Đánh giá tình hình tài chính và biện pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần đầu tư và xây dựng thép việt

Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Lời nói đầu 1.Tính cấp thiết đề tài Hiện nay, với đổi kinh tế thị trường cạnh tranh ngày liệt thành phần kinh tế gây khó khăn thử thách cho doanh nghiệp Trong bối cảnh đó, để khẳng định doanh nghiệp cần phải nắm vững tình kết hoạt động sản xuất kinh doanh Để đạt điều đó, doanh nghiệp phải quan tâm đến tình hình tài quan hệ trực tiếp tới hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp ngược lại Hoạt động tài có vai trò ý nghĩa quan trọng việc hình thành, tồn phát triển doanh nghiệp Khi doanh nghiệp thành lập, tài doanh nghiệp tổ chức qúa trình huy động vốn, phân bổ nguồn lực để tổ chức kinh doanh Trong trình hoạt động kinh doanh tài chính, tổ chức sử dụng nguồn lực, luân chuyển, thu hồi vốn phân phối kết kinh doanh Sự tăng trưởng hay suy thoái doanh nghiệp phụ thuộc lớn vào hiệu hoạt động tài doanh nghiệp Việc thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài giúp cho doanh nghiệp quan chủ quản cấp thấy rõ thực trạng hoạt động tài chính, kết hoạt động sản xuất kinh doanh kỳ doanh nghịêp xác định cách đầy đủ, đắn, nguyên nhân mức độ ảnh hưởng nhân tố thông tin đánh giá tiềm năng, hiệu sản xuất kinh doanh rủi ro triển vọng tương lai doanh nghiệp để họ đưa giải pháp hữu hiệu, định xác nhằm nâng cao chất lượng công tác quản lý kinh tế, nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Báo cáo tài tài liệu chủ yếu dùng để phân tích tình hình tài doanh nghiệp phản ánh cách tổng hợp tình hình tài tài sản, nguồn vốn tiêu tình hình tài kết hoạt động sản xuất kinh doạnh doanh nghiệp Tuy nhiên, thông tin mà báo cáo tài cung cấp chưa đủ không giải thích cho người quan tâm biết rõ thực trạng hoạt động tài chính, rủi ro, triển vọng xu hướng phát triển doanh nghiệp Phân tích tình hình tài bổ khuyết cho thiếu hụt SV: Phạm Hồng Hạnh Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Đối tượng nghiên cứu Đề tài sâu tìm hiểu vấn đề liên quan đến tình hình tài doanh nghiệp lý luận chung tài doanh nghiệp, tiêu đánh giá thực trạng tài doanh nghiệp công ty Cổ phẩn Đầu tư Xây dựng Thép Việt Mục đích nghiên cứu • Hệ thống hóa vấn đề lý luận tài doanh nghiệp phân tích tình hình tài doanh nghiệp • Tìm hiểu thực trạng tài công ty, từ : 1) Xem xét đánh tình hình tài công ty năm 2012 sở so sánh với năm 2011 thông qua kết đạt năm 2) Đề xuất số giải pháp tài nhằm góp phần nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh đơn vị thời gian tới Phạm vi nghiên cứu • Về không gian: Nghiên cứu thực trạng tài giải pháp tài nhằm nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Thép Việt Địa chỉ: số 6, ngõ 5, phố An Hòa, phường Mộ Lao, quận Hà Đông, thành phố Hà Nội • Về thời gian: Từ ngày 23/1/2013 đến 5/5/2013 • Nguồn số liệu: Số liệu sử dụng lấy từ sổ sách kế toán, báo cáo tài công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Thép Việt Phương pháp nghiên cứu Luận văn sử dụng phương pháp nghiên cứu dựa sở phương pháp vật biện chứng, vật lịch sử chủ nghĩa Mác – Lênin, phương pháp điều tra, phân tích, tổng hợp, thống kê, logic…đồng thời sử dụng hệ thống bảng biểu để minh họa SV: Phạm Hồng Hạnh Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Kết cấu luận văn Tên đề tài :“ Đánh giá tình hình tài biện pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Thép Việt Ngoài lời nói đầu, kết luận danh mục tài liệu tham khảo luận văn gồm có phần : Chương : Những vấn đề lý luận chung phân tích tình hình tài doanh nghiệp Chương : Thực trạng tình hình tài hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Thép Việt Chương : Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu kinh doanh công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Thép Việt Mặc dù cố gắng song thời gian thực tập, điều kiện nghiên cứu, trình độ kiến thức kinh nghiệm hạn chế nên luận văn khó tránh khỏi thiếu sót Em mong đóng góp ý kiến, bổ sung thầy cô, cô chú, anh chị cán phòng Tài kế toán bạn sinh viên để đề tài nghiên cứu hoàn thiện Em xin cảm ơn hướng dẫn tận tình thầy giáo Thạc sĩ Lưu Hữu Đức, anh chị phòng tài kế toán công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Thép Việt