Nghiên cứu yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại việt nam

TRẦM THỊ XUÂN HƯƠNG Tp... thương mại Việt Nam”.. Trầm Thị Xuân Hương.. Người cam đoan Nguyễn Lê Quỳnh Như... chiều đến khả năng sinh lời... Theo đà tăng.

NGUYỄN LÊ QUỲNH NHƯ

NGHIÊN CỨU YẾU TỐ ĐẶC TRƯNG NGÂN HÀNG VÀ KINH TẾ VĨ MÔ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG

THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

Tp Hồ Chí Minh – Năm 2015

NGUYỄN LÊ QUỲNH NHƯ

NGHIÊN CỨU YẾU TỐ ĐẶC TRƯNG NGÂN HÀNG VÀ KINH TẾ VĨ MÔ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG

THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

Chuyên ngành: TÀI CHÍNH - NGÂN HÀNG Mã số: 60340201

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS TRẦM THỊ XUÂN HƯƠNG

Tp Hồ Chí Minh – Năm 2015

MỤC LỤC

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

DANH MỤC CÁC BẢNG

DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU LUẬN VĂN THẠC SĨ 1

1.1 Sự cần thiết vấn đề nghiên cứu 1

1.2 Mục tiêu nghiên cứu 2

1.2.1 Mục tiêu chung 2

1.2.2 Mục tiêu cụ thể 2

1.3 Câu hỏi nghiên cứu 2

1.4 Đối tượng, phạm vi nghiên cứu 3

1.4.1 Đối tượng nghiên cứu 3

1.4.2 Phạm vi nghiên cứu 3

1.5 Phương pháp nghiên cứu 3

1.6 Ý nghĩa khoa học của đề tài nghiên cứu 3

1.7 Kết cấu luận văn 4

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ CÁC YẾU TỐ ĐẶC TRƯNG NGÂN HÀNG VÀ KINH TẾ VĨ MÔ TÁC ĐỘNG ĐẾN KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI 5

2.1 Khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại 5

2.1.1 Khái niệm 5

2.1.2 Xác định khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại 6

2.1.2.1 Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản (Return on Assets) 6

2.1.2.2 Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (Return on Equity) 6

2.1.2.3 Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (Net Interest Margin) 7

2.2 Ý nghĩa của khả năng sinh lời 7

lời của ngân hàng thương mại 8

2.3.1 Các yếu tố đặc trưng ngân hàng 9

2.3.1.1 Quy mô tổng tài sản 9

2.3.1.2 Vốn chủ sở hữu 9

2.3.1.3 Dư nợ tín dụng 10

2.3.1.4 Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng 11

2.3.1.5 Thanh khoản 11

2.3.1.6 Quy mô tiền gửi của khách hàng 12

2.3.1.7 Chi phí hoạt động 12

2.3.1.8 Thu nhập ngoài lãi 13

2.3.2 Các yếu tố kinh tế vĩ mô 13

2.3.2.1 Tốc độ tăng trưởng GDP thực 13

2.3.2.2 Lạm phát 14

2.3.2.3 Lãi suất thực 15

2.3.2.4 Tốc độ tăng trưởng cung tiền 15

2.4 Tổng quan các nghiên cứu thực nghiệm trước đây 16

2.4.1 Các nghiên cứu thực nghiệm trên thế giới 16

2.4.2 Các nghiên cứu thực nghiệm trong nước 18

2.5 Tóm tắt chương 2 22

CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 23

3.1 Sơ lược về tình hình kinh tế Việt Nam 23

3.2 Thực trạng hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam 25

3.2.1 Vốn chủ sở hữu 25

3.2.2 Hoạt động huy động vốn 26

3.2.3 Hoạt động tín dụng 27

3.3.2 Thực trạng các yếu tố đặc trưng ngân hàng tác động đến khả năng sinh lời

của các ngân hàng thương mại Việt Nam 31

3.3.2.1 Quy mô tổng tài sản 31

3.3.2.2 Vốn chủ sở hữu 32

3.3.2.3 Dư nợ tín dụng 33

3.3.2.4 Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng 34

3.3.2.5 Thanh khoản 35

3.3.2.6 Quy mô tiền gửi của khách hàng 36

3.3.2.7 Chi phí hoạt động 37

3.3.2.8 Thu nhập ngoài lãi 38

3.3.3 Thực trạng các yếu tố kinh tế vĩ mô tác động đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam 39

3.3.3.1 Tốc độ tăng trưởng GDP thực 39

3.3.3.2 Lạm phát 40

3.3.3.3 Lãi suất thực 41

3.3.3.4 Tốc độ tăng trưởng cung tiền 42

3.4 Đánh giá về khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam 43

3.4.1 Những mặt đạt được về khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam 43

3.4.2 Những hạn chế về khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam 43

3.4.3 Nguyên nhân của những hạn chế 44

3.4.3.1 Đối với ngân hàng thương mại 44

3.4.3.2 Đối với nền kinh tế 46

3.5 Tóm tắt chương 3 47

4.1 Mô hình nghiên cứu 48

4.2 Mẫu nghiên cứu 50

4.2.1 Các biến phụ thuộc 50

4.2.2 Các biến độc lập 51

4.2.2.1 Các biến độc lập đặc trưng ngân hàng 51

4.2.2.2 Các biến độc lập kinh tế vĩ mô 54

4.3 Giả thuyết nghiên cứu 55

4.4 Phương pháp nghiên cứu 57

4.4.1 Phân tích thống kê mô tả 57

4.4.2 Phân tích tương quan 57

4.4.3 Các kiểm định để lựa chọn mô hình 58

4.5 Kết quả nghiên cứu về các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam 58

4.5.1 Phân tích thống kê mô tả và hệ số tương quan 58

4.5.2 Phân tích hồi quy 61

4.5.3 Kết quả thực nghiệm 64

4.6 Tóm tắt chương 4 70

CHƯƠNG 5: GIẢI PHÁP NÂNG CAO KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 71

5.1 Tóm tắt các kết quả chính của đề tài 71

5.2 Một số giải pháp và khuyến nghị 72

5.2.1 Một số giải pháp đối với các ngân hàng thương mại Việt Nam 72

5.2.2 Một số khuyến nghị đối với Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước 78

5.2.2.1 Khuyến nghị đối với Chính phủ 78

5.2.2.2 Khuyến nghị đối với Ngân hàng Nhà nước 79

5.3 Đóng góp mới của đề tài 80

KẾT LUẬN 83 TÀI LIỆU THAM KHẢO

PHỤ LỤC

19

Bảng 3.1: Tốc độ tăng trưởng GDP thực và lạm phát ở Việt Nam 23 Bảng 3.2: Một số chỉ tiêu về thực trạng hoạt động kinh doanh của các ngân hàng

thương mại Việt Nam 25

Bảng 3.3: ROA, ROE và NIM bình quân của NHTM Việt Nam 29 Bảng 3.4: Tốc độ tăng trưởng tổng tài sản bình quân và tốc độ tăng trưởng ROA,

ROE, NIM bình quân 31

Bảng 3.5: Tốc độ tăng trưởng vốn chủ sở hữu bình quân và tốc độ tăng trưởng

ROA, ROE, NIM bình quân 32

Bảng 3.6: Tốc độ tăng trưởng dư nợ tín dụng bình quân và tốc độ tăng trưởng ROA,

ROE, NIM bình quân 33

Bảng 3.7: Tốc độ tăng chi phí dự phòng rủi ro tín dụng bình quân và tốc độ tăng

trưởng ROA, ROE, NIM bình quân 34

Bảng 3.8: Tốc độ tăng trưởng tài sản thanh khoản bình quân và tốc độ tăng trưởng

ROA, ROE, NIM bình quân 35

Bảng 3.9: Tốc độ tăng trưởng số dư tiền gửi bình quân và tốc độ tăng trưởng ROA,

ROE, NIM bình quân 36

Bảng 3.10: Tốc độ tăng chi phí hoạt động bình quân và tốc độ tăng trưởng ROA,

ROE, NIM bình quân 37

Bảng 3.11: Tốc độ tăng trưởng thu nhập ngoài lãi bình quân và tốc độ tăng trưởng

ROA, ROE, NIM bình quân 38

Bảng 3.12: Tốc độ tăng trưởng GDP thực và tốc độ tăng trưởng ROA, ROE, NIM

bình quân 39

Bảng 3.13: Lạm phát và tốc độ tăng trưởng ROA, ROE, NIM bình quân 40 Bảng 3.14: Lãi suất thực và tốc độ tăng trưởng ROA, ROE, NIM bình quân 41

Bảng 4.2: Ma trận hệ số tương quan 60

Bảng 4.3: Kết quả hồi quy theo mô hình Pooled OLS 61

Bảng 4.4: Kết quả hồi quy theo mô hình FEM 61

Bảng 4.5: Kết quả hồi quy theo mô hình REM 62

Bảng 4.6: Kết quả thực hiện mô hình để khắc phục đồng thời hiện tượng phương sai thay đổi và tự tương quan 63

