Thông tin tài liệu
Bµi tËp NhËp m«n tµi chÝnh doanh nghiÖp KỲ 3
Bµi 1
Công ty Cổ phần ABC có tình hình tài sản và nguồn vốn vào 31/12/N như sau: (đơn
vị tính: Triệu đồng):
Tiền: 10.000, phải thu khách hàng: 11.000, nguyên giá tài sản cố định: 100.000,
khấu hao cộng dồn: 20.000, kho hàng hoá: 28.000, chứng khoán ngắn hạn: 6.000,
chứng khoán dài hạn: 5.000, vay dài hạn: 30.000, vay ngắn hạn: 17.000, phải trả
người bán: 20.000, thuế và phải nộp ngân sách: 10.000, cổ phiếu thường: 40.000
(bao gồm 40.000 cổ phiếu), lợi nhuận để lại: 27.000, cổ phiếu ưu đãi: 10.000 (tỷ lệ
trả cố tức: 12%/năm), tài sản lưu động khác có giá trị là X.
Trong năm N+1, Công ty có tình hình kinh doanh như sau: (đơn vị tính: triệu đồng)
- Xuất khẩu 30.000 sản phẩm với đơn giá 1,5/ sản phẩm. Thuế suất thuế xuất
khẩu là 5%.
- Bán trong nước 30.000 sản phẩm với đơn giá là 1,2/ sản phẩm.
- Nhập hàng trong kỳ với số lượng là 40.000 sản phẩm, đơn giá mua 0,9/ sản
phẩm. Giá trị tồn kho cuối kỳ là 10.000.
- Chi phí quản lý và lưu thông bằng 16% doanh thu thuần.
- Tài sản cố định được trích khấu hao đều với tỷ lệ 10%/ năm.
- Trong kỳ bán ½ số chứng khoán đã đầu tư ngắn hạn với giá 6.000.
- Thanh toán lãi vay dài hạn với lãi suất 12%/năm và vay ngắn hạn với lãi suất
9%/năm.
- Pcs = 40%, P/E = 5.
Yêu cầu:
1. Xác định giá trị X. Lập bảng cân đối kế toán của Công ty ABC tại thời điểm
31/12/N.
2. Lập báo cáo kết quả kinh doanh của Công ty năm N+1, biết rằng thuế suất
thuế thu nhập doanh nghiệp là 28%.
3. Xác định lợi nhuận để lại của Công ty trong năm N+1. Nêu ý nghĩa của lợi
nhuận để lại đối với công ty.
Bµi 2
C«ng ty cæ phÇn A cã t×nh h×nh kinh doanh trong n¨m 2006 nh sau:
§¬n vÞ tÝnh: triÖu ®ång
Tån ®Çu kú
NhËp trong
S¶n phÈm A
0
kú
10.000 SP
S¶n phÈm B
0
5.000 SP
Tån cuèi kú
Gi¸ vèn/SP
Gi¸ b¸n/SP
2.000 SP
2
4
1.000 SP
1
2
BiÕt r»ng, sè s¶n phÈm (SP) B xuÊt b¸n ë trªn lµ xuÊt khÈu, gi¸ trªn lµ gi¸ FOB/SP,
thuÕ xuÊt khÈu 5%. S¶n phÈm A lµ b¸n trong níc.
- ChiÕt khÊu thanh to¸n 2% cho mét kh¸ch hµng mua 1.000 s¶n phÈm A do
thanh to¸n sím.
- Chi phÝ qu¶n lý vµ lu th«ng b»ng 40% tæng doanh thu.
-
Tµi s¶n cè ®Þnh trÝch khÊu hao ®Òu 10% trªn nguyªn gi¸ lµ 20.000 triÖu ®ång.
- Thanh to¸n l·i vay víi thuÕ suÊt 10% trªn phÇn gèc vay 5.000 triÖu ®ång.
- Cuèi kú, tr¶ 500 triÖu ®ång nî c¸n bé c«ng nh©n viªn vµ ®Çu t mét tµi s¶n cè
®Þnh míi trÞ gi¸ 300 triÖu ®ång.
- NhËn l·i tõ ®Çu t tµi chÝnh 700 triÖu.
Yªu cÇu:
1. LËp b¸o c¸o kÕt qu¶ kinh doanh cña n¨m 2006 víi thuÕ thu nhËp doanh
nghiÖp 25%.
2. X¸c ®Þnh vµ gi¶i thÝch ý nghÜa cña EPS vµ tû sè P/E, biÕt r»ng c«ng ty kh«ng
cã cæ phiÕu u ®·i, tæng gi¸ trÞ cæ phiÕu thêng b»ng 10.000 triÖu ®ång, mÖnh
gi¸ 0,1 triÖu ®ång/cæ phiÕu, gi¸ thÞ trêng 0,3 triÖu ®ång/cæ phiÕu.
3. X¸c ®Þnh tû sè “tû suÊt sinh lêi trªn doanh thu” vµ so s¸nh víi tû sè cña kú tr íc biÕt r»ng EATkú tríc lµ 1.200 triÖu ®ång, Doanh thu thuÇnkú tríc lµ 30.000 triÖu
®ång.
Bµi 3
C«ng ty TNHH LCC lµ nhµ ph©n phèi dîc phÈm t¹i Hµ Néi, c«ng ty ®· cã hai cöa
hµng kinh doanh lín, n¨m 2007 c«ng ty ®· quyÕt ®Þnh më thªm mét cöa hµng thø
ba. B¶ng c©n ®èi kÕ to¸n t¹i 31/12/2006 vµ 31/12/2007 cña c«ng ty nh sau:
§¬n vÞ tÝnh: triÖu ®ång
ST
Tµi s¶n
T
I
Tµi s¶n ng¾n h¹n
1
TiÒn
2
3
4
II
1
2
§Çu t chøng kho¸n
ng¾n h¹n
Ph¶i thu kh¸ch hµng
Gi¸ trÞ lu kho
Tµi s¶n dµi h¹n
Nguyªn gi¸ tµi s¶n cè
2006
2007
STT
Nguån vèn
4.300
6.100
600
800
I
1
Nî ng¾n h¹n
Nî c¸n bé c«ng nh©n
500
500
1.200
2.000
500
1.800
3.000
600
3
II
III
1
2007
3.000
3.700
500
500
Ph¶i tr¶ ngêi b¸n
1.000
1.200
Vay ng¾n h¹n
Nî dµi h¹n
Vèn chñ së h÷u
1.500
0
1.800
2.000
0
3.000
viªn
2
2006
600
750
Vèn kinh doanh
1.000
2.000
®Þnh
KhÊu hao luü kÕ
(100) (150)
2
Lîi nhuËn ®Ó l¹i
800
1.000
Tæng tµi s¶n
4.800 6.700
Tæng nguån vèn
4.800
6.700
B¸o c¸o kÕt qu¶ kinh doanh 31/12/2006 cã: Doanh thu thuÇn lµ 10.000 triÖu, EAT lµ
2.000 triÖu.