giúp đỡ, tạo điều kiện để em hoàn thành tốt luận văn Hà Nội, ngày , tháng, năm 2013 Sinh viên thực tập Phạm Hồng Hạnh SV: Phạm Hồng Hạnh Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Chương : Những vấn đề lý luận chung phân tích tình hình tài doanh nghiệp 1.1 Hoạt động DN tài Theo điều khoản Luật Doanh nghiệp 2005: Doanh nghiệp tổ chức kinh tế có tên riêng, có tài sản, có trụ sở giao dịch ổn định, đăng kí kinh doanh theo qui định pháp luật nhằm mục đích thực hoạt động kinh doanh Tài doanh nghiệp khâu hệ thống tài kinh tế, phạm trù kinh tế khách quan gắn liền với đời kinh tế hàng hóa tiền tệ Khi tiến hành hoạt động kinh doanh doanh nghiệp cần có lượng vốn tối thiểu định trình hoạt động kinh doanh nhìn từ góc độ tài trình phân phối để tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp nhằm thực mục tiêu hoạt động kinh doanh Trong trình đó, làm phát sinh, tạo vận động dòng tiền Bên trình tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ doanh nghiệp quan hệ kinh tế hình thức giá trị hợp thành quan hệ tài doanh nghiệp bao hàm quan hệ tài chủ yếu sau: + Quan hệ doanh nghiệp với Nhà nước Thể qua việc cấp vốn Nhà nước cho Doanh nghiệp Nhà nước, qua nghĩa vụ tài (thuế, phí) với NSNN + Quan hệ doanh nghiệp với chủ thể kinh tế khác: Thể qua việc toán vay vốn, mua hàng, đầu tư vốn,… + Quan hệ nội doanh nghiệp: SV: Phạm Hồng Hạnh Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Thể qua việc toán tiền lương, thưởng phạt công nhân viên, quan hệ toán phận doanh nghiệp, phân phối lợi nhuận sau thuế, phân chia lợi tức cho cổ đông, … Tóm lại: TCDN xét hình thức quỹ tiền tệ trình tạo lập, phân phối, sử dụng vận động gắn liền với hoạt động doanh nghiệp Xét chất, TCDN quan hệ kinh tế hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ doanh ngiệp qua trình hoạt động doanh nghiệp 1.2 Phân tích tình hình tài DN 1.2.1 Khái niệm, mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp a Khái niệm phân tích tài doanh nghiệp Phân tích tài doanh nghiệp tổng thể phương pháp sử dụng để đánh giá tình hình tài qua nay, giúp cho nhà quản lý đưa định quản lý chuẩn xác đánh giá doanh nghiệp, từ giúp đối tượng quan tâm tới dự đoán xác mặt tài doanh nghiệp, qua có định phù hợp với lợi ích họ b Mục tiêu phân tích tài doanh nghiệp Có nhiều đối tượng quan tâm sử dụng thông tin kinh tế tài doanh nghiệp đối tượng lại quan tâm theo giác độ khác Do đối tượng phân tích tài doanh nghiêp nhằm mục tiêu khác Cụ thể: SV: Phạm Hồng Hạnh Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp - Đối với nhà quản lý doanh nghiệp: + Tạo chu kỳ đặn để đánh giá hoạt động quản lý giai đoạn qua, việc thực cân tài chính, khả sinh lời, khả toán… + Hướng định ban giám đốc theo chiều hướng phù hợp với tình hình thực tế doanh nghiệp định đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận… + Phân tích tài doanh nghiệp sở cho dự đoán tài + Phân tích tài doanh nghiệp công cụ để kiểm tra, kiểm soát hoạt động, quản lý doanh nghiệp - Đối với nhà đầu tư: Phân tích tài doanh nghiệp nhà đầu tư để đánh giá doanh nghiệp ước đoán giá trị cổ phiếu, dựa vào việc nghiên cứu báo biểu tài chính, khả sinh lời, phân tích rủi ro kinh doanh… - Đối với người cho vay: Phân tích tài doanh nghiệp người cho vay xác định khả hoàn trả nợ khách hàng - Đối với người hưởng lương doanh nghiệp: Phân tích tài doanh nghiệp giúp họ định hướng việc làm ổn định mình, sở yên tâm dốc sức vào hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp tùy theo công việc phân công, đảm nhiệm Do đó, phân tích tài doanh nghiệp công cụ hữu ích dùng để xác định giá trị kinh tế, đánh giá mặt mạnh, mặt yếu doanh nghiệp, SV: Phạm Hồng Hạnh Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp tìm nguyên nhân khách quan chủ quan, giúp đối tượng lựa chọn đưa định phù hợp với mục đích mà họ quan tâm 1.1.2 Tài liệu phương pháp phân tích tài DN * Tài liệu sử dụng: Có nhiều tài liệu để doanh nghiệp tiến hành phân tích tài chính, Báo cáo tài doanh nghiệp, tài liệu thị trường hay dự báo chung cho kinh tế Nhưng nguồn tài liệu quan trọng phân tích tài doanh nghiệp Báo cáo tài chính, đặc biệt Bảng cân đối kế toán báo cáo kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp phân tích Bảng cân đối kế toán báo cáo tài tổng hợp, phản