Bảng 4.7: Tổng hợp kết quả nghiên cứu 64

Hình 3.1: Tốc độ tăng trưởng GDP thực và lạm phát ở Việt Nam 23 Hình 3.2: ROA, ROE và NIM bình quân của NHTM Việt Nam 29

ADB Ngân hàng Phát triển châu Á

FEM Mô hình hồi quy tác động cố định

IMF Quỹ Tiền tệ Quốc tế

LFA Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng

M2 Tốc độ tăng trưởng cung tiền M2

NII Thu nhập ngoài lãi

NIM Tỷ lệ thu nhập lãi thuần

RGDP Tốc độ tăng trưởng GDP thực

REM Mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên ROA Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản

ROE Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu SIZE Quy mô tổng tài sản

thương mại Việt Nam”

Tôi xin cam đoan luận văn là kết quả quá trình nghiên cứu của cá nhân tôi dưới sự hướng dẫn của PGS TS Trầm Thị Xuân Hương Các thông tin, số liệu sử dụng trong luận văn là trung thực, được chính tác giả thu thập và có nguồn gốc rõ ràng

Người cam đoan

Nguyễn Lê Quỳnh Như

CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU LUẬN VĂN THẠC SĨ

1.1 Sự cần thiết vấn đề nghiên cứu:

NHTM là định chế tài chính trung gian quan trọng trong nền kinh tế thị trường Hoạt động ngân hàng có tính hệ thống cao, là kênh chu chuyển vốn, cung ứng dịch vụ tài chính ngày càng đa dạng, đồng thời là công cụ quan trọng trong việc ổn định thị trường tài chính và quản lý kinh tế của nhà nước Ngành ngân hàng hoạt động hiệu quả đóng vai trò to lớn đối với tốc độ phát triển của nền kinh tế (Rajan và Zingales, 1998; Levine, 1998) Trong môi trường cạnh tranh gay gắt giữa các NHTM, những ngân hàng có năng lực tài chính tốt, kinh doanh hiệu quả có lợi thế hơn trong việc thu hút nguồn vốn huy động đa dạng với giá rẻ, tạo điều kiện cho ngân hàng mở rộng thực hiện các hoạt động kinh doanh và nâng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ, lợi nhuận của ngân hàng vì thế tăng lên Hệ thống NHTM hoạt động hiệu quả, có khả năng sinh lời sẽ thúc đẩy nền kinh tế phát triển với tốc độ cao Khả năng sinh lời là mục tiêu cơ bản và sống còn của các tổ chức kinh tế, trong đó có ngân hàng Ngân hàng có khả năng sinh lời cao, nguồn vốn dồi dào để thực hiện các hoạt động kinh doanh và kịp thời ứng phó với nhiều rủi ro, giúp ngân hàng hoạt động hiệu quả trong môi trường cạnh tranh hiện nay Cuộc khủng hoảng kinh tế – tài chính toàn cầu năm 2008, một số ngân hàng hoạt động kinh doanh không hiệu quả, năng lực tài chính yếu kém, không có khả năng đáp ứng các nghĩa vụ tài chính với các chủ thể trong nền kinh tế và đối mặt với nhiều rủi ro khác trong hoạt động Vì thế, vấn đề cấp thiết đặt ra là các ngân hàng làm sao để gia tăng khả năng sinh lời trong quá trình hoạt động Việc nghiên cứu các yếu tố nào tác động đến khả năng sinh lời của NHTM cũng như mức độ tác động của các yếu tố này thực sự cần thiết đối với các nhà quản trị ngân hàng, cổ đông, nhà đầu tư, Các yếu tố có thể chia thành các yếu tố đặc trưng ngân hàng và các yếu tố kinh tế vĩ mô Dựa trên kết quả của các yếu tố nghiên cứu được, mỗi ngân hàng sẽ xây dựng chiến lược và giải pháp phù hợp với từng ngân hàng để từng bước gia tăng khả năng sinh lời

Vì vậy, nhận thấy tính cần thiết và hữu ích trong việc nghiên cứu vấn đề này,

tôi quyết định lựa chọn đề tài: “Nghiên cứu yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh

tế vĩ mô tác động đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt

Nam”

1.2 Mục tiêu nghiên cứu:

1.2.1 Mục tiêu chung

Xác định các yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô tác động đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam

1.2.2 Mục tiêu cụ thể

Nghiên cứu cơ sở lý thuyết về các yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô tác động đến khả năng sinh lời của NHTM

Đánh giá thực trạng khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam

Đánh giá thực trạng các yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô tác động đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam

Nghiên cứu thực nghiệm về các yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô tác động đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam

Đề xuất một số giải pháp và khuyến nghị nâng cao khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam

1.3 Câu hỏi nghiên cứu:

Các yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô nào có tác động đến khả năng sinh lời của NHTM?

Thực trạng khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam như thế nào?

Thực trạng các yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô tác động đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam như thế nào?

Nghiên cứu thực nghiệm về các yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô tác động đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam như thế nào?

Giải pháp và khuyến nghị nào nâng cao khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam?

1.4 Đối tượng, phạm vi nghiên cứu

1.4.1 Đối tượng nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu của đề tài là các yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô tác động đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam

1.4.2 Phạm vi nghiên cứu:

Phạm vi nghiên cứu của đề tài là 25 NHTM Việt Nam thời gian từ năm 2007 đến năm 2014

1.5 Phương pháp nghiên cứu

Phương pháp thu thập số liệu: dữ liệu được thu thập từ báo cáo tài chính của

25 NHTM Việt Nam từ 2007 đến 2014; dữ liệu của các yếu tố kinh tế vĩ mô thu thập từ ADB, WB

Phương pháp định lượng: sử dụng mô hình hồi quy dữ liệu bảng để nghiên cứu yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô tác động đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam

Phân tích thống kê mô tả để mô tả những đặc tính cơ bản của các dữ liệu thu thập được nhằm cung cấp thông tin tổng quát về đối tượng nghiên cứu

Phân tích tương quan để kiểm tra mối quan hệ tương quan giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc

Phân tích hồi quy để đo lường tác động hay không tác động, tương quan cùng chiều hay ngược chiều của từng biến độc lập lên biến phụ thuộc

1.6 Ý nghĩa khoa học của đề tài nghiên cứu:

Tổng hợp cơ sở lý thuyết về các yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô tác động đến khả năng sinh lời của NHTM

Đánh giá thực trạng khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam và thực trạng các yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô tác động đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam

Dựa trên phương pháp phân tích định lượng sử dụng mô hình hồi quy dữ liệu bảng, nghiên cứu thực nghiệm về các yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô tác động đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam

Đề xuất giải pháp, khuyến nghị nâng cao khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam

1.7 Kết cấu luận văn:

Chương 1: Giới thiệu luận văn thạc sĩ

Chương 2: Cơ sở lý thuyết về các yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ

mô tác động đến khả năng sinh lời của NHTM

Chương 3: Thực trạng khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam

Chương 4: Nghiên cứu thực nghiệm về các yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô tác động đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam

Chương 5: Giải pháp nâng cao khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam

Theo Olalekan và Adeyinka (2013), khả năng sinh lời là khả năng tạo ra lợi nhuận từ các hoạt động của ngân hàng, thể hiện hiệu quả hoạt động của ngân hàng Đối với Harward và Upton (1991), khả năng sinh lời còn là khả năng thu được lợi nhuận từ việc đầu tư của ngân hàng Như vậy, khả năng sinh lời của NHTM là khả năng thu được lợi nhuận từ việc sử dụng tài sản và nguồn vốn của ngân hàng thực hiện các hoạt động kinh doanh và đầu tư

Khái niệm khả năng sinh lời bao hàm ý nghĩa lợi nhuận và khả năng tạo ra lợi nhuận Lợi nhuận và khả năng sinh lời tác động qua lại lẫn nhau, đóng góp đáng kể vào hiệu quả hoạt động của NHTM (Pandya và Parma, 2014) NHTM duy trì lợi nhuận cao để tồn tại và mở rộng hoạt động, tuy vậy, lợi nhuận cao chưa đủ điều kiện để khẳng định ngân hàng có khả năng sinh lời, đảm bảo cho sự phát triển bền vững của ngân hàng, vì lợi nhuận cao đi kèm với rủi ro cao trong hoạt động của NHTM Kulshrestha (1993) cho rằng, lợi nhuận giữa các NHTM có thể như nhau, nhưng khả năng sinh lời có thể khác nhau phụ thuộc vào quy mô và mức độ đầu tư của mỗi NHTM Khả năng sinh lời thể hiện mối tương quan giữa lợi nhuận với tài sản, nguồn vốn, khả năng bù đắp chi phí cho những tổn thất xảy ra trong quá trình hoạt động (Pandya và Parma, 2014) Khả năng sinh lời là chỉ số đáng tin cậy vì từ

khả năng sinh lời có thể xác định mức độ lợi nhuận, là cơ sở để định hướng phát triển của NHTM Do đó, khả năng sinh lời là thước đo đánh giá toàn bộ quá trình và hiệu quả hoạt động của ngân hàng (Velnamby và Nimalathasan, 2008) Chính vì thế, khả năng sinh lời có vai trò quan trọng trong việc ra quyết định, chính sách của mỗi ngân hàng, từ đó, nâng cao năng lực tài chính, tăng lợi thế cạnh tranh của các NHTM hiện nay

