Nghiên cứu mối quan hệ giữa ổn định tài chính , cạnh tranh hiệu quả tại các ngân hàng thương mại việt nam

---o0o--- HUỲNH THỤY THẢO LY NGHIÊN CỨU MỐI QUAN HỆ GIỮA ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH, CẠNH TRANH VÀ HIỆU QUẢ TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ Tp... ---o0o--- HUỲN

-o0o -

HUỲNH THỤY THẢO LY

NGHIÊN CỨU MỐI QUAN HỆ GIỮA ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH, CẠNH TRANH VÀ HIỆU QUẢ TẠI CÁC NGÂN HÀNG

THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

Tp Hồ Chí Minh – Năm 2016

-o0o -

HUỲNH THỤY THẢO LY

NGHIÊN CỨU MỐI QUAN HỆ GIỮA ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH, CẠNH TRANH VÀ HIỆU QUẢ TẠI CÁC NGÂN HÀNG

THƯƠNG MẠI VIỆT NAM

Chuyên ngành: Tài chính –Ngân hàng

Mã số: 60340201

LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ

Người hướng dẫn khoa học: PGS TS Võ Xuân Vinh

Tp Hồ Chí Minh – Năm 2016

nghiên cứu của luận văn này chưa từng được công bố trong bất cứ công trình nào cho tới thời điểm hiện nay

TP.HCM, ngày…tháng…năm 2016

Tác giả

Huỳnh Thụy Thảo Ly

DANH MỤC BẢNG BIỂU

DANH MỤC BIỂU ĐỒ

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1

1.1 Tính cấp thiết của đề tài 1

1.2 Mục tiêu nghiên cứu của đề tài 2

1.3 Phạm vi, đối tượng 2

1.3.1 Đối tượng nghiên cứu 2

1.3.2 Phạm vi nghiên cứu 3

1.4 Phương pháp nghiên cứu 3

1.5 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài 3

1.5.1 Ý nghĩa khoa học 3

1.5.2 Ý nghĩa thực tiễn 3

1.6 Bố cục của nghiên cứu 4

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 4

CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ LUẬN VỀ CẠNH TRANH, HIỆU QUẢ VÀ ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH 5

2.1 Tổng quan về cạnh tranh 5

2.1.1 Khái niệm 5

2.1.2 Vai trò của cạnh tranh 6

2.1.3 Lý thuyết cạnh tranh theo hướng tiếp cận truyền thống và tiếp cận mới 8

2.1.3.1 Lý thuyết cạnh tranh theo hướng truyền thống 8

2.1.3.2 Lý thuyết cạnh tranh theo hướng tiếp cận mới 8

2.1.4 Đo lường cạnh tranh theo hướng truyền thống và hướng tiếp cận mới 9

2.1.4.1 Đo lường cạnh tranh theo hướng truyền thống 9

2.1.4.2 Đo lường cạnh tranh theo hướng tiếp cận mới 10

2.2 Tổng quan về sự ổn định tài chính 10

2.3.1 Khái niệm 14

2.3.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM 16

2.3.2.1 Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời của NHTM 16

2.3.2.2 Nhóm chỉ tiêu phản ánh thu nhập, chi phí trong hoạt động kinh doanh của NHTM 17

2.3.2.3 Nhóm chỉ tiêu phản ánh rủi ro tài chính trong hoạt động kinh doanh của NHTM 18

2.4 Tổng quan các nghiên cứu trước đây 19

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 26

CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH, CẠNH TRANH VÀ HIỆU QUẢ TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT NAM 27

3.1 Thực trạng hiệu quả của các ngân hàng thương mại 27

3.2 Thực trạng sự ổn định tài chính của các NHTM 33

3.3 Thực trạng cạnh tranh trong hoạt động của hệ thống NHTM 41

KẾT LUẬN CHƯƠNG 3 43

CHƯƠNG 4: GIỚI THIỆU MÔ HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 44

4.1 Giới thiệu mô hình nghiên cứu 44

4.1.1 Dữ liệu nghiên cứu 44

4.1.2 Các biến nghiên cứu 45

4.1.2.1 Đo lường hiệu quả hoạt động của NHTM 45

4.1.2.2 Chỉ số Lerner 47

4.1.2.3 Mô hình Boone 47

4.1.2.4 Đo lường sự ổn định tài chính 49

4.1.3 Mô hình nghiên cứu 50

4.2.1 Kiểm định Uni root 57

4.2.2 Kiểm định Granger causility 58

4.2.3 Phân tích mô hình hồi quy dữ liệu bảng 59

4.3 Kết quả nghiên cứu 64

KẾT LUẬN CHƯƠNG 4 66

CHƯƠNG 5 KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ 67

5.1 Kết luận 67

5.2 Hàm ý giải pháp 68

5.2.1 Hàm ý nâng cao hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại 68

5.2.1.1 Quản trị vốn tại các ngân hàng thương mại 68

5.2.1.2 Xử lý dứt điểm nợ xấu của các NHTM 69

5.2.1.3 Giải pháp quản lý hiệu quả thanh khoản của hệ thống NHTM 70

5.2.1.4 Giải pháp tăng cường công tác kiểm tra, kiểm soát đảm bảo kinh doanh an toàn, hiệu quả 71

5.2.1.5.Phân tán rủi ro nhằm ngăn ngừa và hạn chế rủi ro trong hoạt động tín dụng 71

5.2.2 Hàm ý nâng cao năng lực cạnh tranh của ngân hàng thương mại 72

5.2.2.1 Xây dựng chiến lược khách hàng, đa dạng hoá sản phẩm và dịch vụ 72

5.2.2.2 Hiện đại hoá công nghệ, đa dạng hoá và nâng cao tiện ích các sản phẩm, dịch vụ ngân hàng hiện đại dựa trên công nghệ kỹ thuật tiên tiến 74

5.2.2.3 Nâng cao năng lực quản trị điều hành 75

5.2.2.4 Nâng cao trình độ của cán bộ ngân hàng 75

5.2.3 Hàm ý quản lý ổn định tài chính của các ngân hàng thương mại 76

5.3 Hạn chế nghiên cứu 77

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

PHỤC LỤC XỬ LÝ STATA

CAR Tỷ lệ vốn an toàn tối thiểu Capital adequacy ratio

DEA Phân tích bao dữ liệu Data envelopment Analysis

FEM Ước lượng hồi quy với hiệu ứng

cố định

Fixed effects estimator

NHTM Ngân hàng thương mại

NIM Thu nhập lãi cận biên Net interest margin

REM Ước lượng hồi quy với hiệu ứng

ngẫu nhiên

Random effects estimator

ROA Lợi nhuận ròng trên tổng tài sản Return On Assets ratio

ROE Lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở

hữu

Return On Assets ratio

TCTD Tổ chức tín dụng

TMCP Thương mại cổ phần

VCSH Vốn chủ sở hữu

Bảng 3.1 Bảng chỉ tiêu phân tích tỷ suất sinh lời ROA, ROE của các NHTM 27

Bảng 3.2 Chỉ tiêu sinh lời NIM và TNHĐB các NHTM 29

Bảng 3.3 Phân tích chỉ tiêu thu nhập và chi phí hoạt động của NHTM 31

Bảng 3.4 Dữ liệu tài chính về rủi ro hệ thống NHTM VN giai đoạn 2007-2015 33

Bảng 4.1 Danh sách các ngân hàng trong nghiên cứu 44

Bảng 4.2 Kiểm định đơn vị ADF 57

Bảng 4.3 Kiểm định Granger causibility 58

Bảng 4.4 Kiểm định lựa chọn mô hình hồi quy 59

Bảng 4.5 Hồi quy mô hình dữ liệu bảng Panel Data 61

Bảng 4.6 Tóm tắt kết quả nghiên cứu 65

Biểu đồ 3.2 Tăng trưởng chỉ tiêu sinh lời NIM và TNHĐB các NHTM 30Biểu đồ 3.3 Tăng trưởng chỉ tiêu thu nhập và chi phí hoạt động của các NHTM 32Biểu đồ 3.4 Rủi ro nợ xấu của các ngân hàng thương mại 34Biểu đồ 3.5 Tổng tài sản, dư nợ và điểm số Z giai đoạn 2007-2015 36Biểu đồ 3.6 Thị phần tín dụng của các NHTM giai đoạn 2007-2011 38Biểu đồ 3.7 Thể hiện thị phần tín dụng của các ngân hàng giai đoạn 2012-2015 39Biểu đồ 3.8 Tỷ lệ an toàn vốn và rủi ro ngân hàng giai đoạn 2007-2015 41Biểu đồ 3.9 Thị phần của các ngân hàng thương mại Việt Nam 41

CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết của đề tài

Với quá trình hội nhập vào nền kinh tế quốc tế với những đường lối đổi mới, những chính sách kinh tế nhằm thúc đẩy nền kinh tế Việt Nam ngày càng phát triển Ngành ngân hàng được xem là xương sống của nền kinh tế Việt Nam, nó đóng vai trò rất lớn trong sự nghiệp phát triển chung của đất nước Hiện nay tại Việt Nam có hơn 50 văn phòng đại diện của ngân hàng nước ngoài, hơn 50 chi nhánh ngân hàng nước ngoài và 6 ngân hàng 100% vốn nước ngoài, như ng tới đây khi các ngân hàng 100% vốn nước ngoài thực sự đi vào hoạt động với đầy đủ các chức năng của nó, sức ép cạnh tranh từ các ngân hàng ngoại sẽ ngày càng hiển hiện và lớn dần

Có thể thấy sự ổn định và lành mạnh của hệ thống ngân hàng mỗi quốc gia ngày càng giữ vai trò quan trọng, thậm chí, quyết định đối với ổn định nền kinh tế

vĩ mô Ở Việt Nam, môi trường và thể chế hoạt động của hệ thống ngân hàng có những chuyển biến đáng ghi nhận về quản trị nội bộ, bộ máy tổ chức, ứng dụng công nghệ và sự phát triển của các dịch vụ ngân hàng hiện đại Tuy nhiên, các bất

ổn của kinh tế vĩ mô đã gây nhiều rủi ro và làm tổn thương hệ thống ngân hàng ở mọi khía cạnh Hệ thống ngân hàng không thể tránh khỏi những bất ổn này