Trong n¨m 2007, c«ng ty cã kÕt qu¶ kinh doanh nh sau:
Tæng doanh thu lµ 12.000 triÖu, trong ®ã chiÕt khÊu th¬ng m¹i lµ 2%. Tæng chi phÝ
gi¸ vèn hµng b¸n, chÝ phÝ qu¶n lý vµ lu th«ng b»ng 70% tæng doanh thu. Chi phÝ
khÊu hao b»ng 50 triÖu. L·i do ®Çu t chøng kho¸n 20%, thanh to¸n l·i vay ng¾n h¹n
16%/n¨m. ThuÕ thu nhËp doanh nghiÖp 28%.
Yªu cÇu:
1. LËp vµ ph©n tÝch b¶ng tµi trî cña c«ng ty trong n¨m 2007.
2. X¸c ®Þnh lîi nhuËn rßng c«ng ty ®¹t ®îc trong n¨m 2007.
3. Ph©n tÝch thêi gian thu nî trung b×nh cña hai n¨m 2006 vµ 2007. H·y cho biÕt
thêi gian thu nî trung b×nh cã ¶nh hëng nh thÕ nµo ®Õn thêi gian lu©n chuyÓn
vèn b»ng tiÒn trung b×nh?
Bµi 4
C«ng ty A cã b¶ng c©n ®èi kÕ to¸n 31/12/N nh sau:
§¬n vÞ tÝnh: 1 triÖu ®ång
ST
I
1
2
3
II
1
Tµi s¶n
Tµi s¶n lu ®éng
TiÒn
Ph¶i thu kh¸ch hµng
Gi¸ trÞ lu kho
Tµi s¶n cè ®Þnh
Nguyªn gi¸
KhÊu hao luü kÕ
Lîng
STT
5.000
500
2.000
2.500
2.000
3.000
(1.000)
I
1
2
3
II
1
III
1
Nguån vèn
Lîng
Nî ng¾n h¹n
Nî CBCNV
Ph¶i tr¶ ngêi b¸n
Vay ng¾n h¹n
Nî dµi h¹n
Tr¸i phiÕu ph¸t hµnh
Vèn cæ phÇn
Cæ phiÕu thêng
(1triÖu/CP)
2
Lîi nhuËn ®Ó l¹i
Céng tæng TS
7.000
Céng tæng NV
Trong n¨m N+1, c«ng ty cã t×nh h×nh kinh doanh nh sau:
3.000
200
1.800
1.000
1.000
1.000
3.000
2.500
500
7.000
- XuÊt khÈu 10.000 s¶n phÈm, gi¸ FOB 1 triÖu/ SP, thuÕ xuÊt khÈu 5%. Trong
®ã, 500 s¶n phÈm bÞ tr¶ l¹i do kh«ng ®¹t tiªu chuÈn. Gi¸ vèn hµng b¸n cña 1
s¶n phÈm lµ 0,6 triÖu/SP.
- §Çu kú doanh nghiÖp ®Çu t thªm mét tµi s¶n cè ®Þnh, nguyªn gi¸ 500 triÖu
b»ng nguån vèn vay dµi h¹n. Tµi s¶n cè ®Þnh ®îc ®a ngay vµo sö dông vµ
trong n¨m ph¶i tr¶ l·i vay 10%/n¨m. Tµi s¶n cè ®Þnh cña doanh nghiÖp ®îc
trÝch khÊu hao 10%/n¨m.
- Tæng l·i vay ng¾n h¹n vµ l·i tr¸i phiÕu c«ng ty ph¶i chÞu trong n¨m lµ 200
triÖu.
- Chi phÝ qu¶n lý vµ lu th«ng b»ng 20% doanh thu thuÇn.
- Thanh to¸n 50% gèc vay tõ ph¸t hµnh tr¸i phiÕu.
- Thu nhËp bÊt thêng trong kú ®¹t ®îc: 200 triÖu
- Tû lÖ tr¶ cæ tøc cæ phiÕu thêng: 40%, thuÕ thu nhËp doanh nghiÖp 25%.
Yªu cÇu:
1. LËp b¸o c¸o KQKD 31/12/N+1.
2. X¸c ®Þnh lîi nhuËn ®Ó l¹i cuèi kú, tû suÊt sinh lêi trªn vèn cæ phÇn cuèi kú vµ
gi¶i thÝch.
3. X¸c ®Þnh tû sè nî ®Çu kú, gi¶i thÝch vµ so s¸nh víi tû sè cña mét doanh
nghiÖp kh¸c lµ 20%.
