PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH tài CHÍNH tại CÔNG TY cổ PHẦN sữa VIỆT NAM VINAMILK

Ý nghĩa thực tiễn Trên cơ sở khảo sát và đánh giá thực trạng phân tích tình hình tài chính từ đó đề ra các giải pháp nâng cao năng lực tài chính tại Công ty Cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN

*****

LÊ THU HÒA

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY

CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM VINAMILK

CHUYÊN NGÀNH: KẾ TOÁN (KẾ TOÁN, KIỂM TOÁN VÀ

PHÂN TÍCH)

LUẬN VĂN THẠC SỸ

Hà Nội, năm 2012

LỜI CẢM ƠN

Tôi xin chân thành cảm ơn các Thầy Cô giáo và toàn thể cán

bộ công nhân viên Viện sau Đại học trườn đại học Kinh tế Quốc dân

đã giúp đỡ và tạo điều kiện thuận lợi để tôi hoàn thành nhiệm vụ trong quá trình nghiên cứu và học tập tại trường; Xin cảm ơn sự giúp đỡ của PGS.TS Nguyễn Ngọc Quang – người đã trực tiếp hướng dẫn tôi hoàn thành luận văn này

Tôi cũng xin trân trọng cảm ơn các đồng chí cán bộ lãnh đạo

và các cán bộ công nhân viên đang công tác tại Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam vinamilk đã hỗ trợ tôi trong việc cung cấp các thông tin thực tế tại đơn vị làm cơ sở thực tế hoàn thành luận văn cao học này

Tôi hy vọng rằng, luận văn sẽ giúp ích được cho doanh nghiệp cũng như những độc giả nghiên cứu quan tâm

Trân trọng!

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

Từ viết tắt Chữ viết đầy đủ

ROA : Tỷ suất sinh lời của tổng tài sản

ROE : Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữuROS : Tỷ suất sinh lời của doanh thu

ĐHĐCĐ : Đại hội đồng cổ đông

DANH MỤC BẢNG BIỂU SƠ ĐỒ

Bảng 3.4 Bảng đánh giá khái quát khả năng thanh toán của

Công ty Cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk

58

Bảng 3.5 Bảng đánh giá khái quát khả năng sinh lời của

Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk

59

Bảng 3.6 Bảng phân tích cơ cấu tài sản của Công ty Cổ

phần Sữa Việt Nam Vinamilk

61

Bảng 3.7 Bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn của Công ty Cổ

phần Sữa Việt Nam Vinamilk

67

Bảng Bảng phân tích Báo cáo kết quả kinh doanh của 71

3.11 Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk

Bảng

3.12

Phân tích các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sinh lời của hoạt động kinh doanh tại Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk

Cơ cấu tổ chức bộ máy kế toán 55

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN

*****

LÊ THU HÒA

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY

CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM VINAMILK

Chuyên ngành: Kế toán kiểm toán và phân tích

TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ

Hà Nội, năm 2012

CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết của đề tài

Báo cáo tài chính là tài liệu chủ yếu dùng để phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp Tuy nhiên, những thông tin mà báo cáo tài chính cung cấp là chưa đủ vì nó không giải thích được cho

những người quan tâm biết rõ về thực trạng hoạt động tài chính, những rủi ro, triển vọng và xu hướng phát triển của doanh nghiệp.

Bên cạnh đó công tác tài chính kế toán ở doanh nghiệp mới chỉ chú trọng đến số liệu còn việc phân tích mối quan hệ giữa các bảng số liệu và ảnh hưởng của chúng đến hoạt động của doanh nghiệp chưa được quan tâm đúng mức và phân tích có khoa học Việc sử dụng các số liệu phân tích phục vụ cho việc ra quyết định hiệu quả vẫn còn thấp Do vậy, việc ra các quyết định còn hạn chế

Từ những lý do trên, ta nhận thấy cần có phương pháp phân tích khoa học nhằm giúp cho đơn vị đánh giá được chính xác thực trạng tài chính, trên cơ sở đó đưa ra các quyết định nhằm hướng tới mục tiêu, chiến lược dài hạn của doanh nghiệp đáp ứng yêu cầu của thị trường và mục đích phát triển của doanh nghiệp Vì vậy, tối đã

quyết định lựa chọn đề tài cho luận văn nghiên cứu thạc sỹ:"Phân

tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk".

1.2 Tổng quan về các đề tài đã nghiên cứu có liên quan đến đề tài

Luận văn nêu nội dung phân tích tình hình tài chính được nhiều tác giả nghiên cứu cả trong lý luận và thực tiễn Luận văn chỉ

ra một số nội dung cơ bản mà luận văn Cao học, luận văn Tiến sỹ được trình bày liên quan tới nội dung phân tích tình hình tài chính

1.3 Mục tiêu nghiên cứu

- Nghiên cứu và hệ thống những vấn đề lý luận cơ bản về phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

- Đánh giá thực trạng tình hình phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk

- Đưa ra những kiến nghị và giải pháp nhằm năng cao năng lực tài chính cho Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk.

1.4 Câu hỏi nghiên cứu

- Cơ sở lý luận về phân tích tình hình tài chính gồm những nội dung gì?

- Thực trạng phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk?

- Các giải pháp nào nhằm nâng cao năng lực tài chính tại Công

ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk?

1.5 Phạm vi nghiên cứu

Đề tài giới hạn nghiên cứu các nội dung liên quan tới công tác phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk trong năm 2009-2011

1.6 Phương pháp nghiên cứu đề tài

1.6.1 Phương pháp điều tra và thu thập dữ liệu

1.6.1.1 Phương pháp điều tra

Phương pháp phỏng vấn, Phương pháp điều tra bằng bảng hỏi

1.6.1.2 Phương pháp thu thập dữ liệu

Nguồn dữ liệu thứ cấp, nguồn dữ liệu sơ cấp

1.6.2 Phương pháp phân tích

Những phương pháp phân tích được sử dụng xuyên suốt trong quá trình nghiên cứu chủ yếu là: Phương pháp so sánh, phương pháp loại trừ, phương pháp Dupont, phương pháp Đồ thị và Biểu đồ

và các phương pháp

1.7 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài nghiên cứu

Với mục tiêu, đối tượng, phạm vi và phương pháp nghiên cứu của đề tài, luận văn có những đóng góp sau:

1.7.1 Ý nghĩa khoa học

Trên cơ sở hệ thống hóa, phân tích, đánh giá thực trạng tình hình tài chính của các công ty cổ phần nói chung và công ty Cổ phần Sữa Việt Nam nói riêng, luận văn đã tổng hợp và đưa ra các quan điểm cũng như các giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính cho công ty Từ đó nâng cao hiệu quả , chất lượng thong tin phân tích phù hợp với điều kiện hội nhập và phát triển kinh tế thị trường hiện nay

