Phân tích tình hình tài chính công ty cổ phần cao su Đồng Phú 2015

Trong điều kiện của kinh tế thị trường, cũng như các công tykhác, Công ty Cao su Đồng Phú phải tự cân đối về mặt tài chính, phải chủ động trongviệc tiếp cận khách hàng và thị trường, phả

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CAO SU ĐỒNG PHÚ

1.1 Lịch sử hình thành và phát triển của Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú:

Tên công ty: Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú

Tên quan hệ quốc tế: Dong Phu Rubber Joint Stock Company

Tên viết tắt: DORUCO

Địa chỉ: Xã Thuận Phú - Đồng Phú - Bình Phước

Công ty Cổ phần cao su Đồng Phú chính thức đi vào hoạt động từ ngày 29/12/2006theo giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 44.03.000069 do Sở kế hoạch và Đầu tưtỉnh Bình Phước cấp ngày 28/12/2006, được điều chỉnh lần 3 ngày 27/5/2010 và mã sốmới là 3800100376

Vốn điều lệ của Công ty là 430 tỷ đồng

Để đạt mục tiêu xây dựng Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú phát triển ổn định vàtăng sức cạnh tranh trong thời kỳ hội nhập kinh tế thế giới Công ty đã và đang triển khaimột số dự án đầu tư nhằm mở rộng quy mô và đa dạng hóa ngành nghề sản xuất – kinhdoanh như :

- Góp vốn thành lập Công ty CP Cao su Đồng Phú Krarie, với dự án trồng 10.000 ha cao

su tại tỉnh Kratie – Vương quốc Campuchia

Thành lập Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú ĐắckNông, với dự án trồng 3.000 4.000 ha cao su tại tỉnh Đắc Nông

Tham gia góp vốn xây dựng đường BOT đoạn từ thị xã Đồng Xoài – Phước Long tỉnhBình Phước, đường BOT đoạn từ Tân Lập - Tỉnh Bình Phước đến ngã ba Cổng Xanh -Tỉnh Bình Dương , với số vốn hơn 43,8 tỷ đồng, đã đi vào kinh doanh thu phí

- Tham gia thành lập Công ty CP Khu Công nghiệp Bắc Đồng Phú với vốn điều lệ 100 tỷđồng (DPR chiếm 51%) nhằm đầu tư khu công nghiệp Bắc Đồng Phú quy mô 186 ha vàkhu dân cư Cao su Đồng Phú quy mô 38 ha

- Tham gia đầu tư xây dựng dự án Nhà máy sản xuất nệm và gối từ mủ latex quy mô 300nệm và 600 gối trên một ngày, sử dụng khoản 4000 tấn latex nguyên liệu/ năm

Ngoài ra Công ty còn tham gia góp vốn vào các Công ty Cổ phần và các dự án củaTập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam như : Công ty Cổ phần chế biến gỗ Thuận An,Công ty Cổ phần cao su Sa Thầy (10% vốn điều lệ), Khu Công nghiệp Hố Nai, Công ty

Cổ phần Thương mại -Dịch vụ- Du lịch Cao su tại Móng Cái – Tỉnh Quảng Ninh … vớitổng số vốn góp gần 20 tỷ đồng

Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú đã niêm yết và chính thức giao dịch cổ phiếu tại

Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh từ tháng 11 năm 2007, với mã giaodịch là DPR, có 43 triệu cổ phiếu với mệnh giá 10.000 đồng/ cổ phiếu

Quá trình hình thành và phát triển của Công ty Cao su Đồng Phú có thể phân ra thànhcác giai đoạn chính như sau:

*Giai đoạn 1: Từ năm 1975 đến năm 1980, giai đoạn sơ khai chưa chính thức thành lập: Đây là giai đoạn hình thành, trên cơ sở tiếp quản hơn 2.000 ha vườn cây cao su giàcủa đồn điền Thuận Lợi thuộc Hãng Michelin của tư bản Pháp, với nhiệm vụ ban đầu chủyếu là khôi phục sản xuất, tận thu mủ từ vườn cây và giao nộp cho Nhà nước Lúc bấygiờ, đây là một nông trường thuộc Ban cao su Nam Bộ ( tên gọi lúc ấy là Quốc doanhCao su Thuận Lợi ) và chưa có điều kiện để khai hoang, trồng mới và phát triển sản xuất

*Giai đoạn 2: Từ năm 1981 đến năm 1989, giai đoạn chính thức được thành lập và hoạtđộng trong khuôn khổ Hiệp định hợp tác trồng cao su giữa Việt Nam và Liên Xô

Đến tháng 5 năm 1981, sau Hiện định hợp tác trồng cao su giữa Việt Nam và Liên Xôthì Công ty Cao su Đồng Phú mới chính thức được thành lập Lúc này, với nguồn vốn từLiên Xô, Công ty đã có điều kiện khai hoang, trồng mới, mở rộng diện tích vườn cây điđôi với việc thanh lý dần những diện tích cao su già kém hiệu quả Giai đoạn này, nhiệm

vụ chính là trồng mới nên sản lượng đạt được ít, Hàng năm chỉ từ 1- 2000 tấn cao su Đặc điểm của giai đọạn này là nền kinh tế Việt Nam vẫn tuân theo cơ chế tập trung vàbao cấp nên hoạt động của công ty là sản xuất và giao nộp sản phẩm theo kế hoạch, cácđiều kiện sản xuất đều được nhà nước cân đối và đảm bảo Mặc dù cơ chế kinh tế bắt đầuđược đổi mới từ năm 1986 nhưng đối với ngành cao su, với nguồn vốn Hiệp định từ Liên