ánh tổng quát toàn giá trị tài sản có nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp thời điểm định Số liệu bảng cân đối kế toán cho biết toàn giá trị tài sản có doanh nghiệp theo cấu tài sản, nguồn vốn cấu nguồn vốn hình thành tài sản Căn vào bảng cân đối kế toán nhận xét đánh giá khái quát tình hình tài chính, trình độ quản lý sử dụng vốn triển vọng kinh tế tài doanh nghiệp Báo cáo kết hoạt động kinh doanh phản ánh tình hình kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp thời kì định Thông qua tiêu báo cáo kết kinh doanh kiểm tra phân tích đánh giá tình hình thực kế hoạch, dự toán chi phí sản xuất, giá vốn, doanh thu sản phẩm, vật tư hàng hóa tiêu thụ, tình hình chi phí thu nhập hoạt động khác kết kinh doanh sau kì Ngoài đánh giá xu hướng phát triển doanh nghiệp qua kì khác kiểm tra tình hình thực trách nhiệm nghĩa vụ công ty Nhà nước khoản thuế khoản phải nộp khác SV: Phạm Hồng Hạnh Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: phản ánh lưu chuyển tiền tệ hay luồng tiền vào, luồng tiền ra, tình hình tài trợ, đầu tư tiền doanh nghiệp thời kỳ định Báo cáo lưu chuyển tiền tệ thường gồm phần lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh; lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư lưu chuyển tiền từ hoạt động tài Thuyết minh báo cáo tài báo cáo tài trình bày thông tin trọng yếu mà báo cáo tài khác chưa thể Thuyết minh báo cáo tài mô tả mang tính tường thuật phân tích chi tiết thông tin trình bày Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ, thông tin cần thiết khác theo yêu cầu chuẩn mực kế toán cụ thể như: Đặc điểm hoạt động doanh nghiệp, kỳ kế toán đơn vị tiền tệ sử dụng trình bày báo cáo tài chính, tuyên bố chuẩn mực kế toán chế độ kế toán mà doanh nghiệp áp dụng xử lý thông tin hình thành nên báo cáo tài chính, sách kế toán mà doanh nghiệp áp dụng… Thuyết minh báo cáo tài trình bày thông tin khác cung cấp cho đối tượng sử dụng doanh nghiệp xét thấy cần thiết cho việc trình bày trung thực hợp lý báo cáo tài Ngoài việc phân tích cần phải dựa nhiều tài liệu khác công ty *Phương pháp phân tích tài doanh nghiệp Để phân tích tài doanh nghiệp, người ta sử dụng hay tổng hợp phương pháp khác hệ thống phương pháp phân tích tài doanh nghiệp Một số phương pháp bản: Phương pháp đánh giá: SV: Phạm Hồng Hạnh Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Đây phương pháp sử dụng phân tích tài doanh nghiệp, đồng thời sử dụng nhiều giai đoạn phân tích Thông thường để đánh giá người ta sử dụng phương pháp sau: Phương pháp so sánh: phương pháp sử dụng phổ biến phân tích kinh tế nói chung phân tích tài nói riêng Điều kiện so sánh: - Phải tồn đại lượng (2 tiêu) - Các đại lượng (chỉ tiêu) so sánh với phải đảm bảo tính chất so sánh Đó thống nội dung kinh tế, thống phương pháp tính toán, thống thời gian đơn vị đo lường Xác định gốc để so sánh: Kì gốc so sánh tùy thuộc vào mục đích phân tích Cụ thể: - Khi xác định xu hướng tốc độ phát triển tiêu phân tích gốc so sánh xác định trị số tiêu phân tích kì trước hàng loạt kì trước Lúc nàu so sánh tiêu kì với kì trước, năm với năm trước - Khi đánh giá tình hình thực mục tiêu, nhiệm vụ đặt gốc so sánh trị số kế hoạch tiêu phân tích Khi đó, tiến hành so sánh thực tế với kế hoạch tiêu - Khi xác định vị trí doanh nghiệp gốc so sánh xác định giá trị trung bình ngành hay chi tiêu phân tích đối thủ cạnh tranh Kĩ thuật so sánh: SV: Phạm Hồng Hạnh Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp - So sánh số tuyệt đối để thấy biến động số tuyệt đối tiêu phân tích - So sánh số tương đối để thấy thực tế so với kì gốc tiêu tăng hay giảm % Phương pháp phân chia (chi tiết): sử dụng để chia nhỏ trình kết thành phận khác phục vụ cho mục tiêu nhận thức trình kết khía cạnh khác Phương pháp liên hệ đối chiếu: phương pháp phân tích sử dụng để nghiên cứu xem xét mối liên hệ kinh tế kiện tượng kinh tế, đồng thời xem xét tính cân đối tiêu kinh tế trình thực hoạt động Phương pháp phân tích nhân tố Là phương pháp sử dụng để thiết lập công thức tính toán tiêu kinh tế tài mối quan hệ với nhân tố ảnh hưởng Trên sở mối quan hệ tiêu sử dụng để phân tích nhân tố ảnh hưởng mà sử dụng hệ thống phương pháp xác định mức độ ảnh hưởng nhân tố phân tích tính chất ảnh hưởng nhân tố