1.7.2 Ý nghĩa thực tiễn

Trên cơ sở khảo sát và đánh giá thực trạng phân tích tình hình tài chính từ đó đề ra các giải pháp nâng cao năng lực tài chính tại Công ty Cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk góp phần giúp ban lãnh đạo Công ty có them công cụ đánh giá tình trạng hoạt động tài chính của công ty phục vụ cho quản lý sản xuất kinh doanh có hiệu quả hơn

1.8 Kết cấu của luận văn

Kết cấu luận văn gồm 4 chương:

Chương 1: Tổng quan về đề tài nghiên cứu

Chương 2: Cơ sở lý luận về phân tích tình hình tài chính

doanh nghiệp

Chương 3: Phân tích thực trạng tình hình tài chính tại Công ty

cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk

Chương 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu và một số giải pháp

nhằm nâng cao năng lực tài chính của Công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk

TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết của đề tài

Báo cáo tài chính là tài liệu chủ yếu dùng để phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp Tuy nhiên, những thông tin mà báo cáo tài chính cung cấp là chưa đủ vì nó không giải thích được cho những người quan tâm biết rõ về thực trạng hoạt động tài chính, những rủi ro, triển vọng và xu hướng phát triển của doanh nghiệp

Bên cạnh đó công tác tài chính kế toán ở doanh nghiệp mới chỉ chú trọng đến số liệu còn việc phân tích mối quan hệ giữa các bảng số liệu và ảnh hưởng của chúng đến hoạt động của doanh nghiệp chưa được quan tâm đúng mức và phân tích có khoa học Việc sử dụng các số liệu phân tích phục vụ cho việc ra quyết định hiệu quả vẫn còn thấp Do vậy, việc ra các quyết định còn hạn chế

Từ những lý do trên, ta nhận thấy cần có phương pháp phân tích khoa học nhằm giúp cho đơn vị đánh giá được chính xác thực trạng tài chính, trên cơ sở đó đưa ra các quyết định nhằm hướng tới mục tiêu, chiến lược dài hạn của doanh nghiệp đáp ứng yêu cầu của thị trường và mục đích phát triển của doanh nghiệp Vì vậy, tối đã

quyết định lựa chọn đề tài cho luận văn nghiên cứu thạc sỹ:"Phân

tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk".

1.2 Tổng quan về các đề tài đã nghiên cứu có liên quan đến đề tài

Luận văn nêu nội dung phân tích tình hình tài chính được nhiều tác giả nghiên cứu cả trong lý luận và thực tiễn Luận văn chỉ

ra một số nội dung cơ bản mà luận văn Cao học, luận văn Tiến sỹ được trình bày liên quan tới nội dung phân tích tình hình tài chính

1.3 Mục tiêu nghiên cứu

- Nghiên cứu và hệ thống những vấn đề lý luận cơ bản về phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp.

- Đánh giá thực trạng tình hình phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk

- Đưa ra những kiến nghị và giải pháp nhằm năng cao năng lực tài chính cho Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk

1.4 Câu hỏi nghiên cứu

- Cơ sở lý luận về phân tích tình hình tài chính gồm những nội dung gì?

- Thực trạng phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk?

- Các giải pháp nào nhằm nâng cao năng lực tài chính tại Công

ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk?

1.5 Phạm vi nghiên cứu

Đề tài giới hạn nghiên cứu các nội dung liên quan tới công tác phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk trong năm 2009-2011

1.6 Phương pháp nghiên cứu đề tài

1.6.1 Phương pháp điều tra và thu thập dữ liệu

1.6.1.1 Phương pháp điều tra

Phương pháp phỏng vấn, Phương pháp điều tra bằng bảng hỏi

1.6.1.2 Phương pháp thu thập dữ liệu

Nguồn dữ liệu thứ cấp, nguồn dữ liệu sơ cấp

1.6.2 Phương pháp phân tích

Những phương pháp phân tích được sử dụng xuyên suốt trong quá trình nghiên cứu chủ yếu là: Phương pháp so sánh, phương

pháp loại trừ, phương pháp Dupont, phương pháp Đồ thị và Biểu đồ

và các phương pháp

1.7 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài nghiên cứu

Với mục tiêu, đối tượng, phạm vi và phương pháp nghiên cứu của đề tài, luận văn có những đóng góp sau:

1.7.1 Ý nghĩa khoa học

Trên cơ sở hệ thống hóa, phân tích, đánh giá thực trạng tình hình tài chính của các công ty cổ phần nói chung và công ty Cổ phần Sữa Việt Nam nói riêng, luận văn đã tổng hợp và đưa ra các quan điểm cũng như các giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính cho công ty Từ đó nâng cao hiệu quả , chất lượng thong tin phân tích phù hợp với điều kiện hội nhập và phát triển kinh tế thị trường hiện nay

1.7.2 Ý nghĩa thực tiễn

Trên cơ sở khảo sát và đánh giá thực trạng phân tích tình hình tài chính từ đó đề ra các giải pháp nâng cao năng lực tài chính tại Công ty Cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk góp phần giúp ban lãnh đạo Công ty có them công cụ đánh giá tình trạng hoạt động tài chính của công ty phục vụ cho quản lý sản xuất kinh doanh có hiệu quả hơn

1.8 Kết cấu của luận văn

Kết cấu luận văn gồm 4 chương:

Chương 1: Tổng quan về đề tài nghiên cứu

Chương 2: Cơ sở lý luận về phân tích tình hình tài chính

doanh nghiệp

Chương 3: Phân tích thực trạng tình hình tài chính tại Công ty

cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk

Chương 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu và một số giải pháp

nhằm nâng cao năng lực tài chính của Công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk

CHƯƠNG 2

CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI

CHÍNH TRONG DOANH NGHIỆP

2.1 Tài chính doanh nghiệp

Luận văn nêu khái niệm về tài chính doanh nghiệp, nội dung của tài chính doanh nghiệp là giải quyết ba vấn đề quan trọng sau: Nên đầu tư dài hạn vào đâu và bao nhiêu cho phù hợp với loại hình sản xuất kinh doanh lựa chọn Nguồn vốn đầu tư mà doanh nghiệp

có thể khai thác là nguồn nào Nhà doanh nghiệp sẽ quản lý hoạt động tài chính hàng ngày như thế nào

Vai trò của tài chính doanh nghiệp, quản lý tài chính luôn luôn giữ một vị trí trọng yếu trong hoạt động quản lý của doanh nghiệp,

nó quyết định tính độc lập, sự thành bại của doanh nghiệp trong quá trình kinh doanh