2.1.2 Xác định khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại:

Khả năng sinh lời thể hiện ở việc quản lý và sử dụng hiệu quả tài sản và nguồn vốn của mỗi ngân hàng (Olalekan và Adeyinka, 2013) Các thước đo khả năng sinh lời của ngân hàng gồm tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản, tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ thu nhập lãi thuần

2.1.2.1 Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản (Return on Assets)

Tỷ lệ lợi nhuận trên tổng tài sản được dùng để đo lường khả năng sinh lời trên mỗi đồng tài sản của ngân hàng

ROA =

Lợi nhuận ròng Tổng tài sản ROA thể hiện các khoản lãi được tạo ra từ lượng vốn đầu tư hay tổng tài sản, phản ánh khả năng quản lý của ngân hàng để tận dụng nguồn tài chính và nguồn vốn đầu tư tạo ra lợi nhuận (Adeusi và cộng sự, 2014) Chỉ tiêu này phụ thuộc vào những quyết định chính sách của ngân hàng cũng như những yếu tố khách quan liên quan đến nền kinh tế và những quy định của Chính phủ

ROA là thước đo đo lường hiệu quả khả năng sinh lời của ngân hàng (Rivard và Thomas, 1997; Hassan và Bashir, 2003) ROA càng cao, ngân hàng kiếm được nhiều tiền hơn trên lượng vốn đầu tư ít hơn, hoạt động hiệu quả hơn, ngược lại ROA thấp thể hiện ngân hàng đầu tư không hiệu quả (Sheeba, 2011) Theo khung an toàn Camel, ROA trên 1% là đạt yêu cầu

2.1.2.2 Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (Return on Equity)

Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đo lường khả năng sinh lời trên mỗi đồng vốn của cổ đông thường

ROE =

Lợi nhuận ròng Vốn chủ sở hữu Chỉ tiêu đo lường hiệu quả khả năng sinh lời khác là ROE Chỉ tiêu này phản ánh khả năng của ngân hàng trong việc sử dụng vốn chủ sở hữu để sinh lời (Sufian, 2011) ROE càng cao, ngân hàng càng sử dụng hiệu quả đồng vốn chủ sở hữu, giá trị cổ phiếu càng hấp dẫn nhà đầu tư Theo khung an toàn Camel, ROA từ 15% trở lên là đạt yêu cầu

2.1.2.3 Tỷ lệ thu nhập lãi thuần (Net Interest Margin)

Thu nhập từ lãi tập trung vào lợi nhuận được tạo ra từ các hoạt động của ngân hàng theo mức tài sản có sinh lời và là thước đo quan trọng hiệu quả ngân hàng (Alper và Anbar, 2011) Ngân hàng nhận tiền gửi và cho vay với lãi suất cao hơn lãi suất huy động, chênh lệch giữa lãi phải thu và lãi phải trả tạo ra lợi nhuận cho ngân hàng Nguồn thu nhập của các hoạt động từ lãi chiếm tỷ trọng lớn trong tổng thu nhập của NHTM

Tỷ lệ thu nhập lãi thuần NIM giúp ngân hàng dự báo trước khả năng sinh lời thông qua việc kiểm soát chặt chẽ tài sản sinh lời và tìm kiếm nguồn vốn có chi phí thấp nhất NIM càng cao thì lợi nhuận ngân hàng càng cao (Gul và cộng sự, 2011)

NIM =

Thu nhập lãi thuần Tài sản có sinh lời

2.2 Ý nghĩa của khả năng sinh lời

Khả năng sinh lời đưa ra bức tranh toàn cảnh về kết quả hoạt động của NHTM (Velnamby và Nimalathasan, 2008), điều này không chỉ có ý nghĩa đối với mỗi NHTM mà còn đối với nền kinh tế

2.2.1 Đối với ngân hàng thương mại

Với khả năng sinh lời cao, NHTM dễ dàng tiếp cận nguồn vốn góp đa dạng từ đối tác, các nhà đầu tư, đồng thời, củng cố niềm tin đối với cổ đông hiện hữu, từ đó mở rộng hoạt động kinh doanh, đầu tư trang thiết bị, hệ thống công nghệ thông tin hiện đại, cũng như đáp ứng kịp thời với những tổn thất khi rủi ro xảy ra

Bên cạnh đó, NHTM có khả năng sinh lời cao và ổn định sẽ tạo sự tin tưởng, nâng cao uy tín, thương hiệu, từ đó, khách hàng đến giao dịch và sử dụng sản phẩm, dịch vụ của ngân hàng nhiều hơn NHTM duy trì khả năng sinh lời cao, có điều kiện xây dựng môi trường làm việc lành mạnh, chuyên nghiệp, đảm bảo công việc ổn định và nhiều cơ hội thăng tiến cho cán bộ, nhân viên ngân hàng, từ đó, thu hút nguồn nhân lực chất lượng cao cho NHTM

Kết quả phân tích khả năng sinh lời là cơ sở để các nhà quản trị ngân hàng đưa ra các quyết định, chính sách phù hợp cũng như những kế hoạch, định hướng hoạt động để NHTM có khả năng sinh lời cao, đảm bảo cho sự phát triển bền vững của NHTM

2.2.2 Đối với nền kinh tế

NHTM là tổ chức tài chính trung gian, thực hiện đầy đủ chức năng cung ứng và chu chuyển vốn giữa các chủ thể trong nền kinh tế NHTM hoạt động với khả năng sinh lời cao sẽ nâng cao năng lực tài chính để đáp ứng nhu cầu về vốn, đảm bảo nền kinh tế tăng trưởng ổn định, kiềm chế lạm phát, hạn chế tình trạng thất nghiệp Hệ thống các NHTM có khả năng sinh lời cao, ngành ngân hàng phát triển bền vững, là kênh huy động, cung ứng vốn kịp thời cho nền kinh tế, điều này có tác động tích cực đến nền kinh tế vĩ mô

Trong bối cảnh hội nhập và môi trường cạnh tranh quốc tế, NHTM có khả năng sinh lời cao sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh với các NHTM trong nước và nước ngoài, đẩy mạnh phát triển các sản phẩm, dịch vụ chất lượng, đáp ứng nhu cầu của các chủ thể, thúc đẩy nền kinh tế phát triển không ngừng

2.3 Các yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô tác động đến khả năng sinh lời của ngân hàng thương mại

Ngân hàng hoạt động vì mục tiêu lợi nhuận, do đó khả năng sinh lời là điều kiện quyết định ngân hàng hoạt động hiệu quả, từ đó, tăng cường năng lực tài chính để mở rộng hoạt động kinh doanh, phát triển thương hiệu Để NHTM nâng cao khả năng sinh lời, đòi hỏi phải xác định các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời Các yếu tố này có thể chia thành hai nhóm: các yếu tố đặc trưng ngân hàng và các yếu tố

kinh tế vĩ mô Các yếu tố đặc trưng ngân hàng thể hiện đặc trưng hoạt động của từng ngân hàng, mang tính chủ quan, phụ thuộc vào chính sách và quy định của ngân hàng Các yếu tố kinh tế vĩ mô mang tính khách quan, liên quan đến chu kỳ kinh tế, chính sách và quy định của Chính phủ

2.3.1 Các yếu tố đặc trưng ngân hàng

Các yếu tố đặc trưng ngân hàng là các yếu tố bị ảnh hưởng bởi chính sách và quy định của mỗi ngân hàng, gắn liền với các chỉ tiêu tài chính, liên quan đến tài sản, nguồn vốn và chi phí trong quá trình hoạt động của NHTM Do vậy, NHTM có thể nâng cao khả năng sinh lời thông qua các quyết định, chính sách phù hợp với đặc trưng của từng ngân hàng

