1. Dữ liệu chung về công ty • Tên công ty: Công ty Cổ Phần Sữa Việt Nam ( Viet Nam Dairy Products Joint Stock company ) • Mã chứng khoán: VNM • Tên viết tắt: VINAMILK • Trụ sở chính: Số 10, Đường Tân Trào, phường Tân Phú, quận 7, Tp. HCM • Tính đến ngày 31122014, vốn điều lệ của Công ty : 10.006.413.990.000 đồng • Điện thoại: (08) 54 155 555. Số fax : (08) 54 161 226 • Email: vinamilkvinamilk.com.vn • Website: http: www.vinamilk.com.vn • Loại hình công ty : Công ty Cổ Phần • Giấy phép thành lập : 1552003QĐBCN (01102003) • Giấy phép Kinh Doanh : 0300588569 (20112003) • Mã số thuế : 0300588569 • Ngành nghề: SXKD các sản phẩm từ sữa. Kinh doanh thực phẩm công nghệ, thiết bị phụ tùng, vật tư, hoá chất và nguyên liệu, sản xuất mua bán rượu, bia, đồ uống, thực phẩm chế biến, chè uống, café... Kinh doanh nhà, môi giới cho thuê BĐS, kho bãi, bến bãi, vận tải hàng bằng ô tô, bốc xếp hàng hoá... Bán lẻ thực phẩm và đồ uống trong các cửa hàng chuyên doanh. • Mốc lịch sử : Tiền thân là Công ty SữaCà phê miền Nam được thành lập năm 1976. Ngày 01102003, Công ty chuyển đổi thành CTCP Sữa Việt Nam • Đây là một công ty sản xuất, kinh doanh sữa và các sản phẩm từ sữa cũng như thiết bị máy móc liên quan tại Việt Nam. Theo thống kê của Chương trình Phát triển Liên Hiệp Quốc , đây là công ty lớn thứ 15 tại Việt Nam vào năm 2007. • Công ty Vinamilk là doanh nghiệp hàng đầu của ngành công nghiệp chế biến sữa, hiện chiếm lĩnh 75% thị phần sữa tại Việt Nam. Ngoài việc phân phối mạnh trong nước với mạng lưới 183 nhà phân phối và gần 94.000 điểm bán hàng phủ đều 64 tỉnh thành, sản phẩm Vinamilk còn được xuất khẩu sang nhiều nước Mỹ, Pháp, Canada, Ba Lan, Đức, khu vực Trung Đông, Đông Nam Á... Sau hơn 30 năm ra mắt người tiêu dùng, đến nay Vinamilk đã xây dựng được 8 nhà máy, 1 xí nghiệp và đang xây dựng thêm 3 nhà máy mới, với sự đa dạng về sản phẩm, Vinamilk hiện có trên 200 mặt hàng sữa tiệt trùng, thanh trùng và các sản phẩm được làm từ sữa. • Tuy nhiên giá sữa ở Việt Nam là ở mức cao và liên tục tăng trong khi thu nhập của phần đông dân cư còn thấp và lợi nhuận của Vinamilk ngày một tăng.