Bài 5
Công ty Xây dựng Thăng Long có bảng cân đối kế toán (CĐKT) 31/12/05 và
31/12/06 như sau:
Đơn vị tính: Triệu đồng
ST
TÁI SẢN
T
I
Tài sản lưu động
1
Tiền
2
3
4
2005
ST
2006
T
8.500 12.000
NGUỒN VỐN
I
2005
Nợ ngắn hạn
Nợ công nhân
2006
4.000
5.000
500
500
1.500
2.000
2.000
2.500
500
1.000
1
Phải thu khách hàng
2.000
2.500
2
Giá trị lưu kho
Chi phí SXKD dở
2.000
3.000
3
bán
Vay ngắn hạn
4.000
5.500
II
Nợ dài hạn
5.000
7.500
2.000
3.000
(1.000
2.500
4.000
(1.500
1
III
Vay dài hạn
Vốn chủ sở hữu
5.000
1.500
7.500
2.000
)
)
1
Vốn kinh doanh
1.000
1.000
2
Lợi nhuận để lại
Cộng nguồn vốn
500
10.500
1.000
14.500
II
1
dang
Tài sản cố định
Nguyên giá
2
Khấu hao luỹ kế
Cộng tài sản
10.500 14.500
viên
Phải trả người
Yêu cầu: Hãy lập và phân tích bảng tài trợ của Công ty trong năm 2006.
Bài 6
Công ty Cổ phần Hưng Thịnh có tình hình kinh doanh trong năm 2006 như sau:
Đơn vị tính: Triệu đồng
Tồn đầu
Nhập trong
Sản phẩm A
kỳ
0
kỳ
10.000 SP
Sản phẩm B
0
5.000 SP
Tồn cuối kỳ
Giá vốn/SP
Giá bán/SP
2.000 SP
2
4
1.000 SP
1
2
Biết rằng, số sản phẩm (SP) B xuất bán ở trên là xuất khẩu, giá trên là giá FOB/SP,
thuế xuất khẩu 5%. Sản phẩm A là bán trong nước.
- Chiết khấu thanh toán 2% cho một khách hàng mua 1.000 sản phẩm A do
thanh toán sớm.
- Chi phí quản lý và lưu thông bằng 40% tổng doanh thu.
-
Tài sản cố định trích khấu hao đều 10% trên nguyên giá là 20.000 triệu đồng.
- Thanh toán lãi vay với lãi suất 10% trên phần gốc vay 5.000 triệu đồng.
- Trả 500 triệu đồng nợ cán bộ công nhân viên
- Cuối kỳ, Công ty vay dài hạn để đầu tư một tài sản cố định mới trị giá 300
triệu đồng, lãi suất 10%/năm.
- Nhận lãi từ đầu tư tài chính 700 triệu đồng.
Yêu cầu:
4. Lập báo cáo kết quả kinh doanh của năm 2006 với thuế thu nhập doanh
nghiệp 28%.
5. Xác định và giải thích ý nghĩa của EPS và tỷ số P/E, biết rằng Công ty không
có cổ phiếu ưu đãi, tổng giá trị cổ phiếu thường bằng 10.000 triệu đồng,
mệnh giá 0,1 triệu đồng/cổ phiếu, giá thị trường 0,3 triệu đồng/cổ phiếu.
6. Xác định tỷ số “tỷ suất sinh lời trên doanh thu” và so sánh với tỷ số của kỳ
trước biết rằng lợi nhuận sau thuế kỳ trước là 1.200 triệu đồng, doanh thu thuần kỳ
trước
là 30.000 triệu đồng.
Bài 7
Công ty Cổ phần Xây dựng A có báo cáo tài chính năm 2008 như sau:
Công ty Cổ phần Xây dựng A
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
Tại ngày 31/12/2008
Đơn vị tính: Triệu đồng
ST
TÀI SẢN
31/12/20 31/12/20
I Tài sản ngắn hạn 1.019.00
779.500
T
08
07
1 Tiền
53.5000
22.700
2 Phải thu khách 263.400 191.850
S
I
T
1
2
3
hàng
Hàng lưu kho
596.600
481.300
3
4
Tài sản ngắn hạn
105.500
83.650
4
khác
NGUỒN VỐN
31/12/20 31/12/20
Nợ ngắn hạn
1.428.88
1.091.10
08
07
Vay ngắn hạn
844.2000 682.3000
Phải trả người bán
132.050 130.400
Thuế và các khoản
66.900
81.900
phải
nướclao
Phải nộp
trả Nhà
người
71.600
38.800
động
Các khoản phải trả
5
II
1
2
3
ngắn hạn khác
314.130
157.700
161.500
426.570
139.600
285.880
Tài sản dài hạn
Tài sản cố định
Đầu tư tài chính
997.950
554.800
737.080 II Nợ dài hạn
400.500 II Nguồn vốn CSH
128.000
161.500
1I
Vốn CSH
424.050
285.500
dài
Tài hạn
sản dài hạn
Tổng
khác tài sản
315.150 175.080
2.016.95 1.516.58
2
Nguồn kinh phí, quỹ
Tổng
khác nguồn vốn
2.520
2.016.95
380
1.516.58
0
0
0
0
BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH
Năm 2008
Đơn vị tính: Triệu đồng
STT
Chỉ tiêu
1 Tổng doanh thu
2 Giảm trừ doanh thu
2008
2007
945.960 610.400
1.000
400
3 Doanh thu thuần
944.960 610.000
4 Giá vốn hàng bán
794.000 501.800
5 Lãi gộp
150.960 108.200
6 Chi phí hoạt động
110.000
88.600
40.960
19.600
(12.500)
(4.300)
28.460
15.300
7.968,8
4.284
Thu nhập trước thuế
7
và lãi
Thu nhập hoạt động
8 khác
9 Lợi nhuận trước thuế
10 Thuế TNDN (28%)
11 Thu nhập sau thuế
20.491,2
11.016
Yêu cầu:
1. Tính các tỷ số ROS, ROA và ROE các năm 2007, 2008 của Công ty và rút ra
nhận xét.
2. Tính thời gian thu hồi nợ trung bình của Công ty năm 2008. So sánh với số liệu
trung bình ngành là 90 ngày và rút ra nhận xét.