Áp lực cạnh tranh trong quá trình hội nhập quốc tế và nền kinh tế thị trườngđang tạo ra sức ép lớn lên các ngân hàng trong nước, nhưng sức ép này là cần thiết và cũng là động lực cho các ngân hàng Việt Nam phải vươn lên Các NHTM Việt Nam không chờ những tác động không mong muốn xảy đến mà họ đã và đang chủ động nâng cao năng lực cạnh tranh, nắm bắt những cơ hội và hạn chế những thách thức bằng tất cả nỗ lực để từng bước tăng cường tính chuyên nghiệp và hiệu quả hoạt động của chính mình.Tuy nhiên, dường như những gì họ đã làm thời gian qua vẫn chưa đủ để cạnh tranh được với các ngân hàng ngoại Bởi tiềm lực tài chính của các ngân hàng nội đã tăng, song vẫn còn ở mức thấp, các dịch vụ ngân hàng từng bước đa dạng hóa nhưng vẫn còn đơn điệu, trình độ công nghệ đã cải thiện song vẫn chưa đáp ứng được yêu cầu Sự xuất hiện của các ngân hàng ngoại như:

Citibank, ANZ, HSBC, Standard Charter Bank… không chỉ thu hẹp về thị phần,

giảm lợi nhuận của các NHTM Việt Nam mà còn đặt ra cho các nhà quản trị nhiều bài toán về khiếm khuyết, bất cập trong việc lành mạnh tài chính, hiệu quả hoạt động kinh doanh và sự phát triển bền vững, giữ vững thị phần Do đó, để tồn tại và phát triển, các NHTM cần đánh giá lại sự ổn định tài chính, năng lực cạnh tranh, hiệu quả hoạt động và mối liên hệ giữa chúng để tìm ra giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động, gia tăng lợi nhuận hoạt động kinh doanh của mình Tuy nhiên,

lý luận cũng như hoạt động đánh giá nghiên cứu hiệu quả hoạt động, cạnh tranh, ổn định tài chính của các NHTM vẫn chưa nhiều, đặc biệt việc nghiên cứu vận dụng phương pháp thống kê trong đánh giá mối quan hệ giữa ổn định tài chính, cạnh

tranh và hiệu quả còn nhiều hạn chế Vì vậy việc nghiên cứu đề tài “Nghiên cứu

mối quan hệ giữa ổn định tài chính, cạnh tranh và hiệu quả tại các Ngân hàng thương mại Việt Nam” làm đề tài luận văn thạc sĩ có tính cấp thiết và mang tính

thực tiễn cao

1.2 Mục tiêu nghiên cứu của đề tài

Xác định các yếu tố ảnh hưởng đến mô hình mối quan hệ giữa ổn định tài chính, cạnh tranh và hiệu quả tại các NHTM Việt Nam

Lượng hóa tác động của các yếu tố trong mối quan hệ giữa ổn định tài chính, cạnh tranh và hiệu quả tại các NHTM Việt Nam

Đánh giá tác động của các yếu tố trong mô hình mối quan hệ giữa ổn định tài chính, cạnh tranh và hiệu quả tại các NHTM Việt Nam

Đề xuất một số gợi ý chích sách nhằm nâng cao năng lực cạnh tranh, lành mạnh tài chính và hiệu quả hoạt độngcác NHTM Việt Nam

1.3 Phạm vi, đối tƣợng

1.3.1 Đối tƣợng nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu của bài bao gồm các lý thuyết thực tiễn về ổn định tài chính, cạnh tranh và hiệu quả, các nghiên cứu thực nghiệm cũng như các giả thuyết

về mối quan hệ giữa ổn định tài chính, cạnh tranh và hiệu quả Và để đi tìm câu hỏi

về mối quan hệ giữa ổn định tài chính, cạnh tranh và hiệu quả của hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam, bài phân tích thực trạng ổn định tài chính cạnh tranh và

hiệu quả của các ngân hàng thương mại, đồng thời tìm ra bằng chứng về mối quan

hệ này

1.3.2 Phạm vi nghiên cứu

Đối tượng khảo sát: Ngân hàng thương mại Việt Nam (không bao gồm ngân hàng chính sách, Ngân hàng 100% vốn nước ngoài, Ngân hàng liên doanh, chi nhánh NH nước ngoài tại VN)

Phạm vi thời gian: Nghiên cứu số liệu giai đoạn 2007-2015

Phạm vi nội dung: Mối quan hệ giữa ổn định tài chính, cạnh tranh và hiệu quả ngân hàng thương mại Việt Nam

1.4 Phương pháp nghiên cứu

Từ các báo cáo, bài nghiên cứu khoa học, tạp chí khoa học đã thu thập được, tác giả tiến hành tổng hợp, thống kê và xử lý tài liệu thông qua phương pháp định lượng

Phương pháp định lượng : Sử dụng để xây dựng mô hình hồi quy, phân

tích tương quan và phân tích hồi quy tuyến tính mô hình dữ liệu bảng bằng phần mềm STATA 12 sử dụng các hiệu ứng REM, FEM và Pooled OLS để phân tích, kiểm định mô hình mối quan hệ giữa ổn định tài chính, cạnh tranh và hiệu quả tại

các ngân hàng thương mại Việt Nam cho dữ liệu chuỗi thời gian dạng bảng

1.5 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài

- Đánh giá mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến mối quan hệ giữa ổn định tài chính, cạnh tranh và hiệu quả tại các ngân hàng thương mại Việt Nam

- Đề ra các giải pháp mang tính khả thi nâng cao năng lực cạnh tranh, lành mạnh tài chính và hiệu quả hoạt động các ngân hàng thương mại Việt Nam

1.6 Bố cục của nghiên cứu

Đề tài nghiên cứu gồm 5 chương:

Chương 1: Giới thiệu tổng quan về đề tài nghiên cứu

Chương 2: Tổng quan lý luận về cạnh tranh, hiệu quả và ổn định tài chính Chương 3: Thực trạng tình hình ổn định tài chính, cạnh tranh và hiệu quả tại các ngân hàng thương mại Việt Nam

Chương 4: Giới thiệu mô hình nghiên cứu và kết quả nghiên cứu

Chương 5: Kết luận và kiến nghị

KẾT LUẬN CHƯƠNG 1

Chương 1 tác giả trình bày ngắn gọn tính cấp thiết lựa chọn đề tài nghiên cứu, qua đó xác định mục tiêu và đối tượng nghiên cứu là mối quan hệ nhân quả giữa ổn định tài chính, cạnh tranh và hiệu quả hoạt động của các NHTM giai đoạn 2007-2015 Định hướng phương pháp phân tích sử dụng để xây dựng mô hình hồi quy, phân tích tương quan và phân tích hồi quy tuyến tính mô hình dữ liệu bảng bằng phần mềm STATA 12 sử dụng các hiệu ứng REM, FEM và Pooled OLS để phân tích, kiểm định mô hình mối quan hệ giữa ổn định tài chính, cạnh tranh và hiệu quả tại các ngân hàng thương mại Việt Nam cho dữ liệu chuỗi thời gian dạng bảng Cuối cùng tác giả khái quát lại một số ý nghĩa thực tiễn của đề tài và kết cấu

các chương trong luận văn

CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN LÝ LUẬN VỀ CẠNH TRANH, HIỆU QUẢ VÀ

ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH 2.1 Tổng quan về cạnh tranh

2.1.1 Khái niệm

Đề cập đến cạnh tranh trong điều kiện nền kinh tế tư bản chủ nghĩa, K Mark

đã đưa ra khái niệm: “Cạnh tranh là sự ganh đua, sự đấu tranh gay gắt giữa các nhà

tư bản nhằm giành giật những điều kiện thuận lợi trong sản xuất và tiêu thụ hàng hóa nhằm thu lợi nhuận siêu ngạch” Như vậy, khi nghiên cứu cạnh tranh trong sản xuất và tiêu thụ sản phẩm, Mark đã coi cạnh tranh là cuộc giành giật các lợi thế để thu được lợi nhuận siêu ngạch Tuy nhiên, cũng trong nền kinh tế tư bản chủ nghĩa, cuốn sách “Từ điển kinh doanh” (xuất bản năm 1992, tại Anh) lại đưa ra khái niệm:

“Cạnh tranh là sự ganh đua, kình địch giữa các nhà kinh doanh nhằm tranh giành tài nguyên sản xuất cùng một loại về phía mình” để đề cập tới sự cạnh tranh ở thị trường các yếu tố đầu vào của các doanh nghiệp

Hai nhà kinh tế học Mỹ P.A Samuelson và W.D.Nordhaus (2006) trong cuốn Kinh tế học (xuất bản lần thứ 12) cho rằng “Cạnh tranh (Competition) là sự kình địch giữa các DN cạnh tranh với nhau để dành khách hàng hoặc thị trường” Họ còn đồng nhất cạnh tranh với cạnh tranh hoàn hảo (Perfect Competition)

Theo lý thuyết tổ chức doanh nghiệp công nghiệp thì một doanh nghiệp được coi là

có sức cạnh tranh và đánh giá nó có thể đứng vững cùng với các nhà sản xuất khác, với các sản phẩm thay thế, hoặc bằng cách đưa ra các sản phẩm tương tự với mức giá thấp hơn cho sản phẩm cùng loại, hoặc bằng cách cung cấp các sản phẩm có cùng đặc tính nhưng với dịch vụ ngang bằng hay cao hơn Một định nghĩa khác về

cạnh tranh như sau: “Cạnh tranh có thể định nghĩa như là một khả năng của doanh

nghiệp nhằm đáp ứng và chống lại các đối thủ cạnh tranh trong cung cấp sản phẩm, dịch vụ một cách lâu dài và có lợi nhuận” (Nguyễn Thị Như Liêm, 2005)

Thực chất cạnh tranh là sự tranh giành lợi ích kinh tế giữa các bên tham gia vào thị trường với tham vọng “mua rẻ-bán đắt” Cạnh tranh là một phương thức vận động của thị trường và quy luật cạnh tranh là một trong những quy luật quan trọng

nhất chi phối sự hoạt động của thị trường Sở dĩ như vậy vì đối tượng tham gia vào thị trường là bên mua và bên bán Đối với bên mua mục đích là tối đa hoá lợi ích của những hàng hoá mà họ mua được còn với bên bán thì ngược lại phải làm sao để tối đa hoá lợi nhuận trong những tình huống cụ thể của thị trường Như vậy trong cơ chế thị trường tối đa hoá lợi nhuận đối với các doanh nghiệp là mục tiêu quan trọng

và điển hình nhất

2.1.2 Vai trò của cạnh tranh

Đối với doanh nghiệp

Đối với mỗi doanh nghiệp sản xuất kinh doanh trong nền kinh tế thị trường, cạnh tranh có những vai trò sau:

+ Cạnh tranh được coi như là cái sàng để lựa chọn và đào thải những doanh nghiệp Vì vậy nâng cao khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp có vai trò cực kỳ to lớn

+ Cạnh tranh quyết định sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp Cạnh tranh tạo ra động lực cho sự phát triển của doanh nghiệp, thúc đẩy doanh nghiệp tìm mọi biện pháp để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh

+ Cạnh tranh đòi hỏi doanh nghiệp phải phát triển công tác marketing bắt đầu từ việc nghiên cứu thị trường để xác định được nhu cầu thị trường từ đó ra các quyết định sản xuất kinh doanh để đáp ứng các nhu cầu đó Bên cạnh đó, doanh nghiệp phải nâng cao các hoạt động dịch vụ cũng như tăng cường công tác quảng cáo, khuyến mãi, bảo hành

+ Cạnh tranh buộc các doanh nghiệp phải đưa ra các sản phẩm có chất lượng cao hơn để đáp ứng được nhu cầu thường xuyên thay đổi của người tiêu dùng Muốn vậy, các doanh nghiệp phải áp dụng những thành tựu khoa học kỹ thuật mới vào quá trình sản xuất kinh doanh, tăng cường công tác quản lý, nâng cao trình độ tay nghề của công nhân từ đó làm cho doanh nghiệp ngày càng phát triển hơn

Đối với người tiêu dùng

Có cạnh tranh, hàng hoá sẽ có chất lượng ngày càng tốt hơn, mẫu mã ngày càng đẹp, phong phú đa dạng hơn để đáp ứng các yêu cầu của người tiêu dùng trong

xã hội Vì vậy, đối với người tiêu dùng, cạnh tranh có các vai trò sau:

+ Người tiêu dùng có thể thoải mái, dễ dàng trong việc lựa chọn các sản phẩm phù hợp với túi tiền và sở thích của mình

+ Những lợi ích mà họ thu được từ hàng hoá ngày càng được nâng cao, thoả mãn ngày càng tốt hơn các nhu cầu của họ nhờ các dịch vụ kèm theo được quan tâm nhiều hơn Đó chính là những lợi ích mà người tiêu dùng có được từ việc nâng cao khả năng cạnh tranh của các doanh nghiệp

Đối với nền kinh tế

Vai trò của cạnh tranh đối với nền kinh tế quốc dân thể hiện ở những mặt sau:

+ Cạnh tranh là môi trường, là động lực thúc đẩy sự phát triển của mọi thành phần kinh tế trong nền kinh tế thị trường, góp phần xoá bỏ những độc quyền, bất hợp lý, bất bình đẳng trong kinh doanh

+ Cạnh tranh bảo đảm thúc đẩy sự phát triển của khoa học kỹ thuật, sự phân công lao động xã hội ngày càng xâu sắc

+ Cạnh tranh thúc đẩy sự đa dạng hoá sản phẩm đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của xã hội, kích thích nhu cầu phát triển, làm nảy sinh những nhu cầu mới, góp phần nâng cao chất lượng đời sống xã hội và phát triển nền kinh tế

+ Cạnh tranh làm nền kinh tế quốc dân vững mạnh, tạo khả năng cho doanh nghiệp vươn ra thị trường nước ngoài

+ Cạnh tranh giúp cho nền kinh tế có nhìn nhận đúng hơn về kinh tế thị trường, rút ra được những bài học thực tiễn bổ sung vào lý luận kinh tế thị trường của nước ta

Bên cạnh những tác dụng tích cực, cạnh tranh cũng làm xuất hiện những hiện tượng tiêu cực như làm hàng giả, buôn lậu trốn thuế… gây nên sự bất ổn trên thị trường, làm thiệt hại đến lợi ích của nhà nước và của người tiêu dùng

Phát huy những yếu tố tích cực, hạn chế những mặt tiêu cực của cạnh tranh không chỉ là nhiệm vụ của nhà nước, doanh nghiệp mà là nhiệm vụ chung của toàn

bộ cá nhân

2.1.3 Lý thuyết cạnh tranh theo hướng tiếp cận truyền thống và tiếp cận mới

2.1.3.1 Lý thuyết cạnh tranh theo hướng truyền thống

Lý thuyết cạnh tranh theo tiếp cận truyền thống dựa trên lý thuyết cạnh tranh tân cổ điển (Neoclassical Theory) Đây là cách tiếp cận mà cạnh tranh được tiếp cận

ở dạng tĩnh (Static Approach) với 04 dạng cấu trúc chính: cạnh tranh hoàn hảo (Perfect competition), cạnh tranh độc quyền (Monopolist competition) và độc quyền nhóm (Oligopoly)

Cạnh tranh hoàn hảo là hình thức cạnh tranh mà không có cá nhân nhà cung cấp nào tác động đáng kể lên giá cả thị trường sản phẩm (Frank-Bernanke, 2004)

Cạnh tranh độc quyền là hình thức cạnh tranh trong đó nhiều nhà sản xuất bán sản phẩm được phân biệt với nhau mà gần như thay thế sản phẩm khác (Frank-Bernanke, 2004)

Độc quyền là chỉ một nhà cung cấp duy nhất sản xuất và gần như không có sản phẩm thay thế (Frank-Bernanke, 2004)

Độc quyền nhóm là hình thức mà một công ty sản xuất một sản phẩm mà chỉ

có một vài đối thủ sản xuất sản phẩm thay thế (Frank-Bernanke, 2004)

2.1.3.2 Lý thuyết cạnh tranh theo hướng tiếp cận mới

Cạnh tranh theo hướng tiếp cận mới dựa trên lý thuyết cạnh tranh của trường phái Áo (Austrian School) Đây là cách tiếp cận mà cạnh tranh được tiếp cận ở dạng động (Dynamic Approach)

Theo Heyek không có cạnh tranh nào trong lý thuyết tân cổ điển của cạnh tranh hoàn hảo mà cạnh tranh đơn giản là do hành vi ganh đua giữa các cá nhân và được xem là động lực để cố gắng đưa ra phương thức tốt hơn so với đối thủ cạnh tranh của mình

Lý thuyết cạnh tranh động cho rằng kiến thức và thông tin không hoàn hảo

và doanh nhân đóng vai trò trung tâm trong mô hình cạnh tranh động Qúa trình

động được xem là quyết định của người tiêu dùng, doanh nghiệp và chủ sở hữu tài nguyên Trong đó, doanh nhân là người tương tác giữa người tiêu dùng và người sở hữu nguồn lực nên quyết định của doanh nhân hướng đến tạo một sự phân bổ nguồn lực khan hiếm trong dài hạn

2.1.4 Đo lường cạnh tranh theo hướng truyền thống và hướng tiếp cận mới

2.1.4.1 Đo lường cạnh tranh theo hướng truyền thống

Theo tiếp cận truyền thống chỉ số H được nhiều nghiên cứu ứng dụng (Yuan, 2006) Yuan (2006) sử dụng chỉ số H để nghiên cứu 15 ngân hàng thương mại lớn của Trung Quốc giai đoạn 1996-2000 và kết luận rằng các ngân hàng này gần như cạnh tranh hoàn hảo trước khi các ngân hàng nước ngoài gia nhập vào thị trường tài chính Trung Quốc Fu (2009) cũng sử dụng chỉ số H của Rosse Panza để đánh giá cạnh tranh của ngân hàng thương mại Trung Quốc giai đoạn 1997-2006 với quy mô mẫu là 76 ngân hàng Kết quả tìm thấy ngân hàng Trung Quốc cạnh tranh theo hình thức độc quyền Tuy nhiên cạnh tranh tăng cương hay suy giảm cụ thể theo từng năm phụ thuộc vào các nhân tố được đưa vào xem xét…Những phát hiện này là hợp

lý khi muốn xác định điều kiện cạnh tranh trong 01 ngành ( cạnh tranh hoàn hảo, cạnh tranh độc quyền, độc quyền)

Bên cạnh chỉ số H, chỉ số Lerner cũng là phương pháp truyền thống ứng dụng rộng rãi trong nhiều nghiên cứu thực nghiệm (Casu & Girardone, 2009; Beck và cộng sự 2013; Fu và cộng sự, 2014; Tabak và cộng sự, 2015) Nghiên cứu của Fungácová và cộng sự (2013) cho giai đoạn 2002-2011 của 76 ngân hàng Trung Quốc cho thấy chỉ số Lerner của ngân hàng Trung Quốc trong giai đoạn nghiên cứu cao hơn các ngân hàng khác Vì vậy, các tác giả kết luận mức độ cạnh tranh trong giai đoạn nghiên cứu giữa các ngân hàng Trung Quốc là thấp Mới đây Kouki và cộng sự (2014) sử dụng chỉ số Lerner để đo lường sức mạnh thị trường cho 31 quốc gia Châu Phi giai đoạn 2005-2010 Kết quả tìm thấy ngoại trừ Sudan, chỉ số Lerner của các quốc gia dao động khoảng 60-70% Điều này cho thấy các ngân hàng thuộc các quốc gia châu phi hoạt động khá tập trung Ưu điểm của chỉ số Lerner không những đo lường sức mạnh thị trường của ngành ngân hàng cho cả năm mà còn dễ

dàng phân tích được sức mạnh thị trường theo từng nhóm ngân hàng, quy mô ngân hàng…Ngoài ra chỉ số Lerner cũng được sử dụng bởi các nghiên cứu khác như Carbo và cộng sự (2009), Xu và cộng sự (2013), Clerides và cộng sự (2014)

2.1.4.2 Đo lường cạnh tranh theo hướng tiếp cận mới

Chỉ số Boone dù ra đời chưa lâu nhưng cũng được nhiều nhà nghiên cứu sử dụng để đo lường cạnh tranh (Leuvensteijn và cộng sự, 2011; Tabak và cộng sự, 2012; Schaeck và Cihhák, 2014)

