Nghiên cứu mối quan hệ giữa ổn định tài chính , cạnh tranh hiệu quả tại các ngân hàng thương mại việt nam

Sự bền vững và sự ổn định tài chính trong hoạt động của các ngân hàng cũng là một yếu tố hết sức quan trọng góp phần làm cho hệ thống tài chính và nền kinh tế Việt Nam tăng trưởng hiệu q

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH

-

VŨ THỊ PHƯƠNG LIÊN

NGHIÊN CỨU YẾU TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN

SỰ ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH CỦA CÁC NGÂN

HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế “Nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến sự

ổn định tài chính của các ngân hàng thương mại Việt Nam” là kết quả nghiên cứu của

cá nhân tôi, được thực hiện trên cơ sở nghiên cứu lý thuyết và thực tiễn dưới sự hướng dẫn khoa học của PGS.TS Trầm Thị Xuân Hương

Các thông tin, số liệu được sử dụng trong luận văn này là trung thực, tôi hoàn toàn chịu trách nhiệm về tính trung thực của đề tài nghiên cứu này

Tác giả luận văn

Vũ Thị Phương Liên

MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA

LỜI CAM ĐOAN

MỤC LỤC

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

DANH MỤC CÁC BẢNG

DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1

1.1 Giới thiệu vấn đề nghiên cứu 1

1.2 Sự cần thiết của vấn đề nghiên cứu 1

1.3 Mục tiêu nghiên cứu 2

1.4 Câu hỏi nghiên cứu 2

1.5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 3

1.6 Phương pháp nghiên cứu 3

1.7 Kết cấu của luận văn 4

1.8 Ý nghĩa thực tiễn của đề tài nghiên cứu 4

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ SỰ ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH CỦA NHTM 6 2.1 Tổng quan về sự ổn định tài chính của các NHTM 6

2.1.1 Khái niệm về sự ổn định tài chính của các NHTM 6

2.1.2 Tầm quan trọng của sự ổn định tài chính của các NHTM 7

2.1.3 Một số chỉ tiêu để đánh giá sự ổn định tài chính của các NHTM 7

2.1.3.1 Nhóm chỉ tiêu về quy mô và chất lượng tài sản 7

2.1.3.2 Hiệu quả hoạt động kinh doanh 8

2.1.3.3 Nhóm chỉ tiêu về vốn 10

2.1.3.4 Đảm bảo khả năng thanh khoản 11

2.1.3.5 Chất lượng điều hành quản trị của ngân hàng 11

2.1.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của các NHTM 13

2.1.4.1 Rủi ro tín dụng 13

2.1.4.2 Tổng tài sản 13

2.1.4.3 Khả năng sinh lời 14

2.1.4.4 Tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động 15

2.1.4.5 Cơ cấu thu nhập 15

2.1.4.6 Khả năng thanh khoản 16

2.1.4.7 Tỷ lệ dư nợ cho vay khách hàng trên tổng tài sản 17

2.1.4.8 Sự cạnh tranh của ngành 17

2.1.4.9 Thị phần của ngân hàng 18

2.1.4.10 Các yếu tố ảnh hưởng từ môi trường vĩ mô 18

2.2 Một số phương pháp đo lường sự ổn định tài chính của các NHTM được sử dụng trên thế giới 19

2.2.1 Phương pháp đo lường ổn định tài chính bằng mô hình KMV – Merton 19 2.2.1.1 Giới thiệu mô hình Merton 19

2.2.1.2 Ưu điểm và nhược điểm của mô hình Merton 19

2.2.2 Phương pháp đo lường ổn định tài chính bằng mô hình CAMELS 20

2.2.2.1 Giới thiệu về mô hình CAMELS 20

2.2.2.2 Ưu và nhược điểm của mô hình CAMELS 20

2.2.3 Phương pháp đo lường sự ổn định tài chính của các NHTM bằng chỉ số Z –score 21

2.2.3.1 Giới thiệu mô hình Z – score 21

2.2.3.2 Ưu điểm và nhược điểm của mô hình đo lường sự ổn định tài chính bằng chỉ số Z – score 22

2.3 Các nghiên cứu trên thế giới sử dụng mô hình Z – score để đo lường sự ổn định tài chính của các ngân hàng 23

2.3.1 Yếu tố tài chính của ngân hàng 23

2.3.2 Các yếu tố vĩ mô 25

Kết luận chương 2 26

CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH CỦA CÁC NHTM VIỆT NAM 27

3.1 Phân tích tình hình ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam 27

3.1.1 Quy mô và chất lượng tài sản 27

3.1.1.1 Tổng tài sản 27

3.1.1.2 Dư nợ cho vay trên tổng tài sản 29

3.1.1.3 Tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ 31

3.1.2 Hiệu quả hoạt động kinh doanh 32

3.1.2.1 Khả năng sinh lời trên tổng tài sản (ROA) 32

3.1.2.2 Khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) 33

3.1.2.3 Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ròng (NIM) 34

3.1.3 Quy mô vốn chủ sở hữu và tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu 35

3.1.3.1 Quy mô vốn chủ sở hữu 35

3.1.3.2 Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu (CAR) 36

3.1.4 Khả năng thanh khoản 37

3.1.5 Chất lượng điều hành quản trị 39

3.2 Đánh giá về tình hình ổn định tài chính ở các NHTM Việt Nam 40

3.2.1 Những thành tựu đã đạt được 40

3.2.2 Những hạn chế và nguyên nhân 42

Kết luận chương 3 46

CHƯƠNG 4: MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU, DỮ LIỆU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 47

4.1 Mô hình nghiên cứu 47

4.1.1 Lý do sử dụng mô hình Z-score để đo lường ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam 47

4.1.2 Mô hình nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam 48

4.1.3 Lựa chọn các biến cho mô hình nghiên cứu 48

4.1.3.1 Biến phụ thuộc 48

4.1.3.2 Biến độc lập 49

4.2 Thu thập và xử lý dữ liệu 59

4.3 Thảo luận kết quả nghiên cứu 62

4.3.1 Lựa chọn phương pháp thực hiện hồi quy 62

4.3.2 Kết quả nghiên cứu 62

4.3.2.1 Kết quả mô hình hồi quy giữa các biến 62

4.3.2.2 Kết quả kiểm định giả thiết 63

4.3.3 Giải thích ý nghĩa của các biến trong mô hình nghiên cứu 64

4.3.3.1 Biến quy mô ngân hàng (SIZE) 64

4.3.3.2 Biến tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động (CIR) 65

4.3.3.3 Biến tỷ lệ dư nợ cho vay khách hàng/tổng tài sản (LAR) 65

4.3.3.4 Biến đa dạng hóa thu nhập (INDV) 66

4.3.3.5 Biến tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng/thu nhập lãi thuần (LLPI) 66

4.3.3.6 Biến khả năng thanh khoản (LQD) 66

4.3.3.7 Biến tỷ suất sinh lợi (ROE) 67

4.3.3.8 Biến cạnh tranh của ngành (HHI) 67

4.3.3.9 Biến thị phần của ngân hàng (MS) 67

4.3.3.10 Biến tốc độ tăng trưởng GDP và tỷ lệ lạm phát (INFL) 68

Kết luận chương 4 68

CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ GIẢI PHÁP 69

5.1 Kết luận 69

5.1.1 Những kết quả đạt được của nghiên cứu 69

5.1.2 Ý nghĩa khoa học của đề tài nghiên cứu 70

5.2 Một số giải pháp nhằm nâng cao sự ổn định tài chính cho các NHTM Việt Nam

70

5.2.1 Điều chỉnh cơ cấu thu nhập 70

5.2.2 Hạn chế và phòng ngừa rủi ro thanh khoản 71

5.2.3 Kiểm soát chặt chẽ các chi phí 72

5.2.4 Nâng cao chất lượng đội ngũ nhân viên ngân hàng 72

5.2.5 Thực hiện các biện pháp giúp giảm thiểu rủi ro tín dụng 73

5.2.6 Nâng cao năng lực cạnh tranh của ngân hàng 75

5.2.7 Nâng cao năng lực quản trị điều hành 76

5.3 Các khuyến nghị 77

5.3.1 Khuyến nghị cho NHNN Việt Nam 77

5.3.1.1 Hoàn thiện cơ chế chính sách, văn bản pháp luật 77

5.3.1.2 Tạo môi trường lành mạnh để giúp các ngân hàng hoạt động ổn định 78

5.3.1.3 Củng cố các biện pháp an toàn đối với hệ thống NHTM 78

5.3.1.4 Thực hiện các biện pháp nhằm gia tăng sự tin cậy trong thông tin công bố của các NHTM 78

5.3.2 Các khuyến nghị cho Chính phủ Việt Nam 79

5.3.2.1 Tăng cường năng lực và tính độc lập cho NHNN 79

5.3.2.2 Thiết lập và tăng cường các khuôn khổ giám sát an toàn vĩ mô 79

5.3.2.3 Hoàn thiện thêm hệ thống văn bản pháp luật 80

5.3.2.4 Xây dựng cơ chế phối hợp chính sách giữa NHNN và các Bộ, ngành liên quan 80

5.4 Đóng góp, hạn chế của đề tài và gợi ý hướng nghiên cứu tiếp theo 80

5.4.1 Đóng góp mới về khoa học của đề tài 80

5.4.2 Các hạn chế của đề tài 81

5.4.3 Gợi ý hướng nghiên cứu tiếp theo 82

Kết luận chương 5 82

TÀI LIỆU THAM KHẢO

PHỤ LỤC

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

CAR Capital Adequacy Ratio – Tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu

CIC Credit Information Center – trung tâm thông tin tín dụng Ngân hàng

nhà nước

FEM Fix Effect Model – Mô hình hồi quy các ảnh hưởng cố định

IMF International Monetary Fund – Quỹ tiền tệ quốc tế

Moody‟s Cơ quan xếp hạng tín dụng Moody‟s

NHTM Ngân hàng thương mại

NIM Net interest income Margin – Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên

OLS Ordinary Least Squares – Mô hình hồi quy bình phương nhỏ nhất

ROA Return on Assets – Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản

ROE Return on Equity – Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu

Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản của các NHTM

39

10 Bảng 3.9

Tỷ lệ chi phí hoạt động trên tổng thu nhập hoạt động

11 Bảng 4.1

Bảng tóm tắt các biến và cách tính toán để đo lường

Tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ của các NHTM

5 Biểu đồ 3.5

Quy mô vốn chủ sở hữu trung bình của các

6 Biểu đồ 3.6

Tăng trưởng tín dụng so với huy động của các

7 Biểu đồ 3.7

Dư nợ cho vay BĐS và tỷ lệ nợ xấu từ BĐS

44

10 Biểu đồ 3.10

Tỷ lệ cho vay cá nhân/GDP của các ngân hàng

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU 1.1 Giới thiệu vấn đề nghiên cứu

Hệ thống ngân hàng Việt Nam trong quá trình hội nhập với thế giới đang dần trở thành một trong những định chế tài chính quan trọng nhất trong nền kinh tế Hoạt động ngân hàng ngày càng được mở rộng đa dạng và phong phú Sự bền vững và sự ổn định tài chính trong hoạt động của các ngân hàng cũng là một yếu tố hết sức quan trọng góp phần làm cho hệ thống tài chính và nền kinh tế Việt Nam tăng trưởng hiệu quả và vững chắc Do đó, học viên thấy rằng trong thời điểm hiện nay, cần có một nghiên cứu về các yếu tố có ảnh hưởng tới sự ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam và đánh giá chiều hướng tác động của các yếu tố này tới sự ổn định tài chính của ngân hàng Từ đó giúp cho các ngân hàng có chiến lược phù hợp để gia tăng sự ổn định tài chính và có biện pháp thích ứng với các biến động của nền kinh tế

Vì các lý do trên, tác giả đã chọn đề tài: “Nghiên cứu yếu tố ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của các ngân hàng thương mại Việt Nam” cho luận văn cao học

1.2 Sự cần thiết của vấn đề nghiên cứu

Sau cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới năm 2008 bùng nổ tại Hoa Kỳ, hàng loạt các tổ chức, định chế tài chính đặc biệt là các ngân hàng phải đối mặt với rất nhiều vấn

đề như: nợ xấu, sụt giảm lợi nhuận, thua lỗ, tái cơ cấu…Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 đã tác động rất lớn đến nền kinh tế thế giới và đang lan sang các nước Châu Á trong đó có Việt Nam Sự hợp tác quốc tế giữa các ngân hàng ở các quốc gia thông qua thị trường chứng khoán và các khoản vay đã tạo ra sự lan truyền một số các hậu quả của khủng hoảng tài chính vào hệ thống ngân hàng và làm cho cuộc khủng hoảng bùng phát trên hàng loạt các thị trường tài chính trên thế giới Nền kinh tế Việt Nam cũng như hệ thống ngân hàng Việt Nam cũng đã gián tiếp chịu những tác hại lớn

từ cuộc khủng hoảng này như tỷ lệ nợ xấu gia tăng, thị trường BĐS đóng băng, khó khăn trong tiếp cận nguồn vốn…

Từ sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, rất nhiều các nghiên cứu trên thế giới đã được thực hiện để đánh giá sự ổn định tài chính của hệ thống các ngân hàng trong khu vực hay các ngân hàng trong một quốc gia, nhằm giúp các ngân hàng gia tăng ổn định tài chính, hạn chế ảnh hưởng tiêu cực từ các cuộc khủng hoảng tài chính

có thể xảy ra Sự suy thoái trong hoạt động của ngân hàng một phần rất lớn là do các ngân hàng đã không có sự quan tâm đúng mức đến các yếu tố đảm bảo sự ổn định tài chính của ngân hàng, bao gồm các yếu tố tài chính bên trong ngân hàng và các yếu tố

vĩ mô có tác động đến hoạt động của ngân hàng Nếu các ngân hàng có sự ổn định tài chính tốt thì sẽ giảm thiểu những thiệt hại xảy ra trong cuộc khủng hoảng tài chính này

Từ những lý do trên có thể thấy rằng cần có một nghiên cứu về các yếu tố nội tại của ngân hàng và các yếu tố bên ngoài đến từ nền kinh tế hay chế độ chính trị mà ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của ngân hàng, từ đó giúp các ngân hàng có những biện pháp thích hợp để phòng ngừa và hạn chế tổn thất khi xảy ra rủi ro, nâng cao sự ổn định tài chính và hoạt động ngày càng bền vững Tuy nhiên, ở các ngân hàng Việt Nam, việc đo lường và đánh giá các yếu tố ảnh hưởng tới sự ổn định tài chính của ngân hàng còn chưa có nhiều nghiên cứu thực nghiệm và cập nhật các dữ liệu đến thời điểm hiện tại Do đó, học viên thấy rằng cần có một nghiên cứu về các yếu tố có ảnh hưởng tới sự ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam Từ đó giúp cho các ngân hàng có chiến lược phù hợp để gia tăng sự ổn định tài chính và có biện pháp thích ứng với các biến động của nền kinh tế

1.3 Mục tiêu nghiên cứu

Luận văn có 4 mục tiêu nghiên cứu chính như sau:

- Xác định các yếu tố ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam

- Thực trạng ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam

- Phân tích các yếu tố có ảnh hưởng sự ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam

- Một số giải pháp để nâng cao ổn định tài chính cho các NHTM Việt Nam

1.4 Câu hỏi nghiên cứu

1) Các yếu tố nào có ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam? 2) Thực trạng ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam như thế nào?

3) Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của NHTM Việt Nam thực hiện như thế nào?

4) Giải pháp nào để nâng cao ổn định tài chính cho các NHTM Việt Nam?

1.5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu là các yếu tố ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam

Phạm vi nghiên cứu là 21 NHTM Việt Nam, thời gian nghiên cứu trong vòng 9 năm, từ năm 2006-2014 Các ngân hàng sử dụng trong mô hình nghiên cứu bao gồm 21 ngân hàng sau: ACB, BIDV, Sacombank, Eximbank, Techcombank, MB Bank, Maritimebank, Vietcombank, Vietinbank, VIB, Dong A Bank, SeABank, HDBank, Saigonbank, ABBank, Kienlongbank, NCB, Nam A Bank, PG Bank, MDB và MHB Trong phạm vi luận văn này, học viên sử dụng mô hình Z-score để nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam

1.6 Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu được thực hiện theo 2 phương pháp là phương pháp nghiên cứu định tính và phương pháp nghiên cứu định lượng

+ Phương pháp nghiên cứu định tính

Nghiên cứu sử dụng phương pháp suy diễn để lập luận và giải thích đặc điểm của từng chỉ tiêu trong quá trình phân tích số liệu nghiên cứu

Ngoài ra, nghiên cứu còn sử dụng phương pháp thống kê mô tả để đánh giá thực trạng ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam và sử dụng các số liệu thống kê thông qua thu thập dữ liệu có sẵn, tiến hành lập bảng biểu, vẽ đồ thị để dễ dàng so sánh và đánh giá nội dung cần tập trung nghiên cứu

+ Phương pháp nghiên cứu định lượng

Nghiên cứu được thực hiện bằng mô hình hồi quy dữ liệu bảng và nhận diện các yếu tố thông qua giá trị, độ tin cậy, xác định xu hướng ảnh hưởng của các yếu tố đến sự

ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam thông qua các giai đoạn sau:

- Thu thập dữ liệu từ BCTC của các NHTM Việt Nam, với kích thước mẫu gồm

21 NHTM, thời gian nghiên cứu trong 9 năm, từ năm 2006 - 2014 Các ngân hàng được chọn để phân tích bao gồm các NHTM Nhà Nước, các NHTM cổ phần quy mô vốn lớn, nhỏ, trung bình đại diện cho tổng thể nghiên cứu

- Sau khi kiểm định sự phù hợp của các biến trong dữ liệu nghiên cứu thông qua các kiểm định đa cộng tuyến và kiểm định phương sai thay đổi, tác giả lựa chọn mô hình hồi quy dữ liệu bảng phù hợp nhất cho kết quả nghiên cứu, từ đó có thể kiểm định các yếu tố có ảnh hưởng quan trọng đến sự ổn định tài chính và xác định được chiều hướng tác động của từng yếu tố đến sự ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam

1.7 Kết cấu của luận văn

Luận văn được chia làm 5 chương:

Chương 1: Giới thiệu

Chương 2: Cơ sở lý thuyết về sự ổn định tài chính của NHTM

Chương 3: Thực trạng ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam

Chương 4: Mô hình nghiên cứu, dữ liệu và kết quả nghiên cứu

Chương 5: Kết luận và giải pháp

1.8 Ý nghĩa thực tiễn của đề tài nghiên cứu

Sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 thì các nghiên cứu về ổn định tài chính ngày càng trở nên quan trọng và được thực hiện nhiều trên thế giới để làm cơ

sở quan trọng cho các ngân hàng gia tăng sự ổn định tài chính Tuy nhiên, sự ổn định tài chính của ngân hàng còn là một vấn đề chưa được nghiên cứu nhiều tại Việt Nam trong thời gian qua Do đó, nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam sẽ giúp các ngân hàng có những nhận định và chiến lược phù

hợp để quản lý tốt các yếu tố này, làm cơ sở cho các ngân hàng nâng cao sự ổn định tài chính và giảm thiểu những thiệt hại khi xảy ra khủng hoảng tài chính Từ đó, các NHTM Việt Nam có thể nâng cao hiệu quả hoạt động và gia tăng khả năng cạnh tranh với các ngân hàng trong khu vực và trên thế giới, nhất là trong quá trình hội nhập kinh

tế toàn cầu hiện nay

CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ SỰ ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH CỦA NHTM 2.1 Tổng quan về sự ổn định tài chính của các NHTM

2.1.1 Khái niệm về sự ổn định tài chính của các NHTM

Hai tác giả Nadya Jahn và Thomas Kick (2011)1 định nghĩa về sự ổn định tài

chính ngân hàng như sau: “Sự ổn định tài chính của ngân hàng là trạng thái ổn định

mà khi đó hệ thống ngân hàng thực hiện hiệu quả các chức năng của nó như phân phối nguồn lực, phân tán rủi ro và phân phối thu nhập”.

Tác giả Pirre Moooin và Terhi Jokipii (2010)2 định nghĩa về sự ổn định tài chính

ngân hàng thông qua định nghĩa về sự bất ổn tài chính của ngân hàng là: “Sự không ổn định tài chính hay sự bất ổn tài chính của các ngân hàng xảy ra khi các ngân hàng có thể mất khả năng thanh toán trong các quý tiếp theo Do đó, khi xác suất mà ngân hàng mất khả năng thanh toán giảm đi thì tương ứng với sự ổn định tài chính của các ngân hàng tăng lên và ngược lại, nếu xác suất ngân hàng mất khả năng thanh toán tăng lên thì sự ổn định tài chính của các ngân hàng sẽ giảm đi” Ngoài ra, Pirre

Moooin and Terhi Jokipii còn cho rằng các NHTM không có khả năng thanh toán là các ngân hàng khi vào cuối mỗi quý, giá trị thị trường của tổng tài sản ngân hàng thì không đủ để hoàn trả các khoản huy động của ngân hàng

Như vậy, sự ổn định tài chính của các NHTM đạt được khi các ngân hàng hoạt động một cách trơn tru, không bị tác động bởi những tác nhân không mong muốn ở hiện tại và trong tương lai, vững vàng trước những cú sốc kinh tế Sự ổn định tài chính của các ngân hàng có thể bị gián đoạn bởi sự vận hành của các yếu tố tài chính bên trong và những cú sốc mạnh dẫn đến xuất hiện những lỗ hổng Những cú sốc có thể

đến từ môi trường bên ngoài, các nhân tố vĩ mô, vai trò của các chủ nợ và con nợ trong các ngân hàng, các chính sách hay sự thay đổi môi trường thể chế… Bất kỳ sự tác động nào của các cú sốc đến các lỗ hổng có thể dẫn đến sự sụp đổ của các NHTM và làm gián đoạn chức năng trung gian tài chính và trung gian thanh toán của các ngân hàng Nghiêm trọng hơn, nó có thể dẫn đến khủng hoảng tài chính và những hệ lụy cho nền kinh tế

2.1.2 Tầm quan trọng của sự ổn định tài chính của các NHTM

Sự ổn định hệ thống tài chính gồm nhiều thành tố như sự ổn định hoạt động của các trung gian tài chính, hạ tầng tài chính (hệ thống thanh toán và hệ thống thông tin tín dụng) và thị trường tài chính Trong đó, sự ổn định hoạt động của các trung gian tài chính là một trong những nhân tố quan trọng nhất của sự ổn định hệ thống tài chính Các NHTM là một trong những trung gian tài chính quan trọng bậc nhất của hệ thống tài chính (bởi vì các ngân hàng đóng vai trò trung tâm trong quá trình tạo tiền, trong hệ thống thanh toán, trong các khoản đầu tư tài chính và trong sự phát triển của nền kinh tế), lĩnh vực kinh doanh tiền tệ của các NHTM cũng chịu nhiều tác động trực tiếp, gián tiếp từ những khó khăn nội tại của hệ thống tài chính, của nền kinh tế cũng như những tác động bên ngoài, do vậy sự ổn định tài chính của các NHTM được xem như là nội dung chủ chốt quan trọng, chính yếu trong sự ổn định của hệ thống tài chính Sự ổn định tài chính của các NHTM là một trong những nền tảng quan trọng giúp toàn bộ hệ thống tài chính và nền kinh tế hoạt động vững chắc và hiệu quả

2.1.3 Một số chỉ tiêu để đánh giá sự ổn định tài chính của các NHTM

2.1.3.1 Nhóm chỉ tiêu về quy mô và chất lượng tài sản

Quy mô, cơ cấu và chất lượng tài sản là một trong những chỉ tiêu để đánh giá sự

ổn định tài chính của NHTM Đánh giá qui mô, chất lượng tài sản được thể hiện qua các chỉ tiêu: tốc độ tăng trưởng của tổng tài sản và tổng dư nợ, tính đa dạng hoá trong tài sản, tỷ trọng dư nợ trên tổng tài sản có, tỷ lệ nợ xấu, tình hình đảm bảo tiền vay…

+ Tổng tài sản và tốc độ tăng trưởng tổng tài sản

Các NHTM có tổng tài sản lớn thì sẽ có nhiều lợi thế trong cạnh tranh với các NHTM khác và có điều kiện để mở rộng mạng lưới hoạt động, từ đó sẽ giúp các ngân hàng đạt được sự ổn định tài chính cao Ngoài ra, có thể đánh giá sự ổn định tài chính của NHTM thông qua tỷ lệ tăng trưởng của tổng tài sản và tỷ lệ tăng trưởng của tổng

dư nợ cho vay Theo chuẩn mực đánh giá ổn định tài chính của mô hình CAMELS thì

tỷ lệ tăng trưởng bình quân của tổng tài sản và tỷ lệ tăng trưởng bình quân của tổng dư

nợ cho vay một ngân hàng nên bằng với tỷ lệ tăng trưởng GNP danh nghĩa của quốc gia mà ngân hàng đó đang hoạt động3

+ Tỷ lệ nợ xấu: tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ của ngân hàng nên dưới 3% theo

quy định của NHNN (Thông tư 36 và 13 của NHNN Việt Nam) Tỷ lệ nợ xấu quá cao

sẽ làm cho nguồn vốn của các NHTM bị thất thoát, trong khi đó, các ngân hàng này vẫn phải chi trả tiền lãi cho nguồn vốn hoạt động, làm cho lợi nhuận bị giảm sút Nếu lợi nhuận không đủ thì ngân hàng còn phải dùng chính vốn tự có của mình để bù đắp thiệt hại Điều này có thể làm ảnh hưởng đến quy mô hoạt động của các NHTM

+ Tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tài sản: Dư nợ là khoản ngân hàng cho vay, tỷ

lệ dư nợ trong tổng tài sản là khoản cho vay chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng tài sản Chỉ tiêu này lớn cho thấy khả năng cho vay của ngân hàng là rất tốt, tuy nhiên tỷ lệ này quá lớn dẫn đến khả năng thanh khoản của NHTM giảm Theo chuẩn mực đánh giá ổn định tài chính của mô hình CAMELS thì tỷ lệ dư nợ cho vay/tổng tài sản nên ở mức dưới 60%

2.1.3.2 Hiệu quả hoạt động kinh doanh

Hiệu quả hoạt động kinh doanh tốt phản ánh sự ổn định tài chính cao của NHTM Một NHTM có hiệu quả kinh doanh tốt sẽ có khả năng sinh lời cao, gia tăng nguồn vốn tự có, tăng quy mô tổng tài sản và lòng tin của khách hàng, từ đó giúp ngân hàng tăng sự ổn định tài chính…Theo thông lệ quốc tế người ta thường đo lường hiệu

3 CAMEL Approach to Bank Analysis by AIA (1996)

quả kinh doanh của NHTM bằng các chỉ tiêu định lượng như: giá trị tuyệt đối của lợi nhuận sau thuế, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận, cơ cấu của lợi nhuận (cho biết lợi nhuận được hình thành từ nguồn nào) và đặc biệt là tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA), tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE), tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ròng (NIM)…

+ Tỷ suất sinh lợi trên tổng tài sản (ROA)

ROA

ROA thể hiện khả năng của ngân hàng trong việc sử dụng các tài sản của mình

để tạo ra lợi nhuận Tuy nhiên, ROA quá cao không phải là tín hiệu tốt đối với các ngân hàng vì trong tình huống đó, ngân hàng đang rơi vào tình trạng rủi ro cao do lợi nhuận kỳ vọng và rủi ro có mối quan hệ thuận chiều

+ Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE)

ROE

ROE đánh giá lợi ích mà cổ đông (chủ sở hữu ngân hàng) có được từ nguồn vốn

bỏ ra Tỷ lệ này càng cao thể hiện việc sử dụng vốn của ngân hàng trong đầu tư, cho vay càng hiệu quả Các nhà quản trị ngân hàng luôn muốn tăng ROE để thoả mãn yêu cầu của cổ đông thông qua nhiều biện pháp như kiểm soát rủi ro có hiệu quả, hạn chế khoản vay xấu…ROE thấp hay giảm đi cho thấy nhiều dấu hiệu không tốt trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng như chi phí hoạt động và dự phòng rủi ro tăng cao, lãi suất cho vay giảm, tín dụng tăng thấp…

+ Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên ròng (NIM): tỷ lệ này đo lường khả năng sinh lời cơ bản từ hoạt động cho vay của đơn vị theo mức tài sản có sinh lời bình quân Chỉ

số này được xác định thông qua số liệu trên BCTC hằng năm, chỉ tiêu được sử dụng là tổng giá trị thu được từ tiền lãi cho vay, chi phí trả lãi tiền gửi và tổng tài sản của các NHTM Ngân hàng có tỷ lệ lãi cận biên càng cao cho thấy khả năng sinh lời từ hoạt động cho vay là hiệu quả, giúp gia tăng sự ổn định tài chính Cụ thể:

NIM –

Theo khung an toàn về ổn định tài chính của mô hình Camels thì ROA phải đạt lớn hơn 1%, ROE phải đạt từ 15% trở lên và tỷ lệ NIM nên lớn hơn 4.5% là tốt nhất.4

+ Tổng vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu thể hiện khả năng tài chính, năng lực

hoạt động kinh doanh của một ngân hàng Ngân hàng càng chấp nhận nhiều rủi ro để

mở rộng đầu tư, cho vay thì càng đòi hỏi phải có nhiều vốn chủ sở hữu để hỗ trợ kịp thời và bù đắp tổn thất tiềm năng liên quan đến mức độ rủi ro cao hơn, một ngân hàng

có mức vốn chủ sở hữu lớn là yếu tố đảm bảo cho ngân hàng hoạt động an toàn, đồng thời thể hiện sự ổn định tài chính tốt Theo chuẩn mực đánh giá của Moody‟s năm

20125 thì mức vốn chủ sở hữu của một ngân hàng nên tương đương với mức vốn chủ

sở hữu của một ngân hàng khá trong khu vực và nên đạt trung bình khoảng 1 tỷ USD (tương đương 21.000 tỷ đồng VNĐ)

+ Hệ số an toàn vốn tối thiểu (CAR): nếu ngân hàng có hệ số an toàn vốn tối thiểu (CAR) cao thì sẽ có thể đầu tư vào những lĩnh vực tương đối rủi ro để thoả mãn nhu cầu sinh lời và an toàn Trong đó:

CAR = [(Vốn cấp I + Vốn cấp II) / (Tài sản đã điều chỉnh rủi ro)] * 100%

4

Earning Ability Ratios Analysis (AIA‟s CAMEL Approach for Bank Analysis 1996)

5 WB (2012), Banking secter Review

Theo Basel II thì CAR phải đạt tối thiểu là 8%; Theo thông tư 13 thì hệ số CAR được quy định ở mức tối thiểu là 9% để đảm bảo cho ngân hàng hoạt động hiệu quả và

ổn định

+ Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản: Theo khung an toàn về ổn định tài chính của mô hình Camels6 thì tỷ lệ này nên ở mức 4 – 6%

2.1.3.4 Đảm bảo khả năng thanh khoản

Khả năng thanh khoản là một trong những chỉ tiêu quan trọng để đánh giá sự ổn định tài chính của ngân hàng bởi hai lý do: (1) để thỏa mãn yêu cầu đối với các khoản

nợ mới mà không cần phải thu hồi các khoản đang cho vay, (2) để đáp ứng các khoản rút tiền theo ý muốn của người gửi tiền bất kỳ lúc nào Thanh khoản không đáp ứng kịp thời sẽ làm mất niềm tin của khách hàng, dẫn đến rút tiền ồ ạt làm ngân hàng xảy ra mất khả năng thanh toán và nghiêm trọng hơn có thể dẫn đến phá sản Tuy nhiên, nếu

tỷ lệ thanh khoản vượt quá mức cần thiết sẽ làm giảm lợi nhuận hoạt động kinh doanh của ngân hàng Thanh khoản có thể được đánh giá thông qua nhiều chỉ tiêu Ở đây, học viên sử dụng tỷ lệ dư nợ cho vay trên tổng tiền gửi của ngân hàng

Theo khung phân tích ổn định tài chính của mô hình Camels7 về thanh khoản thì

tỷ lệ dư nợ cho vay và tiền gửi = tổng dư nợcho vay/tổng tiền gửi nên ở mức 80-100 %

là tốt nhất cho sự ổn định tài chính của một ngân hàng

2.1.3.5 Chất lượng điều hành quản trị của ngân hàng

Một yếu tố quyết định sự ổn định tài chính và hiệu quả kinh doanh của ngân hàng là năng lực và chất lượng quản trị Nói đến chất lượng và năng lực quản trị là nói đến yếu tố con người trong bộ máy quản trị và hoạt động, thể hiện ở các nội dung: (i)

Đề ra được những chính sách kinh doanh hiệu quả và phù hợp; (ii) Xây dựng thủ tục điều hành và các quy trình nghiệp vụ hợp lý, tuân thủ luật pháp; (iii) Xây dựng được cơ cấu tổ chức hợp lý, vận hành hiệu quả; (iv) Giảm thiểu rủi ro về đạo đức trong hoạt

6 Capital Ratios Analysis (AIA‟s CAMEL Approach for Bank Analysis, 1996)

7 Liquidity Ratios Analysis (AIA‟s CAMEL Approach for Bank Analysis 1996)

động quản trị Ngoài ra, chất lượng và năng lực quản trị còn thể hiện ở khả năng đánh giá được những tình huống bất lợi, nắm bắt kịp thời những nguy cơ rủi ro tiềm ẩn đe doạ sự ổn định của ngân hàng để có các biện pháp đối phó phù hợp và hiệu quả

Một trong những chỉ tiêu để đánh giá chất lượng quản trị là đánh giá khả năng quản trị chi phí hoạt động của ngân hàng Nếu ngân hàng có khả năng quản trị và sử dụng chi phí hiệu quả sẽ làm gia tăng lợi nhuận, tăng hiệu quả hoạt động kinh doanh và gia tăng sự ổn định tài chính của ngân hàng Chỉ tiêu để đánh giá khả năng quản trị chi phí có thể sử dụng là tỷ lệ chi phí hoạt động kinh doanh/tổng thu nhập hoạt động kinh doanh Tỷ lệ này càng thấp cho thấy ngân hàng đang quản trị chi phí hiệu quả Theo khung phân tích ổn định tài chính mô hình Camels8 thì tỷ lệ này nên dưới 70%