Xô, mọi hoạt động cũng chưa có gì thay đổi

* Giai đoạn 3: từ sau năm 1989 đến nay

Từ sau năm 1989, khi Liên Xô tan rã, nguồn vốn từ hiệp định hợp tác không còn thìCông ty Cao su Đồng Phú cũng như các Công ty khác mới thực sự chuyển sang vận hànhtheo cơ chế thị trường Lúc này các vấn đề khách hàng, thị trường, hiệu quả sản xuất kinh

doanh mới được đặt ra Trong điều kiện của kinh tế thị trường, cũng như các công tykhác, Công ty Cao su Đồng Phú phải tự cân đối về mặt tài chính, phải chủ động trongviệc tiếp cận khách hàng và thị trường, phải chịu trách nhiệm hoàn toàn về hiệu quả hoạtđộng sản xuất kinh doanh của mình Do mang nặng tư duy và thói quen của cơ chế baocấp nên những năm đầu của quá trình chuyển đổi này Công ty Cao su Đồng Phú đã gặprất nhiều khó khăn tưởng chừng như không vượt qua được, đặc biệt là vào thời điểmnhững năm 1991-1992 khi giá thị trường cao su giảm thấp hơn giá thành sản xuất, hoặcnhư năm 1999 và 2001 khi thị trường cao su gần như đóng bang, không có người mua Tuy vậy, những khó khăn rồi cũng qua đi, mọi hoạt động sản xuất kinh doanh củacông ty cũng dần đi vào hoạt động và phát triển không ngừng

1.2 Sơ đồ cơ cấu tổ chức của công ty:

Hội đồng quản trị : Là cơ quan có đầy đủ quyền hạn để thực hiện tất cả các quyền nhân

danh Công ty trừ những thẩm quyền thuộc về Đại hội đồng cổ đông Hội đồng quản trị cótrách nhiệm giám sát Giám đốc điều hành và các cán bộ quản lý khác như :

• Quyết định kế hoạch phát triển sản xuất kinh doanh và ngân sách hàng năm;

• Xác định các mục tiêu hoạt động trên cơ sở các mục tiêu chiến lược được Đại hội đồng

cổ đông thông qua

• Lựa chọn công ty kiểm toán; quyết định cơ cấu tổ chức của Công ty; giải quyết cáckhiếu nại của Công ty đối với cán bộ quản lý cũng như quyết định lựa chọn đại diện củaCông ty để giải quyết các vấn đề liên quan tới các thủ tục pháp lý chống lại cán bộ quản

- Ban kiểm soát : Có nhiệm vụ giống như các cơ quan tư pháp trong mô hình tạm quyền

phân lập nhằm giúp các cổ đông kiểm soát hoạt động quản trị và quản lý điều hành côngty

- Tổng Giám đốc: Là người đứng đầu Công ty có quyền hạn cao nhất trong Công ty, trực

tiếp quản lý, điều hành hoạt động của các phòng ban, các nhà máy sản xuất và đơn vị trựcthuộc theo đúng chức năng, nhiệm vụ được phân công Chịu trách nhiệm trước Hội đồngquản trị và Đại hội cổ đông về kết quả kinh doanh của Công ty

- Phó tổng Giám đốc hành chính: Quản lý nhân sự giúp việc và tham mưu cho tổng Giám

đốc trong công tác tổ chức quản lý, thực hiện các chế độ quy định của Nhà Nước đối vớingười lao động

- Phòng kế hoạch: Là bộ phận tham mưu cho tổng Giám đốc về công tác xây dựng kế

hoạch sản suất kinh doanh hàng năm, kế hoạch trung và dài hạn, tổng hợp đôn đốc vàthực hiện kế hoạch trong phạm vi Công ty thực hiện công tác nghiệp vụ trong khâu mởrộng thị trường tiêu thụ

- Phòng kỹ thuật: Là bộ phận chịu trách nhiệm trước tổng Giám đốc về quy trình sản xuất

nông nghiệp, quy trình chế biến sản phẩm và các quy phạm kỹ thuật khác liên quan, vậndụng các tiến bộ khoa học kỹ thuật vào sản xuất, quản lý chất lượng sản phẩm của Công

ty tham mưu cho tổng giám đốc thực hiện công tác khuyến nông vùng nguyên liệu

- Phòng kinh doanh: Là bộ phận chịu trách nhiệm trước tổng giám đốc về công tác tổ

chức bán hàng, điều hành, giải quyết các thủ tục liên quan đến việc bán sản phẩm mủ cao

su, trên thị trường trong nước và xuất khẩu của Công ty kịp thời chính xác, đúng phápluật.Nghiên cứu tình hình thị trường thế giới, tham mưu cho tổng Giám đốc trong việc ký

kết các hợp đồng bán sản phẩm hàng hóa của Công ty, không ngừng tìm hiểu, mở rộngthị trường tiêu thu tới tất cả các nước trên thế giới.