đến tiêu phân tích 1.2.3 Nội dung phân tích tình hình tài doanh nghiệp 1.2.3.1 Đánh giá khái quát tình hình tài doanh nghiệp Phân tích tổng quát tình hình tài doanh nghiệp chủ yếu dựa sở đưa nhìn nhận ban đầu tình hình doanh nghiệp Kỹ thuật phân tích chủ yếu phân tích theo tỷ trọng (chiều dọc) phân tích theo xu hướng (chiều ngang) Cần xem xét biến động chủ yếu năm đầu năm năm với năm trước là: SV: Phạm Hồng Hạnh 10 Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Năm 2012 so với năm 2011 số vòng quay khoản phải thu biến động giảm, giảm 1.86 vòng mà kỳ thu tiền bình quân tăng lên 27.03 ngày Nguyên nhân sách bán chịu Công ty nhằm kích thích tiêu thụ hàng hóa cách đồng ý kéo dài thời gian bán chịu cho khách hàng, số vòng quay khoản phải thu giảm phản ánh vốn Công ty bị chiếm dụng Công ty cần ý tới công tác thu hồi nợ để tránh có khoản nợ xấu ảnh hưởng tới tài sản hiệu kinh doanh Công ty * Phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động Để đánh giá trình độ tổ chức sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp cần sử dụng tiêu tốc độ luân chuyển vốn lưu động Tốc độ luân chuyển vốn lưu động doanh nghiệp biểu qua tiêu số vòng quay vốn lưu động kỳ luân chuyển vốn lưu động Bảng: Tình hình luân chuyển vốn lưu động SV: Phạm Hồng Hạnh 76 Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Chỉ tiêu ĐVT Luận văn tốt nghiệp Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch Tuyệt đối Tương đối (%) 1.DTT bán hàng CCDV Đồng 179,624,658,677 126,949,899,310 (52,674,759,367) (29.32) Vốn lưu động đầu kỳ Đồng 30,458,181,098 50,549,713,876 20,091,532,778 65.96 Vốn lưu động cuối kỳ Đồng 50,549,713,877 37,464,620,738 (13,085,093,139) (25.89) Tổng VLĐ sử dụng bq kỳ Đồng 40,503,947,488 44,007,167,307 3,503,219,820 8.65 Số vòng quay vốn lưu động = (1)/(4) Vòng 4.43 2.88 (1.55) (34.95) Kỳ luân chuyển vốn lưu động= 360/(5) Ngày 81.18 124.79 43.62 53.73 SV: Phạm Hồng Hạnh 77 Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Năm 2012 số vòng quay VLĐ 2.88 vòng giảm 1.55 vòng với tốc độ giảm 34.95% so với năm 2011 làm cho kỳ luân chuyển VLĐ tăng 43.62 ngày Vòng quay VLĐ Công ty năm 2012 2.88 vòng tức bình quân đồng VLĐ bỏ vào sản xuất kinh doanh góp phần tạo 2.88 đồng doanh thu Năm 2011 khoảng 125 ngày VLĐ quay vòng Vòng quay VLĐ giảm co thể giải thich nguyên nhân sau: - Vốn lưu động bình quân: Số dư bình quân vốn lưu động có ảnh hưởng ngược chiều với tốc độ luân chuyển vốn lưu động Nghĩa số dư bình quân vốn lưu động tăng làm cho tốc độ luân chuyển vốn lưu động giảm.Vốn lưu động bình quân năm 2012 giảm so với năm 2011 8.65% Tương ứng với 3,503,219,820 đồng - Doanh thu thuần: Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ có ảnh hưởng chiều với tốc độ luân chuyển vốn lưu động Vì năm tình hình sản xuất tiêu thụ gặp khó khăn nên việc tiêu thụ công ty bị giảm, công ty lới rộng sách tín dụng cho khách hàng giảm thành phẩm tồn kho doanh thu năm 2012 giảm nhiều so với sụt giảm vốn lưu động Doanh thu bán hàng cung cấp dịch vụ giảm 52,674,759,367 đồng so với năm 2011 Việc sử dụng hợp lý vốn lưu động biểu tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động Tốc độ luân chuyển vốn lưu động nhanh hay chậm nói lên hiệu suất sử dụng vốn lưu động doanh nghiệp cao hay thấp Công ty cần xem xét lại để tranh tình trạng ứ đọng vốn SV: Phạm Hồng Hạnh 78 Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp * Phân tích hiệu suất sử dụng vốn cố định vốn dài hạn khác Đây tiêu cho phép đánh giá mức độ sử dụng vốn cố định doanh nghiệp kỳ Bảng 18: Hiệu suất sử dụng vốn cố định Chỉ tiêu ĐVT Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch Tuyệt đối Tương đối (%) Doanh thu Đồng 179,624,658,677 126,949,899,310 (52,674,759,367) (29.32) Vốn cố định đầu kỳ Đồng 1,204,928,024 1,991,978,554 787,050,530 65.32 Vốn cố định cuối kỳ Đồng 1,991,978,553 7,547,248,621 5,555,270,068 278.88 Vốn cố định bình quân kỳ= ((2)+(3))/2 Đồng 1,598,453,289 4,769,613,588 3,171,160,299 198.39 Hiệu suất sử dụng vốn cố định= (1)/(4) 112.37 26.62 (85.76) (76.31) SV: Phạm Hồng Hạnh 79 Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Năm 2012, hiệu suất sử dụng VCĐ Công ty 26.62, giảm 76.31% so với năm 2011, tức đồng VCĐ có năm 2012 tạo 85.76 đồng DTT so với năm 2011 