3. Tính và nêu ý nghĩa của tỷ số nợ của Công ty trong năm 2008.
Bài 8
Công ty Cổ phần Nhựa A có báo cáo tài chính năm 2008 như sau:
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
Tại ngày 31/12/2008
Đơn vị tính: Triệu đồng
STT
I
1
2
3
4
II
1
2
3
TÀI SẢN
Tài sản ngắn
Tiền
hạn
Phải thu khách
hàng
Hàng lưu kho
Tài sản ngắn
hạn khác
Tài sản dài hạn
Tài sản cố định
Đầu tư tài chính
dài
Tài hạn
sản dài hạn
Tổng
khác tài sản
31/12/200
31/12/200
STT
NGUỒN VỐN
542.500
8
42.500
223.500
416.800
7
21.600
229.700
I
1
2
271.500
153.400
3
Nợ ngắn hạn
Vay ngắn hạn
Phải trả người bán
Thuế và các khoản phải
5.000
12.100
4
191.800
126.500
126.700
80.500
5
II
III
39.500
25.800
734.300
23.700
22.500
543.500
1
2
nộp
Phải trả người lao động
Các khoản phải trả ngắn
31/12/200
31/1
324.500
8
245.500
33.500
2
1
7.700
10.800
hạn khác
Nợ dài hạn
Nguồn vốn CSH
27.000
0
409.800
Vốn CSH
Nguồn kinh phí, quỹ khác
Tổng nguồn vốn
408.100
1.700
734.300
BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH
Năm 2008
Đơn vị tính: Triệu đồng
STT
Chỉ tiêu
1 Tổng doanh thu
2008
2007
1.097.00 905.000
3
3
5
2 Giảm trừ doanh thu
0
2.800
1.094.20
3
4
5
6
0 902.400
794.000 687.800
300.200 214.600
110.000 88.600
Doanh thu thuần
Giá vốn hàng bán
Lãi gộp
Chi phí hoạt động
Chi phí quản lý và
7 lưu thông
Chi phí khấu hao
Thu nhập trước thuế
và lãi
Thu nhập hoạt động
8 khác
Thu khác
Chi khác
Trong đó lãi vay
9 Lợi nhuận trước thuế
10 Thuế TNDN (28%)
11 Thu nhập sau thuế
88.600
21.400
2.600
75.000
13.600
190.200 126.000
(32.700) (2.100)
5.200
4.000
37.900
6.100
900
500
157.500 123.900
44.100 34.692
113.400 89.208
Yêu cầu:
1.
Lập và phân tích bảng tài trợ của Công ty trong năm 2008.
2.
Tính hiệu suất sử dụng tài sản cố định và hiệu suất sử dụng tổng tài sản
của Công ty trong hai năm 2007, 2008 và đưa ra nhận xét.
3.
Tính khả năng thanh toán nhanh của Công ty năm 2008. So sánh và nhận
xét với số liệu trung bình ngành là 1,5.
4.
Theo bạn, có những lý do nào đã khiến Công ty không huy động nợ dài
hạn?
Bài 9
Công ty Cổ phần Sữa A có báo cáo tài chính năm 2007 như sau:
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
Tại ngày 31/12/2007
Đơn vị tính: Triệu đồng
ST
I
T
TÀI SẢN
Tài sản ngắn hạn
31/12/200 ST
NGUỒN VỐN
134.100
I Nợ ngắn hạn
7
T
31/12/200
90.280
7
1
2
3
4
5
II
1
2
3
Tiền
15.100 1 Vay ngắn hạn
Đầu tư tài chính
36.400 2 Phải trả người bán
Phải
40.900 3 Thuế và các khoản phải nộp
ngắn thu
hạnkhách hàng
Hàng lưu kho
40.100 4 Phải
trả người lao động
Nhà nước
Tài sản ngắn hạn
1.600 5 Các khoản phải trả ngắn hạn
Tài
138.450 II Nợ
khácsản dài hạn
khácdài hạn
Tài sản cố định
131.900 III Nguồn vốn CSH
Đầu tư tài chính dài
6.300 1 Vốn CSH
Tài
250 2 Nguồn kinh phí, quỹ khác
hạn sản dài hạn
Tổng
272.550
Tổng nguồn vốn
khác tài sản
BÁO CÁO KẾT QUẢ KINH DOANH
78.500
6.400
1.300
0
4.080
8.250
174.020
174.000
20
272.550
Năm 2007
Đơn vị tính: Triệu đồng
STT
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
Yêu cầu:
Chỉ tiêu
Tổng doanh thu
Giảm trừ doanh thu
Doanh thu thuần
Giá vốn hàng bán
Lợi nhuận gộp
Chi phí hoạt động
- Chi phí quản lý và lưu thông
- Chi phí khấu hao
Thu nhập trước thuế và lãi
Thu nhập từ hoạt động khác
- Thu khác
- Chi khác
+ Trong đó: Lãi vay
Lợi nhuận trước thuế
Thuế thu nhập doanh nghiệp
Lợi nhuận sau thuế
Năm 2007
336.900
2.300
334.600
256.000
78.600
58.500
50.700
7.800
20.100
(7.000)
3.300
10.300
8.250
13.100
3.668
9.432
1. Hãy xác định chiến lược quản lý vốn của Công ty thông qua tính toán tỷ số
tài chính liên quan. Theo bạn, chiến lược quản lý vốn trên có những ưu,
nhược điểm gì?
2. Tính và phân tích thời gian luân chuyển vốn bằng tiền trung bình của Công
ty. So sánh với thời gian luân chuyển vốn bằng tiền trung bình của ngành là
80 ngày.
3. Tính nhóm tỷ số tài chính phản ánh khả năng quản lý nợ của Công ty.
Biết rằng tỷ số nợ trung bình ngành là 22,3%, hãy phân tích ý nghĩa của tỷ số
nợ và ảnh hưởng của nó trong Công ty Cổ phần Sữa A.
Bµi 10
Hai dù ¸n A vµ B cã dßng tiÒn sau thuÕ ®îc íc tÝnh nh sau:
N¨m
Dù ¸n A
Dù ¸n B
2001
- $150.000
- $250.000
2002
50.000
50.000
2003
50.000
50.000
2004
65.000
50.000
2005
70.000
60.000
2006
70.000
65.000
2007
65.000
2008
70.000
2009
75.000
2010
90.000
Víi tû lÖ chiÕt khÊu k = 15%, n¨m hiÖn t¹i lµ n¨m b¾t ®Çu ®Çu t.
