Bài giảng quan hệ kinh tế quốc tế chương 9 đầu tư quốc tế – đầu tư quốc tế của việt nam

1.2 Nguyên nhân đầu tư quốc tế:Sử dụng chi phí SX rẻ hơn ở nước ngoài Lợi nhuận thấp hơn ở các nước phát triển Nhu cầu vốn đầu tư trên toàn thế giới rất lớn Chuyển dịch cơ cấu kinh t

CHƯƠNG 9: ĐẦU TƯ QUỐC TẾ – ĐẦU TƯ

QUỐC TẾ CỦA VIỆT NAM

1 VAI TRÒ CỦA ĐẦU TƯ QUỐC TẾ

1.1 Khái niệm:

Đầu tư quốc tế là sự di chuyển của vốn (tư

bản) từ quốc gia này sang quốc gia khác nhằm tìm kiếm lợi nhuận tối ưu

Vốn đầu tư quốc tế có thể tồn tại dưới dạng: tiền tệ; hiện vật hữu hình (tư liệu sản xuất, nhà xưởng, tài nguyên,…); tài sản vô hình (công

nghệ, thương hiệu, phát minh, sáng chế, …,; các phương tiện đầu tư khác (cổ phiếu, trái

phiếu, kim loại quý,…)

1.2 Nguyên nhân đầu tư quốc tế:

Sử dụng chi phí SX rẻ hơn ở nước ngoài

Lợi nhuận thấp hơn ở các nước phát triển

Nhu cầu vốn đầu tư trên toàn thế giới rất lớn

Chuyển dịch cơ cấu kinh tế toàn cầu

Đa dạng hoá đầu tư nhằm phân tán rủi ro

Sự phát triển mạnh mẽ của các cty ĐQG

Đảm bảo cung cấp nguyên liệu ổn định

Vượt qua hàng rào bảo hộ thuế quan

1.3 Vai trò của đầu tư quốc tế:

a) Đối với nước đầu tư:

Tác động tích cực:

●Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn và các nguồn lực sản xuất

●Cải thiện cán cân thanh toán trong dài hạn

●Bảo đảm nguồn cung nguyên liệu ổn định

●Mở rộng ảnh hưởng kinh tế

●Phân tán rủi ro

●Thay đổi cơ cấu kinh tế theo hướng hiệu quả

●Nâng cao năng lực cạnh tranh của quốc gia đầu tư trong dài hạn

●Chuyển các ngành công nghiệp lạc hậu, mất lợi thế cạnh tranh ra nước ngoài

b) Đối với quốc gia nhận đầu tư:

Đối với nước phát triển:

●Tác động tích cực:

Giải quyết khó khăn: tạo việc làm, tăng thu ngân sách

Vực dậy doanh nghiệp hiệu quả kém

Tạo môi trường cạnh tranh, thúc đẩy phát

triển

Doanh nghiệp trong nước học hỏi kinh

nghiệm quản lý từ doanh nghiệp nước ngoài

Đối với các nước đang phát triển:

●Tác động tích cực:

Đẩy mạnh tăng trưởng và phát triển kinh tế

Tạo việc làm, tăng thu nhập

Tạo môi trường cạnh tranh, kích thích kinh tế tăng trưởng về lượng và chất

Giảm gánh nặng nợ nước ngoài

Là kênh tiếp cận công nghệ, kinh nghiệm

quản lý tiên tiến

●Tác động tiêu cực:

Có thể là nơi tiếp nhận công nghệ lạc hậu

Tác động tiêu cực tới môi trường: ô nhiễm, cạn kiệt tài nguyên

Trốn thuế

2 CÁC HÌNH THỨC ĐẦU TƯ QUỐC TẾ

2.1 Đầu tư gián tiếp (Foreign indirect

investments):

a) Khái niệm:

Là hình thức đầu tư mà chủ sở hữu vốn đầu

tư không trực tiếp quản lý, điều hành hoạt

động sử dụng vốn, nhằm thu lợi nhuận là cổ tức, lợi tức, lãi suất hay gia tăng giá trị tài sản

b) Các hình thức đầu tư gián tiếp:

Đầu tư chứng khoán:

●Là hình thức mà chủ đầu tư mua cổ phần

doanh nghiệp (không là đầu tư trực tiếp); trái phiếu chính phủ, doanh nghiệp; công cụ thị

trường tiền tệ; công cụ tài chính phái sinh,…

Viện trợ phát triển chính thức (official

development assistance):

Là hình thức tín dụng ưu đãi đặc biệt mà

chính phủ các nước phát triển, các tổ chức quốc tế, các tổ chức phi chính phủ dành cho các nước đang phát triển

Thành phần hỗ trợ (subsidies) phải chiếm ít nhất 25%, được tính trên cơ sở lãi suất vay, thời hạn và thời gian ân hạn (Viện trợ không hoàn lại – thành phần hỗ trợ 100%)

Điều kiện trung bình tín dụng ODA: lãi suất 3%; Thời hạn vay 30 năm; ân hạn 10 năm

Hỗ trợ phát triển chính thức (ODA) là bộ phận của “Tài chính phát triển chính thức” (official development finance – ODF)

ODF là toàn bộ nguồn tài chính mà các nước phát triển và các tổ chức quốc tế dành cho các nước đang phát triển, bao gồm cả các khoản vay với lãi suất gần bằng lãi suất thị trường.

ODA chiếm khoảng 80% ODF

Phân biệt các dạng ODA:

Viện trợ không hoàn lại

Tín dụng ưu đãi

ODA hỗn hợp: bao gồm vay ưu đãi, viện trợ không hoàn lại; hoặc thêm cả tín dụng trên cơ

sở lãi suất thị trường

Phân biệt ODA song phương và đa phương

2.2 Đầu tư trực tiếp (Foreign Direct

Investmens – FDI):

a) Khái niệm:

Là dạng đầu tư mà chủ đầu tư tham gia trực tiếp quản lý và điều hành hoạt động của đối tượng đầu tư

b) Các dạng đầu tư trực tiếp (hình thức):

Xây dựng chi nhánh, công ty con (liên

doanh, hay 100% vốn nước ngoài)

Hùn vốn kinh doanh không thành lập pháp nhân (Hợp đồng hợp tác kinh doanh):

Các bên tham gia ký kết hợp đồng phân định

rõ trách nhiệm, phân chia kết quả kinh doanh

Mua cổ phần kiểm soát (từ 10%)

Nhà đầu tư trực tiếp mua cổ phần của công

ty mà họ kiểm soát

Lợi nhận tái đầu tư

Vay nội bộ mà công ty mẹ cho công ty con, các công ty dưới quyền kiểm soát vay

Mua bất động sản

c) Đặc điểm của đầu tư trực tiếp:

Tỷ lệ góp vốn tối thiểu đảm bảo quyền tham gia trực tiếp điều hành Thông thường từ 10%

Có thể khống chế tỷ lệ trần nắm giữ vốn của các nhà đầu tư nước ngoài

Lợi nhuận thu được phụ thuộc vào kết quả kinh doanh và tỷ lệ góp vốn

d) Tác động của đầu tư trực tiếp:

Đối với quốc gia đầu tư:

Đầu tư ra nước ngoài có thể tăng thất

nghiệp, ảnh hưởng tăng trưởng kinh tế

Đầu tư trực tiếp có thể chịu rủi ro cao hơn trong nước

Đối với quốc gia tiếp nhận đầu tư:

●Tác động tích cực:

Tăng nguồn vốn từ bên ngoài cho sản xuất kinh doanh, không tăng nợ nước ngoài

Tạo điều kiện khai thác tốt nhất các lợi thế

của quốc gia

Tiếp nhận công nghệ mới, kinh nghiệm quản

lý, nâng cao trình độ người lao động

Tạo việc làm, tăng thu nhập

Tăng thu ngân sách

Thúc đẩy chuyển dịch cơ cấu kinh tế hiệu

quả theo hướng mở hội nhập kinh tế quốc tế

Tiếp cận thị trường thế giới qua hệ thống

cung cấp, tiêu thụ của các cty đa quốc gia

Nâng cao năng lực cạnh tranh quốc gia

●Tác động tiêu cực:

Cạn kiệt tài nguyên, các vấn đề môi trường

Có thể tiếp nhận công nghệ lạc hậu

Thiệt hại từ hành động lách thuế

Gia tăng thâm hụt cán cân vãng lai dài hạn:

Gia tăng cách biệt phát triển vùng, miền

e) Các đặc trưng của dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài trên thế giới:

Tăng trưởng tương đối nhanh, nhưng không

ổn định

Dòng vốn đầu tư trực tiếp tập trung chủ yếu giữa các nước phát triển:

chiếm tỷ trọng lớn trong dòng vốn đầu tư ra

nước ngoài và dòng vốn tiếp nhận (≈70%)

Các nước đầu tư lớn chủ yếu là các nước

phát triển,

nổi lên 1 số quốc gia Châu Á: Nhật Bản, Đài

Loan, Hàn Quốc, Hong Kong, Singapore,

Trung Quốc, Ấn Độ, …

Có sự thay đổi trong lĩnh vực đầu tư:

●Tại các nước phát triển tập trung vào các

ngành công nghệ cao, dịch vụ, chủ yếu thông qua mua bán sát nhập

●Trong đầu tư vào các nước đang phát triển, thì đầu tư hướng vào các ngành:

Khai thác tài nguyên thiên nhiên

Các ngành thâm dụng lao động

Các ngành hàng tiêu dùng được bảo hộ cao

Các ngành công nghiệp ô nhiễm: luyện kim, hoá chất, ….

Các ngành dịch vụ

Khu vực Châu Á-Thái Bình Dương là địa

điểm hấp dẫn thu hút đầu tư trực tiếp giữa các nước đang phát triển

Đầu tư ra nước ngoài của các nước châu Á

có xu hướng gia tăng mạnh mẽ

Cạnh tranh quyết liệt giữa các quốc gia trong thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài

2.3 Cơ cấu đầu tư nước ngoài trên thế giới

Các nền kinh tế phát triển:

Đầu tư gián tiếp chiếm tỷ trọng lớn: (60%)

Đầu tư trực tiếp: gần 20%

Tín dụng: trên 20%

Các nền kinh tế chuyển đổi:

Đồng đều cho 3 dạng trên

Tại các nước phát triển:

Đầu tư trực tiếp: 45%

Đầu tư gián tiếp: 10%

Tín dụng: 45%

3 ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP NƯỚC NGOÀI TẠI

VIỆT NAM 3.1 Quá trình hình thành và hoàn thiện

chính sách đầu tư:

Điều lệ đầu tư nước ngoài (1977):

●Không triển khai thực hiện: chiến tranh biên giới Tây Nam, phía Bắc, Mỹ cấm vận kinh tế, …

Luật đầu tư nước ngoài 1987:

●Là luật được đánh giá tương đối hấp dẫn và

có tính khuyến khích đầu tư lúc đó

●Còn nhiều hạn chế:

Hạn chế đầu tư trong nước hợp tác với nhà

đầu tư nước ngoài, văn bản dưới luật không

kịp thời, môi trường pháp lý bất cập,…

●Cấp phép và quản lý hoạt động của doanh

nghiệp đầu tư nước ngoài hết sức chặt chẽ

●Có sự phân biệt đối xử giữa doanh nghiệp

trong nước và đầu tư nước ngoài:

Lĩnh vực đầu tư, điều kiện cấp phép (tỷ lệ nội địa hoá, tỷ lệ xuất khẩu), cơ chế 2 giá, trong

quản lý, tiền lương tối thiểu,…

●Văn bản, thủ tục phức tạp, chồng chéo

Luật đầu tư nước ngoài sửa đổi 1990:

●Mở rộng đối tượng trong nước hợp tác với

đầu tư nước ngoài

●Cam kết hơn nữa trong bảo đảm đầu tư

●Khuyến khích đầu tư với công nghệ tiên tiến, sản xuất hàng xuất khẩu, thay thế nhập khẩu,

Luật đầu tư nước ngoài sửa đổi năm 1992

●Bổ sung về bảo đảm đầu tư

●Mở rộng ngành nghề, lĩnh vực thu hút: (lĩnh vực hạ tầng công nghiệp, kinh tế xã hội,…)

●Bổ sung các hình thức: BOT, BTO, BT

●Đầu tư vào khu công nghiệp, khu chế xuất

●Đầu tư nước ngoài và đầu tư trong nước đối

xử bình đẳng hơn

Luật đầu tư sửa đổi 1996:

●Hoàn thiện pháp lý trong quản lý, cải cách

●Sửa đổi nhìn chung thu hẹp các ưu đãi, hạn chế đầu tư vào một số lãnh vực, nâng giá thuê đất, đền bù giải toả

Luật đầu tư nước ngoài sửa đổi 2000:

●Cho phép chuyển đổi hình thức đầu tư thông qua tách hoặc sát nhập,

●Cho phép chuyển đổi quyền sở hữu vốn

●Được thế chấp quyền sử dụng đất để vay vốn

●Giảm thuế chuyển lợi nhuận còn (3, 5, 7%)

Từ đầu 2004 bỏ thuế này

●Mở rộng ưu đãi với đầu tư vào các ngành,

vùng khuyến khích đầu tư

Luật đầu tư 2005 có hiệu lực từ 1/7/2006:

●Thay thế Luật khuyến khích đầu tư trong

nước và Luật đầu tư nước ngoài.

●Xoá bỏ phần lớn phân biệt đối xử giữa đầu tư trong nước và đầu tư nước ngoài

●Phân cấp mạnh mẽ hơn trong cấp giấy phép

và quản lý đầu tư cho UBND tỉnh, thành phố, Ban quản lý KCN, KCX, KCNC, KKT,…

3.2 Các hình thức đầu tư trực tiếp nước

ngoài tại Việt Nam:

Hợp đồng hợp tác kinh doanh (BCC):

Các bên tham gia ký kết phân định trách

nhiệm, phân chia kết quả kinh doanh và không thành lập pháp nhân

Doanh nghiệp liên doanh

Doanh nghiệp 100% vốn đầu tư nước ngoài

Hình thức đầu tư phát triển kinh doanh:

Tăng vốn pháp định mở rộng quy mô, năng

lực sản xuất, đổi mới máy móc thiết bị, ….

Đầu tư thông qua mua bán và sát nhập DN

Mua cổ phần hoặc góp vốn để tham gia quản

lý hoạt động đầu tư

Các hình thức đầu tư trực tiếp khác

Các hình thức đặc biệt khác:

●Hợp đồng xây dựng-kinh doanh-chuyển giao BOT (Build-Operate-Transfer):

Là văn bản ký kết giữa chính phủ và nhà đầu

tư để xây dựng, kinh doanh công trình cơ sở hạn tầng trong một thời gian nhất định, hết

thời hạn nhà đầu tư chuyển giao không bồi

hoàn công trình cho nhà nước VN

●Hợp đồng BTO (Build-Transfer-Operate):

ký giữa cơ quan nhà nước và nhà đầu tư để

xây dựng công trình kết cấu hạ tầng; khi xây

dựng xong, nhà đầu tư chuyển giao công trình

đó cho Nhà nước Việt Nam; Chính phủ dành

cho nhà đầu tư quyền kinh doanh công trình

đó trong một thời hạn nhất định để thu hồi vốn đầu tư và lợi nhuận

●Hợp đồng BT (Build-Transfer):