2.3.1.1 Quy mô tổng tài sản

Chỉ tiêu quy mô tổng tài sản thể hiện tính kinh tế và phi kinh tế theo quy mô (Athanasoglou và cộng sự, 2006) Với tính kinh tế theo quy mô, khi ngân hàng gia tăng quy mô tổng tài sản, chi phí trung bình dài hạn giảm dần, tạo điều kiện để ngân hàng mở rộng hoạt động, đồng thời, tận dụng công nghệ, máy móc, thiết bị hiện đại, từ đó làm tăng khả năng sinh lời (Short, 1979; Smirlock, 1985; Bourke, 1989) Mặt khác, với tính phi kinh tế theo quy mô, ngân hàng có quy mô tổng tài sản lớn sẽ gánh chịu nhiều hơn chi phí quản lý, điều hành để duy trì hoạt động ngân hàng Ngoài ra, các NHTM chạy theo tăng quy mô, mà chưa chú trọng đến chất lượng, hiệu quả hoạt động dẫn đến rủi ro cho NHTM Các nghiên cứu của Berger và cộng sự (1987), Hassan và Bashir (2003), Dietrich và Wanzenried (2009) chỉ ra tác động ngược chiều giữa quy mô tổng tài sản và khả năng sinh lời

Tác động của quy mô tổng tài sản đến khả năng sinh lời của NHTM có thể cùng chiều hay ngược chiều

2.3.1.2 Vốn chủ sở hữu

Vốn chủ sở hữu của ngân hàng được hình thành từ nhiều nguồn khác nhau từ khi ngân hàng mới thành lập và tạo ra trong quá trình hoạt động, bao gồm vốn điều lệ, các quỹ dự trữ và các tài sản nợ khác Với các ngân hàng có tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao, sẽ tạo được niềm tin từ công chúng, từ đó chủ động hơn trong việc tìm kiếm

nguồn vốn rẻ, ít rủi ro, tạo điều kiện cho NHTM mở rộng hoạt động, góp phần làm tăng lợi nhuận của NHTM Vốn chủ sở hữu càng cao, nhu cầu vay vốn bên ngoài để thực hiện các hoạt động kinh doanh và đầu tư càng giảm, vì thế giảm thiểu chi phí phải trả khi vay mượn, từ đó làm tăng khả năng sinh lời của NHTM Bên cạnh đó, vốn chủ sở hữu tăng trưởng ổn định giúp NHTM dễ dàng đối phó với rủi ro và nguy

cơ phá sản, điều này còn ảnh hưởng đến hệ thống ngân hàng và nền kinh tế (Soyemi và cộng sự, 2013) Các nghiên cứu của Berger (1995), Goddard và cộng sự (2004), Alper và Anbar (2011), Gul và cộng sự (2011), Ayadi và Boujelbene (2012) chỉ ra tác động cùng chiều giữa vốn chủ sở hữu và khả năng sinh lời của NHTM

Trong khi đó, Beckmann (2007) cho rằng ngân hàng nắm giữ vốn chủ sở hữu cao dẫn đến lợi nhuận thấp, xuất phát từ nguyên nhân, với tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao, các ngân hàng không ưa thích rủi ro, từ đó bỏ qua các cơ hội đầu tư tiềm năng, kết quả là lợi nhuận của ngân hàng giảm đi, đổi lại mức độ rủi ro thấp Theo Hoffmann (2011), NHTM với tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao, hoạt động quá thận trọng và bỏ qua nhiều cơ hội kinh doanh kiếm lời, dẫn đến tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời Ngoài ra, các NHTM có tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao sẽ ít được hưởng lợi từ tấm chắn thuế khi sử dụng nợ, các ngân hàng vay nợ nộp thuế thu nhập doanh nghiệp ít hơn các ngân hàng không vay nợ Các nghiên cứu của Hassan và Bashir (2003), Athanasoglou và cộng sự (2006) cũng chỉ ra tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao làm giảm khả năng sinh lời của NHTM

Tác động của vốn chủ sở hữu đến khả năng sinh lời của NHTM có thể cùng chiều hoặc ngược chiều

2.3.1.3 Dư nợ tín dụng

Cho vay là một trong những hình thức cấp tín dụng chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản của NHTM Thu nhập từ lãi vay là nguồn thu nhập chủ yếu, đem đến lợi nhuận cho ngân hàng Dư nợ tín dụng càng lớn, thu nhập từ lãi thu được càng nhiều, từ đó làm tăng khả năng sinh lời của NHTM (Gul và cộng sự, 2011; Tariq, 2014)

Tuy nhiên, tỷ lệ dư nợ tín dụng trên tổng tài sản cao cho thấy NHTM không

đa dạng hóa hoạt động, việc đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng quá mức mà không có các biện pháp kiểm soát chất lượng tín dụng sẽ tiềm ẩn nhiều rủi ro trong việc thu hồi các khoản nợ cho NHTM, nợ xấu tăng cao, tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời (Alper và Anbar, 2011; Syafri, 2012) Bên cạnh đó, việc mở rộng quy mô tín dụng đồng nghĩa ngân hàng phải trả nhiều chi phí hơn để huy động vốn, điều này làm giảm tác động tích cực của tỷ lệ dư nợ tín dụng trên tổng tài sản đến khả năng sinh lời (Staikouras và Wood, 2011)

Tác động của dư nợ tín dụng đến khả năng sinh lời của NHTM có thể cùng chiều hoặc ngược chiều

2.3.1.4 Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng

Rủi ro tín dụng xảy ra khi ngân hàng không thu hồi được nợ gốc và lãi vay từ khách hàng đối với các khoản vay đến hạn Chất lượng tín dụng thấp, mức độ rủi ro tín dụng càng cao, dẫn đến NHTM trích lập dự phòng rủi ro tín dụng càng lớn, làm tăng chi phí, giảm khả năng sinh lời của ngân hàng Các nghiên cứu của Aydogan (1990), Alper và Anbar (2011), Sastrosuwito và Suzuki (2012) chỉ ra tác động ngược chiều giữa chi phí dự phòng rủi ro tín dụng và khả năng sinh lời của NHTM

2.3.1.5 Thanh khoản

Thanh khoản của ngân hàng thể hiện ở việc ngân hàng có khả năng thực hiện các nghĩa vụ thanh toán khi đến hạn với chi phí hợp lý Thanh khoản còn thể hiện việc ngân hàng dễ dàng chuyển đổi tài sản thành tiền mặt với chi phí thấp và thời gian nhanh Mức độ thanh khoản thấp, ngân hàng không có khả năng thanh toán các nghĩa vụ khi đến hạn, là nguyên nhân dẫn đến tình trạng phá sản của NHTM (Maness và Zietlow, 2005) Để tránh rủi ro thanh khoản, các ngân hàng thường nắm giữ nhiều tài sản thanh khoản để dễ dàng chuyển đổi ra tiền mặt, không phải huy động vốn với lãi suất cao hơn lãi suất cho vay để chi trả các khoản tiền gửi và các khoản thanh toán khác, từ đó làm tăng khả năng sinh lời của NHTM (Bourke, 1989; Demirguc-Kunt và Huizinga, 2001)

Mặt khác, theo Alper và Anbar (2011), NHTM duy trì tỷ lệ thanh khoản cao đồng nghĩa bỏ qua các cơ hội sinh lời khác, do tài sản thanh khoản cao có khoản sinh lời thấp Bên cạnh đó, việc nắm giữ các tài sản ngắn hạn với suất sinh lời thấp còn làm tăng thêm chi phí hoạt động khi phải thuê thêm nhân công để kiểm đếm, cất giữ, dẫn đến khả năng sinh lời của ngân hàng giảm Thay vào đó, ngân hàng nắm giữ tài sản đáo hạn dài hơn, chấp nhận rủi ro cao hơn nhưng có suất sinh lời cao hơn Do đó, thanh khoản tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của NHTM (Molyneux và Thornto, 1992)

Tác động của thanh khoản đến khả năng sinh lời có thể cùng chiều hoặc ngược chiều

2.3.1.6 Quy mô tiền gửi của khách hàng

Tiền gửi của khách hàng là các khoản ký thác của doanh nghiệp, cá nhân vào tài khoản của ngân hàng, bao gồm tiền gửi không kỳ hạn, tiền gửi có kỳ hạn, tiền gửi tiết kiệm dưới nhiều hình thức Tiền gửi là nguồn thu nhập thường xuyên và có chi phí thấp nhất của ngân hàng Nguồn tiền gửi được huy động càng nhiều, khả năng cho vay của ngân hàng càng cao, góp phần làm tăng khả năng sinh lời của NHTM (Gul và cộng sự, 2011)

Mặt khác, theo Nahang và Araghi (2013), nguồn tiền gửi ngắn hạn không thể đáp ứng nhu cầu cho vay trung và dài hạn, dẫn đến khả năng sinh lời của NHTM bị sụt giảm Các kết quả của Dietrich và Wanzenried (2009), Hoffmann (2011), Nahang và Araghi (2013) chỉ ra tác động ngược chiều giữa số dư tiền gửi khách hàng và khả năng sinh lời của NHTM

Tác động của quy mô tiền gửi của khách hàng đến khả năng sinh lời của NHTM có thể cùng chiều hoặc ngược chiều