1. X¸c ®Þnh thêi gian hoµn vèn cã chiÕt khÊu cña hai dù ¸n.
2. X¸c ®Þnh NPV cña hai dù ¸n trªn.
3. Gi¶ sö hai dù ¸n trªn lµ hai dù ¸n lo¹i trõ, cã thÓ lùa chän dù ¸n theo chØ tiªu
NPV ®îc kh«ng? V× sao?
Bµi 11
C«ng ty A ®ang xem xÐt ®Çu t mét dù ¸n cã c¸c th«ng tin sau:
- Chi phÝ ®Çu t ban ®Çu: 2.500 triÖu, trong ®ã 500 triÖu ®Çu t vµo tµi s¶n lu
®éng.
- TiÒn ®Çu t vµo tµi s¶n lu ®éng b»ng nguån vèn tù cã, tiÒn ®Çu t vµo tµi s¶n cè
®Þnh b»ng nguån vèn vay víi l·i suÊt 6%/n¨m, l·i vay vay ®Òu hµng n¨m
trong 5 n¨m vµ l·i ®îc tÝnh lµ dßng tiÒn ra hµngn¨m.
- Tµi s¶n cè ®Þnh ®îc trÝch khÊu hao ®Òu trong 8 n¨m. Khi kÕt thóc sè tµi s¶n
nµy dù tÝnh thanh to¸n ®îc 160 triÖu, chi phÝ thanh lý 50 triÖu. Dù ¸n ®îc thùc
hiÖn trong 10 n¨m.
- Sau khi ®i vµo ho¹t ®éng, dù ¸n íc tÝnh mang l¹i thu nhËp tríc thuÕ, khÊu hao
vµ l·i vay lµ 600 triÖu trong 3 n¨m ®Çu, 3 n¨m tiÕp theo lµ 750 triÖu, 4 n¨m
cuèi lµ 800 triÖu.
- ThuÕ suÊt thuÕ TNDN: 25%, k = 15%
Yªu cÇu:
1. X¸c ®Þnh dßng tiÒn cña dù ¸n.
2. Dù ¸n ®îc c«ng ty chÊp nhËn khi c«ng ty ®Æt ra tû lÖ thu nhËp theo yªu cÇu
®èi víi dù ¸n tèi ®a lµ bao nhiªu?
Bµi 12
Doanh nghiÖp s¶n xuÊt A ®ang xem xÐt dù ¸n ®Çu t cã c¸c th«ng tin íc tÝnh sau:
STT
Kho¶n môc
Lîng tiÒn
Chi phÝ ®Çu t:
1
+ §Çu t lÇn 1 (n¨m 2004)
1.500.000
+ §Çu t lÇn 2 (n¨m 2010)
500.000
Chi phÝ vËn hµnh hµng n¨m (tríc thuÕ), trong ®ã
2
chi phÝ khÊu hao chiÕm 10%
150.000
+ Tõ n¨m 2005 ®Õn n¨m 2010
220.000
+ Tõ n¨m 2011 ®Õn n¨m 2016
3
Doanh thu hµng n¨m
450.000
ThuÕ suÊt thuÕ TNDN 25%, k = 12%
Yªu cÇu:
1. X¸c ®Þnh thêi gian hoµn vèn cña dù ¸n.
2. ThÈm ®Þnh dù ¸n víi chØ tiªu NPV, n¨m hiÖn t¹i lµ n¨m 2010.
Bµi 13
Mét doanh nghiÖp s¶n xuÊt bao t¶i ®ay ë tØnh Th¸i B×nh dù kiÕn ®i vµo ho¹t ®éng
trong vµi n¨m tíi. Dù ¸n ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp dù kiÕn cã c¸c dßng tiÒn vµo
vµ dßng tiÒn ra sau thuÕ nh sau:
STT
1
2
Kho¶n môc
Lîng tiÒn
§Çu t ban ®Çu (t0)
500.000USD
+ X©y l¾p
200.000USD
+ Mua thiÕt bÞ
300.000USD
Dßng tiÒn ra hµng n¨m (tõ t1 ®Õn t9)
50.000.000VND
Dßng tiÒn vµo hµng n¨m (tõ t2 ®Õn t10)
3
+ Thu tõ xuÊt khÈu
85.000USD
+ Tiªu thô trong níc
350.000.000VND
k = 12%, tû gi¸ hèi ®o¸i 1USD = 15.750VND
Dù ¸n cã nªn ®îc lùa chän kh«ng?
Bµi 14
C«ng ty A ®ang xem xÐt ®Çu t mét d©y chuyÒn s¶n xuÊt míi, vèn ®Çu t vµo TSC§
$34.000, khÊu hao ®Òu trong 5 n¨m, gi¸ thanh lý ®îc vµo n¨m cuèi lµ 3.000. §Çu t
vµo TSL§ $14.000. Dù ¸n ®Çu t vµo n¨m 2000, ®Õn n¨m 2002 míi ph¸t sinh dßng
tiÒn tõ ho¹t ®éng. Dù tÝnh 3 n¨m ®Çu kÓ tõ khi ph¸t sinh dßng tiÒn tõ ho¹t ®éng
mang l¹i l·i gép lµ 15.000/n¨m, 3 n¨m tiÕp theo lµ $25.000/n¨m vµ 4 n¨m cuèi lµ
25.000/n¨m. Chi phÝ qu¶n lý vµ lu th«ng hµng n¨m b»ng 4% l·i gép. ThuÕ suÊt thuÕ
TNDN 25%, k = 16%.
Yªu cÇu:
1. X¸c ®Þnh dßng tiÒn cña dù ¸n.
2. X¸c ®Þnh thêi gian hoµn vèn cã chiÕt khÊu cña dù ¸n.
3. C«ng ty cã nªn lùa chän dù ¸n nµy kh«ng? V× sao?
Bµi 11
C«ng ty A ®ang xem xÐt mét dù ¸n ®îc thiÕt kÕ b»ng hai ph¬ng ¸n, dßng tiÒn sau
thuÕ ®îc íc tÝnh nh sau:
Kho¶n môc
Ph¬ng ¸n 1
Ph¬ng ¸n 2
1. Chi phÝ ®Çu t n¨ 2000
350.000
670.000
2. Chi phÝ ®Çu t n¨m 2001
150.000
330.000
3. Chi phÝ ®Çu t n¨m 2002
120.000
280.000
35.000
50.000
145.000
260.000
4. Chi phÝ vËn hµnh bá ra (tõ n¨m 2000 ®Õn 2009)
5. Doanh thu ®¹t ®îc (tõ n¨m 2001 ®Õn 2010)
K = 13%, chän n¨m 2002 lµ n¨m hiÖn t¹i, c«ng ty nªn chän ph¬ng ¸n nµo?