ký giữa cơ quan nhà nước và nhà đầu tư để xây dựng công trình kết cấu hạ tầng; sau khi xây dựng xong, nhà đầu tư chuyển giao công trình đó cho Nhà nước Việt Nam; Chính phủ tạo điều kiện cho nhà đầu tư thực hiện dự án khác để thu hồi vốn đầu tư và lợi nhuận hoặc thanh toán cho nhà đầu tư theo thoả thuận

trong hợp đồng BT

3.3 Tình hình thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài tại Việt Nam (FDI):

●2008: tăng vốn 5,09 tỷ USD

●2009: 5,13 tỷ USD

●2010: 1,37 tỷ USD

Tình hình giải ngân vốn FDI: còn thấp

●Tới hết 2010: vốn thực hiện là 77,95 tỷ USD, tương đương 36,6% vốn đăng ký.

●Vốn thực hiện có xu hướng tăng, tỷ trọng so với vốn đăng ký dao động mạnh

Cơ cấu vốn đầu tư theo ngành:

●Tính tới 7/2011: tập trung chủ yếu vào công nghiệp chế tạo và chế biến (49%),

●Gia tăng FDI vào công nghiệp nặng (luyện

kim, lọc hóa dầu,…), và cả công nghệ cao

●Kinh doanh bất động sản: 23,7%

●Xây dựng: 5,8%

●Khách sạn và nhà hàng: 5,8%

Cơ cấu FDI theo ngành (tới 7/2011)

TT Chuyên ngành Số dự án Tổng vốn đăng ký (tr.USD) Tỷ trọng (%)

11 Bán buôn,bán lẻ;sửa chữa 579 1,816 0.89

12 Tài chính,n.hàng,bảo hiểm 75 1,322 0.65

Về hình thức đầu tư (tới hết 7/2011):

●Doanh nghiệp 100% vốn nước ngoài phổ

Tình hình thu hút vốn theo đối tác đầu tư

●Tới 7/2011 có 92 quốc gia và vùng lãnh thổ

●Các nước Châu Á vẫn là các nhà đầu tư lớn:

●Hàn Quốc (11,5%); Đài Loan (11,4%);

Singapore (11,4%); Nhật Bản (10,6%); Malaysia (9,2%); Hoa Kỳ (6,5%)

●Gia tăng FDI từ các nước ASEAN

Tình hình đầu tư FDI : theo hình thức đầu tư (%)

TT Hình thức đầu tư Số dự án

Tổng vốn đăng ký (tr.USD)

Tỷ trọng (%)

Tình hình đầu tư FDI tới 7/2011: theo đối tác đầu tư

TT Đối tác đầu tư Số dự án Tổng vốn đăng

ký (tr.USD)

Tỷ trọng (%)

Tình hình thu hút vốn đầu tư FDI theo vùng

và địa phương:

●Đứng đầu là TP.HCM (15,39%); Bà Rịa-Vũng Tàu (13,18%); Hà Nội (10,19%); Đồng Nai

●Đồng bằng sông Cửu Long: 4.81%

●Trung du và miền núi phía Bắc: 1.36%

●Tây Nguyên thu hút FDI không đáng kể

Tình hình đầu tư FDI tới 12/2008:theo địa bàn đầu tư

TT Địa phương Số dự án Vốn đăng ký (tr.USD) Tỷ trọng (%)

Tình hình đầu tư FDI tới 7/2011 theo vùng đầu tư

Tỷ trọng (%)

Các KCN, KCX (gọi chung KCN, KCNC, KKT) đóng vai trò quan trọng trong thu hút vốn FDI

●Khu công nghiệp là khu chuyên sản xuất

hàng công nghiệp và thực hiện các dịch vụ

cho sản xuất công nghiệp, có ranh giới địa lý xác định, được thành lập theo quy định của

Chính phủ

●Khu chế xuất là KCN chuyên sản xuất hàng xuất khẩu, thực hiện dịch vụ cho sản xuất

hàng xuất khẩu và hoạt động xuất khẩu, có

ranh giới địa lý xác định, được thành lập theo quy định của Chính phủ.