Trang 1NỘI DUNG BÀI TẬP LỚN
Phần 1: Khái quát về các dữ liệu cho nội dung thực hành
1 Dữ liệu chung về công ty
Tên công ty: Công ty Cổ Phần Sữa Việt Nam ( Viet Nam Dairy Products Joint Stock company )
Mã chứng khoán: VNM
Tên viết tắt: VINAMILK
Trụ sở chính: Số 10, Đường Tân Trào, phường Tân Phú, quận 7, Tp HCM
Tính đến ngày 31/12/2014, vốn điều lệ của Công ty : 10.006.413.990.000 đồng
Điện thoại: (08) 54 155 555 Số fax : (08) 54 161 226
- Kinh doanh nhà, môi giới cho thuê BĐS, kho bãi, bến bãi, vận tải hàngbằng ô tô, bốc xếp hàng hoá
- Bán lẻ thực phẩm và đồ uống trong các cửa hàng chuyên doanh
Mốc lịch sử :
- Tiền thân là Công ty Sữa-Cà phê miền Nam được thành lập năm 1976
- Ngày 01/10/2003, Công ty chuyển đổi thành CTCP Sữa Việt Nam
Đây là một công ty sản xuất, kinh doanh sữa và các sản phẩm từ sữa cũng nhưthiết bị máy móc liên quan tại Việt Nam Theo thống kê của Chương trình Pháttriển Liên Hiệp Quốc , đây là công ty lớn thứ 15 tại Việt Nam vào năm 2007
Công ty Vinamilk là doanh nghiệp hàng đầu của ngành công nghiệp chếbiến sữa, hiện chiếm lĩnh 75% thị phần sữa tại Việt Nam Ngoài việc phân phốimạnh trong nước với mạng lưới 183 nhà phân phối và gần 94.000 điểm bánhàng phủ đều 64 tỉnh thành, sản phẩm Vinamilk còn được xuất khẩu sang nhiềunước Mỹ, Pháp, Canada, Ba Lan, Đức, khu vực Trung Đông, Đông Nam Á Sau hơn 30 năm ra mắt người tiêu dùng, đến nay Vinamilk đã xây dựng được 8nhà máy, 1 xí nghiệp và đang xây dựng thêm 3 nhà máy mới, với sự đa dạng về
Trang 2sản phẩm, Vinamilk hiện có trên 200 mặt hàng sữa tiệt trùng, thanh trùng vàcác sản phẩm được làm từ sữa.
Tuy nhiên giá sữa ở Việt Nam là ở mức cao và liên tục tăng trong khi thu nhậpcủa phần đông dân cư còn thấp và lợi nhuận của Vinamilk ngày một tăng
2 Các số liệu về công ty CP Sữa Vinamilk theo bảng
BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA VIỆT NAM
Hiệu chỉnh các dữ liệu trên báo cáo tài chính (2006-2008):
Thêm số liệu báo cáo tài chính năm 2005 (lấy số liệu đầu năm để tính một số chỉtiêu như hàng tồn kho bình quân, phải thu bình quân…)
Báo cáo tài chính năm 2006:
(1) Hiệu chỉnh lại toàn bộ phần nợ phải trả
(2) Hiệu chỉnh lại tổng nguồn vốn
(3) Hiệu chỉnh lại Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ trong báo cáo kết quả kinhdoanh (chỉnh từ 6.662923 triệu đồng thành 6.289.440)
Báo cáo tài chính năm 2007: Hiệu chỉnh lại phần tài sản dài hạn
Báo cáo tài chính năm 2008: Hiệu chỉnh lại phần tài sản dài hạn
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
Giá trị hao mòn lũy kế
3 Chi phí xây dựng dở dang 316.178 598.308 356.868
IV.Các khoản đầu tư tài chính dài 413.901 401.018 570.657
Trang 34.Thuế và các khoản phải nộp NN 33.589 35.331 64.187
BẢNG BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH
Kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2006,2007,2008 Đơn vị: tr.đồng
1 Doanh thu bán hàng và cung cung
2 Các khoản giảm trừ doanh thu 43.821 137.280 171.581
3 Doanh thu thuần bán hàng và cung
9 Chi phí Quản Lý Doanh Nghiệp 112.888 204.192 297.804
10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động
13 Lợi nhuận từ hoạt động khác 42.527 90.252 56.223
14 Lợi nhuận kế toán trước thuế 662.774 955.381 1.371.313
15 Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp
Trang 416 Chi phí thuế hoãn lại 2.884 8.017 39.259
17 Lợi nhuận thuần sau thuế 659.890 963.448 1.250.120
Phần 2 : THỰC HÀNH CHI TIẾT
1 Phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty
1.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính của công ty qua bảng cân đối kế toán
1.1.1 Đánh giá tình hình biến động tài sản của công ty Sữa Vinamilk.