Bµi 15
C«ng ty A ®ang xem xÐt mét dù ¸n ®Çu t cã sè liÖu íc tÝnh nh sau:
Tæng vèn ®Çu t 10.000 triÖu, trong ®ã ®Çu t cho tµi s¶n cè ®Þnh 7.000 triÖu cßn l¹i lµ
®Çu t cho tµi s¶n lu ®éng. Tµi s¶n cè ®Þnh ®îc trÝch khÊu hao ®Òu trong 5 n¨m, dù ¸n
®îc thùc hiÖn trong 10 n¨m. ¦íc tÝnh khi ®i vµo thùc hiÖn, dù ¸n mang l¹i dßng tiÒn
nh sau:
- Trong 6 n¨m ®Çu, dßng tiÒn vµo tríc thuÕ ®¹t ®îc lµ 8.000 triÖu/n¨m, dßng
tiÒn ra tríc thuÕ hµng n¨m b»ng 70% dßng tiÒn vµo tríc thuÕ.
- Trong c¸c n¨m cßn l¹i, dßng tiÒn vµo tríc thuÕ hµng n¨m ®¹t ®îc 12.000
triÖu/n¨m, dßng tiÒn ra tríc thuÕ hµng n¨m b»ng 50% dßng tiÒn vµo tríc thuÕ.
Tû lÖ thu nhËp yªu cÇu lµ 15%, thuÕ thu nhËp doanh nghiÖp 25%.
Yªu cÇu:
H·y x¸c ®Þnh thêi gian hoµn vèn cã chiÕu khÊu cña dù ¸n. C«ng ty cã nªn chän dù
¸n theo chØ tiªu nµy kh«ng, biÕt r»ng thêi gian hoµn vèn yªu cÇu lµ 4 n¨m? T¹i sao?
Bµi 16
C«ng ty A ®ang xem xÐt 3 dù ¸n cã CFAT íc tÝnh ®¹t ®îc nh sau:
§¬n vÞ tÝnh: 1 triÖu ®ång
N¨m
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Dù ¸n A
-10.000
3.000
3.000
-5.000
7.000
9.000
Dù ¸n B
-25.000
6.000
8.000
8.000
15.000
15.000
Dù ¸n C
-20.000
7.000
9.000
9.000
9.000
9.000
Yªu cÇu:
1. k cña c¸c dù ¸n trªn b»ng 15%, gi¶i thÝch ý nghÜa cña k.
2. C¸c dù ¸n trªn lµ lo¹i trõ, h·y lùa chän dù ¸n theo chØ tiªu PI vµ gi¶i thÝch ý
nghÜa cña chØ tiªu nµy.
Bµi 17
C«ng ty cæ phÇn th¬ng m¹i vµ dÞch vô Hoµng CÇu ®ang xem xÐt 3 dù ¸n cã mèi
quan hÖ lo¹i trõ, k = 15% vµ dßng tiÒn sau thuÕ íc tÝnh ®¹t ®îc nh sau:
Dù ¸n
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
A
-15.000
1.000
2.000
4.000
4.000
4.000
5.000
5.000
B
-7.000
2.000
2.000
3.000
3.000
4.000
4.000
5.000
C
-20.000
4.000
4.000
4.000
5.000
6.000
6.000
6.000
Yªu cÇu: C«ng ty nªn chän dù ¸n nµo? V× sao? (Chän n¨m 2014 lµ n¨m gèc).
Bài 18
Một công ty dệt may dự kiến sẽ mở rộng sản xuất và đang xem xét lựa chọn 1
trong 2 dự án như sau:
Dự án A: Đầu tư một dây chuyền sản xuất của Nhật Bản với vốn đầu tư ban
đầu là 6.000 triệu cho tài sản cố định và 1.000 triệu cho tài sản lưu động. Tài sản cố
định được trích khấu hao đều trong 5 năm và giá trị thanh lý vào năm cuối của dự
án là 500 triệu. Dự án ước tính mang lại doanh thu trong 2 năm đầu là 3.000
triệu/năm, 3 năm tiếp theo là 3.500 triệu/ năm, 3 năm cuối là 4.000 triệu/ năm. Chi
phí hàng năm (chưa bao gồm khấu hao) bằng 50% doanh thu.
Dự án B: Đầu tư một dây chuyền sản xuất của Đức với vốn đầu tư ban đầu là
7.000 triệu cho tài sản cố định và 1.500 triệu cho tài sản lưu động. Tài sản cố định
được trích khấu hao đều trong 7 năm và giá trị thanh lý vào năm cuối dự án là 700
triệu. Dự án ước tính mang lại doanh thu trong 3 năm đầu là 3.500 triệu/ năm, 3
năm tiếp theo là 4.200 triệu/ năm, 4 năm cuối là 4.800 triệu/ năm. Chi phí hàng năm
(chưa bao gồm khấu hao) bằng 55% doanh thu.
Theo bạn, Công ty nên lựa chọn dự án nào? Giải thích vì sao? Biết rằng thuế
suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 25% và tỷ lệ chiết khấu k = 15%.