Bảng 2.1: Bảng tổng hợp các chỉ tiêu đánh giá sự ổn định tài chính

của một NHTM

Quy mô và chất lượng tài sản

Khả năng thanh khoản

Càng thấp càng tốt (nên <70%)

Nguồn: Tổng hợp từ các chuẩn mực và mô hình về sự ổn định tài chính của ngân hàng

2.1.4 Các yếu tố ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của các NHTM

2.1.4.1 Rủi ro tín dụng

Hoạt động tín dụng là một trong những hoạt động kinh doanh chính của ngân hàng Do đó, số lượng và chất lượng các khoản tín dụng là yếu tố cực kì quan trọng trong hoạt động kinh doanh của các ngân hàng Tuy nhiên, khó khăn rất lớn cho các ngân hàng là thường chạy theo số lượng mà không tập trung vào chất lượng các khoản vay làm gia tăng các khoản nợ xấu, từ đó làm rủi ro tín dụng tăng cao và sự ổn định tài chính của các ngân hàng suy giảm Cuộc khủng hoảng tài chính gần đây bùng nổ cũng

từ các khoản cho vay dưới chuẩn và bong bóng nhà đất khiến hàng loạt các ngân hàng

từ lớn tới nhỏ bị mất khả năng thanh toán và sụp đổ hàng loạt Nghiên cứu của Yong Tan va Christos Florosb (2013) cho các NHTM Trung Quốc từ năm 2003-2009 cho thấy rủi ro tín dụng càng cao thì sự ổn định tài chính của các ngân hàng càng thấp

2.1.4.2 Tổng tài sản

Tổng tài sản ngân hàng là một trong những yếu tố quan trọng có ảnh hưởng đến

sự ổn định tài chính của ngân hàng Tuy vậy vẫn chưa có một khẳng định rõ ràng rằng tổng tài sản lớn thì sẽ làm tăng hay giảm ổn định tài chính Các nghiên cứu trên thế giới cho thấy có cả mối quan hệ cùng chiều và ngược chiều giữa tổng tài sản và sự ổn định tài chính của ngân hàng

Nghiên cứu của Čihák and Hesse (2008) thì cho rằng tổng tài sản càng cao thì sự

ổn định tài chính của ngân hàng càng cao Các ngân hàng có quy mô lớn hay tổng tài sản lớn thì thường có thị phần lớn hơn trong hoạt động kinh doanh so với các ngân hàng nhỏ và sẽ có khả năng chi phối thị trường nhiều hơn và có doanh thu cao hơn, do vậy các ngân hàng lớn cũng sẽ có sự ổn định tài chính cao hơn so với các ngân hàng có quy mô nhỏ Có thể thấy rằng, các ngân hàng có tài sản hay quy mô nhỏ sẽ chịu ảnh hưởng rất nhiều từ kết quả hoạt động của các ngân hàng lớn trong hệ thống Ngoài ra khi gặp phải các rủi ro thanh toán hay các cú sốc lớn về chi phí thì các ngân hàng nhỏ

sẽ gặp rất nhiều khó khăn để huy động được nguồn thanh khoản do tổng tài sản nhỏ và nguồn vốn ít

Tuy nhiên, có nhiều nghiên cứu cho thấy rằng tổng tài sản càng lớn thì sự ổn định tài chính của ngân hàng càng thấp, nguyên nhân là do các ngân hàng có quy mô lớn thường có xu hướng tham gia vào nhiều hoạt động có tính rủi ro cao hơn so với các ngân hàng nhỏ Nghiên cứu của Heiko Hesse, Martin Čihák (2007) cho thấy rằng tổng tài sản của ngân hàng càng lớn thì sự ổn định tài chính của ngân hàng càng thấp

2.1.4.3 Khả năng sinh lời

Khả năng sinh lời cũng là một yếu tố ảnh hưởng tới sự ổn định tài chính của các ngân hàng Một ngân hàng có khả năng sinh lời cao cho thấy ngân hàng đang hoạt động hiệu quả, có thu nhập tốt, tạo được niềm tin cho khách hàng và cổ đông Nghiên cứu của Quin Song và Wei Zeng (2014) tại các ngân hàng Trung Quốc cho thấy tỷ suất sinh lợi cao thì sự ổn định tài chính của ngân hàng càng cao Ngược lại với Quin Song, tác giả Asli Demirgüç-Kunt và Harry Huizinga (2012) thấy rằng các ngân hàng lớn hơn

thì có tỷ suất sinh lợi cao hơn, nhưng các ngân hàng này lại có sự ổn định tài chính thấp hơn do tham gia vào nhiều hoạt động rủi ro hơn

2.1.4.4 Tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động

Tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động thấp cho thấy các ngân hàng đang quản trị chi phí hiệu quả và thu được lợi nhuận cao hơn, từ đó làm tăng khả năng cạnh tranh, giảm thiểu rủi ro và gia tăng sự ổn định tài chính của ngân hàng Magnus Willesson (2014) khi nghiên cứu về hiệu quả và sự ổn định tài chính tại 694 ngân hàng

từ 28 nước Châu Âu Châu Âu đã kết luận rằng sự ổn định tài chính tăng lên khi rủi ro của các ngân hàng giảm và các ngân hàng có tỷ lệ chi phí hoạt động trên thu nhập hoạt động thấp hơn thì có rủi ro thấp hơn và có sự ổn định tài chính cao hơn

2.1.4.5 Cơ cấu thu nhập

Cơ cấu thu nhập là một yếu tố có ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của các ngân hàng Một ngân hàng có nguồn thu ổn định từ các khoản cho vay tốt sẽ giúp ngân hàng gia tăng ổn định tài chính và giảm thiểu rủi ro Tuy nhiên có thể thấy rằng, tình trạng nợ xấu và chất lượng các khoản tín dụng ngày càng giảm đang đặt ra rất nhiều vấn đề khó khăn cho ngân hàng Do đó, sự đa dạng hóa trong thu nhập của ngân hàng theo nhiều nghiên cứu cho thấy sẽ giúp ngân hàng giảm thiểu rủi ro do không phụ thuộc nhiều vào thu nhập từ các khoản cho vay Trong nghiên cứu được tiến hành bởi Laeven và Levine (2007), đa dạng hóa thu nhập nghĩa là làm giảm mức hoạt động ngân hàng đối với các khoản cho vay truyền thống Trong chỉ số đa dạng hóa thu nhập thì tổng thu nhập hoạt động của ngân hàng được xác định bởi thu nhập từ lãi thuần và các thu nhập ngoài lãi (thu nhập từ các hoạt động khác) Thu nhập lãi thuần được đo lường bởi thu nhập từ các hoạt động lợi nhuận từ cho vay lấy lãi truyền thống Thu nhập khác được đo lường bằng các hoạt động ngoài lãi bao gồm các hoạt động thanh toán, ủy thác, tư vấn, kinh doanh ngoại hối, thu phí dịch vụ và các thu nhập từ quản lý tài sản và hoạt động thương mại… Khi sự đa dạng hóa trong cơ cấu thu nhập của ngân hàng bằng

1, nghĩa là có một sự đa dạng khá cân đối trong thu nhập giữa hoạt động từ lãi và các

hoạt động ngoài lãi Ngược lại khi đa dạng hóa thu nhập bằng 0, nó cho thấy ngân hàng đang chỉ tập trung hoặc vào hoạt động từ lãi thuần hoặc vào các hoạt động khác ngoài lãi Biến đa dạng hóa thu nhập (Income Diversity) được tính toán theo hai tác giả Laeven và Levine (2007) với công thức như sau:

INDV = (| | ) (0<INDV<1)

Altaee, Talo và Adam (2013) với nghiên cứu về sự ổn định tài chính tại các ngân hàng Đạo Hồi ở các khu vực khác nhau thì lại cho kết quả khác nhau về mối quan hệ giữa ổn định tài chính và sự đa dạng hóa thu nhập của ngân hàng Trong đó, sự đa dạng hóa thu nhập sẽ mang lại sự ổn định tài chính cao khi các ngân hàng đang gặp phải các rủi ro cao trong các khoản tín dụng và ngược lại ở một số khu vực, đa dạng hóa thu nhập lại làm tăng rủi ro và giảm ổn định tài chính của các ngân hàng, điều này có thể là

do các ngân hàng không còn tập trung vào hoạt động chính là cho vay thì sẽ giảm khả năng cạnh tranh so với các ngân hàng khác

2.1.4.6 Khả năng thanh khoản

Khả năng thanh khoản cũng là một yếu tố ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của NHTM Thanh khoản kém là nguyên nhân trực tiếp của hầu hết các trường hợp đổ vỡ ngân hàng Khả năng thanh khoản có thể được đo lường qua:

- Hệ số thanh khoản ngắn hạn = tài sản thanh khoản/các khoản huy động ngắn hạn (1)

- Tỷ lệ dư nợ cho vay và tiền gửi = tổng dư nợ cho vay/tổng tiền gửi (2)

(1) Hệ số thanh khoản ngắn hạn càng lớn thì thể hiện khả năng thanh khoản của ngân hàng càng cao Các ngân hàng nắm giữ các tài sản có tính thanh khoản cao và có giá trị cao sẽ có thể đáp ứng nhu cầu chi trả trong những trường hợp khó khăn

(2) Tỷ lệ dư nợ cho vay và tiền gửi càng cao thì khả năng thanh khoản của ngân hàng càng thấp và rủi ro thanh khoản càng cao Trong trường hợp nhu cầu rút tiền xảy

ra biến động thì ngân hàng sẽ không có khả năng chi trả bởi các khoản vay không thể

được thu hồi trong thời gian ngắn, dẫn đến ngân hàng rơi vào mất khả năng chi trả và nếu nghiêm trọng có thể dẫn đến phá sản

Nghiên cứu của Wassim Rajhi và Slim A.Hassairi (2013) cho thấy rằng khả năng thanh khoản của ngân hàng càng cao thì sự ổn định tài chính của các ngân càng cao Việc thiếu thanh khoản có thể dẫn đến những mất mát lớn trong tài sản hay trong danh mục thanh khoản và nó có thể dẫn đến sự mất ổn định tài chính nói chung và tình trạng mất khả năng thanh toán Khả năng thanh khoản ở mức phù hợp và rủi ro thanh khoản thấp sẽ giúp các ngân hàng hoạt động an toàn và sự gia tăng ổn định tài chính

2.1.4.7 Tỷ lệ dư nợ cho vay khách hàng trên tổng tài sản

Tỷ lệ các khoản dư nợ cho vay khách hàng của một ngân hàng thì có ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của ngân hàng đó Tuy nhiên tùy vào chất lượng của các khoản cho vay mà tỷ lệ cho vay khách hàng trên tổng tài sản cao sẽ tốt hay không tốt Nghiên cứu Heiko Hesse and Martin Čihák (2007)cho thấy tỷ lệ cho vay khách hàng trên tổng tài sản thì tương quan nghịch với sự ổn định tài chính và các ngân hàng

có các khoản cho vay nhiều hơn so với tổng tài sản trong bảng cân đối của nó thì có thể

sẽ phải đối diện với nhiều khoản nợ xấu hơn do đó có rủi ro cao hơn, từ đó sẽ làm giảm

sự ổn định tài chính của các ngân hàng này

Nghiên cứu của H.Saduman Okumus và Oksan Kibritci Artar (2012), lại cho thấy rằng tỷ lệ cho vay của ngân hàng càng cao thì ổn định tài chính của ngân hàng càng cao Bởi vì các ngân hàng này có tốc độ tăng trưởng tín dụng tốt và có được nhiều nguồn thu nhập từ hoạt động cho vay

2.1.4.8 Sự cạnh tranh của ngành

Nhiều nghiên cứu trước đây đã đưa ra mối quan hệ giữa cạnh tranh của ngành ngân hàng với sự ổn định tài chính của nó Nghiên cứu của Marcus (1984); Keeley (1990); Allen and Gale (2004); Beck et al.(2006); Matsuoka (2013) cho rằng cạnh tranh trong ngành ngân hàng tăng lên thì sẽ làm tăng rủi ro cho các ngân hàng, làm giảm sự ổn định tài chính Beck (2008) cho rằng các ngân hàng càng có sự tập trung

cao hay cạnh tranh cao thì càng dễ dàng hơn cho việc giám sát và chất lượng giám sát

sẽ tăng lên dẫn đến sự ổn định tài chính tăng

Boyd et al (2006) thấy rằng sự bất ổn tài chính sẽ tăng lên khi thị trường có mức

độ cạnh tranh giảm đi, trong khi Martinez Miera và Repullo (2010) tìm thấy bằng chứng ngược lại, tức là, bất ổn tài chính sẽ tăng hay rủi ro của ngân hàng sẽ tăng khi mức độ cạnh tranh thị trường tăng lên

Từ đó, có thể thấy rằng sự ổn định tài chính của hệ thống ngân hàng còn phụ thuộc vào sự cạnh tranh của thị trường Tùy vào đặc điểm của các hệ thống ngân hàng khác nhau và thời gian nghiên cứu mà sự cạnh tranh trong hệ thống ngân hàng sẽ có ảnh hưởng tích cực hay tiêu cực tới sự ổn định tài chính

2.1.4.9 Thị phần của ngân hàng

Rahim, Hassan và Zakaria (2012) thấy rằng với các ngân hàng Đạo Hồi thì thị phần tăng lên sẽ làm tăng sự ổn định tài chính cho các ngân hàng Trong nghiên cứu này, tác giả sử dụng thị phần của ngân hàng được đo lường bằng tài sản của ngân hàng trên tổng tài sản của hệ thống ngân hàng Ngoài ra còn tác giả Berger (1995), sử dụng thị phần ngân hàng để đại diện cho sức mạnh thị trường của ngân hàng Các ngân hàng

có thị phần lớn hay có sức mạnh thị trường lớn hơn thì thường có khả năng chi phối lớn trong hệ thống ngân hàng, nó sẽ có sự ổn định cao hơn các ngân hàng mà có thị phần tài sản hay sức mạnh thị trường nhỏ hơn

2.1.4.10 Các yếu tố ảnh hưởng từ môi trường vĩ mô

Sự ổn định tài chính của ngân hàng không chỉ phụ thuộc vào các đặc điểm của ngân hàng mà còn chịu tác động từ các yếu tố vĩ mô như chỉ số thất nghiệp, tốc độ tăng trưởng GDP, chỉ số giá cả tiêu dùng, tỷ giá hối đoái, môi trường hoạt động, chính sách kinh tế, thể chế ngân hàng,…Điều này có nghĩa là nếu các điều kiện môi trường vĩ mô xấu đi, thì cũng sẽ ảnh hưởng không tốt và gây ra nhiều tác động xấu tới hoạt động của ngân hàng và ngược lại hoạt động của các ngân hàng sẽ ổn định và giảm thiểu rủi ro nếu điều kiện vĩ mô được cải thiện Nghiên cứu của Okumus và Artar (2012) thấy rằng

sự tăng trưởng GDP sẽ làm gia tăng sự ổn định tài chính của ngân hàng Nghiên cứu của Rahim, Hassan và Zakaria (2012) cho thấy lạm phát tăng cao sẽ làm giảm sự ổn định tài chính của các ngân hàng

Ngoài ra, còn có các nghiên cứu cho thấy sự điều hành của Chính phủ cũng có ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của ngân hàng như nghiên cứu của Heiko Hesse và Martin Čihák (2007) Trong đó, sự điều hành của Chính phủ được đo lường thông qua

6 yếu tố9 là: (1) Tiếng nói và trách nhiệm của Chính Phủ, (2) Tình hình bất ổn chính trị

và bạo lực, (3) Hiệu quả của Chính phủ, (4) Chất lượng của các quy định, (5) Quy định của pháp luật và (6) Vấn đề kiểm soát tham nhũng

2.2 Một số phương pháp đo lường sự ổn định tài chính của các NHTM được sử dụng trên thế giới

2.2.1 Phương pháp đo lường ổn định tài chính bằng mô hình KMV10 – Merton 2.2.1.1 Giới thiệu mô hình Merton

Một phương pháp dùng để đo lường mức độ ổn định tài chính của các NHTM là dựa trên mô hình Merton Đây là phương pháp thường được sử dụng để xác định khả năng một NHTM có khả năng trả được nợ hay không và tính toán khả năng vỡ nợ của ngân hàng này, nếu NHTM có khả năng vỡ nợ quá cao thì sự ổn định tài chính của NHTM đó là thấp, ngược lại, xác suất xảy ra vỡ nợ thấp thì các NHTM này có sự ổn định tài chính cao Mô hình này định nghĩa một NHTM có thể vỡ nợ khi giá trị các nghĩa vụ nợ cao hơn tài sản

(Cách thức đo lường rủi ro vỡ nợ của một NHTM xem thêm ở phụ lục 3)

2.2.1.2 Ưu điểm và nhược điểm của mô hình Merton

 Ưu điểm của mô hình Merton

9

Kaufmann, Kraay and Mastruzzi, 2005 Governance Matters IV: Governance Indicators for

1996-2004 Wasington: World Bank.