2.2 Phân tích tài chính doanh nghiệp

2.2.1 Khái niệm và vai trò phân tích tài chính doanh nghiệp

Luận văn đưa ra khái niệm về phân tích tài chính doanh nghiệp

Vai trò phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính trong doanh nghiệp có ý nghĩa rất quan trọng trong việc cung cấp đầy đủ các thông tin khái quát cũng như chi tiết về tình hình tài chính của doanh nghiệp như: tình hình về vốn và cơ cấu vốn, khả năng thanh toán, hiệu quả sản xuất kinh doanh, tình hình đầu tư, hiệu quả quản lý và sử dụng vốn, tính chắc chắn của đồng tiền vào ra Những thông tin về tình hình tài chính doanh nghiệp là mối quan tâm của nhiều đối tượng khác nhau như: chủ doanh nghiệp, ngân hàng và các tổ chức tín dụng, nhà đầu tư, nhà cung cấp, khách hàng, người lao động, các cơ quan Nhà nước Tuỳ theo từng mục đích khác nhau của người sử dụng mà phân tích tài chính sẽ có vai trò khác nhau

2.2.2 Phương pháp phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

Phương pháp phân tích tài chính bao gồm một hệ thống các công cụ và biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tượng, các mối quan hệ bên trong và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính các chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết, nhằm đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp Về lý thuyết

có nhiều phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp, nhưng trên thực tế người ta thường sử dụng một số phương pháp sau: Phương pháp so sánh, phương pháp loại trừ, phương pháp Dupont, phương pháp khác

2.3 Nội dung phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

2.3.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp

Trong nội dung phân tích khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp, luận văn chỉ dừng lại ở một số nội dung mang tính khái quát, tổng hợp, phản ảnh những nét chung nhất về tình hình tài

chính của doanh nghiệp như: Đánh giá khái quát tình hình huy động

nguồn vốn; Đánh giá tính tự chủ trong hoạt động tài chính; Đánh giá khả năng thanh toán của doanh nghiệp; Đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp

2.3.2 Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh

2.3.2.1 Phân tích cấu trúc tài chính

Luận văn chỉ ra quan điểm khác nhau về phân tích cấu trúc tài chính Và quan điểm của tác giả về phân tích cấu trúc tài chính của doanh nghiệp bao gồm các nội dung: Phân tích cơ cấu tài sản, phân tích cơ cấu nguồn vốn, phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn

2.3.2.2 Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh

Do cân bằng tài chính của doanh nghiệp thể hiện quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn hình thành tài sản nên luận văn phân tích cân bằng tài chính dưới hai góc độ: luân chuyển vốn và ổn định nguồn tài trợ

2.3.3 Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán

Tình hình công nợ và khả năng thanh toán của doanh nghiệp phản ánh rõ nét chất lượng hoạt động tài chính của doanh nghiệp Luận văn đi sâu nghiên cứu phân tích tình hình thanh toán từng khoản nợ phải thu, phải trả theo thời gian và phân tích tình hình và khả năng thanh toán theo thời gian

2.3.4 Phân tích hiệu quả kinh doanh

Hiệu quả kinh doanh là mối quan tâm hàng đầu và là mục tiêu cuối cùng của bất kỳ HĐKD nào của một doanh nghiệp Bên cạnh việc đi sâu phân tích các hình thức biểu hiện của HĐKD (hiệu suất lao động, hiệu năng hoạt động và hiệu quả hoạt động) luận văn còn phân tích cụ thể nội dung về: Hiệu quả sử dụng tài sản, hiệu quả sử dụng chi phí, hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu

2.3.5 Phân tích dấu hiệu rủi ro tài chính và dự báo tài chính

Luận văn chỉ rõ “Rủi ro tài chính là rủi ro gắn liền với cấu trúc nguồn vốn và là rủi ro mà các chủ sở hữu phải gánh chịu do việc sử dụng nợ đem lại” và “Đòn bẩy tài chính là tỷ số giữa VCSH và vốn vay (nợ phải trả) của doanh nghiệp” Đòn bảy tài chính ảnh hưởng tới lợi nhuận sau thuế và lãi vay

Trong thực tiễn quản lý tài chính luôn nảy sinh nhu cầu “ước tính” về vấn đề định hướng cho việc lập kế hoạch sản xuất kinh

doanh cũng như hoạch định chiến lược Nhu cầu ước tính đó chính

là nhu cầu dự báo các chỉ tiêu tài chính và lập kế hoạch tài chính

2.3.6 Phân tích các mối quan hệ tài chính khác

Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với thị trường khác như:

thị trường hàng hoá và dịch vụ Mối quan hệ này thể hiện qua việc doanh nghiệp tận dụng các khoản tín dụng thương mại từ các nhà cung cấp hàng hóa, dịch vụ Đó còn là các quan hệ tín dụng giữa doanh nghiệp với các khách hàng để kích thích hoạt động tiêu thụ của doanh nghiệp Sử dụng linh hoạt các mối quan hệ tài chính này

để đảm bảo doanh nghiệp sử dụng các nguồn vốn tạm thời có chi phí thấp, tăng cường hiệu quả hoạt động kinh doanh Nghiên cứu mối quan hệ này còn đánh giá công tác thanh toán giữa doanh nghiệp với các chủ nợ cũng như công tác quản lý công nợ của doanh nghiệp

CHƯƠNG 3

THỰC TRẠNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM VINAMILK 3.1 Tổng quan về Công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk

3.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk

Luận văn nêu vài nét sơ lược giới thiệu về quá trình hình thành

và phát triển của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk

31.2 Đặc điểm về kinh doanh và cơ chế tài chính của Công ty

Luận văn nêu lên một vài đặc điểm về cơ chế tài chính, sản phẩm của công ty

3.1.3 Đặc điểm bộ máy quản lý của Công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk

Tổ chức bộ máy quản lý theo loại hình công ty cổ phần Luận văn đã mô tả cơ cấu tổ chức hoạt động tại công ty Chức năng nhiệm vụ hoạt động của các phòng ban, phân xưởng

3.2 Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk

3.2.1 Đánh giá khái quát tình hình tài chính của Công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk

Tình hình huy động vốn của Công ty cổ phần sữa Việt Nam Vinamilk tăng cao, chủ yếu là VCSH

Mức độ độc lập tài chính của doanh nghiệp cao, năm 2011 tăng do VCSH chiếm tỷ trọng cao trong tổng số nguồn vốn

Khả năng thanh toán nợ của doanh nghiệp đảm bảo

Khả năng sinh lời của doanh nghiệp tăng, tuy nhiên tốc độ tăng không cao

3.2.2 Phân tích cấu trúc tài chính và tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh

Phân tích cơ cấu tài sản: Mức huy động vốn đầu tư vào tài sản dài hạn của doanh nghiệp khá cao.