- Phòng thanh tra bảo vệ: Là bộ phận huấn luyện dân quân tự vệ để tiến hành các phương

án tổ chức bảo vệ sản xuất phối hợp cùng chính quyền địa phương bảo vệ tốt tình hình anninh trật tự xã hội trên địa bàn, phụ trách công tác phòng cháy chữa cháy toàn Công ty

- Phòng Tài chính – Kế toán: Là bộ phận giúp việc, tham mưu cho tổng Giám đốc trong

công tác hoạt động hạch toán kế toán và quản lý tình hình sử dụng vốn, tài sản, trang thiết

bị có hiệu quả nhất

- Các đơn vị trực thuộc: Gồm các Nông trường, xí nghiệp, nhà máy, trung tâm y tế… là

đơn vị trực thuộc của Công ty, hoạt động theo những nhiệm vụ được giao phó và thựchiện chế độ hạch toán báo sổ

1.3 Đặc điểm hoạt động kinh doanh của công ty:

Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú kinh doanh trong những hoạt động sau:

- Trồng trọt, chế biến nông sản, lâm sản,

- Chăn nuôi gia súc, gia cầm,

- Công nghiệp hóa chất phân bón và cao su,

- Thương nghiệp buôn bán,

- Thi công cầu đường bộ,

- Đầu tư xây dựng các công trình công nghiệp và dân dụng ngoài khu công nghiệp,

- Đầu tư kinh doanh địa ốc,

- Trồng rừng, khoanh nuôi bảo vệ rừng, khai thác chế biến và kinh doanh các sản phẩm từrừng trồng

Trong các chức năng, nhiệm vụ trên, hiện nay, chủ yếu nhất và cũng là thế mạnh nhấtcủa công ty là trồng, khai thác, chế biến, kinh doanh mủ cao su Và trong phương hướngphát triển, công ty cũng đang tập trung vào lĩnh vực này

Hiện nay, nền kinh tế thế giới đang chững lại sau cuộc khủng hoảng, các doanh nghiệptrong nước đang đối diện rất nhiều khó khăn cạnh tranh gay gắt, không những giữa cácdoanh nghiệp cao su trong nước mà còn có sự cạnh tranh giữa doanh nghiệp cao su ở một

số nước khác Vì vậy, vấn đề sống còn của doanh nghiệp đang được đặt ra cho tầm nhìn

và chiến lược sản xuất kinh doanh cạnh tranh là phải tạo ra sản phẩm với thương hiệuriêng một cách bền vững, ổn định Trên cơ sở đó, công ty đang tiếp tục thực hiện nhữngnhiệm vụ và phương hướng sau :

Đối với hoạt động và thị trường trong nước

- Mở rộng diện tích vườn cây trong khả năng có thể bằng cách mở Công ty con hoặc liêndoanh, liên kết với các đơn vị, địa phương khác trong nước

- Nâng cao năng suất vườn cây bằng cách từng bước thay đổi cơ cấu giống, thay thếnhững vườn cây già, giống cũ, năng suất thấp

- Tăng cường các biện pháp kỹ thuật mới nâng cao năng suất

- Luôn cải tiến quy trình công nghệ trong công tác chế biến để đáp ứng tốt nhất yêu cầucủa khách hàng về chất lượng, chủng loại, mẫu mã, quy cách

- Giữ vững uy tín đã có và không ngừng nâng cao uy tín bằng chính sách chất lượng sảnphẩm để mở rộng thị trường

- Không ngừng cải thiện và nâng cao đời sống của cán bộ, công nhân viên chức lao độngtrong Công ty

Đối với hoạt động và thị trường thế giới

- Tiếp tục liên doanh, liên kết với các đơn vị, địa phương mở rộng diện tích trồng cao sutrong nước, trên đất nước bạn Lào, Campuchia

- Giữ vững uy tín, nâng cao chất lượng, chủng loại sản phẩm đáp ứng tốt nhất nhu cầu, cảnhững khách hàng khắt khe nhất để duy trì những khách hàng đang tiêu thụ sản phẩm củaCông ty

- Không ngừng xây dựng và quảng bá thương hiệu riêng để tìm thêm những khách hàngmới như những năm qua đã làm

- Đảm bảo sản phẩm đơn vị sản xuất ra được tiêu thụ đúng giá trị và tiêu thụ hết, trướcmắt cũng như lâu dài

1.4 Tổ chức công tác kế toán:

Bộ máy kế toán của công ty được tổ chức theo mô hình tập trung dưới sự chỉ đạo của

kế toán trưởng Tất cả các phần hành kế toán được thực hiện tại phòng kế toán công ty,

nông trường và xí nghiệp có nhiệm vụ thu thập, tập hợp chi phí phát sinh cuối quý, nămbáo sổ về công ty (Sơ đồ 3.2.)

- Trưởng phòng tài chính – kế toán (Kế toán trưởng): Giúp Tổng giám đốc tổ chức và chỉ

đạo toàn bộ các công tác Tài chính - kế toán, thông tin kinh tế và hạch toán kinh tế trongCông ty theo chế độ quản lý của Nhà nước Đồng thời làm nhiệm vụ kiểm soát viên kinh

tế tài chính Nhà Nước tại Công ty Về nhiệm vụ chuyên môn Tổ chức công tác kế toán

và bộ máy kế toán tại công ty Tổ chức ghi chép và phản ánh chính xác, kịp thời và đầy

đủ mọi biến động của tài sản, phân tích hoạt động kinh tế trong Công ty

- Phó phòng tài chính kế toán (Kế toán tổng hợp): Tổ chức ghi chép và phản ánh một

cách trung thực và kịp thời, đầy đủ, chính xác về số lượng, thời gian lao động, kết quả laođộng, hạch toán tổng hợp và lập báo cáo tài chính, theo định kỳ quý, 6 tháng, năm tàichính

- Kế toán tiền mặt và công nợ: Có nhiệm vụ lập phiếu thu, phiếu chi theo đúng mục đích,

