hóa kho nhanh Điều cho thấy hiệu sách quản lý hàng tồn kho công ty  Vòng quay khoản phải thu lại có xu hướng giảm Điều báo hiệu công ty nên quan tâm đến sách bán hàng Vì số tiền công ty bị chiếm dụng ngày nhiều hơn, lượng tiền mặt ngày giảm, làm giảm chủ động công ty việc tài trợ nguồn vốn lưu động sản xuất Đặc biệt công ty phải vay ngân hàng để tài trợ thêm cho nguồn vốn lưu động  Vòng quay Tổng tài sản DHG có giảm nhẹ qua năm, việc sử dụng tài sản công ty vào hoạt động sản xuất kinh doanh có phần chưa hiệu Học viên: Page 26 Tiểu luận phân tích Báo cáo tài Bảng 3.13: Nhóm tiêu phản ánh hiệu quản lý DHG Năm 2013 Hệ số Năm 2014 Năm 2015 DHG TB ngành DHG TB ngành DHG TB ngành LNTT/ DT 22% 8% 18% 8% 19% 5% LNST/ DT 17% 6% 14% 6% 16% 4% ROE 22% 9% 16% 9% 17% 5% ROA 32% 21% 25% 20% 25% 11%  Tỷ số LNTT/ DT LNST/ DT DHG qua năm từ 2013 đến năm 2015 tốt (>TB ngành) chưa ổn định Ddieuf thị trường số TB ngành không ổn định  Tỷ suất sinh lời Vốn CSH DHG nhìn chung tốt, đặc biệt năm 2015, ROE TB ngành giảm 4% ROE DHG không giảm mà tăng 1% so với năm 2014 lên đến 17% (> TB ngành 12%)  Tỷ suất sinh lời Tổng TS DHG tốt, ROA công ty có giảm xuống cao so với TB ngành, cho thấy DHG sử dụng Tài sản hiệu Học viên: Page 27 Tiểu luận phân tích Báo cáo tài Bảng 3.4: Chỉ tiêu tăng trưởng tài DHG Năm 2013 Chỉ tiêu Năm 2014 Năm 2015 DHG TB ngành DHG TB ngành DHG TB ngành Tỷ lệ tăng trưởng DT 43% 14% -6% 8% 5% 1% LN/ CP (EPS) 20% 17% -10% 6% 11% 0% Vốn CSH 17% 12% 15% 15% 10% 15% Tiền mặt -15% 19% -19% 2% -15% -12%  Tỷ lệ tăng trưởng DT DHG có nhiều biến động Năm 2013 đạt 43% (cao nhiều so với TB ngành), sang 2014 tiêu lại tở mức âm (-6%), năm 2015 trở lại 5% cao so với TB ngành 4%  Mức tăng trưởng LN/CP (EPS) DHG năm 2013 có nhiều biến động Chỉ tiêu đạt 20% năm 2013 giảm sâu tới -10% vào năm 2014 Thuy nhiên năm 2015 đạt 11% TB ngành 0% Điều cho thấy nỗ lực công ty việc kiểm soát chi phí gia tăng lợi nhuận  Mức tăng vốn CSH DHG qua năm từ 2013 đến 2015 thấp TB ngành không ổn định  Tăng trưởng Tiền mặt DHG thấp, chí mức âm năm Học viên: Page 28 Tiểu luận phân tích Báo cáo tài Bảng 3.15: Chỉ tiêu khả sinh lời DHG Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 Năm 2015 Tỷ lệ lãi gộp (%) 46,51 54,45 39,16 Tỷ lệ lãi từ hoạt động KD (%) 17,88 17,61 17,65 Tỷ lệ EBIT (%) 22,22 18,58 19,68 Tỷ lệ lãi ròng (%) 16,82 13,64 16,43  Tỷ lệ lãi gộp DHG không ổn định, cao đạt 54.45% vào năm 2014  Tỷ lệ lãi từ hoạt động KD công ty tương đối ổn định gtrong năm  Tỷ lệ EBIT Tỷ lệ lãi ròng công ty không ổn định, thấp năm 2014 đạt 13.64% Học viên: Page 29 ... viên: Page 11 Tiểu luận phân tích Báo cáo tài PHẦN 3: PHẦN 3: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CÔNG TY CP DƯỢC HẬU GIANG 3.1 Phân tích tình hình tài qua bảng cân đối kế toán Bảng 3.1: Tài sản DHG... 1976, Công ty Dược phẩm Tây Cửu Long đổi tên thành Công ty Dược thuộc Ty Y tế tỉnh Hậu Giang Từ năm 1976 - 1979: Công ty Dược thuộc Ty Y tế tỉnh Hậu Giang tách thành 03 đơn vị độc lập: Xí nghiệp Dược. .. công ty có biện pháp quản lý chi phí tốt đem lại hệ lợi nhuận công ty tăng lên 11% - Hình 3.8: Doanh thu LNTT DHG 3.3 Phân tích khái quát tình hình tài công ty Dược Hậu Giang thông qua tiêu tài