Phân tích cơ cấu nguồn vốn: Mức phụ thuộc vào vốn chiếm dụng của doanh nghiệp thấp, mức tự chủ về mặt tài chính cao

Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn: Mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp cao vì tài sản của doanh nghiệp chủ yếu được tài trợ bằng VCSH

3.2.3 Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán

3.2.3.1 Phân tích tình hình công nợ

Năm 2011 công ty không tiến hành vay và nợ ngắn hạn Điều này cho thấy công ty đã phần nào tự chủ được về mặt tài chính, giảm thiểu dần được các khoản vay ngắn hạn

Công ty đã giảm thiếu tối đa nợ dài hạn và dường như nợ dài hạn đã được thanh toán hết và khách hàng lại còn nợ công ty Điều này cho thấy tình hình tài chính của công ty có khả quan

3.2.3.1 Phân tích khả năng thanh toán

Doanh nghiệp có đủ và thừa khả năng thanh toán, tình hình tài chính của doanh nghiệp khả quan, tác động tích cực đến hoạt động kinh doanh

Doanh nghiệp có khả năng thanh toán các khoản công nợ ngắn hạn

3.2.4 Phân tích hiệu quả kinh doanh

Tổng lợi nhuận kế toán sau thuế của Công ty năm nay tăng so với năm trước là 570.769 triệu đồng, tương ứng với tốc dộ tăng 15.87% Chứng tỏ công ty có tốc độ tăng trưởng nhanh và hiệu quả kinh doanh cao

3.2.5 Phân tích rủi ro tài chính

Chủ yếu phân tích thông qua đòn bẩy tài chính Chỉ tiêu đòn bẩy tài chính năm 2011 là 1,18 lần, giảm 0,11 lần so với năm 2010 Điều này do nguồn vốn chủ sở hữu chiếm một tỷ lệ đáng kể trong tổng cộng nguồn vốn của công ty Tuy nhiên tỷ lệ này vẫn còn chấp nhận được khi hoạt động kinh doanh của công ty vẫn còn đạt hiệu quả Mức độ rủi ro của công ty thấp.

3.2.6 Phân tích các mối quan hệ tài chính khác của doanh nghiệp

Trong quá trình hoạt động và phát triển, công ty còn có các mối quan khác phát sinh dưới hình thức giá trị như quan hệ kinh tế phát sinh với nhà cung cấp hàng hoá vật tư, với các tổ chức tín dụng, cơ quan nhà nước, người lao động…

CHƯƠNG 4 THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM NÂNG CAO NĂNG LỰC TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM VINAMILK 4.1 Thảo luận kết quả nghiên cứu

4.1.1 Những kết quả đạt được

- Tình hình tài chính của công ty trong năm qua đã có những bước tiến rõ rệt Các hệ số về khả năng thanh toán, cơ cấu nguồn vốn và tài sản, hệ số khả năng sinh lời đều diễn biến theo chiều hướng tốt hơn, phù hợp hơn với tình hình sản xuất kinh doanh

- Chính sách sử dụng vốn của doanh nghiệp là rất an toàn, rủi

ro thấp tuy nhiên khi đó chi phí sử dụng vốn cao và kém linh hoạt hơn

- Nhờ có tiềm lực tài chính mạnh, VNM hạn chế sử dụng công

cụ đòn bẩy tài chính cho hoạt động kinh doanh Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn, thanh toán nhanh và thanh toán tức thì ở mức rất cao và cải thiện đáng kể so với các năm trước, cho thấy trong ngắn hạn VNM không có rủi ro thanh toán

- Khi phân tích khả năng thanh toán dài hạn, ta thấy nợ vay nhỏ hơn nhiều so với vốn chủ sở hữu, nguyên nhân là do chi phí lãi vay trong năm qua là rất cao thế nên các khoản vay dài hạn ngắn hạn của công ty là ít

- Tình hình tổ chức nguồn vốn: Việc sử dụng vay nợ đã phát huy tác dụng tích cực giúp khuyếch đại được doanh lợi vốn chủ sở hữu

- Hiệu quả sử dụng các nguồn lực tài chính của công ty: Hoạt động sử dụng toàn bộ vốn và từng bộ phận đều được nâng cao Các

hệ số tài chính như vòng quay hàng tồn kho, vòng quay vốn cố định, vòng quay toàn bộ vốn đều tăng đáng kể Đây là những dấu hiệu tích cực đối với việc nâng cao hiệu quả sử dụng các nguồn lực tài chính trong công ty

- Tiềm lực tài chính: Tăng lên so với năm trước thể hiện ở sự tăng lên của quy mô doanh thu và tốc độ tăng doanh thu lợi nhuận đạt ở mức cao

4.1.2 Những hạn chế và nguyên nhân

Luận văn mới chỉ đưa ra một số giải pháp về mặt lý thuyết nhưng chưa áp dụng số liệu thực tế của Công ty vào phân tích thực

tế để có những đánh giá đầy đủ hơn về thực trạng tài chính của Công ty

Luận văn cũng chưa có cái nhìn đẩy đủ trong việc phân tích Báo cáo lưu chuyển tiền tệ và Thuyết minh báo cáo tài chính mà chỉ tập trung vào số liệu và phân tích các chỉ tiêu trên Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh

4.2 Định hướng phát triển của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk

Tiếp tục chỉ tập trung vào ngành nghề kinh doanh chính của Công ty là sản xuất sữa và mở rộng phát triển thêm ngành nước giải khát có lợi cho sức khỏe người tiêu dùng

Tiếp tục củng cố và mở rộng hệ thống phân phối: mở thêm điểm bán lẻ, tăng độ bao phủ phân phối sản phẩm

Đầu tư mở rộng nhà máy nhằm tăng công suất đáp ứng nhu cầu phát triển dài hạn của thị trường: tối đa và tối ưu hóa công suất của các nhà máy hiện hữu, đầu tư xây dựng nhà máy mới với công nghệ tiên tiến nhất thế giới nhằm duy trì chất lượng sản phẩm đạt tiêu chuẩn quốc tế

Đầu tư phát triển vùng nguyên liệu bò sữa: đầu tư tăng số lượng bò sữa tại các trang trại bò sữa hiện có và tìm kiếm phát triển thêm các trang trại bò sữa mới trong và ngoài nước

4.3 Một số giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính của doanh nghiệp

Luận văn đưa ra một số giải pháp cụ thể để nâng cao năng lực tài chính cho doanh nghiệp như sau:

4.3.1 Giải pháp duy trì đòn bẩy tài chính phù hợp

Một là: công ty cần phải xác định đúng đắn và kịp thời nhu cầu vốn trong ngắn hạn và dài hạn.