2.3.1.7 Chi phí hoạt động

Chi phí hoạt động của NHTM bao gồm chi phí nhân viên, chi phi khấu hao, chi phí hoạt động khác như chi phí quảng cáo, khuyến mãi, chi phí quản lý chung, chi phí thuê tài sản, Quản lý chi phí hoạt động không hiệu quả làm tăng gánh nặng chi phí, các NHTM dễ bị tác động bởi những biến động của môi trường kinh doanh

do không có đủ khả năng tài chính để đối phó kịp thời với những rủi ro xảy ra trong quá trình hoạt động Do đó, chi phí hoạt động càng cao, dẫn đến khả năng sinh lời của ngân hàng giảm Theo các nghiên cứu của Francis (2004), Syfari (2012), Zeitun (2012), Obamuyi (2013), chi phí hoạt động tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của NHTM

2.3.1.8 Thu nhập ngoài lãi

Hoạt động kinh doanh của NHTM càng đa dạng, càng giảm thiểu rủi ro khi ngân hàng không chỉ tập trung vào các hình thức kinh doanh truyền thống để tạo ra nguồn thu nhập Thu nhập của NHTM bao gồm thu nhập từ lãi và thu nhập ngoài lãi Trong môi trường cạnh tranh khốc liệt giữa các NHTM nhằm thu hút một lượng lớn khách hàng gửi và vay tiền, thu nhập ngoài lãi góp phần giảm bớt áp lực phụ thuộc của thu nhập ngân hàng vào thu nhập từ lãi và các khoản thu nhập tương tự (Vong và Chan, 2009) Thu nhập ngoài lãi bao gồm thu phí dịch vụ, thu nhập từ kinh doanh ngoại hối, mua bán chứng khoán kinh doanh, mua bán chứng khoán đầu

tư, góp vốn, mua cổ phần và thu từ các hoạt động khác Hoạt động kinh doanh của ngân hàng càng đa dạng, làm tăng mức độ phân tán rủi ro trong hoạt động, thu nhập ngoài lãi càng cao, khả năng sinh lời của ngân hàng càng tăng (Dietrich và Wanzenried, 2009) Các nghiên cứu của Jiang và cộng sự (2003), Sufian và Chong (2008) cho thấy tác động cùng chiều của thu nhập ngoài lãi đến khả năng sinh lời của NHTM

2.3.2 Các yếu tố kinh tế vĩ mô

Bên cạnh các yếu tố đặc trưng ngân hàng, các yếu tố kinh tế vĩ mô là các yếu tố bên ngoài, khách quan và ngân hàng khó có thể kiểm soát được

2.3.2.1 Tốc độ tăng trưởng GDP thực

Tốc độ tăng trưởng GDP thực là tỷ lệ phần trăm gia tăng hàng năm của sản lượng quốc gia thực Chỉ tiêu này là thước đo tổng hoạt động kinh tế và được điều chỉnh bởi lạm phát (Alper và Anbar, 2011) Một nền kinh tế tăng trưởng cao, nhu cầu về vốn của thị trường tăng lên, vai trò trung gian tài chính của ngân hàng được phát huy Bên cạnh đó, tốc độ tăng trưởng kinh tế cao, hoạt động sản xuất, kinh

doanh của doanh nghiệp hiệu quả, tăng khả năng thu hồi nợ từ các khoản vay của doanh nghiệp và cá nhân trong nền kinh tế Do đó, tốc độ tăng trưởng GDP thực cao, làm tăng khả năng sinh lời của NHTM (Demirguc-Kunt và Huizinga, 2001; Bikker và Hu, 2002; Hassan và Bahir; 2003, Kosmidou và cộng sự, 2006)

Mặt khác, các nghiên cứu của Safarli và Gumush (2010), Ayadi và Boujelbene (2012), Adeusi và cộng sự (2014) chỉ ra tác động ngược chiều giữa tốc độ tăng trưởng GDP thực và khả năng sinh lời Khi nền kinh tế tăng trưởng cao, nhu cầu tín dụng tăng, tốc độ tăng trưởng tín dụng cao, kéo theo nợ xấu cũng gia tăng, từ đó tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của NHTM Ngoài ra, tốc độ tăng trưởng kinh tế cao làm gia tăng áp lực cạnh tranh giữa các NHTM để chiếm lĩnh thị trường, điều này ảnh hưởng đến hoạt động của NHTM

Tốc độ tăng trưởng GDP thực có thể tác động cùng chiều hoặc ngược chiều đến khả năng sinh lời của NHTM

2.3.2.2 Lạm phát

Tỷ lệ lạm phát hàng năm đo lường phần trăm tăng lên trong chỉ số giá tiêu dùng CPI cho tất cả các sản phẩm và dịch vụ Lạm phát tác động đến động cơ gửi tiền và đi vay của các chủ thể trong nền kinh tế, do đó lạm phát phản ánh giá trị thực của chi phí và thu nhập Lạm phát gây ra sự biến động lớn trong giá cả, tác động đến nền kinh tế vĩ mô, từ đó ảnh hưởng đến hoạt động của ngân hàng

Lạm phát và khả năng sinh lời có mối quan hệ cùng chiều hay ngược chiều phụ thuộc lạm phát dự đoán được hay lạm phát không dự đoán được (Revell, 1979; Perry, 1992) Nếu lạm phát dự đoán được, ngân hàng có thể điều chỉnh lãi suất để thu nhập tăng nhanh hơn chi phí, làm tăng khả năng sinh lời Ngược lại, nếu lạm phát không dự đoán được, ngân hàng không thể điều chỉnh lãi suất, chi phí tăng nhanh hơn thu nhập, làm giảm khả năng sinh lời (Bashir, 2003) Các nghiên cứu của Ayadi và Boujelbene (2012), Syafri (2012) chỉ ra lạm phát cao làm giảm khả năng sinh lời của NHTM, trong khi đó Bourke (1989), Molyneux và Thornton (1992), Gul và cộng sự (2011) cho thấy lạm phát cao làm tăng khả năng sinh lời của NHTM

Tác động của lạm phát đến khả năng sinh lời có thể cùng chiều hoặc ngược chiều

2.3.2.3 Lãi suất thực

Lãi suất thực là lãi suất được điều chỉnh để loại trừ những ảnh hưởng của lạm phát, phản ánh thu nhập thực tế của người cho vay hoặc chi phí thực tế phải bỏ ra để có được vốn vay (Mishkin, 1988) Chỉ tiêu này là một yếu tố kinh tế vĩ mô quan trọng tác động đến hiệu quả ngân hàng Ogunleye (2001) cho rằng lãi suất thực tăng hay giảm đều ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng thông qua việc điều chỉnh thu nhập Khi lãi suất thực tăng, lãi suất cho vay cao, làm tăng thu nhập của NHTM, từ đó khả năng sinh lời của NHTM tăng Các nghiên cứu của Samuelson (1945), Molyneux và Thornton (1992), Demirguc-Kunt và Huizinga (2001), Cheang (2005), Staikouras và Wood (2011) chỉ ra lãi suất thực tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời

Mặt khác, lãi suất thực tăng kéo theo lãi suất cho vay cao làm tăng áp lực trả nợ cho khách hàng, làm giảm khả năng hoàn trả nợ, NHTM gặp khó khăn trong việc thu hồi vốn, khả năng sinh lời của NHTM giảm Nghiên cứu của Owoputi (2014) cho thấy lãi suất thực tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời

Tác động của lãi suất thực đến khả năng sinh lời có thể cùng chiều hoặc ngược chiều

2.3.2.4 Tốc độ tăng trưởng cung tiền

Cung tiền là thước đo tổng lượng tiền lưu thông trong nền kinh tế, do NHNN kiểm soát thông qua việc sử dụng các công cụ chính là hoạt động trên thị trường mở, tỷ lệ dự trữ bắt buộc và lãi suất chiết khấu NHNN thực thi chính sách tiền tệ nới lỏng để tăng lượng cung tiền, từ đó, NHTM có khả năng mở rộng hoạt động cho vay, làm tăng khả năng sinh lời Ngược lại, với chính sách tiền tệ thắt chặt, lượng cung tiền giảm, NHTM thu hẹp khả năng cho vay, do đó, khả năng sinh lời giảm Các nghiên cứu của Bourke (1989), Molyneux và Thornton (1992), Mamatzakis và Remoundos (2003), Haron and Azmi (2004) cho thấy tốc độ tăng trưởng cung tiền có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời

Mặt khác, lượng cung tiền thừa quá mức trong lưu thông sẽ dẫn đến lạm phát, theo Friedman (1963), khi tốc độ tăng cung tiền nhanh hơn tốc độ tăng trưởng kinh tế, sẽ dẫn đến lạm phát, gây khó khăn cho hoạt động của NHTM Nghiên cứu của Sufian và Habibullah (2009) tìm ra tốc độ tăng trưởng cung tiền tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời

Tác động của tốc độ tăng trưởng cung tiền đến khả năng sinh lời có thể cùng chiều hoặc ngược chiều

2.4 Tổng quan các nghiên cứu thực nghiệm trước đây

2.4.1 Các nghiên cứu thực nghiệm trên thế giới

Rất nhiều nghiên cứu thực nghiệm trước đây của các tác giả trong và ngoài nước được thực hiện để xác định tác động của các yếu tố đến khả năng sinh lời của NHTM

Adeusi và cộng sự (2014) đã nghiên cứu mức độ tác động của các yếu tố đến khả năng sinh lời của các NHTM Nigeria thông qua mô hình REM với dữ liệu của

14 NHTM Nigeria thời gian 2000 – 2013 Khả năng sinh lời được đo lường bằng ROA, các biến đặc trưng ngân hàng gồm tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, tỷ lệ dư nợ tín dụng/tổng tài sản, tỷ lệ thu nhập lãi/chi phí lãi, tỷ lệ tài sản ngắn hạn/nợ ngắn hạn, các biến kinh tế vĩ mô gồm tốc độ tăng trưởng GDP thực, lạm phát Kết quả là tỷ lệ dư nợ tín dụng /tổng tài sản, tỷ lệ thu nhập lãi/chi phí lãi, tốc độ tăng trưởng GDP thực đều có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời

Nghiên cứu của Sufian và Chong (2008) sử dụng mô hình FEM với dữ liệu của 24 ngân hàng Philippines thời gian 1990 – 2005, ngoài các biến đặc trưng ngân hàng như nghiên cứu trên, tác giả bổ sung thêm logarit tổng tài sản, tỷ lệ chi phí hoạt động/tổng tài sản, các biến kinh tế vĩ mô còn bao gồm tốc độ tăng trưởng cung tiền, tỷ lệ vốn hóa thị trường Kết quả là logarit tổng tài sản, tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng/tổng dư nợ, tỷ lệ tổng chi phí đầu vào/tổng tài sản tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời, trong khi tỷ lệ thu nhập ngoài lãi/tổng tài sản và tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản có tác động cùng chiều Tỷ lệ lạm phát tác động cùng

chiều đến khả năng sinh lời Các biến tốc độ tăng trưởng cung tiền, tỷ lệ vốn hóa thị trường không thể hiện tác động

Ngoài ra, nghiên cứu của Staikouras và Wood (2011) sử dụng mô hình REM với dữ liệu của 685 ngân hàng châu Âu thời gian 1994 – 1998, ngoài các biến đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô, còn có biến đặc thù ngành ngân hàng là chỉ số HHI để kiểm chứng mức độ tập trung thị trường Kết quả là quy mô ngân hàng, tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng/tổng dư nợ, tỷ lệ chi phí/tổng tài sản, lãi suất, tốc độ tăng trưởng GDP có tác động ngược chiều với khả năng sinh lời Tỷ lệ dư nợ tín dụng/tổng tài sản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản có tác động cùng chiều với khả năng sinh lời

Với khả năng sinh lời được đo lường bằng ROA và ROE, nghiên cứu của Sufian (2011) sử dụng mô hình FEM với dữ liệu của ngân hàng Hàn Quốc thời gian

1992 – 2000 Kết quả là tỷ lệ thu nhập ngoài lãi/tổng tài sản có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời Tỷ lệ chi phí dự phòng rủi ro tín dụng/tổng dư nợ có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời Tác động của tốc độ tăng trưởng GDP ngược chiều với khả năng sinh lời, trong khi lạm phát có có tác động cùng chiều với khả năng sinh lời

Nghiên cứu của Mamatzakis và Remoundos (2003), sử dụng mô hình FEM với dữ liệu của NHTM Hy Lạp thời gian 1989 – 2000 Ngoài các biến trên, biến kinh tế vĩ mô bổ sung thêm chỉ số giá tiêu dùng, cung tiền M2, phần trăm thay đổi thị trường chứng khoán Athens Kết quả là tỷ lệ chi phí hoạt động/tổng tài sản tác động ngược chiều đến tổng tài sản Tỷ lệ dư nợ tín dụng trên tổng tài sản, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, logarit tổng tài sản, cung tiền, phần trăm thay đổi thị trường chứng khoán Athens, chỉ số đa dạng hóa thu nhập HHI tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời

Nghiên cứu của Alper và Anbar (2011) sử dụng mô hình FEM với dữ liệu của

10 NHTM Thổ Nhĩ Kỳ thời gian 2002 – 2010 Kết quả là quy mô tài sản, thu nhập ngoài lãi, lãi suất thực có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời, tỷ lệ dư nợ tín

dụng/tổng tài sản và chi phí dự phòng rủi ro tín dụng/ tổng dư nợ tín dụng tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời

Ngoài các biến kể trên, nghiên cứu của Dietrich và Wanzenried (2009) sử dụng mô hình OLS với dữ liệu gồm 453 NHTM Thụy Sĩ thời gian 1999 – 2006, khả năng sinh lời được đo lường bằng ROAA – tỷ lệ lợi nhuận/ tổng tài sản trung bình, các biến đặc trưng ngân hàng còn bao gồm tuổi ngân hàng, vấn đề sở hữu, biến kinh tế vĩ mô thêm thuế suất hiệu lực Kết quả là ngân hàng có tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao, tốc độ tăng dư nợ cao, ngân hàng thuộc sở hữu nội địa thường có khả năng sinh lời cao Thuế suất hiệu lực có tác động ngược chiều và tốc độ tăng GDP có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời

Sử dụng mô hình SGMM với dữ liệu của ngân hàng các nước Tây Âu thời gian 2007 – 2011, nghiên cứu của Messai và cộng sự (2015), khả năng sinh lời được

đo lường bởi NIM và ROAA Kết quả là tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, tỷ lệ dư nợ tín dụng/tổng tài sản, tốc độ tăng trưởng GDP tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời, lạm phát tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời

2.4.2 Các nghiên cứu thực nghiệm trong nước

Hồ Thị Hồng Minh và Nguyễn Thị Cảnh (2015) đã áp dụng phương pháp ước

lượng SGMM (System generalized method of moments) với số liệu thu thập từ 22 NHTM Việt Nam thời gian 2007 – 2013 để nghiên cứu mối quan hệ giữa đa dạng hóa thu nhập và các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời của NHTM Việt Nam Kết quả thực nghiệm cho thấy chỉ số đa dạng hóa thu nhập, tỷ lệ dư nợ cho vay/tổng tài sản, tỷ lệ tiền gửi khách hàng, lạm phát đều có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời của NHTM Tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản, tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời

Trần Việt Dũng (2014) đã sử dụng phương pháp nghiên cứu dữ liệu bảng với

phương pháp ước lượng moment tổng quát (Generalized Methods of Moments, GMM) để xác định và phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng sinh lời của NHTM Việt Nam thời gian 2006 – 2012 Kết quả thu được từ việc chạy hồi quy cho thấy sở hữu Nhà nước, tỷ lệ nắm giữ vốn có tác động cùng chiều đến khả năng sinh

lời Tác động của nợ xấu đến khả năng sinh lời là tác động ngược chiều, tăng trưởng kinh tế và khả năng sinh lời của NHTM có tác động cùng chiều

Bảng 2.1 Mối tương quan theo lý thuyết giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc

quan lý

thuyết (+/-)

sản

Rivard và Thomas (1997), Hassan và Bashir (2003), Naceur (2003), Gul và cộng sự (2011), Adeusi và cộng sự (2014), Tariq (2014)

Vốn chủ

sở hữu

(CA)

Vốn chủ sở

hữu/Tổng tài sản +/-

Hassan và Bashir (2003), Goddard và cộng sự (2004), Alper và Anbar (2011), Gul et

al (2011), Hoffmann (2011), Ayadi và Boujelbene (2012)

Biến Đại diện Tương

quan lý

thuyết (+/-)

-

Aydogan (1990), Alper và Anbar (2011), Sastrosuwito và Suzuki (2012)

+/-

Dietrich và Wanzenried (2009), Gul et al., (2011), Hoffmann (2011), Nahang và Araghi (2013)

Thu

nhập

ngoài lãi

(NII)

Thu nhập ngoài lãi/

Tổng tài sản +

Jiang và cộng sự (2003), Sufian và Chong (2008), Dietrich và Wanzenried (2009), Vong và Chan (2009)

Biến Đại diện Tương

quan lý

thuyết (+/-)

+/-

Demirguc-Kunt và Huizinga (2001), Bikker và Hu (2002), Hassan và Bahir (2003), Kosmidou và cộng sự (2006), Safarli và Gumush (2010), Ayadi và Boujelbene (2012) , Sufian (2011), Adeusi và cộng sự (2014)