Leuvensteijn và cộng sự (2011) áp dụng chỉ số Boone đo lường cạnh tranh trên thị trường nợ tại 05 quốc gia lớn của EU giai đoạn 1994-2004 Nhóm tác giả này cũng so sánh kết quả của 05 quốc gia này với Anh, Mỹ và Nhật Kết quả cho thấy Mỹ có thị trường cho vay cạnh tranh nhất, trong khi Đức, Tây Ban Nha cạnh tranh tốt nhất ở Châu Âu, chiếm vị trí trung gian là Hà Lan và chiếm vị trí kém cạnh tranh nhất là Pháp, Nhật, Anh Ngoài ra Tabak và cộng sự (2012) sử dụng chỉ số Boone nghiên cứu 10 quốc gia Mỹ La Tinh giai đoạn 2001-2008 Kết quả làm rõ ngân hàng tại các quốc gia Mỹ La Tinh hoạt động kém cạnh tranh hơn các ngân hàng tại Châu Âu và Mỹ khi so sánh với kết quả của Leuvensteijn và cộng sự (2011) Cũng sử dụng chỉ số Boone nhưng bằng cách tiếp cận khác, Schaeck và Cihhák (2014) đã nghiên cứu ngân hàng các nước Châu Âu giai đoạn 1995-2005

Họ nhận thấy hệ thống ngân hàng Hà Lan hoạt động cạnh tranh nhất, tiếp đó là ngân hàng Anh, Thụy Sỹ trong khi các ngân hàng Đức hoạt động kém cạnh tranh

2.2 Tổng quan về sự ổn định tài chính

2.2.1 Khái niệm về sự ổn định tài chính

Lý thuyết “Thời điểm Minsky” (Minsky moment) là sự di chuyển chậm từ trạng thái ổn định sang khủng hoảng của hệ thống tài chính Thời điểm này được rút

ra từ thuyết bất ổn về tài chính do nhà kinh tế học người Mỹ Hyman P.Minskyv(1970)vtheo trường phái Keynes, xây dựng học thuyết của mình trên ý tưởng “sự ổn định bất ổn” (stability is unstable) Để đi đến thời điểm Minsky, nền kinh tế trải qua ba giai đoạn chính:

Giai đoạn 1: Kinh tế phục hồi sau khủng hoảng, phát triển ổn định, các nhà

đầu tư hứng khởi đầu tư vào một lĩnh vực được đánh giá sẽ mang lại cơ hội lợi nhuận to lớn

Giai đoạn 2: Đầu tư vào lĩnh vực này sẽ kéo theo nhiều nhà đầu tư nữa, để

lên cao trào, tạo bong bóng giá và tan vỡ trong lĩnh vực ấy

Giai đoạn 3: Bong bóng giá vỡ kéo theo khủng hoảng tài chính

Hyman Minsky và trường phái tân cổ điển không đồng ý nhau về cội nguồn bất ổn của hệ thống tài chính Theo tân cổ điển thì sự bất ổn ấy nằm trong mức độ phức tạp của thị trường, và sự phức tạp ấy đến từ sáng tạo trong kỹ thuật (tài chính) Trong khi đó đối với Minsky thì sự bất ổn ấy nằm trong chính bản chất của nền kinh

tế tư bản, tức nó luôn hiện hữu và mang tính cơ cấu Nền kinh tế tư bản tự do luôn năng động vì đem đến nhiều cơ hội để làm giàu và cũng tạo điều kiện cho nhà đầu

tư làm giàu Chính vì thế Minksy đặt cấu trúc nợ trong hệ thống tài chính và thái độ đầu tư/đầu cơ của nhà đầu tư làm trọng tâm của mô hình Ứng với ba giai đoạn để đi đến thời điểm Minsky, các nhà đầu tư có ba thái độ vay mượn khác nhau Giai đoạn đầu khi một nền kinh tế bắt đầu phục hồi sau khủng hoảng, các nhà đầu tư thường lựa chọn đầu tư an toàn, mượn nợ để đầu tư vào những kế hoạch gần như chắc chắn Dòng tiền từ việc đầu tư sẽ đủ để trả nợ, cả vốn gốc lẫn lãi vay Đến giai đoạn thứ hai khi kinh tế tăng trưởng cao và lợi nhuận phát sinh thì các doanh nghiệp kỳ vọng rằng lợi nhuận sẽ tiếp tục tăng và do đó sẽ lựa chọn đầu tư với mức rủi ro cao hơn nhằm tối đa hóa lợi nhuận bằng cách tăng vay mượn Nhưng lần này, tiền từ đầu tư chỉ đủ để trang trải lãi vay Việc này chỉ có thể kéo dài khi thị trường vẫn còn thanh khoản Giai đoạn sau cùng còn gọi là mô hình Ponzi, nhà đầu tư hoặc trong tình trạng khó khăn, không còn thanh khoản, hoặc có thái độ tham lam cực độ, có thể dẫn đến lừa đảo, đều dẫn đến hiện tượng “Ponzi finance”, tức đi vay nợ để trả nợ Quá trình này xảy ra trong một môi trường tín dụng được nới lỏng, người cho vay tìm mọi cách để tránh những ràng buộc về pháp lý để cho vay càng nhiều càng tốt Như vậy, cách duy nhất để tạm thời có tiền thanh toán nợ là tìm cách liên tục tăng giá tài sản đầu tư Vì nền kinh tế tư bản từ trong bản chất đã mang tính bất ổn, mỗi

lần chữa khủng hoảng thành công là một lần đưa các nhà đầu tư đến với những rủi

ro mới

2.2.2 Mô hình tính toán ổn định tài chính

Một số mô hình dự báo phá sản đã được sử dụng trong thế kỷ qua bao gồm 2 phương pháp là phân tích đơn biến (đánh giá từng chỉ số tài chính) và phân tích đa biệt thức (kết hợp các chỉ số) Theo Beaver (1966), đã phát hiện ra rằng các doanh nghiệp lâm vào tình trạng khủng hoảng tài chính là các doanh nghiệp có ít tiền mặt, hàng tồn kho nhưng nhiều nợ phải thu Nghiên cứu cũng chỉ ra tỷ lệ lưu chuyển tiền thuần/tổng nợ phải trả là chỉ tiêu quan trọng nhất trong dự báo nguy cơ phá sản doanh nghiệp bởi nó thể hiện rõ nhất khả năng thanh toán của doanh nghiệp Ngoài

ra, tỷ suất sinh lời của tài sản (thu nhập thuần/tổng tài sản) và hệ số nợ (tổng nợ phải trả/tổng tài sản) cũng là các chỉ tiêu dự báo quan trọng bởi chúng phản ánh hiệu quả hoạt động kinh doanh và mức độ rủi ro tài chính của doanh nghiệp Chỉ cần so sánh các chỉ số tài chính với mức trung bình Beaver đưa ra là có thể phát hiện dấu hiệu khủng hoảng và phá sản của doanh nghiệp, do đó việc áp dụng chỉ số này khá đơn giản với độ tin cậy tương đối cao (Phạm Thị Thuỷ, 2004) Tuy nhiên, khi các chỉ số mâu thuẫn với nhau thì khó có thể kết luận được Rose và Giroux (1984) cũng cho rằng các kiểm tra dự báo từng chỉ số có thể dẫn đến sai lệch (Anjum, 2012) Do vậy, Altman (1968) đã sử dụng phân tích đa biệt thức để khắc phục vấn đề này

Grice và Ingram (2001) kiểm chứng sự phù hợp của mô hình Altman Z-score trong dự báo nguy cơ phá sản của các doanh nghiệp Nghiên cứu này chỉ ra rằng, độ chính xác khi áp dụng mô hình Z-score để dự báo nguy cơ phá sản của doanh nghiệp là 57,6% so với 83,5% được chứng minh bởi Altman (1968) Bên cạnh đó,

độ chính xác trong dự báo khả năng phá sản của doanh nghiệp sản xuất cao hơn doanh nghiệp phi sản xuất; 69,1% so với 57,8% khi sử dụng mô hình Z-score cổ điển Do đó, ứng dụng mô hình Altman Z-score điều chỉnh - Z’’-score để đánh giá nguy cơ phá sản của các doanh nghiệp phi sản xuất đã đươc đề xuất Áp dụng mô hình Alman Z-score:

Công thức: Z’’ = 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4 (Altman, 2000; Lâm Minh Chánh, 2007)

Với: X1 = Vốn lưu động/Tổng tài sản X2 = Lợi nhuận giữ lại/Tổng tài sản X3 = Lợi nhuận trước lãi vay và thuế/Tổng tài sản X4 = Vốn chủ sở hữu /Tổng nợ phải trả + Nếu Z” > 2,6: NH nằm trong vùng an toàn, chưa có nguy cơ phá sản + Nếu 1,2 < Z” < 2,6: NH nằm trong vùng cảnh báo, có thể có nguy cơ phá sản + Nếu Z” < 1,2: NH nằm trong vùng nguy hiểm, nguy cơ phá sản cao

Nghiên cứu nền tảng về dự báo rủi ro Jodi Bellovary, Don Giacomino & Michael Akers (2007) tóm lược quá trình các nghiên cứu Năm 1968 E I Altman nghiên cứu phá sản các doanh nghiệp sản xuất tại Mỹ Nghiên cứu dùng mô hình hồi quy xác suất với 5 biến để dự báo phá sản Chỉ số Z nằm trong khoảng cụ thể sẽ kết luận doanh nghiệp đó phá sản Đối với công tác Quản lí rủi ro (QLRR) tín dụng tại ngân hàng, chỉ số này được xem là điểm số đánh giá sức khỏe doanh nghiệp đi vay Từ những năm 1970 các nghiên cứu dựa trên thành quả của Altman bắt đầu chuyên sâu vào từng phân ngành cụ thể như: ngân hàng, du lịch, công nghệ thông tin, casino Riêng ngân hàng thì điển hình là sự đóng góp của Boyd & Graham năm

1986 sử dụng Z-score = [E(ROA) + Ebq/Abq]/ ζROA đã đánh giá rủi ro phá sản của tập đoàn tài chính ngân hàng đầu tư ra ngoài lĩnh vực tài chính ngân hàng Đến năm 1988 Hannan & Hanweck phát triển chỉ số rủi ro (the risk index) Z-score = [ROAbq + E/A]/ζROA nêu tương tác giữa rủi ro danh mục ngân hàng và vốn CSH, đồng thời cho rằng rủi ro phá sản phụ thuộc hai thành tố này Z-score thể hiện việc giảm thu nhập sẽ làm thâm hụt vốn, từ đó khiến ngân hàng lâm vào trạng thái kiệt quệ và đứng trước nguy cơ phá sản Cho đến nay chỉ số Z-score được áp dụng rộng rãi cho các nghiên cứu về sức khỏe và rủi ro phá sản ngân hàng