đúng quy định và theo dõi đối với các khoản có liên quan đang gửi trong ngân hàng, tiếnhành mở sổ sách có liên quan theo dõi các hoạt động thanh toán Theo dõi chi tiết công

nợ Báo cáo công nợ để đề xuất lãnh đạo có biện pháp xử lý kịp thời

- Kế toán tiền gửi ngân hàng và tiền lương: Mở sổ trình tự mọi biến động và tiền gửi

ngân hàng theo dõi các khoản của Công ty tại ngân hàng và các khế ước vay để trả nợđúng hạn Tổng hợp tiền lương phân bổ cho các đối tượng chi phí hợp lý, kiểm tra đầy đủcác bảng phân bổ và thanh toán tiền lương hàng tháng

- Kế toán giá thành XDCB, giá thành SXKD chính: Tập hợp chi phí, tính toán giá thành

các công trình XDCB trong Công ty Tập hợp chi phí, tính giá thành SXKD chính trongCông ty, nâng cao hiệu quả sử dụng và quản lý tốt nguồn vốn

- Kế toán vật tư, hàng hóa và tài sản cố định: Theo dõi phân bổ quyết toánvật tư với các

đơn vị trong Công ty Tham gia kiểm kê vật tư, hàng hóa, tài sản cố định, định kỳ theoquy định Theo dõi tình hình biến động tăng giảm tài sản cố định, thanh lý tài sản

- Thủ quỹ: Có trách nhiệm bảo quản và thu chi tiền mặt đúng quy định Phát lương cho

công nhân đúng thời hạn, ghi sổ chi tiết bảo quản chứng từ gốc, lập báo cáo quỹ hàngngày, có trách nhiệm kiểm tra quỹ thường xuyên để tránh tình trạng thất thoát thâm hụt.Vào sổ sách hàng ngày, hàng kỳ phải đối chiếu với kế toán tiền mặt và các khoản thu chi

Chế độ, chính sách kế toán áp dụng tại công ty

- Niên độ kế toán bắt đầu từ ngày 01/01 và kết thúc vào ngày 31/12 hàng năm

- Đơn vị tiền tệ sử dụng trong ghi chép kế toán là đồng Việt Nam (VND)

- Chế độ kế toán của công ty dựa trên các chuẩn mực kế toán Việt Nam, chế độ kế toándoanh nghiệp ban hành theo Quyết định số 15/2006/QĐ-BTC ngày 20/3/2006 của Bộtrưởng Bộ tài chính và thông tư 244/2009 của Bộ trưởng Bộ Tài chính

- Một số chính sách kế toán cụ thể tại công ty

• Hàng tồn kho được tính theo giá gốc Trường hợp giá trị thuần có thể thực hiện đượcthấp hơn giá gốc thì tính theo giá trị thuần có thể thực hiện được Giá gốc hàng tồn khobao gồm chi phí mua, chi phí chế biến và các chi phí liên quan trực tiếp khác phát sinh để

có được hàng tồn kho ở địa điểm và trạng thái hiện tại Giá trị thành phẩm tồn kho đượctính theo phương pháp nhập trước xuất trước Giá trị vật tư được tính theo phương phápbình quân gia truyền Hàng tồn kho được hạch toán theo phương pháp kê khai thườngxuyên Dự phòng giảm giá hàng tồn kho lập vào thời điểm cuối năm là số chênh lệchgiữa giá gốc hàng tồn kho lớn hơn giá trị có thể thực hiện được của chúng

• Tài sản cố định hữu hình, tài sản cố định vô hình được ghi nhận theo giá gốc Trong quátrình sử dụng, tài sản cố định hữu hình, tài sản cố định vô hình được ghi nhận theonguyên giá, hao mòn lũy kế và giá trị còn lại Khấu hao TSCĐ của Công ty được thực

hiện theo phương pháp khấu hao đường thẳng: Thời gian khấu hao được xác định phùhợp với Quyết định số 206/2003/QĐ-BTC ngày 12/12/2003 của Bộ tài chính ban hànhchế độ quản lý, sử dụng và trích khấu hao TSCĐ.

Nhà cửa, vật kiến trúc 6 – 25 năm

Máy móc, thiết bị 5 – 8 năm

Phương tiện vận tải 6 – 8 năm

Thiết bị văn phòng 4 – 8 năm

Khấu hao tài sản cố định đối với vườn cây cao su được thực hiện theo công văn số 42TCN/NV3 ngày 02/02/2005 của Cục tài chính doanh nghiệp – Bộ tài chính về việc điềuchỉnh khấu hao vườn cây và công văn số 165/QĐ-TCKT ngày 21/02/2005 của TổngCông ty cao su Việt Nam về việc ban hành tỷ lệ trích khấu hao vườn cây cao su theo chu

kỳ khai thác 20 năm, cụ thể như sau :

• Chi phí đi vay được ghi nhận vào chi phí sản xuất kinh doanh trong kỳ khi phát sinh, trừchi phí đi vay liên quan trực tiếp đến việc đầu tư xây dựng hoặc sản xuất tài sản dở dangđược tính vào giá trị của tài sản đó (được vốn hóa)

• Các chi phí trả trước liên quan đến chi phí sản xuất kinh doanh năm tài chính hiện tạiđược ghi nhận là chi phí trả trước ngắn hạn và được tính vào chi phí sản xuất kinh doanhtrong năm tài chính