Bài 19
Một công ty hoạt động trong lĩnh vực du lịch, giải trí đang xem xét một dự án
như sau:
Xây dựng một khu vui chơi giải trí tại địa bàn huyện Từ Liêm - Hà Nội với
tổng số vốn đầu tư dự kiến là $3.500.000. Trong đó 35% đầu tư vào tài sản lưu
động, 65% đầu tư vào tài sản cố định, tài sản cố định được trích khấu hao đều trong
10 năm và giá trị thanh lý vào năm cuối dự án là $5.000. Công ty phải đi vay 45%
trong tổng số vốn đầu tư với lãi suất 10%, trả lãi đều trong 5 năm. Sau khi đi vào
hoạt động, dự án này ước tính mang lại thu nhập trước thuế, khấu hao và lãi là
$600.000/ năm trong 3 năm đầu, $700.000/ năm trong 4 năm tiếp theo, $650.000/
năm trong 5 năm sau nữa và $500.000 trong 3 năm cuối.
Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 25%.
Yêu cầu:
a. Xác định dòng tiền của dự án
b. Công ty có nên lựa chọn dự án này hay không nếu đặt ra tỷ lệ thu nhập
theo yêu cầu k=13%?
c.Dự án này được Công ty chấp nhận khi Công ty đặt ra tỷ lệ thu nhập theo
yêu cầu là bao nhiêu?
Bài 20
Doanh nghiệp A có một dự án đầu tư xây dựng thêm 1 phân xưởng và có tài
liệu như sau:
1. Dự toán vốn đầu tư: (bỏ vốn một lần)
- Đầu tư vào TSCĐ là 200 triệu đồng
- Nhu cầu vốn lưu động: 60 triệu đồng
2. Thời gian hoạt động của dự án là 4 năm.
3. Doanh thu thuần do phân xưởng đưa lại dự kiến hàng năm là 400 triệu
đồng
4. Chi phí hoạt động kinh doanh hàng năm của phân xưởng
- Chi phí biến đổi bằng 60% doanh thu thuần
- Chi phí cố định (chưa kể khấu hao TSCĐ) là 60 triệu đồng/năm.
5. Dự kiến các TSCĐ sử dụng với thời gian trung bình là 4 năm và được khấu
hao theo phương pháp đường thẳng. Giá trị thanh lý là không đáng kể.
6. Số VLĐ ứng ra dự tính thu hồi toàn bộ vào cuối năm thứ 4
7. Doanh nghiệp phải nộp thuế thu nhập với thuế suất 25%.
Yêu cầu:Xác định dòng tiền của dự án mỗi năm, tính NPV, IRR, PI, PP
Bài 21:
Công ty cổ phần A đang xem xét một dự án đầu tư xây dựng một phân xưởng
mới sản xuất sản phẩm H. Thời gian hoạt động của dự án là 4 năm. Tài liệu liên
quan đến dự án như sau:
1. Dự toán vốn đầu tư ban đầu vào TSCĐ là 1200 triệu đồng, vốn lưu động
thường xuyên 360 triệu(bỏ vốn ngay một lần).
2. Dự kiến sản lượng sản xuất và tiêu thụ của dự án như sau:
Chỉ tiêu
Năm 1
Năm 2
Năm 3
Năm 4
Sản lượng
1500
1550
2000
2000
3. Giá bán đơn vị sản phẩm chưa có thuế gián thu là 900.000 đồng/sản phẩm
4. Dự kiến chi phí sản xuất kinh doanh hàng năm:
- Tổng chi phí cố định kinh doanh (chưa kể khấu hao TSCĐ): 100 triệu đồng
- Chi phí biến đổi bằng 50% doanh thu thuần
5. TSCĐ đầu tư ban đầu dự kiến khấu hao trong 4 năm theo phương pháp
đường thẳng. Giá trị thu hồi thanh lý 100 triệu.
6. Số vốn lưu động dự kiến thu hồi toàn bộ một lần vào cuối năm thứ 4.
Yêu cầu:
- Xác định dòng tiền của dự án.
- Tính NPV, IRR, PI, PP
Bài số 22
Một công ty đang xem xét khả năng đầu tư một trong hai dự án sau:
- Dự án A có vốn đầu tư ban đầu là 3.600 triệu đồng, thời gian hoạt động là
10 năm và tạo ra thu nhập ròng mỗi năm là 800 triệu đồng.
- Dự án B có vốn đầu tư ban đầu là 1.500 triệu đồng và tạo ra thu nhập ròng
mỗi năm là 370 triệu đồng trong 10 năm.
Yêu cầu:
a) Công ty nên lựa chọn dự án nào nếu xét theo tiêu chuẩn NPV? tiêu chuẩn
IRR?
b) Hãy xác định tỷ suất chiết khấu làm cân bằng NPV của hai dự án trên và
xác định giá trị NPV tại điểm cân bằng?
Biết rằng: Chi phí sử dụng vốn của công ty là 12%. Cả 2 dự án đều thực hiện
bỏ vốn đầu tư toàn bộ một lần.