Chỉ số rủi ro ngân hàng Z-score Theo Cihak & Hess (2008), để lượng hóa sự

ổn định, nghiên cứu áp dụng chỉ số Z-score = [E(ROA) + Ebq/Abq]/ζROA do Boyd

& Runkle (1993) sử dụng để đo lường sự lành mạnh của ngân hàng Tính chất của Z-score là khi Z-score càng lớn thì rủi ro kiệt quệ càng thấp Theo Foos và ctg

(2010) đưa nghiên cứu bổ sung sử dụng chỉ số Z-score = Mean[ROA + E/A]/ζROA theo đề xuất của Roy (1952) và Boyd & Runkle (1993) đo lường rủi ro phá sản

2.3 Tổng quan về hiệu quả hoạt động của NHTM

2.3.1 Khái niệm

Theo Perter S.Rose (2008) giáo sư kinh tế học và tài chính trường đại học Yale thì về bản chất ngân hàng thương mại cũng có thể được coi như một tập đoàn kinh doanh và hoạt động với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận với mức độ rủi ro cho phép Tuy nhiên, khả năng sinh lời là mục tiêu được các ngân hàng quan tâm hơn cả

vì thu nhập cao sẽ giúp các ngân hàng có thể bảo toàn vốn, tăng khả năng mở rộng thị phần, thu hút vốn đầu tư

Theo Nguyễn Khắc Minh (2004) định nghĩa trong cuốn "Từ điển Toán kinh

tế, Thống kê, kinh tế lượng Anh- Việt" thì "hiệu quả - efficiency" trong kinh tế được định nghĩa là "mối tương quan giữa đầu vào các yếu tố khan hiếm với đầu ra hàng hóa và dịch vụ" và "khái niệm hiệu quả được dùng để xem xét các tài nguyên được các thị trường phân phối tốt như thế nào." Như vậy, có thể hiểu hiệu quả là mức độ thành công mà các doanh nghiệp hoặc ngân hàng đạt được trong việc phân

bổ các đầu vào có thể sử dụng và các đầu ra mà họ sản xuất, nhằm đáp ứng một mục tiêu nào đó Mục tiêu của các nhà sản xuất có thể đơn giản là cố gắng tránh lãng phí, bằng cách đạt được đầu ra cực đại từ các đầu vào giới hạn hoặc bằng việc cực tiểu hoá sử dụng đầu vào trong sản xuất các đầu ra đã cho

Trong trường hợp này khái niệm hiệu quả tương ứng với cái mà ta gọi là hiệu quả kỹ thuật (khả năng cực tiểu hoá sử dụng đầu vào để sản xuất một véc tơ đầu ra cho trước, hoặc khả năng thu được đầu ra cực đại từ một véc tơ đầu vào cho trước),

và mục tiêu tránh lãng phí của các nhà sản xuất trở thành mục tiêu đạt được mức hiệu quả kỹ thuật cao Ở mức cao hơn, mục tiêu của các nhà sản xuất có thể đòi hỏi sản xuất các đầu ra đã cho với chi phí cực tiểu, hoặc sử dụng các đầu vào đã cho sao cho cực đại hoá doanh thu, hoặc phân bổ các đầu vào và đầu ra sao cho cực đại hoá lợi nhuận Trong các trường hợp này hiệu quả tương ứng được gọi là hiệu quả kinh

tế (khả năng cho biết kết hợp các đầu vào nhân tố cho phép tối thiểu hóa chi phí để

sản xuất ra một mức sản lượng nhất định), và mục tiêu của các nhà sản xuất trở thành mục tiêu đạt mức hiệu quả kinh tế cao (tính theo các chỉ tiêu như chi phí, doanh thu hoặc lợi nhuận) Như vậy, hiệu quả là phạm trù phản ánh sự thay đổi công nghệ, sự kết hợp và phân bổ hợp lý các nguồn lực, trình độ lành nghề của lao động, trình độ quản lý nó phản ánh quan hệ so sánh được giữa kết quả kinh tế và chi phí bỏ ra để đạt được kết quả đó

Hiệu quả theo ý nghĩa chung nhất được hiểu là các lợi ích kinh tế, xã hội đạt được từ quá trình hoạt động kinh doanh mang lại Hiệu quả kinh doanh bao gồm hai mặt là hiệu quả kinh tế (phản ánh trình độ sử dụng các nguồn nhân tài, vật lực của doanh nghiệp hoặc của xã hội để đạt kết quả cao nhất với chi phí thấp nhất) và hiệu quả xã hội (phản ánh những lợi ích về mặt xã hội đạt được từ quá trình hoạt động

kinh doanh), trong đó hiệu quả kinh tế có ý nghĩa quyết định ( Lê Văn Tư, 2005)

Trong hoạt động của ngân hàng thương mại (NHTM), theo lý thuyết hệ thống thì hiệu quả có thể được hiểu ở hai khía cạnh như sau:

Khả năng biến đổi các đầu vào thành các đầu ra hay khả năng sinh lời hoặc giảm thiếu chi phí để tăng khả năng cạnh tranh với các định chế tài chính khác

Sự lành mạnh của hệ thống ngân hàng thương mại quan hệ chặt chẽ với sự

ổn định và phát triển của nền kinh tế vì ngân hàng thương mại là tổ chức trung gian tài chính kết nối khu vực tiết kiệm với khu vực đầu tư của nền kinh tế Do đó sự biến động của nó sẽ ảnh hưởng rất mạnh đến các ngành kinh tế quốc dân khác

Quan điểm về hiệu quả là đa dạng, tùy theo mục đích nghiên cứu có thể xét hiệu quả theo những khía cạnh khác nhau Tuy nhiên, xuất phát từ những hạn chế về thời gian và nguồn số liệu, do vậy quan điểm về hiệu quả mà luận văn sử dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại là dựa trên tiêu chuẩn đánh giá hiệu quả kinh tế, thể hiện mỗi quan hệ tối ưu giữa kết quả kinh

tế đạt được và chi phí bỏ ra để đạt được kết quả đó, hay nói một cách khác hiệu quả

mà luận văn tập trung nghiên cứu trong đánh giá hoạt động của ngân hàng thương mại được hiểu là khả năng biến các đầu vào thành các đầu ra trong hoạt động kinh doanh của NHTM

2.3.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM

2.3.2.1 Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời của NHTM

Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời – phản ánh tính hiệu quả của một đồng vốn kinh doanh thường được phản ánh thông qua các chỉ tiêu sau: thu lãi biên ròng (NIM), thu ngoài lãi biên ròng (NOM), thu nhập hoạt động biên (TNHĐB), hệ

số thu nhập trên cổ phiếu (EPS), thu nhập ròng trên tổng tài sản (ROA) và thu nhập ròng trên tổng vốn chủ sở hữu (ROE)

NIM

=

Tổng thu nhập – tổng chi phí Tổng tài sản có sinh lời (hoặc tổng tài sản có)

Tổng số cổ phiếu thường hiện hành

lệ thu nhập lãi biên ròng đo lường mức chênh lệch giữa thu từ lãi và chi trả lãi mà ngân hàng có thể đạt được thông qua hoạt động kiểm soát chặt chẽ tài sản sinh lời

và theo đuổi các nguồn vốn có chi phí thấp Trái lại tỷ lệ thu ngoài lãi biên ròng đo lường mức chênh lệch giữa nguồn thu ngoài lãi, chủ yếu là nguồn thu phí từ các dịch vụ với các chi phí ngoài lãi mà ngân hàng phải chịu (gồm tiền lương, chi phí sửa chữa, bảo hành thiết bị và chi phí tổn thất tín dụng) Còn thu nhập trên cổ phiếu (EPS) đo lường trực tiếp thu nhập của các cổ đông tính trên mỗi cổ phiếu hiện hành đang lưu hành

ROA là một chỉ tiêu chủ yếu phản ánh tính hiệu quả quản lý Nó chỉ ra rằng khả năng của hội đồng quản trị ngân hàng trong quá trình chuyển tài sản của ngân hàng thành thu nhập ròng ROA được sử dụng rộng rãi trong phân tích hiệu quả hoạt động và đánh giá tình hình tài chính của ngân hàng, nếu mức ROA thấp có thể

là kết quả của một chính sách đầu tư hay cho vay không năng động hoặc có thể chi phí hoạt động của ngân hàng quá mức Ngược lại, mức ROA cao thường phản ánh kết quả của hoạt động hữu hiệu, ngân hàng có cơ cấu tài sản hợp lý, có sự điều động linh hoạt giữa các hạng mục trên tài sản trước những biến động của nền kinh tế

ROE là một chỉ tiêu đo lường tỷ lệ thu nhập cho các cổ đông của ngân hàng

Nó thể hiện thu nhập mà các cổ đông nhận được từ việc đầu tư vào ngân hàng (tức

là chấp nhận rủi ro để hy vọng có được thu nhập ở mức hợp lý) Chỉ tiêu này cũng được sử dụng khá phổ biến trong phân tích hiệu quả hoạt động nhằm phản ánh hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu

2.3.2.2 Nhóm chỉ tiêu phản ánh thu nhập, chi phí trong hoạt động kinh doanh của NHTM

Với chiến lược tối đa hóa lợi nhuận, các ngân hàng thương mại thường nâng cao hiệu quả hoạt động của mình bằng cách giảm chi phí hoạt động, tăng năng suất lao động trên cơ sở tự động hóa và nâng cao trình độ nhân viên Bởi vậy, các thước

đo phản ánh tính hiệu quả trong hoạt động của ngân hàng và năng suất lao động của nhân viên gồm các chỉ tiêu sau:

* Tổng chi phí hoạt động/tổng thu từ hoạt động: là một thước đo phản ánh

mỗi quan giữa đầu vào (tử số) và đầu ra (mẫu số) hay nói cách khác nó phản ánh khả năng bù đắp chi phí trong hoạt động của ngân hàng

* Năng suất lao động (Thu nhập hoạt động/Số nhân viên làm việc đầy đủ thời gian): phản ánh hiệu quả sử dụng lao động của ngân hàng