Bảng 2.1: Tình hình biến động tài sản của CTCP Sữa Vinamilk 2006-2007
(Đơn vị: tr.Đồng)
Chỉ tiêu 2006Năm Năm 2007 2008Năm
Chênh lệch2007/2006 Chênh Lệch2008/2007
Số tiền
Tỷ
lệ (% ) Số tiền
Tỷ
lệ (%)
A Tài sản ngắn hạn 1.996.391 3.177.727 3.187.605 1.181.336 59 9.878 0
I Tiền và các khoản
tương đương tiền 156.895 117.819 338.654 -39.076 -25 220.835 187
II Các khoản đầu tư
tài chính ngắn hạn 306.730 654.485 374.002 347.755 113 -280.483 -43III Các khoản phải
Trang 5 Nhận xét : Qua bảng biến động tài sản của công ty giai đoạn 2006 đến 2008 ở bảng
trên ta thấy: Tổng tài sản của công ty giai đoạn 2006-2008 có xu hướng tăng (từ
3.600.533 triệu đồng năm 2006 lên 5.966.959 triệu đồng năm 2013) Sự tăng này
là do sự tăng mạnh của tài sản dài hạn và tài sản ngắn hạn được thể hiện như sau :
Năm 2007 tổng tài sản tăng lên 1.824.584 triệu đồng so với năm 2006 tức tăng
lên 51% Cụ thể là :
- Tài sản dài hạn tăng 643.248 đồng tức tăng 40% so với năm 2007 Trong đó tốc độ
tăng của tài sản cố định tăng mạnh tăng 569.689 triệu đồng tức tăng 53% (từ
1.071.980 triệu đồng lên đến 1.641.669 triệu đồng) so với năm 2006 Trong đó sự
tăng này tập trung ở tài sản cố định hữu hình ( công ty đang có nhu cầu mở rộng
khu sản xuất) Sự tăng của tài sản cố định là do chuyển các công trình xây dựng cơ
bản dở dang năm trước sang tài sản cố định Đồng thời chi phí xây dưng dở dang
cũng đang được mở rộng thể hiện ở việc năm 2007 tăng 282.130 triệu đồng so với
năm 2006 ( tăng 89%) Các khoản đầu tư dài hạn của công ty giảm nhẹ từ 413.901
triệu đồng năm 2006 xuống đến 401.018 triệu đồng năm 2007tức tăng lên 37,87%
- Tài sản ngắn hạn tăng từ 1.996.391 tr.đồng năm 2006 lên 3.177.727 triệu đồng
năm 2007 nghĩa là tăng 1.181.336 triệu đồng so với năm 2006 tức tăng 59% Tăng
chủ yếu tập trung vào hàng tồn kho ( năm 2007 tăng 709.338triệu đồng so với năm
2006) Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn khác bao gồm đầu tư vốn vào các công
ty niêm yết và chưa niêm yết trên thị trường chứng khoán của quỹ đầu tư Công ty
cũng mở rộng liên doanh liên kết với các công ty con, công ty liên doanh liên kết
Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn ở công ty cũng có sự biến động thể hiện ở sự
Trang 6tăng từ 306.730 trđồng năm 2006 lên đến 654.485 triệu đồng năm 2007 Đồng thờitốc độ tăng của tài sản dài hạn khác rất mạnh tăng 74 % so với năm 2006, chủ yếu
ở đây là tăng chi phí trả trước do phân loại lại tài sản cố định hữu hình
Năm 2008 tổng tài sản tăng thêm 5.966.959 trđồng tương đương tăng nhẹ 10%
tăng chủ yếu là do sự tăng lên của tài sản dài hạn Được thể hiện như sau:
- Tài sản dài hạn tăng 531.964 trđồng (tăng 24%so với năm 2007) Trong đó tốc độ
tăng năm 2008 của tài sản cố định là 295.254 so với năm 2007 (do chuyển cáccông trình xây dựng cơ bản dở dang sang tài sản cố định hữu hình từ năm 2007sang ) Tốc độ tăng của tài sản dài hạn khác có vẻ chững lại tăng nhẹ tăng 39.869triệu đồng ( tăng 20 % ) Đồng thời vào năm 2008 có sự xuất hiện của bất động sảnđầu tư lên tới 27.489 triệu đồng cho thấy sự phát triển của công ty, mở rộng hơn vềlĩnh vực đầu tư dài hạn Công ty có các dự án như dự án căn hộ Horizon-Hợp đồnghợp tác kinh doanh, dự án phát triển nguồn nguyên liệu việt nam và Công ty cổphần nguyên liệu thực phẩm Á châu Sài Gòn Tài sản dài hạn khác của công ty làtiền gửi ngân hàng có kỳ hạn ban đầu dài hơn 3 tháng và có ngày đáo hạn quá 12tháng tính từ ngày của bảng cân đối kế toán