• Các khoản chi phí thực tế chưa phát sinh nhưng được trích trước vào chi phí sản xuất,kinh doanh trong kỳ để đảm bảo khi chi phí phát sinh thực tế không gây đột biến cho chiphí sản xuất kinh doanh trên cơ sở đảm bảo nguyên tắc phù hợp giữa doanh thu và chi

phí Khi các chi phí đó phát sinh, nếu có chênh lệch với số đã trích, kế toán tiến hành ghi

bổ sung hoặc ghi giảm chi phí ứng với phần chênh lệch

1.5.Những lợi thế, bất lợi của công ty so với ngành:

a Lợi thế:

- Tạo được sự khác biệt với các doanh nghiệp trong ngành, điều này được tạo nên bởi 3yếu tố :

+ Một là, hiệu quả trong sản xuất, thể hiện qua năng suất khai thác mủ cao su 9 năm

liền, Cao su Đồng Phú đạt năng suất vườn cây trên 2 tấn/ha, trong đó 5 năm liền là DN cónăng suất cao nhất toàn ngành

+ Hai là, hiệu quả kinh doanh cao, với nhiều chỉ tiêu tài chính DN vượt trội như doanh

thu, lợi nhuận, vốn chủ sở hữu, nộp ngân sách…

+ Ba là, hiệu quả đầu tư.

- Điểm nổi trội của Cao su Đồng Phú là công tác khai thác, chế biến Theo đó, Công tyđẩy mạnh thâm canh, áp dụng tiến bộ khoa học kỹ thuật nâng cao năng suất vườn cây.Cùng với đó, Công ty quản lý tốt quy trình kỹ thuật khai thác, tối ưu hóa vườn cây, từ đótiết kiệm chi phí, nâng cao năng suất, hạ giá thành sản phẩm

- Trong khâu chế biến, Công ty không ngừng hoàn thiện quy trình sản xuất, chế biến mủ,

đa dạng hóa sản phẩm, tăng giá trị mủ cao su chế biến Hệ thống quản lý chất lượng đượcduy trì theo tiêu chuẩn ISO 9001:2008 Bởi vậy, chất lượng mủ cao su Đồng Phú đượcđối tác đánh giá cao

- Cao su Đồng Phú chủ động thanh lý tái canh 5-7% diện tích vườn cao su già cỗi, năngsuất thấp, thay đổi cơ cấu bộ giống mới Nhờ vậy, phần lớn diện tích vườn cây ở giaiđoạn kiến thiết đều sinh trưởng phát triển tốt

- Đầu tư thiết bị kĩ thuật và công nghệ cao vượt trội , giúp tăng năng suất cũng như chấtlượng sản phẩm góp phần hạ giá thành

- Công ty đang tích cực đầu tư trồng mới các đồn điền cao su lớn tại Lào và Campuchiabên cạnh việc phát triển nguồn cao su trong nước

So với DN cùng ngành, Cao su Đồng Phú cũng là điểm sáng trong đầu tư và tái cơ cấuhoạt động của DN

b Bất lợi:

- Thị trường xuất khẩu khó vì giá mủ cao su xuống thấp.

- Quá trình đô thị hóa, sự phát triển các khu công nghiệp trên địa bàn tạo sự biến động vềdiện tích vườn cây và tăng cạnh tranh về lao động Đây là yếu tố tác động mạnh đến hoạtđộng sản xuất của các công ty cao su nói chung và cao su Đồng Phú nói riêng

- Các công ty trong ngành cũng không ngừng đẩy mạnh các chiến lược cạnh tranh bằngnhiều hình thức như cạnh tranh giá, đa dạng sản phẩm, chất lượng sản phẩm

- EPS của công ty Đồng Phú có xu hướng giảm gây nên trở ngại tâm lí cho các nhà đầu

tư vào công ty

1.6 Môi trường kinh doanh của ngành cao su hiện nay:

Thông tingiá cao su đang ở mức thấp nhất trong lịch sử và vẫn chưa có dấu hiệu phụchồi trong thời gian tới được đưa ra tại Hội nghị Cao su toàn cầu 2015

Theo ông Trần Ngọc Thuận, Chủ tịch Hiệp hội cao su Việt Nam, ngành cao su ViệtNam và thế giới đang trong thời kỳ khó khăn Tình hình kinh tế thế giới phục hồi yếu saucuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu năm 2008 đã làm nhu cầu tiêu thụ cao su thiên nhiêntăng chậm Nguồn cung cao su thiên nhiên trong 3 năm gần đây đã làm lượng cao su tồnkho tăng cao, tạo áp lực đẩy giá sụt giảm liên tục

Tại Việt Nam, diện tích trồng mới cao su đã giảm đáng kể và một số hộ cao su tiểuđiền phải ngưng thu hoạch mủ vì giá bán thấp hơn giá thành Trên thực tế, đã có hiệntượng chặt bỏ cao su để chuyển đổi sang cây trồng khác ở một số vùng cao su năng suấtthấp

Trong năm 2015, xuất khẩu cao su thiên nhiên của Việt Nam ước đạt 1,1 triệu tấn,tăng nhẹ về lượng (khoảng 3%), giá trị ước đạt 1,6 tỷ USD (giảm khoảng 10%) Cao suViệt Nam hiện đã có mặt trên 86 thị trường, trong đó thị trường chính vẫn là Trung Quốc,Malaysia, Ấn Độ, Hàn Quốc

Trong bối cảnh khó khăn hiện nay, các cơ quan chức năng cho rằng ngành cao su cầntập trung xem xét, tổ chức thực hiện chủ trương của Chính phủ và các bộ, ngành, xâydựng chiến lược phát triển dài hạn để tái cơ cấu theo hướng nâng cao giá trị gia tăng vàphát triển bền vững

Phân tích từ kết quả sản xuất năm 2014, Việt Nam xuất khẩu trên 85% cao su nguyênliệu, chỉ đạt 1,8 tỷ USD, song lại nhập khẩu sản phẩm cao su và cao su nhân tạo với giátrị lớn hơn

Trong khi đó, tuy chỉ sử dụng khoảng 15% sản lượng để chế biến sản phẩm, Việt Namlại xuất khẩu được hơn 1,5 tỷ USD sản phẩm cao su, có giá trị gần bằng với xuất khẩu85% nguyên liệu.