* Tổng thu hoạt động/tổng tài sản: phản ánh hiệu quả sử dụng tài sản Nếu

hệ số này lớn phản ánh ngân hàng đã phân bổ tài sản (danh mục đầu tư) một cách hợp lý nhằm nâng cao lợi nhuận của ngân hàng

2.3.2.3 Nhóm chỉ tiêu phản ánh rủi ro tài chính trong hoạt động kinh doanh của NHTM

Trong một nền kinh tế có nhiều biến động như hiện nay, khiến các nhà quản trị ngân hàng tập trung nhiều hơn vào công việc kiểm soát và đo lường rủi ro trong hoạt động của ngân hàng, đó là: rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản, rủi ro lãi suất, rủi ro phá sản và rủi ro thu nhập

* Tỷ lệ nợ xấu (nợ xấu/tổng cho vay và cho thuê): chỉ tiêu phản ánh chất

lượng của tín dụng, chỉ số này càng nhỏ thể hiện chất lượng tín dụng càng cao

* Tỷ lệ cho vay (cho vay ròng/tổng tài sản): phản ánh phần tài sản có được

phân bổ vào những loại tài sản có tính thanh khoản kém Như vậy tỷ lệ này cho thấy, việc tăng cường sử dụng nguồn vốn vay rất có thể gây ra rủi ro thanh khoản nếu như nhu cầu rút tiền của công chúng tăng và chất lượng của các khoản cho vay giảm

* Tỷ lệ giữa tài sản nhạy cảm với lãi suất và nguồn vốn nhạy cảm với lãi suất: khi quy mô tài sản nhạy cảm với lãi suất vượt quá nguồn vốn nhạy cảm với lãi

suất trong một thời kỳ nhất định, một ngân hàng có thể sẽ rơi vào tình trạng bất lợi

và thua lỗ có thể xảy ra nếu lãi suất giảm Ngược lại, khi quy mô vốn nhạy cảm với lãi suất vượt quá tài sản nhạy cảm với lãi suất, thua lỗ chắc chắn xảy ra nếu lãi suất tăng

* Tỷ lệ đòn bẩy tài chính (tổng tài sản/tổng vốn chủ sở hữu): chỉ tiêu này

phản ánh bao nhiêu đồng giá trị tài sản được tạo ra trên cơ sở 1 đồng vốn chủ sở hữu và ngân hàng phải dựa vào nguồn vay nợ là bao nhiêu

Ngoài các nhóm chỉ tiêu trên, trong phân tích hiệu quả hoạt động của các ngân hàng, các nhà quản trị ngân hàng còn sử dụng nhiều hệ số tài chính khác như: tổng dự nợ/vốn huy động (phản ánh hiệu quả đầu tư của một đồng vốn huy động) hay chỉ tiêu vốn huy động/vốn tự có (phản ánh khả năng và quy mô thu hút vốn từ nền kinh tế)

Như vậy, để tối đa hóa lợi nhuận và đem lại hiệu quả trong hoạt động kinh doanh của mình các ngân hàng thương mại cần chú ý và kiểm soát hợp lý các chỉ tiêu như: quy mô ngân hàng (ROA và ROE), kiểm soát chi phí (chi phí hoạt động/ tổng thu hoạt động), cơ cấu tiền gửi; đòn bảy tài chính, mở rộng các dịch vụ thu phí; tăng trưởng về tài sản, tiền gửi và các khoản cho vay Tuy nhiên không nên coi tiêu chí tăng trưởng về tài sản, tiền gửi và các khoản cho vay như là một chỉ tiêu tốt cho lợi nhuận vì sự tăng trưởng quá mức có thể dẫn tới tình trạng mất khả năng kiểm soát, làm chi phí hoạt động nhanh hơn tổng nguồn thu

2.4 Tổng quan các nghiên cứu trước đây

Mối quan hệ sự tập trung và sức mạnh thị trường: Đã có nhiều nghiên cứu

xem xét các yếu tố quyết định đến sức mạnh thị trường trong ngành ngân hàng

(Berger và Hannan 1989, Claessens và Laeven 2004,Maudos và Nagore 2005) Claessens và Laeven (2004) sử dụng các phương pháp của Panzar và Rosse (1987)

để kiểm tra sự phù hợp của các chỉ số của cấu trúc ngân hàng và quy định của các nước Các tác giả cho rằng sự cạnh tranh cùng với những hạn chế hoạt động, chứ không phải tập trung là yếu tố quyết định chính đến sức mạnh thị trường Càng ít giới hạn, rào cản hoạt động của yếu tố nước ngoài sẽ tăng cường khả năng cạnh

tranh của hệ thống ngân hàng Maudos và Nagore (2005), xây dựng các biện pháp

đo lường sức mạnh thị trường ngân hàng (chỉ số Lerner) Kết quả nghiên cứu cho

thấy có mối quan hệ hình chữ U ngược giữa quy mô ngân hàng và sức mạnh thị trường Ngân hàng thường hiệu quả hơn khi sức mạnh thị trường lớn hơn, bởi vì các

ngân hàng dường như đang mang lại cho khách hàng lợi thế chi phí Nghiên cứu cũng tìm thấy một tác động tích cực của sự tập trung vào sức mạnh thị trường, phù hợp với quan điểm thông thường

Mối quan hệ giữa cạnh tranh và ổn định tài chính: Là một vấn đề gây

tranh cãi lâu trước khi cuộc khủng hoảng bắt đầu Ở trên phương diện lý thuyết và thực nghiệm, vấn đề này vẫn còn mơ hồ và chưa được giải quyết Quan điểm truyền thống khẳng định rằng sự cạnh tranh gia tăng rủi ro làm xói mòn giá trị của các ngân hàng Ngoài ra, sức mạnh thị trường có thể dẫn đến khuynh hướng độc quyền làm gia tăng vốn điều lệ Gia tăng rủi ro gây nguy hiểm cho giá trị của các ngân

hàng, các ngân hàng có ít động lực để tham gia vào nó (Keeley 1990) Các ngân

hàng lớn trong hệ thống tập trung có thể dễ dàng tạo ra vốn dữ trữ chống lại những

cú sốc kinh tế vĩ mô và thanh khoản, cải thiện sự ổn định hệ thống (Boyd et al 2004) Ngoài quy mô truyền thống và phạm vi đa dạng, các ngân hàng lớn có thể phát triển hoạt động về mặt địa lý để giảm thiểu rủi ro (Meon và Weill 2005) "Giả thuyết giá trị điều lệ" đã được hồi sinh trên cơ sở lợi nhuận dữ trữ tăng (Allen và Gale 2004, Matutes và Vives 2000, Cordella và Levy-Yeyati 2003) Các ngân hàng

lớn tham gia vào định chế tín dụng nâng cao tính đúng đắn khi họ chọn đầu tư ít

hơn với chất lượng cao hơn (Boot và Thakor 2000) Dựa trên rủi ro đạo đức, nó có

thể được lập luận rằng mức tính phí của các ngân hàng có sức mạnh thị trường có

thể gây ra sự gia tăng rủi ro doanh nghiệp (Boyd và De Nicolo 2005) Bằng chứng gần đây hỗ trợ yếu tố cạnh tranh (Beck et al 2006).Một số nghiên cứu cung cấp bằng chứng về cạnh tranh - sự ổn định như De Nicolo et al 2004; Schaeck và Cihak 2007, Schaeck et al 2006, UHDE và Heimeshoff 2009 Thêm vào đó, phần

lớn các nghiên cứu thực nghiệm sử dụng các biện pháp tập trung thị trường, mà có thể không nhất thiết phản ánh sự cạnh tranh có hiệu quả Theo đó, những gì được tìm thấy có mối tương quan tích cực với sự ổn định tài chính chứ không phải là mức

độ thực tế của sự hiện diện của nước ngoài hoặc tập trung thị trường (Barth et al 2004)

Về tài chính bất ổn, Berger et al (2009) kiểm tra đối thủ cạnh tranh - mối

quan hệ bất ổn tài chính bằng cách kiểm tra các mức độ khác nhau của rủi ro Mặc

dù các ngân hàng có sức mạnh thị trường cao hơn có tổng rủi ro ít hơn - phù hợp với mối quan hệ “cạnh tranh – bất ổn tài chính", các ngân hàng có xu hướng bù đắp

rủi ro cho vay bằng cách tăng tỷ lệ vốn Cùng với ý tưởng này, Maudos và Nagore (2005) xem xét các yếu tố quyết định sự ổn định được đo bằng Z-score Kết quả

nghiên cứu hỗ trợ cho mối quan hệ “cạnh tranh – bất ổn tài chính" khi sử dụng chỉ

số Lerner như các biện pháp đo lường sức mạnh thị trường UHDE và Heimeshoff (2009) tính toán Z-score kiểm tra các mối quan hệ dữ liệu thời gian giữa hợp nhất

trong ngành ngân hàng châu Âu và sự ổn định tài chính Họ nhận thấy rằng các ngân hàng dễ bị bất ổn tài chính trong thị trường ngân hàng Đông Âu với mức độ áp lực cạnh tranh thấp hơn, ít cơ hội đa dạng hóa và ngân hàng nhà nước sở hữu cao hơn

Các nghiên cứu thực nghiệm về mối quan hệ giữa sự cạnh tranh và ổn định hệ

thống ngân hàng đã tiết lộ kết quả không rõ ràng De Nicolo et al.(2004) cho thấy

một mức độ cao hơn của rủi ro hệ thống là tích cực liên kết với một hệ thống ngân

hàng tập trung Tương tự như vậy, De Nicolo và Loukoianova (2006) tìm thấy một

mối quan hệ tích cực và đáng kể giữa tập trung ngân hàng và rủi ro phá sản ngân hàng Kết quả là thậm chí mạnh mẽ hơn khi sở hữu ngân hàng được kiểm soát và mạnh nhất khi nhà nước có thị phần đáng kể Nghiên cứu tìm thấy một mối quan hệ tiêu cực giữa tập trung ngân hàng và tài chính lành mạnh