Hai là: linh hoạt trong việc huy động nguồn vốn

4.3.2 Giải pháp nâng cao khả năng thanh toán của công ty

Thứ nhất là: Xác định mức dự trữ vốn bằng tiền hợp lý, cân

đối giữa nhu cầu chi tiêu của doanh nghiệp và lượng tiền dự trữ để vừa đảm bảo tình hình chi tiêu cho các kỳ tới, vừa đảm bảo nguồn

để trả các khoản nợ đến hạn trong kỳ

Thứ hai là: Giảm các khoản vay ngắn hạn ngân hàng để vừa

đảm bảo duy trì cơ cấu nguồn vốn tối ưu, vừa có thể đẩy các hệ số thanh toán tăng lên, từ đó hạn chế rủi ro thanh toán cũng như nguy

cơ mất khả năng chi trả của Công ty

Thứ ba là: Tranh thủ các mối quan hệ với bạn hàng trong

thanh toán để tiết kiệm, khai thác các nguồn vốn vay không lãi suất hoặc thanh toán trả chậm, công nợ bán hàng được thu hồi nhanh, kiểm soát chặt công nợ tránh việc thất thoát cũng như phát sinh những khoản nợ khó đòi

4.3.3 Nâng cao năng lực sử dụng tài sản dài hạn

Thứ nhất đối với tài sản cố định

- Khai thác và tạo lập nguồn vốn cố định

- Lựa chọn cải tiến công nghệ

- Hiện nay, sự cạnh tranh thị phần đang diễn ra rất gay gẳt, nên trong những điều kiện cần thiết công ty nên thuê tài chính các máy móc thiết bị tiên tiến để đa dạng hóa sản phẩm, đáp ứng nhu cầu của thị trường

- Để đạt được hiệu quả sử dụng máy móc thiết bị đến mức tối

đa, công ty cần thực hiện tốt hơn nữa công tác sửa chữa, bảo dưỡng định kỳ đối với TSCĐ

- Chủ động phòng các rủi ro tổn thất bất ngờ trong hoạt động kinh doanh bằng cách mua bảo hiểm tài sản, lập quỹ dự phòng tài chính

Thứ 2 đối với đầu tư tài chính dài hạn:

Công ty cần lập dự phòng đầu tư tài chính dài hạn, vì như vậy

có thể giảm bớt được phần nào rủi ro tài chính nếu như gặp phải

4.3.4 Tăng cường các biện pháp quản lý chi phí sản xuất kinh doanh, hạ giá thành sản phẩm

- Thứ nhất: Một mức giá cao hơn được áp dụng với một thị trường nhất định, khi sản phẩm có vị trí đứng vững trên thị trường hay sản phẩm có chất lượng cao

- Thứ hai: Một mức giá thấp hơn khi sản phẩm đang ở giai đoạn suy thoái, khi công ty đang có ý định xâm nhập thị trường, theo đuổi mục tiêu doanh số

- Thứ ba: Công ty nên thực hiện nhiều mức giá đối với các loại sản phẩm khác nhau ở các thị trường khác nhau

- Thư tư: Áp dụng mức giá thấp giảm 2% đến 3% đối với những khách hàng thanh toán ngay nhằm thu hồi nhanh vốn cố định

4.3.5 Chú trọng đầu tư tìm kiếm mở rộng thị trường, đẩy mạnh công tác tiêu thụ sản phẩm

Cần xây dựng một hệ thống nghiên cứu thị trường hoàn chỉnh như:

- Xác định nguồn thông tin mục tiêu xây dựng hệ thống thu thập thông tin đầy đủ về thị trường

- Phân tích đánh giá nhu cầu sản phẩm trên thị trường

- Công ty nên lập dự toán số đơn hàng mà công ty có quan hệ lâu dài với các công ty và khách hàng vãng lai để chủ động sản xuất

4.3.6 Giải pháp duy trì và nâng cao công tác tài chính của công ty

- Hoàn thiện quy trình phân tích:

Bước 1: Chuẩn bị và lập kế hoạch phân tích.

Bước 2: Tiến hành phân tích.

Bước 3: Lập báo cáo phân tích.

4.3 Đóng góp của đề tài nghiên cứu

Luận văn nêu ra một số đóng góp của đề tài cả về lý luận và thực tiễn

4.4.1 Về mặt lý thuyết

- Luận văn hệ thống lại các vấn đề liên quan đến tình hình tài chính và phân tích tình hình tài chính bao gồm:

- Hệ thống hóa và làm sáng rõ những vấn đề lý luận và thực tiễn về vai trò của phân tích tình hình tài chính đối với công tác quản trị tài chính của doanh nghiệp

- Đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính cho doanh nghiệp

4.4.2 Về mặt thực tiễn

- Luận văn đã tổng hợp lại phương pháp và nội dung phân tích tình hình tài chính tại Công ty Sữa Việt Nam Vinamilk từ năm 2009 đến năm 2011

- Phân tích và đánh giá thực trạng tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk , chỉ ra các kết luận và phát hiện qua nghiên cứu nội dung và phương pháp phân tích

- Đề xuất các giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính tại Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk giúp Ban giám đốc có thêm công cụ đánh giá tình trạng tài chính của Công ty từ đó có những quyết sách về tài chính thích hợp để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh.

CHƯƠNG 1 TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU 1.1 Tính cấp thiết của đề tài

Một doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển bền vững cần phải có các hoạt động: Nghiên cứu nhu cầu thị trường, phân tích tình hình hiện tại của cả nền kinh tế, của chính doanh nghiệp Từ đó, vạch ra các chiến lược phát triển ngắn hạn và dài hạn, nhằm mục đích cuối cùng là tăng giá trị tài sản cho chủ sở hữu

Một trong những hoạt động quan trọng đó là phân tích tài chính và đánh giá hiệu quả tài chính, thông qua đó tìm các giải pháp nâng cao hiệu quả tài chính, cũng như nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong tương lai