Trong năm Công ty đầu tư xây dựng, mua máy móc thiết bị, thiết bị văn phòng… mà TSCĐ năm tăng lên lớn chiếm tỷ trọng chủ yếu mà tổng VCĐ bình quân năm 2011 tăng lên với tỷ lệ tăng 198.39% Nhưng Doanh thu lại giảm 29.32%, qua cho thấy việc đầu tư thêm vào TSCĐ Công ty chưa hợp lý, chưa gia tăng hiệu kinh doanh * Phân tích vòng quay tài sản hay toàn vốn Để xem xét hiệu sử dụng toàn vốn ta có bảng sau: Bảng 19: Hiệu suất sử dụng toàn vốn Chênh lệch Chỉ tiêu ĐVT Năm 2011 Năm 2012 Tuyệt đối Tương đối (%) Doanh thu Đồng 179,624,658,677 126,949,899,310 -52,674,759,367 -29.32% Tổng VKD đầu kỳ Đồng 31,669,822,754 52,541,692,430 20,871,869,676 65.90% Tổng VKD cuối kỳ Đồng VKD bình quân kỳ= ((2)+(3))/2 Đồng Vòng quay toàn vốn 0.25 52,541,692,430 45,011,869,359 -7,529,823,071 -14.33% 42,105,757,592 48,776,780,895 6,671,023,303 15.84% Qua bảng số liệu ta thấy: Vòng quay toàn vốn công ty có xu hướng biến động giảm Năm 2012, vòng quay toàn vốn 2.6 vòng tức 100 đồng đầu tư vào tài sản tạo 260 đồng doanh thu thu nhập khác Số vòng quay giảm 1.66 vòng với tỷ lệ giảm 38.99% so với năm 2011, chứng tỏ 100 đồng đầu tư vào tài sản doanh thu thu nhập khác Công ty giảm 166 đồng so với SV: Phạm Hồng Hạnh 80 Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp năm 2011 Nguyên nhân doanh thu biến động giảm giảm, tổng vốn kinh doanh bình quân sử dụng kỳ biến động tăng Chứng tỏ công tác quản lý sử dụng tài sản Công ty chưa hiệu Tóm lại: Qua việc phân tích hệ số hiệu suất hoạt động Công ty ta thấy: Công ty quản lý sử dụng chưa tốt vốn lưu động, vốn cố định, toàn tài sản, hàng tồn kho luân chuyển nhanh, có kỳ thu tiền trung bình tăng lên Trong thời gian tới công ty cần có biện pháp quản lý tích cực để phát huy mặt tốt đạt được, khắc phục hạn chế để tiếp tục nâng cao hiệu sản xuất kinh doanh d) Đánh giá khả sinh lời Trong kinh tế thị trường, mục tiêu cuối doanh nghiệp lợi nhuận Lợi nhuận tiêu tài tổng hợp phản ánh hiệu toàn trình đầu tư, sản xuất, tiêu thụ giải pháp kỹ thuật quản lý kinh tế doanh nghiệp Như ta biết, hệ số sinh lời thước đo hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp Nó kết tổng hợp hàng loạt biện pháp định quản lý doanh nghiệp Vậy để đánh giá khả sinh lời ta thông qua hệ số sinh lời doanh nghiệp, kết hợp so sánh với hệ số sinh lời số doanh nghiệp ngành Bảng 21: Bảng tổng hợp hệ số sinh lời Công ty SV: Phạm Hồng Hạnh 81 Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Chỉ tiêu Luận văn tốt nghiệp Năm 2011 Lợi nhuận sau thuế Năm 2012 Chênh lệch Giá trị Tỷ lệ (%) 2,105,039,963 1,939,092,343 -165,947,620 -7.88% 179,624,658,677 126,949,899,310 -52,674,759,367 -29.32% 1.17% 1.53% 0.36% 30.34% Vốn kinh doanh đầu kỳ 31,669,822,754 52,541,692,430 20,871,869,676 65.90% Vốn kinh doanh cuối kỳ Vốn kinh doanh bình quân 52,541,692,430 42105757592 45,011,869,359 48776780895 -7,529,823,071 6,671,023,303 -14.33% 15.84% Lợi nhuận trước thuế lãi vay 5,234,008,764 5,375,962,674 141,953,910 2.71% Tỷ suất LNTT LV VKD(ROAe)=(8)/(6) 12.43% Tỷ suất LNST VKD (ROA)=(1)/(6) 5.00% 11.02% 3.98% -1.41% -1.02% -11.34% -20.4% 10 Vốn chủ sở hữu đầu kỳ 9,534,064,882 13,906,185,970 4,372,121,088 45.86% 11 Vốn chủ sở hữu cuối kỳ 12 Vốn chủ sở hữu bình quân 13 TỶ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE)=(1)/(13) 13,906,185,970 11,720,125,426 16,491,642,427 15,198,914,199 2,585,456,457 3,478,788,773 18.59% 29.68% 17.96% 12.76% -5.20% -28.97% Doanh thu Tỷ suất LNST doanh (HSLR)=(1)/(2) thu SV: Phạm Hồng Hạnh 82 Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Qua bảng số liệu ta thấy tiêu hệ số sinh lời Công ty có xu hướng biến động giảm qua năm: - Tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu hay hệ số lãi ròng năm 2012 1.53% có nghĩa thực 100 đồng doanh thu năm Công ty thu 153 đồng lợi nhuận sau thuế Hệ số lãi ròng năm 2012 so với năm 2011 tăng 0.36% ứng với tỷ lệ tăng 30.34%, lợi nhuận sau thuế giảm với tốc độ nhỏ doanh thu Ta thấy tỷ suất lợi nhuận sau thuế doanh thu Công ty thấp, nhiên có xu hướng tăng lên - Tỷ suất sinh lời kinh tế tài sản (ROA E): phản ánh khả sinh lời tài sản hay vốn kinh doanh không tính đến ảnh hưởng thuế thu nhập doanh nghiệp nguồn gốc vốn kinh doanh Năm 2012 ROAE Công ty 11.02% tức 1000 đồng vốn tham gia vào sản