Schaeck et al (2009), tìm thấy bằng chứng thoả hiệp giữa cạnh tranh và các hành vi chấp nhận rủi ro của các ngân hàng Nghiên cứu của họ cho thấy rằng ngân hàng nắm giữ khoản vốn cao hơn khi hoạt động trong một môi trường cạnh tranh hơn và hệ thống ngân hàng cạnh tranh sẽ ít đối diện với các cuộc khủng hoảng

mang tính hệ thống Nghiên cứu này đồng quan điểm với Berger et al.(2009) tìm

thấy hỗ trợ cho hai quan điểm: trên quan điểm cạnh tranh ổn định, nghiên cứu của

họ cho thấy rằng các ngân hàng có mức độ sức mạnh thị trường cao hơn sẽ chống

đỡ nhiều hơn đáng kể trong rủi ro danh mục cho vay; và trên quan điểm cạnh tranh

yếu ớt, phát hiện của họ cho thấy rằng các ngân hàng có sức mạnh thị trường hơn ít

có nguy cơ rủi ro tổng thể hơn

Boyd et al (2009) thấy rằng xác suất của các ngân hàng phá sản là dương và đáng kể liên quan đến tập trung Carletti et al (2007) cho thấy, các ngân hàng sáp

nhập giảm dự trữ của mình vì hiệu ứng đa dạng hóa và sáp nhập có ảnh hưởng đến

sự cạnh tranh thị trường cho vay Về mối quan hệ giữa cạnh tranh và mức vốn hóa,

Schaeck và Cihak (2010a) và Allen et al (2005) cho thấy rằng khi thị trường tín

dụng cạnh tranh, kỷ luật thị trường xuất phát từ phía tài sản làm cho ngân hàng nắm giữ mức độ dương của vốn như là một cách để thực hiện giám sát và thu hút người

đi vay

Mối quan hệ giữa hiệu quả hoạt động ngân hàng và sức mạnh thị trường :

Williams (2012) xem xét mối quan hệ giữa hiệu quả ngân hàng và sức mạnh thị

trường trong ngành ngân hàng Mỹ Latin cho giai đoạn 1985-2010, Ông sử dụng một chỉ số Lerner hiệu quả điều chỉnh KOETTER et al (2012), các quy ước, để đo lường sức mạnh thị trường Ông cũng phát hiện ra chỉ số Lerner thông thường trong các khoản tiền gửi và cho vay thị trường Kết quả của họ cho thấy rằng thị trường

tiền gửi có nhiều cạnh tranh hơn so với các thị trường cho vay Chortareas et al (2011), như Williams (2012), kiểm tra các mối quan hệ giữa hiệu quả ngân hàng và

sức mạnh thị trường cho các ngân hàng Mỹ Latin cho giai đoạn 1997- 2005 Ngược lại với Williams (2012) và các nghiên cứu này, sử dụng các HerfindahlHirschman Index (HHI) để đo lường sức mạnh thị trường Kết quả phát hiện ra bằng chứng ủng

hộ giả thuyết cấu trúc hiệu quả ở các nước Mỹ Latinh

Claessens et al.(2001) đưa ra bằng chứng liên quan đến nhập cảnh nước

ngoài, khẳng định rằng nó làm tăng hiệu quả của ngân hàng bằng cách giảm lợi

nhuận Demirguc-Kunt et al (2004) tìm thấy sự tập trung có ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu quả trong hệ thống ngân hàng kém phát triển Schaeck và Cihak (2010) tìm thấy rằng sự cạnh tranh tăng cường hiệu quả Về vấn đề này, Zarutskie (2009) và Dick và Lehnert (2010) cung cấp bằng chứng rằng sự cạnh tranh ảnh hưởng đến

hiệu quả của các ngân hàng bằng cách cải thiện chuyên môn, kiểm tra, giám sát và

khả năng cho vay Fiordelisi et al.(2011) sử dụng kỹ thuật Granger causality và

thấy rằng chi phí thấp hơn và hiệu quả doanh thu gây ra rủi ro ngân hàng cao hơn

Sử dụng phương pháp tương tự, Casu và Girardone (2009) nghiên cứu mối quan hệ

giữa cạnh tranh và hiệu quả cho một mẫu của các ngân hàng châu Âu Kết quả nghiên cứu cho thấy mối quan hệ tích cực giữa sức mạnh thị trường và hiệu quả, và một mối quan hệ yếu giữ hiệu quả để cạnh tranh Nó cũng ngày càng trở nên rõ ràng rằng hiệu quả là một yếu tố quan trọng đối với sức mạnh thị trường và rủi ro với mức độ hiệu quả khác nhau sẽ ảnh hưởng đến các quyết định công bằng, đòn bẩy và rủi ro ngân hàng, dưới áp lực quy định hoặc quản lý của các cơ quan (Hughes và Mester 1998) Về mặt lý thuyết, gia tăng cạnh tranh thúc đẩy hiệu quả của doanh nghiệp

Turk-Ariss (2010); Schaeck và Cihak (2010) đều tập trung vào hiệu quả của

ngân hàng như một kênh truyền dẫn mà có thể thông qua đó cạnh tranh ảnh hưởng

sự lành mạnh của ngân hàng Tabak et al.(2012) lập luận rằng quy mô của ngân

hàng và vốn là những yếu tố cần thiết để giải thích mối quan hệ giữa cạnh tranh và

các hành vi chấp nhận rủi ro của các ngân hàng Beck et al (2013) lại cho thấy sự

gia tăng cạnh tranh sẽ có một tác động lớn hơn đến sự bất ổn của các ngân hàng tại các nước có những hạn chế chặt chẽ hơn trong hoạt động, hệ thống bất ổn thấp hơn, thị trường chứng khoán phát triển tốt hơn, bảo hiểm tiền gửi rộng rãi hơn và hệ thống hiệu quả hơn của việc chia sẻ thông tin tín dụng Kết quả cho rằng sự cạnh tranh gây sức ép đến ngân hàng để áp dụng chiến lược đa dạng hóa và quyết định ảnh hưởng đến nguy cơ ngân hàng mất khả năng thanh khoản

Ngoài những thay đổi trong môi trường cạnh tranh, các ngân hàng bắt đầu đa

dạng hóa các hoạt động của họ Gardener và Molyneux (1990), các ảnh hưởng khác

gây ra đa dạng hóa bao gồm: một chiến lược phòng ngừa rủi ro (Froot và Stein, 1998), một cơ chế để nâng cao lợi nhuận và hiệu quả hoạt động (Landskroner et al, 2005.), tăng cường chức năng của các ngân hàng như kiểm soát phân cấp (Baele et al., 2007) Mặc dù có những lý do trên, tác động của sự đa dạng hóa về nguy cơ vỡ

nợ ngân hàng đã được pha trộn Stiroh (2004), Hirtle và Stiroh (2007) và Mercieca

et al (2007) tìm thấy không có lợi ích cho đa dạng hoá Ngược lại, các nhà nghiên cứu như (Landskroner et al, 2005; Baele et al, 2007; Sanya và Wolfe, 2011) cho

thấy sự đa dạng hóa làm tăng sự ổn định của ngân hàng Mặc dù các lý lẽ trên trình bày một nền tảng lý thuyết và thực nghiệm của các mối quan hệ lành mạnh giữa cạnh tranh, đa dạng hóa và tính ổn định, luận văn này sẽ điều tra vai trò của đa dạng hóa trong các mối quan hệ cạnh tranh ổn định sử dụng một tập dữ liệu bảng cho các ngân hàng tại thị trường Việt Nam

Adnan Kasman và Oscar Carvallo (2014), bài viết này góp phần vào các

nghiên cứu phân tích cách đa dạng hóa nguồn thu của các ngân hàng trong việc phát triển và các nền kinh tế mới nổi có ảnh hưởng đến mối quan hệ giữa cạnh tranh và

ổn định tài chính Chỉ số rủi ro khác nhau được sử dụng như là biến phụ thuộc vào biến đại diện cho sự ổn định ngân hàng: Z-score là thước đo rủi ro ngân hàng nói chung, lợi nhuận điều chỉnh rủi ro như là một thước đo của lợi nhuận, quy mô của các khoản cho vay trên tổng dư nợ tín dụng được sử dụng để đo lường rủi ro ngân hàng danh mục cho vay, và vốn cổ phần với tỷ lệ tài sản vào tài khoản cho mức độ của ngân hàng có vốn hóa Để giải thích cho sự đồng thời và nội sinh, và để cung cấp ước lượng tham số chính xác và nhất quán, ước lượng hồi quy 3SLS được sử dụng Hơn nữa, chúng tôi sử dụng thử nghiệm mô hình 2SLS Các kết quả cho thấy

có mối quan hệ tích cực và đáng kể giữa cạnh tranh và ổn định Quan trọng hơn, mối quan hệ tích cực và có ý nghĩa này đúng khi có lợi nhuận điều chỉnh rủi ro được sử dụng như là biến phụ thuộc Điều này có nghĩa rằng sự cạnh tranh lớn hơn trong khu vực ngân hàng tăng cường sự ổn định Về cạnh tranh và vốn ngân hàng, kết quả cho thấy các ngân hàng đa dạng hóa hoạt động trong môi trường cạnh tranh

có xu hướng giữ vốn chủ sở hữu khá nhiều mặc dù kết quả là tương đối đáng kể Kết quả nghiên cứu cũng cho thấy rằng một hệ thống ngân hàng cạnh tranh và đa dạng được kết hợp với danh mục cho vay ít rủi ro Kết quả tương tự cũng được tìm thấy khi các biện pháp thay thế của mức độ cạnh tranh và kỹ thuật, phương pháp ước lượng khác nhau được sử dụng Ngay cả khi những cải cách tài chính, giám sát quyền lực, quyền sở hữu, chỉ số vốn và các biến kinh tế vĩ mô được kiểm soát, kết

quả cho thấy rằng sự cạnh tranh và đa dạng hóa doanh thu vẫn tích cực liên quan đến sự ổn định của ngân hàng Phát hiện cốt lõi là sự cạnh tranh tăng tính ổn định như đa dạng hóa ngân hàng khác đến các hoạt động tạo thu nhập tăng lên Hơn nữa, nghiên cứu xác định một kênh thông qua đó cạnh tranh ảnh hưởng đến nguy cơ phá sản của ngân hàng trong việc phát triển trong thị trường mới nổi Kết quả này cũng phù hợp với quan điểm cạnh tranh ổn định trong các tài liệu lý thuyết và nói chung

là phù hợp với những phát hiện trước khi thực nghiệm mà các ngân hàng hoạt động trong một ngành ngân hàng cạnh tranh dễ phát sinh khoản vay rủi ro gây phương hại đến sự ổn định của họ