10 KMV là tên viết tắt của 3 người Stephen Kealhofer, John McQuown và Oldrich Vasicek

Những lý do chính khiến mô hình Merton được sử dụng là: sự rõ ràng dễ hiểu xét

về góc độ tài chính Ngoài ra mô hình Merton còn dễ dàng trong việc thu thập dữ liệu dựa trên những thông tin sẵn có trên thị trường

 Nhược điểm của mô hình Merton

Để mô hình Merton có thể đạt được kết quả tốt nhất thì hai giả định quan trọng là thị trường phải hiệu quả và phản ánh đầy đủ thông tin, trong thực tế thì các giả định này rất khó để đáp ứng được, từ đó làm ảnh hưởng rất nhiều đến kết quả của mô hình

2.2.2 Phương pháp đo lường ổn định tài chính bằng mô hình CAMELS

2.2.2.1 Giới thiệu về mô hình CAMELS

Mô hình CAMELS được áp dụng từ những năm 70 của thế kỷ trước và được coi

là chuẩn mực khi đánh giá về rủi ro và sự ổn định tài chính của các NHTM Mô hình này chủ yếu dựa trên các yếu tố tài chính để đưa ra kết quả xếp hạng các ngân hàng, từ

đó cho nhà quản lý biết mức độ ổn định tài chính của các ngân hàng Sáu lĩnh vực phản ánh các điều kiện ổn định tài chính và khả năng hoạt động nói chung của một NHTM bao gồm:

 Khả năng tự cân đối vốn (Capital Adequacy)

 Chất lượng tài sản (Asset Quality)

 Quản lý (Management)

 Lợi nhuận (Earnings)

 Khả năng thanh khoản (Liquidity)

 Độ nhạy cảm rủi ro đối với thị trường (Sensitivity to Market risk)

(Xem thêm về mô hình CAMELS ở phụ lục 3)

2.2.2.2 Ưu và nhược điểm của mô hình CAMELS

 Ưu điểm của mô hình CAMELS

Mô hình CAMELS là sự kết hợp từ sự thành công của các chỉ tiêu sẵn có với các chỉ tiêu mới có liên quan chặt chẽ đến mức độ ổn định tài chính của ngân hàng, giúp

cho các nhà quản trị phát hiện ra những sai sót, bất cập và có giải pháp kịp thời để điều chỉnh một cách cụ thể và chính xác

Một số chỉ tiêu để đánh giá trong mô hình CAMELS đã xuất hiện trong một số

mô hình phân tích tài chính khác, và được các ngân hàng ứng dụng hiệu quả trong công tác quản trị

 Nhược điểm của mô hình CAMELS

Mô hình CAMELS đánh giá sự ổn định tài chính dựa trên việc xây dựng các thước đo về thanh khoản, mức độ đủ vốn, chất lượng tài sản có và lợi nhuận Tuy nhiên, rất khó để xây dựng một thước đo để định lượng được hay bao quát được tất cả các yếu tố này do có nhiều khác biệt về quy mô, hoạt động giữa các ngân hàng khác nhau, cũng như do ảnh hưởng của điều kiện thị trường khu vực, quốc gia và quốc tế

2.2.3 Phương pháp đo lường sự ổn định tài chính của các NHTM bằng chỉ số Z – score

2.2.3.1 Giới thiệu mô hình Z – score

 Cách tính chỉ số ổn định tài chính Z – score

Phương pháp đo lường sự ổn định tài chính bằng chỉ số Z – score được sử dụng bởi hai tác giả Boyd và Runkle (1993)11 để đánh giá sự ổn định tài chính của các ngân hàng Phương pháp này so sánh một cách rõ ràng vốn đệm (vốn cổ phần và lợi nhuận) với rủi ro (biến động thu nhập) nhằm xác định khả năng thanh toán của một ngân hàng Chỉ số Z – score là một trong những phương pháp khá phổ biến được sử dụng để đo lường mức độ ổn định của các định chế tài chính Ngoài ra, chỉ số Z – score còn được

sử dụng trong nhiều nghiên cứu khác về sự ổn định tài chính của ngân hàng như nghiên cứu của Čihák và Hesse (2008), nghiên cứu của Okumus và Artar (2012)…

11

Boyd, John and Runkle, 1993 Size and Performance of Banking Firms: Testing the Predictions of Theory

Journal of Monetary Economics 31, pp 47–67

Chỉ số Z – Score được tính toán theo công thức:

Z = (k+µ)/σ

Trong đó:

k: là tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản

µ: là tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản

σ: là độ lệch chuẩn của lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản được đại diện cho sự biến động về lợi nhuận

Giá trị Z càng cao càng thể hiện ngân hàng ít gặp phải rủi ro hơn và có sự ổn định tài chính cao hơn, nó cho thấy độ lệch chuẩn của σ (ROA kỳ vọng) khi vốn chủ sở hữu cạn kiệt và ngân hàng mất khả năng chi trả Chỉ số ổn định tài chính Z – score có thể chỉ ra một cách rõ ràng mối quan hệ ngược chiều đối với xác suất mất khả năng thanh toán của các TCTD, đó chính là khả năng giá trị tài sản thấp hơn giá trị của nợ phải trả Một giá trị Z – score cao cho thấy sự ổn định tài chính cao và rủi ro mất khả năng thanh toán thấp Z ở đây có thể đại diện cho sự ổn định tài chính của một ngân hàng trong một quốc gia hoặc đại diện cho sự ổn định tài chính của hệ thống ngân hàng trong một quốc gia hay một khu vực

2.2.3.2 Ưu điểm và nhược điểm của mô hình đo lường sự ổn định tài chính

bằng chỉ số Z – score

 Ưu điểm

Ưu điểm của mô hình Z-score chính là mô hình này có thể được áp dụng cho những định chế tài chính phức tạp Bên cạnh đó, mô hình Z-score cũng cho phép so sánh sự ổn định tài chính giữa các nhóm TCTD khác nhau về cấu trúc sở hữu hay mục tiêu kinh doanh

 Nhược điểm

Mô hình Z-score cũng tồn tại những hạn chế nhất định Đáng kể nhất chính là việc mô hình Z-score phụ thuộc chủ yếu vào các dữ liệu thống kê Nếu các tổ chức và

doanh nghiệp cố gắng làm đẹp các chỉ tiêu tài chính của mình, Z-score sẽ có xu hướng đưa ra những đánh giá tích cực về mức độ ổn định của các tổ chức này

2.3 Các nghiên cứu trên thế giới sử dụng mô hình Z – score để đo lường sự ổn định tài chính của các ngân hàng

Có nhiều nghiên cứu trên thế giới đã được thực hiện để phân tích và đánh giá những yếu tố có ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của các NHTM Trong đó, có hai nhóm yếu tố chính có ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của các ngân hàng đó là các yếu tố tài chính bên trong đến từ hoạt động của ngân hàng và các yếu tố vĩ mô bên ngoài ngân hàng

2.3.1 Yếu tố tài chính của ngân hàng

- Quy mô ngân hàng

Nghiên cứu của Čihák and Hesse (2008), nghiên cứu của Beck, Hesse và cộng sự (2009) cho thấy rằng quy mô ngân hàng có cả mối quan hệ đồng biến và nghịch biến với sự ổn định tài chính của ngân hàng Nghiên cứu của Rahim, Hassan và Zakaria (2012) thì kết luận rằng các ngân hàng có quy mô càng lớn thì sự ổn định tài chính càng cao Nghiên cứu của Asli Demirgüç-Kunt và Harry Huizinga (2012) thì cho rằng quy mô ngân hàng thì có quan hệ ngược chiều với sự ổn định tài chính nghĩa là quy mô càng lớn thì sự ổn định tài chính càng thấp do các ngân hàng lớn thường tham gia vào nhiều hoạt động rủi ro hơn so với các ngân hàng nhỏ

- Chi phí hoạt động/Thu nhập hoạt động

Đa số các nghiên cứu trên thế giới đều cho rằng khi tỷ lệ chi phí hoạt động/thu nhập hoạt động càng thấp thì sự ổn định tài chính của ngân hàng càng cao như nghiên cứu của Altaee, Talo và Adam (2013), nghiên cứu của Heiko Hesse and Martin Čihák (2007), nghiên cứu của Magnus Willesson (2014), nghiên cứu của Okumus và Artar (2012) và nghiên cứu của Čihák and Hesse (2008)…

- Tỷ lệ cho cho vay khách hàng/Tổng tài sản ngân hàng

Tỷ lệ cho cho vay khách hàng/Tổng tài sản ngân hàng của ngân hàng thì có mối quan hệ cùng chiều với sự ổn định tài chính của ngân hàng trong nghiên cứu của Altaee, Talo và Adam (2013), nghiên cứu của Okumus và Artar (2012) Tuy nhiên, nghiên cứu của Heiko Hesse and Martin Čihák (2007), nghiên cứu của Čihák và Hesse (2008) và nghiên cứu của Bita Shayegani and Mosab Abdollahi Arani (2012) thì lại đưa ra kết quả ngược lại khi cho rằng các ngân hàng có tỷ lệ các khoản cho vay trong tổng tài sản càng cao thì sự ổn định tài chính giảm