xuất kinh doanh tạo 1102 đồng lợi nhuận trước thuế lãi vay, so với năm 2011 thấp 1.41% ứng với tỷ lệ giảm 11.34 % Tuy ROA e công ty tương đối cáo có dấu hiệu giảm đi, nên công ty cần xem xét để gia tăng hiệu sử dụng vốn - Tỷ suất LNST vốn kinh doanh năm 2012 so với năm 2011 giảm thấp so với tỷ suất ROA E, nguyên nhân ảnh hưởng lãi vay phải trả năm tăng lên công ty thực tốt nghĩa vụ nộp thuế Công ty cần ý tới việc giảm số vốn bị chiếm dụng đầu tư cho hoạt động sản xuất kinh doanh, sử dụng khoản nợ vay việc tăng khoản lợi nhuận SV: Phạm Hồng Hạnh 83 Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp - Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE), tiêu nhiều nhà đầu tư quan tâm Hệ số đo lường mức lợi nhuận thu đồng vốn chủ sở hữu kì Năm 2012: tỷ suất lợi nhuận VCSH 12.76% thể 100 đồng VCSH tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh tạo 127.6 đồng lợi nhuận sau thuế Năm 2012 ROE Công ty giảm 5.2% ứng với tỷ lệ giảm 29.97% so với năm 2011 Tỷ lệ thấp có xu hướng giảm, công ty cần phải có biên pháp nâng cao lợi nhuận nữa, đồng thời giảm hệ số nợ để vừa khuếch đại tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu lại vừa tăng tính độc lập tài cho công ty Tóm lại, phân tích tiêu phản ánh khả sinh lời cho ta thấy rõ hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh công ty mức thấp Đồng thời việc sử dụng đòn bẩy tài công ty chưa hợp lý Do đó, công ty cần ý nâng cao công tác quản lý vốn để có hiệu ngày cao cho công ty e) Đánh giá khả sử dụng đòn bẩy tài Công ty Bảng 23: Tính toán số tiêu SV: Phạm Hồng Hạnh 84 Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp So sánh Chỉ tiêu ĐVT Năm 2011 Năm 2012 Hệ số nợ Lợi nhuận trước thuế lãi vay Chi phí lãi vay Mức độ tác động DFL ROAe ROE EPS % Đồng Đồng % % % Đồng 73.53 5,234,008,764 2,427,288,813 186% 12.43 17.96 3759 63.36 5,375,962,674 2,790,506,217 208% 11.02 12.76 3462 SV: Phạm Hồng Hạnh 85 Tương Tuyệt đối đối -10.17 -13.80% 141,953,910 2.71% 363,217,404 14.96% 22% 11.82% -1.41 -11.34% -5.2 -28.95% -297.00 -7.90% Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp F) Phân tích mối quan hệ tương tác hệ số tài ( Phương pháp phân tích Dupont) * Mối quan hệ tương tác tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh với hiệu suất sử dụng toàn vốn tỷ suất lợi nhuận Tỷ suất lợi nhuận sau thuế Hệ số lãi Vòng quay = × vốn kinh doanh ròng Năm 2011: 5% = Năm 2012: 3.98% toàn vốn 1.17% = × 1.53% 4.27 × 2,6 Xem xét mối quan hệ này, ta thấy tác động yếu tố tỷ suất lợi nhuân sau thuế doanh thu hiệu suất sử dụng toàn vốn ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận sau thuế vốn kinh doanh Năm 2012 đồng VKD tạo 3.98 đồng lợi nhuận sau thuế ảnh hưởng nhân tố: đồng doanh thu tạo 1.53 đồng lợi nhuận sau thuế, sử dụng bình quân đồng VKD tạo 2.6 đồng doanh thu * Công thức Dupont Lợi nhuận sau thuế LN sau thuế = Vốn chủ sở hữu DT × DT SV: Phạm Hồng Hạnh Tổng vốn KD × Tổng vốn KD 86 Vốn chủ sở hữu Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Hay: Tỷ suất lợi nhuận Hệ số lãi Vòng quay vốn = × vốn chủ sở hữu Mức độ sử dụng × ròng toàn đòn bẩy tài Nhìn vào công thức ta thấy, tiêu ROE cấu thành ba yếu tố hệ số lãi ròng, vòng quay tài sản đòn bẩy tài có nghĩa để tăng hiệu sản xuất kinh doanh ( tức gia tăng ROE) doanh nghiệp có lựa chọn tăng ba yếu tố -Thứ doanh nghiệp gia tăng khả cạnh tranh nhằm nâng cao doanh thu đồng thời tiết giảm chi phí nhằm gia tăng lợi nhuận ròng biên -Thứ hai doanh nghiệp nâng cao hiệu kinh doanh cách sử dụng tốt tài sản sẵn có nhằm nâng cao vòng quay tài sản Hay nói cách dễ hiểu doanh nghiệp cần tạo nhiều doanh thu từ tài sản sẵn có -Thứ ba doanh nghiệp nâng cao hiệu kinh doanh cách nâng cao đòn bẩy tài hay nói cách khác vay nợ thêm vốn để đầu tư Nếu mức lợi nhuận tổng tài sản cua doanh nghiệp cao mức lãi suất cho vay việc vay tiền để đầu tư doanh nghiệp hiệu Xem xét yếu tố ảnh hưởng đến Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu công ty năm qua: Năm 2011: 17.96% SV: Phạm Hồng Hạnh = 1.17% 87 × 4.27 × 3.59 Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Năm 2012: Luận văn tốt nghiệp 12.76% = 1.53% × 2.6 × 3.2 Ta thấy rằng, tiêu ROE năm 2012 tăng giảm so với năm 2011, xuất phát từ việc vòng quay vốn kinh doanh ( hay