NHẬP môn tài CHÍNH DOANH NGHIỆP NHÓM 2

Nhóm 2 1. Xác định chiến lược quản lý vốn năm 2009: (1) Khả năng thanh toán = Tổng TSLĐ/Tổng nợ ngắn hạn = 4500/4000= 1,125 >1 (2) Giá trị nợ ngắn hạn 4000 < giá trị TS ngắn hạn 4500 (1), (2) => chiến lược quản lí vốn thận trọng Ưu điểm: ít rủi ro, đảm bảo khả năng chi trả cho doanh nghiệp Nhược điểm: phát sinh chi phí cơ hội Nhóm 2 2 2. Lập báo cáo kết quả kinh doanh năm 2010 1. Tổng doanh thu 100000 2. Giảm trừ doanh thu 8850 - Hàng trả lại - Thuế xuất khẩu 500 7950 [(105500 -500 -5000) *80% - 500]*10% - Chiết khấu thương mại 400 (10500 -500 -5000)*20%*2% 3. Doanh thu thuần (1) - (2) 4. Giá vốn hàng bán 5. Lãi gộp (3) - (4) 91150 55700 35450 40000*1,4 +200 +1500 -2000 Nhóm 2 3 6.Chi phí hoạt động 18580 - Cp quản lí & lưu thông 91150*20%= 18230 - khấu hao TSCĐ 350 7.EBIT (5) - (6) 16870 8.Thu nhập từ hoạt động khác 325 - thu khác 650 + lãi do bán tài sản 800-300=500 + lãi từ chứng khoán dài hạn 1000*15%=150 - chi khác 325 + trả lãi vay 1500*8% + 1000*10%= 220 + lỗ do bán tài sản 500-100-300= 100 + chi phí bán chứng khoán 5 Nhóm 2 4 9.EBT (7)+ (8) 17195 10. Thuế thu nhập doanh nghiệp 4298,75 (9)* 25% 11. EAT (9) - (10) 12896,25 3. Tính chỉ tiêu tỷ suất sinh lời trên vốn cổ phần cuối kỳ, nhận xét.  Vốn cổ phần ◦ ◦ ◦ ◦ Cp ưu đãi Cp thường RE Tổng 800 2500 200 3500 10% 20% Nhóm 2 5 EAT = 12896,25 Cổ tức trả cho cổ phiếu ưu đãi: 80 Lợi nhuận còn lại cho cp thường = EAT - Cổ tức trả cho Cp ưu đãi = 12896,25 - 80 = 12816.25 Cổ tức trả cho cổ phiếu thường = 12816,25 *20% = 2563,25  RE = EAT - 80 - 2563,25 = 10253 Vốn chủ sở hữu = vốn cổ phần + RE = 3500 + 10253 = 13753 ROE = EAT/ Vốn CSH = 12896,25/ 13753 =93,77% Nhận xét : ROE (93,77%) > ROE ngành (40%) Vậy khi bỏ ra 1 đồng Vốn cổ phần thì Công ty CP Niềm Tin Việt thu được 0,9442 đồng lợi nhuận ròng. Nhóm 2 6 1. Lập báo cáo kết quả kinh doanh. 1. Tổng doanh thu 100000 2. Giảm trừ doanh thu 7500 - thuế xuất khẩu 100000*5%*15% = 7500 3. Doanh thu thuần (1) - (2) 4. Giá vốn hàng bán 5. Lãi gộp (3) - (4) 6. Chi phí hoạt động 92500*40% 92500 37000 55500 21450 - khấu hao TS 22000*10%= 2200 - cp quản lí và bán hàng 100000*19,25%= 19250 7. EBIT (5) - (6) 34050 Nhóm 2 7 8.Thu nhập từ hoạt động khác -400 - thu khác 0 - chi khác 300 + lỗ từ bán TS 5000-2400-100=100 + trả lãi vay 3000-2700=300 9.EBT (7) + (8) 33650 10. Thuế thu nhập doanh nghiệp 13460 11. EAT (9) -(10) 20190 Nhóm 2 (9)*40% 8 2. Tính các chỉ tiêu và so sánh với TB ngành. 1. Hệ số lưu kho = Giá vốn hàng bán /Giá trị lưu kho = 37000 /23000 =1,6 2. Hệ số thu nợ = Doanh thu thuần /Phải thu khách hàng = 92500 /7300 =12,67 3. Thời gian thu nợ TB = 365 /Hệ số thu nợ = 365*7300 /92500 =28,8 (ngày) 4. Hiệu suất sử dụng tổng tài sản = Doanh thu thuần /Tổng tài sản = 92500 /51800 =1,79 5. Tỷ số nợ = Tổng nợ/Tổng tài sản = 19600/51800 =37,81% Nhóm 2 9 6.Tỷ số nợ /Vốn CSH = 19600 /32200 =0,6 7.Tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS) = Lợi nhuận ròng /Doanh thu thuần = 20190/92500 = 21,83% 8.ROA = Lợi nhuận ròng / Tổng tài sản = 20190/51800 =38,98% 9.ROE = Lợi nhuận ròng / Vốn cổ phần = 20190/32200 = 62,7% Nhóm 2 10 Chỉ tiêu Công ty SWEET So sánh Mức TB ngành Hệ số lưu kho Thời gian thu nợ TB (ngày) Hiệu suất sử dụng tổng tài sản Tỷ số nợ (%) Tỷ số nợ/ Vốn CSH Tỷ suất sinh lời/ Doanh thu(%) ROA ROE 1.6 < < 6 28.8 40 < 1.79 37.81 < < 0.6 2.1 50 1 > 21.83 38.98 62.7 > > Nhóm 2 5 8.5 1 11 3. Nhận xét. Tỷ số nợ của DN 37,81% < mức TB ngành 50% Cấu trúc nguồn vốn: nợ 37,81% còn lại là VCSH Tỷ số nợ/Vốn CSH của DN 0,6 < mức TB ngành 1 Doanh nghiệp có khả năng trả nợ tốt => Rủi ro tài chính thấp. Nhóm 2 12 CFo = 10000 trog đó TSCĐ: 7000, TSLĐ: 3000 Khấu hao TSCĐ trog 1 năm = 7000/5 = 1400 CFBT của 6 năm đầu = 8000 Năm CFBT CFBT*(1-t) Dep*t Vốn LĐ CFAT thu hồi 8000*70% = 2400 1-5 2400 1800 350 2150 CFBT của 4 năm còn lại = 12000 6 2400 1800 1800 12000*50% = 6000 7-9 6000 4500 4500 Xác 10 định 6000 dòng 4500tiền sau 3000 7500 thuế: Nhóm 2 13 Xác định thời gian hoàn vốn: k=15% Năm (n) CFAT PV =1/(1+ k)n CFAT0 = CFAT * PV CFAT lũy kế 1 2 3 4 5 6 7 8 2150 2150 2150 2150 2150 1800 4500 4500 0,8696 0,7561 0,6575 0,5718 0,4972 0,4323 0,3759 0,3269 1869,56 1625,70 1413,66 1229,37 1068,98 778,19 1691,55 1471,05 1869,56 3495,27 4908,93 6138,3 7207,28 7985,47 9677,02 11148,07 Nhóm 2 14 Vì tại năm thứ 8 có tổng CFAT = 11174,98 > CFo => số năm chẵn = 7 năm. PP = 7 - (10000 – 9677,02) /1471,05 = 7,22 năm = 7 năm 2 tháng 20 ngày > 4 năm (loại) Công ty không nên chọn dự án theo chỉ tiêu này vì thời gian hoàn vốn thực tế lớn hơn so với thời gian hoàn vốn yêu cầu. Nhóm 2 15 Long-term asset turnover = Net sales/T.Long term asset=4,0 Total assets turnover = Net sales/Total assets=2,4 Total debt to total assets = Total liabilities/ Total assets =0,6 Current ratio = T. Current assets/T. Current liabilities =2.0 Quick ratio = T. Current assets - Inventory/T.Current liabilities=1.0 Net Profit margin = EAT/ Net sales = 5,0% Average collection period = 365/ Receivable turnover =365*Account Receivable/ Net sales = 15,208 days Nhóm 2 16 1.Net sales/ Net plant and equipments= Net sales/ 600=4,0 => Net sales= 600*4,0 = 2400 (= Sales) 2.2400/T.Assets =2,4 => Total assets = 1000 3.T.Debt /1000 =0,6 => T.Debt = 600 => T.Liabilities =600 4.T.Current assets/ T.Current liabilities = (T.Assets - Long term assets) /T.Current liabilities = (1000 - 600) / T. Current liabilities =2 => T. Current liabilities = 200 (3), (4) => Long term debt = T.Liabilities - T.Current liabilities = 600 - 200 = 400 5.(400 - Inventory)/200 = 1,0 => Inventory = 200 Nhóm 2 17 5. 6. EAT/ Net sales = 5,0% => EAT = 2400* 5%=120 (=Net income) 365* Account Receivable/ 2400 =15,208 => AR = 100 Cash Account receivable Inventory Net plant and equipments Total assets Sales 100 Current liabilites 100 Long-term debt 200 Common stock 200 400 100 600 Retained earnings 1000 Total liabilities and stockholder's equity 2400 Net income Nhóm 2 300 1000 120 18 Cash = Total assets - Account receivable -Inventory - Net plant and equipments = 1000 -100 -200 -600 = 100 Total assets = Total liabilities and stockholder's equity = 1000  Retained earnings = Total liabilities and stockholder's equity - Current liabilities Long-term debt - Common stock= 1000 -200 -400 -100 = 300 Nhóm 2 19 The End Nhóm 2 20 [...]... 