Sau hơn 5 năm gia nhập WTO sữa là một trong những ngành đạt tốc độ tăng trưởng nhanh nhất trong ngành thực phẩm ở Việt Nam Với tốc độ tăng trưởng doanh thu trung bình đạt 18% /năm Ngành sữa Việt Nam còn có tiềm năng về nguyên liệu sữa cho sản xuất Chủ yếu cung cấp cho thị trường sữa này là Công ty cổ phần Sữa Việt Nam Được đánh giá là doanh nghiệp hàng đầu tại Việt Nam về sản xuất sữa và các sản phẩm từ sữa Trong cơ cấu doanh

số hàng năm của Vinamilk, thị trường nội địa là chủ lực chiếm 90%, với mạng lưới 183 nhà phân phối và gần 94.000 điểm bán hàng phủ đều 64 tỉnh thành; còn lại là xuất khẩu sang các nước như Mỹ, Pháp, Canada, Ba Lan, Đức, khu vực Trung Đông, Đông Nam Á…Hiện nay, Vinamilk chiếm khoảng 39% thị phần toàn quốc, trong đó nhiều chủng loại sản phẩm của Vinamilk có thị phần từ 75-90%

Trong quá trình hoạt động, Vinamilk luôn dành được nhiều giải thưởng lớn và danh hiệu cao quý Riêng trong năm 2010, Vinamilk được xếp hạng trong Top 5 doanh nghiệp tư nhân lớn nhất

Việt Nam và được Tạp chí Forbes bình chọn trong Top 200 doanh nghiệp tốt nhất châu Á

Với vị thế, uy tín và tiềm năng phát triển của mình, Vinamilk được kỳ vọng sẽ tiếp tục tạo ra những bước tăng trưởng lớn và là

“con bò” mang lại dòng “sữa nguyên chất 100%” cho các cổ đông của công ty trong tương lai

Chúng ta thấy công ty đã có đóng góp to lớn trong quá trình phát triển nền kinh tế quốc dân nói chung và ngành hàng sữa nói riêng Đặc biệt trong điều kiện khu vực hoá, quốc tế hoá như hiện nay, thì việc cung cấp một nguồn năng lượng tốt cho sức khỏe và nâng cao tinh thần ngày càng cần thiết và đóng vai trò quan trọng, không thể thiếu, phục vụ cho đất nước

Báo cáo tài chính là tài liệu chủ yếu dùng để phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp vì nó phản ánh một cách tổng hợp nhất

về tình hình tài chính tài sản, nguồn vốn các chỉ tiêu về tình hình tài chính cũng như kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Tuy nhiên, những thông tin mà báo cáo tài chính cung cấp

là chưa đủ vì nó không giải thích được cho những người quan tâm biết rõ về thực trạng hoạt động tài chính, những rủi ro, triển vọng và

xu hướng phát triển của doanh nghiệp

Bên cạnh đó công tác tài chính kế toán ở doanh nghiệp mới chỉ chú trọng đến số liệu còn việc phân tích mối quan hệ giữa các bảng số liệu và ảnh hưởng của chúng đến hoạt động của doanh nghiệp chưa được quan tâm đúng mức và phân tích có khoa học Các chỉ tiêu phân tích chưa đầy đủ, chưa được xây dựng thành hệ thống, việc cung cấp thông tin còn rời rạc, chưa đáp ứng nhu cầu phân tích một cách toàn diện trên cơ sở phân tích khoa học theo các

mô hình thường hay sử dụng trên thế giới Việc sử dụng các số liệu

phân tích phục vụ cho việc ra quyết định hiệu quả vẫn còn thấp Do vậy, việc ra các quyết định còn hạn chế

Từ những lý do trên, ta nhận thấy cần có phương pháp phân tích khoa học nhằm giúp cho đơn vị đánh giá được chính xác thực trạng tài chính, trên cơ sở đó đưa ra các quyết định nhằm hướng tới mục tiêu, chiến lược dài hạn của doanh nghiệp đáp ứng yêu cầu của thị trường và mục đích phát triển của doanh nghiệp Vì vậy, đề

tài:"Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Sữa Việt

Nam Vinamilk" nghiên cứu sẽ tìm hiểu, đánh giá, phân tích tình

hình tài chính của công ty, trên cơ sở đó có thể đưa ra một vài đóng góp nhỏ trong công tác phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp đồng thời có thể đưa ra một vài nhận định khái quát về tình hình tài chính của các doanh nghiệp kinh doanh sữa

1.2 Tổng quan về các đề tài đã nghiên cứu có liên quan đến đề tài

Phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp là một đề tài mà được học viên các khóa học trước của khoa kế toán nghiên cứu tìm hiểu Qua sự nghiên cứu của cá nhân và tìm hiểu trên các phương tiện truyền thông thì từ trước đến nay chỉ tính riêng tại Trường Kinh

tế Quốc dân Hà Nội đã có đến gần 100 luận văn thạc sỹ có nghiên cứu liên quan đến vấn đề này, còn tính chung cả nước thì có rất nhiều

Một số luận văn liên quan như: Trần Thị Thanh Huyền (2009), Phân tích tình hình tài chính tại Công ty thăm dò khai thác dầu khí; Nguyễn Thị Kim Phượng (2010), Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần cầu 14; Lê Thị Thanh Thủy (2011), Phân tích tình hình tài chính tại Công ty cổ phần du lịch dầu khí Phương Đông…Mỗi luận văn có những cách phân tích khác nhau, có thể phân tích

báo cáo tài chính, phân tích tình hình tài chính song chung quy lại thì vần đề giải quyết chỉ là một đó là đưa ra những phương pháp, cách thức khác nhau để doanh nghiệp đạt được những mục tiêu đã

đề ra trong kế hoạch, trong chiến lược phát triển kinh doanh của mình và tùy thuộc vào đặc điểm sản xuất kinh doanh mà phương hướng giải pháp cũng khác nhau Những đề tài phân tích tình hình tài chính thì nhiều tuy nhiên phân tích cụ thể về sản phẩm từ sữa còn ít Qua nghiên cứu, tìm hiểu các luận văn này, tác giả nhận thấy, các luận văn đang còn sử dụng các mô hình nghiên cứu cũ và mang tính chủ quan của tác giả là chủ yếu, công trình nghiên cứu chưa kế thừa được các công trình có liên quan trước đó

Vì vậy, trong luận văn lần này ngoài kế thừa các kiến thức từ các luận văn khác tác giả sẽ liên hệ và mở ra một hướng khác cho những người đi sau kế thừa và hoàn thiện hơn song hành cùng tác giả giải quyết các câu hỏi đặt ra trong luận văn

1.3 Mục tiêu nghiên cứu

Xuất phát từ yêu cầu thực tiễn của việc phân tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk nói riêng và các doanh nghiệp nói chung, mục tiêu nghiên cứu của đề tài là:

- Nghiên cứu và hệ thống những vấn đề lý luận cơ bản về phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp

- Phân tích thực trạng tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk

- Đưa ra những kiến nghị và giải pháp nhằm năng cao năng lực tài chính cho Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk

1.4 Câu hỏi nghiên cứu

Đề tài “Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk” nhằm giải đáp các câu hỏi sau đây:

- Cơ sở lý luận về phân tích tình hình tài chính gồm những nội dung gì ?

- Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk được tác giả tiến hành bao gòm các nội dung gì ?

- Các giải pháp nào nhằm nâng cao năng lực tài chính tại Công

ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk ?

1.5 Phạm vi nghiên cứu

Đề tài giới hạn nghiên cứu các nội dung liên quan tới công tác phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk trong năm 2009-2011

1.6 Phương pháp nghiên cứu đề tài

1.6.1 Phương pháp điều tra và thu thập dữ liệu

1.6.1.1 Phương pháp điều tra

Phương pháp phỏng vấn: Là phương pháp dùng một hệ thống câu hỏi miệng để người được phỏng vấn trả lời bằng miệng nhằm thu được những thông tin nói lên nhận thức hoặc thái độ của cá nhân họ đối với một sự kiện hoặc vấn đề được hỏi Khi đó người điều tra phỏng vấn một vài cá nhân chủ yếu để thăm dò, phát hiện vấn đề, chuẩn bị hệ thống câu hỏi trong phiếu điều tra

Phương pháp điều tra bằng bảng hỏi: Là phương pháp phỏng vấn viết, được thực hiện cùng một lúc với nhiều người theo một bảng hỏi in sẵn Người được hỏi trả lời ý kiến của mình bằng cách đánh dấu vào các ô tương ứng theo một quy ước nào đó

1.6.1.2 Phương pháp thu thập dữ liệu

Cách thức tiếp cận giải quyết các câu hỏi nghiên cứu đặt ra: Luận văn sử dụng các lý thuyết về kế toán, kiểm toán và phân tích,

áp dụng phương pháp nghiên cứu định tính để thu thập và xử lý thông tin Bên cạnh đó luận văn cũng tiến hành điều tra thông tin tại

doanh nghiệp, quan sát quá trình hoạt động của công ty, đặc biệt là tại phòng kế toán, sử dụng một số thông tin sẵn có của đơn vị.

Nguồn dữ liệu thứ cấp: Luận văn sử dụng nguồn dữ liệu thu thập từ các tài liệu thông tin nội bộ: phòng Tài chính kế toán, phòng kinh doanh, và nguồn dữ liệu sẵn có từ bên ngoài: các bài báo, các nghiên cứu, các luận văn Các nguồn dữ liệu này được trích dẫn trực tiếp trong luận văn và được ghi chú trong phần tài liệu tham khảo

Nguồn dữ liệu sơ cấp: Luận văn tiến hành lấy ý kiến từ một số cán bộ chủ chốt trong công ty về tình hình hoạt động kinh doanh của đơn vị thông qua nói chuyện, phỏng vấn chuyên sâu: phó trưởng phòng kế toán, phó phòng kinh doanh, một số cán bộ công nhân viên trong công ty, chủ yếu là trong lĩnh vực kinh doanh, tài chính của công ty

Phương pháp loại trừ: Phương pháp này được dùng để xác định mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố độc lập tới chỉ tiêu nghiên

cứu Phương pháp loại trừ bao gồm hai dạng: phương pháp thay thế liên hoàn và phương pháp số chênh lệch.

Phương pháp Dupont: Phân tích mối liên hệ giữa các nhân tố ảnh hưởng tới chỉ tiêu tài chính cần phân tích Từ đó có thể phát hiện ra những nhân tố đã ảnh hưởng đến chỉ tiêu phân tích theo một trình tự logic chặt chẽ và xu hướng khác nhau Vì vậy, mô hình này

sẽ đánh giá đầy đủ và khách quan đến những nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, từ đó đề ra được các biện pháp tỉ mỉ, xác thực nhằm tăng cường công tác cải tiến tổ chức quản

lý doanh nghiệp, nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

Ngoài ra còn dùng các phương pháp như: Phương pháp Đồ thị

và Biểu đồ và các phương pháp

1.7 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài nghiên cứu

Với mục tiêu, đối tượng, phạm vi và phương pháp nghiên cứu của đề tài, luận văn có những đóng góp sau:

1.7.1 Ý nghĩa khoa học

Phân tích tình hình tài chính là một công việc có ý nghĩa cực

kỳ quan trọng trong công tác quản trị doanh nghiệp Nó không chỉ

có ý nghĩa với bản thân doanh nghiệp, mà còn cần thiết cho các chủ thể quản lý khác có liên quan đến doanh nghiệp Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp sẽ giúp cho quản trị doanh nghiệp khắc phục được những thiếu sót, phát huy mặt tích cực và dự đoán được những cơ hội, hạn chế để phát triển doanh nghiệp trong tương lai Trên cơ sở đó, nhà quản trị doanh nghiệp đề ra được những giải pháp hữu hiệu nhằm lựa chọn quyết định phương án tối ưu cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Phân tích tình hình tài chính là vấn đề luôn tồn tại và được sự quan tâm của nhiều đối tượng sử dụng thông tin trên báo cáo tài chính trong nền kinh tế mang tính cạnh tranh gay gắt như hiện nay.

Trên cơ sở hệ thống hóa, phân tích, đánh giá thực trạng tình hình tài chính của các công ty cổ phần nói chung và công ty Cổ phần Sữa Việt Nam nói riêng, luận văn đã tổng hợp và đưa ra các quan điểm cũng như các giải pháp nhằm nâng cao năng lực tài chính cho công ty Từ đó nâng cao hiệu quả, chất lượng thông tin phân tích phù hợp với điều kiện hội nhập và phát triển kinh tế thị trường hiện nay

1.7.2 Ý nghĩa thực tiễn

Trên cơ sở khảo sát và đánh giá thực trạng phân tích tình hình tài chính từ đó đề ra các giải pháp nâng cao năng lực tài chính tại Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk góp phần giúp ban lãnh đạo Công ty có thêm công cụ đánh giá tình trạng hoạt động tài chính của công ty phục vụ cho quản lý sản xuất kinh doanh có hiệu quả hơn

1.8 Kết cấu của luận văn

Kết cấu luận văn gồm 4 chương:

Chương 1: Tổng quan về đề tài nghiên cứu

Chương 2: Cơ sở lý luận về phân tích tình hình tài chính

doanh nghiệp

Chương 3: Phân tích thực trạng tình hình tài chính tại Công ty

Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk

Chương 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu và một số giải pháp

nhằm nâng cao năng lực tài chính của Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk

Trên cơ sở tính cấp thiết của phân tích tình hình tài chính, Luận văn đã khái quát các nghiên cứu của các tác giả về phân tích tình hình tài chính trong các doanh nghiệp; xác định rõ mục tiêu và phạm vi nghiên cứu; khái quát các phương pháp nghiên cứu cơ bản

nhất; và nhấn mạnh ý nghĩa khoa học cũng như ý nghĩa thực tiễn

của đề tài: "Phân tích tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam Vinamilk".