vòng quay tổng tài sản) giảm mưc độ tác động đòn bẩy tài Đây dấu hiệu không tốt, thể năm qua hiệu suất sử dụng tài sản bị giảm, vòng quay tài sản giảm Trong năm qua, mức độ sử dụng đòn bẩy tài công ty giảm xuống Điều đảm bảo cho an toàn khả tài công ty trước biến động mạnh lãi suất cho vay thời gian vừa qua làm giảm khả khuếch đại lợi nhuận trước laic vay thuế Công ty cần xem xét lãi suất năm tới khả tài cụ thể để có chiến lược sử dụng đòn bẩy tài cách hiệu Tóm lại, thông qua phân tích khả sinh lời Công ty ta thấy hệ số khả sinh lời công ty năm 2012 so với năm 2011 Vì vậy, năm công ty cần có biện pháp việc quản lý tài sản, nguồn vốn, doanh thu, chi phí tốt để nâng cao tỷ suất sinh lời công ty 2.3 Những ưu điểm hạn chế tổ chức tài hoạt động kinh doanh Công ty 2.3.1 Ưu điểm Sau tiến hành phân tích đánh giá tình hình tài ta có nhìn tổng quát tình hình tài hoạt động sản xuất kinh doanh công ty SV: Phạm Hồng Hạnh 88 Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Trong điều kiện kinh tế khó khăn ảnh hưởng khủng hoảng kinh tế giới, lạm phát, giá hàng hóa tăng cao, tồn hạn chế song thấy kết tốt mà công ty đạt năm qua, thể cố gắng nỗ lực công ty Về vốn cấu nguồn vốn: Trong năm qua cấu biến động nguồn vốn công ty theo chiều hướng tốt, tăng tỉ trọng vốn chủ sở hữu, giảm tỉ trọng nợ phải trả từ làm tăng chủ động tài công ty Về khả toán: năm 2012 công ty toán hạn khoản nợ đến hạn, trường hợp để nợ hạn xảy ra, đồng thời khả toán Công ty lớn so với doanh nghiệp ngành Khả toán tức thời thấp song biến động tăng lên Về hiệu sản xuất kinh doanh: Doanh thu tiêu thụ hàng hóa giảm năm 2012, khó khăn chung doanh nghiệp , công ty cần nỗ lực việc tìm kiếm đối tác Thêm vào việc quản lý, sử dụng tài sản cố định, tổng tài sản có hiệu tốt, có xu hướng biến động tăng lên Đó thành đáng ghi nhận bối cảnh kinh tế giới nói chung kinh tế Việt Nam nói riêng có bất ổn tăng trưởng không cao 2.2.5.2 Những khó khăn tồn Từ thực trạng tài hiệu hoạt động công ty đặt vấn đề tồn mà công ty cần sớm khắc phục Giá vốn Công ty chiếm tỷ trọng cao doanh thu tốc độ tăng thấp tốc độ tăng DTT Các khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn TSNH Công ty, Công ty cần ý đến sách bán chịu, công tác thu hồi nợ để giảm kỳ thu SV: Phạm Hồng Hạnh 89 Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp tiền bình quân, tăng vong quay vốn, lượng dự trữ tiền mặt cao Tiền khoản tương đương tiền Công ty chiếm tỷ trọng thấp TSNH mà khả toán tức thời Công ty thấp Thêm vào trì tốt xu hướng tăng lên tiêu khả sinh lời số tiêu Công ty mức thấp 2.2.5.3 Nguyên nhân hạn chế, tồn 2.2.5.3.1 Nguyên nhân khách quan Thứ nhất, năm qua, tình hình thị trường biến động lớn, ảnh hưởng suy thoái kinh tế, lạm phát cao, giá loại hàng hóa đầu vào công ty tăng lên, biến động đột biến giá, khâu nhập Những điều làm tăng giá vốn hàng bán, gây khó khăn cho công tác lập kế hoạch tiêu thụ, từ ảnh hưởng tới việc gia tăng lợi nhuận hiệu kinh doanh Công Thứ hai, cạnh tranh thị trường ngày khốc liệt, có xuất nhiều hãng phân phối khác giới gia nhập vào thị trường 2.2.5.3.2 Nguyên nhân chủ quan Thứ nhất, công tác nghiên cứu, phân tích thị trường chưa trọng thỏa đáng, dẫn đến việc chưa đưa chíến lược kinh doanh phù hợp Thứ hai ,đều trình độ chuyên môn, ngoại ngữ, kinh nghiện thực tiễn sách đãi ngộ chưa thật cao nên chưa kích thích lòng yêu nghề, gắn bó với tổ chức Công tác đào tạo, nâng cao trình độ cho cán bộ, công nhân viên, nhân viên quản lý quan tâm chưa nhiều, hiệu đào tạo chưa cao SV: Phạm Hồng Hạnh 90 Lớp: CQ47/1105 [...]... = Giá trị sổ sách 1 cổ phần Hệ số này phản ánh mối quan hệ giữa giá trị thị trường và giá trị sổ sách 1 cổ phần của công ty, nó cho thấy sự tách rời giữa giá trị thị trường và giá trị sổ sách Hệ số này nếu nhỏ hơn 1 là dấu hiệu về triển vọng của công ty Ngược lại nếu hệ số này quá cao đòi hỏi nhà đầu tư phải xem xét thận trọng trong việc quyết định đầu tư của công ty * Tỷ suất cổ tức Cổ tức 1 cổ phần. .. doanh nghiệp và được xác định như sau: Doanh thu thuần trong kỳ Vòng quay tài sản hay toàn bộ vốn = Số TS hay VKD bq sử dụng trong kỳ Hệ số này chịu ảnh hưởng bởi đặc điểm ngành kinh doanh, chiến lược kinh doanh và trình độ quản lý sử dụng tài sản vốn của doanh nghiệp Phân tích tỷ số