8000*70% = 24 00 1-5 24 00 1800 350 21 50 CFBT của 4 năm còn lại = 120 00 6 24 00 1800 1800 120 00*50% = 6000 7-9 6000 4500 4500 Xác 10 định 6000 dòng 4500tiền sau 3000 7500 thuế: Nhóm 2 13 Xác định thời gian hoàn vốn: k=15% Năm (n) CFAT PV =1/(1+ k)n CFAT0 = CFAT * PV CFAT lũy kế 1 2 3 4 5 6 7 8 21 50 21 50 21 50 21 50 21 50 1800 4500 4500 0,8696 0,7561 0,6575 0,5718 0,49 72 0,4 323 0,3759 0, 326 9 1869,56 1 625 ,70... dụng tổng tài sản Tỷ số nợ (%) Tỷ số nợ/ Vốn CSH Tỷ suất sinh lời/ Doanh thu(%) ROA ROE 1.6 < < 6 28 .8 40 < 1.79 37.81 < < 0.6 2. 1 50 1 > 21 .83 38.98 62. 7 > > Nhóm 2 5 8.5 1 11 3 Nhận xét Tỷ số nợ của DN 37,81% < mức TB ngành 50% Cấu trúc nguồn vốn: nợ 37,81% còn lại là VCSH Tỷ số nợ/Vốn CSH của DN 0,6 < mức TB ngành 1 Doanh nghiệp có khả năng trả nợ tốt => Rủi ro tài chính thấp Nhóm 2 12 CFo =... 1413,66 122 9,37 1068,98 778,19 1691,55 1471,05 1869,56 3495 ,27 4908,93 6138,3 720 7 ,28 7985,47 9677, 02 11148,07 Nhóm 2 14 Vì tại năm thứ 8 có tổng CFAT = 11174,98 > CFo => số năm chẵn = 7 năm PP = 7 - (10000 – 9677, 02) /1471,05 = 7 ,22 năm = 7 năm 2 tháng 20 ngày > 4 năm (loại) Công ty không nên chọn dự án theo chỉ tiêu này vì thời gian hoàn vốn thực tế lớn hơn so với thời gian hoàn vốn yêu cầu Nhóm 2 15... Inventory = 20 0 Nhóm 2 17 5 6 EAT/ Net sales = 5,0% => EAT = 24 00* 5%= 120 (=Net income) 365* Account Receivable/ 24 00 =15 ,20 8 => AR = 100 Cash Account receivable Inventory Net plant and equipments Total assets Sales 100 Current liabilites 100 Long-term debt 20 0 Common stock 20 0 400 100 600 Retained earnings 1000 Total liabilities and stockholder's equity 24 00 Net income Nhóm 2 300 1000 120 18 Cash... 600*4,0 = 24 00 (= Sales) 2. 2400/T.Assets =2, 4 => Total assets = 1000 3.T.Debt /1000 =0,6 => T.Debt = 600 => T.Liabilities =600 4.T.Current assets/ T.Current liabilities = (T.Assets - Long term assets) /T.Current liabilities = (1000 - 600) / T Current liabilities =2 => T Current liabilities = 20 0 (3), (4) => Long term debt = T.Liabilities - T.Current liabilities = 600 - 20 0 = 400 5.(400 - Inventory) /20 0 =... assets - Account receivable -Inventory - Net plant and equipments = 1000 -100 -20 0 -600 = 100 Total assets = Total liabilities and stockholder's equity = 1000  Retained earnings = Total liabilities and stockholder's equity - Current liabilities Long-term debt - Common stock= 1000 -20 0 -400 -100 = 300 Nhóm 2 19 The End Nhóm 2 20 ... = Net sales/Total assets =2, 4 Total debt to total assets = Total liabilities/ Total assets =0,6 Current ratio = T Current assets/T Current liabilities =2. 0 Quick ratio = T Current assets - Inventory/T.Current liabilities=1.0 Net Profit margin = EAT/ Net sales = 5,0% Average collection period = 365/ Receivable turnover =365*Account Receivable/ Net sales = 15 ,20 8 days Nhóm 2 16 1.Net sales/ Net plant ... 21 450 - khấu hao TS 22 000*10%= 22 00 - cp quản lí bán hàng 100000*19 ,25 %= 1 925 0 EBIT (5) - (6) 34050 Nhóm 8.Thu nhập từ hoạt động khác -4 00 - thu khác - chi khác 300 + lỗ từ bán TS 500 0 -2 40 0-1 00=100... lại cho cp thường = EAT - Cổ tức trả cho Cp ưu đãi = 128 96 ,25 - 80 = 128 16 .25 Cổ tức trả cho cổ phiếu thường = 128 16 ,25 *20 % = 25 63 ,25  RE = EAT - 80 - 25 63 ,25 = 1 025 3 Vốn chủ sở hữu = vốn... -5 00 -5 000) *80% - 500]*10% - Chiết khấu thương mại 400 (10500 -5 00 -5 000) *20 % *2% Doanh thu (1) - (2) Giá vốn hàng bán Lãi gộp (3) - (4) 91150 55700 35450 40000*1,4 +20 0 +1500 -2 000 Nhóm 6.Chi phí