- Tài sản ngắn hạn tăng nhẹ lên đến 3.187.605 trđồng tức tăng 9878 triệu đồng, sự
tăng ở đây là không đáng kể Sự tăng này tập trung ở việc tiền và các khoản tươngđương tiền cũng tăng đáng kể từ sau khi năm 2007 có sự sụt giảm so với năm 2006thì đến năm 2008 đã có sự cải thiện Cụ thể là năm 2008 tiền đã tăng lên đến338.654 triệu đồng so với năm 2007 là 187% ( tức tăng 220.835 triệu đồng ) Cáckhoản đầu tư tài chính ngắn hạn giảm xuống còn 374.002 triệu đồng năm 2008 tức
là giảm 43% so với năm 2007
Có thể nói trong giai đoạn 2006-2007 công ty có sự tăng đáng kể về cả tài sảnngắn hạn cũng như tài sản dài hạn nhưng sự tăng có nghiêng hơn về tài sản dài hạncủa công ty (cụ thể là tài sản cố định), điều này là phù hợp với công ty thuộc ngànhsản xuất khi mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh Đặc biệt giai đoạn cũng là sựchuyển giao khi cuối năm 2008 hoàn thành các khoản mục đầu tư dài hạn kết thúc
1 số hạng mục xây dựng dở dang chuyển sang tài sản cố định hữu hình để sử dụng.Công ty cũng tiếp tục đầu tư dài hạn ra nhiều lĩnh vực mới và tiếp tục đẩy mạnh
nó Đây cũng là tầm nhìn mới trong cái nhìn của công ty và cũng đặt ra nhiềuthách thức mới cho công ty Vinamlik
1.1.2 Phân tích cơ cấu tài sản của công ty giai đoạn 2006-2008
Đơn vị : %
Trang 7 Nhận xét : Giai đoạn 2006-2008 cơ cấu tài sản của công ty nhìn chung đang có sự
dịch chuyển từ giảm nhẹ tài sản ngắn hạn sang tăng tài sản dài hạn
Năm 2005 tỷ trọng tài sản ngắn hạn là 61,7% nhưng đến năm 2006 giảm xuốngcòn 55,4% và đến năm 2007 dịch chuyển lên 58,6% cuối cùng đến năm 2008 chỉcòn 53,4% Nguyên nhân chủ yếu là do giảm tỷ trọng tiền và các khoản tươngđương tiền từ 12,4% (năm 2005), xuống 2,2 (năm 20707 và đến năm 2008 tăng lên
là 5,7% Hàng tồn kho cũng biến động không hề nhẹ năm 2006 chiếm 26,8%trong tài sản ngắn hạn nhưng đến năm 2007 tăng lên 30,9% thì năm 2008 giảm còn29,8% Các khoản phải thu và tài sản ngắn hạn khác tuy chiếm tỷ trọng nhẹ nhưngcũng ảnh hưởng đến tài sản ngắn hạn của công ty Cụ thể là cả 2 nhân tố này đềugiảm nhẹ : các khoản phải thu giảm từ 19,25% năm 2005 xuống còn 10,8% vàonăm 2008 và tài sản ngắn hạn khác từ 2,5% vào năm 2005 xuống 0,9% năm 2008.Điều này ta có thể tạm kết luận là công ty đang bị ứ đọng sản phẩm tồn kho có thể
do công ty mở rộng ngành sản xuất làm cho các khoản phải thu cũng giảmtheo Đồng thời công ty giảm tiền mặt mà tăng vào khoản đầu tư tài chính ngắnhạn Sự dịch chuyển trong cơ cấu tài sản ngắn hạn này vừa có lợi vừa có hại tuynhiên phải đến năm sau năm 2009 ta mới có thể biết được chính sách này của công
ty có mang lại hiệu quả kinh tế cao hơn không
Trang 8 Tài sản dài hạn tăng đều từ năm 2006-2008, năm 2005 là 38,3% đến 44,6% năm
2006, năm 2007 còn là 41.4% và năm 2008 lên đến 46,6% so với tổng tài sản của
công ty Tỷ trọng TSDH tăng là do công ty đang tập trung cho đầu tư tài sản cố
định Trong đó tỷ trọng tài sản cố định chiếm tỷ trọng cao nhất tăng từ 19,4%(năm
2005) lên 29,8% năm 2006 đỉnh điểm là đến 32,5% (năm 2008) Cùng với đó là sự