[...]... mang li doanh thu trong 2 nm u l 3. 000 triu/nm, 3 nm tip theo l 3. 500 triu/ nm, 3 nm cui l 4.000 triu/ nm Chi phớ hng nm (cha bao gm khu hao) bng 50% doanh thu D ỏn B: u t mt dõy chuyn sn xut ca c vi vn u t ban u l 7.000 triu cho ti sn c nh v 1.500 triu cho ti sn lu ng Ti sn c nh c trớch khu hao u trong 7 nm v giỏ tr thanh lý vo nm cui d ỏn l 700 triu D ỏn c tớnh mang li doanh thu trong 3 nm u l 3. 500... Khoản mục Phơng án 1 Phơng án 2 1 Chi phí đầu t nă 2000 35 0.000 670.000 2 Chi phí đầu t năm 2001 150.000 33 0.000 3 Chi phí đầu t năm 2002 120.000 280.000 35 .000 50.000 145.000 260.000 4 Chi phí vận hành bỏ ra (từ năm 2000 đến 2009) 5 Doanh thu đạt đợc (từ năm 2001 đến 2010) K = 13% , chọn năm 2002 là năm hiện tại, công ty nên chọn phơng án nào? Bài 15 Công ty A đang xem xét một dự án đầu t có số liệu... thuế Tỷ lệ thu nhập yêu cầu là 15%, thuế thu nhập doanh nghiệp 25% Yêu cầu: Hãy xác định thời gian hoàn vốn có chiếu khấu của dự án Công ty có nên chọn dự án theo chỉ tiêu này không, biết rằng thời gian hoàn vốn yêu cầu là 4 năm? Tại sao? Bài 16 Công ty A đang xem xét 3 dự án có CFAT ớc tính đạt đợc nh sau: Đơn vị tính: 1 triệu đồng Năm 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Dự án A -10.000 3. 000 3. 000 -5.000... 2010 Bài 13 Một doanh nghiệp sản xuất bao tải đay ở tỉnh Thái Bình dự kiến đi vào hoạt động trong vài năm tới Dự án hoạt động của doanh nghiệp dự kiến có các dòng tiền vào và dòng tiền ra sau thuế nh sau: STT 1 2 Khoản mục Lợng tiền Đầu t ban đầu (t0) 500.000USD + Xây lắp 200.000USD + Mua thiết bị 30 0.000USD Dòng tiền ra hàng năm (từ t1 đến t9) 50.000.000VND Dòng tiền vào hàng năm (từ t2 đến t10) 3 +... thu nhập theo yêu cầu đối với dự án tối đa là bao nhiêu? Bài 12 Doanh nghiệp sản xuất A đang xem xét dự án đầu t có các thông tin ớc tính sau: STT Khoản mục Lợng tiền Chi phí đầu t: 1 + Đầu t lần 1 (năm 2004) 1.500.000 + Đầu t lần 2 (năm 2010) 500.000 Chi phí vận hành hàng năm (trớc thuế), trong đó 2 chi phí khấu hao chiếm 10% 150.000 + Từ năm 2005 đến năm 2010 220.000 + Từ năm 2011 đến năm 2016 3 Doanh. .. TSC l 1200 triu ng, vn lu ng thng xuyờn 36 0 triờu(b vn ngay mt ln) 2 D kin sn lng sn xut v tiờu th ca d ỏn nh sau: Ch tiờu Nm 1 Nm 2 Nm 3 Nm 4 Sn lng 1500 1550 2000 2000 3 Giỏ bỏn n v sn phm cha cú thu giỏn thu l 900.000 ng/sn phm 4 D kin chi phớ sn xut kinh doanh hng nm: - Tng chi phớ c nh kinh doanh (cha k khu hao TSC): 100 triu ng - Chi phớ bin i bng 50% doanh thu thun 5 TSC u t ban u d kin khu... trong 5 năm và lãi đợc tính là dòng tiền ra hàngnăm - Tài sản cố định đợc trích khấu hao đều trong 8 năm Khi kết thúc số tài sản này dự tính thanh toán đợc 160 triệu, chi phí thanh lý 50 triệu Dự án đợc thực hiện trong 10 năm - Sau khi đi vào hoạt động, dự án ớc tính mang lại thu nhập trớc thuế, khấu hao và lãi vay là 600 triệu trong 3 năm đầu, 3 năm tiếp theo là 750 triệu, 4 năm cuối là 800 triệu... dự án theo chỉ tiêu PI và giải thích ý nghĩa của chỉ tiêu này Bài 17 Công ty cổ phần thơng mại và dịch vụ Hoàng Cầu đang xem xét 3 dự án có mối quan hệ loại trừ, k = 15% và dòng tiền sau thuế ớc tính đạt đợc nh sau: Dự án 2010 2011 2012 20 13 2014 2015 2016 2017 A -15.000 1.000 2.000 4.000 4.000 4.000 5.000 5.000 B -7.000 2.000 2.000 3. 000 3. 000 4.000 4.000 5.000 C -20.000 4.000 4.000 4.000 5.000 6.000... 85.000USD + Tiêu thụ trong nớc 35 0.000.000VND k = 12%, tỷ giá hối đoái 1USD = 15.750VND Dự án có nên đợc lựa chọn không? Bài 14 Công ty A đang xem xét đầu t một dây chuyền sản xuất mới, vốn đầu t vào TSCĐ $34 .000, khấu hao đều trong 5 năm, giá thanh lý đợc vào năm cuối là 3. 000 Đầu t vào TSLĐ $14.000 Dự án đầu t vào năm 2000, đến năm 2002 mới phát sinh dòng tiền từ hoạt động Dự tính 3 năm đầu kể từ khi phát... ng ca d ỏn l 4 nm 3 Doanh thu thun do phõn xng a li d kin hng nm l 400 triu ng 4 Chi phớ hot ng kinh doanh hng nm ca phõn xng - Chi phớ bin i bng 60% doanh thu thun - Chi phớ c nh (cha k khu hao TSC) l 60 triu ng/nm 5 D kin cỏc TSC s dng vi thi gian trung bỡnh l 4 nm v c khu hao theo phng phỏp ng thng Giỏ tr thanh lý l khụng ỏng k 6 S VL ng ra d tớnh thu hi ton b vo cui nm th 4 7 Doanh nghip phi np ... nhun trc thu Thu thu nhp doanh nghip Li nhun sau thu Nm 2007 33 6.900 2 .30 0 33 4.600 256.000 78.600 58.500 50.700 7.800 20.100 (7.000) 3. 300 10 .30 0 8.250 13. 100 3. 668 9. 432 Hóy xỏc nh chin lc qun... triệu/SP - Đầu kỳ doanh nghiệp đầu t thêm tài sản cố định, nguyên giá 500 triệu nguồn vốn vay dài hạn Tài sản cố định đợc đa vào sử dụng năm phải trả lãi vay 10%/năm Tài sản cố định doanh nghiệp đợc... phi tr ngn 31 /12/200 31 /1 32 4.500 245.500 33 .500 7.700 10.800 hn khỏc N di hn Ngun CSH 27.000 409.800 Vn CSH Ngun kinh phớ, qu khỏc Tng ngun 408.100 1.700 734 .30 0 BO CO KT QU KINH DOANH Nm 2008
Ngày đăng: 17/10/2015, 00:06
Xem thêm: BÀI tập NHẬP môn tài CHÍNH DOANH NGHIỆP kỳ 3 , BÀI tập NHẬP môn tài CHÍNH DOANH NGHIỆP kỳ 3