Từ thực tế đó, ngành cao su Việt Nam cần điều chỉnh lại cơ cấu chủng loại sản phẩmtheo hướng tăng cường cho công nghiệp chế biến và giảm xuất khẩu nguyên liệu thô.Đồng thời, ngành cao su cần nghiên cứu để khai thác những lợi thế từ các hiệp địnhthương mại tự do mà Việt Nam đã ký kết song song với việc nghiên cứu sâu về nhu cầunguyên liệu và sản phẩm cao su của thị trường thế giới và trong nước

Để vượt qua giai đoạn khó khăn này, đại diện Hiệp hội Cao su Việt Nam cho biết hiệphội sẽ tiếp tục kiến nghị các cơ quan Nhà nước áp dụng các chính sách thuế và ưu đãi đầu

tư để ngành cao su có điều kiện thông thoáng về sản xuất và xuất khẩu

Hiệp hội cũng sẽ đưa ra các hướng dẫn để gỗ cao su được công nhận hợp pháp nhằm

mở rộng thị trường tiêu thụ; đồng thời đưa ra các giải pháp về kỹ thuật để nâng cao chấtlượng, uy tín sản phẩm cao su trên thị trường thế giới

1.7 Chiến lược kinh doanh của công ty:

Giá cao su tiếp tục ở mức thấp là thách thức lớn cho các doanh nghiệp sản xuất cao su

tự nhiên Vì vậy, bên cạnh việc phải cải thiện hiệu quả hoạt động, nhiệm vụ đặt ra chocông ty là cần tìm ra những lĩnh vực kinh doanh mới có liên hệ gần gũi với lĩnh vựcchính để phần nào cải thiện doanh thu và lợi nhuận

Trong 5 năm gần đây, kết quả kinh doanh của công ty cũng đã giảm dần theo từngnăm Cụ thể, doanh thu đã giảm tới 62% và lợi nhuận giảm tới 82% Hệ số lợinhuận/doanh thu năm 2015 chỉ còn ở mức 21% thay vì 44% như năm 2011

Nguyên nhân được lý giải cho sự sụt giảm của công ty có thể dựa trên diễn biến giácao su Trong 5 năm trở lại đây, giá cao su thế giới xuống thấp do nguồn cung vượt quácầu, sự quản lý lỏng lẻo về diện tích trồng cao su của các nước trên thế giới và sự chữnglại của nền kinh tế Trung Quốc – quốc gia tiêu thụ cao su lớn nhất trên thế giới, chiếmkhoảng 40% nhu cầu cao su toàn cầu

Đi ngược lại xu thế giá dầu và diễn biến kết quả kinh doanh, giá cổ phiếu của côngtrong 1 năm qua "đứng giá" và trong 5 năm thì giao dịch trung bình ở mức 35.000đồng/cổ phần - mức giá khá cao so với các doanh nghiệp cùng ngành, chỉ sau HRC Tuynhiên, thanh khoản của cổ phiếu này từng phiên khá thấp

Cao su Đồng Phú được đánh giá trên lợi thế vườn cây cao su trẻ có năng suất cao, vàokhoảng 2,2 tấn/ha Hàng năm, Cao su Đồng Phú cung cấp cho thị trường khoảng 20.000tấn mủ sản phẩm các loại để chế biến và bán lại Ngoài ra, Công ty còn có khoảng 130 hadiện tích khu công nghiệp cho thuê, có các sản phẩm chế biến sâu như nệm cao su ĐồngPhú, gỗ Đồng Phú

Công ty đã đầu tư vào dây chuyền sản xuất nệm và gối với công suất khá lớn, lên đến

300 nệm và 600 gối/ngày thông qua công ty con là Công ty Cổ phần Cao su Kỹ thuậtĐồng Phú (Durofoam) Dự kiến, mảng kinh doanh mới này sẽ mang đến lợi nhuận khảquan trong các năm tới

Bên cạnh nệm và gối, Đồng Phú còn lên kế hoạch đầu tư nhà máy sản xuất găng tay y

tế và găng tay dùng trong nông nghiệp, có quy mô vốn 80 tỉ đồng Công ty cho biết vẫnđang trong quá trình đàm phán với đối tác và kỳ vọng nhà máy có thể hoạt động sớm nhấtvào cuối năm 2016 Ở dự án này, tỉ lệ lợi nhuận trên vốn được Đồng Phú dự báo vàokhoảng 15-20%

Nhìn chung, chiến lược mở rộng ngành nghề kinh doanh của Đồng Phú theo chiều dọc

có thể xem là hợp lý, khi giúp tạo thêm doanh thu đầu ra cũng như cải thiện biên lợinhuận Nhưng rủi ro không phải không có, vì doanh nghiệp này vẫn là một tay chơi mới

mà phải cạnh tranh với các đối thủ lớn khác vốn đã sở hữu hệ thống phân phối rộng lớntrên thị trường nệm và gối