đòn bẩy tài chính Tỷ số đòn bẩy tài chính đánh giá mức độ mà một công ty tài trợ cho hoạt động kinh doanh của mình bằng... số giá trên thu nhập = Thu nhập 1 cổ phần Chỉ tiêu này phản ánh nhà đầu tư hay thị trường trả giá bao nhiêu cho 1 đồng thu nhập của công ty Nhìn chung hệ số này cao là tốt, thể hiện sự đánh giá cao triển vọng công ty của nhà đầu tư Tuy nhiên khi sử dụng hệ số này phải xem xét thận trọng * Hệ số giá trị thị trường trên giá trị sổ sách (hệ số M/B) Giá thị trường 1 cổ phần Hệ số giá thị trường trên giá. .. Tổng tài sản: toàn bộ tài sản của công ty tại thời điểm lập báo cáo * Tỷ số nợ trên vốn cổ phần Tổng nợ Tỷ số nợ trên vốn cổ phần = Vốn cổ phần Tỷ số này cho biết tỷ trọng tổng nợ trên tổng nguồn vốn của doanh nghiệp hay phản ánh cơ cấu vốn của doanh nghiệp * Tỷ số tổng tài sản trên vốn cổ phần Toàn bộ tài sản Tổng tài sản trên vốn cổ phần = Vốn cổ phần SV: Phạm Hồng Hạnh 25 Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài. .. Tài chính Luận văn tốt nghiệp Đây cũng là một tỷ số được sử dụng để tính toán mức độ đi vay mà công ty đang gánh chịu Phân tích hệ số cơ cấu nguồn vốn và cơ cấu tài sản * Hệ số cơ cấu tài sản Là hệ số phản ánh mức độ đầu tư vào các loại tài sản của doanh nghiệp Gồm tài sản lưu động và tài sản ngắn hạn khác, tài sản cố định và tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn Tỉ suất đầu tư vào tsnh hay tslđ = Tổng tài. .. một cổ phần thường Hệ số chi trả cổ tức = Thu nhập 1 cổ phần trong năm Đánh giá về hệ số giá trị thị trường * Hệ số giá trên thu nhập (hệ số P/E) Đây là một chỉ tiêu quan trọng thường được các nhà đầu tư sử dụng để xem xét lựa chọn đầu tư vào cổ phiếu của công ty Hệ số được xác định bằng công thức: SV: Phạm Hồng Hạnh 30 Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài chính Luận văn tốt nghiệp Giá trị thị trường một cổ phần. .. suất cổ tức = Giá trị thị trường 1 cổ phần Chỉ tiêu này phản ánh nếu nhà đầu tư bỏ 1 đồng vốn đầu tư vào cổ phần của công ty trên thị trường thì có thể thu được bao nhiêu cổ tức SV: Phạm Hồng Hạnh 31 Lớp: CQ47/1105 Học viện Tài chính Luận văn tốt nghiệp Phân tích mối quan hệ tư ng tác giữa các hệ số tài chính ( phương pháp phân tích Dupont) Mức sinh lời vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp là kết quả tổng... của tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn lớn hơn tốc độ tăng của nợ ngắn hạn; hoặc đều chuyển dịch theo xu hướng cùng giảm nhưng tốc độ giảm của tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn nhỏ hơn tốc độ giảm của nợ ngắn hạn Tuy nhiên ở đây xuất hiện mâu thuẫn: Thứ nhất, khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp là chỉ tiêu phản ánh tình hình tài chính của doanh nghiệp, không thể nói một cách đơn giản tình. .. Tổng tài sản Tài sản dài hạn Tỉ suất đầu tư vào tsdh = Tổng tài sản Tỷ suất đầu tư vào tài sản dài hạn càng lớn thể hiện mức độ quan trọng của tài sản cố định trong tổng tài sản mà doanh nghiệp đang sử dụng vào kinh doanh, phản ánh tình hình trang bị cơ sở vật chất, kỹ thuật, năng lực sản xuất và xu hướng phát triển lâu dài cũng như khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp.Tuy nhiên để đánh giá đúng tỷ... chính Luận văn tốt nghiệp đầu tư thầy được rủi ro và tài chính của công ty từ đó dẫn đến quyết định đầu tư của mình Các tỷ số đòn bẩy thông thường là: * Tỷ số nợ trên tài sản: Tỷ số này cho thấy bao nhiêu phần trăm tài sản của công ty được tài trợ bằng vốn vay Tổng nợ Tỷ số nợ = Tổng tài sản Tổng nợ bao gồm toàn bộ khoản nợ ngắn hạn và dài hạn tại thời điểm lập báo cáo tài chính: các khoản phải trả, ... Học viện Tài Luận văn tốt nghiệp Kết cấu luận văn Tên đề tài :“ Đánh giá tình hình tài biện pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Thép Việt Ngoài lời nói đầu, kết... động sản xuất kinh doanh công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Thép Việt Chương : Một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu kinh doanh công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Thép Việt Mặc dù cố gắng song thời gian... tình hình tài doanh nghiệp giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp 1.3.1 Mối quan hệ phân tích tình hình tài doanh nghiệp giải pháp nâng cao hiệu hoạt động kinh doanh doanh nghiệp