+/-

Friedman (1963), Bourke (1989), Molyneux và

Mamatzakis và Remoundos (2003), Sufian và Habibullah (2009)

(Nguồn: Tổng hợp từ các bài nghiên cứu trước)

Với các nghiên cứu trong và ngoài nước sử dụng dữ liệu và thời gian nghiên cứu khác nhau, kết quả đều cho thấy khả năng sinh lời thường được đo lường bằng tỷ lệ lợi nhuận/tổng tài sản và tỷ lệ lợi nhuận/vốn chủ sở hữu Các yếu tố tác động gồm các yếu tố đặc trưng ngân hàng như quy mô ngân hàng, cấu trúc tài sản, chất lượng tài sản, mức độ đa dạng hóa thu nhập, thanh khoản, cấu trúc thu nhập – chi tiêu, vấn đề sở hữu, tuổi ngân hàng,… các yếu tố đặc thù ngành ngân hàng gồm chỉ số HHI, chỉ số cải cách hệ thống ngân hàng,…và các yếu tố kinh tế vĩ mô như tốc độ tăng trưởng GDP thực, lạm phát, lãi suất thực, tốc độ tăng cung tiền, thuế suất,… Trong phạm vi nghiên cứu của luận văn chỉ nghiên cứu tác động của các yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam Hầu hết các nghiên cứu cho thấy các yếu tố như quy mô tổng tài sản, vốn chủ sở hữu, dư nợ tín dụng, thu nhập ngoài lãi, tốc độ tăng trưởng GDP thực, lãi suất thực,… tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời của NHTM, trong khi chi phí dự phòng rủi ro tín dụng, chi phí hoạt động, lạm phát,… tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời của NHTM

2.5 Tóm tắt chương 2

Chương 2 đã tổng hợp các nghiên cứu thực nghiệm trước đây về các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời của NHTM Dựa trên nền tảng cơ sở lý thuyết của các bài nghiên cứu, nhận biết được các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời của NHTM được chia thành các yếu tố đặc trưng ngân hàng và các yếu tố kinh tế vĩ mô Các yếu tố đặc trưng ngân hàng bao gồm quy mô tổng tài sản, vốn chủ sở hữu, dư nợ tín dụng, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng, thanh khoản, quy mô tiền gửi của khách hàng, chi phí hoạt động, thu nhập ngoài lãi Các yếu tố kinh tế vĩ mô gồm tốc độ tăng trưởng GDP thực, lạm phát, lãi suất thực, tốc độ tăng trưởng cung tiền Từ đó, với mô hình phổ biến được sử dụng trong các bài nghiên cứu, luận văn đưa các biến đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô vào mô hình để thực hiện nghiên cứu cho các trường hợp NHTM Việt Nam

Trước khi đi đến kết quả nghiên cứu thực nghiệm, chương 3 sẽ trình bày thực trạng về hoạt động và khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam

CHƯƠNG 3:

THỰC TRẠNG KHẢ NĂNG SINH LỜI CỦA CÁC NGÂN HÀNG

THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 3.1 Sơ lược về tình hình kinh tế Việt Nam

Bảng 3.1: Tốc độ tăng trưởng GDP thực và lạm phát ở Việt Nam (Đvt: %)

(Nguồn: Ngân hàng Phát triển châu Á)

NHTM là tổ chức trung gian tài chính, thực hiện chu chuyển vốn giữa các chủ thể trong nền kinh tế, do đó, các điều kiện kinh tế vĩ mô có ảnh hưởng đến hoạt động của các NHTM Việt Nam Trong thời gian 2007 – 2014, tốc độ tăng trưởng GDP thực đạt mức cao nhất vào năm 2007, từ năm 2008, tốc độ tăng trưởng chậm lại và giảm xuống mức thấp nhất vào năm 2012 Thời gian này, lạm phát thay đổi theo nhiều hướng, tăng mạnh vào năm 2008, sau đó giảm xuống vào năm 2009, tăng trở lại năm 2011 và giảm xuống từ năm 2012

Hình 3.1 Tốc độ tăng trưởng GDP thực và lạm phát ở Việt Nam

(Nguồn: Ngân hàng Phát triển châu Á)

Năm 2007, nền kinh tế tăng trưởng cao với tốc độ tăng trưởng GDP thực đạt 8,5%, tạo điều kiện cho các ngành sản xuất, dịch vụ phát triển và tăng trưởng cao Bên cạnh đó, đây là năm đánh dấu mốc thời gian nước ta chính thức trở thành thành viên WTO, mở ra nhiều cơ hội từ các dòng vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam cũng như gia tăng rủi ro và nhạy cảm của thị trường tài chính trong nước đối với các biến động trên thị trường thế giới (NHNN, 2007) Cuộc khủng hoảng kinh tế – tài chính toàn cầu năm 2008 đã tác động mạnh mẽ đến nền kinh tế Việt Nam, tốc độ tăng trưởng GDP thực giảm từ 8,5% xuống 6,2% so với năm 2007 Giá cả thế giới như nguyên nhiên liệu, dầu mỏ, lương thực,… tăng lên, dẫn đến mặt bằng giá trong nước tăng cao, lạm phát tăng ở mức 23% Tại thời điểm này, NHNN ưu tiên thực hiện mục tiêu kiềm chế lạm phát bằng cách thực thi chính sách tiền tệ thắt chặt (NHNN, 2008) Năm 2009, để đối phó với tình hình suy thoái kinh tế do cuộc khủng hoảng gây ra, Chính phủ có các biện pháp kích thích kinh tế, nhờ đó cầu đầu

tư và tiêu dùng tăng (NHNN, 2009), tốc độ tăng trưởng kinh tế đạt 5,3% Lạm phát được kiểm soát dưới 7% so với năm 2008, tạo môi trường thuận lợi cho phát triển kinh tế – xã hội Năm 2010, tình hình kinh tế vĩ mô có nhiều chuyển biến tích cực Tốc độ tăng trưởng GDP thực cao hơn so với năm trước, đạt mức 6,8%, nhờ sự hồi phục của cầu trong nước và xuất khẩu (NHNN, 2010) Lạm phát vẫn được giữ ở mức một con số, tuy nhiên đang có dấu hiệu tăng lên từ 6,9% đến 9,2% so với năm

2009 Năm 2011, Nhà nước điều hành chính sách kinh tế vĩ mô chặt chẽ, tốc độ tăng trưởng kinh tế ở mức 5,9%, thấp hơn so với năm trước, lạm phát tăng cao ở mức 18,7% (NHNN, 2011) Năm 2012, tốc độ tăng trưởng kinh tế ở mức 5,2%, lạm phát được kiềm chế ở mức 9,2% Tăng trưởng kinh tế chậm lại, hoạt động sản xuất kinh doanh trong nước bị đình trệ, thị trường tiêu thụ hàng hóa thu hẹp, hàng tồn kho tăng cao, khả năng tài chính của các doanh nghiệp giảm (NHNN, 2012) Nền kinh tế tăng trưởng thấp, hoạt động của các NHTM thời gian này cũng chịu tác động, ảnh hưởng đến lợi nhuận của các NHTM Năm 2013, kinh tế vĩ mô Việt Nam ổn định và hồi phục nhẹ so với năm 2012, tốc độ tăng trưởng kinh tế đạt mức 5,4% cao hơn năm 2012, tỷ lệ lạm phát giảm xuống 6,6% (NHNN, 2013) Theo đà tăng

trưởng đó, tốc độ tăng trưởng kinh tế năm 2014 đạt mức 6%, tỷ lệ lạm phát đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm, đạt 4,1% (NHNN, 2014)

3.2 Thực trạng hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam Bảng 3.2: Một số chỉ tiêu về thực trạng hoạt động kinh doanh của các ngân

hàng thương mại Việt Nam

Tốc độ tăng

trưởng số dư

tiền gửi bình

quân (%)

Tốc độ tăng

trưởng dư nợ

tín dụng bình

quân (%)

(Nguồn: Báo cáo tài chính của 25 NHTM Việt Nam được nghiên cứu)

3.2.1 Vốn chủ sở hữu

Tốc độ tăng trưởng quy mô vốn chủ sở hữu bình quân của NHTM Việt Nam thời gian 2007 – 2014 có nhiều biến động qua các năm

Năm 2008, vốn chủ sở hữu của NHTM tăng trưởng ở mức 23,7%, thấp hơn so với năm 2007 Năm 2009, tốc độ tăng trưởng vốn chủ sở hữu đạt 27,3%, cao hơn so với năm 2008, các NHTM ngày càng chú trọng và từng bước nâng cao năng lực tài chính (NHNN, 2009) Ngoài ra, theo Nghị định số 141/2006/NĐ-CP của Chính phủ về ban hành danh mục mức vốn pháp định của các tổ chức tín dụng ngày 22/11/2006, các NHTM đến năm 2008 phải đạt mức vốn pháp định là 1.000 tỷ đồng và năm 2010 là 3.000 tỷ đồng1 Do đó, các ngân hàng tập trung tăng vốn chủ hữu để

tín dụng ngày 22/11/2006, mức vốn pháp định áp dụng cho đến năm 2008 của NHTM Nhà nước là 3.000 tỷ đồng và NHTM cổ phần là 1.000 tỷ đồng, đến năm 2010, mức vốn này là 3.000 tỷ đồng