chuyển dịch cơ cấu của Đầu tư tài chính dài hạn sang tài sản cố định từ 11,5 năm
2006 xuống còn 9,6 năm 2008 Trong khi đó các khoản phải thu dài hạn không có
sự thay đổi gì và không chiếm tỷ lệ gì trong tài sản dài hạn Điều này chứng tỏ
công ty đã hoàn thành kế hoạch dài hạn một cách hợp lý
Như vậy, nhìn chung công ty đang có xu hướng tập trung vào tăng tài sản dài hạn(
ở đây là tăng tài sản cố định) Mặc dù tỷ trọng của tài sản dài hạn có tăng qua các
năm (giảm tài sản ngắn hạn) nhưng trong đó tài sản ngắn hạn vẫn còn chiếm một
tỷ trọng cao hơn rất nhiều so với tài sản dài hạn Điều này là không phù hợp với
công ty thuộc nhóm ngành sản xuất kinh doanh
1.1.3 Phân tích biến động nguồn vốn của công ty.
2006
Năm2007
Năm2008
Chênh Lệch2007/2006 Chênh lệch2008/2007
A NỢ PHẢI TRẢ 862.150 1.073.230 1.154.432 211.080 24 81.202 8
1.Vay và nợ ngắn hạn 17.883 9.963 188.222 -7.920 -44 178.259 1.7892.Phải trả người bán 436.869 621.376 492.556 184.507 42 -128.820 -21
4.Thuế và các khoản phải
Trang 9 Nhận xét : Dựa vào bảng số liệu trên ta thấy tổng nguồn vốn của công ty có sự tăng
mạnh từ năm 2006 đến năm 2008 Tăng từ 3.600.533 triệu đồng (năm 2006) lên 5.966.959 triệu đồng (năm 2008).
Năm 2007, nguồn vốn tăng 1.824.584 triệu đồng (tăng 51% so với năm 2006).Trong đó, nợ phải trả tăng 211.080 triệu đồng và nguồn vốn chủ sở hữu tăng1.613.504 triệu đồng Tuy nhiên tốc độ tăng của nguồn vốn chủ sở hữu lại nhanhhơn (59% so với nợ phải trả là 24%) Trong nợ ngắn hạn thì vay và nợ ngắn hạn có
xu hướng giảm xuống ( giảm 44% so với năm 2006) còn các khoản phải trả ngườibán lại tăng lên một cách rõ rệt ( tăng 184.507 triệu đồng tương đương tăng 42%)
Có thể thấy công ty đang tập trung vào việc tăng nguồn vốn từ việc tăng vốn chủ
sở hữu lên là chủ yếu
Năm 2008 cũng có xu hướng tương tự như năm 2007, nguồn vốn tăng tuy nhiên cóphần chững lại tăng 541.842 triệu đồng (tăng 10% so với năm 2007) Trong đó, nợphải trả tăng 81.202 triệu đồng (tăng 8% so với năm 2007 ); nguồn vốn chủ sởtăng nhẹ đã tăng 460.640 triệu đồng (tăng 10% sơ với năm 2007) Có thể nói công
ty tìm nguồn vốn tăng từ các khoản vay từ năm 2006- 2007 thì công ty tập trungtìm kiếm nguồn vốn chủ yếu từ vay nợ dài hạn được cụ thể vay nợ dài hạn là năm
2008 tăng 32.079 triệu đồng với tốc độ tăng khá mạnh 30 % so với năm 2007
Như vậy, nhìn chung sự gia tăng nguồn vốn của công ty trong giai đoạn này là từviệc tăng vốn chủ sở hữu lên là chủ yếu
1.1.4 Đánh giá cơ cấu nguồn vốn của Công ty Sữa Vinamlik theo số liệu dưới đây
NGUỒN VỐN Năm 2005 Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008
Trang 10Trong đó:
Nhận xét : Qua bảng số liệu trên ta thấy, cơ cấu về nguồn vốn của công ty giai đoạn
2006-2007 đang có xu hướng dịch chuyển tỷ trọng của nợ phải trả sang vốn chủhữu Cụ thể là từ năm 2005 tỷ lệ của nợ phải trả trong tổng nguồn vốn là 42,4 thìđến năm 2006 là 23,9% ; 2007 là 19,8 ; năm 2008 xuống còn 19,3% Đỉnh điểm làđến năm 2008 thì tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu chiếm đến 80,7 % Trong đó nợngắn hạn đang dần nhường chỗ cho nợ dài hạn tăng lên Có thể nói trong giai đoạnnày thì việc tăng vốn chủ sở hữu của công ty là do vốn đầu tư của chủ sở hữuchiếm tỷ trọng cao hơn và thặng dư vốn cổ phần cũng tăng lên rõ rệt