Tuy nhiên, thị trường chăn-ga-gối-nệm nói chung đang trở nên ngày càng cạnh tranhhơn với các thương hiệu lớn như Kymdan, Vạn Thành, LienA và các sản phẩm thay thếnhư nệm bông đến từ Everpia, Edena, Sông Hồng Vì thế, việc Ðồng Phú chen chân vàothị trường này sẽ gặp nhiều khó khăn

Phát biểu gần đây, ông Trần Ngọc Thuận, Chủ tịch Hiệp hội cao su Việt Nam cho biếtdiện tích trồng mới cao su tại Việt Nam đã giảm đáng kể và một số hộ cao su tiểu điềnphải ngưng thu hoạch mủ vì giá bán thấp hơn giá thành Hiện tượng chặt bỏ cao su đểchuyển đổi sang cây trồng khác ở một số vùng cao su năng suất thấp đã xảy ra Thậm chí,ông Trần Thoại, Phó Tổng Giám đốc Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (VRG)còn cho biết đến cuối năm 2015, khoảng 20.000 lao động đã nghỉ việc cao su

Trong những tháng đầu năm 2016, giá cao su vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi trở lại.Tương lai giá cao su sẽ là khó đoán trước, nhiều người chuẩn bị sẵn kịch bản cho mộtnăm tiếp tục bi thảm cho giá cao su

Theo chia sẻ của Ban lãnh đạo Công ty, từ năm 2016, Công ty có kế hoạch thanh lýcây cao su từ 300 – 500 ha/năm, giá bán dự kiến khoảng 200 triệu đồng/ha Như vậy,theo tính toán giả định trên giá bán trên, DPR có thể sẽ ghi lợi nhuận khoảng 90 tỷ đồngthanh lý vườn cây.

Chương 2: Thực trạng tình tình tài chính của CTCP Cao su Đồng Phú.

2.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính của cty

2.1.1 Phân tích Bảng cân đối kế toán:

Bảng so sánh ngang của công ty cổ phần cao su Đồng Phú

Chỉ tiêu Chênh lệch % Chỉ tiêu Chênh lệch %

Tiền và các khoản

Khoản đầu tư tài chính

Các khoản phải thu dài

hạn

Bất động sản đầu tư 35666 67,72% Chênh lệch tỷ giá hối

a Tổng tài sản:

Qua các số liệu ta nhận thấy tổng tài sản của công ty năm 2015 tăng thêm 81 339 triệuđồng ứng với tỷ lệ tăng 2,46% tài sản tăng nguyên nhân chính là do tài sản ngắn hạn.+ Tài sản ngắn hạn:

Ta thấy tài sản ngăn hạn năm 2015 tăng là 6,04% ứng với mức tăng tuyệt đối là 78

390 triệu Nguyên nhân là do do tiền và tương đương tiền tăng 25,07% và Các khoảnphải thu ngắn hạn tăng 47,06% Trong khi đó Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn giảm38,38% và Hàng tồn kho giảm 8,9%

=> Trong điều kiện thị trường khá ổn định như năm 2015, sự thay đổi trong tài sản củacông ty có thể nhận xét như sau:

- Các khoản đầu tư tài chính giảm trong khi tiền và tương đương tiền tăng cho thấy, công

ty đang tiến hành thu hồi dần các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn khiến cho lượng tiềntăng lên

- Hàng tồn kho giảm và khoản phải thu và tiền tăng thêm chứng tỏ công ty đang áp dụngchính sách bán hàng nới lỏng

+ Tài sản dài hạn:

Tài sản dài hạn năm 2015 tăng 12 950 triệu đồng ứng với mức tăng tỷ lệ 0,59%.nguyên nhân là do tài sản dở dang dài hạn tăng 7,6% và bất động sản đầu tư 67,72% Tàisản cố định giảm7,79% và Khoản đầu tư tài chính dài hạn giảm 36,06%

=> - Tài sản dài hạn tăng không gây ảnh hưởng nhiều tới tổng tài sản

Ta thấy tài sản cố định giảm trong khi bất động sản đầu tư tăng mạnh chứng tỏ công ty

đã chuyển một phần tài sản cố định (cụ thể là nhà xưởng, vật kiến trúc) sang dạng bấtđộng sản dùng để đầu tư

-Ngoài ra tài sản cố định giảm cũng do công ty thanh lý, nhượng bán tài sản cố định -Tài sản dở dang dài hạn tăng có thể do công ty đang tiến hành xây dựng nhà xưởngmới để thay thế nhà xưởng cũ đã chuyển sang bất động sản đầu tư

=> Tóm lại công ty đang có kế hoạch đổi mới tài sản cố định trong thời gian tới nên tàisản cố định có giảm nhưng vẫn hợp lý Tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng lớn hơn trong cơcấu tổng tài sản Ta thấy TSDH có tỷ trọng năm 2015 tăng lên 35,37% tổng tài sản Nhưvậy, công ty đang tập trung chú trọng đầu tư vào TSDH hơn so với TSNH, cơ cấu tài sảncủa công ty khá ổn định

b Tổng nguồn vốn:

Qua các số liệu ta nhận thấy tổng nguồn vốn của công ty năm 2015 tăng thêm 81 339triệu đồng ứng với tỷ lệ tăng 2,46% Nguyên nhân tổng nguồn tăng chủ yếu là do Nợ phảitrả tăng cao Tuy Nguồn vốn chủ sở hữu không thay đổi nhiều, nhưng do tỷ trọng vốn chủ

sở hữu trong cơ cấu vốn cao nên gây ảnh hưởng đáng kể tới nguồn vốn

+ Nợ phải trả:

Nợ phải trả năm 2015 tăng thêm 63 800 triệu đồng, ứng với mức tăng tỷ lệ 9,7%.Trong đó nợ ngắn hạn tăng 22 581 triệu đồng(8,44%) nợ dài hạn tăng 41 220 triệuđồng(10,55%)

=> Nợ phải trả có xu hướng tăng có thể do công ty nhận ứng trước tiền của khách hànghoặc vay nợ Hệ số nợ 0,1 là khá nhỏ nên nợ phải trả tăng cũng không gây ảnh hưởngnhiều tới nguồn vốn

+ Vốn chủ sở hữu:

Vốn chủ sở hữu chiếm hơn 80% tổng nguồn vốn cho thấy công ty rất tự chủ về nguồnvốn Vốn chủ sở hữu năm 2015 tăng 0,7 % là do quỹ đầu tư phát triển tăng 2,08% và dochênh lệch tỷ giá hối đoái Lợi nhuận chưa phân phối giảm 6,81%.

=> Lợi nhuận chưa phân phối giảm là do lợi nhuận từ hoạt động của công ty giảm36,14% trong khi đó lợi nhuận khác của công ty tăng lên rất nhiều chiếm 416,45% docông ty thanh lý, nhượng bán tài sản

2.1.2.Phân tích Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh:

Bảng: chỉ tiêu báo cáo tháng 12/2015

Bảng: báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của công ty

Biết rằng:

 Giá bán bình quân giảm 20%( dựa vào bảng chỉ tiêu báo cáo tháng 12/2015 củacông ty)

 Giá vật tư đầu vào ổn định

 Các điều kiện khác bình thường

Ta thấy nguyên nhân làm cho DTT giảm chính là do giá bán bình quân giảm 20%nhưng sản lượng tiêu thụ vẫn tăng 13,89% và tốc độ tang của sản phẩm nhỏ hơn tốc độgiảm của của giá bán bình quân nguyên nhân là do:

 Chất lượng sản phẩm cao và được cải thiện nhiều

 Nhiều mặt hàng sản phẩm cùng loại

 Chính sách bán hàng và chiến lược tiêu thụ của công ty tốt

-Công tác quản lý chi phí:

*GVHB: Igv=Iqt*Igvđv 1-0,133%=1,1389*Igvđv

Igvđv=0,877

Ta thấy GVHB giảm 739trđ tương ứng 0,133% Tốc đọ o giarmits hơn so với tốc độgiảm của DTT và tỷ trọng với DTT trong 2 năm 2014 và 2015 tăng từ 65,59% lên thành76,29%

Sự giảm đi của GVHB nguyên nhân chính là do giá vốn hàng bán đơn vị giảm 12,3%giảm nhiều hơn so với tốc độ giảm của DTT và cũng do sản lượng sản phẩm tiêu thụ tănglên Ta thấy nguyên vật liệu đầu vào ổn định thuận lợi, công tác quản lý chi phí của công

=>Công tác quản lý chi phí cũng tốt nhưng chưa được hiệu quả lắm

*CPQLDN: chi phí quản lý doanh nghiệp tăng lên 27,99% và tỷ trọng với DTT cũngtăng lên từ 5,5% lên thành 7,6%

Ta thấy CPQLDN tăng lên chủ yếu là do sản lượng tiêu thụ tăng lên, công ty tăng đầu

tư đội ngũ quản lý để có thể quản lý và phát triển công ty tốt hơn Điều này là cần thiếtcho công ty

-LN từ HĐKD: lợi nhuận từ hoạt động của công ty giảm 36,14% trong khi đó lợi nhuậnkhác của công ty tăng lên rất nhiều chiếm 416,45% do công ty thanh lý, nhượng bán tàisản => đây cũng đang là một bất cập về tình hình tài chính

2.1.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ:

Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh-gián tiếp 2015 2014 2013

Điều chỉnh cho các khoản

Dự phòng giảm giá các khoản đầu tư ngắn hạn, dài

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi

Tăng, giảm các khoản phải trả (không kể lãi vay phải

Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh-trực tiếp

Tiền thu từ bán hang, cung cấp dịch vụ và doanh thu

Tiền chi trả cho người cung cấp hàng hóa và dịch vụ 0 -368,368 -153,405

Tiền thu khác từ HĐKD 0 94,110 130,677

Lưu chuyển tiền thuần từ HĐKD 238,608 181,843 595,641

Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư

Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán TSCĐ và các tài sản

Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác 126,573 580,985

Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của đơn

Tiền chi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác -5,050 -20,264 0Tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào đơn vị khác 46,498 7,518 0Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia 46,623 58,213 71,462

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư 42,943 -128,754 -269,505

Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính

Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ

Tiền chi trả vốn góp cho các chủ sở hữu, mua lại cổ

phiếu của doanh nghiệp đã phát hành

Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận được 196,051 691,418 414,968

Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu -147,247 -169,937 -172,258Chi từ các quỹ của doanh nghiệp

Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính -131,179 -176,357 -215,184

Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ 150,372 -123,627 110,951

Tiền và tương đương tiền đầu kỳ 598,739 762,152 646,446Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi ngoại

Tiền và tương đương tiền cuối kỳ 748,839 638,738 762,152

Nguồn thu tiền của công ty chủ yếu qua các hoạt động:

- Hoạt động kinh doanh : hoạt động bán hàng và cung cấp dịch vụ và doanh thu khác