Bảng 2.1 Tổng hợp các giả thiết nghiên cứu

Ổn định tài

chính (Z-score)

Maudos và Nagore (2005),Claessens và Laeven (2004)

Lerner, Boone tác động tích cực

và Performancetác động tiêu cực

Chỉ số Lerner

De Nicolo et al (2004), Schaeck và Cihak (2007), Schaeck et al (2006)

Boone, Performance tác động tích cực và Z-score tác động tiêu cực

Chỉ số Boone

Zarutskie (2009) và Dick

và Lehnert (2010)

Lerner tác động tích cực và score tác động tiêu cực

Z-Hiệu quả hoạt

động

(Performance)

Claessens và Laeven (2004), Bikker và Spierdijk

(2008)

Lerner, Boone tác động tích cực

và Z-score tác động tiêu cực

KẾT LUẬN CHƯƠNG 2

Dựa trên mục tiêu nghiên cứu, phương pháp nghiên cứu ở chương 1, trong chương 2 này tác giả trình bày hệ thống tóm lược các lý thuyết về cạnh tranh bao gồm: cạnh tranh truyền thống và cạnh tranh hướng tiếp cận mới, ổn định tài chính đặc thù cho ngành ngân hàng và hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại Lược khảo các công trình nghiên cứu quốc tế có liên quan đến mối quan hệ cạnh tranh, ổn định tài chính và hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại trên các khía cạnh cụ thể như mối quan hệ giữa rủi ro và cạnh tranh, rủi ro và hiệu quả hoạt động, cạnh tranh và hiệu quả hoạt động làm căn cứ hình thành nên mô hình hồi quy quan hệ nhân quả của các yếu tố ổn định tài chính, cạnh tranh và hiệu quả hoạt động tạo điều kiện để định hướng phân tích kết quả ở chương 4

CHƯƠNG 3: THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH, CẠNH TRANH VÀ HIỆU QUẢ TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI VIỆT

NAM 3.1 Thực trạng hiệu quả của các ngân hàng thương mại

Ngành ngân hàng Việt Nam mới thực sự bắt đầu phát triển từ năm 1990 Từ

hệ thống ngân hàng một cấp, đến nay ngành ngân hàng đã phát triển vượt bậc, trở thành một hệ thống đông đảo các ngân hàng và các tổ chức phi ngân hàng chỉ trong vòng 25 năm So với các ngân hàng trong khu vực, quy mô các ngân hàng Việt Nam còn khá khiêm tốn.Tính đến hết ngày 31/12/2015 hệ thống ngân hàng thương mại Việt Nam gồm 38 ngân hàng thương mại cổ phần Tuy nhiên trong phạm vi nghiên cứu của đề tài tác giả chỉ nghiên cứu 28 ngân hàng

Lợi nhuận và chỉ số sinh lời của 28 ngân hàng thương mại trong hệ thống NHTM Việt Nam đã giảm mạnh trong 3 năm gần đây do ảnh hưởng bởi nợ xấu của ngành tăng cao trước tình hình kinh tế khó khăn, hàng tồn kho tăng, sức mua yếu Hoạt động sản xuất, kinh doanh của doanh nghiệp khó khăn cũng kéo theo nợ xấu của ngân hàng tăng Điều này cũng có nghĩa, các ngân hàng thương mại khó có thể

kỳ vọng lợi nhuận cao khi trích lập dự phòng rủi ro đòi hỏi ngày một cao Trong khi

đó, nguồn thu đóng góp vào lợi nhuận lại chủ yếu từ tín dụng, mà tăng trưởng tín dụng hiện ở mức rất thấp

Bảng 3.2 Bảng chỉ tiêu phân tích tỷ suất sinh lời ROA, ROE của các NHTM

ĐVT: %

Chỉ tiêu 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

ROA 1.5% 1.8% 1.6% 1.6% 1.5% 1.4% 1.1% 0.9% 1.2% ROE 27.4% 17.9% 17.1% 19.1% 21.0% 15.8% 15.4% 9.4% 10.4%

Nguồn : Báo cáo tài chính của các NHTM

Lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) của các ngân hàng thương mại Việt Nam giai đoạn 2007-2015 có xu hướng giảm, tỷ suất sinh lời ROA trung bình ngành của các ngân hàng đạt mức cao nhất vào năm 2008 với ROA đạt trung bình 1.8%, tuy nhiên kể từ năm 2008 tới nay tỷ suất sinh lời trên tài sản liên tục giảm xuống chỉ đạt

0.9% tính đến hết năm 2014, sang năm 2015 theo các báo cáo tài chính mới nhất thì ROA có xu hướng tăng lên đạt 1.2% và kỳ vọng sang năm 2016 chỉ tiêu này sẽ tăng

do các chính sách mới và xu hướng tái cơ cấu, sát nhập các ngân hàng vẫn tiếp tục triển khai Xu hướng của ROE cũng tương tự xu hướng của ROA qua các năm có

xu hướng giảm mạnh ROE bình quân toàn ngành năm 2007 đạt 27.4%, giai đoạn 2008-2009 ROE ngành ngân hàng liên tục giảm mạnh chỉ đạt 17.9% và 17.1% đến năm 2010 đạt 19.1% Kể từ năm 2011 cho đến nay ROE toàn ngành giảm mạnh từ 21% năm 2011 xuống còn 9.4% vào năm 2014 Việc giảm sút hay ROA, ROE luôn

ở mức thấp là do nhiều nguyên nhân như hiệu quả hoạt động yếu, tỷ lệ nợ xấu đang

có xu hướng tăng, các ngân hàng ngày càng mở rộng quy mô sản xuất nên gia tăng chi phí đầu tư xây dựng cơ bản, trong những năm trở lại đây kinh tế khó khăn khiến nên kinh tế nước ta khủng hoảng nhà nước liên tục điều chỉnh trần lãi suất xuống mức thấp khiến doanh thu ngân hàng giảm sút, bên cạnh đó rủi ro tỷ giá, rủi ro lạm phát, ngành bất động sản gặp khó khăn khiến thanh khoản ngân hàng xuống thấp…

đã khiến tỷ lệ trích lập dự phòng rủi ro của các NHTM thấp so với yêu cầu của NHNN

Biểu đồ 3.1 Tăng trưởng tỷ suất sinh lời ROA,ROE của các NHTM

Nguồn : Báo cáo tài chính của các NHTM

Năm 2008

Năm 2009

Năm 2010

Năm 2011

Năm 2012

Năm 2013

Năm 2014

Năm 2015

ROA ROE

Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên được tính bằng cách chia phần thu nhập từ lãi cho thu nhập tài sản bình quân Theo như đánh giá của S&P thì tỷ lệ NIM dưới 3% được xem là thấp trong khi NIM lớn hơn 5% thì được xem là quá cao NIM có xu hướng cao ở các ngân hàng bán lẻ quy mô nhỏ và các tổ chức cho vay hơn là NIM của các ngân hàng bán buôn, các ngân hàng đa quốc gia hay các tổ chức cho vay cầm cố Tỷ

lệ NIM tăng cho thấy dấu hiệu của quản trị tốt tài sản Nợ - Có trong khi NIM có xu hướng thấp và bị thu hẹp thì cho thấy lợi nhuận ngân hàng đang bị co hẹp lại Thu nhập hoạt động biên (TNHĐB) phản ánh năng lực của hội đồng quản trị và nhân viên ngân hàng trong việc duy trì sự tăng trưởng của các nguồn thu (chủ yếu từ các khoản cho vay, đầu tư và phí dịch vụ) so với mức tăng của chi phí (chủ yếu là chi trả lãi tiền gửi, những khoản vay trên thị trường tiền tệ, tiền lương nhân viên và

Nguồn : Báo cáo tài chính của các NHTM

Tỷ lệ thu nhập lãi cận biên giai đoạn 2006-2015 của các ngân hàng thương mại có xu hướng giảm Cụ thể, NIM của các NHTM năm 2007 là 2,6% tăng lên 3.5% vào năm 2009 Tuy nhiên kể từ năm 2010, thì NIM các ngân hàng lại có xu hướng giảm mạnh từ 2.5% xuống còn 1.6% vào năm 2014 và đến năm 2015 tăng lên đạt 1.9% Theo như đánh giá của S&P thì tỷ lệ NIM dưới 3% được xem là thấp trong khi NIM lớn hơn 5% thì được xem là quá cao Như vậy tỷ lệ trung bình của các NHTM niêm yết theo S&P được đánh giá thấp NIM có xu hướng thấp và bị thu hẹp thì cho thấy lợi nhuận ngân hàng đang bị co hẹp lại STB và ACB là hai ngân hàng niêm yết có chỉ tiêu này cao nhất lần lượt là 3.11% và 2.5% được coi là những ngân hàng bán lẻ hàng đầu tại Việt Nam Tỷ lệ thu nhập hoạt động biên (TNHĐB) của các NHTM niêm yết có xu hướng giảm trong giai đoạn này Cụ thể, TNHĐB

của các NHTM năm 2007 đạt 4.7% đến năm 2009 tăng lên đạt 7.8% đến năm 2012 đạt 8.8% và giảm xuống còn 5.8% vào năm 2014 và tăng lên đạt 7.2% trong năm

2015 Sự biến động không ổn định của TNHĐB trong những năm vừa qua cho thấy

sự khó khăn trong duy trì sự tăng trưởng của các nguồn thu (chủ yếu từ các khoản cho vay, đầu tư và phí dịch vụ) so với mức tăng của chi phí (chủ yếu là chi trả lãi tiền gửi, những khoản vay trên thị trường tiền tệ, tiền lương nhân viên và phúc lợi)

của các ngân hàng thương mại niêm yết

Biểu đồ 3.2 Tăng trưởng chỉ tiêu sinh lời NIM và TNHĐB các NHTM

Nguồn : Báo cáo tài chính của các NHTM

Cấu trúc thu nhập của ngân hàng thường đến từ thu nhập lãi thuần, phí và hoa hồng, lãi (lỗ) từ hoạt động đầu tư như kinh doanh ngoại hối, chứng khoán, cổ tức từ góp vốn, mua cổ phần và các thu nhập khác Đối với phần lớn ngân hàng Việt Nam, nguồn thu nhập chính vẫn là thu nhập lãi thuần, chiếm khoảng 86% tổng thu nhập