1.2 Phân tích khái quát kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty CP Vinamilk.
1.2.1 Đánh giá khái quát kết quả kinh doanh của công ty Vinamlik
Bảng báo cáo kết quả kinh doanh báo cáo ngang
2 Các khoản giảm trừ doanh thu 137.280 171.581 34.301 25
3 Doanh thu thuần bán hàng và
Trang 119 Chi phí quản lý doanh nghiệp 204.192 297.804 93.612 46
10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động
13 Lợi nhuận từ hoạt động khác 90.252 56.223 -34.029 -38
14 Lợi nhuận kế toán trước thuế 955.381 1.371.313 415.932 44
15 Chi phí thuế thu nhập doanh
17 Lợi nhuận thuần sau thuế 963.448 1.250.120 286.672 30
18 Lãi cơ bản trên cổ phiếu 5.607 7.132 1.525 27
Nhận xét : Từ bảng phân tích cho thấy : Tổng lợi nhuận sau thuế tăng 286.672 triệu
đồng với tỷ lệ tăng 27 % co thấy kết quả kinh doanh của công ty năm nay tốt hơnnăm trước Điều đó thể hiện sự cố gắng của công ty trong quá trình tìm kiếm lợinhuận, đồng thời nó cũng cho thấy sự phát triển của công ty trong quá trình kinhdoanh Bảng phân tích trên cũng cho thấy các chỉ tiêu về lợi nhuận tăng cụ thể là :Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng mạnh tăng 449.961 triệu đồngtương ứng tăng 52%., trong khi đó lợi nhuận từ hoạt động khác lại giảm xuống34.029 triệu đồng với tỷ lệ 38% Kéo theo đó thì tổng lợi nhuận kế toán trước thuếlại tăng theo Cụ thể là năm 2007 là 955.381 triệu đồng thì năm 2008 là 1.371.313triệu đồng ( tăng 286.672 triệu đồng tương đương tăng 30%)
Xem xét các chỉ tiêu phản ánh doanh thu và chi phí ta thấy :
- Doanh thu về bán hang và cung cấp dịch vụ tăng 1.705.319 triệu đồng với tỷ lệtăng 26% Điều này chứng tỏ sự cố gắng của công ty trong quá trình tiêu thụ sảnphẩm điều này giải thích cho việc hàng tồn kho ở trên cũng có xu hướng chững lạikhông tăng mạnh nữa
- Doanh thu thuần tăng 1.671.018 triệu đồng tương ứng tăng 26% do các khoản giảm trừ doanh thu ở công ty không đáng kể.
- Do giá vốn hàng bán tăng 774.686 triệu đồng tăng 16% khi lượng hàng tiêu thụ
tăng thì trị giá vốn của hàng bán ra cũng tăng lên là điều đương nhiên Vấn đề cầnxem xét thêm trị giá vốn đơn vị của hàng bán ra có tăng hay không
- Doanh thu hoạt động tài chính thay đổi tăng nhẹ tăng 6.945 triệu đồng tăng 3
%
- Chi phí tài chính tăng mạnh tăng 171.759 triệu đồng tương ứng tăng hơn gấp 6
lần năm 2007 làm cho lợi nhuận từ hoạt động tài chính cũng bị giảm theo Trong
Trang 12chi phí tài chính thì lãi vay phải trả chiếm tỷ lệ nhỏ nhưng cũng tăng lên 15.304triệu đồng làm cho chi phí tài chính tăng theo.