- Cơ cấu thu nhập

Nghiên cứu của Čihák và Hesse (2008), nghiên cứu của Beck, Hesse và cộng sự (2009), nghiên cứu của Okumus và Artar (2012) cho rằng sự đa dạng trong cơ cấu thu nhập của ngân hàng càng cao thì sự ổn định tài chính của ngân hàng càng cao Tuy vậy cũng có nhiều nghiên cứu cho kết quả ngược lại như nghiên cứu của Magnus Willesson (2014), nghiên cứu của Haan và Poghosyan (2011), nghiên cứu của Hesse và Martin Čihák (2007), các tác giả này thấy rằng sự đa dạng trong cơ cấu thu nhập làm sự ổn định tài chính của ngân hàng giảm đi

- Rủi ro tín dụng

Nghiên cứu của Quin Song và Wei Zeng (2014), nghiên cứu của Wassim Rajhi và Slim A.Hassairi (2013) thấy rằng rủi ro tín dụng tăng lên (được đo lường bằng tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng) sẽ làm giảm sự ổn định tài chính của các ngân hàng

- Khả năng thanh khoản

Nhiều nghiên cứu trên thế giới cho thấy rằng khả năng thanh khoản của ngân hàng

là yếu tố quan trọng trong sự ổn định tài chính Nghiên cứu của Wassim Rajhi và Slim A.Hassairi (2013) cho kết quả là khả năng thanh khoản của ngân hàng hàng (được đo lường bằng tỷ lệ tài sản thanh khoản trên các khoản huy động ngắn hạn) tăng sẽ làm tăng sự ổn định tài chính của ngân hàng Tuy vậy các nghiên cứu này cũng cho thấy rằng nếu thanh khoản tăng quá mức cần thiết sẽ làm ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của ngân hàng dẫn đến sự ổn định tài chính giảm

Ngoài các yếu tố tài chính thường được sử dụng trong đo lường ổn định tài chính như các nghiên cứu đã trình bày ở trên thì một số tác giả cũng sử dụng thêm trong nghiên cứu của mình những chỉ số tài chính khác biệt hơn để đánh giá sự ổn định tài chính của NHTM như:

- Tỷ suất sinh lợi

Nghiên cứu của Asli Demirgüç-Kunt và Harry Huizinga (2012) cho thấy rằng các ngân hàng có tỷ suất sinh lợi càng cao thì sự ổn định tài chính càng thấp Nghiên cứu của Quin Song và Wei Zeng (2014) thì thấy rằng tỷ suất sinh lợi càng cao thì sự ổn định tài chính càng cao

- Thị phần của ngân hàng

Nghiên cứu của Rahim, Hassan và Zakaria (2012) thấy rằng thị phần của ngân hàng càng cao thì sự ổn định tài chính của nó sẽ cao hơn so với các ngân hàng có thị phần nhỏ

2.3.2 Các yếu tố vĩ mô

- Sự cạnh tranh của ngành

Nghiên cứu của Okumus và Artar (2012), nghiên cứu của Haan and Poghosyan (2011) thấy rằng cạnh tranh trong ngành tăng lên sẽ làm các ngân hàng gặp nhiều khó khăn hơn trong hoạt động và làm sự ổn định tài chính giảm

- Tốc độ tăng trưởng GDP

Nghiên cứu của Okumus và Artar (2012), nghiên cứu của Leroy và Lucotte (2015), nghiên cứu của Bita Shayegani and Mosab Abdollahi Arani (2012) thấy rằng tốc độ tăng GDP càng cao thì sự ổn định tài chính của ngân hàng càng cao bởi GDP tăng trưởng là điều kiện thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của các ngân hàng

- Tỷ lệ lạm phát

Nghiên cứu của Rahim, Hassan và Zakaria (2012) với dữ liệu là 38 ngân hàng tại Malaysia từ năm 2005-2010 cho kết quả là lạm phát càng tăng thì sự ổn định tài chính của các ngân hàng càng thấp

- Sự điều hành của Chính phủ

Nghiên cứu của Heiko Hesse and Martin Čihák (2007) thấy rằng sự điều hành của chính phủ thì có ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của các NHTM Tác giả thấy rằng các ngân hàng ở những quốc gia mà có mức độ phát triển tổ chức chính phủ cao hơn mức trung bình thì sẽ có sự ổn định tài chính cao hơn so với những ngân hàng ở các quốc gia mà mức độ phát triển tổ chức chính phủ thấp hơn mức trung bình

(Xem thêm bảng tổng hợp các yếu tố có ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của ngân hàng sử dụng mô hình Z-score trong các nghiên cứu trên thế giới ở Phụ Lục 2).

Kết luận chương 2

Chương 2 đã trình bày khái quát cơ sở lý luận các nhận định trên thế giới về sự

ổn định tài chính của các NHTM Qua đó, chương 2 cũng giới thiệu các yếu tố có ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của các ngân hàng, giới thiệu mô hình đo lường sự ổn định tài chính bằng chỉ số Z-score và tổng kết những kết quả thực nghiệm của các nghiên cứu về sự ổn định tài chính của ngân hàng đã được thực hiện trên thế giới Đây

là tiền đề và là nền tảng để nghiên cứu về các yếu tố có ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam

CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH CỦA CÁC NHTM

VIỆT NAM 3.1 Phân tích tình hình ổn định tài chính của các NHTM Việt Nam

Trong nghiên cứu này, tác giả đã thu thập số liệu trên báo cáo tài chính của 21 NHTM Việt Nam từ năm 2006 đến 2014 Sau đó tính toán từng chỉ tiêu theo các chỉ tiêu đánh giá sự ổn định tài chính đã được trình bày ở chương 2, từ đó xem xét chỉ tiêu nào đã đảm bảo và chỉ tiêu nào chưa đảm bảo Các ngân hàng được thống kê để phân tích và đánh giá bao gồm 21 NHTM sau: ACB, BIDV, Sacombank, Eximbank, Techcombank, MB Bank, Maritimebank, Vietcombank, Vietinbank, VIB, Dong A Bank, SeABank, HDBank, Saigonbank, ABBank, Kienlongbank, NCB, Nam A Bank,

PG Bank, MDB và MHB

3.1.1 Quy mô và chất lượng tài sản

3.1.1.1 Tổng tài sản

Biểu đồ 3.1: Tổng tài sản của các NHTM Việt Nam năm 2006 - 2014

Nguồn: Tổng hợp của tác giả từ BCTC của các ngân hàng

Trong khoảng thời gian từ năm 2006 đến năm 2014 thì tổng tài sản của các NHTM Việt Nam vẫn tăng lên mỗi năm Trong đó, tổng tài sản năm 2006 là 1,001

triệu tỷ đồng, năm 2007 là 1,507 triệu tỷ đồng, năm 2008 là triệu tỷ đồng 1,835 triệu tỷ đồng, năm 2009 là 2,539 triệu tỷ đồng, năm 2010 là 3,515 triệu tỷ đồng, năm 2011 là 4,282 triệu tỷ đồng, năm 2012 là 5,086 triệu tỷ đồng, năm 2013 là 5,756 triệu tỷ đồng

và năm 2014 là 6,515 triệu tỷ đồng

Trong báo cáo ngành ngân hàng năm 2015 của Vietnam Report12

, xét về chỉ tiêu tổng tài sản, theo số liệu thống kê của 27 NHTM Việt Nam năm 2014, chỉ có duy nhất Eximbank có tổng tài sản giảm, các ngân hàng còn lại, tổng tài sản đều gia tăng ở mức

độ ít hoặc nhiều BIDV, Vietcombank và Vietinbank vẫn là 3 cái tên dẫn đầu về quy

mô cũng như tốc độ tăng trưởng của tổng tài sản Các NHTM khác hầu hết có mức tổng tài sản ở dưới ngưỡng 200.000 tỷ VND, thì 3 ngân hàng này có quy mô tổng tài sản ở mức xấp xỉ hoặc vượt ngưỡng 600.000 tỷ VND, gấp 3 lần so với những ngân hàng còn lại Kienlongbank, NamAbank, NCB, OCB, Saigonbank, VietABank, VietCapitalbank là những ngân hàng có mức tổng tài sản thấp, dưới 50.000 tỷ VND

Biểu đồ 3.2: Quy mô tổng tài sản của một số NHTM Việt Nam năm 2013 - 2014

Nguồn: BCTC của các ngân hàng

12

Vietnam report, 2015 Báo cáo ngành ngân hàng Việt Nam

Đơn vị tính: Tỷ đồng