CHƯƠNG 2

CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

TRONG DOANH NGHIỆP

2.1 Tài chính doanh nghiệp

2.1.1 Khái niệm

Tài chính doanh nghiệp được hiểu là những quan hệ giá trị giữa doanh nghiệp với các chủ thể trong nền kinh tế Các quan hệ tài chính trong doanh nghiệp thường bao gồm:

Quan hệ giữa doanh nghiệp với nhà nước: Đây là mối quan hệ

phát sinh khi doanh nghiệp thực hiện nghĩa vụ thế đối với Nhà nước, khi Nhà nước góp vốn vào doanh nghiệp

Quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trường tài chính: Quan hệ

này được thể hiện thông qua việc doanh nghiệp tìm kiếm các nguồn tài trợ Trên thị trường tài chính, doanh nghiệp có thể vay ngắn hạn

để đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn, có thể phát hành cổ phiếu và trái phiếu để đáp ứng nhu cầu vốn dài hạn Ngược lại, doanh nghiệp phải trả lãi vay và vốn vay, trả lãi cổ phần cho các nhà tài trợ Doanh nghiệp cũng có thể gửi tiền vào ngân hàng, đầu tư chứng khoán bằng số tiền tạm thời chưa sử dụng

Quan hệ giữa doanh nghiệp với các thị trường khác: Trong

nền kinh tế, doanh nghiệp có quan hệ chặt chẽ với các doanh nghiệp khác trên thị trường hàng hóa, dịch vụ, thị trường sức lao động Đây

là những thị trường mà tại đó doanh nghiệp tiến hành mua sắm máy móc thiết bị, nhà xưởng, tìm kiếm lao động…Điều quan trọng là thông qua thị trường doanh nghiệp có thể xác định được nhu cầu hàng hóa và dịch vụ cần thiết cung ứng Trên cơ sở đó, doanh nghiệp hoạch định ngân sách đầu tư, kế hoạch sản xuất, tiếp thị nhằm thỏa mãn nhu cầu thị trường

Quan hệ trong nội bộ doanh nghiệp: Đây là quan hệ giữa các

bộ phận sản xuất kinh doanh, giữa cổ đông và người quản lý, giữa

cổ đông và chủ nợ, giữa quyền sử dụng vốn và quyền sở hữu vốn

Các mối quan hệ này được thể hiện thông qua hàng loạt các chính sách của doanh nghiệp như: Chính sách cổ tức, chính sách đầu tư, chính sách về cơ cấu vốn, chi phí…

2.1.2 Nội dung của tài chính doanh nghiệp

Các quan hệ tài chính doanh nghiệp được thể hiện trong cả quá trình sản xuất-kinh doanh của doanh nghiệp

Để tiến hành sản xuất – kinh doanh, nhà doanh nghiệp phải xử

lý các quan hệ tài chính thông qua phương thức giải quyết ba vấn đề quan trọng sau:

Thứ nhất: Nên đầu tư dài hạn vào đâu và bao nhiêu cho phù hợp với loại hình sản xuất kinh doanh lựa chọn Đây chính là chiến lược đầu tư dài hạn của doanh nghiệp và là cơ sở để dự toán vốn đầu tư

Thứ hai: Nguồn vốn đầu tư mà doanh nghiệp có thể khai thác

là nguồn nào?

Thứ ba: Nhà doanh nghiệp sẽ quản lý hoạt động tài chính hàng ngày như thế nào? Chẳng hạn, việc thu tiền cho khách hàng và trả tiền cho nhà cung cấp? Đây là các quyết định tài chính ngắn hạn và chúng liên quan chặt chẽ tới quản lý tài sản lưu động của doanh nghiệp

Ba vấn đề trên không phải là tất cả mọi vấn đề về tài chính doanh nghiệp, nhưng đó là ba vấn đề lớn nhất và quan trọng nhất Nghiên cứu tài chính doanh nghiệp thực chất là nghiên cứu cách thức giải quyết ba vấn đề đó

Đối với một doanh nghiệp, chủ sở hữu (cổ đông) thường không trực tiếp đưa ra các quyết định kinh doanh, mà doanh nghiệp thường thuê các nhà quản lý đại diện cho lợi ích của chủ sở hữu và thay mặt họ ra các quyết định Trong trường hợp này, nhà quản lý

tài chính có trách nhiệm đưa ra lời giải cho ba vấn đề nêu trên Chẳng hạn, để sản xuất, tiêu thụ một hàng hóa nào đó, doanh nghiệp thuê nhà quản lý mua sắm các yếu tố vật chất cần thiết như máy móc, thiết bị, dự trữ, đất đai và lao động Điều đó có nghĩa doanh nghiệp đã đầu tư vào tài sản Để đầu tư vào tài sản doanh nghiệp phải có vốn, có nghĩa là phải có tiền để đầu tư Một doanh nghiệp có thể huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu hoặc vay nợ dài hạn

và ngắn hạn

2.1.3 Vai trò của tài chính doanh nghiệp

Quản lý tài chính luôn luôn giữ một vị trí trọng yếu trong hoạt động quản lý của doanh nghiệp, nó quyết định tính độc lập, sự thành bại của doanh nghiệp trong quá trình kinh doanh

Quản lý tài chính là sự tác động của nhà quản lý tới các hoạt động tài chính của doanh nghiệp Nó được thực hiện thông qua một

cơ chế Đó là cơ chế quản lý tài chính doanh nghiệp Cơ chế này được hiểu là một tổng thể các phương pháp, các hình thức và công

cụ được vận dụng để quản lý các hoạt động tài chính của doanh nghiệp trong những điều kiện cụ thể nhằm đạt được những mục tiêu nhất định

Nội dung chủ yếu của cơ chế quản lý tài chính doanh nghiệp bao gồm: cơ chế quản lý tài sản; cơ chế huy động vốn; cơ chế quản

lý thu, chi phí và lợi nhuận; cơ chế kiểm soát tài chính của doanh nghiệp

Quản lý tài chính là một hoạt động có mối liên hệ chặt chẽ với mọi hoạt động khác của doanh nghiệp Quản lý tài chính tốt có thể khắc phục được những khiếm khuyết trong các lĩnh vực khác Một quyết định tài chính không được cân nhắc, hoạch định kỹ lưỡng có thể gây nên tổn thất khôn lường cho doanh nghiệp và cho nền kinh