- Chi phí bán hàng tăng 187.945 triệu đồng với tỷ lê tăng 22% đã làm lợi nhuần
hoạt động sản xuất kinh doanh giảm 187.945 triệu đồng Chi phí bán hàng tăngnếu không có khoản chi phí nào bất hợp lý thì điều đó sẽ làm gia tăng doanh thubán hàng Và thực tế doanh thu bán hàng của doanh nghiệp đã tăng 26%
- Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng mạnh tăng 93.612 triệu đồng nghĩa là tăng
46% so với năm 2007 Điều này cũng là hợp lý vì công ty đang mở rộng sản xuấtkinh doanh nên cần có đội ngũ quản lý mạnh mẽ hơn trước
Như vậy, trong giai đoạn này, doanh thu của công ty khá tốt công ty đã đẩy mạnhhàng bán ra để tăng doanh thu thuần không những làm tăng lợi nhuận mà còn tạođiều kiện tăng nhanh tốc độ luân chuyển vốn.Điều này cũng giải thích tại sao khikhối lượng tiêu thụ tăng thì giá vốn hàng bán cũng tăng là lẽ đương nhiên tuynhiên chính chi phí tài chính và chi phí bán hàng đã ăn mòn lợi nhuận khiến tốc độtăng của lợi nhuận giảm, không tương xứng với tốc độ tăng của doanh thu
1.2.2 : Phân tích doanh thu- chi phí theo số liệu báo cáo KQKD đồng quy mô.
Nhận xét : Từ bảng số liệu trên ta thấy, nhìn chung tỷ lệ giữa doanh thu và chi phí ở
mức tương đối ổn định từ năm 2005-2008 Đồng thời khi doanh thu tăng thì chiphí cũng tăng (điều này là hiển nhiên), mặt khác tốc độ tăng của chi phi nhỏ hơntốc độ tăng của doanh thu nên điều này là có thể chấp nhận được
2
Phân tích tình hình tài chính qua các hệ số tài chính đặc trưng
2.1 Phân tích ngắn gọn về năng lực hoạt động của Vinamlik.
Đơn vị : Tr đồng
Trang 13Chỉ tiêu
Năm 2006
Năm 2007
Năm 2008
Chênh lệch (2007/2006) (2008/2007) Chênh lệch
Số tiền
Tỷ lệ (%) Số tiền
Tỷ lệ (%) Doanh thu thuần 6.245.619 6.537.964 8.208.982 292.345 4,68 1.671.018 25,56
Luân
chuyển
HTK
Số vòng quay HTK
19,86 -0,41
11,20
-Số ngày 1 vòng quay HTK(ngày) 79,87 99,66 112,23 19,79 24,78 12,57 12,61
Luân
chuyển
KPT
Số vòng quay KPT
43,72
-Kỳ thu tiền trung bình
2.1.1 Đánh giá khả năng hoạt động của công ty
Nhận xét: Qua bảng số liệu trên ta thấy, tốc độ luân chuyển hàng tồn kho và khoản
phải thu của công ty giai đoạn 2006-2008 có sự thay đổi như sau :
Số vòng quay hàng tồn kho từ năm 2006-2007 giảm từ 4,57 vòng xuống còn 3,66
vòng tức đã giảm 19,86%, năm 2007-2008 giảm nhẹ xuống còn 3,25 vòng tức đã
giảm 11,2% Điều đó đồng nghĩa với việc đó là số ngày tồn kho cũng có sự thay
đổi tương ứng năm 2006-2007 tăng từ 79,87 ngày lên 99,66 ngày tức là tăng lên
19,79 ngày với tỷ lệ 24,78%; năm 2007-2008 tăng lên 112,23 ngày tương ứng tăng
12,61% Nhìn chung, xu hướng của vòng quay hàng tồn kho là giảm dần của số