đảm bảo đúng lộ trình tăng vốn pháp định của Chính phủ Năm 2010, tốc độ tăng trưởng vốn chủ sở hữu của NHTM Việt Nam đạt 34,8%, cao hơn so với năm 2009 Tốc độ tăng trưởng vốn chủ sở hữu năm 2011 đạt 24,7%, thời gian này, các NHTM tăng vốn chủ sở hữu chủ yếu để giữ thị phần trước sự cạnh tranh của các ngân hàng nước ngoài vào thị trường trong nước sau khi Việt Nam gia nhập WTO (Lê Thị Lợi, 2013) Tốc độ tăng trưởng vốn chủ sở hữu của NHTM sụt giảm chỉ còn 13,2% vào năm 2012 Sự sụt giảm là do nợ xấu tăng cao, nguồn lợi nhuận chưa phân phối được sử dụng để trích lập dự phòng rủi ro tín dụng nhằm giảm tỷ lệ nợ xấu (NHNN, 2012) Từ năm 2013, vốn chủ sở hữu của NHTM Việt Nam tăng trưởng chậm so với các năm trước, trong điều kiện khó khăn của nền kinh tế, các NHTM tăng trưởng vốn chủ sở hữu thận trọng hơn (NHNN, 2014)

3.2.2 Hoạt động huy động vốn

Thời gian 2007 – 2014, nhìn chung, NHTM duy trì tốc độ tăng trưởng nguồn tiền gửi của khách hàng cao, tuy nhiên có sự sụt giảm tốc độ tăng trưởng đáng kể vào năm 2008 và năm 2011

Năm 2007, số dư tiền gửi bình quân của NHTM Việt Nam đạt tốc độ tăng trưởng là 46% Thời gian này các ngân hàng mở rộng mạng lưới, chi nhánh cùng với việc đa dạng hóa các hình thức huy động như tăng lãi suất, mở tài khoản thanh toán, dịch vụ thẻ, khuyến mãi,… đã góp phần thu hút nhiều khách hàng đến gửi tiền, làm cho lượng vốn huy động tăng (NHNN, 2007) Năm 2008, NHNN thực thi hàng loạt chính sách tiền tệ để kiềm chế lạm phát gây ra bởi cuộc khủng hoảng kinh tế – tài chính toàn cầu như tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, tăng lãi suất cơ bản, phát hành tín phiếu bắt buộc Chính sách tiền tệ thắt chặt cùng với tình trạng kém thanh khoản của ngân hàng là cơ sở để NHTM tăng lãi suất tiền gửi nhằm thu hút nhiều nguồn vốn huy động Cuộc chạy đua lãi suất huy động giữa các NHTM dẫn đến việc khách hàng chuyển vốn từ ngân hàng có lãi suất tiền gửi thấp sang ngân hàng có lãi suất cao hơn Bên cạnh đó, nhu cầu gửi tiền của khách hàng cũng giảm do tình hình suy thoái của nền kinh tế (NHNN, 2008) Tốc độ tăng trưởng số dư tiền gửi bình quân đạt 20,3%, thấp hơn nhiều so với năm 2007 Năm 2009, lãi suất huy động tăng cao

do nhu cầu vốn vay lớn để thực hiện cơ chế hỗ trợ lãi suất cho các doanh nghiệp nhằm kích thích đầu tư của Chính phủ (NHNN, 2009), số dư tiền gửi bình quân của NHTM tăng 28%, cao so với năm 2008 Năm 2010, tốc độ tăng trưởng số dư tiền gửi bình quân đạt 47,7% Năm 2011, trong điều kiện NHNN thực thi chặt chẽ chính sách tiền tệ theo chủ trương của Chính phủ, số dư tiền gửi bình quân đạt 4,7%, thấp hơn so với năm 2010 (NHNN, 2011) Năm 2012, tốc độ tăng trưởng số dư tiền gửi bình quân đạt 19,8%, cao hơn năm 2011 Lãi suất danh nghĩa VND giảm, trong khi lạm phát cũng giảm mạnh, dẫn đến lãi suất thực dương, từ đó thu hút nguồn tiền gửi từ khách hàng (NHNN, 2012) Năm 2013, số dư tiền gửi bình quân đạt mức tăng trưởng 26,6%, cao hơn so với năm 2013, hình thức đầu tư vào gửi tiền tại NHTM vẫn thu hút ngày càng nhiều khách hàng (NHNN, 2013)

3.2.3 Hoạt động tín dụng

Từ 2007 đến 2014, tốc độ tăng trưởng dư nợ tín dụng bình quân của NHTM Việt Nam có nhiều biến đông, đạt mức cao nhất vào năm 2009 và thấp nhất vào năm 2013

Năm 2007, cùng với sự phát triển ổn định của nền kinh tế vĩ mô, nguồn vốn huy động dồi dào, tạo điều kiện cho các NHTM mở rộng hoạt động tín dụng, tốc độ tăng trưởng dư nợ tín dụng bình quân đạt mức 40,8% Năm 2008, lãi suất huy động vốn cao, kéo theo lãi suất cho vay bị đẩy lên cao tới mức tối đa 21%/năm, các doanh nghiệp gặp khó khăn trong vay vốn để sản xuất kinh doanh, hoạt động tín dụng của NHTM bị thu hẹp (NHNN, 2008) Tốc độ tăng trưởng dư nợ tín dụng bình quân năm 2008 ở mức 17,5%, thấp hơn so với năm 2007 Năm 2009, nhằm ngăn chặn suy giảm kinh tế, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp tiếp cận vốn để đảm bảo hoạt động kinh doanh hiệu quả, NHNN đã thực hiện Thông tư 02/2009/TT-NHNN ngày 03/02/20092 về việc hỗ trợ cho các tổ chức và cá nhân vay vốn ngân hàng,

xuất – kinh doanh, mức lãi suất hỗ trợ 4%/năm đối với các khoản vay được ký kết và giải ngân trong khoảng thời gian từ ngày 01/02/2009 đến 31/12/2009, thời gian vay được hỗ trợ lãi suất tối đa là 08 tháng

Thông tư 05/2009/TT-NHNN ngày 07/04/20093, hỗ trợ lãi suất đối với các khoản vay vốn trung và dài hạn với mức lãi suất hỗ trợ là 4%/năm Tốc độ tăng trưởng dư nợ tín dụng bình quân năm 2009 đạt mức 43,8%, cao hơn so với năm 2008 (NHNN, 2009) Bước sang năm 2010, tốc độ tăng trưởng tín dụng bình quân năm 2010 ở mức 34,7%, thấp hơn so với năm 2009 Năm 2011, NHNN điều hành chính sách tiền tệ thận trọng, linh hoạt hơn, thắt chặt các điều kiện cho vay hơn nhằm nâng cao chất lượng dòng vốn tín dụng, tốc độ tăng trưởng tín dụng bình quân năm 2011 ở mức 18,2%, thấp hơn so với năm 2010 Năm 2012, trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam tăng trưởng chậm, mức cầu của nền kinh tế sụt giảm, nhiều doanh nghiệp bị giải thể, hoạt động của ngân hàng gặp nhiều khó khăn (NHNN, 2012), tốc độ tăng trưởng dư nợ tín dụng bình quân ở mức 13,8%, thấp hơn so với năm 2011 Từ năm

2013, nền kinh tế có nhiều bước đổi mới, NHNN thực thi chính sách tiền tệ nhằm mục tiêu kiềm chế lạm phát, tăng trưởng tín dụng lành mạnh Hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và thu nhập của cá nhân ổn định hơn, hoạt động của NHTM được thuận lợi Tốc độ tăng trưởng dư nợ tín dụng năm 2013 là 13,5% và tăng lên 17,9% vào năm 2014

3.3 Thực trạng về khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam 3.3.1 Thực trạng về khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam

Các chỉ tiêu dùng để đánh giá khả năng sinh lời của NHTM gồm tỷ lệ lợi nhuận/tổng tài sản (ROA), tỷ lệ lợi nhuận/vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ lệ thu nhập lãi thuần (NIM)

ngân hàng thực hiện đầu tư mới để phát triển sản xuất – kinh doanh, mức lãi suất hỗ trợ 4%/năm tính trên số tiền vay và thời hạn cho vay thực tế trong khoảng thời gian từ ngày 01/04/2009 đến 31/12/2011, thời gian vay được hỗ trợ lãi suất tối đa là 24 tháng