●Khu công nghệ cao là khu chuyên nghiên

cứu phát triển, ứng dụng công nghệ cao, ươm tạo doanh nghiệp công nghệ cao, đào tạo

nhân lực công nghệ cao, sản xuất và kinh

doanh sản phẩm công nghệ cao, có ranh giới địa lý xác định, được thành lập theo quy định của Chính phủ.

●Khu kinh tế là khu vực có không gian kinh tế riêng biệt với môi trường đầu tư và kinh

doanh đặc biệt thuận lợi cho các nhà đầu tư,

có ranh giới địa lý xác định, được thành lập

theo quy định của Chính phủ.

●Khu CNN (Tới 6/2011):

260 KCN, tổng diện tích 72000 ha

Có 174 KCN đã đi vào hoạt động

FDI: 4045 dự án với vốn đăng kí 56,8 tỷ USD

Đầu tư trong nước: 4.756 dự án với tổng vốn đăng kí 360.000 tỷ VND

Tình hình các KCN và thu hút đầu tư

Tình hình các KKT và thu hút đầu tư

b) Tác động của FDI tới Việt Nam:

Các tác động tích cực:

●Cung cấp nguồn vốn quan trọng cho phát

triển kinh tế-xã hội:

Tỷ trọng của FDI trong tổng vốn đầu tư biến động mạnh qua các năm: 15 – 30%

●Đóng góp lớn thúc đẩy tăng trưởng kinh tế: Khu vực FDI có tỷ lệ tăng trưởng cao hơn các khu vực khác, gấp khoảng 1,5 lần so với tăng trưởng GDP chung

số liệu

số liệu

Tổng số Kinh tế Nhà nước Kinh tế ngoài nhà nước Khu vực FDI

Tăng trưởng GDP theo thành phần kinh tế (%)

GDP Kinh tế Nhà nước Kinh tế ngoài nhà nước Khu vực FDI

Cơ cấu GDP theo thành phần kinh tế (%)

Kinh tế Nhà nước

Kinh tế ngoài Nhà nước

Kinh tế có vốn FDI

TỔNG SỐ

●Đóng góp quan trọng vào chuyển dịch cơ cấu kinh tế theo hướng CNH, HĐH

Tỷ trọng khu vực FDI trong giá trị sản xuất

công nghiệp cao:

Đóng vai trò quan trọng trong nhiều ngành

công nghiệp: dầu khí, thiết bị máy tính, máy

giặt, điều hòa, điện tử, thép cán, Giày thể thao,

Quần áo may sẵn, Ô tô, Xe máy,…

●Tác động lan tỏa tới các thành phần khác

●Góp phần quan trọng trong phát triển công

nghệ, đặc biệt các ngành công nghệ cao

●Nâng cao năng lực cạnh tranh, gia tăng xuất khẩu của Việt Nam

khu vực có vốn FDI có vai trò quan trọng:

2010 là 39,1 tỷ USD hay 54,1% (cả dầu thô)

Không tính dầu thô: 34,1 tỷ USD hay 47,3%

●Góp phần giải quyết việc làm, phát triển

nguồn nhân lực, nâng cao thu nhập:

Số việc làm trong khu vực FDI tăng đáng kể 2010: 1,7 triệu lao động trực tiếp (3,5%)

Tác động gián tiếp tạo việc làm

●Đóng góp đáng kể cho ngân sách:

Nộp ngân sách của khu vực FDI tăng nhanh: 2007: 31.388 tỷ VND (9,94%); 2008: 43,9 nghìn tỷ

VND (10,52%)